2022年10月自考00067财务管理学试题及答案含解析

财务管理学（天津）年月真题

000670020202210

1、【单选题】借款合同中的限制性条款是为了协调

股东和债权人之间的利益冲突

经营者和股东之间的冲突

A:

公司目标和社会目标的冲突

B:

不同股东之间的利益冲突

C:

答D:案：A

解析：代理理论认为，股利政策有助于缓解股东与管理者之间以及股东和债权人之间的代

理冲突。公司发放股利，减少了内部筹资，导致其进入资本市场寻求更多的外部筹资，从

而可以经常接受资本市场的有效监督，通过加强资本市场的监督而减少代理成本。因此，

高股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时增加了公司的外部筹资成本。最优的股利

政策应该是使两种成本之和最小。P240

2、【单选题】在财务管理的基本内容中，确定各种长期资本来源比重属于

投资管理

筹资管理

A:

营运资本管理

B:

股利分配管理

C:

答D:案：B

解析：筹资是指公司资本的筹集。例如，发行股票、发行债券、取得借款、赊购、租赁等

都属于公司筹资。筹资管理主要解决的问题是如何取得公司所需资本，包括向谁筹集、在

何时筹集、筹集多少资本，以及确定各种长期资本来源所占的比重，即确定最佳资本结

构。P38

3、【单选题】导致名义利率与实际利率差异的因素是

市场利率

必要报酬率

A:

资金总额

B:

每年计息次数

C:

答D:案：D

解析：每年计息周期越多,年名义利率和实际利率相差就越大。

4、【单选题】计算利率为r的即付年金终值系数，以下算式正确的是

同期普通年金终值系数乘以(1+r)

同期普通年金终值系数乘以(1-r)

A:

同期普通年金终值系数乘以(1+r)-1

B:

同期普通年金终值系数乘以(1-r)-1

C:

答D:案：A

5、【单选题】贷款银行对借款公司进行财务分析，重点关注的内容是

公司的纳税情况

公司的发展前景

A:

公司的资本结构

B:

公司的竞争能力

C:

答D:案：C

解析：贷款银行在对借款公司进行财务分析时，通常会重点关注公司的资本结构。资本结

构是指公司融资的方式和比例，包括股权和债务的比例。贷款银行关注公司的资本结构主

要是为了评估公司的偿债能力和风险承受能力。以下是贷款银行在对公司资本结构进行分

析时可能关注的内容：1.债务比率：贷款银行会关注公司的债务比率，即债务总额与资

产总额的比例。较高的债务比率可能意味着公司的偿债能力较弱，风险较高。2.杠杆比

率：贷款银行会关注公司的杠杆比率，即债务与股东权益的比例。较高的杠杆比率可能意

味着公司的财务风险较高。3.偿债能力：贷款银行会评估公司的偿债能力，包括利息保

障倍数和债务偿还能力。较高的利息保障倍数和良好的债务偿还能力可以增加贷款银行对

公司的信心。4.资本回报率：贷款银行会关注公司的资本回报率，即利润与股东权益的

比例。较高的资本回报率通常意味着公司的盈利能力较强。5.资本结构稳定性：贷款银

行会关注公司的资本结构稳定性，即公司是否能够保持合理的资本结构，并能够及时偿还

债务。综上所述，公司的资本结构对贷款银行来说是一个重要的考量因素。贷款银行会通

过对公司资本结构的分析来评估公司的偿债能力和风险承受能力，从而决定是否给予贷款

以及贷款的条件和利率。

6、【单选题】杜邦分析体系涉及的下列指标中，反映营运能力的指标是

权益乘数

销售净利率

A:

净资产收益率

B:

总资产周转率

C:

答D:案：D

解析：总资产周转率是指公司在一定时期内营业收入与平均资产总额的比值。P78

7、【单选题】最能直接体现长期投资决策结果的预算是

销售预算

直接材料预算

A:

产品成本预算

B:

资本支出预算

C:

答D:案：D

解析：特种决策预算最能直接体现决策的结果，它实际上是选中方案的进一步规划，如资

本支出预算主要涉及长期投资的预算，是指公司不经常发生的预算，包括固定资产的购

置、改建、更新，其编制可以追溯到决策之前搜集到的有关资料，只不过预算比决策更细

致、更精确一些。P108

8、【单选题】在固定成本总额和单位变动成本不变的前提下，关于单价与盈亏临界点的关

系，下列表述正确的是

单价不影响盈亏临界点

单价越高盈亏临界点越低

A:

单价越低盈亏临界点越低

B:

单价与盈亏临界点的关系不确定

C:

答D:案：B

9、【单选题】与公司债券筹资相比，发行普通股筹资的优点是

资本成本较低

可产生财务杠杆作用

A:

能增强公司信誉

B:

不会分散公司的控制权

C:

答D:案：C

解析：普通股筹资的优点有：(1)没有固定的股利负担。投资者对这部分资本的投人要求

的报酬是根据公司的盈利情况而定的，公司可以根据自身的生产经营情况来决定是否发放

股利，因而，筹资公司不存在因股票筹资而需要支付的固定股利。(2)没有固定的到期

日，无须偿还。因为普通股筹集的是自有资本，投资者一旦购买普通股，就不能退股，其

投入的资本成为公司长期、稳定的资金来源，保证了公司生产经营的顺利进行。(3)能增

强公司的信誉。由于普通股筹集的资本是权益资本，而权益资本为公司的债权人提供了偿

债的保证，因此，普通股筹资降低了公司的财务风险，也为公司提高了信誉。(4)筹资限

制少。与债务筹资和优先股筹资相比，普通股筹集资本的限制较少。P128

10、【单选题】计算资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的是

优先股

普通股

A:

长期债券

B:

留存收益

C:

答D:案：C

解析：计算资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的是长期债券。所得税抵减作用是指公

司通过支付利息所产生的利息费用可以抵减公司的所得税。对于长期债券，公司支付的利

息费用可以在计算所得税时作为扣除项，从而减少公司的纳税额。在计算资本成本时，通

常会使用加权平均资本成本（WeightedAverageCostofCapital，简称WACC）的方法。

WACC是公司所使用的资本（包括股权和债务）的加权平均成本，用于衡量公司的资本成

本。在计算WACC时，需要考虑公司的债务成本和股权成本。对于债务成本，需要考虑所

得税抵减作用。因为公司支付的利息费用可以抵减所得税，所以实际上公司支付的利息费

用会减少，从而降低了债务的实际成本。因此，在计算WACC时，对于长期债券的债务成

本，需要考虑所得税抵减作用。这样可以更准确地计算出公司的资本成本，从而为决策提

供更可靠的依据。

11、【单选题】关于经营杠杆，下列表述_不正确_的是

经营杠杆的大小可以用经营杠杆系数衡量

只要存在固定经营成本，就存在经营杠杆作用

A:

只要存在固定经营成本，经营杠杆系数一定小于1

B:

经营杠杆系数是息税前利润变动率相对于销售量变动率的倍数

C:

答D:案：C

12、【单选题】下列关于狭义资本结构的表述，正确的是

狭义资本结构是流动资产与流动负债的比例关系

狭义资本结构是长期资产与股东权益的比例关系

A:

狭义资本结构是长期资产与长期负债的比例关系

B:

狭义资本结构是各种长期资本的构成及其比例关系

C:

答D:案：D

解析：资本结构有广义与狭义之分。广义的资本结构是指全部资本价值的构成及其比例关

系。狭义的资本结构是指企业各种长期资本价值的构成及其比例关系。

13、【单选题】债券投资估价时_不需要_考虑的因素是

票面利率

市场利率

A:

B:

债券期限

所得税税率

C:

答D:案：D

14、【单选题】下列关于债券变现力风险，表述正确的是

不能支付到期本金和利息的风险

利率变动使投资者遭受损失的风险

A:

短期内不能以合理的价格卖出债券的风险

B:

较高的通货膨胀率给投资者带来损失的风险

C:

答D:案：C

解析：变现能力风险，是指投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券的风险。如果投资

者遇到一个更好的投资机会，他想出售现有债券，但短期内找不到愿意出合理价格的买

主，要把价格降到很低或者很长时间才能找到买主，那么，他不是遭受降低损失，就是丧

失新的投资机会。

15、【单选题】下列属于项目建设期垫支营运资本构成内容的是

注册费用

原材料采购费用

A:

职工培训费

B:

购置固定资产的运输费用

C:

答D:案：B

解析：原材料采购费用属于项目建设期的垫支营运资本构成内容之一。在项目建设期间，

需要进行原材料的采购，以支持项目的建设和运营。这些原材料采购费用通常需要提前支

付，以确保项目能够按计划进行。这些费用属于项目建设期的垫支营运资本，因为它们是

为了项目的顺利进行而提前支付的资金。垫支营运资本是指在项目建设期间，为了满足项

目运营所需的资金支出。除了原材料采购费用，还包括其他与项目运营相关的费用，如人

力资源成本、设备租赁费用、运输费用等。在进行项目现金流量估计时，需要考虑这些垫

支营运资本的费用，以确保项目能够顺利进行并满足运营需求。这些费用通常会在项目建

设期间逐渐回收，或者在项目运营开始后逐渐转化为运营资本。因此，原材料采购费用属

于项目建设期垫支营运资本构成内容之一，需要在项目现金流量估计中予以考虑。

16、【单选题】关于内含报酬率，下列表述正确的是

任何项目都有唯一的内含报酬率

内含报酬率的大小受折现率的影响

A:

内含报酬率的计算没有考虑货币时间价值

B:

内含报酬率是使项目净现值为零的折现率

C:

D:

答案：D

解析：内含报酬率就是使投资方案的净现值为0的折现率。净现值是等于现金流入现值减

去现金流出现的值的，净现值为0，也就是现金流入现值等于现金流出现值。高于这个

点，就有利益流入，而低于这个点，就会发生亏损，所以，利用内含报酬率法评价投资项

目时。计算出的内含报酬率是方案本身的投资报酬率。

17、【单选题】下列属于宽松型流动资产投资策略特点的是

风险小

收益率高

A:

占用资金少

B:

提升盈利水平

C:

答D:案：A

解析：宽松型流动资产投资策略要求在销售水平一定的情况下，保持较多的流动资产投

资。在该策略下，公司拥有较多的现金、交易性金融资产和存货，能够按期支付到期的债

务，并且为应付不确定情况保留了大量的资本，使风险大大降低；但是由于现金、交易性

金融资产投资收益率较低，存货占用资本的营运效率较低，也降低了公司的盈利水平。这

种政策的特点是投资收益率低，风险小。不愿冒险、偏好安全的财务经理都喜欢釆用该策

略。P206

18、【单选题】根据存货基本经济批量模型，与经济批量反向变化的是

再订货点

存货年需求量

A:

每次订货成本

B:

单位存货年储存成本

C:

答D:案：D

解析：存货经济订货批量基本模型中，经济订货批量是能使变动订货成本与变动储存成本

相等的订货批量。进货成本=固定订货成本+变动订货成本，储存总成本=变动储存成本+固

定储存成本，所以该命题说法错误。

19、【单选题】公司分配现金股利时，向股东正式发放股利的日期称为

除权日

股利支付日

A:

股利宣布日

B:

股权登记日

C:

D:

答案：B

解析：股利支付日，即公司确定的向股东正式发放股利的日期。公司通过资本清算系统或

其他方式将股利支付给股东。P238

20、【单选题】下列各项中，能够导致公司发行在外普通股股数减少的是

股票回购

财产股利

A:

股票分割

B:

股票股利

C:

答D:案：A

解析：股票回购是一种公司回购自己发行在外的普通股股份的行为，这将导致公司发行在

外的普通股股数减少。股票回购是公司利用自有资金或借款等方式，从股东手中回购公司

发行在外的股票。回购的股票可以被注销或保留为库存股，从而减少公司发行在外的普通

股股数。通过股票回购，公司可以实现多种目标，包括提高每股盈利、增加股东价值、改

善财务指标、减少股权稀释等。此外，股票回购还可以用于管理公司的资本结构，调整股

东结构，或者作为一种灵活的资本管理工具。

21、【多选题】下列各项中，构成财务管理宏观环境因素的有

经济周期的变化

通货膨胀率的高低

A:

企业产品价格的稳定性

B:

国家税收法律的变化

C:

国家宏观经济政策的调整

D:

答E:案：ABDE

22、【多选题】日常业务预算包括的内容有

现金预算

生产预算

A:

预计利润表

B:

预计资产负债表

C:

制造费用预算

D:

答E:案：BE

解析：日常业务预算是指与公司日常经营活动直接相关的经营业务的各种预算。具体包括

销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产成品预算、销售

及管理费用预算等。这些预算既有实物量指标，又有价值量指标，前后衔接，相互联系。

P108

23、【多选题】下列筹资方式中，引起公司财务风险增加的有

银行借款

留存收益

A:

发行普通股

B:

发行公司债券

C:

吸收直接投资

D:

答E:案：AD

24、【多选题】估计投资项目现金流量时，应考虑的内容有

机会成本

沉没成本

A:

通货膨胀的影响

B:

对其他项目的影响

C:

对净营运资本的影响

D:

答E:案：ACDE

25、【多选题】在应收账款日常管理中，对客户采用间接调查法进行信用调查，其资料来源

包括

财税部门

消费者协会

A:

工商管理部门

B:

信用评估机构

C:

证券交易部门

D:

答E:案：ABCDE

26、【问答题】列出五个反映公司偿债能力的财务比率。

答案：（1）流动比率；（2）速动比率；（3）资产负债率；（4）产权比率；

（5）利息保障倍数。

27、【问答题】简述系统风险的含义，并列举三个系统风险因素。

答案：含义：系统风险是指由市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变

动性。系统风险因素：战争、通货膨胀、经济衰退、税制改革等。【评分参考】系统

风险因素每列举1点给1分，考生正确列举其他系统风险因素均可给分。

28、【问答题】简述营运资本周转的含义及加速营运资本周转的途径。

答案：含义：营运资本周转是指公司营运资本从现金投入生产经营开始，到最终转化为现

金的过程。途径：（1）缩短存货周转期；（2）缩短应收账款周转期；（3）延

长应付账款周转期。【评分参考】以上简答各题可根据考生回答问题的情况酌情给分。

29、【问答题】已知某公司20××年会计报表的有关资料如下：(单位：万元)

计算财务比率时涉及资产负债表项目金额的均用平均数计算。要求：(1)计算净资产

收益率、销售净利率、总资产周转率、权益乘数；(2)用文字列出杜邦财务分析体系中

净资产收益率与上述其他三个指标之间的关系式。

答案：

30、【问答题】某公司正着手编制20××年5月份的现金预算，有关资料如下：(1)预计

20××年5月份现金销售收入为2000000元；(2)预计20××年5月份的现金支出包括：直

接材料费用300000元，直接人工费用250000元，制造费用125000元，管理费用590000

元，购入机器设备的支出1475500元；(3)5月初现金余额为50000元；月末要求保留最

低现金余额为40000元，如果低于最低现金余额，可以向银行借款，借款需是100000元的整

数倍。要求：(1)计算5月份可供使用的现金；(2)计算5月份现金支出；(3)计算5月

份现金余缺；(4)确定5月份的借款额。

答案：(1)5月份可供使用的现金=2000000+50000=2050000(元)(2)5月份现金支出

=300000+250000+125000+590000+1475500=2740500(元)(3)5月份现金余缺=

2050000-2740500=-690500(元)(4)现金不足额=690500+40000=730500

(元),因此借款额为800000元。

31、【问答题】某公司计划投资扩充生产规模，需要资金2000万元，公司的所得税税率为

25%。筹资方案如下：(1)银行借款400万元，年利率7.6%,不考虑筹资费用；(2)发行债

券，债券面值750万元，票面年利率8.4%,发行价格800万元，筹资费用率3%;(3)留存收

益800万元，资本成本为15%。要求：(1)计算银行借款的资本成本；(2)计算债券的资本

成本；(3)分别计算银行借款、发行债券、留存收益在筹资总额中所占比重；(4)计算加

权平均资本成本。(计算结果保留小数点后两位)

答案：

32、【问答题】某公司计划生产甲产品，预计年销售量为20万件，销售单价120元。该公

司有A、B两个生产方案可供选择：A方案：单位变动成本为70元，固定成本总额为600

万元；B方案：单位变动成本为82元，固定成本总额为500万元。要求：(1)计算A、B

两个方案的息税前利润；(2)计算A、B两个方案的经营杠杆系数；(3)根据经营杠杆系

数，对比两个方案的经营风险。(计算结果保留小数点后两位)

答案：

33、【问答题】某公司股票预计第1年股利为每股6.12元，股东要求的收益率为10%,目前

该股票市场价格为70元。要求：(1)如果该股票的股利在未来保持零增长，计算股票的内

在价值，并判断该股票是否值得投资；(2)如果该股票的股利在未来保持固定增长率为2%,

计算股票的内在价值，并判断该股票是否值得投资。

答案：

34、【问答题】某公司计划投资一项目，需要固定资产投资800000元，无建设期，寿命期5

年，采用直线法计提折旧，5年后无残值；项目需要垫支营运资本100000元。项目投产后每

年增加营业收入400000元，增加付现成本200000元，公司所得税税率为25%。假设项目的必

要报酬率为10%。已知年金现值系数(P/A,10%,5)=3.7908；复利现值系数

(P/F,10%,5)=0.6209要求：(1)计算固定资产年折旧额；(2)计算项目初始投资额；(3)

计算项目年营业现金净流量；(4)计算项目的净现值，并根据净现值判断项目是否可行。

答案：

【评分参考】以上各计算题，考生釆用其他方法计算的，可酌情给分；因上一步数值计

算错误导致后续步骤结果（结论）不正确的，不再重复扣分。

35、【问答题】案例材料：