证券投资学-第五章证券投资技术分析

证券投资学-第五章证券投资技术分析目录CONTENCT证券投资技术分析概述证券投资技术分析方法趋势线与趋势判断形态分析与买卖时机把握指标分析与实战应用证券投资技术分析局限性及风险防范01证券投资技术分析概述技术分析定义技术分析特点技术分析定义与特点技术分析是以证券的市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。技术分析重视市场行为，认为市场行为包容消化一切；技术分析强调价格变化的相对高低点；技术分析认为历史会重演。分析对象不同分析方法不同预测周期不同技术分析以证券的市场行为为研究对象，而基本面分析则以宏观经济、行业和公司的基本面信息为研究对象。技术分析采用图表分析、形态分析、指标分析等方法，而基本面分析则采用财务分析、估值分析等方法。技术分析主要关注短期市场趋势的预测，而基本面分析则更注重长期投资价值的判断。技术分析与基本面分析比较江恩理论波浪理论道氏理论形态分析指标分析技术分析流派及代表人物威廉·江恩创立，强调时间周期和价格形态的重要性，并认为市场存在一种可预测的自然法则。艾略特创立，认为市场价格的波动遵循一种可识别的模式，即五个上升浪和三个下降浪的八浪循环。查尔斯·道创立，认为市场存在三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势，并强调趋势的重要性。形态分析流派认为市场价格会形成各种特定的形态，如头肩顶、双底等，这些形态可以预测未来的市场走势。指标分析流派使用各种技术指标来判断市场趋势和买卖信号，如移动平均线、相对强弱指数等。02证券投资技术分析方法80%80%100%K线理论K线由开盘价、收盘价、最高价和最低价四个价位组成，反映了一段时间内证券价格的变化情况。根据时间周期不同，K线可分为日K线、周K线、月K线等；根据形态不同，可分为阳线、阴线、十字星等。通过多根K线的组合形态，可以判断市场的趋势和买卖信号，如头肩顶、双底等。K线的构成K线的类型K线的组合形态趋势线的绘制支撑线和压力线轨道线的应用切线理论上升趋势线起到支撑作用，下降趋势线起到压力作用。当价格跌破上升趋势线或突破下降趋势线时，可能意味着趋势的反转。轨道线由两条平行的趋势线组成，反映了价格的波动范围。当价格突破轨道线的上下限时，可能意味着波动范围的扩大或缩小。在上升趋势中，连接两个相邻的低点可以画出上升趋势线；在下降趋势中，连接两个相邻的高点可以画出下降趋势线。反转形态包括头肩顶、双顶、三重顶等顶部反转形态和头肩底、双底、三重底等底部反转形态。这些形态的出现意味着市场可能即将发生趋势的反转。持续形态包括三角形、旗形、楔形等整理形态和上升三角形、下降三角形等中继形态。这些形态的出现意味着市场可能处于短暂的休整阶段，之后将继续沿着原有趋势运行。形态理论移动平均线01通过计算不同时间周期内的平均收盘价，可以形成移动平均线指标。该指标可以反映市场的长期趋势，并对价格起到支撑或压力作用。相对强弱指数（RSI）02该指标通过比较一段时期内的平均收盘涨幅和平均收盘跌幅来评估市场的超买和超卖情况。当RSI超过70时，市场可能超买；当RSI低于30时，市场可能超卖。随机指标（KDJ）03该指标结合了动量观念、强弱指标和移动平均线的优点，能够迅速、快捷、直观地研判行情。当K线和D线在80以上交叉时，可能形成卖出信号；当K线和D线在20以下交叉时，可能形成买入信号。指标分析03趋势线与趋势判断连接上升趋势中两个或多个低点的直线，表示上升趋势的支撑线。上升趋势线下降趋势线趋势线的意义连接下降趋势中两个或多个高点的直线，表示下降趋势的压力线。反映市场价格的波动方向和趋势，帮助投资者判断买卖时机。030201趋势线画法及意义市场价格在一段时间内不断上涨，且回调低点不断抬高。上升趋势市场价格在一段时间内不断下跌，且反弹高点不断降低。下降趋势通过观察价格走势图，结合趋势线的画法来判断市场处于上升趋势还是下降趋势。识别方法上升趋势与下降趋势识别趋势线突破市场价格突破趋势线的支撑或压力，可能意味着趋势的结束或反转。反转信号在上升趋势中，如果市场价格跌破上升趋势线，则发出卖出信号；在下降趋势中，如果市场价格突破下降趋势线，则发出买入信号。确认方法在突破趋势线后，需要观察后续价格的走势以确认突破的有效性。如果价格在突破后继续沿原方向运行，则确认突破有效；如果价格很快回到趋势线以内，则可能是假突破。趋势线突破与反转信号04形态分析与买卖时机把握头肩顶与头肩底头肩顶形态出现在上升趋势的末期，由左肩、头部、右肩及颈线组成；头肩底形态出现在下降趋势的末期，同样由左肩、底部、右肩及颈线组成。操作策略上，头肩顶形态出现时应卖出，头肩底形态出现时可买入。双重顶与双重底双重顶形态出现在上升趋势的末期，由两个相近的高点组成；双重底形态出现在下降趋势的末期，由两个相近的低点组成。操作策略上，双重顶形态出现时应卖出，双重底形态出现时可买入。三重顶与三重底三重顶形态出现在上升趋势的末期，由三个相近的高点组成；三重底形态出现在下降趋势的末期，由三个相近的低点组成。操作策略上，三重顶形态出现时应卖出，三重底形态出现时可买入。反转形态识别及操作策略三角形整理三角形整理形态包括上升三角形、下降三角形和对称三角形。这些形态通常出现在趋势的中途，表示趋势的暂时休整。操作策略上，可以在三角形整理的末端买入或卖出，顺应原趋势的方向。旗形整理旗形整理形态包括上升旗形和下降旗形。这些形态通常出现在趋势的中途，表示趋势的短暂休整。操作策略上，可以在旗形整理的末端买入或卖出，顺应原趋势的方向。楔形整理楔形整理形态包括上升楔形和下降楔形。这些形态通常出现在趋势的中途，表示趋势的暂时休整。操作策略上，可以在楔形整理的末端买入或卖出，顺应原趋势的方向。持续形态识别及操作策略01020304普通缺口突破缺口持续缺口衰竭缺口缺口理论在形态分析中应用持续缺口通常出现在股价持续上涨或下跌的过程中，表示股价将继续沿着原趋势运行。操作策略上，可以在持续缺口出现时追加买入或卖出。突破缺口通常出现在股价突破重要压力线或支撑线时，表示股价将开始新的趋势。操作策略上，可以在突破缺口出现时买入或卖出。普通缺口通常出现在股价整理区域，对股价的后期走势没有太大的指导意义。衰竭缺口通常出现在股价趋势的末端，表示股价即将发生反转。操作策略上，可以在衰竭缺口出现时卖出或买入。05指标分析与实战应用移动平均线的类型根据计算时期的不同，移动平均线可分为短期、中期和长期移动平均线。短期移动平均线一般选用5天或10天，中期选用30天或60天，长期选用120天或240天。移动平均线的实战应用当短期移动平均线从下方穿越长期移动平均线时，形成“金叉”，是买入信号；当短期移动平均线从上方穿越长期移动平均线时，形成“死叉”，是卖出信号。同时，移动平均线还可以用来判断证券价格的支撑和压力位。移动平均线MA实战应用RSI的取值范围在0-100之间。一般来说，当RSI超过70时，市场处于超买状态，价格可能回调；当RSI低于30时，市场处于超卖状态，价格可能反弹。RSI的取值范围与意义在实战中，投资者可以结合RSI的取值和形态来判断市场的短期趋势和买卖点。例如，当RSI在50附近形成“W底”或“M顶”等形态时，可能意味着市场即将发生反转。RSI的实战应用相对强弱指数RSI实战应用要点三KDJ的定义及计算随机指标（KDJ）是一种动量指标，通过计算一定时期内的最高价、最低价和收盘价之间的关系来反映市场的超买超卖现象。KDJ包括K线、D线和J线三条曲线，其中K线和D线分别代表随机指标的值和其移动平均值，J线为3倍的K值减2倍的D值。要点一要点二KDJ的取值范围与意义K值和D值的取值范围在0-100之间，J值的取值范围没有限制。一般来说，当K值和D值超过80时，市场处于超买状态；当K值和D值低于20时，市场处于超卖状态。KDJ的实战应用在实战中，投资者可以结合KDJ的取值、形态和交叉情况来判断市场的短期趋势和买卖点。例如，当K线和D线在20以下形成“黄金交叉”时，是买入信号；当K线和D线在80以上形成“死亡交叉”时，是卖出信号。同时，J线的形态和取值也可以提供一些辅助判断的信息。要点三随机指标KDJ实战应用06证券投资技术分析局限性及风险防范

技术分析局限性认识历史数据依赖性技术分析主要基于历史价格和交易量数据，但市场变化可能受多种因素影响，历史数据不一定能完全反映未来市场走势。主观性技术分析涉及图表解读和模式识别，分析师的主观判断可能影响分析结果。滞后性技术信号通常在趋势确立后才出现，可能导致投资者错过最佳入场或离场时机。在关键价位附近，市场可能出现虚假突破现象，投资者应结合其他技术指标和基本面信息进行综合判断。识别虚假突破在回测过程中，应避免过度优化参数导致模型在历史数据上表现良好，但在实际交易中失效。警惕过度拟合在采用技术分析进行交易时，应设置合理的止损和止盈点，控制风险敞口。控制风险敞口技术陷阱识别与防范策略关注宏观经济因素行业分析公司基本面评估技术分析与