期货期权及其衍生品配套(全34章)Ch03课件

期货期权及其衍生品配套(全34章)ch03ppt课件contents目录期货期权概述期权交易机制期权定价理论期权策略与组合期权风险管理与控制期权市场的监管与法规01期货期权概述总结词期货期权的定义详细描述期货期权是一种金融衍生品，其价值依赖于特定的期货合约。持有期货期权的投资者有权在未来某一特定日期或该日期之前的任何时间，以固定价格买入或卖出期货合约。期货期权的定义总结词期货期权的种类详细描述根据权利性质的不同，期货期权可以分为看涨期权和看跌期权。看涨期权赋予持有者在未来以固定价格买入期货合约的权利，而看跌期权则赋予持有者在未来以固定价格卖出期货合约的权利。期货期权的种类期货期权的历史与发展总结词期货期权的历史可以追溯到20世纪70年代，当时美国芝加哥商品交易所推出了全球第一个标准化期货期权合约。随着全球金融市场的不断发展和创新，期货期权的品种和交易规模也不断扩大，成为投资者重要的风险管理工具。详细描述期货期权的历史与发展02期权交易机制期权交易市场是进行期权交易的场所，提供了一个集中、规范、有序的交易环境。期权交易市场通常由交易所组织，通过竞价方式完成交易，并由交易所进行监管。期权交易市场具有价格发现、风险管理、资源配置等功能，对金融市场的发展具有重要意义。期权交易市场期权交易的参与者主要包括期权的买方和卖方。买方通过支付权利金获得买入或卖出期权的权利，而卖方则获得收取权利金的权利。除了买卖双方，期权交易中还涉及到经纪商、做市商等中介机构，他们为买卖双方提供报价和交易服务。期权交易的参与者期权交易的流程包括开户、下达交易指令、竞价、结算等环节。01期权交易的流程开户是期权交易的第一步，投资者需在交易所会员处开设账户。02下达交易指令是指投资者向经纪商下达买入或卖出期权的指令。03竞价环节是期权交易的核心，买卖双方通过竞价方式确定期权的最终成交价格。04结算环节则是根据成交结果进行资金和期权的交割，完成交易。0503期权定价理论总结词：详细描述总结词：详细描述总结词：详细描述期权定价模型总结词：详细描述总结词：详细描述总结词：详细描述二叉树模型总结词：详细描述总结词：详细描述总结词：详细描述蒙特卡洛模拟04期权策略与组合当预期标的物价格上涨时，买入看涨期权可获得赚取收益的权利，而无需支付全部购买标的物的费用。买入看涨期权当预期标的物价格下跌时，买入看跌期权可获得赚取收益的权利，同样无需支付全部购买标的物的费用。买入看跌期权通过卖出看涨或看跌期权，获得赚取权利金的收入，但需承担相应的义务。卖出期权策略单一期权策略同时买入相同行权价格和到期日的看涨和看跌期权，以获得赚取收益的机会。跨式期权组合宽跨式期权组合垂直价差期权组合同时买入不同行权价格和到期日的看涨和看跌期权，以获得赚取收益的机会。同时卖出不同行权价格的看涨或看跌期权，以获得赚取权利金的收入。030201组合期权策略动态调整策略根据市场走势和风险偏好，适时调整期权策略，以达到降低风险或增加收益的目的。风险对冲策略通过动态调整期权和其他衍生品的组合，以降低整体投资组合的风险。套利策略利用不同市场或不同产品之间的价格差异，进行套利交易以获取无风险或低风险的收益。动态对冲策略03020105期权风险管理与控制市场风险信用风险流动性风险操作风险期权风险的类型由于市场价格波动导致的期权价值的不确定性。在某些情况下，可能难以买卖期权，导致无法平仓或以不利的价格平仓。交易对手违约的风险，特别是在场外交易中。由于系统故障、人为错误或其他原因导致的风险。衡量标的资产价格变动的程度，影响期权的收益和风险。波动性包括delta、gamma、theta、vega和rho，用于衡量期权价值对标的资产价格、波动性、利率和到期时间的敏感性。希腊字母通过分析不同参数变动对期权价值的影响，评估期权的风险。敏感性分析模拟极端市场情况，评估期权的风险承受能力。压力测试和情景分析期权风险的测量通过持有多种资产和期权，降低单一资产或期权的风险。多元化投资组合设置明确的止损和止盈点，控制可能的损失和收益。止损和止盈根据市场情况和风险管理目标，动态调整投资组合。动态调整定期回顾投资组合的表现和市场环境，调整风险管理策略。定期回顾和更新期权风险的控制与防范06期权市场的监管与法规03中国期货业协会负责期货行业的自律管理，促进会员的规范运作和健康发展。01中国证券监督管理委员会（CSRC）负责全国证券期货市场统一监管，制定证券期货市场规章制度，依法对证券期货市场进行监督管理。02证券交易所提供证券交易场所和设施，制定交易规则，对会员和上市公司的行为进行监管。期权市场的监管机构01规定了证券发行、交易、监管等方面的内容，是证券市场的基本法律。《中华人民共和国证券法》02规定了期货和衍生品市场的交易、结算、风险管理等方面的内容，是期货市场的基本法律。《中华人民共和国期货和衍生品法》03细化了证券期货市场的监管要求，明确了监管部门和市场的职责和权利。《证券期货市场监督管理条例》期权市场的法规体系禁止任何单位或者个人以获取利益或者转嫁风险为目的，利用期权的内幕信息或者资金优势操纵市场。禁止内幕交易和操纵市场保证金制度持仓限额制度信息披露制度要求期权交易者按规定缴纳保证