经济学基础课件：宏观经济政策

宏观经济政策知识目标1.理解宏观经济政策的含义，了解宏观经济政策工具；2.理解财政政策的含义，理解财政政策的手段与类型；3.理解货币政策目标和工具，了解货币政策类型及其传导机制；4.理解了解财政政策和货币政策的异同及其协调配合。能力目标1.能够运用所学理论分析宏观经济政策的导向；2.能够运用宏观经济政策的基本理论对现实经济活动作简单分析。【引入案例】2016年中央经济工作会议精神

第一节宏观经济政策目标与工具一、一、宏观经济政策的目标1.宏观经济政策目标的含义和内容宏观经济政策是指国家或政府有意识有计划地运用一定的政策工具，调节控制宏观经济的运行，以达到一定的政策目标。它是政府为了达到一定的经济目的在经济事务中有意识的干预。政府总是有意识、有计划的运用一定的政策工具，调节控制宏观经济运行，以达到一定的政策目标。而从西方国家战后的实践来看，宏观经济政策的政策目标，一般包括充分就业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡这四大目标。（1）充分就业充分就业是宏观经济政策的首要目标。它一般是指一切生产要素（包含劳动）都有机会以自己愿意的报酬参加生产的状态。（2）物价稳定物价稳定是宏观经济政策的第二个目标。物价稳定不是指每种商品价格的固定不变，也不是指价格总水平的固定不变，而是指一般价格水平的稳定。（3）经济增长经济持续均衡增长是第三个目标。经济增长是指一定时期内经济持续均衡增长，即在一个时期内经济社会所生产的人均产量或者人均收入的持续增长，通常用一定时期内实际国民生产总值（GNP）年均增长率来衡量。（4）国际收支平衡国际收支平衡是指国家在对外经济关系中收入和支出的大体平衡，它包括两方面：资本流出与流入的平衡；进口与出口间的平衡。（1）充分就业与经济增长的一致性充分就业与经济增长之间具有较大的一致性，一般来说，随着经济增长会提供更多的就业机会。宏观经济政策的决策者实际上要解决的问题，就是要通过对经济增长的调控来解决失业的问题。（2）物价稳定与充分就业之间的矛盾菲利浦斯曲线是研究和分析这两个目标间矛盾性的典型代表。菲利浦斯认为，失业率与物价上涨率之间存在着此消彼长的负相关关系：一个国家要实现充分就业，就必须增加货币供应量，降低税率，增加财政支出，以此刺激社会总需求增加。而总需求的增加，在一定程度上必然引起物价总水平的上升；相反，如要降低物价上涨率，就必须缩减货币供应量，提高税率，削减政府支出，以此抑制社会总需求。而社会总需求的缩减，又必然导致失业率的提高。因此，中央银行在制订宏观经济政策时需要根据当时的社会经济条件，寻求物价上涨率和失业率之间某一适当的组合点。（3）物价稳定与经济增长之间的不确定性从长期来看，物价稳定与经济增长之间具有一致性。稳定的物价，可以减少市场的不确定性，充分发挥市场的功能，维持经济的长期增长；而经济的持续增长又有利于生产充足的商品，保持物价的稳定。从短期来看，对物价稳定与经济增长的关系，理论界有不同的看法。因为现代社会的经济增长往往伴随着物价上涨，这与现代社会的金融深化、经济的货币化程度相联系。（4）充分就业与国际收支平衡之间的矛盾充分就业与国际收支平衡之间也有矛盾。因为，充分就业的实现引起国民收入的增加，使得有支付能力的需求扩大，从而要求增加国内商品的供应量。如果此时货币工资的增加与国内产出的增加同比例增加，对于国际收支的影响就不大。但如果二者在动态上不相一致，就会导致对进口商品的需求增加，从而必然带动进口的增加，从而使国际收支恶化，造成国际收支的不平衡。（5）物价稳定与平衡国际收支之间的矛盾物价稳定与国际收支平衡分属于宏观经济政策的内部目的与外部目的。由于影响国内经济因素与影响国际经济关系的因素各不相同，财政部与中央银行同时实现其内部目标和外部目标更为困难。（6）经济增长与平衡国际收支之间的矛盾经济增长通常要求增加对进口商品的需求，从而有可能使国际收支恶化。此时虽然容易吸收外资、由资本流入来弥补贸易逆差，但毕竟是有限的。因此，这种依靠资本流入来弥补经常项目逆差的方式，只能是暂时的，并且所实现的均衡也是非实质性的均衡；反之，在国际收支发生逆差时，通常要求压制国内的有效需求以减少进口，争取消除逆差，这有可能会影响国内经济增长速度，导致经济衰退的后果。因此，经济增长与平衡国际收支也很难同时并进。二、宏观经济政策工具1.需求管理需求管理是指通过调节总需求来达到一定政策目标的政策工具。2.供给管理供给管理是指通过对总供给的调节来达到一定的宏观经济目标的政策工具。3.对外经济管理现实中每一个国家的经济都是开放的，即一国经济不仅影响其他各国，而且要受其他各国的影响。开放经济中各国是通过物品、资本与劳动力的流动来相互影响的，因此，对外经济管理的内容也就包括这些方面的管理。这些政策主要包括对外贸易政策、汇率政策、对外投资政策以及国际经济关系的协调等。第二节财政政策一、财政政策概述财政政策是指为促进就业水平提高，减轻经济波动，防止通货膨胀，实现稳定增长而对政府财政支出、税收和借债水平所进行的选择，或对政府财政收入和支出水平所作的决策。二、财政政策的手段财政政策的手段是国家为实现财政政策目标所采取的经济、法律、行政措施的总和。财政政策的手段主要包括税收、财政支出、公债和政府预算。1.税收

税收是政府为了实现其职能的需要，凭借政治权力，按照法律规定的标准和程序。税收具有强制性、无偿性、固定性三个基本特征。国家财政收入的增长，在很大程度上来源于税收收入的增长。税收依据不同标准可以作不同的分类。根据课税对象分，税收可分为三类：财产税、所得税和流转税。税收既是政府组织收入的基本手段，也是调节经济的重要杠杆。作为经济杠杆，税收的调节功能主要体现在两方面：第一，调节社会总需求和总供给，主要是通过自动稳定政策和相机抉择政策发挥作用。第二，调节个人收入和财富，实现公平分配。主要是通过所得税和财产税来抑制高收入者的收入，通过税收优惠和财政补助来解决低收入者及其家庭的困难。2.财政支出财政支出直接构成社会总需求的组成部分，调控财政支出就是调控社会总需求，并会间接影响社会总供给。以财政支出是否与商品和服务相交换为标准，可将全部财政支出分为购买性支出和转移性支出两类。（1）购买性支出购买性支出是政府利用财政资金购买商品和劳务的支出。购买商品的支出会直接增加消费总量，购买劳务的支出会通过增加个人收入而间接增加消费总量。消费总量的增加又会引起国民收入的增加。（2）转移性支出转移性支出又称转移支付，是指政府不直接进行购买，而是将财政资金转移到社会保障和财政补贴等方面，由接受转移资金的企业和个人去购买商品和劳务。社会保障支出是指财政用于社会保障方面的支出，而社会保障则是指国家和社会依据一定的法律和规定，通过国民收入的再分配，对社会成员的基本生活权利予以保障。财政补贴是指政府为了实现特定的政治或经济目标，通过财政安排将一部分财政资金无偿补助给企业和居民的一种再分配形式。3.公债公债是一种特殊的财政政策手段，它是政府财政收入的另一个重要来源，是政府以国家（或政府）信用为基础，向公众举借债务以筹集财政资金的特殊形式。4.政府预算政府预算是财政政策手段中的基本手段，它是政府直接集中和适用的货币资金的总和，是财政年度预期收支的总计划，经立法机构批准后具有法律效力。政府预算能全面反映国家财政收支的规模和平衡状况，综合体现各种财政手段的运用结果，制约其他资金的活动。三、财政政策的类型（1）自动稳定的财政政策所谓自动稳定财政政策是指政府不须改变其政策，而是利用财政工具与经济运行的内在联系来影响经济运行的政策。（2）相机抉择的财政政策相机抉择的财政政策是指政府依据客观经济形势的不同，通过调整财政收支规模与结构来影响经济运行。2.按调节经济总量的功能划分1）扩张性财政政策扩张性财政政策是指通过财政分配活动来增加和刺激社会总需求，从而促进经济的增长，一般在总需求不足时采用。（2）紧缩性财政政策紧缩性财政政策是指通过增加财政收入或减少财政支出以抑制社会总需求增长的政策。（3）中性财政政策中性财政政策是指通过保持财政收支平衡使财政的收支活动对社会总需求保持中性影响，既不扩张总需求，也不压抑总需求，从而使经济运行维持稳定增长。3.按作用空间划分（1）宏观财政政策宏观财政政策侧重于对经济的总量调控，通过税收、支出等政策工具的变化，影响总需求和总供给，以达到经济的稳定和增长。（2）微观财政政策微观财政政策侧重于资源的配置和收入分配目标，通过税率、征税范围、补贴对象、财政支出结构的变化来影响需求结构和供给结构，解决产业结构、经济效率及收入分配的问题。4.按作用时间划分（1）短期财政政策短期财政政策是指在一个特定时期内（1﹣3年）发挥作用的政策，通常是指经济稳定、解决经济周期波动方面的政策。（2）中长期财政政策中长期财政政策是指在一个较长的时期内（3年以上）发挥作用的政策，主要是促进经济增长、优化资源配置、公平分配方面的政策。实际上，财政政策目标一般要保持一贯性和连续性，因此，短期和中长期的划分是相对的。1.财政政策的挤出效应挤出效应是指政府支出增加所引起的私人消费或投资降低的效果，即以政府开支代替了私人开支。2．财政政策的时滞效应财政政策的时滞效应是财政政策的政策滞后问题，是指财政政策发挥作用的时间对这一运行状态的滞后。3.财政政策的政治阻力财政政策也会遇到政治上的阻力和不同阶层与集团的反对，这些阻力可能使得政府不得不倾向于偏重政治目标而非经济目标。第三节货币政策一、货币政策概述货币政策是指中央银行通过控制货币与信贷总量，调节利率和汇率水平等，以影响社会总需求和总供给，促进宏观经济目标实现的方针和措施的总称。货币政策对经济的作用是总体上和全方位的，突出表现为如下几点：（1）通过调控货币供应总量保持社会总供求的平衡。（2）通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定。（3）调节国民收入中消费与储蓄的比重。（4）引导储蓄向投资转化并实现资源的合理配置。（5）促进国际收支平衡，保持汇率相对稳定。二、货币政策目标货币政策目标包括最终目标和中间目标两个层次。中间目标又包括中介目标和操作目标。1.货币政策的最终目标制订和实施货币政策的目的是通过调控货币供给来影响社会经济生活，并且货币政策的作用范围又是宏观经济领域，因此，货币政策的目标应该是解决宏观经济问题的决策，是中央银行调节货币流通的出发点和归宿。货币政策最终目标，简称为货币政策目标，也与宏观经济政策的目标相一致，由充分就业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡四个目标构成。2.货币政策的中介目标货币政策的中介目标，又称为货币政策的中间目标、中间变量等，是指为实现货币政策目标而选定的中间性或传导性金融变量，它是介于货币政策工具变量（操作目标）和货币政策目标变量（最终目标）之间的变量目标。（1）中介目标的选择依据货币政策是实现一定目标的货币供给，其直接作用对象必然是决定货币供给的主要变量。中央银行采取一系列宏观金融调控措施来操纵货币供给，改变中央银行能够施以直接影响的中介变量值，进行指导和影响社会经济活动，保证国家的宏观经济目标得以实现。货币政策对宏观经济调控的间接性，在很大程度上体现在中介目标的选择方面。中央银行选择货币政策中介目标，必须遵循这样三项原则：第一是可控性。货币政策的中介目标与所能适用的货币政策工具之间保持密切的、稳定的和统计数量上的联系，同时中央银行要有能力对中介目标进行有效地控制和调节，从而使所进行的日常金融管理的控制活动在效果上更接近于最终目标，并缩小差距；第二是可测性。作为货币政策的中介目标必须具有明确而合理的内涵和外延，能使中央银行准确及时地收集到有关指标的数据资料，便于进行定量分析和科学预测；第三是相关性。作为货币政策中介目标的经济变量必须同货币政策的最终目标有极密切的关系，要类似于自变量与因变量的那种函数关系，以使金融管理当局的控制能力得到发挥，保证货币政策最终目标的实现。（2）货币政策的中介目标中央银行对货币政策中介目标的调控直接包含于其基本职能之中，是其基本职能的必然要求。通常而言，货币政策的中介目标一般包括利率和货币供应量。1）利率作为货币政策的中介目标的利率，通常是指短期的市场利率，即能够反映市场资金供求状况、变动灵活的利率，在具体操作中有的使用银行间同业拆借利率，有的使用短期国库券利率。2）货币供应量货币供应量是整个社会的货币存量，是可用作购买商品和支付劳务费用的货币总额。3.货币政策的操作目标货币政策的操作目标是指中央银行通过货币政策工具操作能够准确实现的政策变量，一般包括基础货币和超额准备金。(1)基础货币基础货币，也称高能货币，由流通中现金和商业银行在中央银行的准备金存款所构成。(2)超额准备金超额准备金是商业银行全部准备金扣除了上交中央银行法定准备金后剩余的准备金。三、货币政策工具中央银行在实施货币政策、调控宏观金融方面，需借助于一些经济杠杆作为政策工具，以实现其对货币量和信用量的调控作用。1.法定存款准备率法定存款准备率，或称存款准备率，是以法律的形式规定商业银行等金融机构将其吸收存款的一部分上缴中央银行作为准备金的比率。2.再贴现率再贴现政策是指中央银行对商业银行持有未到期票据向中央银行申请再贴现时所作的政策性规定。3.公开市场业务公开市场业务是指中央银行在公开市场上买进或卖出政府债券以调节商业银行的准备金，从而调节货币供给量和利息率的一种政策手段。四、货币政策的类型1.扩张性货币政策和紧缩性货币政策(1)扩张性货币政策扩张性货币政策是指中央银行通过增加货币供应量，使利息率下降，从而增加投资，扩大总需求，刺激经济增长。主要措施：一是降低法定准备金率，以提高货币乘数，增加货币供应量；二是降低再贴现利率，以诱使商业银行增加再贴现，增强对客户的贷款和投资能力，增加货币供应量；三是公开市场业务，通过购进证券，增加货币供应。除以上措施外，中央银行也可用“道义劝告”方式来影响商业银行及其他金融机构增加放款，以增加货币供应。(2)紧缩性货币政策紧缩性货币政策是指中央银行通过减少货币供应量，使利率升高，从而抑制投资，压缩总需求，限制经济增长。紧缩性货币政策是扩张性货币政策中所采用措施的反向操作。2.调节性货币政策和非调节性货币政策(1)调节性货币政策调节性货币政策是指中央银行根据不同时期国家的经济目标和经济状况，不断地调节货币供应量。(2)非调节性货币政策非调节性货币政策是指中央银行并不根据不同时期国家的经济目标和经济状况，不断地调节货币需求，而是把货币供应量固定在预定水平上。五、货币政策的传导机制货币政策传导机制是指中央银行运用货币政策工具影响操作目标和中介目标，进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理。其传导过程如图14-1。图14-1货币政策的传导过程图货币政策传导途径一般有三个基本环节，其顺序是：（1）从中央银行到商业银行等金融机构和金融市场。中央银行的货币政策工具操作，首先影响的是商业银行等金融机构的准备金、融资成本、信用能力和行为，以及金融市场上货币供给与需求的状况。（2）从商业银行等金融机构和金融市场到企业、居民等非金融部门的各类经济行为主体。商业银行等金融机构根据中央银行的政策操作调整自己的行为，从而对企业和居民的消费、储蓄、投资等经济活动产生影响。（3）从非金融部门经济行为主体到社会各经济变量。包括总支出量、总产出量、物价、就业等。中央银行就是通过这三个环节或途径使用货币政策工具来实现其货币政策目标的。第四节财政政策与货币政策的综合运用一、财政政策与货币政策的比较分析在现实经济运行中，财政政策与货币政策有各自的优势和调控重点，详见表14-1。1.财政政策侧重于结构调节，货币政策侧重于总量调节财政政策与货币政策都有调节经济总量和结构的功能，但两者的作用范围和重点却有所不同。财政政策能够更直接通过政府调整财政收支规模和结构来改变资金分配格局，起到调节经济结构的作用。货币政策对经济结构的调控效果相对弱些，但它能够直接通过调节货币供应量或利率来影响社会总供求，起到调节经济总量的作用政策类型调节重点调节领域治理重点财政政策结构调节和总量调节调节收入分配治理通货紧缩货币政策总量调节保持币值稳定治理通货膨胀2.财政政策侧重于调节收入分配，货币政策侧重于保持币值稳定财政政策与货币政策都是以调节社会总需求为基点，实现社会总供求平衡，但两者的调节侧重点不尽相同。财政政策主要通过调节分配领域，来影响社会总需求；货币政策的调节行为则主要体现在对流动性的调节，通过影响利率水平或货币供应量来实现币值稳定，从而对社会总需求产生影响。货币政策对收入分配的调节力度相对较弱。3.财政政策对治理通货紧缩作用明显，货币政策对治理通货膨胀作用明显一般来说，财政政策对于刺激经济增长，推动经济摆脱衰退走向繁荣，作用更为明显；而货币政策对于消除通货膨胀，抑制经济过热，效果更显著一些。二、财政政策与货币政策的协调与配合总的来说，作为国家调控宏观经济的两大政策，财政政策和货币政策的调控目标都是一致的，但是财政政策和货币政策各自使用的政策工具和作用不尽相同，各有其局限性。因此，在进行宏观调控时，为了达到理想的调控效果，通常需要将财政政策和货币政策协调起来，搭配运用，才能有效实现预期政策目标。两种政策的搭配方式，主要有四种协调配合模式，见表14-2。表14-2财政政策与货币政策的配合

双松政策双紧政策紧财政松货币紧货币松财政经济背景社会需求严重不足，生产资源大量闲置，解决失业和刺激经济增长成为宏观调控首要目标社会总需求极度膨胀，社会总供给严重不足，物价大幅攀升，抑制通胀成为首要目标政府财力不足，物价基本稳定，企业投资并不旺盛，促使经济较快增长成为主要目标通货膨胀与经济停滞并存，产业结构和产品结构失衡，治理滞胀、刺激经济增长成为首要目标具体政策财政扩大支出降低税率；同时央行采取扩张性的货币政策，增加货币供应，降低市场利率财政削减政府支出，提高税率；央行紧缩货币政策，减少货币供应，调高利率财政削减政府支出，提高税率控制货币供给量，实施减税和增加财政支出，利用财政杠杆调节产业结构和产品结构1.双松政策双松政策，又称双扩张政策，是指经济产重衰退时，同时采取扩张性财政政策和扩张性货币政策。例如在政府增加支出或降低税率的同时，抑制利率上升，扩大信贷规模，增加货币供应量，刺激企业投资，从而扩大总需求，增加国民收入，在保持利率不变的条件下，缓和衰退、刺激经济。2.双紧政策双紧政策，又称双紧缩政策，是指在经济过热，发生通货膨胀时期，经济生活极不安定的情况下，配合运用紧缩性财政政策和紧缩性货币政策。3.紧财政松货币政策紧财政松货币政策是采用紧缩性财政政策与扩张性货币政策的搭配。紧缩性财政政策可以使税率提高，政府的支出和投资直接减少，减少财政赤字；而扩张性货币政策则使利率下降，在紧缩预算的同时，松弛银根，使公众能够以较低的成本获得较多的资金，并使因增税而导致的收入减少得到补偿，其结果是调整了政府与私人企业的投资结构，刺激投资带动经济发展。4.紧货币松财政政策紧货币松财政政策是采用扩张性财政政策与紧缩性货币政策的搭配。紧缩性货币政策，可以控制货币供给量的增长，使企业和公众的借贷数额减少和借贷成本增加，企业和居民的投资和消费减少，从而减轻扩张性财政策带来的通货膨胀压力；扩张性财政政策则有助于通过减税和增加财政支出，克服总需求不足和经济萧条，利用财政杠杆调节产业结构和产品结构，促使总需求与总供给相一致，刺激经济增长。但这种配合也有局限性，即扩大政府支出和减税，并未足够地刺激总需求增加，却使利率上升，国民收入下降，最终导致赤字居高不下。【实践与实训】一、选择题1．当经济中存在通货膨胀时，应该采取的财政政策工具是（）。A．增加政府支出和减少税收 B．增加政府