探析晶体科技公司外汇问题及解决对策

摘要近年来，随着全球性的经济竞争越来越激烈，中美贸易战持续演化、人民币国际化进程的推进等系列事件带来许多不确定的外汇风险因素。如果企业不对外汇风险进行合理的管理，那么企业的一些外币交易业务将会受到限制。本文在晶体科技公司外汇风险现状的基础上，对公司外汇风险的问题进行深入分析，发现问题表现在：公司外汇风险的管理意识薄弱、没有良好预判汇率走势、金融衍生工具的使用缺乏、过于注重国外市场的开拓等问题以及带来的不利影响。紧接着针对以上存在的问题，提出一些改善的建议：提高外汇风险的管理意识；研判汇率走势；加大外汇衍生工具的使用；兼顾国内市场开发等。对拥有外币交易业务的中小企业来说，企业不应该轻视外汇风险的重要性。关键词：晶体科技公司外汇风险管理汇率走势AbstractInrecentyears,withtheincreasinglyfierceglobaleconomiccompetition,aseriesofeventssuchasthecontinuousevolutionofSinoUStradewarandthepromotionofRMBinternationalizationhavebroughtmanyuncertainforeignexchangeriskfactors.Iftheenterprisedoesnotmanagetheforeignexchangeriskreasonably,someforeignexchangetransactionsoftheenterprisewillbelimited.Basedontheanalysisofthecurrentsituationofthecompany'sforeignexchangerisk,thispaperanalyzestheproblemsofthecompany'sforeignexchangerisk,andfindsthatthecompany'sforeignexchangeriskmanagementawarenessisweak,theexchangeratetrendisnotwellpredicted,theuseoffinancialderivativesislack,toomuchattentionispaidtothedevelopmentofforeignmarketsandotherproblemsaswellastheadverseeffects.Then,inviewoftheaboveproblems,somesuggestionsareputforward:toimprovethemanagementawarenessofforeignexchangerisk;tostudythetrendofexchangerate;toincreasetheuseofforeignexchangederivatives;togiveconsiderationtothedevelopmentofdomesticmarket.Forsmallandmedium-sizedenterpriseswithforeigncurrencytradingbusiness,theimportanceofforeignexchangeriskshouldnotbeunderestimated.Keywords:CrystaltechnologycompanyForeignexchangeriskmanagementExchangeratetrend目录TOC\o"1-2"\h\z\u一、引言 探析晶体科技公司外汇问题及解决对策一、引言近年来，在世界经济一体化趋势下,优越地理环境推动了东莞市中小企业的发展，涌现出一大批在外贸活动中富有朝气和创造力的优秀中小企业。但在各国和地区间的经济活动相互关联的同时，全球性的经济竞争越来越激烈。中美贸易战持续演化、国际市场贸易壁垒，人民币国际化进程的推进等一系列事件相应带来许多不确定的市场因素。在这样的市场环境中，企业的利润、成本、现金流量等因外汇汇率变动而造成的潜在风险是无法避免的，外汇风险的出现与发展是个必然趋势。因此，必须要重视企业在外汇风险的管理。企业能否有效地管理外汇风险和防范外汇风险，不仅直接影响到当期的财务费用和当期利润表的净利润，而且还直接影响到销售收入和市场竞争力的提高。所以，在外汇风险的管理上，企业要重视。本文将以晶体科技公司为例，探析企业外汇风险存在的问题及对策，力争为东莞中小企业的健康发展有所帮助。二、晶体科技公司的现状（一）晶体科技公司的基本概况晶体科技公司主要是研究开发压电石英晶体元器件，并且生产销售。公司专研新工艺，以优良的技术、质量开发新产品从而积极参与国际市场竞争。晶体科技公司经营模式方面主要采取的是经销模式，以外销为主，产品销往多国。其中公司的产品营销业绩的因素包括国际市场贸易壁垒、行业的需求状况、产品价格情况、材料采购成本变化、公司产品技术水平等。晶体科技公司的组织架构大体分为七个部门，行政部、财务部、制造管理部、营销部、技术研发部、人力资源管理部、品牌部，各部门各司其职，互相协调和配合共同为公司的整体发展增添力量。但其中财务部并没有细分支部，并且在众多职责中，外汇风险管理也纳入财务部的职责范围，主要由财务部经理根据自身专业判断来进行外汇风险管理，并加以请示上级总经理。（二）晶体科技公司的境外销售收入总量情况长期以来，晶体科技公司拥有大量的外币交易业务，产品销售通往香港、台湾、美国、韩国、新加坡、巴西等地区，来自境外的销售收入较多。其中来自美国、韩国、新加坡的境外收入占营业收入比较大，主要外币弊口货币是美元。由数据可知，2013年至2018年的境外销售收入占营业收入比重分别是92.40%、92.39%、89.19%、83.25%、67.85%。晶体科技公司2013至2018年国外地区收入情况总体虽然呈现下降趋势，但境外销售收入总量比较大，占总收入一半之多，这与公司的发展战略相关。图SEQ图\*ARABIC1晶体科技公司境外销售收入占营业收入比重表SEQ表\*ARABIC1晶体科技公司营业收入整体情况2018年2017年同比增减金额（元）占营业收入比重金额（元）占营业收入比重香港102,567,233.0432.15%191,824,726.1651.87%-28.16%台湾39,525,301.4112.39%12,711,449.923.44%137.98%韩国86,267,952.7027.04%56,212,249.3815.20%-3.79%新加坡57,824,037.8718.13%38,551,979.9110.43%9.15%美国28,521,514.358.94%140,931.220.04%518.74%巴西1,465,476.640.46%460,163.890.12%192.49%2017年与2018年相比，公司的境外销售收入降低了5.49%，导致下降的原因是一方面公司开始逐渐意识到境外销售收入总量过大给自身带来系列不利影响的问题，采取某些举措加大了对国内市场的拓展，加大了对国内市场的开拓，另一方面加上许多国际市场因素影响，如2018年中美贸易摩擦等。虽有所下降，但是比重仍较大，从而公司面临的外汇风险仍较大。（三）晶体科技公司的外汇风险状况1、晶体科技公司的汇兑损益公司拥有大量的外币交易业务，导致境外销售收入总量比较大，同时公司可能遭受出口收入转换成人民币时的汇兑损失也会比较大。通过对晶体科技公司的费用支出分析，能清楚了解到财务费用占期间费用的份额较大，恰恰汇兑损益是财务费用的二级科目，因汇兑损失增加所致也是主要因素。这可知道加强汇兑损益的财务分析的重要性，对于拥有外币交易业务的企业来说是必不可缺的。表SEQ表\*ARABIC2晶体科技公司财务费用支出2016年2017年2018年重大变动说明财务费用-5,082,583.378,955,669.798,643,941.18主要因汇兑损失增加所致表SEQ表\*ARABIC3晶体科技公司汇兑损益2015年2016年2017年2018年汇兑损益3,207,075.599,736,378.83-5,024,793.36-6,055,551.02由表2、表3所示，公司的2015年和2016年汇兑损益为正数，属于收益，说明当时的国际市场环境良好，企业的经营销售状况较好，由于公司的发展战略定位，开拓国外市场的战略使得国外的销售收入增大，并且可能承受的外汇风险较小。但在2017年与2018年汇兑损益已经转为负数，公司受国际市场贸易壁垒、中美贸易战的影响较大，加上各种各样的因素，如公司外汇风险的管理问题，没有预判汇率走势，不能够采取合适的金融工具来对冲风险，正因为公司对国外市场的开拓，反而损失较大，因此企业一旦没有加强对外汇风险的防范意识就会造成不少的损失。2、晶体科技公司的外汇风险自从2015年811汇改，使得汇率双向浮动弹性进一步加强，不再是人民币兑美元单向升值，慢慢参考一篮子货币，更可靠地凸显了当期外汇市场的一个供求关系。由数据得知，2015-2018年美元兑人民币平均汇率走势和美元兑人民币期末汇率处于不稳定状态，近几年整体已经呈现下降趋势，人民币趋向升值。结合两者的走势，与之对应可以更深入分析晶体科技公司的外汇风险情况变化。图SEQ图\*ARABIC22015-2018年美元兑人民币平均汇率走势图SEQ图\*ARABIC32015-2018年美元兑人民币期末汇率(中间价)当前，国际经济金融形势复杂，我国经济面临外部环境是近些年来比较少有的严峻形势，经济增长率低位徘徊或成常态，PMI长期在枯荣线附近不见起色。2018年中美贸易摩擦以及人民币国际化的推进使得人民币升值明显，国内的进口业务、对外投资和出境旅游会因为人民币升值而受益，但是会让以出口为主的国内中小企业受到一定冲击。对于晶体科技公司来说，含有大量的外贸出口业务却会恰恰因人民币升值而影响竞争力。一方面，公司的外销比例较高，公司所将承受的受外汇风险表现在产品出口以美元结算，这十分不利于产品出口。尽管，公司的部分原材料需从国外进口，以美元和日元结算，虽尽可能将外币支出与外币收入来相匹配以降低外汇风险，但仍存在不足之处。表SEQ表\*ARABIC42018年晶体科技公司期末折算人民币余额项目期末外币余额折算汇率期末折算人民币余额货币资金17,464,363.36其中：美元2,527,428.066.863217,346,244.26港币132,658.450.8762116,235.33日元30,439.000.06191,883.77应收账款83,101,301.57其中：美元12,108,244.206.863283,101,301.57应付账款18,195,763.42其中：美元1,754,866.426.863212,043,999.21日元99,403,173.600.0618912,043,999.21短期借款64,880,999.91其中：美元8,726,734.026.863259,893,320.93日元80,593,323.000.06194,987,678.98由上表得知，公司面临的外汇风险主要来源于以外币计价的金融资产与金融负债，在外币金融资产和外币金融负债折算成人民币的情况中，应收账款、短期借款的期末外币余额较大。外汇风险本质上是未来收益随着汇率波动可能发生变动,公司出口贸易受中美贸易战持续演化影响，近几年的美元兑人民币汇率不稳定。从公司的层面考虑,外汇风险主要对企业的营运资金、成本和经营策略,以及现金流、净利润和企业价值发生影响。2018年度公司因外汇风险问题产生汇兑损失为6,055,551.02元，造成不同程度的外汇交易风险、外汇会计风险以及外汇经济风险。三、晶体科技公司的外汇风险存在的问题在人民币国际化进程推进的情形中，对于企业而言，外汇的本身相当于一把双刃剑。企业一方面不断拓展国外市场从而提高利润，另一方面企业也难以避免因外汇风险的存在而产生的损失。怎样利用好这一把双刃剑，关键是要找到外汇风险的症结。（一）外汇风险的管理意识薄弱公司的外汇风险管理体制整体较为僵化，没有一套严格防范汇率风险的管理方法,并缺乏对风险防范的督促指导，对外汇风险的管理意识十分薄弱。实际上公司对于外汇交易的管理并不合理，拥有大量的进出口业务，却没有相对专门的外汇风险管理部门或分支，更是缺乏专业知识人才。外汇风险的管理是只是财务部负责，浅层次是对于外币交易业务的核算，大多依靠资产负债表管理对汇率引起的外贸交易差额来进行调节，无法从动态的角度上观察外汇风险的状况，而通过远期、期货和期权等金融衍生工具来对冲风险的手段使用匮乏，没有更深层面对外汇风险进行管理。企业的管理者总是认为汇兑的产生虽增加了风险，但是能够通过大量的外币交易业务占据国外市场的份额，却没能正确意识汇兑损益以及外汇风险带来的利弊，没有明确外汇风险蔽口，从而影响到管理。事实上，晶体科技公司缺乏外汇风险必要的财务分析，因其有不少原材料依靠进口,产品却以出口为主,会出现福祸两担的状况,即原材料成本下降,但出口收入折算及汇兑差额受到不利影响。此外,远期结汇的时间点和比例也会影响利润[1]。这样的情况容易缺乏对汇兑损益充分的财务分析，不容易把握其业务和利润的影响，加剧外汇风险造成其损失。（二）没有良好预判汇率走势当今，无论东莞或是全国范围的许多企业迫于各种压力，在其营业上为增长销售业绩，不断扩展海外市场，但所透露的财务情况却往往不理想，很多企业因为产品出口比重较高，当人民币兑美元持续升值时，就会损失惨重。而在东莞电子制造业占有一席之地的晶体科技公司也不例外。2018年，作为电子信息产业的一部分，受中美贸易战影响，人民币的升值和美元贬值,使得公司运营的积极性受到了打击，充满不确定性。预判汇率走势显现尤为重要，一旦不能正确和分析预判汇率走势，将是雪上加霜的。经济市场的环境时时刻刻都千变万化，公司却没有建立有效汇率的动态监测调控机制和对于外汇风险的监测预警系统，不能够随时结合国内外市场变化形势，分析汇率走势并形成预判，形成科学管理规划来规避风险，就无法站在公司战略的高度进行防控布局。公司每年因汇率变动对现金及现金等价物的影响，造成了汇兑损失严重，产生不少的外汇风险问题。这样的情形下，公司即使尽可能将外币收入与外币支出相匹配以降低外汇风险，但两者比重并不均衡，效果并不明显。（三）金融衍生工具的使用缺乏公司存在的外汇风险问题，其原因不单单只是国内外市场经济环境的因素和汇率变动等外部因素，更有本身的内在原因。企业的财务人员没有充分分析研究企业的外币交易业务情况，加上不了解、不熟悉金融衍生工具的产品内容、方法流程以及费用问题等基本信息，根本无法以实际情况来做好金融衍生工具的使用规划来避免企业自身的外汇风险。对于企业的外汇风险问题，晶体科技公司选择金融衍生工具来对冲风险方式单一，同时不具备使用外汇金融衍生工具的能力，缺少相关经验。尽管公司一直计划增加对金融衍生工具的使用，但由于企业没有专业人员能足够掌握相关专业知识，无法灵活运用金融工具，因此始终没有落实到位。公司财务部以及管理者没有使用更多金融衍生工具来有效规避外汇风险，如外汇期权等金融工具使用十分少，可能是因为自身缺乏专业知识导致，也可能是银行给中小型外贸企业道供应产品所需费用较高的原因导致。并且企业没有购买相关保险来规避企业可能存在的信用风险，例如中国出口信用保险公司提供的短期保险服务等。这是十分不利于企业的境外销售，让其存在的外汇风险大大增加。（四）过于注重国外市场的开拓公司的境外销售收入较高，其伴随着是外汇风险，主要原因也是在过于注重国外市场的开拓，对开拓国外市场给企业长期发展所带来的影响没能够做好利弊分析。公司也未对所产生的汇兑损益进行适时的评价分析，比如未从财务费用与净利润的详细相关情况、国外市场占销售收入的比重大以及针对国外的汇率在具体地区、时间情况等方面进行详细分析。并且公司忽视国内市场，从而不利于对企业未来进行合理规划。一直以来，晶体科技公司拥有大量的外币交易业务，产品销售通往香港、台湾、韩国、新加坡、美国、巴西等地区，产品出口比重较高，且以美元为主要结算货币。另一面，公司进口的部分原材料却以日元和美元结算。总而言之，公司占国外市场份额远远大于国内市场份额，存在明显的差异，处于一个不平衡的状态。在这样的状态下，由于国际市场环境的多变，外汇风险的存在对公司起着举足轻重的作用，若只会一味扩大国外市场，公司的业绩、经营活动和价值也受到外汇风险各种不同程度的直接或间接影响，十分被动。四、晶体科技公司的外汇风险对策建议（一）提高对外汇风险的管理意识公司需要认识到企业外汇风险管理的重要性，学习外国优秀的外汇管理经验，树立相关管理概念。针对当前公司的管理框架进行调整，并加强对外汇风险的体制的建设，可细分财务部管理职责，构建专门的外汇风险管理部门或分支。面对财务人员处理外币业务能力不高的现状，加强继续教育，派遣财务人员外出交流学习，不断学习其他优秀企业外汇风险的防范经验，使之加强锻炼金融知识、业务能力和专业技能。或者大力吸收外汇风险管理人才，发挥专业人才作用。公司应该注重树立外汇风险防范意识，相关管理人员应该加强监督，需要定期排查、分析企业在外汇安全管理方面的表现，可建立外汇安全管理体系，形成风险层次等级划分，发现问题，并加以改进，加大安全管理。公司应该加强对企业外币交易业务情况的了解，制定明确外汇风险蔽口，注重外汇风险报表的制定，客观地分析自身的汇率风险暴露，结合自身实际来进行汇兑损益目标的设定，保证企业有针对性地制定避险策略。而且公司必须依据自身情况来客观评定目前或即将面对风外汇风险属于何种层次，利于公司规避外汇风险，减少汇率的变动对企业的应收、应付账款的影响，在与客户或供应商达成业务交易时，应该尽量缩短其应收账款的回收期限的方法来缩短汇率变动的风险期限。（二）研判汇率走势研判汇率走势不是一件一蹴而就的事情，需要企业长期坚持实现基础分析和全面分析相结合。其中，基础分析就是抓住重要的经济数据和政治实事的要点，还有经济金融政策的决定、利率市场以及税法和监管法律的变化，通过现象来推测货币价值的走向，探析深层次的经济涵义，从而做到研判汇率走势。当风险程度过高时，公司可采用全面的风险管理体系。全面的风险影响分析，应该综合考虑全球经济增长态势、国际需求变化、物价总体走势等多方面因素。全球股市和大宗商品市场也能影响到外汇市场，特别是存在投资流入和流出的国家。所有的货币市场都是息息相关的，分析有利于了解当前事件驱动外汇市场经济的方向，助于公司做出更好决策。在分析的基础上，企业面对外汇风险，还应建立汇率的动态监测调控机制和外汇风险防控组织，通过各种指标测算，找到一个对本企业发展最有利的切入点。根据人民币兑美元汇率变化适时调整企业的经营决策，使企业的外汇风险防控趋于专业化、规范化和制度化，为企业的永续经营提供有利的保障。并且公司属于原材料进口，产品出口的类型，应该充分了解自身风险偏好、运营操作和监管等来研判汇率走势，为公司可能要面临外汇的交易风险、经济风险和会计风险预先做好防范对策，从而提高外汇风险意识，减少损失，实现企业价值最大化。（三）加大金融衍生工具的使用金融衍生产品具有杠杆效应的作用，是规避外汇风险风险的有效形式之一。加大使用金融衍生工具，使公司遇到外汇风暴也能站稳脚跟，减轻预期风险和套期保值。随着公司海外市场的发展，公司所需应对的外汇风险与日剧增，并且当前金融衍生工具类型越发多样化。公司在进出口的业务中对外汇风险蔽口进行计量后套期保值的同时，企业需要合理估计不同风险水平下不同套期保值手段运用的效果，加大外汇衍生工具的使用方式，并加以灵活运用，根据成本、偏好和能力来选择适合自身风险结构的金融产品。公司面对外汇风险，在金融市场交易业务要注意合理选择与有效运用金融衍生工具来应对，减少损失，增加收入。例如，进口业务尽量使用可兑换货币中的软货币，也可采用即期外汇买入的办法。当人民币汇率低时，公司应该减少进口原材料的购买，同时增加产品的出口；当人民币汇率高时，公司应该多进口原材料，减少出口，增加内销。当业务交易进行结算时，公司可以斟酌能减少结算成本、推动业务发展、结算方式的时间等，采用远期结售汇和交叉套期保值方式。总而言之，具体避险方法的选择取决于具体的条件。此外，公司大多是以美元进行结算，所以考虑在短时间内直接增加美元以外货币来结算，尤其是欧元、日元的比例，这样可减少人民币兑美元升值所带来的损失，通过多元化的结算货币本身形成收益和损失的直接对冲减少损失[2]。（四）兼顾国内市场的开发晶体科技公司的产品是广泛应用于家用电器、消费电子、通讯电子、汽车工业及工业控制、航天与军用产品和安防产品智能化等领域。公司在国内市场也有相当大的潜力。近年来，租金昂贵、工资上涨、原材料价格升高等都给公司带来巨大的成本压力，但对于以外销为主的公司，更大压力的是来自于人民币升值。虽说公司还可采取提高出口产品价格的方法防范外汇风险,但这种方法有一定弊端，需要权衡企业的出口议价能力。尤其是在充分竞争市场之下，公司想要选取这样手段来应对风险十分有限，因为出口议价能力更多凭借的是产品本身。公司应该凭借自身的技术创新与工艺先进优势等，在原先的基础上进一步拓展国内市场份额，改变以外销为主的经销模式，通过“出口转内销”的方式,增加内销比重，从而改变防范外汇风险战的选择。调整企业的进出口结构，保证公司外币业务交易的平衡和稳定。公司应从长远利益出发，兼顾国内市场的开发，以汇率改革调整变动为契机，加快产品的更新换代，增加产品附加值，走差异化、品牌化的道路，加大对国内市场的份额，以质取胜，提高企业核心竞争力，才能不断适应变化市场的环境，在激烈的竞争中保持优势。五、总结随着国际贸易的迅速发展，国际市场环境复杂多变，我国企业的外汇问题越来越多，外汇风险的存在无可避免。如果对外币业务及其由此产生的外汇风险处理不当，就会直接影响企业的收益。因此，让企业认识到增强外汇风险的防范意识十分必要。拥有大量外币业务的中小企业应不断分析自身外汇风险的情况,针对不同问题具体分析，及时采取相应措施,对症下