探究国光电器筹资活动存在的问题及对策

摘要随着我国和世界市场经济的不断发展，企业的筹资活动对于企业的整体经济和社会发展的影响越来越大。因此，企业在缓解资金需求的问题时，可以进行合理的筹资活动。合理的进行筹资活动可以为企业提供强大的财务保障，促进企业的经济发展。本文将围绕国光电器股份有限公司(以下简称为国光电器），对国光电器筹资活动进行分析，首先，对筹资活动的内容进行简单的阐述，分析各筹资方式的优缺点，介绍企业在进行筹资活动时应遵循的原则。其次，对国光电器筹资活动现状进行分析，然后阐述国光电器筹资活动存在的问题，例如，筹资结构不合理、筹资成本高、负债期限集中、偿债能力弱，存在筹资风险等问题。最后综合所述分析提出解决对策，例如，完善筹资结构，拓宽筹资方式、控制筹资成本、合理规划负债期限结构、保持适当的短期偿债能力、强化企业筹资风险控制意识等相对应的对策，以便解决企业筹资过程中存在的问题，提高企业的可持续发展战略，促进企业长远的发展。关键词：筹资活动筹资风险筹资方式AbstractWiththecontinuousdevelopmentofmarketeconomyinChinaandtheworld,thefinancingactivitiesofenterpriseshaveanincreasingimpactontheoveralleconomicandsocialdevelopmentofenterprises.Therefore,whenenterprisesalleviatetheproblemofcapitaldemand,theycancarryoutreasonablefund-raisingactivities.Reasonablefinancingactivitiescanprovidestrongfinancialsecurityforenterprisesandpromotetheeconomicdevelopmentofenterprises.ThispaperwillfocusonGuoguangElectricCompanyLimited(hereinafterreferredtoasGuoguangelectricalappliances),Guoguangelectricalappliancesfinancingactivitiesforanalysis,firstofall,thecontentoffinancingactivitiesforasimpleelaboration,analysisoftheadvantagesanddisadvantagesofeachfinancingmethod,introducedtheprinciplesofenterprisesinthefinancingactivitiesshouldfollow.Secondly,thecurrentsituationoffinancingactivitiesofguoguangelectricappliancesisanalyzed,andthenexpoundstheproblemsexistinginfinancingactivitiesofguoguangelectricappliances,suchasunreasonablefinancingstructure,highfinancingcost,concentrateddebtmaturity,weaksolvency,financingriskandotherproblems.Finallydescribedcomprehensiveanalysisputforwardcountermeasures,forexample,perfectingthefinancingstructure,broadenfinancingway,financingcostcontrol,reasonableplanninganddebtmaturitystructure,maintainappropriateshort-termdebtpayingability,enhancetheconsciousnessoftheenterprisefinancingriskcontrolandthecorrespondingcountermeasures,inordertosolvetheproblemsexistingintheprocessofenterprisefinancing,improvetheenterprise'ssustainabledevelopmentstrategy,promoteenterpriselong-termdevelopment.Keywords:FinancingactivitiesFinancingriskFinancingmetho目录TOC\o"1-2"\h\u一、引言 探究国光电器筹资活动存在的问题及对策引言随着当前企业管理体系的不断完善和市场经济的不断稳步发展，各不同行业都对现代企业管理提出了许多高度的要求，行业之间的竞争也越来越激烈。激烈的市场竞争本身就是一把双刃剑，即有有利的挑战也有不利的机遇，企业如果真正想要抓住机遇，在市场上获取一定的市场份额，除了必须保持公司现有的企业生产经营规模外，还必然需要加强自身的社会经济综合实力，引进先进的技术设备，扩大企业的发展规模，调整资本结构。在这个过程中往往需要投入大量的资金，为了有效缓解企业的资金需求问题，越来越多的企业开始进行筹资活动。企业内部管理者，不仅要加强内部的质量生产经营管理，还要适时的对企业市场竞争状况和对当前企业内部经营发展情况及时的进行跟踪分析，以便做出最好的宏观经济形势判断,适时主动进行风险投资、筹资等活动。筹资活动可以为企业持续筹集资金,确保企业正常的经济发展持续经营,提高企业的自身经济社会发展创新能力。但是，筹资并非越多越好，筹资的目的是为了帮助企业更好的实现经营持续发展,而不是为了增加企业的实际经济负担,加大企业的实际经济经营压力。企业在进行筹资前应该根据自身的资金需求，及时、合理的研究制定企业筹资活动计划,合理准确规划企业筹资资本结构、负债率和期限筹资结构以及保持适当的偿债能力,以有效减少企业筹资过程所带来的风险。筹资活动一直是企业正常经营持续发展的重要环节,是一个企业的重要财务利益保障,对促进企业的健康生存持续发展进步起着重要推动作用。企业能否真正解决好企业筹资经营活动当中存在的问题,影响着企业的自身经济社会发展的创新能力,企业是否想要在竞争激烈、瞬息万变的行业中站稳立足,那企业管理者必然需要加强对企业筹资经营活动的监督管理。筹资活动的相关理论筹资活动的概念筹资活动是我国企业为了有效解决经营生产、对外投资扩张以及不断调整资本结构的资金需求问题，通过不同的\t"/item/%E7%AD%B9%E8%B5%84%E6%B4%BB%E5%8A%A8/_blank"筹资活动渠道和进入金融市场，运用各种不同的\t"/item/%E7%AD%B9%E8%B5%84%E6%B4%BB%E5%8A%A8/_blank"筹资活动方式，经济有效地为开展企业经营管理筹集资金的一种活动。筹资活动必然能给企业经营提供重要的资金和财务保障，是促进企业日常生产管理经营健康发展的重要环节，合理、科学的开展筹资活动是促进企业核心竞争力提高的重要手段。因此，企业内部管理者应该重视企业筹资活动的管理。筹资的方式及特点我国企业现在开展的筹资活动方式主要分为权益性筹资和债务性筹资两种，通过权益性筹资其筹资风险相对较低，但是所能筹集到的总体资金数额有限，不能完全满足于企业的资金流动需求。债务性筹资的筹资风险相对较大，但是可以有效满足企业的资金流动需求。权益性筹资方式分为以下形式：通过吸收直接投资：筹资企业可以尽快获得并形成强大的社会生产力，且容易与企业进行直接交易和信息沟通，但是资金使用成本相对较高。发行股票：企业以允许发售股票的方式取得资金，但是此筹资方式只适用于股份有限公司。充分利用留存收益：企业可以充分利用提取的盈余公积以及未分配利润用于企业日常的生产经营和发展，充分利用留存收益所筹集到的资金不会直接对企业产生筹资费用，也不会影响企业的资产和股权结构，但企业所能筹集的留存资金数额有限。债务性筹资方式分为以下形式：银行借款：企业通过向多家银行或金融机构借入大额资金，通过银行借款这种方式可以快速的获得资金，且需要通过的流程和手续相对简单，但企业每个月都需要向银行偿还固定的利息，到期后还需要偿还借入的本金。商业信用：企业以良好的商业信誉和优秀的企业形象，在进行正常的生产经营管理活动和常规的商品交易中，债权人可以给予债务人一定时期的偿还期限，此筹资方式容易获取资金，且企业一般不用为其提供担保，但是容易影响企业的商业信用，受各种外部环境因素影响较大。发行公司债券：是企业在一定时期内为追加一定的资本所需要发行的一种借款凭证，一次能够筹资资金数额较大，同时可以提高企业的社会声誉，但是筹集的成本较高。融资租赁：在资金短缺的情况下，可以迅速获有效的获取资金，所需负担的财务风险较少。筹资活动的原则规模适当原则：企业筹资活动的规模一定要适当，筹资规模要符合企业的资本结构和负债结构，实施筹资前要准确的确定资金需求量，努力提高企业筹资效率。方式经济原则：企业要充分结合自身的经济发展情况，研究投资方向，从而提高投资效果。筹资及时原则：抓住筹资的最佳时机，确保筹资资金的来源，保证资金可以及时准确的投放。资金结构合理原则：企业在筹资前要正确安排\t"/item/%E8%B5%84%E9%87%91%E7%AD%B9%E9%9B%86/_blank"资本结构，保持适当的实际偿债能力，从而可以使企业的筹资风险和成本降低。来源合理原则：企业所取得的资金必须严格遵守国家现有的有关法规，不仅要切实的维护企业己方合法利益，还要维护切实各方的集体合法权益。国光电器筹资活动现状国光电器股份有限公司是一家位于广州的大型电声生产制造企业，企业注册资本总额为46838.4万元，拥有5125多名在职员工，公司目前拥有综合的生产能力，从关键部件的生产到电子设备、系统和放大器的集成，企业承包了电声产品研发生产以及销售的一系列工作流程，国光电器的生产能力已经能够有效的满足于不同的电声市场领域和不同客户的研发制造和生产服务的需求。筹资活动产生的现金流量分析企业筹资过程中现金流动变化的发展趋势主要由筹资活动现金流量表的数据体现。国光电器2017年-2019年筹资活动现金流量表如表1所示。表1国光电器2017年-2019年筹资活动现金流量表年份项目2017年（元）2018年（元）2019年（元）吸收投资收到的现金60,000,00060,000,000466,734,985取得借款收到的现金374,416,1221,160,228,6241,446,033,931收到其他与筹资活动有关的现金9,836,4392,778,7300筹资活动现金流入小计444,252,5611,223,007,3541,912,768,916偿还债务支付的现金537,825,181624,420,409983,883,180分配股利、利润或偿付利息55,528,61166,767,669109,862,667支付其他与筹资活动有关的现金7,464,86412,723,8218,496,805筹资活动现金流出小计600,818,656703,911,8991,102,242,652筹资活动产生的现金流量净额-156,566,095519,095,455810,526,264如表1所示，企业2017年-2019年筹资活动的现金净额分别为-1.56亿元、5.19亿元、8.1亿元。筹资净额在2017年呈现出负数，且其通过借款收到的现金同比上年下降52.7%，表明企业在减少借款的情况下，偿付了利息和股利，说明企业经营及投资活动产生的现金满足日常的生产经营需要。但是在2017年，企业筹资活动净额上升到4.59亿，与2017年相比上升了393.22%，根据国光电器现金流量表的统计数据我们可以清楚的知道，企业的经营现金净额呈正数，投资现金净额呈负数，结合筹资活动现金净额，可以明显发现目前国光电器正处于高速发展的经营阶段，为了扩大其市场份额，企业需要增大筹资规模。2019年的筹资净额是2018年的1.7倍，说明企业在这一年里进一步加大了筹资规模，2019年短期借款较2018年增长了71.58%，长期借款增长了23.4%，短期借款的增长速度高于长期借款，说明企业短期借款份额逐步增大，短期偿债压力随之增大。近三年来企业除了需要偿还借款的本金外，企业每年都需要流出大量现金为企业分配股利和偿还利息。2107年33.35百万元的资金用于企业分配股利，占筹资活动现金流出的5.55%，因2017年通过银行借款金额较少，所需偿还的利息费用较少。2018年用于偿还利息的资金为21.57百万元，占筹资活动现金流出的3.06%，较上年同比增长了5042%，说明企业随着其筹资活动规模的进一步增大，所需支付的筹资成本也随之有所增大。2019年用于分配股利以及偿还利息的资金分别为37.47百万元、50.57百万元，用于支付利息的费用较上年增长了134%，因为2019年企业依靠借款筹集到了大量的资金，所以所需支付的利息是2018年的2倍，说明企业的筹资方式集中于银行借款，筹资方式过于集中，容易加大筹资风险，同时企业的筹资成本未得到充分的控制，筹资成本高，增长速度快，从而降低企业资金的使用效率。同时随着偿还利息费用的增长，企业的负债利息率也随之变化，负债利息率的高低影响着企业的筹资风险。2017年-2019年通过借款筹集到的现金占筹资活动现金流入数额的比例分别为84.28%、99.76%、75.6%，虽然此比例呈现出下降的变化趋势，但是仍然持续居于企业筹资的高位，说明企业筹资活动以银行借款为主导地位。2019年国光电器增发5000万新股，通过公开发行股票的方式筹集到的资金占筹资活动现金流入的24.4%，说明企业具有良好的财务状况。2019年应付账款为8.3亿元，较上年降低了14%，应收票据为2.4亿元，较上年降低了7%，说明企业通过商业信用筹集资金的份额减少。企业的筹资方式主要集中在银行借款以及商业信用，筹资结构过于集中，筹资份额分配存在不足，不利于企业分散筹资风险。筹资规模分析筹资服务于企业的经营发展，企业的筹资规模必须与企业的资金需求、偿债能力等企业情况相对应。筹资规模过大容易使企业出现过度筹资、筹资成本过高等问题的出现。图1是国光电器2017年-2019年筹资规模变动图。图1国光电器2017年-2019年筹资规模变动图如图1所示，近三年国光电器总资产与总负债的变动幅度较大，2018年企业总负债较上年同比增长了67.79%，及其资产负债率较上年增长了11%，说明企业负债规模增大，及其筹资规模随着企业的发展也随之扩大，同时也说明企业的经营发展在一定程度上受外部筹资的影响，企业的财务及筹资风险也随之增大。2019年总负债的变动幅度不大，其变动主要集中在流动负债，2019年流动负债较上年增长了30%，其中流动负债占总负债的72%，虽然流动负债占总负债比例呈波动下降的趋势，但是仍然占据总负债比例的高位，非流动负债的占比较低，说明企业筹资集中于短期借款、应付账款等短期的筹资方式，同时也说明企业的负债期限集中于短期，长短期负债比例失衡，短期偿债压力大，影响企业的负债期限结构。近三年国光电器流动负债的增长速度均高于流动资产，致使企业的流动比率、速动比率均成下降趋势，2019年流动比率为105.41%，速动比率为81.7%，说明企业的短期偿债能力较弱，没有科学的控制企业的负债数额。随着企业筹资规模的不断增大，短期偿债能力影响企业的筹资能力和筹资风险。国光电器筹资活动存在的问题通过上述分析，国光电器筹资活动存在如下问题：筹资结构不合理合理的调整企业内部的筹资结构，需要企业通过综合地考量各种筹资方式、筹资成本，合理安排企业的筹资结构，使得企业始终能够保持适当的偿债能力。表2是国光电器2017年-2019年筹资结构分析表。表2国光电器2017年-2019年筹资结构分析年份项目2017年（%）2018年（%）2019年（%）银行借款3141.2547.98商业信用4343.9536.48股权筹资2614.8015.54企业在决定实施筹资活动前应根据企业自身的情况和现状，分析各种筹资方式的资金使用成本，选择最合适的筹资方式制定合理的筹资结构。目前国光电器的筹资方式主要由商业信用、银行借款、股权筹资三个主要部分构成。根据表2可以看出，2019年国光电器的筹资方式主要集中在银行借款。在现金流量表中，通过银行信用借款的方式所筹集到的资金占筹资活动现金流入的比例虽然呈现出逐步下降的趋势，但仍然居于筹资的高位，同时银行信用借贷占企业总负债的47%，处于筹资活动的主导地位，企业对银行借款所带来的资金依赖性高，债务的压力大。银行借款虽然可以在较短时间内有效帮助企业筹集到所需资金，但是银行借贷需要企业承担固定的还贷成本及利息，到期还需要通过银行还本付息，如果企业不正确合理的安排还贷资金以及还贷期限容易影响企业财务经营状况出现恶化。2019年国光电器应付账款数额同比上年降低14%，应付票据同比降低7%，企业对于商业信用的使用逐步减少。商业信用是一个企业授予另一个企业信用，在赊销货物或者提供劳务的时候获得一定的偿债期限，商业信用的偿债期限较短，这容易加大企业的短期偿债压力，而且一旦企业不能按期偿还债务，容易对企业的形象和商业信誉造成严重影响，但是，如果企业能够科学的运用商业信用，可以有效减缓企业的筹资成本。国光电器进行过几轮股权筹资，虽然2019年增发5000万新股，但是筹资份额变动幅度不大，在筹资结构中占比较少。国光电器的筹资结构存在不足，筹资方式过于集中，一旦其中某一项筹资方式出现问题，容易使企业出现资金不足，从而影响企业的正常经营管理。企业应该选择合适的筹资方式，合理分配筹资份额，组合成最佳的筹资结构，使筹资活动发挥出最大效益。筹资成本高筹资风险与筹资成本是相互联系的，筹资成本越低，所需承担的筹资风险相对较大，反之，筹资成本越高，所需承担的筹资风险相对较低。表3为国光电器2017年-2019年筹资成本分析表。表3国光电器2017年-2019年筹资成本分析表项目年份分配股利支付利息其他筹资费用金额(元）变得率（%）金额(元）变得率（%）金额(元）变得率（%）2017年33,352,320419,4157,464,8642018年33,352,320021,567,7595042.3412,723,82170.452019年37,470,71312.3550,573,678134.498,496,805-33.22企业进行筹资活动的目的是为了给企业更好的筹集资金，缓解企业资金需求的问题。若考虑到企业的筹资成本过高问题，这不仅会直接加大整个企业的资金偿债压力以及筹资风险，还可能会对企业的资金流动性造成困扰。企业筹资成本的高低直接受筹资结构的影响，不同的筹资方式意味着不同水平的筹资成本。企业的筹资成本主要包括支付的股利、利息以及进行筹资活动产生的相关手续费用等。从2018年起企业为加大筹资规模，使得筹资成本也随之增长，2019年企业用于偿还利息费用的资金较2018年增长了134%，数额是2018年的2倍，企业筹资成本增长速度快。近三年为了加大对智能音响产品技术改造项目的投资，国光电器提高了银行借款的筹资份额，通过银行存款进行筹资每年企业都需要定期向银行支付一定的利息，到期还需要向银行偿还一定的本金，从而使得偿付利息造成大量的现金流出企业。若企业不对筹资结构进行合理的规划，科学合理的分配筹资成本，会直接使得企业的筹资风险和成本提高，同时也会大大降低企业资金的使用效率。负债期限集中选取合适的借款期限是企业制定筹资计划的重要组成部分，企业内部应该严格把控长、短期借款期限的比例。国光电器在制定筹资计划时没有准确把握外部的经济金融趋势，也因为缺乏对企业筹资结构的认识，使得企业长短期负债期限比例逐渐出现失衡。2017年-2019年国光电器的负债期限结构分析如表4所示。表4国光电器2017年-2019年负债期限结构分析表年份期限2017年2018年2019年金额(元）占比（%）金额（元）占比（%）金额（元）占比（%）账面净值1,526,769,284100.002,745,258,085100.003,233,684,628100.001年以内1,242,852,59881.401,684,399,53661.362,232,790,83369.051-2年134,162,5438.79462,434,49416.84145,862,2584.512-5年149,754,1439.81285,271,50610.39460,288,13214.235年以上00313,152,54911.41394,743,40512.21根据表4可以知道，国光电器的负债期限十分集中，期限主要集中在一年期以内，2019年1年期以内的负债占69.05%，与2018年增长了7.69%，而1-2年的中期负债却有大幅度的下降，同比上年减少12.33%。2019年5年以上的负债只有12.21%，较上年相比虽然有所增长，但是变动幅度不大。近三年企业的流动负债占比均居于高位，表明企业短期负债占比高，2019年流动负债占总负责的72.48%，其中短期借款较上年同比增长了71.58%,企业过于依赖短期负债所带来的资金，一旦企业不能按期偿还债务，必定会影响到企业的资金链以及企业正常的经营。结合数据分析可以知道国光电器的负债期限结构比例不合理，短期负债呈上升趋势。企业过于依赖短期借款，容易加大企业的短期偿债压力，同时也限制了企业的长远发展，长期以往，容易对企业资金的流动造成负面影响。如果国光电器的负债期限结构长期不合理，会加大企业的短期还款压力，而且短期借款的利率容易受外界因素的影响，利率漂浮不定，会加大企业筹资成本和筹资风险。由此可见，国光电器如果不合理规划负债期限结构，企业将会面临难以偿还借款本金的问题，也会影响到企业的信用，同时也会对企业的资金链造成影响。短期偿债能力弱企业通过债务性的筹资方式进行筹资时，负债到期后需要及时进行还本付息，若此时企业的实际偿债能力过弱，没有足够的资金及时偿还债务，容易对企业的经营发展造成影响。适当控制和提高企业的实际偿债能力，有利于企业更好的进行筹资活动。国光电器2017年-2019年短期偿债能力指标分析表如表5所示。表5国光电器短期偿债能力指标分析指标年份流动比率（%）速动比率（%）现金比率（%）2017年120.8396.8718.012018年122.2987.308.242019年105.4181.7019.58企业的核心竞争力和财务风险管理的能力受企业的短期偿债能力指标的强弱的影响，如果企业的短期偿债能力指标发生重大变化，企业将可能无法及时投入大量的精力重新筹集资金来及时偿还债务,与此同时,这将可能直接导致企业更难及时获得更多的资金,或者会致使企业增加临时紧急筹资的时间和成本,影响企业的正常经营和生产。近三年国光电器因流动负债的快速增长，导致企业的短期偿债能力指标均出现下降趋势，从而影响企业的短期偿债能力，在流动资产变动幅度不大的情况下，流动负债越大，企业的短期偿债能力越低。如表5所示，国光电器流动比率及速动比率的数据均明显呈现下降趋势，一般情况下，200%为流动比率的合理值，100%为速度比率的合理值，国光电器的流动比率和速动比率均明显低于合理数值和行业均值，国光电器的短期偿债能力较弱，但是其流动负债占比高，2019年流动负债占总负债的比例为72.48%，且其负债期限多集中在1年以内期间，这不仅加大了企业的短期偿债压力也加大了企业的筹资风险。现金比率越大，表明企业的偿债能力越强，虽然近几年企业的现金比率呈现出上升趋势，但是比率值仍然较低。因此国光电器要适当的加强控制其偿债能力，同时也要适当的控制企业的负债份额。存在筹资风险筹资风险主要是由于企业在其进行筹资过程中，由于市场行情、企业自身经营情况等一系列客观因素的影响，导致企业可能会出现决策方向失误、管理风险措施不当等情况的出现，从而大大提高了企业筹集资金使用效益的潜在风险性和其不确定性。表6为国光电器2017年-2019年负债规模及负债利息率分析表。表6国光电器负债规模及负债利息率分析表项目年份负债规模（%）负债利息率（%）2017年52.9116.782018年64.059.702019年64.3419.63负债规模、负债利息率以及负债期限结构是影响企业内部筹资风险的主要因素。在上述问题中已经知道国光电器的负债期限结构过于集中。2017年-2019年国光电器的短期负债规模呈现出上升的趋势，流动负债占比高，负债规模大。负债规模越大，企业所需承担的筹资风险也就越大。2018年起企业为了扩大其生产经营规模，逐步加大筹资规模，其中通过银行信用借贷的资金占总负债的47%，企业负债经营规模大。负债规模大，企业需要支付的利息费用也随之有所增加。国光电器的负债利息率近三年呈波动上升的趋势，说明企业需要支付的利息费用高，2018年负债利息率低，而这是因为企业负债增长变动大。负债利息率的高低直接影响企业负债性筹资的资本成本，负债的利息率越高，企业需要承担的利息费用支出就越多，同时企业的短期偿债能力较弱，也会加大企业的筹资风险。除了内部筹资风险外，企业还需要加强对金融市场、法律政策等外部筹资风险因素的监控。金融市场与负债利息率以及借款都具有密切的相互联系，利率、汇率的变动，都会直接影响到企业的筹资风险，影响企业的筹资成本。因此，企业应该加强对筹资风险的防范和监督，使筹资风险处于可控范围之内。解决国光电器筹资活动问题的对策针对国光电器筹资活动存在的问题，可以通过以下对策解决：完善筹资结构，拓宽筹资方式企业在不同的经营期间，其负债规模也会随之有所不同，所适用的筹资方式也同样会随之有所改变。企业可以通过不同的筹资渠道和方式为企业筹资所需资金，任何一种筹资方式都会有其优点和缺点，只有合理的选择企业的筹资方式，规避其弊端，才可以使筹资活动达到最佳的效果。国光电器的筹资方式主要集中在银行借款和商业信用，但是企业自身的短期偿债能力却不理想。所以国光电器在进行筹资活动之前应结合企业自身的经营能力情况，制定科学的筹资计划和选择最佳的筹资方式。企业在进行筹资时不应该把筹资方式集中在一两种方式上，应该有效的使权益性筹资和债务性筹资相结合，相辅相成。结合多种筹资方式选择最佳的筹资结构进行筹资，这样可以有效的降低和分散企业的筹资风险，若其中某一种筹资方式发生紧急情况，企业可以通过其他的筹资方式来筹集资金填补空缺，从而维持企业经营发展的正常运转。另外国光电器可以根据商业银行、债券投资公司等不同的金融机构的业务特点，如信托、产业投资基金等多种其他筹资形式，设计出一种多渠道进行筹资的方式，制定出最佳的筹资结构。控制筹资成本不同的筹资方式，需要企业承担的各项筹资成本不同。企业选择筹资方式的重要依据就是筹资所需支付资金成本的大小。筹资结构合理，可以有效控制企业的筹资成本，使筹资活动发挥出最佳的效果。企业在开始制定筹资的计划前，所需的资金需求量应通过一定的分析和计算方法预测出来。若企业的筹资数量不合理控制，不仅容易使企业出现过度筹资的问题，也会致使企业的筹资成本和风险提高，从而导致企业资金的使用效率降低，影响企业资金的正常流动性。合理的确定企业的筹资数量，可以有效的提高企业的资金使用效率，减少不必要的闲置资金。筹资数量确定后，要更好的抓住筹资机会，资金来源适时取得，确保资金投放需要，从而提高企业的筹资效率。同时企业应合理把握商业信用的运用，保持良好的商业信誉，按期偿还债务。通过商业信用为企业进行筹资，可以有效的减缓流动资金的筹资压力，降低筹资成本，同时也可以有效的提高企业的资金使用效率，另外，企业应建立良好的形象，提高企业的商业信用，为企业长远发展奠定基础。此外，企业还应该加强对财务预算的管理，发挥预算管理体系承上启下的作用，把握好自有资金以及外借资金的比例，对资金的使用进行合理的规划，对已经筹集到的资金使用情况进行跟踪，使筹集到的资金专项专用。合理规划负债期限结构国光电器应该结合筹资项目的整体规模、盈利状况以及当前企业的资金流动情况，根据政策期限来确定企业现状的负债期限。偿债压力和筹资风险容易受到负债期限过度集的影响。首先，国光电器应不断监测企业的长短期偿债能力指标，然后以监测到的数据为基础，对企业的长短期负债结构进行调整。其次根据企业当前的负债期限结构现状进行实时调整。企业应根据长短期偿债能力指标，科学的调整和降低短期负债比例，由于短期借款利率变动幅度较大，减少短期借款额度可以有效降低筹资风险和筹资成本，以及降低企业的短期偿债压力，同时企业还应该提高长期负债额度，长期借款的利率比较稳定，还要适时的增加1-2年期间的中期负债比例，使企业的负债期限结构能够处于一个相对平衡的状态。同时企业还应密切关注国家财政政策的变化和走势，适时的对负债期限结构进行调整。因为国光电器筹资金额较大，在进行筹资活动时，选择在利率较低的情况下进行筹资，可以有效的减少企业的筹资成本。合理的负债期限结构可以有效缓解企业的短期偿债压力，提高企业的资金使用效率，降低企业筹资的成本和风险。企业不仅要合理安排负债期限的结构，还要合理准确的把握负债的比例，若企业负债比例过高，容易导致企业的财务风险提高，同时应该加强企业的应收账款管理，促进企业的货币资金能够快速的回笼。保持适当的短期偿债能力适当的控制和提高企业的短期偿债能力可以有效的缓解因短期偿债能力弱而产生的筹资风险。首先，企业要确保有充足的生产能力及盈利能力，合理安排生产销售存货，控制生产成本，保持各类资产的高质量水平，从而为提高偿债能力提供基础。其次，企业要科学的进行筹资活动，在良好的生产能力及盈利能力的基础上，适当的控制企业的负债数额，可以有效的控制企业的偿债能力，使企业保持适当的偿债能力。企业在进行筹资活动时，会导致负债比重提高，企业的财务风险及筹资风险则会加大，国光电器近三年因流动负债的快速增长，导致企业的短期偿债能力减弱，流动负债过高不仅会加大企业的短期偿债压力，还会影响企业的短期偿债能力。企业规划筹资活动时，应准确确定筹资数量，适当的控制企业的负债数额，将偿债风险降低。同时，企业还要加强资金的使用效率，保持适当的现金持有量，减少闲置资金的存在。强化企业筹资活动风险控制意识筹资活动是企业重要的财务保障，筹资活动的实施必定会伴随着筹资风险的产生，企业不仅要制定合理的筹资结构和筹资计划，同时还得加强对筹资活动的风险控制意识。首先，企业应合理的进行筹资决策，在进行筹资前要做好市场调查工作、分析财政、金融机构、同行业的环境变化趋势，规避利率、外汇等风险因素风险。然后，企业在实施筹资活动前，都应该对筹资活动进行评估，对于筹资活动存在的风险进行分析，提前发现可能存在的风险问题以及拟定预备的解决方案，若筹资风险过高，应对筹资计划进行合理的调整。同时，企业应该完善筹资活动监督机制，提高监事会对筹资活动的监督职权，加强对筹资活动的监控力度，明确监事会的监督权力，权责分明，设立奖罚制度，对于不按照制度进行监督的监事会成员给予惩罚，加强监督机制的实行力度，完善奖罚制度提高监事会成员办事效率，激活工作活力。监事会成员每月都应该对监督情况和结果进行汇报，汇报内容要求真实。企业还应该完善筹资活动评价与激励机制的建设，运用科学的理论以及市场情况和企业自身经营情况对筹资活动进行综合评价，准确的反映企业筹资活动各个环节的完成进度和执行情况，从而加强对筹资活动