高级财务会计课件：衍生金融工具

衍生金融工具第一节金融工具概述一、金融工具的定义金融工具是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。一种书面凭证，是以货币表现的用于交换、结算、投资、融资的各种手段金融工具的分类按流动性分完全流动性有限流动性按性质分基础金融工具衍生金融工具其他分类期限长短发行机构投资人的所有权金融工具的职能第二节衍生金融工具概述金融远期合约双方现在约定的在将来某一特定日期按照事先商定的价格和方式买卖约定数量的某种金融工具的合约。包括远期外汇合约和远期利率协议。金融期货合约双方在有组织的交易所内，根据交易规则，通过公开竞价的方式达成的在未来特定时间交割特定数量的特定金融工具的标准合约。主要包括：货币期货、利率期货、股指期货。常见的衍生金融工具种类项目金融远期金融期货交易市场无组织、不集中、不公开有组织、集中、公开价格方式买卖双方确定公开竞价合同条款买卖双方确定标准化保证金不需交纳保证金需交纳保证金清算作业买卖双方直接清算清算所负责清算市价变动平时不计，到期结算损益逐日结算，差额增加或减少保证金金融期权合约双方达成的是否在约定日（或以前）按约定价格买卖特定数量某种金融工具的合约。金融期权分为货币期权、利率期权、股票期权、股指期权等。金融互换两个或两个以上的个体以特定的方式在未来某一时段内交换一系列现金流的协议。主要包括利率互换和货币互换。经济特征衍生性契约性杠杆性风险性衍生金融工具从基础金融工具的基础上发展、衍生而来，其价值随着基础金融工具的价格变动而变动。是一种面向未来的、代表权利义务关系的合约，具有明显的契约性质。不要求或者只要求很少的初始净投资，市场参与者只需动用少量的资金甚至仅凭信用即可进行数额巨大的交易。交易的损失有时没有界限，参与者面临着极高的风险。会使投资者遭受严重损失。衍生金融工具的特征——经济特征会计确认企业成为金融合同的一方时，应当确认权利结束、资产转移时终止确认；会计计量一般按公允价值计量（初始和后续）；交易费用进入当期费用或初始成本；期末公允价值变动损益进入当期损益；设置“衍生金融工具”、“套期工具”和“被套期项目”科目进行核算。会计报告由于对会计确认、会计计量产生了影响，衍生金融工具的不断创新也无疑对会计信息的报告形成冲击，不能满足充分揭示原则和及时性原则的要求，当然也就不能真正体现会计信息的相关性。衍生金融工具的特征——会计特征第三节投机与套利投机与套利是衍生金融工具的主要功能

（一）以期货、期权为工具进行投机

对于投机者来说，期货和期权的类似之处在于它们都提供了一种杠杆。但是，两者之间又存在着重大差异。投机者采用期货时，潜在损失和潜在收益都具有放大效应。而采用期权时，无论情况变得多么糟糕，投机者的损失会限定在为期权支付的初始金额上。

(二)衍生金融工具的套利行为

套利者是期货、远期和期权市场上重要的参与者。套利是指同时在两个以上的市场开展交易，以锁定无风险利润。

套利、投机行为的会计核算

【例7-1】某公司2010年2月1日划入郑州期货交易所账户l00万元，进行期货合约交易。2月6日买入合约一张，单价为2600元，数量为200吨绿豆，应付保证金31200元。2月底该期货合约单价上涨至2610元，3月底该合约单价上涨至2615元，4月25日公司按照单价2620元卖出平仓。要求：做出有关账务处理。

（1）2010年2月1日，以银行存款拨付资金

借：存出保证金（或其他货币资金，下同）——郑州期货1000000

贷：银行存款

l000000

（2）2010年2月6日，下交易指令购买合约

借：衍生金融工具——期货合约31200

贷：存出保证金——郑州期货

31200

（3）2010年2月28日，结算月末持仓期货合约的浮动盈亏（即确定公允价值变动）为（2610—2600）×200=2000（元）

借：衍生金融工具——期货合约2000

贷：公允价值变动损益

2000(4）2010年3月31日，结算月末持仓期货合约浮动盈亏（即确定公允价值变动）为（2615—2600）×200—2000=1000（元）

借：衍生金融工具——期货合约l000

贷：公允价值变动损益l000（5）2010年4月25日，卖出期货合约平仓，结算盈亏额=（2620—2600）×200—3000=1000（元）。此笔期货合约买入价格2600元，卖出价格2620元，净收益4000元。其中，2004年2月已确认收益2000元，2004年3月已确认收益l000元，剩余1000元的收益在当月入账，所得利润不予分配，仍留存期货公司。

借：存出保证金——郑州期货4000

贷：

衍生金融工具——期货合约3000

投资收益l000

合约平仓，冲回原购买期货合约的款项时：

借：存出保证金——郑州期货31200

贷：衍生金融工具——期货合约31200

同时，将公允价值变动损益确认为投资收益：

借：公允价值变动损益3000

贷：投资收益3000

【例7-2】A公司于2008年3月1日向B公司发行以A公司普通股为标的看涨期权（Calloptions）。根据该期权合约，行权价为204元，行权日期2009年3月1日，B公司有权以每股204元的价格从A公司购入普通股1000股。其他有关资料如下表所示。交易日每股市值期权公允价值（期权费变动）2008年3月1日202元6000元2008年12月31日208元4000元2009年2月29日206元3000元2009年3月1日207元——A公司相关的会计处理如下：（1）2008年3月1日A公司发行看涨期权，收取期权费借：银行存款6000贷：衍生金融工具——看涨期权6000（2）2008年12月31日确认期权公允价值变动借：衍生金融工具——看涨期权2000贷：公允价值变动损益2000（3）2009年2月29日确认期权公允价值变动借：衍生金融工具——看涨期权1000贷：公允价值变动损益

1000B公司行权之日（2009年3月1日），A公司股票价格升为207元，A公司的账务处理视结算方式而定。

（1）若以现金净额方式进行结算

A公司应向B公司交付207000（207×1000）元，并从B公司收取204000元，A公司实际补付净额为3000元。账务处理如下：

借：衍生金融工具——看涨期权3000

贷：银行存款3000（2）若以普通股净额结算

A公司有义务向B公司交付与207000元等值的本公司股票，并向B公司收取与204000元等值的股票，实际向B公司交付普通股数量14.5股（3000元补价÷207元/股）。借：衍生工具——看涨期权3000贷：股本14.5（面值为1元/股）资本公积——股本溢价2985.5第四节套期保值会计套期（hedge)是以利率为基础的衍生金融工具。它以一定的利率、汇率、价格等买进或卖出一定金额的金融资产，在一定时间后，再以相同或不同的利率或汇率卖出相同金额的金融资产，其实就是利用不同时间利率或汇率等的不同来套利，也可以称为时间套利。企业主要运用期货、远期、期权和互换等衍生工具建立套期关系，防止或减少企业利率、汇率等风险。

套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。套期保值业务主要涉及套期工具、被套期项目和套期关系三个要素。(一）

套期工具是指企业为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵消被套期项目的公允价值或现金流量变动的衍生工具。

应遵循几条原则：1、衍生工具通常可以作为套期工具（无法有效对冲被套期项目风险的除外）2、非衍生金融资产或非衍生金融负债通常不能作为套期工具（但被套期风险为外汇风险时除外）3、在运用套期会计方法时，只有涉及报告主体以外的主体的工具(含符合条件的衍生工具或非衍生金融资产或非衍生金融负债)才能作为套期工具。（二）被套期项目，是指使企业面临公允价值或现金流量变动风险、被指定为被套期对象的下列项目：（1）单项已确认资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易，或境外经营净投资；（2）一组具有类似风险特征的已确认资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易，或境外经营净投资；（3）分担同一被套期利率风险的金融资产或金融负债组合的一部分(仅适用于利率风险公允价值组合套期)。套期工具被套期项目企业风险管理策略套期关系套期效应套期工具公允价值或现金流量的变动利得被套期项目公允价值或现金流量的变动损失抵销（三）被套期工具与被套期项目的关系套期保值业务的会计核算

（一）套期会计的基本特点

套期会计核心是在同一会计期间对称地确认套期工具的利得（或损失）与被套期项目的损失（或利得），以体现套期保值效应。（1）属于公允价值套期业务，套期工具和被套期项目的公允价值的变动在发生当期确认为损益（2）而属于现金流量套期和对境外企业净投资的套期，则在被套期项目的未来现金流量发生前，套期工具公允价值的变化应先确认为权益，待未来现金流量发生时再计入同期损益（二）应用前提条件

在套期开始时，企业对于套期关系要有明确的指定，且准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件。应当对套期关系的有效性做出及时持续的评价，即判断该套期是否高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略套期工具的会计处理套期工具衍生工具非衍生工具利得或者损失当期损益公允价值变动形成的账面价值因汇率变动形成的1、非衍生金融资产金融负债通常不能作为套期工具；2、对外汇风险进行套期，某些非衍生金融资产或金融负债可以作为套期工具。（1）外币借款用来对同种外币结算的（销售）确定承诺进行套期；（2）持有至到期投资作为规避外汇风险的套期工具被套期项目的会计处理被套期项目因被套期风险形成的礼得或者损失当期损益也应当按此规定处理的被套期项目还包括：1、按成本与可变现净值孰低进行后续计量的存货2、按摊余成本进行后续计量的金融资产或可供出售金融资产

（三）套期关系的认定

5个条件应同时具备：1、在套期开始时有正式记录；2、该套期可有效地抵消公允价值或现金流量变动,并与企业的风险管理策略一致;3、对于现金流量套期,预期交易必须可能发生,且存在最终影响净收益的现金流量风险;4、套期的有效性可予以可靠计量;5、应对套期有效性进行持续评价,且确保套期在整个报告期内均有效.通过套期工具抵消被套期风险的公允价值或现金流量变动的程度，被称为套期有效性。只有达到一定程度的有效性和在整个报告期内均有效的套期行为，才能认定套期关系成立，进而采用套期会计程序进行处理。对有效的套期关系，被套期项目的可预期公允价值或现金流量的变动几乎全部为套期工具的相应变动所抵消，且实际结果应在80%～125%的范围内。（四）套期有效性公允价值套期是指企业对已确认的资产、尚未确认但已确定的承诺的公允价值的变化进行的套期行为。(1)套期工具为衍生工具的，公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益；套期工具为非衍生工具的，账面价值因汇率变动形成的利得或损失应当计入当期损益。(2)被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值。被套期项目为按成本与可变现净值孰低进行后续计量的存货、按摊余成本进行后续计量的金融资产或可供出售金融资产的，也应当按此规定处理。基本要求（五）公允价值套期会计9套期性质帐务处理方法对于金融资产或金融负债组合一部分的利率风险公允价值套期企业对被套期项目形成的利得或损失可按下列方法处理：（1）被套期项目在重新定价期间内是资产的，在资产负债表中资产项下单列项目反映，待终止确认时转销；（2）被套期项目在重新定价期间内是负债的，在资产负债表中负债项下单列项目反映，待终止确认时转销。被套期项目是以摊余成本计量的金融工具的对被套期项目账面价值所作的调整，应当按照调整日重新计算的实际利率在调整日至到期日的期间内进行摊销，计入当期损益。被套期项目为尚未确认的确定承诺的确定承诺因被套期风险引起的公允价值变动累计额应当确认为一项资产或负债，相关的利得或损失应当计入当期损益。购买资产或承担负债的确定承诺的公允价值套期确定承诺因被套期风险引起的公允价值变动累计额(已确认为资产或负债)，应当调整履行该确定承诺所取得的资产或承担的负债的初始确认金额。被套期项目利得或损失的账务处理（1）套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使。套期工具展期或被另一项套期工具替换时，展期或替换是企业正式书面文件所载明的套期策略组成部分的，不作为已到期或合同终止处理。（2）该套期不再满足运用套期会计方法的条件。（3）企业撤销了对套期关系的指定。终止运用公允价值套期会计方法的条件

【例7-3】20×7年1月1日，甲公司为规避所持有存货A公允价值变动风险，与某金融机构签订了一项衍生金融工具合同（即衍生金融工具B），并将其指定为20×7年上半年存货A价格变化引起的公允价值变动风险的套期。衍生金融工具B的标的资产与被套期项目存货在数量、质量、价格变动和产地方面相同。

20×7年1月1日，衍生金融工具B的公允价值为零，存货A的账面价值和成本均为2000000元，公允价值是2200000元。20×7年6月30日，衍生金融工具B的公允价值上涨了50000元，存货A的公允价值下降了50000元。当日，甲公司将存货A出售，并将衍生金融工具B结算。

甲公司采用比率分析法评价套期有效性，即通过比较衍生金融工具B和存货A的公允价值变动评价套期有效性。甲公司预期该套期完全有效。

假定不考虑衍生金融工具的时间价值、商品销售相关的增值税及其他因素，甲公司的账务处理如下：

（1）20×7年1月1日，将库存商品A套期，应将其转入被套期项目：

借：被套期项目——库存商品A

2000000

贷：库存商品——A2000000

（2）20×7年6月30日，确认衍生金融工具B和被套期的库存商品A的公允价值变动，出售商品A并结算衍生金融工具B。

①结转套期工具B的公允价值变动

借：套期工具——衍生金融工具B50000

贷：套期损益50000

②结转被套期项目A的公允价值变动

借：套期损益50000

贷：被套期项目——库存商品A

50000

③售出库存商品A，货款收到存人银行

借：银行存款2150000

贷：主营业务收入2150000

④结转库存商品A的销售成本1950000元（即2000000—50000）

借：主营业务成本l950000

贷：被套期项目——库存商品A

l950000

⑤收到套期工具B结算款50000元，存入银行

借：银行存款50000

贷：套期工具——衍生金融工具B50000

本例中，由于甲公司采用了套期策略，规避了存货公允价值变动风险，因此其存货公允价值下降没有对预期毛利额200000元（即2200000—2000000）产生不利影响。现金流量套期是指企业对与一项已确认资产或负债或可能发生的预期交易有关的未来现金流量的变化进行的套期行为。(1)套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，应当直接确认为所有者权益，并单列项目反映。(2)套期工具利得或损失中属于无效套期的部分(即扣除直接确认为所有者权益后的其他利得或损失)，应当计入当期损益。(3)计入所有者权益的利得与损失，在一定条件下转入当期损益。基本要求(1)套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使。(2)该套期不再满足运用套期保值准则规定的套期会计方法的条件。(3)预期交易预计不会发生。

(4)企业撤销了对套期关系的指定。

终止运用现金流量套期会计方法的条件（六）现金流量套期会计

【例7-4】20×8年1月1日，ABC公司计划在20×8年6月30日销售一批商品X，数量为200000吨。为规避该预期销售有关的现金流量变动风险，ABC公司于20×8年1月1日与中国银行签订了一项衍生金融工具合同Y，且将其指定为对该预期商品销售的套期工具。衍生金融工具Y的标的资产与被套期预期商品销售在数量、质量、价格变动和产地等方面相同，并且衍生金融工具Y的结算日和预期商品销售日期均为20×8年6月30日。该公司先后发生如下现金流量套期业务，进行相应账务处理：

（1）20×8年1月1日，衍生金融工具Y的公允价值为零，商品的预期销售价格为2200000元。ABC公司不作账务处理。

（2）20×8年6月30日，衍生金融工具Y的公允价值上涨了50000元，商品X的预期销售价格下降了50000元。当日，ABC公司将商品X出售，并将衍生金融工具Y结算。假定ABC公司预期该套期完全有效，不考虑衍生金融工具的时间价值、商品销售相关的增值税及其他因素。

①确认衍生金融工具的公允价值变动

借：套期工具——衍生金融工具Y

50000

贷：资本公积——其他资本公积（套期工具价值变动）50000②商品X对外售出，收到款项存入银行

借：银行存款2150000

贷：主营业务收入2150000③衍生金融工具Y以银行存款结算借：银行存款50000

贷：套期工具——衍生金融工具Y

50000④确认将原计入资本公积的衍生金融工具公允价值变动转出，调整销售收入

借：资本公积——其他资本公积（套期工具价值变动）50000

贷：主营业务收入50000

国外实体净投资的套期的会计处理原则，与其所规定的现金流量套期的会计处理原则相类似。【例7-5】20ｘ7年10月1日，M公司对其境外子公司N有一项境外净投资外币FC5000万元。作为风险管理措施，M公司与某境外金融机构签订一项外汇远