【我国中小企业发展与金融支持研究8500字（论文）】

我国中小企业发展与金融支持研究目录一、引言 1二、我国中小企业发展的金融支持现状分析 1（一）我国中小企业发展的金融支持现状 11.债务融资市场 12.股权融资市场 2（二）我国中小企业发展的金融支持存在的问题 21.国有商业银行对中小企业的金融支持力度不足 22.中小金融机构对中小企业的金融支持不足 33.中小企业上市融资难 34.风险投资规模偏小 3（三）问题的原因分析 41.中小企业风险较高 42.大型商业银行金融结构不利于中小企业融资需求 43.中小企业银行贷款成本较高 54.多层次资本市场体系不完善 55.中小金融机构发展缓慢 56.中小企业信用担保体系发展滞后 6三、我国中小企业发展的金融支持的对策 6（一）提高中小企业的素质，降低其风险 6（二）完善间接融资体系 7（三）建立多元的金融市场 7（四）完善政策性金融支持体系 7（五）健全中小企业信用担保体系 8（六）建立完善的中小企业社会服务体系 8四、结论 8参考文献 9一、引言中小企业在各个国家经济发展中都发挥着重大作用，被称为“经济的脊梁”和“经济增长的发动机”。中小企业是经济发展中最具活力的部分，在提供就业机会、推动科技创新等方面有着大型企业无法比拟的优势。一个国家或地区的中小企业健康长足发展是促进其经济快速平稳增长的必要条件。在我国经济发展中，中小企业扮演了十分重要的角色。林毅夫、李永军的研究认为大力发展中小企业是促进我国经济增长的最佳途径。我国中小企业发展速度较快，2012年我国规模以上工业企业34.4万家，其中中小企业33.4万家，占规模以上工业企业的97.3%[1]。中小企业发展中面临的最大问题是融资难，世界各个国家中小企业都遇到同样的难题。资本缺口理论4和债务缺口理论阐释了中小企业的融资困境。我国也有大量的文献致力于研究中小企业融资难问题。本文着眼我国区域中小企业发展的非均衡性，就中小企业区域非均衡发展的主要原因之一，金融支持区域差异进行系统的比较分析，重点基于河南、江苏、浙江三省数据进行比较，对中小企业发展相对落后省份提出加强对中小企业金融支持的建议。二、我国中小企业发展的金融支持现状分析（一）我国中小企业发展的金融支持现状我国中小企业发展的金融支持大致经历了4个阶段，分别为空白阶段、初步形成阶段、快速发展阶段和战略机遇阶段。到目前为止，我国中小企业发展的金融支持主要包括债务融资市场和股权融资市场两个部分，。每一部分正在逐步完善，这两个市场的发展情况如下：1.债务融资市场2005年，中国银行业监督管理委员会颁布《银行开展小企业贷款业务指导意见》，这一意见的颁布，使得我国银行等金融机构开始全面深化对中小企业的金融支持。近几年来，我国银行业金融机构对中小企业的支持力度逐步加强。根据央行的数据统计，截止2017年末，全国金融机构对中小企业贷款余额为34.6万亿，同比增加19.4%，全国金融机构对大型国有企业贷款增长11.4%，对中小企业贷款增速比大型国企高7.2个百分点。2016年全年新增贷款12.47万亿元，2017年全年新增贷款为15.2万亿，其中大、中、小企业新增贷款占比41.9%、33.2%、24.9%[2]。截止到2017年末，我国五大行、全国性的股份制商业银行等主要金融机构、农信社、村镇银行、城信社企业贷款余额达到58.6万亿元，其中大型企业贷款余额25.4万亿，增长13.5%，中小型贷款余额21.5万亿，增长16.8%。与此同时，在2017年的中小企业贷款中，银行类金融机构发放贷款总额比2016年底增加5.9万亿，同比增长22.5%[3]。以银行为中心的信贷支持不断增加，逐步形成了以四大银行为中心，中信银行、广东发展银行、招商银行、中国光大银行、华夏银行、深圳发展银行、兴业银行、上海浦东发展银行、宁波银行等区域性银行为辅的多元化金融支持体系。此外，我国还制定了一系列金融支持政策文件，包括《关于鼓励促进中小企业干政策的意见》、《中小企业促进法》等，进一步保障了中小企业的金融支持。2.股权融资市场随着我国金融机构体系不断发展和完善，我国金融市场体系也在不断发展，企业金融结构开始从以往单一依靠银行的间接融资逐步向以上市股权融资、发行债券融资、银行融资互补的局面发展。目前，我国已建立涵盖银行类金融机构、债券市场、股票市场、保险市场、融资租赁市场、同业拆解市场、回购市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期货币市场、黄金市场、外汇市场及期货市场的多层次、多元化、开放性的金融市场体系。2004年1月，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，明确要求建立一个由主板、中小企业板、创业板、场外报价转让市场构成的多层次资本市场体系框架，这进一步为中小企业的融资提供了更多的选择。除了银行提供信贷支持外，股票市场逐步成为中小企业的另一个重要的融资平台[4]。2004年5月14日，中国证监会下发关于同意在深圳证券交易所设立中小企业板块的批复，正式批准在深交所主板内部构建中小企业板，为具有发展潜力的中小企业提供上市融资的机会。13年来，中小企业板累计为中小企业提供资金支持9700多亿，其中首次公开发行募股再融资大8.50个亿。（二）我国中小企业发展的金融支持存在的问题1.国有商业银行对中小企业的金融支持力度不足近年来，为推动中小企业的发展，国有商业银行推出了一系列针对举措，比如中国人民银行于1998年颁布的《关于进一步改善对中小企业金融服务的意见》，明确提出了支持中小企业发展的8条措施，但总的来说，国有商业银行对中小企业的金融支持力度依然不足。主要表现在以下几个方面：（1）国有商业银行在贷款审批上存在对中小企业的“所有制歧视”。国有商业银行较强的受制于当地政府的地方行政干预，倾向于支持国有企业，而对非国有制的中小企业支持主动性不强。（2）中国企业的贷款需求无法满足国有商业银行现行的信贷管理体制要求。中小企业的贷款需求具有贷款规模小、资金需求急、贷款次数多等特点，只能受到国有商业银行的分支机构的金融支持，但这些分支机构权限不足，从而加大了中小企业的贷款难度。（3）国有商业银行过分看重中小企业的信贷风险，为了避免产生坏账，构成不良资产，国有商业银行很少会为中小企业提供贷款服务。（4）中小企业不符合国有商业银行的信用评级制度要求。中小企业经营规模小、资本小、评级等级较低，不能进入银行信贷考虑范畴。如工商银行的信用等级评定标准中，新开户企业信用等级评定中“经营能力”一栏占到总分值的18.75%，使得大部分中小企业被挡在贷款的范围外。2.中小金融机构对中小企业的金融支持不足目前，我国出现了村镇银行、小额贷款公司、担保公司、农村信用合作社、城市信用合作社、股份制城商行、农村互助资金社等中小金融机构，但这些金融机构对中小企业的金融支持力度依然有待提升。资料表明，截止2017年2月，我国有5家国有大型银行，18家股份制银行，205家城商行，125家农村商业银行，358家农村合作银行，486家村镇银行以及6000多家农村信用社。10家全国性的股份制商业银行共有机构网点超过13500个，205家城市商业银行共有网点147364个，中小商业银行资产总额8.25万亿，占全国商业银行存款总额的22.86%，存款总额12.77万亿，占全国商业银行存款总额的19.79%，贷款总额6.8万亿，占全国商业银行贷款总额的19.35%。截至2017年底，全国共有24.9万从业人员，但服务于中小企业的城商行数量明显不足[5]。3.中小企业上市融资难为鼓励我国中小企业的发展，除现有的主板市场外，我国于2004年6月在深圳创立中小企业板，但现行的上市制度却不利于中小企业上市，深中小企业板的上市标准如企业规模、融资额度、盈利能力与资产规模等硬性要求无疑极大的限制了中小企业的上市融资，加之承销商保荐制更是加剧了中小企业上市难。在券商看来，相同投入、相同周期、相同的上市条件，收益却相悖:大项目由于收益高企业风险因而小，中小企业由于收益少风险却变大，在这种情况下，规模较小的中小企业在市场竞争中始终处于劣势。千军万马争夺独木桥现象使上市融资变得异常激烈，大量具有高速成长优势的中小企业被排斥外上市公司之外。资料显示，我国沪深津三地上市公司市值中，中小企业板块上市融资比重只占1.2%，中小企业直接上市的数量不到上市公司总数的6%。这不但阻碍了整个社会经济发展层次的形成和分层次竞争的进行，而且还严重制约现代金融体系的发展。4.风险投资规模偏小我国的风险投资业始于上世纪八十年代中期，但与发达国家相比，我国的风险投资规模仍然偏小。一是风险投资机构管理的资金规模偏小，给投资风险控制带来难度。科工委资料表明，我国现有的各类风险投资机构的数量有250多家，管理的资金只有400多亿元，190家主要创业投资机构累计投资110多亿人民币，支持了1500多家科技型中小企业。相比之下，这一规模远远满足不了数以万计的中小企业的需求。中国人民银行上海分行课题组研究中心对回收的144份有效调查表进行分析后的结果显示，风投机构注册资本在5000万元以下的有58家，占比41%，注册资本在1亿以上5亿元以下的有31家，占比21%，资本在5亿以上的只有9家，占比8%[6]。二是风险资本的投资目标很小，不利于投资强度的提高，不利于投资组合分散管理和管控减低风险。同时投资项目末期，存在追加投资困难。此外，由于风险投资机构管理资金规模过小，对于具有很大投资潜力的高新重大项目投资力度不够，管控风险能力跟不上项目总体需要，有些情况下严重制约投资项目选择余地。（三）问题的原因分析1.中小企业风险较高贷款者银行不仅关心贷款利率，更关心贷款风险，由于存在信息不对称，利息率会在一定程度上影响贷款的潜在风险，但银行和中小企业普遍存在信息不对称和道德风险问题。一方面，中小企业大都缺乏现代信用认识，盲目追求销售量、利润率，而忽视交易中的信用风险。大部分中小企业缺乏完善的财务制度，有的甚至没有建立会计账目，财务报表资料不全，可靠性和真实性受到影响，同时存在欠款、逾期贷款、逃废债、挪用贷款等现象，企业整体形象受损，再加上合同履约率不高，使得很多金融机构不愿意为中小企业提供贷款服务[7]。另一方面，中小企业大多为建立现代管理制度，管理人员管理水平不高，发展理念落后，企业自主创新能力不足等，都会影响中小企业的资本规模，使其可抵押的资产较少，信贷资产安全得不到保障。此外，由于我国市场化程度有待提高，政府对金融机构的干预较多，对中小企业的支持体系不完善，从而严重制约我国中小企业竞争力的提升。2.大型商业银行金融结构不利于中小企业融资需求银行作为市场经济中的一员，在贷款决策时会进行成本收益分析，这就是的银行的金融结构对中小企业来说，较为不利。第一，岗位设置占用较大资源。按照一笔正常的贷款发放流程，银行作为此项金融服务的提供者，需要有贷款初审岗、实地核实岗、综合审定岗、贷款发放岗，及后续维护岗。这与对一个大型企业提供贷款的岗位设置要求是一致的。第二，贷款流程长。中小企业贷款一般是满足即时需求的较多，呈现“短、频、快”的特点。而贷款工作需要研发部、风险评审会、分行相关科室等多个部门协调审批，审批的时间很长。等到贷款资金到位了，最佳使用的时机往往己经失去。从"2007年大连民营中小企业投融资项目对接会”调查结果看，85家企业中有10家企业选择“贷款手续过于复杂”，占比12%。3.中小企业银行贷款成本较高中小企业在向银行融资贷款时，时常常会遇到下面情况：一是贷款门槛较高。从“2007年大连民营中小企业投融资项目对接会”调查结果看，“企业规模小，贷款额度低，银行不愿意受理”是各企业反映较为突出的问题，85家企业中有38个接受调查企业选择该项，占比45%,9家企业选择“不能提供银行所认可的抵质押资产或担保人”，占比为11%[8]。二是放贷业务成本高。一是流程成本高。贷款给一家大型企业相当于批发业务，不仅贷款程序繁琐，而且单位管理成本大大高于大企业的贷款。同时，银行也需花费更多精力和成本去寻找和分析信息，以此作为能否贷款给中小企业的判别标准，使得中小企业的采信与监督成本是大企业的5-8倍，这就使得很多银行更不愿意为中小企业提供贷款服务，许多银行不愿做500万元以下贷款业务。4.多层次资本市场体系不完善多层次资本市场体系是指主板市场、创业板市场和场外交易市场所组成的适应不同规模、不同发展阶段企业直接融资的市场结构体系。我国目前的证券市场体系并不完善，经过20多年的发展，主板市场发展虽然较为成熟，但上市门槛相对较高，将很多中小企业挡在了门外。部分中小企业即使已经迈入规模经济阶段，也很难利用主板市场获得急需的资金。2004年5月低，深圳证券交易所中小企业板诞生，但其发展现状与发展目标间还存在很大的差距，表现在以下方面：一是由于资本市场结构体系单一，产品种类稀少，加之中小企业经营规模太小，管理体制不健全，使其无法满足中小企业的融资需求。二是由于种种原因，深圳证券交易所的中小企业板在机制制度设计存在滞后性，基本照搬了主板的制度规则，导致最后还是以资排辈，能最终进入的还是实力相对大的企业，中小企业占比很低。5.中小金融机构发展缓慢改革开放以后，我国中小金融机构得到了长足发展。截至2017年底，全国现有城市商业银行205家，资产总额457万亿元，占全国中资银行(包括农信社)资产总额的6.84%，但由于诸多因素的影响，城商行发展较为缓慢[9]。主要是因为如下原因：一是政策扶持弱。中小金融机构发展起步晚、经营规模小、服务功能不齐全等，属于金融体系中弱势群体，很难获得当地城府的政策扶持。二是中小金融机构舆论导向不足。大型国有商业银行国家信誉较好，但中小企业则存在诸多风险，使其信誉形象在舆论中受到影响，从而限制了其资金来源。三是缺少相应的法律保护。我国中小金融机构所受法律保护较低，严重不如其他大型金融机构，常常发生合法权益常常受侵犯的事件。四是内控机制不健全、经营者素质低下。与大型国有商业银行相比、中小金融机构从业人员素质偏低，使得中中小金融机构的人才竞争力受到影响。6.中小企业信用担保体系发展滞后建立中小企业信用担保体系可以有效解决中小企业融资成本高问题，同时还可以降低投资者的管理成本和经营风险。但纵观我国目前的中小企业，普遍存在信用问题，信用担保体系不够健全，主要体现在如下方面：一是担保机构法律规范缺失。我国虽已出台保护担保机构运作的《担保法》，但部分条规过于宽泛、模糊，导致我国担保公司在运作中缺少法律管制和监督管理。二是信用担保组织体系不完善。国家级担保机构严重缺乏，导致我国转移和分散风险的多层次担保机制不完善，增加我国担保业务的潜在风险。三是担保资金补偿机制缺乏[10]。由于各级政府的预算限制，补偿资金的投入机制尚未建立，导致很多担保机构承保资金量突破担保倍率的限制。四是担保风险分担机制尚未形成。我国担保机构规模实力不强，收入来源不足，一笔代偿往往要花费十几倍几十倍原始保费，对中小企业的积极性不够。五是担保机构和合作银行有效配合不足。由于没有相关的条文法规规定，担保机构和银行在风险分配比例、贷款项目的监管上意见不一，从而使得相互存在责任推诿的情况和利润分配的矛盾。三、我国中小企业发展的金融支持的对策（一）提高中小企业的素质，降低其风险中小企业发展和融资问题的解决最终要以其自身素质的提高，经营风险与道德风险的降低为目标。第一，促进中小企业提高自身素质。提高创业者的素质，树立良好的经营理念和敏锐的市场意识，有效降低企业的经营管理风险，淡化家庭氛围;改善企业的管理模式，规范企业管理;加强技术、产品、市场的而开发组织和管理，加大技术创新力度，加强企业制度创新;建立科学规范的财务管理制度，不断完善企业信用；利用多种方式拓宽融资渠道;加强人力资源管理，增强对人才吸引力等。第二，完善中小企业信息披露和评估体系。一是建立完善中小企业信用信息征集、处理、发布和失信惩罚制度;二是建立适应中小企业的资信评估体系，突出业主个人素质、企业增长潜力、偿债等定性因素，为中小企业信贷融资提供一个公平、平等的制度环境。（二）完善间接融资体系间接融资是当前中小企业融资的主渠道，但由于渠道缺陷和信息不对称的问题，使得中小企业得不到间接融资机构的贷款。对此，需要从如下几方面来完善间接融资体系：一是改变国有大型商业银行一统天下的局面，着手建立包括国有商业银行、中小股份制商业银行、地方股份制城商行、农村信用合作社、村镇银行在内的多元化银行体系，并完善市场准入、退出标准、风险管理制度、竞争规则、监管办法、存款保险制度，保障中小金融机构的发展[11]。二是加强商业银行产品创新。银行应对现有产品进行整合创新，为中小企业推出更多的金额服务品种，满足其贷款需求。三是引导中小企业向中小金融机构贷款。消除对中小金融机构的种种歧视政策，给予中小金融机构更大的利率浮动、较低的再贷款再贴现率，在加强对中小金融机构监管的前提下，鼓励中小企业向中小金融机构贷款。（三）建立多元的金融市场我国应建立包括民间投资、各类机构投资者和产业投资者基金和风险投资基金等的多元化金融市场，使得中小企业可以有更多的贷款服务选择，我国还应建立不同层次资本市场要求的企业股票、债券发行监管体系，使得中小企业能在较低层次的市场上发行各种信用、风险等级的股票或债券及其他创新融资工具，多元化其直接融资渠道，进一步满足其资金需求。此外，我国还应多元化资本市场，建立包括全国性证券交易所、二板市场、区域性产权交易市场、柜台交易市场等在内的多层次资本市场，使得中小企业可以获得直接融资的机会，进一步加快中小企业之间的资本运作，使得资源得到整合和优化。（四）完善政策性金融支持体系首先，要建立直接对中小企业进行投资、贷款、担保的机构，例如政策性银行、投资公司以及信用担保机构等，一方面可以有效降低中小企业的融资成本，提高企业的经济效益，另一方面则可以进一步丰富中小企业的融资渠道。其次要设立中小企业政策性基金和互助基金。所谓互助资金庄要是指具备银行授信条件的中小企业主、个体工商企业业主或实际法人胺照“资源互助风险共担利益共享”的原则成立互助组织组织中各个成员缴纳一定的资金，一旦组织内成员有资金方面的需求，可以第一时间向其提供帮助，政策性资金与互助资金的特点主要体现在对象固定性和贷款优惠性这两个特点决定了政策性基金为具有一定公益性或产业型的中小企业的首选资金来源。（五）健全中小企业信用担保体系我国在健全中小企业信用担保体系方面，可以从如下几方面来努力：一是建立一种鼓励民间资本进入信用担体系的政策，包括商业性信用担保机构税收减免，放宽担保费率，减免投资者的投资所得税，同时完善信用担保的法律法规体系，保障中小企业的担保受到法律保护。二是完善相关法律法规。在明确《担保法》的相关法律法规的前提下，完善中小企业信用担保条例和中小企业信用担保法，明确市场准入与退出制度、内控制度、风险准备金、以及后期责任分担等内容。三是处理好担保机构与银行之间的协作关系。为防范担保潜在风险，担保机构和银行要合理分担相应责任，做好各自的分工合作关系，相互配合、共同合作，努力识别和规避担保风险。最后，政府应加强对单担保机构的资金注入，以保障担保机构的顺利发展，设置明确介入规则，恰当处理担保机构、银行、地方政府三者之间的协作关系。妥善处理好政府行为与政府资金注入之间的关系。（六）建立完善的中小企业社会服务体系从信息不对称及中小企业风险角度来说，建立高水平的中介服务机构是解决中小企业融资问题的关键。首先，建立为中小企业服务的各类中介服务机构，如财务管理公司、金融信息服务公司、法律顾问服务、科技信息服务、代理咨询与担保服务、人才引进服务、资产评估服务、产权交易服务