海外科技行业2023年市场前景及投资研究报告：海外科技企业业绩大幅增长AI元宇宙

证券研究报告海外科技企业业绩大幅增长，AI元宇宙景气度不断提升——海外科技2023年年度总结2024年1月15日核心观点◆

AI+产业变革稳步推进，新应用不断落地✓

全球AI市场快速升温，算力需求高增，新AI应用不断涌现，催生新经济增长点✓

美国四大云厂商营收持续增长，继续大力支持AI技术，未来CAPEX趋势主要以AI、算力为主✓

全球机器人市场规模庞大，持续看好传感器等产业链相关板块投资机会◆

AI向端侧持续变革，有望利好PC行业需求回暖✓

随着生成式AI技术不断迭代演进以及由云端延伸至边缘侧，AI技术与PC等终端设备紧密结合和商业化落地成为大势所趋✓

AI

PC提供了更友好的人机界面、更专业的智能应用场景，同时即将到来的换机需求也将对PC行业的需求回暖产生利好影响◆

元宇宙产业链或将带动多种行业需求增长✓

XR头显设备不断更新，元宇宙游戏火热，XR与芯片将为长期需求，产业元宇宙具有较大成长空间◆

建议关注的标的：云计算厂商：微软、谷歌、亚马逊、Meta、苹果、阿里云、英伟达、高通、ARM、英飞凌、意法半导体、TI；元宇宙：Unity、Roblox；IDC：Equinix、DLR、阿里；激光：Velodyne、Luminar、Ouster、Quanergy、Lumentum。云；芯片：◆

风险提示：人工智能技术发展不及预期风险；宏观经济环境波动风险；汽车智能化技术突破不及预期风险；元宇宙监管政策不确定性风险。2纳斯达克指数2023年走势复盘全年涨幅强势，AI推动新一轮科技变革浪潮。截至2023年12月29日，美国纳斯达克指数2023全年涨幅达44.52%。2023年3月随着OpenAI的ChatGPT推出，带领了全球新一轮的AI发展浪潮，美国多家头部科技龙头相继公布AI领域大模型及产品

进

展，加大AI端CAPEX投入。自3月13日以来，AI人工智能技术的发展及高端芯片需求的增加，带动美国科技股指数增长；同时5月英伟达发布财报数据强超预期，印证市场对AI芯片的强劲需求，至7月19日纳斯达克指数加速增长，区间涨跌幅达28.9%。图表：2023年纳斯达克指数涨跌幅及成交量情况（%，

百万元）12月13日，美联储再次宣布暂停加息。46%41%36%31%26%21%16%11%6%成交金额（百万元，右轴）纳斯达克指数涨跌幅（%，左轴）450,000400,000350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,000011月1日，美联储宣布放缓加息步伐。+17.08%+28.9%3月10日，美国硅谷银行宣布倒闭。8月底，出Mate60Pro推1%-4%2023年1月

2023年2月

2023年3月

2023年4月

2023年5月

2023年6月

2023年7月

2023年8月

2023年9月

2023年10月

2023年11月

2023年12月3数据：Wind，长城证券产业金融研究院2023年全球AI人工智能行业事件梳理时间1月2日2月7日2月24日3月14日3月15日3月17日4月6日5月22日6月6日7月11日7月19日公司谷歌主要内容发布文字-图像生成模型Muse（缪斯）微软推出引入ChatGPT技术的搜索引擎NewBing和浏览器Edge发布全新人工智能大型语言模型LLaMa，支持生成文本、对话、总结书面材料等功能正式发布GPT-4MetaOpenAIAnthropic微软正式发布Claude推出新的办公助手Microsoft365Copilot，全面接入GPT-4正式推出模型SAM，是第一个用于图像分割的基础模型推出开源AI模型—大规模多语言语音模型，可以识别4000种语言，支持1100多种语言文本语音互转发布旗下首款头盔显示器

AppleVisionPro，用户可以通过手势、眼睛或语音操控设备Claude2正式发布，编写代码、分析文本等能力提升MetaMetaAppleAnthropicMeta公布最新大模型LLaMA2，包含70亿、130亿和700亿三种参数类型，可免费用于商业或者研究开源一款蛋白质生成框架——EvoDiff，该框架可在没有目标蛋白质结构信息的情况下，生成高保真、多样化的蛋白质序9月15日微软列9月21日9月27日11月7日11月28日11月29日12月6日OpenAIOpenAIOpenAIZOOM推出DALL・E3图像生成模型ChatGPT可通过微软的必应搜索引擎（Bing）进行网络搜索，并将最新信息和链接一同加入到回答中OpenAI举办开发者大会，大会期间，OpenAI推出GPT-4Turbo模型，并发布GPTs和GPTStore发布ZoomAICompanion以及驱动其运行的Zoom联邦AI，ZoomAI只用不到10%的成本就达到了GPT-4性能Pikalabs发布了Pika1.0，这款产品能够生成和编辑3D动画、动漫、卡通和电影宣布推出大语言模型Gemini，共有三个版本——Ultra、Pro和NanoPika

LabGOOGLE4数据：中国外文局翻译院智能翻译实验室，长城证券产业金融研究院NVIDIA英伟达图表：

FY23Q1-FY24Q3英伟达资本开支及同比（亿美元，%）

根

据

英伟达2024财年三季度报告显示，数据中心业务营收实现103.23亿美元，同比增长278.66%，环比增长40.60%。营收的爆增主要主要受益于云服务提供商和大型消费互联网公司业务增

长

所致。其中，NVIDIA

HGX平台需求强劲，主要是由于大型语

言

模型和生成式AI的开发所驱动，进一步说明了云厂商对算力的需求火热。资本开支（亿美元，左轴）资本开支同比（%，右轴）65432100%-10%-20%-30%-40%-50%

截至2023年12月29日，英伟达2023年全年涨幅达到245.94%。图表：2023年1月-12月英伟达股价涨跌幅（%）FY23Q1

FY23Q2

FY23Q3

FY23Q4

FY24Q1

FY24Q2

FY24Q310月29日，披露2024财年三季报。300%NVIDIA涨跌幅（%）5月24日，披露2024财年一季报业绩简报。7月30日，披露2024财年中报及二季报。250%200%150%100%50%1月29日，披露2023财年年报及四季报。4月30日，披露2024财年一季报。数据中心

游戏

专业可视化

汽车亿美元160140120100806040200%02023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月5数据：iFind，英伟达FY22Q3-FY24Q3季报，长城证券产业金融研究院AMAZON亚马逊图表：2022年Q1-2023年Q3亚马逊现金资本开支及同比（亿美元，%）

据Canalys，尽管亚马逊面临收入增长乏力的困境，AWS仍继续积极投资AI领域。AWS于2023年6月宣布投资1亿美元用于新的生成式AI计划。AWS生成式AI创新中心将作为免费研讨会和培训的中心，帮助企业加速开发基于生成式AI的应用，同时将其技术与客户和合作伙伴联系起来。AWS还与奥现金资本支出（亿美元）现金资本开支同比（%）1800%姆尼康和3M建立了新的合作伙伴关系。此外，截止2023年Q3，为了应对越

160-5越多的ISV通过AWS

Marketplace加速交易的趋势，AWS对其Marketplace做

出

了调整。AWS承诺在未来几个月内加强AWS

Marketplace和合作伙伴中心，以赋予合作伙伴更多使用AWS

Marketplace加速销售的能力。-10%-15%-20%-25%-30%6040

截至2023年12月29日，亚马逊2023年全年涨幅达到74.70%。2002022Q1

2022Q2

2022Q3

2022Q4

2023Q1

2023Q2

2023Q3图表：2023年1月-12月亚马逊股价涨跌幅（%）亚马逊涨跌幅（%）90%80%9月30日，披露2023年三季报。2月2日，披露2022年年报及四季报简报。6月30日，披露2023年中报及二季报。70%60%50%40%30%20%10%0%3月31日，披露2023年一季报。北美板块国际板块AWS亿美元100080060040020002023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月-10%6数据：iFind，亚马逊2022年Q1-2023年Q3季报，Canalys，长城证券产业金融研究院GOOGLE谷歌图表：

2022年Q1-2023年Q3谷歌资本开支及同比增速（亿美元，%）

2023年Q3谷

歌

服务实现营收679.86亿美元，同比增长10.77%；据Canalys数据显示，谷歌云稳居云基础设施服务市场第三位，达到10%，实现营收84.11亿美元，同比增长22%，低于市场预期的86亿美元。下滑的主要原因是企业削减IT成本措施的延迟影响。谷歌云强调其合作伙伴至上的愿景，突出强调谷歌云合作伙伴生态系统，尤其在AI方面。还承诺采用开放的方式进行生成AI开发，促进合作伙伴开发的AI模型与谷歌云平台的整合。资本开支（亿美元，左轴）资本开支同比（%，右轴）20%12010080604020010%0%-10%-20%-30%-40%

截至2023年12月29日，谷歌2023年全年涨幅达到55.04%。图表：2023年1月-12月谷歌股价涨跌幅（%）2022Q1

2022Q2

2022Q3

2022Q4

2023Q1

2023Q2

2023Q3谷

歌

涨跌幅（%）9月30日，披露2023年三季报。70%6月30日，披露2023年中报及二季报。60%50%40%30%20%10%0%2月2日，披露2022年年报及四季报简报。3月31日，披露2023年一季报。谷歌服务

谷歌云亿美元80060040020002023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月-10%7数据：iFind，谷歌2022年Q1-2023年Q3季报，Canalys，长城证券产业金融研究院MICROSOFT微软图表：FY23Q1-FY24Q1微软资本开支及同比（亿美元）

2024财年第一财季，微软智能云板块实现营收242.59亿美元，同比增长19.36%，环比增长1.11%。其中，云服务Azure和其他云业务营收同比增长29%，增速高于前两个财季和市场预期。据Canalys数据显示，Azure以25%的市场份额稳居云基础设施服务市场第二位。AI浪潮的影响尤为明显，在9月

份发布Windows版Microsoft

Copilot后，云需求明显增加。2023年资本开支（左轴，亿美元）资本开支同比（右轴，%）12080%70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%Q3，微软的云订单积压量达到2120亿美元，增长18%，因此业务表现有望保持稳定。自2023年8月起合作伙伴已经能够使用新的Microsoft

AICloud合作伙伴计划，该计划旨在支持合作伙伴将AI功能融入其公司内部的优势，并充分利用微软AI相关产品和Microsoft

Azure提供的商业机会。100806040200FY23Q1FY23Q2FY23Q3FY23Q4FY24Q1

截至2023年12月29日，微软2023年全年涨幅达到54.80%。图表：2023年1月-12月微软股价涨跌幅（%）微

软

涨跌幅（%）9月30日，披露2024财年一季报。70%6月30日，披露2023财年60%50%40%30%20%10%0%3月31日，披露2023财年三季报。年报及四季报。生产力和业务流程智能云更多个人计算亿美元30020010002023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月-10%-20%8数据：iFind，微软FY23Q1-FY24Q1季报，Canalys，长城证券产业金融研究院META图表：

2022年Q1-2023年Q3Meta资本开支及同比增速（亿美元，%）

Meta的主要收入来自其广告业务，2023年Q3，Family

of

Apps实现营收339.36亿美元，同比增长23.72%，主要受广告收入的增长所驱动。其中，广告收入实现营收336.43亿美元，同比+23.52%。同时Facebook日活跃用户（DAU）达到20.9亿，同比+5%。2022年公司FOA业务总成本与支出占据了82%，投资达到717.9亿美元，主要包括与开发应用和广告服务相关的员工、数据中心和技术基础设施的开支。此外，公司正在积极推进生成式AI、计算机视觉、自然语言处理、基础设施和其他AI领域的最前沿技术，资本开支（亿美元，左轴）资本开支同比（%，右轴）1008040%30%20%10%0%60推出免费开源大模型Llama

2，该模型在许多外部基准测试中，包括推理、

40编程、熟练度和知识测试上，均超越了其他开源语言模型。-10%-20%-30%-40%200

截至2023年12月29日，Meta2023年全年涨幅达到183.76%。图表：2023年1月-12月Meta股价涨跌幅（%）2022Q1

2022Q2

2022Q3

2022Q4

2023Q1

2023Q2

2023Q3Meta涨跌幅（%）9月30日，披露2023年三季报。200%180%160%140%120%100%80%60%40%20%0%6月30日，披露2023年中报及二季报。3月31日，披露2023年一季报。2月1日，披露2022年年报及四季报简报。Family

of

AppsReality

Labs亿美元4003503002502001501005002023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月9数据：iFind，Meta

2022年Q1-2023年Q3季报，长城证券产业金融研究院Unity

Unity创建解决方案业务专注于为创作者提供价值，助力游戏和其他行

图表：2020-2032E全球游戏市场空间（十亿美元业的创新。公司积极响应并支持如苹果VisionPro的突破性新平台，并积极采用如生成式AI的颠覆性技术。据Global

Market

Insights数据，2022年全球游戏引擎市场空间为23亿美元，同比+9.52%。预计2032年，全球游戏引擎市场空间为50亿美元，2023-2032年CAGR为10%，增长动能主要于：1）AR和VR技术的发展；2）游戏的技术进步；3）3D手机游戏开发的逐渐增长；4）5G及互联网的持续增长；5）移动游戏应用的数量增长。

截至2023年12月29日，Unity2023年全年涨幅达到51.89%。图表：2023年1月-12月Unity股价涨跌幅（%）Unity涨跌幅（%）2月22日，披90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%露2022年年报及四季报简报。6月30日，披露2023年中报及二季报。3月31日，披露2023年一季报。9月30日，披露2023年三季报。创建解决方案增长解决方案亿美元432102023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月-10%-20%10数据：iFind，Unity

2023年Q1-2023年Q3季报，GlobalMarket

Insights，长城证券产业金融研究院云

厂商持续投入AI将催生新一轮应用诞生1.

微软：2023年1月，与OpenAI合作进入第三阶段，投资数十亿美元，将增加在开发和部署专门的超级计算系统方面的投资，以加速OpenAI突破性的独立AI研究，并继续扩大Azure的领先AI基础设施，帮助客户在全球范围内构

建

和部署AI应用程序。2.

Meta：

通过研究和与社区的合作，正在推动生成性AI、计算机视觉、自然语言处理、基础设施以及其他AI领域的前沿技术。公司还将技术应用到Family

of

Apps业务中，创造创新、安全的产品、工具和体验。3.

谷

歌

：生成式AI应用场景广泛，包括语言、文本、图片、视频、文档及数据等，后续计划包括将AI集成到25种产品中，如搜索生成体验（SGE）和Help

Me

Write等产品。4.

亚马逊：成立新的AI

创新中心，整合顾问服务、资料科学家、工程师和解决方案架构师等资源，以协助不同产业

的

客户利用

AWS

的

机

器学习能力及

AI

服务建立企业方案，并降低企业成本开销。

以微软Azure为例，AI将催生新一轮应用的诞生。Azure

AI在各行业的应用包括：1）金融服务业：使金融运营与时俱进，打击犯罪。使用

AI

提供见解，来帮助预防欺诈、实现自动付款并提供更卓越的客户体验。2）制造业：优化在整个供应链中的运作。在

Azure

上使用

AI，来减少意外的停机时间、优化产品质量和预测，并简化在整个供应链中的运作。3）零售业：实现零售运营转型。使用

AI

为客户提供个性化的建议，并通过智能对话代理优化

客

户服务。4）医疗保险业：优化患者护理并促进科学发现。根据支持预测性和个性化护理的健康数据提供见解、加速科学发现，并改善健康结局。图

表

：微软Azure应用集图

表

：谷歌AI应用集11数据：谷歌官网，微软官网，长城证券产业金融研究院未来CAP

E

X趋势主要以AI、算力为主

短期资本开支有所波动，长期将持续加大投入AI及数据中心基础设施。Capex主要趋势为：1.

AI优先：四大云厂商正将重点从传统云服务转向AI和机器学习，特别是生成式AI。2.

数据中心和基础设施投资：除了软件和服务外，数据中心和特定硬件（如GPU/TPU）的投资也在增加，尤其是在支持AI运算方面。3.

业务模型逐渐稳定：尽管整体资本开支略有下降，但这主要是非AI方向的投资减少。意味着在AI和云计算方面有更明确、更集中的战略方向。4.

延期和长期计划：以Meta为例，部分服务器和数据中心交付推迟，部分开支转移到2024年。说明短期内有一些波动，长期的投资和发展仍然是公司战略的一部分。根据数据，未来十年AI市场预计将呈现强劲增长。预计到2030年，其价值将从近1000亿美元增长到近2万亿美元，增长二十倍。图表：2021-2030E

AI市场规模及同比（亿美元，%）AI市场规模（亿美元）AI市场规模同比（%）2000060%50%40%30%20%10%0%180001600014000120001000080006000400020000202120222023E2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E12数据：长城证券产业金融研究院混合AI对生成式AI规模化扩展至关重要，AI端侧为发展的下一阶段

终端侧AI能力是赋能混合AI并让生成式AI实现全球规模化扩展的关键。根据高通发布的《混合AI是AI的未来》，在生成式AI出现之前，AI处理便持续向边缘转移，越来越多的AI推理工作负载在PC、手机、可穿戴设备、学习机、办公本、音箱及各种智能配件等其他边缘终端上运行。

混合AI指终端和云端协同工作，在适当的场景和时间下分配AI计算的工作负载，以提供更好的体验，并高效利用资源。在一些场景下，计算将主要以终端为中心，在必要时向云端分流任务。由于AI推理的规模远高于AI训练，推理成本将随着日活用户数量及其使用频率的增加而增加，因此在云端进行推理的成本极高，混合AI有效解决了这个问题，能够在全球范围带来成本、能耗、性能、隐私、安全和个性化等优势。图表：以终端为中心时，云端仅用于分流处理终端无法充分运行的AI

任务图表：AI

处理的重心正在向边缘转移13数据：高通《混合AI是AI的未来》，各公司官网，长城证券产业金融研究院AI与PC结合为大势所趋，有望利好PC行业需求回暖

受制于消费者和企业采购需求放缓，2023年以来全球PC出货量已连续多个季度下降，但下滑趋势逐渐有所缓解。据Counterpoint

Research数据，当前PC市场已经触底，并预计在接下来的几个月中随着多款新产品推出，全球PC出货量将逐渐恢复。但由于结构性需求降温和供应不平衡等问题仍然存在，整个市场的复苏仍然面临不确定性。

随着生成式AI技术不断迭代演进以及由云端延伸至边缘侧，AI技术与PC等终端设备紧密结合和商业化落地成为大势所趋。AI

PC提供了更友好的人机界面、更专业的智能应用场景，同时即将到来的换机需求也将对PC行业的需求回暖产生利好影响。据群智咨询数据，2024年伴随AI

CPU与Windows

12的发布，将成为AI

PC规模性出货元年。预计2024年全球AI

PC整机出货量将达约1300万台。在2025年至2026年，AI

PC整机出货量将继续保持两位数以上的年增长率，并在2027年成为主流化的PC产品类型，未来五年全球PC产业将稳步迈入AI时代。图表：2023年Q2-Q3全球PC出货量及同比（百万，%）图表：2023-2027年AI

PC出货量及渗透率预测AI

PC出货量（百万）AI

PC渗透率（%）1501601401201008090%80%70%60%50%40%30%20%10%0%79%11056%536028%40132007%002023E2024E2025E2026E2027E14数据：Counterpoint

Research，群智咨询，长城证券产业金融研究院AI

PC：云端+本地端协作，丰富PC使用场景

2015年，厂商开始积极探索智能PC的使用场景，主要从应用场景出发，如：人机交互，包括语音智能唤醒、免接触式场景和开盖开机等功能。然而受限于成本和算力，推进速度较为缓慢。据群智咨询数据，为了实现PC端智能化的自然语言交流（NLP），单在硬件成本上至少需要额外付出约2.7美元来满足精确的语音录入与处理功能，大大增加了厂商的成本压力。

随着AIGC的迅速发展，新的解决方案逐渐显现：云端+本地端协作，利用云端的大数据处理能力丰富本地端的PC使用场景，依托于云端算力来提升本地性能平衡，大大助力智能PC向AI

PC的方向进一步转化，提供更多的应用场景。同时操作系统、软件生态系统、应用等的搭建与支持也不断提高，AI技术也将会在更多的领域得到应用和发展。图表：AI

PC与

传统、智能PC对比15数据：群智咨询，长城证券产业金融研究院工业、服务及特种机器人市场规模持续增加➢

据中国电子学会数据，

工业机器人：近年来工业机器人在汽车、电子、金属制品、塑料及化工产品等行业已经得到了广泛的应用。新冠疫情促进各行业的数字化转型进程加快，机器人成为企业实现快速复工复产的重要工具。IFR

统计数据显示，2021

年全球工业机器人市场强劲反弹，市场规模为

175

亿

美

元，超过2018年达到的历史最高值165

亿美元，安装量创下历史新高，达到

48.7万

台

，同比增长

27%。

预计至

2022

年，工业机器人市场进一步增长，将达到195

亿美元。随着市场需求的持续释放以及工业机器人的进一步普及，工业机器人市场规模将持续增加，2024年

将

有望达到

230

亿美元。

服务机器人：疫情催生了对专业服务应用的新需求，形成初具规模的行业新兴增长点。“无接触”的无人配送已成为新焦点，服务机器人应用场景和服务模式正不断拓展，推动市场规模逆势增长。预计

2022年，全球服务机

器

人市场规模达到

217

亿美元。2024年，全球服务机器人市场规模将有望增长到

290

亿美元。

特种机器人：近年来，全球特种机器人整机性能持续提升，在极端环境、危险作业等场景下的操作能力大幅增强，促进太空探测、深海探索、应急救援等应用领域的快速发展。2017

年以来，全球特种机器人产业规模年均增长率达到

21.7%，预计

2022年全球特种机器人市场规模超过

100

亿美元，2024

年全球特种机器人市场规模将有望达到

140

亿美元。图表：2017-2024年全球工业机器人市场规模及增速图表：2017-2024年全球服务机器人市场规模及增速图表：2017-2024年全球特种机器人市场规模及增速市场规模（亿美元）增速（%）市场规模（亿美元）增速（%）市场规模（亿美元）增速（%）2502001501005030%20%10%0%3503002502001501005050%40%30%20%10%0%16014012010080604020030%25%20%15%10%5%-10%-20%000%2017

2018

2019

2020

2021

2022E

2023E

2024E2017

2018

2019

2020

2021

2022E

2023E

2024E2017

2018

2019

2020

2021

2022E

2023E

2024E16数据：IFR，中国电子学会，长城证券产业金融研究院全球机器人市场规模庞大，持续看好产业链相关板块投资机会根据中国电子学会数据显示，2022年全球机器人市场规模预计达到513亿美元，2017至2022年的年均增长率达到14%。预计到2024年，全球机器人市场规模将有望突破650亿美元。据乐睛智库，人型机器人产业的发展可能会基于现有的成熟工业机器人产业链。在关键组件方面，人型机器人与现有机器人在构成上非常相似，主要由驱动系统（包括伺服系统和减速器）、控制系统（控制器）和各种传感器组成。其中，减速器的成本占比最高，可达40%的毛利率。其次是伺服系统和控制器，毛利率分别为35%和25%。从传感器方面来看，与环境感知和导航有关的自动驾驶传感器，如激光，在未来可能有较大潜力受益。图表：人形机器人产业链图解17数据：乐晴智库精选公众号，行行查，长城证券产业金融研究院传感器板块未来有望受益

据乐睛智库，人形机器人必须能够识别其周围环境以执行导航、避障和交互等功能，这需要依赖传感器来识别物体和测量距离。机器视觉，作为人工智能深度学习的一种应用和技术领域，对于人形机器人和智能驾驶领域都是关键的技术。通过机器视觉可以在多种场景下实现多种功能，如读取二维码、确定零部件的装配位置等。特斯拉最著名的AI算法是其机器视觉中的纯视觉解决方案，该算法在人形机器人的制造中将其延续。

人形机器人的视觉传感器包括To

F深度相机、激光、多目视觉等，其传感器方案和需求场景与自动驾驶存在类似之处，因此价值量较高的自动驾驶类传感器存在新的机遇。我们认为，随着人形机器人的不断发展及潜在的市场空间来看，自动驾驶传感器厂商、机器视觉厂商都是人形机器人传感器的潜在参与者，未来有望受益。图表：人形机器人中所用到的传感器18数据：乐晴智库精选公众号，长城证券产业金融研究院XR与芯片将为长期需求，产业元宇宙具有较大成长空间从短期来看，娱乐化，社交化的场景将成为元宇宙发展主要方向。包括XR设备及游戏等，相关芯片、存储、显示屏、游戏引擎等或将成为重点需求方向。图表：XR行