机械设备行业市场前景及投资研究报告：MRVision Pro上市空间计算iphone时刻

证券研究报告行业报告

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行业深度研究2024年01月28日机械设备MR：Vision

Pro上市前夜，空间计算开启iphone时刻？蓝海市场开启，设备投资先行摘要

Apple

Vision

Pro即将上市、人气度高涨，沉浸感获高度评价。➢

2024年1月19日，苹果开启Vision

Pro预售，预计将在2.2日正式上市，目前发售版的媒体测评已经解禁。根据新智元和极果网的信息，Vision

Pro

首批备货6-8万台，开售五分钟后苹果官网访问异常，半小时后实体店售罄，当前订单配送需要6-7周。➢

近日，苹果邀请众多媒体进行产品全面测评，整体体验评价积极，Vision

Pro的沉浸式体验得到高度评价。

MR为空间计算的最佳落地载体，Killer

App有望加速推广，社交属性或为“终极大招”➢

我们认为，MR真正的放量需要Killer

App的涌现，我们认为不会太远，从低到高的几个层级分别为：游戏、空间影视、生产力、社交。具备社交属性的消费电子产品都具备流量与传播性，未来Vision

Pro有望开发出各个用户在空间中互动的功能或游戏，有望成为Vision

Pro的终极大招。➢

苹果本次推出的Vision

Pro产品力是头显行业中前所未有的新高度，可类比Mac将用户带入到个人计算时代，iphone将用户带入移动计算时代，Vision

Pro有望开启空间计算时代。

蓝海市场开启，设备投资先行，关注上游设备的投资机遇。➢

Vision

Pro有望正式开启MR元年，蓝海市场快速开启，上游设备投资机遇值得关注。重点关注镜片外观+功能检测设备、组装设备、精密传动模组。建议关注：1）杰普特：光学检测设备供应商，新一代产品有望增加新的功能模块。2）博众精工：3C自动化设备龙头，组装设备实力强劲，已接到多个XR客户需求。3）荣旗科技：镜片外观检测设备供应商，客户资源优质。4）深科达：布局MR制程设备，客户端验证持续推进。5）兆威机电：瞳距调节微型传动模组供应商，不断扩宽产品应用范围

。6）华兴源创：显示面板检测布局全面，多赛道布局打开成长空间。7）精测电子（与电子组联合覆盖）：XR头显检测布局全面，参股子公司有望进入果链。8）智立方（与电子组联合覆盖）：光学检测设备细分龙头，果链核心供应商。

风险提示：新产品推广不及预期的而风险；产业链落地不及预期的风险；产品价值量下降的风险；市场竞争激烈的风险。21Vision

Pro有望开启空间计算元年31.

Vision

Pro：消费科技新高度，空间计算新时代图：

Apple

Vision

Pro宣传图

Apple

Vision

Pro：革命性的空间计算设备。➢Apple

Vision

Pro将数字内容无缝融入真实世界，让用户处在当下并与他人保持连接。Apple

Vision

Pro打造无边际画布，让

app

突破传统显示屏的限制，为用户带来全新的

3D交互体验，以最自然、最直观的输入方式来控制——眼睛、双手与语音。Apple

Vision

Pro搭载全球首创的空间操作系统

visionOS，通过用户与数字内容互动的模式，让数字内容如同存在于真实世界。图：Apple

Vision

Pro宣传图图：

Apple

Vision

Pro宣传图4资料：苹果官网，soyacincau，天风证券研究所1.

Vision

Pro：消费科技新高度，空间计算新时代图：Apple

Vision

Pro

发布Timeline和价格

新一代空间计算平台，首批预订即万人空巷➢

2023年6月6日，苹果于WWDC发布新一代空间计算平台、头戴显示设备Apple

Vision

Pro；2024年1月19日，苹果开启Vision

Pro预售，预计将在2.2日正式上市，目前发售版的媒体测评已经解禁。根据新智元和极果网的信息，Vision

Pro

首批备货6-8万台，开售五分钟后苹果官网访问异常、半小时后实体店售罄。2015-2020苹果收购

Metaio、Vrvana、Next

VR等AR/VR/MR领域公司2023.6.6苹果于WWDC发布Apple

Vision

Pro容量售价2023.11256GB512$

3,499$

3,699$

3,899爆料称VisionPro二代型号更多、价格更低➢

苹果官网显示Vision

Pro入门配置为256GB版本，售价3499美元，最高配置为1TB版本，售价为3899美元，订单配送需6-7周。2024.1.19Vision

Pro开启预售，将于2.2正式上市1TB图：Apple

Vision

Pro

整机及结构图图：Vision

Pro

主机及发售随附配件5资料：苹果官网，脉曦咨询-AR圈，雷科技公众号，华夏泰和公众号，天风证券研究所1.

Vision

Pro：消费科技新高度，空间计算新时代图：2000年以来苹果重要产品创新

Vision

Pro

创新十足，硬件配置远超竞品➢

苹果Vision

Pro使用M2+R1双芯片设计、配备12颗摄像头、5颗传感器和6个麦克风，显示方案为1.4英寸2300万像素Micro

OLED内侧屏幕+OLED柔性外屏，光学方案为3P

Pancake镜片。产品整体重量约为450g，较其他旗舰级头显设备更加轻量化。➢

硬件堆料+佩戴舒适大幅提高用户体验，同时为智能感知、精准交互、降低延迟和功耗提供了强大硬件基础。表：市面主要旗舰级头显硬件对比苹果Vision

ProMetaQuest3MetaQuestProPico

4ProHTCVive

XRElite图示2块1.4英寸Micro

OLED内屏+1块OLED柔性外屏材质/尺寸LCD×2LCDLCDOLED屏幕刷新率单眼分辨率芯片光学方案摄像头传感器重量预计90Hz3648×3144苹果M2+R13PPancake12颗90/120Hz2064×2208高通骁龙XR2Gen2Pancake6颗90Hz1800×1920高通骁龙XR2+Pancake10颗90Hz2160×2160高通骁龙XR2Pancake8颗90Hz1920×1920高通骁龙XR2Pancake5颗5个约450g1个515g1个722g5个586g1个625g续航价格2h（外置电池）约￥250002.5h约￥35602.5h约￥70983h约￥37992h约￥7809资料：52XR公众号，爱范儿公众号，VR陀螺公众号，智东西公众号，VRPinea公众号，维深

Wellsenn

XR公众号，苹果官网，6亚马逊，PICO官网等，天风证券研究所1.

Vision

Pro：消费科技新高度，空间计算新时代图：全球VR/AR产品市场品牌份额变动

全球市场持续演绎，静待24年需求复苏➢

IDC数据显示，虽然2023年索尼PSVR2和MetaQuest3等新品上市且备受欢迎，但家庭的宏观经济压力与商业领域的支出放缓影响了AR/VR市场发展，全年AR/VR出货量预计同比下降8.3%至810万台。其他MetaMetaDPVRXrealDPVRXrealByteDance➢

根据IDC的预测，2027年AR、VR设备出货量分别为760、2190万台，2023-2027年复合增长率分别为96.5%、30.1%。AR设备产品相对较少，但产品将更为多样。ByteDanceSony注：内环为2022Q4，外环为2023Q3。图：全球VR设备季度销量（万台）图：全球AR/VR产品出货量预测（万台）450400250039221903412000150010003503002502001501005031927623923022217718213914476068010593815000500ARVR2023E2027E7资料：映维网Nweon公众号，维深Wellsenn

XR公众号，IDC，天风证券研究所1.1.

透视Vision

Pro之一：产品成本构成与供应链表：Vision

Pro拆解与BOM清单

成本与供应链：屏幕占成本比重近半分类器件名称规格型号供应商单价数量

总价

占比➢

根据市研机构Wellsenn

XR的报告，苹果Vision

Pro

的整机成本为1509美元。其中，屏幕、芯片、结构件、ODM/OEM、传感器、光学在成本中占比较大，分别占成本的48%、17%、9%、9%、8%、5%，合计占比超过96%。主处理器协处理器ROMRAMWiFi

SIPBLEPMIC其他外屏内屏M2视觉图像处理专用芯片UFS4.0512GLPDDR5

12GWiFi

6苹果苹果1206020306111111120

8.0%60

4.0%20

1.3%30

2.0%计算和储存三星、铠侠海力士、三星博通、Skyworks博通、Skyworks苹果、ST、TI62480.4%0.1%0.3%0.5%蓝牙5.32➢

竞品Meta、Pico成本构成中芯片占比最大，大致在30%-40%，其次为屏幕，占比约为20%。苹果自研芯片占比较低，但实质上绝对成本并不低，主要是因为对其他硬件的配置更高。屏幕AMOLED1.3寸硅基OLEDPancake

3片LG索尼玉晶光、扬明光兆威机电大立光、高伟大立光、高伟索尼3035030105122242222111211111111341130

2.0%700

46.4%60

4.0%20

1.3%20

1.3%16

1.1%24

1.6%24

1.6%10

0.7%10

0.7%10

0.7%光学光学IPD电动调节模组6DOF追踪VST摄像头眼动追踪面部追踪躯干追踪手势追踪TOF8交互传感器12125101032120988633151215130图：Meta

Quest

3成本拆分图：Vision

Pro成本拆分索尼大立光、高伟大立光、富士康玉晶光其他芯片17%结构件9%光学10%IMUTDK340.2%0.3%12%屏幕振动马达结构件散热模组其他PCBFPC外置电源线头显电池外置电池MICOEM9%19%结构件连接件电池声学中框、外壳等长盈、领益120

8.0%9886330.6%0.5%0.5%0.4%0.2%0.2%传感器10%传感8%鹏鼎鹏鼎OEM7%光学5%其他德赛电池美律歌尔声学15

1.0%380.2%0.5%结构件6%屏幕48%4%SPK芯片36%包装附件15

1.0%130

8.6%1509

100.0%ODM/OEM合计（美元）立讯精密8资料：智东西公众号，维深WellsennXR公众号，天风证券研究所1.2.

透视Vision

Pro之二：显示

显示——近眼微显技术路线明晰，Vision

Pro采用Micro

OLED方案➢

苹果Vision

Pro的显示方案为外屏柔性AMOLED+内屏Micro

OLED。目前主流消费级VR设备大量采用LCD屏幕，苹果MR设备采用的硅基OLED屏幕可以使单眼像素数达到了标准4K的1.4倍，内屏像素密度达到3400PPI。➢

相较于其他技术，Micro

OLED技术具有自发光、能耗低和体积小等特性，可实现更高色域、分辨率及发光效率等优势，适配近眼显示设备。➢

据Display

Times报道，Vision

Pro中的两块micro-OLED显示屏由索尼独家供应，供应量限制在每季度10~20万片。根据最新外媒报道，苹果可能会停止使用索尼micro-OLED而转向视涯和京东方。表：XR显示技术分类和特点图：Vision

Pro的Micro

OLED显示屏9资料：VRPinea公众号，深圳市平板显示行业协会公众号，MicroDisplay公众号，天风证券研究所1.3.

透视Vision

Pro之三：光学图：Pancake由单透镜向贴合式三透镜演进

➢光学方案Pancake生产难度大、工艺要求高Pancake光学方案是一种折叠光路方案。基于Pancake光学方案的VR眼镜，显示屏发出的光束进入半反半透功能的镜片BS(分束镜/半反半透膜)之后，光线在镜片、四分之一波片以及反射式偏振膜之间多次折返，最终从反射式偏振膜射出进入人眼。➢Pancake模组生产难度大、工艺要求高，光学膜在成像中重要性较高，故生产技术的难点集中于膜材料、贴膜工艺和组装。Pancake

方案光路设计较为复杂，组装和对齐调整要求很高。表：部分Pancake光学模组参数图：Pancake工艺流程光学设计1/2/3P光学设计屈光度调节设计可变焦设计黑料部件设计、加工曲面贴膜镜头加工模具设计加工批量注塑加工涂胶覆膜AA组装平面贴膜自动对准装配装配公差自动补偿性能检测MTF检测点亮检测气密性检测VID检测10资料：维深Wellsenn

XR公众号，厦门实锐科技股份有限公司公众号，脉曦咨询-AR圈，天风证券研究所1.3.

透视Vision

Pro之四：瞳距调节

➢瞳距调节解决晕眩感和视野模糊问题的关键技术。头显终端是双目独立成像，良好3D效果的呈现需要通过调整镜片之间的距离来匹配佩戴者的瞳距大小，保持光学中心的一致。

独立IPD调节模组固定于VR眼镜框架，微型电机在接收到驱动电路的信号后旋转，行星齿轮箱将电机输出的旋转提升力矩，并驱动丝杠旋转，丝杠旋转进一步驱动滑块，将旋转运动转化为滑块的直线运动，滑块进而推动Pancake模组左/右移动，最终将Pancake调节到对准用户瞳孔。➢在XR产品中，IPD调节主要通过调整双眼光学模组间距来实现对人员瞳距的适配，目前以Quest2为代表的产品均采用手动机械调节的方式，而2022年9月发布的PICO4将电动调节引入主流产品，使得IPD调节过程更加便捷准确。其技术发展方向是手动到自动、分段到无极，实现用户无感操作，达到透镜距离准确匹配瞳距。表：Vision

Pro瞳距调节模组表：主流型号头显调节方案11资料：脉曦咨询-AR圈，艾为之家公众号，威尔克通信实验室公众号，VR陀螺公众号，雷科技公众号，天风证券研究所2应用场景端：Killer

App有望加速推广，社交属性或为“终极大招”122.

应用场景端：Killer

App有望加速推广，社交属性或为“终极大招”

借助苹果强大的内容生态系统，Vision

Pro的杀手级应用有望加速推广。➢苹果推出了空间影音的文件格式，3D影视加速开花。苹果正式推出了

Apple

Immersive

Video

空间影音格式，空间影音格式主要整合了空间音频（Spatial

Audio）技术及全景视频技术，是苹果首创的一种新娱乐格式。苹果还表示，Apple

TV+将提供一系列

Apple

Immersive

Video

空间影音格式纪录片，用户还可以将任何空间变成个人影院，欣赏超过

150

部

3D电影。➢开发者生态逐渐完备，杀手级应用有望加速推广。苹果已经推出了

Vision

ProApp

Store（应用商店），并且已有开发人员设计应用程序出现在

Vision

Pro的应用程序商店中。该

VisionOS

应用商店不仅可以提供专为利用

Vision

Pro

功能而设计的应用，也可以提供能够在

Vision

Pro设备上以

2D

模式运行的

iOS应用，大多数

iOS应用将与

Vision

Pro

兼容。iOS

AppStore

应该很快就会在应用列表的兼容性部分显示应用是否与

Vision

Pro

兼容。图：Vision

Pro的专属App

Store图：苹果推出了Apple

Immersive

Video

空间影音格式13资料：

VR陀螺公众号，天风证券研究所2.

应用场景端：Killer

App有望加速推广，社交属性或为“终极大招”

MR真正的放量，需要Killer

App的大量涌现，考虑到苹果强大的开发生态，我们认为不会太远，从低到高的几个层级：分别为游戏、空间影视、生产力、社交（终极大招）。图：Piano

Vision游戏画面➢➢（一）游戏：或为MR初期最主要的使用场景。得益于Vision

Pro的强大配置，游戏的体验预计十分出色。水果忍者、等iphone问世之初的经典游戏，2D转为3D本身就很具备吸引力。图：超级水果忍者游戏画面图：健身类应用VR

Workout的游戏画面14资料：苹果开发者官网，VR陀螺公众号，天风证券研究所2.

应用场景端：Killer

App有望加速推广，社交属性或为“终极大招”

（二）空间影视：出色的沉浸感，搭配iphone的空间摄像头有望实现空间视频的快速推广➢空间视频可搭配iphone的空间摄像头，拓展可用性：使用

iPhone

15

Pro

和

iPhone

15

ProMax上的主摄和超广角摄像头可以横向拍摄空间视频，该功能将与Vision

Pro相结合，可再现和重温具有立体维度的美好回忆。➢

3D影视创作：苹果还表示，AppleTV+将提供一系列

Apple

Immersive

Video

空间影音格式纪录片，用户还可以将任何空间变成个人影院，欣赏超过

150

部

3D电影。➢猜想未来可能实现的效果：沉浸感较强地模拟现场看演唱会、现场看球赛、将喜欢的明星投影至房间中。图：Vision

Pro的空间视频功能图：iphone15

pro的空间摄像头15资料：

Apple产品支持公众号，天风证券研究所2.

应用场景端：Killer

App有望加速推广，社交属性或为“终极大招”

（三）生产力：对3D建模的生产力提升较大，首代产品便展现出生产力属性。➢苹果在23年6月举办的Vision

Pro发布视频中，展示了JigSpace与阿尔法·罗密欧F1车队Stake的3D演示合作案例，通过Vision

Pro将F1赛车的设计以及空气动力学原理以更逼真的3D形式呈现出来。图：Vision

Pro的空间建模图：将F1赛车的设计以及空气动力学原理以更逼真的3D形式呈现出来16资料：

VR陀螺公众号，Lifewire，天风证券研究所2.

应用场景端：Killer

App有望加速推广，社交属性或为“终极大招”

（四）社交属性：极具流量与传播性，或为终极大招。➢

Vision

Pro自身硬件方面，配置有多颗专用追踪摄像头，可支持眼部追踪和面部捕捉功能。并且，还可通过头显外侧的高清摄像头，扫描生成“Spatial

Personas”虚拟形象。高度拟真的虚拟头像，加上准确的表情模拟能力，基于Vision

Pro的虚拟社交体验。➢

我们认为，具备社交属性的消费电子产品都具备流量与传播性，未来Vision

Pro有望开发出各个用户在空间中互动的功能或游戏，有望成为Vision

Pro的终极大招。➢

我们认为未来可能实现的效果：几个异地的朋友戴着Vision

Pro一起打麻将，能看清对面的摸牌动作与脸上的表情。图：虚拟形象Spatial

Personas可以模拟佩戴者表情图：用vision

pro扫描使用者脸部可以生成虚拟头像17资料：Roadtovr，VRPinea公众号，天风证券研究所3上游设备的投资机遇18设备标的梳理表：MR相关设备标的汇总（单位：亿元，盈利预测来自wind一致预期，时间2024.01.26）收入（亿元）归母净利润（亿元）PE市值（亿元）代码名称产品2023E2024E2025E2023E2024E2025E2023E2024E2025E688025.SH杰普特镜片光学检测镜片外观检测组装线14.1818.717.0366.91-24.641.492.403.4255.731.537.423.325.318.4-16.3301360.SZ

荣旗科技688097.SH

博众精工5.0254.38-9.7778.44-0.684.38-1.255.95-1.837.19-46.725.0-17.315.2-109.426.6688328.SH深科达镜片模组生产设备屏幕检测设备屏幕检测设备传感器检测设备300567.SZ

精测电子688001.SH

华兴源创30.7322.606.4513.3240.3229.448.1117.9051.9038.9511.6427.312.892.931.211.874.394.291.692.656.086.062.644.11165.4114.946.957.239.238.856.037.726.827.739.627.219.017.825.5301312.SZ智立方精密传动模组（零部件环节）003021.SZ

兆威机电104.819资料：Wind，天风证券研究所3.1.

杰普特：光学检测设备供应商，新一代产品有望增加新的功能模块

杰普特：光学检测设备供应商，二代设备价值量进一步提升图：光学镜片会存在成像畸变的现象➢近眼显示光学检测需求旺盛：XR相比于普通显示设备除了需测试亮度和色彩等指标，由于其佩戴式近眼显示的特点，带来的成像畸变、瞳孔游移、镜片焦距、双目一致性及鬼影等独特的检测需求，对光学检测需求旺盛。➢一代产品已交付，新一代产品有望增加新的功能模块，或带动价值量进一步提升。在光学检测领域，杰普特布局XR检测设备，已为消费电子头部客户交付第一代产品相关设备，现正配合客户预研第二代及开发后续产品序列所需XR检测设备，新一代检测设备将增加光学检测参数以及增加新的光学检测模块。图：杰普特的光学检测参与环节目前已研发下一代计划新增成像畸变成像清晰度屏幕缺陷屏幕亮度差异对比度MTF偏振图：杰普特的财务数据图：杰普特的透光率检测仪透光率检测仪：用于测量透明材料的透光率，

通过测量光束通过样品前后的光谱能量分布变化情况，

得到样品在不同波长下的透光率，并进一步以此数据判断被测样品透光率是否合格。光谱瞳孔游移镜片焦距鬼影色彩均匀性20资料：杰普特公告，杰普特官网，Wind，天风证券研究所3.2.

博众精工：3C自动化设备龙头，组装设备实力强劲，已接到多个XR客户需求

博众精工：3C自动化设备龙头，组装环节实力强劲，已接到多个XR

图：博众精工的消费电子布局品类范围广泛客户需求。➢博众精工：3C自动化设备龙头。消费电子领域，公司与客户在前沿技术和产品开发上深度绑定，提供精密组装设备、精密检测/量测设备、精密Bonding设备和柔性化生产线等，已经覆盖手机、平板、TWS耳机、智能手表、电脑、音箱、MR等全产品品类。➢

MR深耕布局多年，已对接多个客户的XR需求。博众精工在MR产品生产制造领域已深耕多年，博众精工第一代MR组装线主要做镜片及整机的组装，目前已交付，且客户有通知博众精工要做好增加订单的准备。目前已经接到大客户下一代的MR生产设备的打样需求，同时也接到多个XR产品客户的需求。图：博众精工的检测、组装设备产品矩阵图：博众精工财务数据图：博众精工的手环自动组装生产线21资料：Wind，博众精工公告，博众精工官网，天风证券研究所3.3.

荣旗科技：镜片外观检测设备供应商，客户资源优质

荣旗科技：镜片外观检测设备供应商，客户资源优质➢荣旗科技为机器视觉领先企业。公司基于光学检测技术、精密机械电气技术、功能检测技术、智能算法技术、分析控制软件技术等核心技术矩阵，通过技术功能相互交叉组合，并与客户生产制造流程相结合，研发了视觉检测装备、功能检测装备和智能组装装备等三大系列智能装备。➢公司提供应用于智能眼镜的检测设备与组装设备，主要客户为苹果和亚马逊。荣旗科技主要为客户研发定制镜片全外观AI检测设备，该设备可实现全自动上下料及分Bin，多组光学方案配合可检测多种类型缺陷，传统算法与深度学习结合可检测包括点伤、划伤、异物、气泡、崩边、脏污、异色、镀膜剥离等缺陷。设备使用高分辨率视觉检测系统，响应速度极快。图：荣旗科技财务数据图：荣旗科技的外观检测设备图：机器视觉技术可完成复杂功能检测22资料：荣旗科技公告，荣旗科技官网，Wind，天风证券研究所3.4.

深科达：布局MR制程设备，客户端验证持续推进

深科达：布局MR制程设备，客户端验证持续推进➢➢➢深科达主要提供智能自动化设备整体解决方案，目前已布局半导体类、平板显示模组类、摄像模组类以及智能装备关键零部件等领域，产品广泛应用于半导体封测、平板显示器件的自动化组装和智能化检测、摄像头微组装。公司半导体类设备主要应用于后道封测环节，包括测试分选机、固晶机等；平板显示模组类设备领域，产品包括平板贴合设备、检测设备，与京东方、天马微、业成等头部客户均有合作；摄像模组类设备主要包括全自动镜座贴合机、芯片贴合设备等。智能装备领域的VR/MR制程设备是未来发展重点之一。公司通过近几年在VR生产设备的研发，目前已能提供3D

VR热成型贴合设备、3DAA胶合设备以及IJP设备等，上述设备用于VR/MR眼镜Pancake光学模组生产端，主要客户为国际一线知名客户。目前应用于VR的生产设备已形成订单，公司已小批量供货。MR生产设备目前在客户端进行验证。23资料：Wind，深科达公告，天风证券研究所3.5.

兆威机电：瞳距调节微型传动模组供应商，不断扩宽产品应用范围图：兆威机电的瞳距调节模组示意图

兆威机电：瞳距调节微型传动模组供应商，不断扩宽产品应用范围➢兆威机电主要从事微型传动系统、微型驱动系统的研发、生产和销售业务，产品可应用于汽车电子、智慧医疗、工业装备、智能家居、通信行业等多个领域，主营产品“微小传动系统”获得国家工信部颁发“制造业单项冠军产品”奖项。➢兆威机电的产品可以应用于虚拟现实领域，如磁感应系统、瞳距调节驱动系统、头部自动松紧装置等方面。公司密切关注市场和相关技术的变化和发展，不断拓宽产品的应用领域。图：兆威机电的微型传动模组示意图图：兆威机电财务数据24资料：兆威机电公告，兆威机电官网，Wind，天风证券研究所3.6.

精测电子：XR头显检测布局全面，参股子公司有望进入果链

➢精测电子：面板检测设备核心标的，XR头显检测布局全面精测电子主要从事半导体、显示和新能源测试领域业务，致力于提供卓越产品和服务，在面板检测领域，公司的模组段设备全球占比领先。公司自2006年成立以来，已拥有308件软件著作、1888件专利（其中包含739件发明专利），取得了国家制造业单项冠军企业荣誉，至今已在美国、日本、韩国等地设立研发中心。2022年，公司研发人员达1655人，占集团员工的51%，研发投入占收入比重超20%。➢➢公司产品在显示领域涵盖LCD、OLED、mini

LED、micro

OLED、micro

LED显示器件的检测设备，包括电测及调试系统设备、前制程AOI设备、微显示缺陷检测、AR/VR制程设备等产品；半导体领域主营产品包括膜厚量测系统、明场光学缺陷检测设备等；新能源领域产品主要应用于锂电池电芯装配和检测环节。公司在XR头显设备配套检测布局全面且深入，目前已经取得突破性进展。公司客户、参股子公司视涯科技有望进入苹果Vision

Pro供应链，提供micro

OLED产品。图：公司营业收入及归母净利润图：LCD/OLED全自动检测和修复产线302527.350%24.120.819.50%201510515.413.9-50%-100%-150%2.92.72.72.41.90123456-0.1-5营业收入（亿元）归母净利润（亿元）营收YoY归母净利润YoY25资料：精测电子公告、官网，Wind，天风证券研究所3.7.

华兴源创：显示面板检测布局全面，多赛道布局打开成长空间

➢华兴源创：显示面板检测布局全面，多赛道布局打开成长空间华兴源创是平板显示、智能穿戴、半导体、汽车电子领域的工业检测设备与整线检测系统解决方案提供商，致力于提供晶圆、芯片、封装、模组、整机、系统等各领域检测整体解决方案，目前已有平板、智能穿戴、半导体、汽车电子等多个事业部。◼

平板显示业务：公司致力于成为全球领先的现实触控面板检测设备供应商，对于LC