【浙江民营企业对外直接投资面临的风险分析-以S集团公司为例6800字（论文）】

一、浙江民营企业对外直接投资现状民营企业是相对于国有企业存在的，显而易见民营企业是以民间的投资者投资成立经营管理的，在规模和管理方面都具有局限性，万向集团就是从一个致力于汽车零部件产业，从一个小厂发展到全球都有服务网络的民营企业。浙江省的对外直接投资始于1982年，发展比较早，但是对外直接投资方面具备固有的特点，主要是从传统的产业出发，以劳动密集型的手工、制造、加工、修理修配产业为主。（一）浙江民营企业对外直接投资概况1.对外投资的区域范围以万向集团为例，1993年成立万向美国，成为境外带料加工装配企业，收购了美国QA1公司200万美元的股权，成功实现以股权换市场。到现在为止通过集团公司的不懈努力，已经并购了国外包括欧美在内的十几家公司，国际营销网络覆盖全球50几个国家。浙江民营企业对外投资范围涉及几乎每个州和地区，产业特点是比较集中，在亚洲、欧洲、南北美洲、非洲以及拉丁美洲都有投资。经过浙江民营企业的几十年的经营发展，已经取得了良好的经济和社会效益。2.投资规模万向集团已经收购数十家美国本地企业，全美拥有28家工厂，5600余名员工。2013年万向以2.566亿美元收购美国最大锂电池制造商A123系统公司。浙江民营企业大多数对外投资企业已走过原始资本积累阶段，拥有自己的产品、品牌、技术和营销网络，走集团化的发展道路，资产和年销售额超过亿元的大型民营企业数不枚举。我省以民营企业为主的对外直接投资，经过前些年的摸索，已逐步适应了国际市场，增强了国际化经营能力，对外直接投资步伐加快，规模不断扩大。2007年上半年，浙江省对外直接投资平均单个项目规模明显提高，总投资、中方投资分别达到109.3万美元和91.4万美元。其中，总投资100万美元以上大项目45个，中方投资达到1.47亿美元，占全省对外直接投资总额的84.5%。2013年8月份浙江对外贸易情况如下参见浙江统计信息网：参见浙江统计信息网进出口（亿美元）（海关统计）8月同比±%1-8月同比±%进出口总额307.6312.62210.228.2出口总额232.4715.41636.8212.53.投资行业劳动密集型行业是浙江民营企业对外投资初期，经过几十年的发展，以万向集团为代表的一些早期民营企业已经从传统的劳动密集型领域逐渐向高新技术行业发展：详细情况见下表参见浙江统计信息网。万向集团涉足美国的高新技术行业，开创了浙江民营企业收购海外上市公司的先例。2007年浙江的纺织行业上半年就设立了36个对外直接投资项目。浙江越美集团计划在尼日利亚投资5000万美元，建立纺织产品的生产、加工、包装、毛衣的纺织工业园区。参见浙江统计信息网传统型行业纺织服装机械电气设备食品其他高新技术行业计算机信息产品电子软件通讯设备新材料信息化其他投资收益如下图所示参见浙江统计信息网，万向公司在美国的收益逐年递升，其在美国的收益占总收益比重也逐年稳步加强。截止到2012年时，万向美国已经实现营业收入2.36亿元，占集团全部营业收入的7.60%的成绩。另外，据相关部门的资料统计，浙江年产值10亿到100亿的民营企业群落有上几百个，年产值100亿以上的民营企业也有几十个。再加上浙江民营企业的资料成本比较低，劳动力比较廉价，企业收益可观。参见浙江统计信息网年份20082009201020112012美国收益1.181.341.781.962.36美国收益占总收益比重4.9%5.3%6.2%6.8%7.6%（二）浙江民营企业对外直接投资的形式1.兴办境外贸易机构为解决国外投资的信息不对称等问题，浙江民营企业可以兴办境外贸易机构。万向集团有限公司就有这样的长期驻外销售机构。这样，民营企业就能够及时准确的掌握市场的变化，采取相应的措施，发展生产。开设连锁商城或专业市场浙江民营企业在国内发展的比较好，一些先进的管理理念和技术直接可以用于对外投资，在境外开设连锁商城和专业的市场，占据优势，不用投入过多的精力考虑管理和技术，只在一个新的市场考察当地的民俗习惯，适当改动管理和经营模式就可以取得效果。例如：万向集团有限公司就及早的在各个国家展开了连锁商城或专业市场的销售模式，并取得了另人瞩目的投资收益。创立境外加工生产企业为了有效的利用国内外资源，浙江民营企业在境外建立加工生产企业。如华泰国建立仪表厂的华立，以及在巴西建立装配工厂，在俄罗斯建立木材加工厂等。这些举动都使得企业稳固的占据著国外市场。构筑境外营销网络建立海外营销网络，浙江民营企业的产品直接销往海外，减少中间环节，节约物流成本。万向集团就在境外建立了营销网络，在欧洲国家设立办事处，产品销售网络分布密集。当企业在当地掌握了营销网络后，无疑让公司牢牢的扎根在海外的各个国家。实施海外并购品牌并购是跨国资本流动的主要方式，反映了企业的资本运营能力。并购是浙江民营企业直接投资的主要模式之一。浙江跨国并购的领域主要涉及机电、仪表、皮革和服装领域，并购企业主要是美国和欧盟的企业。万向集团在2001年通过收购美国第二大汽车零配件供应商舍勒公司55％股份，从而控制该公司。在此之前，万向从国内走向世界，已经先后收购了8家海外公司，其取得的成绩令人瞩目。6.其它对外直接投资海外上市，也是浙江民营企业对外直接投资的方式，它环节了民营企业的资金周转问题。浙江民营企业海外上市主要采取两种方式：境外注册上市和境外借壳上市。截至2012年，浙江民营企业迎来海外上市潮，浙江省已经有上百家企业在海外上市。当公司在海外上市后，对公司品牌影响力的提升企业企业竞争力的提高都会有质的飞跃。二、浙江民营企业应对对外直接投资面临的风险分析（一）系统风险1.经济风险由于浙江的民营企业产业特点是产品相对集中，这就在很大程度上不能规避市场的风险，比如浙江温州很多从事鞋帽加工的企业，当境外市场突然发生改变，应对能力很差，再加上几乎每家都是以相同的行业为主，市场风险就无法调和。另外，对企业来说，企业在出口目的地的经济风险还包括经济增长，居民收入等。比如，万向集团在美国的分公司必须考虑到当地经济发展状况下的居民平均收入以保证公司的薪水发放，使公司能够正常运营。2.政策风险当国外投资的国家宏观经济政策发生变化，对整个国民经济产生不利影响时，如国家的政权不稳定、战争等因素引起的社会动荡，浙江民营企业经营无会受其影响，其经营水平整体就会下降。其次，税收的高低以及利率的变动也影响民营企业的对外投资。菲律宾，叙利亚等国家的战乱，使浙江民营企业纷纷撤回，导致投资的损失。目前，从关贸总协定到世界贸易组织，整体上，世界各国的关税水平在下降，这对出口来说有利。但不能保障有些国家对自己实行无条件的贸易保护，而这往往是难以预料的。就比如：华为、中兴在美国纷纷遭到无理的打压和封杀。（二）非系统风险1.市场风险浙江民营企业对外直接投资，由于缺乏对有关国家的政治、经济、法律、社会风俗、市场、行业和产品等信息的深入了解,企业对外投资具有很大的盲目性。中国企业在对外直接投资过中由于对当地的文化不了解，当地的整治媒体会利用我国企业的一些经验不足，处理突发事件不及时等因素，可以夸大浙江民营企业的不道德经营行为，受到社会责任缺失谴责的风险，使企业在投资经营中承受着巨大的压力，甚至被当地居民排斥。例如中国海洋石油有限公司，即中海油对加拿大尼克森石油公司的并购计划一直备受西方媒体关注，由于尼克森在美国本土也有少量资产，美国一些议员呼吁加方抵制该中海油的并购。2.经营风险浙江民营企业，固有的家族式经营，企业管理制度不规范，当进行对外直接投资时，对于脱离了固有忠诚关系的企业，按照家族式的管理模式，势必造成经营风险。许多浙江民营企业还不具有全球范围资源配置，组建跨国公司的能力，利用在浙江管理和经营模式在海外运行，一定会走向末路。如温州、义乌的民营企业在中亚、南美、欧洲建立的“中国城”，由于对当地的人文缺乏了解，再加上融资困难，企业陷入困境。财务风险我国的财务制度以及核算方法上面和国际标准还存在一定的差距。尤其是在在财务管理、技术标准以及产品质量标准等方面都与国际惯例有很大的分歧，势必会使我国民营企业在国外竞争中处于劣势。浙江民营企业应对对外直接投资风险的措施对系统风险的应对措施对经济风险的应对措施由于浙江的民营企业产业特点是产品还相对集中，导致企业很大程度上难以规避市场的风险，从而在里面也隐藏着极高的经济风险。然而笔者就2012年浙江省出口数据的观察中得知，浙江省出口商品销售金额排前三的是机电产品，服装及衣着附件，纺织纱线、织物及制品，这其中机电产品与2011年相比稳步上升。并且机电产品在过去几年也都是逐年递增的结果。这也可以看出浙江企业在激烈的市场竞争中不断开拓创新的结果。所以，在如今知识经济盛行的市场中，对技术的创新的足够重视，才会将企业逐步从劳动密集型发展成资本技术密集型。从而将过去民营企业产品单一性一举扭转过来，将企业的经济风险降到最低。另外企业在出口目的地的经济风险还包括经济增长，居民收入等。以万向集团为例，它在各个投资地成立专门的境外分支机构用来对本土的居民收入以及经济发展趋势等相关问题作出实际的描述和预判，例如主要竞争对手的变化，当地市场需求的新趋势，以及消费管理部门突然推出的保护、限制性措施。并定期将这些调研资料反馈给国内。这些数据和信息将对企业可能遭到的经济风险得出结论，这些举措都会让企业对发生的风险有充分的准备，从而降低企业真实发生的经济风险。对政策风险的应对措施就我国现有的关于对外直接投资的法规，主要是针对企业对外投资前的审批管理，并没有涉及到境外投资行为的管理规范。这无疑也隐藏着企业在境外投资可能遭受到的政策风险。所以，在应对企业境外投资方面，政府应该制订关于对外直接投资法规，以及境外投资公司法规等规范，对我国像浙江省民营企业境外投资作出管理，比如在经营主体、组成形式、投资方式、利润分配、组织结构、产业布局等房面进行规范，使对外直接投资更加合理合法。对我国企业对外直接投资公司从公司投资立项，到国家有关部门的审批，以及资金投出、利润分配回归，采取怎样的会计核算制度，纳税征纳环节等作出规定，使境外企业经营有法可依，保证我国民营企业对外直接投资的顺利进行。我国的有关部门要加强民营企业对外投资的引导，对于那些政局不稳定的国家要给投资者分析社会信息，规避国家政策风险。其次，该理顺理顺国际贸易与国际投资的关系。不鼓励国家一味的对进出口实行贸易保护政策。比如如今中国经济稳定高速增长，中国与诸多国家和地区签有自由贸易协定(FreeTradeAgreements,FTA)，协议规定关税壁垒的消除，服务贸易自由化，促进自由贸易区内双边投资，简化海关手续和相互承认安排进行合作。这些都是降低企业对外投资政策风险的举措。对非系统风险的应对措施对市场风险的应对措施浙江的民营企业对外直接投资在市场风险的考量上也要高度重视，由于对国外的市场不很了解，所以企业要在当地扎根本土化经营理念。比如万向集团的海外并购，对海外的企业实行了控股购买，在经营的过程中依赖控股企业的地方优势，并凭借企业自身的产业优势逐步巩固市场。防止了因为不了解市场的情况下，盲目投资带来的风险。因此鼓励民营企业之间对未知的市场风险采取重组并购的应对措施，组建我国民营企业的跨国联盟，增强竞争力。大型企业对外直接投资应以合资经营为主，出资形式可以多样化，既可以合作经营也可以入股式经营。此外，我国民营企业集团走出去，要善于利用国外当地的资本进行重新组合来投资，这是外资企业在我国的一贯做法，我们应该借鉴。重新组合投资需要资金相当大，浙江民营企业要培养境外管理经验和市场开拓经验，通过在当地上市，增发企业债券等形式融资，也可以用我们固有的设备、原材料、技术、无形资产等来实现投资。对经营风险的应对措施对民营企业经营风险的应对也是我国政府扶持民营企业境外直接投资的重要途径。所以，政府有关部门在审批民营企业对外直接投资时，应该创造和其他体制的企业平等的条件，创造公平的竞争环境，尽量减少企业的经营风险。不仅如此，对于民营企业要适当降低境外投资的门槛，采取多种办方法支持民营企业对外投资，如建立一些相关的民间机构，加强对民营企业的技术以及管理的培训和引导，使得企业脱离传统的经营观念，并逐步走向先进正规的经营理念。使浙江民营企业对外投资的经营风险减少并真正做到做大做强。例如万向公司在这一方面就走到了前列，万向集团完全以美国同行的最高标准和最高经营观念来衡量自己的地位。万向美国公司在进军美国不久就迅速拿到了QS9000证书。QS9000是全球性采购的最高国际标准，由美国三大汽车公司供应质量要求小组编制。至今，我们在美国最大的竞争对手，如舍勒公司、精密公司等仍未通过该项认证。拿到了QS9000，就等于拿到了当地市场的准入证。这些无疑表明万向集团将自己在美国的经营实力牢牢锁在手里。3.对财务的应对措施浙江民营企业在对外投资充满着各种各样的风险，而在应对财务风险这一块，也是非常核心的，这也要求我国政府金融机构要建立适合民营企业对外投资的金融服务体系,充分发挥各商业银行融资渠道，为民营企业对外投资做好资金支持。一方面根据民营企业的经营特点开拓适应他们的融资形式，另一方面可以为浙江民营企业出台联保贷款，这样民营企业的信用会大大提升，贷款额度也会大幅提高。另外银行要在贷款利率方面给与优惠，支持浙江民营企业的对外直接投资。 结论浙江民营企业对外直接投资，在带动当地经济繁荣的同时一定会大大带动我国经济的发展。在现阶段虽然是已经走出了一部分民营企业对外直接投资，取得了一些投资成果，但是在投资过程中因为国际环境的不同，遇到的困难比在国内经营多得多，这就需要我们政府出面制定相应的规章制度来鼓励民营企业的投资，加大我国的金融支持，使我国的民营企业在海外投资更加顺畅，更能带动我国经济的发展。参考文献彭智勇.我国企业对外直接投资经营策略解析[J].企业经济,2013,02:40-43.李述晟.制度视角下的中国对外直接投资促进机制研究[D].首都经济贸易大学2013孙金秀,尹晓梅.

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