创造中国传统产业新价值

创造中国传统产业新价值2024/3/12创造中国传统产业新价值德隆产业经营理念产业经营的战略管理体系德隆属下各个上市公司介绍新疆屯河投资股份有限公司沈阳合金投资股份有限公司湘火炬投资股份有限公司创造中国传统产业新价值明确的战略方向高效的团队市场的快速反应全球化运作长期持续地发展提升运营业绩整合产业战略协同资源协调一致成为业界领导者并购与扩张创造股东价值并使之最大化德隆的产业经营理念在全球范围内积极寻求战略合作伙伴，与行业的领头企业、领头人结成战略联盟，追求行业市场的高份额，谋求成为中国传统产业新价值的发现者和创造者。

创造中国传统产业新价值产业经营的“德隆模式”明确战略方向取得行业的领先地位不断创新，可持续地发展高速增长，提升企业整体价值达到国际一流的企业运营效率成为一流的国际化企业行业研究，发现价值确定发展战略兼并与收购产业整合，发挥协同效应拓展业务规模和范围提升品牌价值，强化核心竞争能力，取得优势地位创造中国传统产业新价值德隆已建立一套成熟的产业经营战略管理体系行业研究战略规划年度经营计划偏差分析行业现状与发展趋势市场研究竞争分析建立行业数据库远景与使命核心竞争力评估发展战略的确定财务预算运营计划改善运营降低成本实施年度计划跟踪关键因素落实纠偏措施战略管理部评估财务部预算审核战略部动态跟踪创造中国传统产业新价值过去的几年，SBU总体水平得到提高运营管理人力激励企业文化信息系统技术与设备组织体系外部资源：咨询公司的服务制度与流程发展战略德隆提供支持和服务的领域创造中国传统产业新价值规范的内部管理，为企业的提升打下坚实的基础运营管理人力激励企业文化信息系统技术与设备组织体系外部资源：咨询公司的服务制度与流程发展战略财务系统升级建立规范的内控制度建立行业数据库编制战略规划编制年度经营计划降低运营成本德隆开展的工作组织结构设计管理咨询考核激励人力资源评估高级人才招聘创造中国传统产业新价值德隆聘请权威的中介机构，为SBU提供专项服务中介机构服务单位项目范围发展战略组织体系人力激励运营改善制度流程信息系统麦肯锡咨询公司Murray及天山股份☆☆☆波士顿咨询公司汇源☆☆☆☆德勤咨询公司所有SBU☆金蝶公司所有SBU☆创造中国传统产业新价值德隆战略投资德隆产业布局战略投资单位SBU其他投资单位建材产业食品产业机电产业屯河股份湘火炬合金股份汇源钱江Murray核心产业巨大增长领域创造中国传统产业新价值德隆核心产业上市公司概要证券代码公司名称主营业务发展方向600737新疆屯河投资股份有限公司番茄制品加工、果蔬饮料、制糖进一步扩大番茄的加工能力，巩固并发展红色产业的龙头地位利用汇源的品牌效应，做大做强果蔬汁产业，3年内达到50亿的销售额涉足制糖业，并购扩张，为大食品战略奠定基础联合天山水泥，继续保持疆内的垄断地位，并向西北地区扩张推进000633沈阳合金投资股份有限公司电动工具、园林机械、小型发动机整合国内外资源，成为中国最大的电动工具制造商已进入园林机械行业，寻求新的利润增长点000549湘火炬投资股份有限公司汽车点火系统、刹车系统、内饰件、以及高新技术、环保科技通过并购大举进入中重型车配件和整车行业，赢得新的业务增长空间成为中国最大的汽车零部件供应商创造中国传统产业新价值屯河股份简介

公司体系结构战略发展方向资产重组汇源案例分析核心竞争能力财务模拟小结创造中国传统产业新价值屯河投资股份公司屯河股份体系结构天山建材番茄糖业汇源果汁主营金融水泥屯河水泥金新信托额敏焉耆奇台凯泽乌苏华新昌通沙湾北庭科林玛纳斯喀什创造中国传统产业新价值战略发展方向汇源番茄制糖新业务短期长期资产重组，内部整合，挖潜创利，巩固目前亚洲第一，全球第二的地位进一步扩大中高果汁的市场营销力度，扩大市场份额同时开始进入餐饮，PET包装的果汁产品、婴儿营养食品等新的领域并购新源和伊梨糖厂，生产能力增加到25万吨。进一步扩大番茄酱生产能力，3-5年内扩大到40-50万吨，出口30万吨以上，通过市场份额的扩大和新品上市，果汁行业力争3年内销售额达到50亿元寻求新业务方向，如：养殖业，奶业和饲料加工业进入南糖形成60-70万吨的能力，占全国的1/10的市场份额，到达数一数二的地位创造中国传统产业新价值屯河2002年年度资产重组02年重组后赢利初步测算重组前番茄重组水泥管理费用减少重组后单位：万元番茄：小包装的生产与销售体系与德隆生命红重组，设备租赁果汁*：汇源约3亿元的设备，通过金融租赁，售后回租水泥：体外5个水泥厂纳入屯河股份制糖*：并购新源糖厂屯河资产重组*果汁和制糖新增的利润未包含在重组后的赢利测算中数据来源：屯河2002年年度经营计划创造中国传统产业新价值收入与利润人民币万2005年收入的影响11.7亿3.2亿2.3亿5.3亿9.2亿1.4亿资料来源：城市实地调研；市场调查；Canadean；汇源；BCG访谈和分析增长机会餐饮渠道地域扩张其它PET果汁饮料随市场增长蔬菜汁有赢利地发展核心业务波士顿咨询公司对汇源未来的增长和收入的预测*2001年为概算值汇源案例创造中国传统产业新价值汇源的核心业务：中高果汁的走势将持续迅速增长经济和人口增长维持历史水平果汁公司积极拓展市场或更多企业进入该行业乐观估计基础估计经济和人口增长维持历史水平果汁公司拓展市场力度维持历史水平保持估计资料来源：Canadean；食品行业协会统计；市场调查；城市深入调研；汇源；BCG访谈和分析年均增长率(41%)(32%)(25%)中高果汁市场预测销量（百万升）125691565909169228经济和人口增长维持历史水平果汁公司拓展市场力度/投资减小汇源案例创造中国传统产业新价值汇源与主要竞争者比较最有效的战略重点促销/营销销售和分销成本领先和低价策略目标为大众市场高价位/目标为高收入顾客群进入商超渠道和一些酒店高价格/目标为高收入顾客群重点在商超渠道致力于餐饮渠道而牺牲了在商超渠道的份额对商超渠道的促销投入巨大全国性电视广告有些促销，以产品捆绑为主促销活动很少,但针对性强餐饮渠道有一些促销活动在中心城市以直销为主分销主要覆盖中心城市以外地区通过经销商进行,在一些城市的渗透率较低通过经销商进行渗透率不令人满意通过经销商的优势渗透餐饮渠道品牌品牌形象很好以美国口味而闻名的高端品牌品牌认知度低高端品牌历史较长的当地品牌资料来源：城市实地调研；中国资讯行；BCG分析汇源都乐大湖鲁冰花市场份额25%6%10%12%汇源案例创造中国传统产业新价值已在上海、成都和北京新建PET果汁饮料生产基地，制定了2002年PET上市工作计划，为汇源提供新的增长领域一月底二月底三月底四月底五月底市场营销销售新产品开发生产项目带头人推出将PET团队结构，详细的时间表和工作计划更加明确化、正式化制定，讨论研究和最终确定详细的PET预算制定整体营销计划并为关键任务指派人员收集详细的市场信息，选择重点突破城市制定并最终确定详细的销售费用政策/销售方针口味开发消费者测试管理生产基地的建立制定广告方案，制作广告制定ＰＯＰ方案,制作／准备制定消费者促销方案,设计/制作媒体购买/投放消费者促销招聘/培训地方销售人员，建立相应的组织结构在A/B店和C/D店的渗透经销商展示/订货会执行/监督销售公司的销售政策实施渠道促销口味调整无菌试验调试正式投产四月中汇源案例创造中国传统产业新价值PET产品生产成本更低……而且，波士顿项目将使汇源2002年总体上的运营成本降低8000万元/包(瓶）PET果汁饮料的生产成本估计PET果汁饮料内容物包装外包装其它直接成本人工费解释说明与真朋友相同与真朋友相同PET的标签约X分钱/个PET的包装比利乐包装更便宜瓶盖约Y毛/个瓶身Z毛/个内容物的成本可以有较大的变化范围，假设汇源为了保证加高质量/品质而成本投入稍高容量从330毫升到500毫升较低的果汁含量PET果汁饮料的毛利可达到~65%汇源案例真朋友创造中国传统产业新价值北美：02年市场增长率：3.57% 屯河份额增长率：76.75%欧洲：02年市场增长率：1.92% 屯河份额增长率：77.60%番茄酱业务全球展开，市场份额在各主流市场增长迅速…独联体：02年市场增长率：5.88% 屯河份额增长率：41.68%日韩：02年市场增长率：4.17% 屯河份额增长率：52.36%中东、东南亚和国内：7.14%屯河份额增长率：－1.12%

屯河销售量地区总贸易量10.3%30.2%22.2%11.2%8.3%销售量单位：吨%屯河市场份额创造中国传统产业新价值屯河番茄业务名列亚洲第一全球第二，而且与行业老大美国晨星相比，已取得成本优势番茄酱单位成本的比较（美元）美国晨星屯河屯河的优势557-127-39-29-11-7-6料人工工资管理费用包装物汽折旧水电保险、税金财务费用销售费用创造中国传统产业新价值通过产业整合实现的市场份额上升(2001年)

2000年和2001年，通过一系列的并购活动，快速地实现了产能的增加，市场份额迅速提高到36.5％在乌昌地区，天山和屯河合并后占到整个市场50％的份额，并基本上垄断了乌昌地区和北疆的高标号和特种水泥市场通过巴州公司的整合以及对黑孜苇的并购，水泥产业在南疆市场的力量得到加强注: (1)塔里木公司数据只包括2001年7月至12月数据天山屯河和静巴州塔里木(1)多浪鄯善黑孜苇合计屯河与天山水泥的合并，以及一系列的并购活动，进一步确立了水泥产业在疆内市场的领先地位创造中国传统产业新价值制糖屯河股份番茄形成遍布全球的销售网络覆盖北美、欧洲、独联体、非洲、中东、东南亚、日韩和国内，市场份额增长迅速低成本规模化的生产能力，加工能力达到24万吨高效的种植组织管理能力，形成农业资源优势成本控制水平在北糖名列前茅，增加了盈利空间屯河已建立的核心竞争能力总评果汁汇源是果汁加工业的市场领导者，树立了国内同类产品中的第一品牌的形象。市场份额占25%，远远高于第二、三“茹梦”的12%和“大湖”的10%拥有覆盖全国的销售网络，建立了6000人的销售队伍不断开发新产品和推向市场的能力创造中国传统产业新价值屯河股份财务模拟单位：万元14543210633117685781195271366166520145720833数据来源：屯河股份公司

天山集团拥有天山股份的股权受让给屯河汇源进入屯河创造中国传统产业新价值每股收益屯河股份财务模拟资产负债率净资产收益率每股净资产(百分比)（元）创造中国传统产业新价值小结业绩稳定增长，主营业务收入连续四年增长45%以上由于屯河大规模的介入，番茄加工原有的生产格局完全被打破，原来的主产地欧美发达国家不得不逐步削减其生产量，屯河的质量和成本在行业中已经处于十分明显的优势地位果蔬饮料行业，生产规模处于绝对领先地位，市场份额达到25%-30%，居于行业龙头地位新疆独具特色的农业果蔬资源和低成本的劳动力资源使其产品具有持久的市场竞争力水泥产业进一步巩固了在疆内的领先地位，通过与天山水泥的合并和一系列的并购，市场份额达到36.5%创造中国传统产业新价值合金股份简介

公司体系结构战略发展方向资产重组Murray案例分析核心竞争能力财务模拟小结创造中国传统产业新价值合金投资体系结构合金投资黑猫太湖工具行业股权投资中浩星特浩合金材料星宝北方证券新疆租赁新并购企业Murray非工具行业创造中国传统产业新价值战略发展方向建立行业数据库，甄选出国内的优秀目标企业，购并2-3家规模在5亿元左右的国内公司，建立垄断优势购并1-2家规模在2亿美元的国外制造公司或销售公司，利用其成熟的营销体系或品牌与国外大卖场合作，提供OEM加工服务进行国内外业务整合，产生战略协同效应准备涉足新的资源性行业，为提高公司的赢利能力做好储备新业务相关业务完成对Murray的并购，利润并入合金新增财务性并购一项；微利的非工具业企业股权全部转让资产重组创造中国传统产业新价值合金2002年年度资产重组02年重组后赢利测算重组前Murray财务性并购非工具企业转让重组后单位：万元完成对Murray的并购，利润并入合金微利的非工具业企业股权全部转让资产重组新增财务性并购一项数据来源：合金2002年年度经营计划创造中国传统产业新价值麦肯锡在假定销售缓慢增长的情况下，对Murray业绩的预测 * 经调整以去除自行车业务的影响 ** 考虑了一次性的重组费用 *** 销售增长基于户外产品年35%的增长率，如Murray战略计划中所示（2001年6月）；其它产品增长为0 **** 2000年和2001年的现金流增加主要是因为大幅减少了流动资金 ***** 2002年McKenzie工厂关闭完成+假定无税收优惠；2003年及以后：中国库存所需的流动资金增加;假设Lawrenceburg继续保持运营 ****** 会随价格而下降 资料来源: 经审计的Murray集团财务报告；小组分析从中国采购销售

百万美元净利润

百万美元自由现金流*****百万美元72374873519投资资本回报率*****

百分比4275151158从中国采购的成品

千台10059871411478161815286062*00005471,7852,2661999*2000*2001E**2002F***2003F***2004F***2005F***15730基于目标成本+10%2004年前保持2001年的定价；随后有5%降价5%价格下降Murray案例创造中国传统产业新价值麦肯锡已制定了向中国转移生产的实施计划…

资料来源: Murray和中国OEM访谈；麦肯锡分析主要工作时间表建立发动机国外合作伙伴合作伙伴关系建立Murray在中国的组织结构与中国OEM签订关键合同与工会谈判割草机转移计划与零售商谈判中国SKU定价方法转让发动机技术和建立生产转让SKU技术和建立生产Murray割草机SKU建立并扩大生产发动机国外合作伙伴建立并扩大生产开发主要割草机SKU的第二采购渠道转让精益/全面质量管理专业知识在整个供应链部署精益/全面质量管理040102030401020304010203040102030401020304200120022003200420052006122252342Opp-L,跨骑式单缸除雪机4-6HP跨骑双缸OppOHV手推式778开始生产试验开始生产70万/年50万/年170万/年250万/年180万/年570万/年700-900万/年Murray案例创造中国传统产业新价值…工作计划落实到责任人，并建立详细的业绩管理体系里程碑日期2001年12月成果发动机国外合作伙伴伙伴关系（是否为B&S)建立Murray中国组织与中国OEM建立合同/控制主要责任人TomShao*JohnnyLiuJohnnyLiu,付忠，王伟与工会达成3年协议JimPelletier,RussWoodyard1每年5月与零售商谈判零售价格（沃尔玛，homedepot）JimFalls22002年9月发动机批量现场测试退货率<1%发动机试运行一次通过率>95%SKU批量功能运行测试退货率<2%SKU试运行一次通过率>95%转移精益生产/全面质量管理知识–试点、培训发动机国外合作伙伴，JohnnyLiu中国制造商，发动机国外合作伙伴Peterson,JohnnyLiuPelletier,JohnnyLiu外部顾问，中国制造商32003年6月发动机批量场地测试退货率<1%发动机试运行一次通过率>98%SKU批量功能运行测试退货率<2%SKU试运行一次通过率>95%转移精益生产/全面质量管理知识–试点、培训、记录发动机国外合作伙伴，JohnnyLiu中国制造商，发动机国外合作伙伴Peterson,JohnnyLiuPelletier,JohnnyLiu外部顾问，中国制造商42004年6月发动机批量现场测试退货率<1%发动机试运行一次通过率>98%SKU批量功能运行测试退货率<2%SKU试运行一次通过率>95%转移精益生产/全面质量管理知识–试点、培训、记录发动机国外合作伙伴，JohnnyLiu中国制造商，发动机国外合作伙伴Peterson,JohnnyLiuPelletier,JohnnyLiu外部顾问，中国制造商52003年12月按成本/质量/交货准备时间目标对中国制造商业绩进行考核JohnnyLiu,Peterson,中国制造商,发动机国外合作伙伴62004年12月考核中国制造商业绩中国制造商,发动机国外合作伙伴72005年12月考核中国制造商业绩JohnnyLiu,中国制造商8Murray案例创造中国传统产业新价值麦肯锡设计的Murray的业绩管理系统已经实施 * 奖金占基本工资的百分比 资料来源：麦肯锡分析年终奖金决定因素关键业绩指标分数调整因素项目息税折旧摊销前利润生产向中国的转移销售目标毛利润库存成本销售和一般管理成本资本开支罢工预防长期激励措施在Murray中的股份并购交易额如与上市公司合并，股票价值的增长4年的强制持有期主要驱动因素财务业绩0-10-1.50-60%系数范围*（无限制）奖金量级为底薪百分比，%关键业绩指标分数1.50优行为衡量差息税折旧摊销前利润支付计算公式Murray案例创造中国传统产业新价值成本其他合金股份产业转移浙江温岭和江苏太湖是中国机电业最具活力、配套能力和成本最具优势的地区，合金将利用地区的优势，建立Murray产品国产化转移的基地充分利用机电产业国际分工的发展趋势，推进行业整合，产生战略协同效应新产品开发能力和国外产品的消化能力快速的市场反应能力生产和销售的规模化，提供了降低成本的空间拥有低廉而培训良好的劳动力资源合金已建立的核心竞争能力总评创造中国传统产业新价值合金股份财务模拟单位：万元数据来源：合金股份公司

Murray全部进入合金8044367465170984359669685656200697850747928创造中国传统产业新价值每股收益合金股份财务模拟资产负债率净资产收益率每股净资产(百分比)（元）创造中国传统产业新价值主营业务收入过去4年中增加10倍，股本实际扩张450%，经济效益稳定增长。行业整合以资产重组为契机,在Murray产品的国产化的过程中,挖掘传统行业的市场潜力，增强集团综合竞争力,确保公司的持续盈利能力发展小型发动机及其衍生产品，这一产业将为公司新增30亿元以上的发展空间。主导产品电动工具长期以来一直占据国内出口市场的制高点;拥有20%以上的北美市场份额，拥有很强的市场竞争能力小结创造中国传统产业新价值湘火炬简介

公司体系结构战略发展方向核心竞争能力财务模拟小结创造中国传统产业新价值MAT湘火炬主营金融湖南证券湘火炬体系结构重型车钱江系列东方人寿新世纪本部创造中国传统产业新价值战略发展方向湘火炬将从轻型车零部件生产逐步向重型载货车、特种车和专用车零部件与整车市场转移，以期获得更高的投资回报战略转移后，火炬在中国将达到中重型车变速箱第一，重型整车