《二手车鉴定与评估》课件-5-4 收益现值法、清算价格法原理及应用

1任务四

收益现值法、清算价格法原理及应用2收益现值法应用收益现值法时须注意的问题收益现值法的计算公式收益现值法中各评估参数的确定收益现值法应用举例3一、应用收益现值法时须注意的问题4

在具体计算时，可以选用以下公式：

收益现值法的计算公式5二、收益现值法的计算公式6

在具体计算时，可以选用以下公式：当被评估车辆未来预期净收益每期不等时，评估价值为：

收益现值法的计算公式7

在具体计算时，可以选用以下公式：

收益现值法的计算公式三、收益现值法中各评估参数的确定89收益现值法中各评估参数的确定每期预期净收益预期净收益可持续期限折现率

应用收益现值法计算被评估车辆的价值，关键是确定三个指标：

10预期净收益额的确定预期净收益额是指由被评估车辆在使用过程中根据预期收入与预期费用配比后所形成的预期收益扣除应纳税费以后的净余额。对于预期净收益额的确定应把握两点：预期净收益额指的是车辆使用带来的未来净收益期望值计算预期净收益额的指标

收益现值法运用中，预期净收益额的确定是关键

11预期净收益额的确定预期净收益额指的是车辆使用带来的未来净收益期望值，是通过预测分析获得的。无论对于所有者还是购买者，判断某车辆是否有价值，首先应判断该车辆是否会带来收益。对其收益的判断，不仅仅是看现在的收益能力，更重要的是预测未来的收益能力。

预期净收益额指的是车辆使用带来的未来净收益期望值

12预期净收益额的确定一般地，以年为每期，计算出预期收入和预期支出，得出预期收益，然后再减去企业所得税，即为预期净收益。

预期收益=预期收入—预期支出

预期净收益=预期收益—所得税

计算预期净收益额的指标

13预期净收益可持续期限一般可以车辆的剩余使用寿命来计算，该参数按《汽车报废标准》确定是很方便的。汽车报废标准中有两个指标，一个是汽车累计行驶的总里程数；另一个是规定的使用年限，这两个指标中，汽车只要达到其中的一个指标，汽车就应作报废处理。

预期净收益可持续期限是指投资车辆未来可带来预期净收益的可持续时间的长短

14预期净收益可持续期限一般非营运9座以下（含9座）的载客汽车，使用年限15年旅游载客汽车和9座以上的非营运载客汽车为10年载货汽车（不带拖挂）规定为10年出租汽车为8年带拖挂的载货车、矿山专用汽车，规定使用年限为8年，不考虑延长报

废年限

《汽车报废标准》

15折现率的确定收益率越高，意味着单位资产的增值率越高，在收益一定的情况下，所有者拥有资产价值越低。折现率=无风险收益率+风险报酬率在评估实务中，折现率指标一般可通过调查获得，即相当于投资某种使用用途的车辆的平均投资报酬率。

折现率是将未来预期收益折算成现值的比率

四、收益现值法应用举例1617收益现值法应用举例某工商户欲将此车购置做载客营运，按国家规定该车剩余使用年限为3年，经市场调查及预测，3年内该车各年的预期净收益为：第一年10000元，第二年8000元，第三年6000元。试评估该车得价值。（已知折现率为10%）

某企业拟将一辆全顺11座旅行客车转让

18收益现值法应用举例分析：本题采用收益现值法评估由于每年预期净收益不同，应采用如下公式计算：

某企业拟将一辆全顺11座旅行客车转让

19收益现值法应用举例按上述公式计算出该车价值为：

某企业拟将一辆全顺11座旅行客车转让

20收益现值法应用举例一辆货车（不带拖挂），评估时已使用了7年，经市场调查和预测，该车每年可给企业带来预期收入6万元，而年投入运营成本为3万元，企业所得税率为25%，平均投资报酬率为10%，使评估该车价值。

某一辆货车转让

21收益现值法应用举例分析：（1）根据已知条件，采用收益现值法评估该车及线路价值；（2）该车已使用7年，规定使用年限为10年；（3）该车为企业带来的年预期收益为：A0=6-3=3万元；（4）税后净收益为：A=A0×（1-25%）=3×(1-25%)=2.25万元；（5）该车剩余使用年限为：n=10-7=3年；

某一辆货车转让

22收益现值法应用举例该车评估值：

某一辆货车转让

23五、清算价格法原理及应用清算价格法

一.清算价格法概念理解1.清算价格法

是指以清算价格作为待评估车辆评估价格的方法。清算价格就是企业在破产、资产抵押或停业清理的情况下，在一定期限内拍卖车辆而得到的变现价格。1）企业破产；2）资产抵押；3）停业清理；4）折扣与折扣率

折扣价格=原销售价格-实际销售价格折扣率=（1-折扣价格/原销售价格）×100%

二、决定清算价格的因素分析①具有法律效力的破产处理文件或抵押合同及其他有效文件为依据②车辆在市场上可以快速出售变现③所卖收入足以补偿因出售车辆的附加支出总额

决定清算价格的主要因素

破产形式

债权人处置车辆的方式

清理费用

拍卖时限

公平市价参照物价格

三、评估清算价格的应用现行市价折扣法

指对清理车辆，首先在二手车市场上寻找一个相适应的参照物；然后根据快速变现原则估定一个折扣率并据以确定其清算价格。

例：一辆旧桑塔纳轿车，经调查在二手车市场上成交价为4万，根据销售情况调查，折价20%可以出售，则该车辆清算价格为4X（1-20%）=3.2万元。模拟清算价格拍卖法（意向询价法）

这种方法是根据向被评估车辆的潜在购买者询价的办法取得市场信息，最后经评估人员分析确定其清算价格的一种方法。例如：一台大型拖拉机，拟评估其拍卖清算价格，评估人员经过对三个农场主、两个农机公司经理和两个农机销售员征询，其评估分别为6w、7.3w、4.8