上海财经大学-经济学院-证券投资学1课件

导论一、投资1、预先投入一定的资金用于经济活动2、需经过一定的时间过程3、投资是为了取得收益4、投资具有风险性上海财经大学--经济学院-证券投资学1导论一、投资上海财经大学--经济学院-证1二、证券投资的定义（一）定义（二）证券投资与实物投资（三）直接金融投资与间接金融投资

上海财经大学--经济学院-证券投资学1二、证券投资的定义上海财经大学--经济学院-证券投资学2第一章证券投资要素第一节证券投资主体上海财经大学--经济学院-证券投资学1第一章证券投资要素第一节证券投资主体上海财经大学--3一、个人投资者（一）资金来源个人或家庭的合法收入减消费的剩余

上海财经大学--经济学院-证券投资学1一、个人投资者（一）资金来源上海财经大学--经济学院4（二）投资目的：净效用最大化1、本金安全2、稳定的收入3、资本增值4、抵补通胀损失5、维持流动性6、投资多样化7、参与经营决策8、合法避税上海财经大学--经济学院-证券投资学1（二）投资目的：净效用最大化上海财经大学--经济学院-证券投5二、机构投资者种类：政府、金融机构、企业特征：（1）资金量大（2）具有信息优势（3）有利于组合投资，分散风险（4）注重资产的安全性（5）市场影响力大上海财经大学--经济学院-证券投资学1二、机构投资者种类：政府、金融机构、企业上海财经大学--经济6（一）政府部门

各级政府及政府部门—调剂资金余缺国资委及授权投资部门——国有资产增值保值中央银行——公开市场业务上海财经大学--经济学院-证券投资学1（一）政府部门各级政府及政府部门—调剂资金余缺上海财经大学7（二）企业

长期投资——控股、参股特点：稳定，不受短期波动影响短期投资——获取收益特点：交易量大上海财经大学--经济学院-证券投资学1（二）企业长期投资——控股、参股上海财经大学--经济学院-8（三）金融机构业务特点1、商业银行有关规定业务特点2、保险公司有关规定

3、证券经营机构自营业务客户资产管理业务

上海财经大学--经济学院-证券投资学1（三）金融机构业务特点9（四）证券投资基金及其他基金1、证券投资基金2、社会保障基金3、企业年金4、公益基金上海财经大学--经济学院-证券投资学1（四）证券投资基金及其他基金1、证券投资基金上海财经10三、投资者与投机者（一）定义投资者—以中长期持有、获取股息红利为主投机者—以短期持有、获取差价为主（二）投机功能1、平衡价格波动2、增强流动性3、承担和分散风险上海财经大学--经济学院-证券投资学1三、投资者与投机者（一）定义上海财经大学--经济学院-证券投11（三）投资与投机的关系1、区别：投资者投机者对待风险回避风险敢于冒险投资时间中长期持有短期持有交易方式现货为主信用为主分析方法基本分析技术分析2、联系：两种角色会在同一主体体现3、转化：两者在一定条件下相互转化上海财经大学--经济学院-证券投资学1（三）投资与投机的关系1、区别：投资者投机12

第二节证券投资客体上海财经大学--经济学院-证券投资学1上海财经大学--经济学院-证券投资学113一、股票（一）股票的定义和性质1、股票的定义股票是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应财产所有权的证书上海财经大学--经济学院-证券投资学1一、股票上海财经大学--经济学院-证券投资学1142、股票的性质有价证券—资本证券—所有权凭证

股本股份股票股东上海财经大学--经济学院-证券投资学12、股票的性质上海财经大学--经济学院-证券投资学115（二）股票的特征1、期限的永久性2、责任的有限性3、决策的参与性4、报酬的剩余性5、清偿的附属性6、交易的流动性7、投资的风险性8、权益的同一性上海财经大学--经济学院-证券投资学1（二）股票的特征1、期限的永久性5、清偿的附属性上海财经大学16（三）股票的分类

1、按股东权益划分（1）普通股多数投票制①经营决策参与权积累投票制

上海财经大学--经济学院-证券投资学1（三）股票的分类1、按股东权益划分上海财经大学--经济学17②盈余分配权分配原则无盈余无股息纳税优先公积金优先同股同利分配形式现金股息财产股息股票股息负债股息建业股息上海财经大学--经济学院-证券投资学1②盈余分配权分配原则分配形式上海财经大学--经18③剩余资产分配权破产清算的分配顺序清算费用—所欠职工工资及劳动保险费—所欠税款—公司债务—优先股—普通股④优先认股权维护股东持股比例对每股净利稀释的弥补上海财经大学--经济学院-证券投资学1③剩余资产分配权破产清算的分配顺序上海财经大学--经济学19（2）优先股①与普通股的比较优先:优先领取固定股息优先按票面清偿不足:不能参与经营决策不能享受公司利润增长的收益上海财经大学--经济学院-证券投资学1（2）优先股①与普通股的比较上海财经大学--经济学院20②优先股的作用对优先股东:安全、收益稳定对公司:不分散对公司的控股权筹集低成本长期稳定资金不构成破产依据对普通股东:财务杠杆作用上海财经大学--经济学院-证券投资学1②优先股的作用上海财经大学--经济学院-证券投资学121

③优先股的种类

累积优先股和非累积优先股

参与优先股和非参与优先股

可转换优先股和不可转换优先股

可收回优先股和不可收回优先股

股息率可调整优先股和股息率固定优先股上海财经大学--经济学院-证券投资学1③优先股的种类上海财经大学--经济学院-证券投资学122（3）后配股分配权在普通股之后（4）混合股兼具优先股和后配股的特点股息分配在普通股之前剩余财产在普通股之后上海财经大学--经济学院-证券投资学1（3）后配股上海财经大学--经济学院-证券投资学1232、按股票的面额形态分（1）记名股票与无记名股票（2）面额股票与份额股票（3）实体股票与记账股票上海财经大学--经济学院-证券投资学12、按股票的面额形态分（1）记名股票与无记名股票上海财经大学243、我国股票按投资主体分类（1）国家股票（2）法人股票（3）社会公众股票（4）外资股票:境内上市外资股（B股）境外上市外资股（N股、H股）上海财经大学--经济学院-证券投资学13、我国股票按投资主体分类（1）国家股票上海财经大学--经济25二、债券（一）债券的定义与特点1、债券的定义依法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券2、债券的性质有价证券——资本证券——债权凭证3、债券的特点期限性、安全性、收益性、流动性上海财经大学--经济学院-证券投资学1二、债券（一）债券的定义与特点上海财经大学--经济学院-证券26（二）债券的种类

1、按发行主体分（1）国家债券赤字国债、建设国债、战争国债、特种国债（2）地方政府债券一般契约债券、有限契约债券、收益担保债券、住宅债券上海财经大学--经济学院-证券投资学1（二）债券的种类

1、按发行主体分（1）国家债券27（3）金融债券（4）公司债券信用公司债、不动产抵押公司债、保证公司债、证券抵押信托公司债、设备信托公司债、参与公司债、可提前偿还公司债、可转换公司债、附新股认购权公司债上海财经大学--经济学院-证券投资学1（3）金融债券上海财经大学--经济学院-证券投资学1282、按计息方式分（1）附息债券（2）息票累计债券（3）贴现债券（4）零息债券（5）浮动利率债券（6）累进利率债券上海财经大学--经济学院-证券投资学12、按计息方式分（1）附息债券上海财经大学--经济学院-证29

3、按募集方式分（1）公募债券（2）私募债券4、按偿还方式分（1）短期债券（2）中期债券（3）长期债券5、按发行期分（1）新发行债（2）已发行债券上海财经大学--经济学院-证券投资学13、按募集方式分上海财经大学--经济学院-证券投资学1306、按记名与否分（1）记名债券（2）无记名债券（3）注册债券7、按市场所在地和债券面额货币分（1）国内债券（2）国际债券:外国债券欧洲债券

上海财经大学--经济学院-证券投资学16、按记名与否分上海财经31我国国债（按债券形式分）（1）凭证式国债（2）记帐式国债我国的金融债券（按发行主体分）（1）政策性金融债券（2）证券公司债券（3）商业银行次级债券我国的企业债券（1）信用债券（2）可转换公司债券（3）企业短期融资券上海财经大学--经济学院-证券投资学1我国国债（按债券形式分）上海财经大学--经济学院-证券投资学32三、

投资基金(一)投资基金的性质特征1、投资基金的定义利益共享、风险共担的集合投资方式2、投资基金的性质金融信托—集投资主体、客体、中介于一身3、投资基金的特点专家经营、分散风险、间接证券投资、有益于中小投资者4、投资基金与股票债券的比较上海财经大学--经济学院-证券投资学1三、投资基金(一)投资基金的性质特征上海财经大学--经济学33（二）投资基金的类型

1、按组织类型分（1）公司型（2）契约型（信托型）上海财经大学--经济学院-证券投资学1（二）投资基金的类型1、按组织类型分上海财经大学--经济34（３）两者比较公司型契约型法律依据公司法信托法资金性质法人资本信托资金投资者地位股东受益人融资渠道可向银行借款一般不向银行借款期限永久性契约期资金运用依据公司章程、董事会决议信托契约上海财经大学--经济学院-证券投资学1（３）两者比较公司型契约型法律依据公司法信托法资金性质法人资35

2、按可否赎回分（1）封闭型（2）开放型上海财经大学--经济学院-证券投资学12、按可否赎回分上海财经大学--经济学院-证券投资学36

（3）两者区别

封闭式开放式期限明确不定规模固定不定交易方式交易所交易柜台市场价格决定净资产与供求净资产投资策略长期短期市场环境要求不高要求较高上海财经大学--经济学院-证券投资学1（3）两者区别上海财经大学--经济学院-证券投373、按收益与风险的目标分（１）积极成长型基金（２）成长型基金（３）成长与收入型基金（４）平衡型基金（５）收入型基金上海财经大学--经济学院-证券投资学13、按收益与风险的目标分（１）积极成长型基金上海财经大学--384、按投资对象分（１）股票基金（３）货币市场基金（５）贵金属基金（７）期货基金（９）认股权证基金

（２）债券基金（４）指数基金（６）房地产基金（８）期权基金（1０）创业基金上海财经大学--经济学院-证券投资学14、按投资对象分（１）股票基金（２）债券基金上海财经大学--395、按资金来源及运用地域分（１）国内基金（２）国际基金（３）离岸基金（４）海外基金上海财经大学--经济学院-证券投资学15、按资金来源及运用地域分（１）国内基金上海财经大学--经济406、交易所交易基金(ETF)（1）ETF的含义（2）ETF的分类（3）ETF的运行（4）ETF的特征（5）ETF的优势（6）ETF的套利上海财经大学--经济学院-证券投资学16、交易所交易基金(ETF)（1）ETF的含义上海财经大学-41三、证券投资基金的运作机构（一）基金发起人（二）基金管理人（三）基金托管人（四）基金承销人上海财经大学--经济学院-证券投资学1三、证券投资基金的运作机构（一）基金发起人上海财经大学--经42

第三节证券中介机构上海财经大学--经济学院-证券投资学1第三节证券中介机构上海财经大学--经济学院43

一、证券经营机构及其主要业务（一）证券承销业务1、承销商职能2、承销方式（1）承购包销（