【我国金融信托业的问题研究9100字（论文）】

我国金融信托业的问题研究目录TOC\o"1-3"\h\u5164引言 4653一、我国信托业概述 424026（一）信托的相关概念 4297161.信托 499092.信托财产 496803.信托公司 516056（二）我国信托业的现状 524519二、我国信托业发展中存在的问题及原因 628153（一）内部问题 644021.管理水平低及人才缺乏 662142.缺乏核心盈利业务 7251533.存在治理结构缺陷 74699（二）外部问题 853401.信托法律落后 8240882.缺少政策支持导致产品流通难 813467三、完善我国信托业发展的对策建议 927939（一）完善我国信托业的治理结构 922342（二）设立信托公司的盈利模式 1017879（三）建立完善的法律法规 1031395（四）加强信托业的诚信建设并成立行业自律协会 111139（五）重点发展社会公益信托服务 1112632总结 1117116参考文献 138229致谢 14引言自1979年以来，信托业的发展经历了30多年，信托业务实现了巨大的进步。但是由于我国的信托一开始就不同于英美等发达国家，以及我国的信托业在改革开放之前并没有可以借鉴的经验。我国的信托一开始的目的就是为了融资，先于实体经济的发展而展开的，而英美等主要发达国家的信托业是以实体经济为导向的信托，主要目的是财产管理，而且发展的历史已经是非常悠久了，无论是体制还是法律都是比较成熟的。而我国的信托业由于起步晚现在各方面的建设都不够成熟，也有过较好的局面但是整体来说还是在摸石头过河。2001年4月28日在第九届全国人大常务委员会第二十一次会议上正式颁布《中华人民共和国信托法》，并于2001年10月1日起正式实施，标志着一个新时代的开始，称之为“新信托时代”。[1]之后，《信托投资公司管理办法》于2002年6月5日出台，该办法对以下内容都作出了明确规定：信托投资公司的设立、变更与终止条件、经营范围以及经营规则等。[2]之后，2006年12月银监会颁布《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》并于2007年3月1日生效，开辟了新“一法两规”的新局面，业界称之为“新两规”，打破了原有的信托业基本法律法规体系并进行了重构。根据“新两规”，信托业由银监会进行分类监管，各个信托机构应立即更换金融牌照，或者进入到过渡期。明确了信托公司作为专业理财机构的功能定位，中国信托业步入良性发展轨道，进入历史最好发展时期。[3]一、我国信托业概述（一）信托的相关概念1.信托我国《信托法》规定信托定义的条文为该法第2条：“本法所称信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿，以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。”[4]2.信托财产我国《信托法》规定信托财产定义的条文为该法第14条：“受托人因承诺信托而取得的财产是信托财产受托人因信托财产的管理运用、处分或者其他情形而取得的财产，也归入信托财产。法律、行政法规禁止流通的财产，不得作为信托财产。法律、行政法规限制流通的财产，依法经有关主管部门批准后，可以作为信托财产。”《中华人民共和国信托法》,2001,P123.信托公司我国《信托公司管理办法》规定信托公司定义的条文为该法第3条：“本办法所称信托公司，是指依照《中华人民共和国公司法》和本办法设立的主要经营信托业务的金融机构。”[5]《信托公司管理办法》第16条至23条规定了信托公司的经营范围：“信托公司可以申请经营下列部分或者全部本外币业务：（一）资金信托；（二）动产信托；（三）不动产信托；（四）有价证券信托；（五）其他财产或财产权信托；（六）作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；（七）经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；（八）受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；（九）办理居间、咨询、资信调查等业务；（十）代保管及保管箱业务；（十一）法律法规规定或中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。信托公司可以根据《中华人民共和国信托法》等法律法规的有关规定开展公益信托活动。信托公司可以根据市场需要，按照信托目的、信托财产的种类或者对信托财产管理方式的不同设置信托业务品种。[6]信托公司可以依照信托文件的约定，管理运用或处分信托财产，采取存放同业、投资、买入返售、出售、租赁、贷款等方式进行。中国银行业监督管理委员会另有规定的，从其规定。信托公司不得以卖出回购方式管理运用信托财产。信托公司固有业务项下可以开展贷款、存放同业、租赁、拆放同业、投资等业务。投资业务限定为金融类公司股权投资、金融产品投资和自用固定资产投资。信托公司不得以固有财产进行实业投资，但中国银行业监督管理委员会另有规定的除外。信托公司不得开展除同业拆入业务以外的其他负债业务，且同业拆入余额不得超过其净资产的20%。中国银行业监督管理委员会另有规定的除外。信托公司可以开展对外担保业务，但对外担保余额不得超过其净资产的50%。[7]（二）我国信托业的现状信托机构是一个按照信托制度活动的主体，而我国信托机构的主体是信托公司。经过这几年来的整顿，我国的信托业已经成功的化解了累积20年的系统性金融风险，资本也得到了充实，改进了管理，重新集合了一支专业化的队伍，为社会提供信托服务。目前，我国重新登记后的信托公司约有51家，分布在全国的大多数省(区、市)。根据2008年信托公司年报统计，到2008年底，信托公司从业人员约为4732人。在国务院确定的信托整顿方针的指导下，信托公司获得了一定程度的发展，信托资产规模总计12284亿元人民币，营业性信托业务取得了长足进步，我国信托业也迈出了可喜的一步。在2005年到2010年期间我国信托业务增长迅速，信托财产呈现出良好的增长态势。我国信托业务最主要的表现形式是资金信托，约占信托财产总额的84%。其中，集合信托计划为1053个，并大部分获得了成功。同时，信托公司以资金以外的其他财产形式开展的信托业务，开始呈现良好的发展态势，为金融创新提供了很好的制度条件。在2006年上半年，我国银监会相继颁发了一下几个章程：《关于信托投资公司开展集合资金信托业务创新试点有关问题的通知》、《关于加强信托投资公司集合资金信托业务向下财产托管和信息披露等有关问题的通知》、《信托公司管理办法》、《信托公司资金信托计划管理办法》、《关于信托公司过渡期有关问题的通知》等等。以上银监会的种种措施都说明了我国对信托业的重视以及决定要严格监督信托业，使我国信托业有一个完善的监管机制，使各项信托业务都有法可依。我国的信托业发展不但促进我国经济，而且对我国金融机制原有的缺陷也有一个举足轻重的作用。从地区的经济发展看来，信托业为各地区的建设提供了资金的来源，信托公司将委托人交给其管理的闲散资金用于急需资金发展的企业上，充分优化了资源配置。我国的信托业法律法规不断健全。在推出了“一法两规”后，对我国信托制度的法律起到一个框架的作用，以后在这个框架里可以不断补充和完善法律法规。在以往的几年，我国不断推出了各种各样的信托管理办法和有关制度的设立，这些对我国信托业的法律体系建设甚至整个金融行业的规范具有非常重大的意义。我国信托财产不断增多。随着我国国民收入的增加，越来越多闲置的财产委托信托公司管理，而信托公司也利用这些资产去投资我国的各项实业，为缺乏资金的企业提供资金来源，促进我国国民经济的发展。二、我国信托业发展中存在的问题及原因（一）内部问题1.管理水平低及人才缺乏首先，相比较西方发达国家来说我国信托公司在管理水平上做的还是不够，管理机制也不够成熟，此外高素质人才缺乏。信托业历经整顿，导致优秀人才大量流失，人才匮乏已成为制约信托业发展的“瓶颈”。部分信托投资公司从业人员素质和业务水平较差，管理意识和管理水平比较低下，与国民经济货币化和金融市场化形成巨大的反差。对企业战略的规划没有一个明确的目标，低下的管理水平和管理机制严重制约着我国信托机构的健康发展，也降低了其在市场上的竞争力。[7]2.缺乏核心盈利业务大多数信托投资公司都违背了中央银行关于金融机构分业经营的规定，名为信托，实为信贷。其经营方式和经营所得不是受人之托、代人理财的代理费，而是银行信贷业务的存款放款利差；其资本金充足率、长短期投资比例和拆借比例等许多资产负债比例都达不到要求。这就意味着其在经营过程中都或多或少的隐含着一定的风险。[8]在实际的市场经济环境中，信托业务更大的作用表现在为企业融资，在一段很长的时间里，我国大多数的信托公司都是以信贷这一业务为其主要的盈利来源。时间长了，信贷业务成了信托公司的主营业务，而其真正的信托业务却不被重视，这就使得信托公司的核心业务迟迟上不去。信托业现在也往往被很多人认为就是信贷。直到在2007年3月1日我国颁布了新的两个规定，分别是《信托公司管理办法》和《集合资金信托计划管理办法》后，才在制度上防止了信托公司偏离其核心业务的经营模式。但是，虽然在制度上防止了，但实际上，根据2007年信托行业的收入数据中，信托业务占其收入总数中的21.94%，而自营业务却占到了78.06%。[8]从这里我们可以看出，信托公司的主要盈利的不是信托业务，而是其他，这是一件很讽刺的事情，信托公司居然不是以信托业务为其主要的盈利来源。[9]我国信托公司现在实际上不仅经营信托业务，还从事证券业务，房地产投资等其他许多的业务，从一定程度上讲信托公司只是徒有虚名罢了。3.存在治理结构缺陷我国在信托业方面存在着严重的治理结构缺陷，对我国信托业的发展形成了阻力。[9]我国的信托公司基本上都存在着治理机构缺陷的问题，造成治理缺陷的原因是多方面的，而其最主要是在这三个方面：（1）指导原则不够清晰，我国建立的关于信托业的“一法两规”并没有一个明确的指导原则，大多数信托公司没有进行具体问题具体分析，只是按照《公司法》的具体要要求去制定其治理结构，没有考虑到信托公司本身的特殊性。（2）我国引入信托业所遗留的历史问题，我国的信托业一开始就已经先天不足，引入时只是为了满足信贷的需要。[10]（3）起步晚之前并没有什么经验可供参考。而由治理缺陷产生的问题有：（1）公司在治理机构的目的上不明确，治理结构在解决公司股东与管理人员在利益上的冲突及提高管理人员的积极性和保护股东利益具有重要作用，但是，我国现在的信托公司的治理结构并没有在这个问题上提供一个清楚的目标及措施。[11]（2）信托公司的股权的构成不合理，经营受大股东控制。造成这种情况的原因很多，由于我国信托公司的最大股东通常都是国有股东，这就造成了信托公司在经营上多多少少都会受到政府的影响。而一部分虽然不是国有股东为最大股东，但是也存在着一家独大的局面，而这些股东只把信托公司当做自己公司的一个融资平台。[12]（3）管理层，决策层及股东间分工不明确。现代的公司一般都是股东，管理者，决策者各司其职的，分工明确才是一间公司良好运作的前提。但是，在信托投资公司中，没有一个明确的分工，存在着董事干预经营的情况，影响着公司的良好运作，形成了一个内部人控制的局面。（4）监督机构没有实行其职能。信托公司的监督机构只不过是为了应付上级的检查而设置的，并不能真正的行使权利。（二）外部问题1.信托法律落后首先，我国信托业发展较快的时期是近二十年，在发展过程中不断有新的问题出来，对于信托业的法律往往需要不断进行完善。信托业在我国的经济领域中是惟一一个可以存在于资本市场，货币市场以及实业市场的，并可以进行投资融资业务的尖端行业。[13]相关制度不配套，阻碍信托业发展。信托关系涉及的内容之多、范围之广，没有一个行业可以与之相比，而已经存在的相关法律法规尚没有对信托业做出一套完整的相应规定，给信托业务的开展带来一定困难。而我国的信托业开始的时间相比较来说是很晚的，因此法律法规的制定赶不上信托业的变化，其最重要的表现在以下三个方面，第一个是，我国的信托法律没有规范关于信托业的从业机构的资质以及其经营业务的范围，这样就使信托公司没有一个信托领域的专属性。第二个是，没有明确有关信托业的监管制度和市场准入制度，而由此也产生了许多不平等的竞争。第三个是，没有足够完善到与信托财产等级制度、信托会计核算制度、信托产品税收制度相适应的制度。[14]2.缺少政策支持导致产品流通难现在实行的政策对经营信托的公司实行了限制，信托产品在市场上流通困难，而且其对信托公司的支持和服务的力度较低。我国金融业的四大支柱产业分别是：信托业，银行业，证券业以及保险业。在我国改革开放后，银行业、证券业以及保险业都得到了快速的发展，特别是在我国入世之后，在国家和地方的高度重视以及扶持下，我国的四大银行摆脱了许多不良资产，政府也出动巨额资金帮助其上市。证券业和保险业也在其不遗余力的帮助下获得了超常的发展，企业规模也不断增大。而且在监督方面，银行有属于它的银监会，证券有属于它的证监会，就连保险业也有属于它的保监会。但是，同样身为金融四大支柱产业之一的信托业却并不受到应有的重视，不论在市场规模，地位，作用上都与其它三个产业相距甚远，就算在法律法规的建设上也无法与其相比。而不仅这样，现在实行的政策也在一定程度上制约信托业，例如，信托产品不可以在报纸、电视、广播以及公共媒体上进行对其介绍和宣传，信托公司以发行债券、委托投资凭证、代理投资凭证、受益凭证等等方式去筹集资金。虽然这些规定可以在一定程度上对信托公司的经营风险具有保护作用，但是，也阻碍了信托业的发展，是得不偿失的。而引起这方面不公平的原因主要有两个方面，首先是，信托业在社会上缺乏被人们的普遍认同。而另一方面是，信托公司本身的业务开展能力不够以及相关制度的约束。三、完善我国信托业发展的对策建议根据以上我国在信托业发展中存在的问题，我们要具体问题具体分析，从根源上找出事情的原因，再根据以上原因，进行实事求是的研究，并根据我国的国情，找出最适合解决问题的方法，要脚踏实地、认认真真去研究，经过多方面的总结和资料的查证，寻找到解决我国信托业在发展中遇到的问题比较有效的措施。（一）完善我国信托业的治理结构一个完善的治理结构不仅可以解决公司跟股东之外的有关利益主体的权益问题，而且对信托业务的收益人具有很好的保障。[18]而设计一个完善的治理结构应该要由以下原则出发：首先，要要照顾到各个利益集团的权益，不能顾此失彼。然后是，要根据每个人的能力合理的安排职位。再次是，加强对风险的控制和防范。最后，信息必须要公开透明，信托公司应该将其公司的财务和经营状况开放给委托人、收益人以及社会人们了解。根据以上的原则，我们对关于完善治理结构的措施应该是：(1)完善股权结构，对信托公司的股权结构应该进行整改。信托公司是股份制的公司，要对大股东和个别小股东的股权进行调整，大股东往往具有更大的权利，要积极争取制衡股东之间的权利。（2）对信托公司的董事会的结构及其职能进行调整。在董事会中要保证非执行董事应该存在一定的比例，而负责监督的委员会应该由非执行董事负责，而董事会不仅要对股东负责，而且也考虑公司的长期发展，不能只顾眼前利益，保持其相对的独立性和责任。（3）信托公司应该设立一个独立的董事和监督制度。从对完善信托公司的治理结构来说，拥有一个独立的董事和监督制度对信托公司的发展是具有一个促进作用的，可以加强对信托公司有关人员的资格审核。（4）信托公司应该设立和健全信息披露制度。信托公司应该将其信托业务及有关的特别事情，除其商业秘密外，向公众进行披露，这样就可以使信托业务的相关利益代表及社会公众对信托公司有一个更好的了解，也方便了各界对其的监督。[18]（二）设立信托公司的盈利模式信托公司的盈利模式我们可以理解为，信托公司如何利用自身的信托业务以及信托制度，去开发出可以满足客户需要的产品以及为客户提供信托服务。要设立一个盈利模式应该要了解以下四个方面：首先是，信托公司的利润来源从何而来。然后是，信托公司的利润点是什么。[19]再次是，信托公司的利润杠杆，为了吸引客户购买其产品和服务而提供的宣传的业务活动。最后是信托公司的利润屏障，在行业间竞争时，防止对手掠夺本公司客户而投入的那部分资金。创新是企业生存在这个社会必须要具有精神，要想立于不败之地，企业就必须要不断地进行创新，改善自身的内部结构。信托公司也必须要提高竞争力及盈利，要做到以下几点（1）利用其本身的制度优势。信托业具有直接融资与间接融资功能，是我国金融领域中唯一可以连接货币市场，资本市场以及产业市场的行业，它是我国一个投融资一体化以及具有多种功能的金融平台。充分认识信托业优势，对提高本行业的竞争力的具有促进作用。（2）不断创新信托业务。信托的应用空间是多方面的，如何管理、规划信托财产是非常灵活的，具有十分广阔的范围。信托产品的设计是没有限制的，会随着市场的不断变化而创新，在社会福利、房地产、社会公益事业、商务管理等方面更应当加重关注度。信托公司只有不断创新，才能实现真正意义上的迅速健康发展。（三）建立完善的法律法规信托业的发展必须与法制建设密切相关，混业经营、混业管理、无序竞争都源于没有健全的法律保障。如英、美、日等信托业发达的国家都有以健全的信托法制为基础，除一般信托法外，还有根据不同信托产品而制定的信托特别法，没一种信托业务都有与之相对应的法律依据。这是信托业在历史上从无到有、从不规范到规范并得以迅速发展的根本前提。因此，要逐步制定和颁布信托特别法，根据不同的信托种类制定相应的法律，使每一种信托业务都有相应的法律依据。除了《信托法》以外，还需要许多配套法规细则。关于信托配套法规制度的完善和建立，可以借鉴国外信托登记的做法，及时颁布有关特殊的信托财产的登记办法，建立信托财产登记制度；借鉴英、美、日等国的做法，建立单一税制，通过配套政策的建立，为信托公司开辟足够的生存空间，这是信托业健康发展的前提条件。[19]在现时，客户将其资金委托给信托公司和证劵公司去进行一个同样的证劵交易，但却是受到不同的法律制度约束，这是一个很严重的问题。[20]因此必须要实施统一监管和完善监管制度，因为一个健全统一的监管制度是一个行业发展的必备基础。我国信托业发展的历史比较短，因此我们可以积极地学习国外的信托业发展历史中的经验，实事求是，取其精华去其糟粕，根据我国的国情进行具体问题具体分析，不能因为一个地方出错就把全部封了。应该建立一个统一的市场准入和业务监督制度，取消对信托业不公平不合理的规定，给每一个金融行业一个公平的竞争平台。促进信托行业的平稳发展。（四）加强信托业的诚信建设并成立行业自律协会对信托业的监管应该建立以政府监管为主体，行业自律和社会监管为支撑的监管体系。发挥信托行业协会的作用，同时建立信托信用评级制度，以社会监管为导向，加强行业自律；积极推进分类监管评级方案的实施，建立与国际接轨的量化式评级体系。信托业最重要的品质就是诚信，只有委托人对信托公司产生了信任，他才会将自己的财产交给其管理。人无信不立，企业如果没有诚信那么就没有委托人将信托财产交其管理，信托业务也将不能进行。但是诚信没有标准，只是一个道德准则。所以信托公司必须建立一个与诚信相关的制度，比如说可以建立一个信托财产的公示制度，可以让社会公众进行监督，通过公开其信托财产的运作，令人们对其财产运作产生信任，委托人也可以放心将信托财产委托给信托公司管理。此外还要加强其对自身经营的监管，成立一个行业自律协会，对内、外部关系也有一个协调的作用。保证信托行业生态良好。（五）重点发展社会公益信托服务我国经济发展水平还不算太高，尤其是一些落后偏远地区的社会福利基础设施都不够健全，虽然在经济较为发达的地区，很多人生活水平有所提高，但总体来说还是有很多需要改进的地方，而信托业可以从公益事业入手，为我国的建设出一分力。关于公益信托的建立，西方人的做法很值得我们学习和借鉴，如为一些有意在公益事业上做贡献的人提供信托服务，为这些人建立一个基金会，帮助其管理用于公益事业的资产，这样，不仅帮助这些热心人达成了他们实现公益事业的愿望，而从中改变了人们对信托的负面看法。而又为我国的社会繁荣发展做出了重大的贡献。信托行业要想取得大的成就，就必须要加强各个措施之间的联系，从实际出发，统筹兼顾，解决我国信托业的问题必须从多个方面入手，这样才能更好更快地促进我国信托业的健康发展，也更有利于我国经济的快速发展。总结：中国信托行业在我国的行业发展中已经取得了较快的进步。在信托行业在取得骄人业绩的同时，也存在不少不容忽视的问题，管理水平低、人才缺乏，缺乏核心盈利业务，存在治理结构缺陷等。需要信托行业必须要统筹兼顾和从实际出发，站在科学发展的高度，共同研究和推动解决行业发展中的矛盾和问题，共同探索中国信托业的发展方向。中国信托业协会作为信托行业的自律组织，将在促进信托行业健康持续发展，推动信托行业发展中重大课题的研究与探讨，不断提升信托行业的凝聚力和社会影响力等方面积极作用。创新是信托业发展所必须具备的动力，也是信托业不断规范、改革、发展历程中的基础。在经济更加全球化、市场竞争日益激烈的环境下，中国信托机构只有通过不断改革创新，将创新精神继续发扬，才能谋求更好的生存和发展空间。信托行业发展的历史经验告诉我们，培育高素质的专业队伍和理财能力，坚持专业理财的科学定位，恪守诚信合规经营理念，保持持续的创新活力是信托行业发展的动力源泉。参考文献[1]罗巧利,蒲勇健.中国金融信托业经营效率评价——基于20家信托公司2004—2008年的经验数据[J].技术经济,2012,12:95-101.[2]李将军.中国信托业的金融逻辑、功能和风险防范[J].财经理论与实践,2013,03:6-11.[3]罗志华.信托在我国金融分业体制下的定位研究[D].西南财经大学,2011.[4]张磊.银信理财合作业务监管法律制度研究[D].吉林大学,2013.[5]刘继新.日本信托业发展及其启示研究[D].吉林大学,2013.[6]宋学明.我国信托业功能演进和发展研究[D].山东大学,2014.[7]陶鹏文.我国信托业转型发展研