2021年外汇交易原理与实务题库答案

《《外汇交易原理与实务》练题库答案一、单项选取依照下列行情，回答问题：1-5USDJPY106.43106.4704-0911:32USDCHF1.28001.280504-0911:17USDCAD1.32731.327804-0911:181、在外汇标价法中，以本币为标价货币、外币为单位货币是（A）2、对JPY、CHF、CAD这三种货来说是（A）3、对USD来说是（B）A、直接标价法B、间接标价法C、美元标价法D、非美元标价法4、行情表中，被报价货币为（D）A、CADB、CHFC、JPYD、USD5、行情表中，能对的表达报价行BID价一组数据是（C）A、106.43,106.47,1.3278B、106.47,1.2805,1.3278C、106.43,1.2800,1.3273D、1.2800,1.2805,1.32736、当前市场上即期汇率USD/JPY=110.5，当发生如下变动,USD/JPY=110.00下列说法对的是(B)A、USD升值，JPY贬值B、USD贬值，JPY升值C、USD贬值，JPY贬值D、USD升值，JPY升值7、某日市场上即期汇率为GBP=1.5513/17USD，则报价者所报价格SPREAD是（D）A、13POINSB、17PIONSC、1.55POINSD、4PIONS8、某日市场上即期汇率为USD/SGD=1.4155，则小数为（C）A、1B、1.41C、55D、0.00559、某银行交易员今天作了如下交易，（SHOT/LONG代表—/+）被报价货币汇率报价货币（1）USD+100，0001.3520CHF—135，200（2）USD—200，000130.20JPY+26，040，000（3）GBP—100，001.8000USD+180，000则USD、GBP、CHF、JPY分别为（A）A、多头、空头、空头、多头B、多头、多头、空头、空头C、空头、空头、空头、多头D、空头、多头、多头、多头10、一笔美元与日圆即期外汇交易，成交日为5月12日，采用原则交割日，13日是美国银行假日，日本银行营业日，14号是两国银行营业日，则交割日应当在（C）A、12B、13C、14D、1511、已知USD/HKD=7.7900/7.8100,则中间价是(D)A.7.7900B.7.8100C.7.7800D.7.8000依照下列行情，回答问题：12-1612SELLBUYTIMEEURUSD1.21001.210404-0911:32GBPUSD1.83331.833804-0911:3212、在外汇标价法中，以1个本国货币为单位，折算为一定数量外国货币是（B）13、对EUR、GBP来说是（B）14、对USD来说是（A）A、直接标价法B、间接标价法C、美元标价法D、非美元标价法15、行情表中，报价货币为（B）A、EURB、USDC、GPBD、CAD16、行情中SELL表达（B）A、报价者买入1单位被报价货币价格B、报价者卖出1单位被报价货币价格C、询价者买入1单位被报价货币价格D、询价者买入1单位报价货币价格17、昨日开盘价为GBP/USD=1.5610，今日开盘价为GBP/USD=1.5820下列说法对的是(B)A、USD升值，GBP贬值B、USD贬值，GBP升值C、USD贬值，GBP贬值D、USD升值，GBP升值18、某日市场上昨日收盘价为USD/SGD=1.5820，若今日开盘被报价货币上涨50PIPS，则其汇率为（B）A、1.5770B、1.5870C、1.5820D、1.585019、某日市场上即期汇率为NZD/USD=0.5380，则大数为（B）A、0.5300B、0.53C、0.5380D、8020、某银行承做四笔外汇交易：（1）买入即期英镑400万（2）卖出6个月远期英镑300万（3）卖出即期英镑250万（4）买入6个月远期英镑150万则，这四笔业务风险状况（B）A、银行头寸为零，钞票流平衡B、银行头寸为零，钞票流不平衡C、银行头寸不为零，钞票流平衡D、银行头寸不为零，钞票流不平衡21、一笔美元与日圆即期外汇交易，成交日为5月12日，采用原则交割日，13日是美国银行营业日，日本银行假日，14号是日本银行放假，美国银行营业日，则交割日应当在哪一天？（D）A、12B、13C、14D、15E、1622、某银行汇率报价AUD/USD=0.6970/80，若询价者购买USD，若询价者要买入被报价货币，若询价者要买入报价货币，下列表述下确是（C）A、0.6970，0.6970，0.6980B、0.6980，0.6980，0.6970C、0.6970，0.6980，0.6970D、0.6980，0.6970，0.698023、甲、乙、丙三家银行报价分别为USD/SGD=1.6150/57、1.6152/58、1.6151/56，若询价者要购买美元，哪家银行报价最佳？哪家银行报价最具竞争性？（D）A、甲、乙B、乙、丙C、甲、甲D、丙、丙E、甲、丙依照下列行情，回答问题：24-28EURJPY127.74127.7804-1322:05EURCHF1.55181.552204-1322.05EURGBP0.65680.657204-1322.0524、在外汇交易行情中，这种行情被称为（B）A、直盘B、交差盘C、欧元报价法D、套算盘25、行情表中，被报价货币为（A）A、EURB、JPYC、CHFD、GBP26、行情表中，能对的表达报价行OFFER价一组数据是（B）A、127.74，1.5518，0.6568B、127.78，1.5522，0.6572C、127.74，1.5522，0.6572D、127.78，1.5522，0.656827、如果你是银行，你向客户报出美元兑港元汇率7.8057/67，客户要以港元买美元100万元，你给客户什么汇价。（B）A、7.8057B、7.8067C、7.8062D、7.801028、接上题，如果客户以你上述报价向你购买了500万美元，卖给你港元，随后，你打电话给一经济人想买回美元平仓，几家经纪人报价如下，你该同哪一种经纪人交易，对你最有利（C）经纪人A：7.8058/65经纪人B：7.8062/70经纪人C：7.8054/60经纪人D：7.8053/6329、昨日开盘价为EUR/USD=1.2450，今日开盘价为EUR/USD=1.2320下列说法对的是(A)A、USD升值，EUR贬值B、USD贬值，EUR升值C、USD贬值，EUR贬值D、USD升值，EUR升值30、某日市场上昨日收盘价为USD/CAD=1.2780，若今日开盘被报价货币下跌100PIPS，则其汇率为（C）A、1.2780B、1.2880C、1.2680D、1.280031、某日市场上即期汇率为AUD/USD=0.7210，则PIONTS为（A）A、0B、0.0000C、0.7210D、1032、某银行承做四笔外汇交易：卖出即期英镑400万买入6个月远期英镑200万买入即期英镑350万卖出6个月远期英镑150万则:（B）A、头寸为零,无风险；B、头寸为零,有风险;C、头寸不为零,无风险；D、头寸不为零,有风险33、一笔美元与日圆即期外汇交易，成交日为5月12日，采用原则交割日，13日是美国银行假日，日本银行营业日，14号是日本银行放假，美国银行营业日，则交割日应当在哪一天？（D）A、12B、13C、14D、1534、某银行汇率报价USD/JPY=112.40/50，若询价者购买USD，若询价者要买入被报价货币，若询价者要买入报价货币，下列表述下确是（B）A、112.40，112.50，112.50B、112.50，112.50，112.40C、112.40，112.40，112.40D、112.50，112.50，112.5035、甲、乙、丙三家银行报价分别为EUR/USD=1.2153/60、1.2152/58、1.2154/59，若询价者要购买美元，哪家银行报价最佳？哪家银行报价最具竞争性？（D）A、甲、丙B、甲、乙C、乙、丙D、丙、丙36、择期与远期外汇合约区别在于（B）A、远期外汇合约和择期均可在有效期内任何一天交割B、远期外汇合约只能在到期日交割，择期可在有效期内任何一天交割C、远期和择期都只能在到期日交割D、远期外汇合约可在合约有效期内任何一天交割，择期只能在到期日交割37、如果某时刻即期汇率为SPOTGBP/USD1.6732/42，掉期率为SPOT/3MONTH80/70则远期汇率为（D）A、1.6292／1.6672B、1.6812C、1.6292／1.6812D、1.6652／1.667238、把低利率货币转换为高利率货币并且存在高利率货币国，同步，对将要转换回来高利率货币进行保值交易叫做（C）A、远期外汇交易B、掉期交易C、补偿套利交易D、非补偿套利交易39、某投机商预测将来某种外汇会贬值，则当前就卖出该种外汇，待将来便宜时候再把这种外汇买回来从而获利外汇交易是（A）A、卖空B、买空C、买卖掉期交易D、卖买掉期交易40、英镑年利率为27%，美元年利率为9%，如果一家美国公司投资英镑1年，为符合利率平价，英镑应相对美元：（C）A.升值18%B.贬值36%C.贬值14%D.升值14%E.贬值8.5%41、交易者能在短时间内获利是：（A）A.套汇B.套利C.货币期货D.外币期权42、在其她条件不变状况下，远期汇率与利率关系是：（BC）A.利率高货币，其远期汇率会升水B.利率高货币，其远期汇率会贴水C.利率低货币，其远期汇率会升水D.利率低货币，其远期汇率会升水43、六月十日，A银行从B银行买入即期英镑500万，同步A银行卖给B银行1个月远期英镑500万，这是一笔（C）交易Ａ、套汇交易Ｂ、套利交易Ｃ、掉期交易Ｄ、择期交易44、下列属于择期交易特点是（B）A、交易成本较低B、买卖差价大C、客户事先必要交纳保证金D、可以放弃交割45、某投机商预测将来某种外汇会升值，则当前就买入该种外汇，待将来便宜时候再把这种外汇卖出从而获利外汇交易是（B）A、卖空B、买空C、买卖掉期交易D、卖买掉期交易46、如果某时刻即期汇率为SPOTUSD/CHF=1.6410/20，掉期率为SPOT/3MONTH184/195，则远期外报告价为（A）A、1.6594/1.6615B、1.6615/1.6594C、1.6226／1.6225D、1.6225／1.622647、即期交易原则交割日：（C）A:当天；B:第一天；C:第二天；D:第三天48、A:GBP0.5MioB:GBP1.8920/25A:Mine，PlSadjustto1Month上述交易中，A,B之间做是（B）A、即期外汇交易B、远期外汇交易C、外汇掉期交易D、外汇期货交易49、即期外汇交易普通使用即期汇率是：（A）A:电汇；B:信汇；C:票汇50、在正常状况下，若交易日为周三，则CASH、TOM、SPOT、SPOT/3DAYS交割日分别为（D）A、周三、周五、周四、周二B、周三、周五、周四、周一C、周四、周三、周五、周二D、周三、周四、周五、周一51、期权分类中，依履约价格可以分为（A）A、价内、价外、价平B、买权、卖权C、美式期权、欧式期权D、时间价值期权、内在价值期权52、在掉期交易中，询价者S/B价表达（AC）A、询价者卖出近期，买入远期被报价货币价格B、报价者卖出近期，买入远期被报价货币价格C、报价者买入近期，卖出远期被报价货币价格D、询价者买入近期，卖出远期报价货币价格53、某美国出口商，3个月后将收回62，500GBP，这时咱们称其拥有英镑？如果用期货交易进行保值，则应在期货市场上？（D）A、空头，买入1张英镑合约B、多头，买入1张英镑合约C、空头，卖出1张英镑合约D、多头，卖出1张英镑合约54、在外汇期货市场赚取现货交易和期货交易差价交易这是（B）A、基差交易者B、差价交易者C、头寸交易者D、帽客55、对于期权交易买方，盈亏状况是（B）A.损失是有限，而收益是有限。B.成本是有限，而收益是无限。C.成本是无限，而收益是无限。D.成本是无限，而收益是有限。56、动态外汇是指（C）A、外汇产生B、外汇转移C、国际汇兑D、外汇储备57、在外汇期货交易中，客户发出高于现行市场汇价某一种既定水平时停止买进指令，此定单属于（C）A、市价定单B、限价定单C、到价定单D、停止定单58、某美国进口商，3个月后将支付125，000GBP，这时咱们称其拥有英镑？如果用期货交易进行保值，则应在期货市场上(A)A、空头，买入2张英镑合约B、多头，买入2张英镑合约C、空头，卖出2张英镑合约D、多头，卖出2张英镑合约59、在掉期交易中，报价者所报B/S价表达（AC）A、询价者卖出近期，买入远期被报价货币价格B、报价者卖出近期，买入远期被报价货币价格C、报价者买入近期，卖出远期被报价货币价格D、询价者买入近期，卖出远期报价货币价格60、某银行承做四笔外汇交易：（1）卖出即期英镑400万（2）买入即期英镑300万（3）买入即期英镑250万（4）卖出即期英镑150万。则，这四笔业务风险状况（A）A、银行头寸为零，无风险B、银行头寸为零，有风险C、银行头寸不为零，无风险D、银行头寸不为零，有风险61、在掉期交易中，报价者所报S/B价表达（B）A、询价者卖出近期，买入远期被报价货币价格B、报价者卖出近期，买入远期被报价货币价格C、报价者买入近期，卖出远期被报价货币价格D、询价者买入近期，卖出远期报价货币价格62、某美国进口商，3个月后将收回125，000GBP，这时咱们称其拥有英镑？如果用期货交易进行保值，则应在期货市场上？(D)A、空头，买入2张英镑合约B、多头，买入2张英镑合约C、空头，卖出2张英镑合约D、多头，卖出2张英镑合约63、某投机商预测将来某种外汇会贬值，则当前就卖出该种外汇，待将来便宜时候再把这种外汇买回来从而获利外汇交易是（A）A、卖空B、买空C、买卖掉期交易D、卖买掉期交易64、如果两个外汇市场存在明显汇率差别，人们就会进行(A)。A、直接套汇B、间接套汇C、时间套汇D、地点套汇65、抛补套利实际是(D)相结合一种交易。A、远期与掉期B、无抛补套利与即期C、无抛补套利与远期D、无抛补套利与掉期二、判断对错1、为了减少风险，即期外汇交易每日有最高和最低波动幅度限制。（Χ）2、相对物价上涨率高，本币趋于贬值，相对物价上涨率低，本币趋于升值。（√）3、本国利率上升，本币即期汇率走强。本国利率下跌，本币即期汇率趋于贬值。（√）4、1月29日A银行与B银行进行了一笔远期外汇交易，期限1个月，2月29日为2月份最后一天，且为非营业日，在这种状况下，交割日应在3月1日。（Χ）5、外汇市场可以24小时全天进行外汇交易。(√)6、以直接标价法表达外汇汇率升降与本币对外价值高低成正比例变化。 （Χ）7、在外汇交易报价方式中，报出买卖差价越小，表白银行承受风险越大，货币交易性越高。（√）8、即期外汇买卖双方权利和义务是不对等。 （Χ）9、在直接标价法下，银行采用双报价方式报价，前一种数字为外汇卖出价。 （Χ）10、对债务进行套期保值时，在外汇市场上应做先买入后卖出套期保值。（√）11、1月28日A银行与B银行进行了一笔远期外汇交易，期限1个月，2月29日为2月份最后一天，且为非营业日，在这种状况下，交割日应在3月1日。（Χ）12、外汇交易中“1”表达10万。（Χ）13、利率低，远期汇率趋于升水。（√）14、在进出口报价中，本币报价改为外币报价时,应按买入价计算。（Χ）15、在通过无形市场进行外汇交易时，交易双方通过电话口头拟定外汇交易价格可以无效，由于双方没有订立正式书面合同。（Χ）16、交易双方通过路透交易系统达到了一笔外汇交易，那么这笔外汇交易是在有形外汇市场进行。（Χ）17、当前人们几乎可以24小时全天进行外汇交易。（√）18、期权买方可以将期权所有或某些回售给卖方，因此外汇期权合约可以流通.（Χ）19、如果两个市场存在明显汇率差别，人们就会进行时间套汇(Χ)20、为避免外汇交易风险，外汇银行需不断进行轧平头寸交易。(√)21、套汇是指套汇者运用不同步间汇价上差别，进行贱买或贵卖，并从中牟利外汇交易。(Χ)22.银行间即期外汇交易，重要在外汇银行之间进行，普通不需外汇经纪人参加外汇交易。(Χ)23.在外汇市场上，如果投机者预测日元将会贬值，美元将会升值，即进行卖出美元买入日元即期外汇交易。(Χ)24.投资者若预测外汇将会贬值，便会进行买空交易。(Χ)25.无抛补套利往往是在关于两种汇率比较稳定状况下进行。(√)26.在浮动汇率制度下，进行无抛补套利交易普通不冒汇率波动风险。(Χ)27.与否进行无抛补套利，重要分析两国利率差别率和预期汇率变动率。(√)28.抛补套利长处在于套利者既可以获得利率差额好处，又可避免汇率变动风险。（√）29、远期汇率升贴水总等于两国利差。（√）30、择期合约规定第一种与最后一种交割日，都必要是银行营业日。（√）31、择期外汇交易成本较高，买卖差价大。（√）32、货币期权客户所承担损失是期权费；时间期权客户将比远期交易损失更多风险收益。（Χ）三、计算1992年2月15日，伦敦外汇市场上英镑美元即期价格汇价为：￡1=US$1.8370—1.8385，半年后美元发生升水，升水幅度为177/172点，威廉公司卖出六月期远期美元3000，问折算成英镑是多少?1.8370-0.0177=1.81931.8375-0.0172=1.82133000÷1.8213=1647.17英镑2、USD/CHF,SPOT/3MONTH：179.3—181；SPOT/6MONTH：365.5—367,求3MONTH/6MONTH换汇汇率。365.5-181=184.5367-179.3=187.73、如果某商品原价为100美元，为防止汇率波动，用“一揽子”货币进行保值，其中英镑和马克各占30%，法郎和日元各占20%，在签约是汇率为GBP1=USD1.5，USD1=DEM2，USD1=FFr6，USD1=JPY130，在付汇时变为：GBP1=USD2，USD1=DEM1.5，USD1=FFr8，USD1=JPY120，问付汇时该商品价格应当为多少美元？（30%Χ2+30%Χ1/1.5+20%Χ1/8+20%Χ1/120）÷(30%Χ1.5+30%Χ1/2+20%Χ1/6+20%Χ1/130）Χ100=130.23美元4、下列为甲、乙、丙三家银行报价，就每一种汇率报价而言，若询价者要购买美元，哪家银行报价最佳？哪家银行报价最具备竞争性？甲乙丙USD/SGD1.6150/571.6152/581.6151/56丙USD/FPY110.43/49110.42/47110.44/48丙GBP/USD1.5472/791.5472/801.5473/78丙EUR/USD1.2153/601.2152/581.2154/59丙USD/FRF5.5428/35505427/335.5429/37乙AUD/USD0.7120/250.7122/260.7119/25乙5、若1993年8月15日我某公司按当时汇率$1=DM1.5288向德国某商人报出销售核桃仁美元和马克价，任其选取，该商人决定按美元计价成交，与我某公司签定了数量1000公吨合同，价值750万美元。但到了同年11月20日，美元与马克汇率却变为$1=DM1.6055，于是该商人提出该按8月15日所报马克价计算，并以增长3%货价作为互换条件。你以为能否批准该商人规定？为什么？750万Χ1.5288=1146.6马克，1146.6万Χ（1+3%）=1180.998万马克1180．998万÷1.6055=735.5951万美元，因此不批准。6、4月中旬外汇市场行情为：即期汇率GBP/USD=1.6770/802个月掉期率105/100一美国出口商签定向英国出口价值为10万英镑仪器协定，预测2个月后才会收到英镑，届时需将英镑兑换成美元核算盈亏。假若美国出口商预测2个月后英镑会贬值，即期汇率水平会变为GBP/USD1.6600/10，如不考虑交易费用则,如果美国出口商当前不采用避免汇率变动风险保值办法，则2个月后将收到英镑折算为美元时相对4月中旬兑换美元将会损失多少？损失：10万Χ（1.6770-1.6600）避险：10万Χ（1.6770-0.0105）7、1998年10月中旬外汇市场行情为：即期汇率USD1=JPY116.40/116.50，三个月远期汇率USD1=JPY116.23/116.35。可以看出美元体现为贴水，一美进口商从日本进口价值10亿美元货品，在三个月后支付。为了避免日元兑换美元升值所带来外汇风险，进口商从事了远期外汇交易套期保值。此例中：（1）进口商不采用避免汇率变动风险保值办法，当前就支付10亿日元需要多少美元？（2）设3个月后汇率为USD1=JPY115.00/115.10，则到1999年一月中旬才支付10亿日元需要多少美元？比当前支付日元预测要多支出多少美元？（3）美国进口商如何运用远期外汇市场进行套期保值？10亿÷116.40=8591060美元10亿÷115.00=8695650美元10亿÷116.23=8603630美元8、下列为各货币之即期汇率报价，请按照题目批示计算其远期汇率、TOM或Cash之汇率。（1）USD/SGD：1.4150，3个月USD利率为31/4%，3个月SGD利率为67/8%试计算三个月USD/SGD之汇率1.4150+1.4150Χ（6.875%-3.25%）Χ3/12=1.4278（2）USD/YEN：108.20，6个月USD利率为31/2%，6个月YEN利率为33/4%试计算半年USD/YEN之汇率108.20+108.20Χ(3.75%-3.5%)Χ6/12=108.34（3）GBP/USD：1.5420，6个月GBP利率为57/8%，6个月USD利率为31/2%试计算半年GBP/USD之汇率1.5420+1.5420Χ(3.5%-5.875%)Χ6/12=1.5237GBP/YEN：235.70/80，3个月GBP利率为53/4~61/8%，3个月YEN利率为31/4~3/4%试计算三个月GBP/YEN之双向汇率235.70+235.70Χ(3.25%-6.125%)Χ3/12=234.01235.80+235.80Χ(3.75-5.75)Χ3/12=234.62（5）USD/SGD：⒈6230/40，三个月USD利率为31/4~7/8%，三个月SGD利率为71/2~7/8%试计算三个月USD/SGD之双向汇率1.6230+1.6230Χ(7.25%-3.875%)Χ3/12=1.63771.6240+1.6240Χ(7.875%-3.25%)Χ3/12=1.6428（6）GBP/USD：1.5860/70，三个月GBP利率为53/4~61/8%，三个月USD利率为31/2~3/4%试计算三个月GBP/USD之双向汇率1.5860+1.5860Χ(3.5%-6.125%)Χ3/12=1.57561.5870+1.5870Χ(3.75%-5.75%)Χ3/12=1.5791（7）AUD/USD：0.6850/60，半年AUD利率为63/8~7/8%，半年USD利率为31/2~3/4%试计算半年AUD/USD之双向汇率0.6850+0.6850Χ(3.5%-6.875%)Χ6/12=0.67340.6860+0.6860Χ(3.75%-6.375%)Χ6/12=0.6770（8）GBP/CHF：2.4960/70，2个月GBP利率为53/8~3/4%，2个月DEM利率为77/8~81/4%试计算2个月GBP/CHF之双向汇率2.4960+2.4960Χ(7.875%-5.75%)Χ2/12=0.50482.4970+2.4970Χ(8.25%-5.375%)Χ2/12=0.5166（9）USD/SGD：1.4150/60，三个月USD利率为31/4~3/4%，三个月SGD利率为67/8~71/4%试计算三个月USD/SGD之双向汇率1.4150+1.4150Χ(6.875%-3.75%)Χ3/12=1.42161.4160+1.4160Χ(7.27%-3.25%)Χ3/12=1.43029、GBP/USD，SPOT/1MONTH：44.1—42.3；SPOT/2MONTH：90.5—88，求1MOHTH/2MONTH换汇汇率。90.5-42.3=48.288-44.1=43.910、假设即期汇率：USD/CAD=1.3510/20，O/N：0.25/0.5，T/N：0.25/0.5，S/N：2/1，S/W：5/6，S/1M：20/30，请计算O/N，T/N，S/N，S/W，S/1M它们汇率各位多少？O/N:1.3510-0.00005-0.00005，1.3520-0.000025-0.000025T/N：1.3510-0.00005，1.3520-0.000025S/N：1.3510-0.0002，1.3520-0.0001S/W：1.3510+0.0005，1.3520+0.0006S/1M：1.3510+0.0020，1.3520+0.003011、假设GBP/USDSpot1.8340/50，SwapPoint：Spot/2Month96/91，Spot/3Month121/117报价银行要报出2个月至3个月任选交割日远期汇率是多少？1.8340-0.0121=1.82191.8350-0.0091=1.825912、假设USD/CHFSpot1.5750/60，SwapPoint：Spot/2Month152/156，Spot/3Month216/220报价银行要报出2个月至3个月任选交割日远期汇率是多少？1.5750+0.0152=1.59021.5760+0.0220=1.598013、已知某时刻外汇市场上USD/EUR一种月期远期报价为1.1255/65,假设此时与该远期交割时间同步到期欧元期货价格为0.8400,不考虑各种费用，则套利者此时应如何操作使交割时可获得无风险利润？交割时每一欧元净赚钱为多少？假设欧元期货价格维持0.8400不变,而市场上USD/EUR一种月远期价格为1.2605/15,则又应如何操作?EUR/USD=1/1.1265~1/1/1255=0.8877~0.8885,在期货市场买欧元价格为0.8410，在外汇市场卖欧元，价格为0.8877。EUR/USD=1/1/2615~1/1.2605=0.7927~0.7934,在期货市场卖欧元价格为0.8400，在外汇市场买欧元，价格为0.7934。14、国内某公司依照近期内国际政治经济形式预测１个月内美元对日元汇价回有较大波动，但变动方向难以拟定，因而决定购买１００个日元双向期权合同做外汇投机交易。已知：即期汇价ＵＳ$１＝ＪＰ￥１１０协定价格ＪＰ￥１＝ＵＳ$0.008929期权费JP￥１＝ＵＳ$0.000268佣金占合同金额0.5%在市场汇价分别为US$1=JP￥100和ＵＳ$1=JP￥１２５两种状况下，该公司外汇投机各获利多少？并分析其盈亏平衡点。佣金=12.5万Χ100Χ0.5%=62.5万美元，期权费=12.5万Χ100Χ0.000268=0.335万美元US$1=JP￥100时执行买权价格为1JP￥=US$0.01，US$1=JP￥125时执行卖权价格为1JP￥=US$0.008设盈亏平衡点汇率为K，（K-0.008929）Χ12.5万Χ100=0.335万+6.25万，K=0.01419715、SPOTGBP/USD1.8356/60，SWAPPOINTT/N3.4/2.9，求：GBP/USDVALUETOM汇率1.8356+0.00029=1.835891.8360+0.00034=1.8363416、SPOTGBP/USD1.8350/60SWAPPOINTO/N3.6/3.1T/N3.4/2.9求GBP/USDVALUECASH 1.8350+0.00031+0.00029=1.83561.8360+0.00036+0.00034=1.836717、假设一家德国公司在6个月后将收到货款100万美元，当前市场条件是：即期汇率USD/DEM=1.6000，美元利率为3.5%，马克利率为8.5%，问该公司6个月收到货款后换得多少马克？1.6000+1,6000Χ（8.5%-3.5%）Χ6/12=1.6400100万Χ1.6400=164万马克18、假设即期汇率USD/CNY=8.2640/60，6个月美元利率为3%--6%，6个月人民币利率为5%--8%，计算6个月期USD/CNY远期汇率。8.2640+8.2640Χ（5%-6%）Χ6/12=8.22278.2660+8.2660Χ（8%-3%）Χ6/12=8.472719、国内某外贸公司向英国出口商品，１月２０日装船发货，收到价值１００万英镑３个月远期汇票，紧张到期结汇时英镑对美元汇价下跌，减少美元创汇收入，以外汇期权交易保值。已知：１月２０日即期汇价￡１＝US$1.4865(IMM)协定价格１＝US$1.4950(IMM)期权费１＝ＵＳ$0.0212佣金占合同金额０.５%,采用欧式期权３个月后在英镑对美元汇价分别为￡１＝ＵＳ$1.4000与￡１＝ＵＳ$1.6000两种状况下各收入多少美元？并分析其盈亏平衡点。￡１＝ＵＳ$1.4000,执行期权，收入=100万Χ1.4950-100万Χ0.0212-100万Χ0.5%Χ1.4865=146.63675万美元￡１＝ＵＳ$1.6000，不执行期权，收入=100万Χ1.6000-100万Χ0.0212-100万Χ0.5%Χ1.4865=157.13675万美元设盈亏平衡点汇率为K，（1.4950-K）Χ100万=100万Χ0.0212+100万Χ0.5%Χ1.4865，K=1.4664设某港商向英国出口商品，3个月后收入100万英镑。签定进出口合同步，伦敦外汇市场即期汇率为GBP1=HKD12.000/10，3个月远期差价50/60点。若付款日即期汇率为11.500/60，那么，该出口商若采用远期外汇交易进行保值，她得到了哪些好处？规避了汇率风险，得到好处=100万×（12.050-11.5）=55万港元21、假设在纽约外汇市场上，即期汇率为EUR/USD=1.1020/40，其中美元利率为8%，美国到欧洲邮程为8天，则EUR/USD信汇汇率为多少？1.1020×｛1-8%×（8-2）/360｝=1.10051.1040×｛1-8%×（8-2）/360｝=1.102522、以报价银行角度，报出下列择期交易汇率。(1)USD/SGDSpot：1.5980/90Spot/2Month：154—157Spot/3Month：219—221.52Month—3Month择期汇率。1.5980+0.0154=1.61341.5990+0.02215=1.6212（2）GBP/USDSpot：1.5470/80Spot/1Month：61—59Spot/2Month：123.5—1211Month—2Month择期汇率。1.5470-0.01235=1.53461.5480-0.0059=1.5421（3）AUD/USDSpot：0.6880/90Spot/3Month：137—134.5Spot/4Month：179.5—1773Month—4Month择期汇率。0.6880-0.01795=0.67000.6890-0.01345=0.6756（4）USD/YENSpot：110.20/30Spot/5Month：5.2—4.5Spot/6Month：6.3—5.65Month—6Month择期汇率。110.20-0.063=110.13110.30-0.045=110.2623、如果某英商持有￡120万，当时纽约市场上年利率为10%，伦敦市场上年利率为6%。伦敦市场上即期汇率为￡1=$1.75—1.80，3个月远期汇率为￡1=$1.65—1.72，试问:该英商应将￡120万投放在哪个市场上？能获利多少？这种操作过程如何进行？称为什么业务？如这个英商手中无钱，与否也能做这种业务？（1.75-1.72）×12/(1.72×3)=7%<(10%-6%)，套利可行，是套利业务，应将英镑放在纽约市场。获利=120万×1.75×（1+10%）/1.72-120×(1+6%)=7.1万英镑24.某日，纽约外汇市场上USDl=DEMl.9200/80，法兰克福外汇市场上GBPl=DEM3.7790/00，伦敦外汇市场上GBP1=USD2.0040/50。现以10万美元投入外汇市场，套汇成果如何?1/3.7800=0.2645，1/3.7790=0.2647，0.2645×1.9200×2.0040=1.01>1，0.2647×1.9280×2.005=1.02>1，存在套汇机会。先从纽约套起再法兰克福再伦敦，获利=1.92×10万÷3.78×2.004-10万=1803美元25.假定某日纽约外汇市场汇率l美元=128·40~128·50日元，东京外汇市场汇率为1美元=128·70一128·90日元，若套汇者以100万美元套汇，问套汇与否有利可图?所得是多少?在东京卖美元再在纽约买美元，获利=100万×128.7÷128.5-100万=1556美元26.假定在同一时间里，英镑兑美元汇率在纽约市场上为l英镑=2·/美元，在伦敦市场上为1英镑=2·/2025美元。请问在这种市场行情下，（不考虑套汇成本）如何套汇?100万英镑交易额套汇利润是多少?在伦敦卖英镑再在纽约买英镑，获利=100万×2.÷2.-100万=227英镑27.在伦敦外汇市场上，汇率为GBPl=USDl.7200/10;在纽约外汇市场上GBPl=USDl.7310/20。请依照贱买贵卖原则，用美元进行套汇，试分析成果如何。在伦敦卖美元买英镑，在纽约卖英镑买美元，获利=1/1.7210×1.7310=1.0058-1=0.0058美元，1美元利润是0.0058美元。28.1998年10月16日波恩和苏黎世外汇市场上德国马克对瑞士法郎即期汇率分别为：波恩外汇市场：SF1=DM1.1127/1.1137，苏黎世外汇市场：DM1=SF0.8979/0.8987，如果不计套汇成本，用100万德国马克进行套汇，可以赚取多少瑞士法郎？苏黎世：SF1=DM（1/0.8987~1/0.8979）=1.1127/37不能套汇。29.某一时间，在纽约、苏黎世、伦敦外汇市场行情如下：纽约：1美元=2.5瑞士法郎，苏黎世：1英镑=3.2瑞士法郎，伦敦：1英镑=1.3美元问10万美元套汇利润是多少？1/3.2=0.3125，2.5×0.3125×1.3=1.0156>1在纽约卖美元，在苏黎世买英镑，在伦敦买美元，获利=10万×2.5÷3.2×1.3-10万=1562.5美元30.某一天，纽约、法兰克福、伦敦三个外汇市场分别浮现如下即期汇率：纽约外汇市场：USD1=DEM1.9100/1.9110法兰克福外汇市场：GBP1=DEM3.7790/3.7800伦敦外汇市场：GBP1=USD2.0040/2.0050在这三个外汇市场之间能否进行套汇，三国套汇者应当如何进行操作？如果有美元，在法兰克福买英镑，在伦敦卖英镑，最后在纽约卖美元。31.某一天，香港、纽约、伦敦三个外汇市场分别浮现如下即期汇率：香港外汇市场：USD1=HKD7.7804/7.7814纽约外汇市场：GBP1=USD1.4205/1.4215伦敦外汇市场：GBP1=HKD11.0723/11.0733在这三个外汇市场之间能否进行套汇，三国套汇者应当如何进行操作？0.0903×1.4205×7.7804=0.998<1，0.0904×1.4215×7.7814=0.999<1，可以进行套汇但利润很小。32.假设在伦敦外汇市场，即期汇率GBP/USD=1.5440/50在纽约外汇市场，即期汇率GBP/USD=1.5460/70如果套利者以100万GBP来进行套汇话，可以赚取多少利润，应当如何操作？100万×1.5460÷1.5450-100万=647英镑33.假设外汇市场行情如下：加拿大：SpotUSD/CAD1.1320/30，新加坡：SpotUSD/CAD1.1332/40试问应如何用100万美元进行两点套汇?100万×1.1332÷1.1330-100万=176.5美元34.设某日外汇行情如下：纽约GBP1=USD1.500/10，法兰克福USD1=DEM1.7200/10，伦敦GBP1=DEM2.5200/10，假定你有100万美元。试问：（1）与否存在套汇机会？（2）若存在套汇机会，请计算套汇收益。在法兰克福卖美元，在伦敦买英镑，最后在纽约卖英镑，获利=1.72×100万÷2.521×1.5-100万=2.34万美元35.5月1日，英国短期市场存款利率为年息9%，美国短期存款利率为年息11%，外汇市场汇率是GBP/USD=1·6651/81，英国一套利者有100000英镑，如果汇率不变，该套利者如何进行无风险套利？收益如何？假设如上6个月到期时，英镑汇率升至GBP=USD1·8001，状况如何？做抵补套利，10万×1.6651×（1+11%÷2）÷1.6681－10万×（1+9%÷2）=809.74英镑，10万×1.6651×（1+11%÷2）÷1.8001－10万×（1+9%÷2）=-6912.07英镑36.已知某日东京外汇市场美元对日元即期汇率为1美元=127·90/128·00日元，6个月远期汇率为1美元=127·30/127·50日元。美元年利率为7·2%，日元为4·0%。如果某套利者以1500万日元做抛补套利交易，能净获利多少?1500万÷128×（1+7.2%÷2）×127.3－1500万×（1+4%÷2）=15.5015万日元37.假定某日美国市场1马克=0·6440/50美元，1年期远期马克贴水1·90/1·85美分。l年期马克利率10%，1年期美元利率6%。某美国商人从国内银行借得本金100万美元。试问:如果此人进行抵补套利，与否会获益?若有利可图，可获利多少?100万÷0.6450×（1+10%）×0.6250－100万×（1+6%）=5891美元39.有一美国商人有一笔100万美元资金可进行3个月投资，德国马克3个月短期利率为9%，纽约3个月短期利率为6%，纽约外汇市场即期汇率为1美元=1.3745/82德国马克，远期汇水36/46，该商人用这100万美元套利，成果如何？100万×1.3745×（1+9%×3/12）÷（1.3782+0.0046）－100万×（1+6%×3/12）=1362.5美元40.外汇市场牌价：SpotUSD/DEM1.7520/30，6MTHS350/368货币市场利率：德国马克利率:9%--10%，美国美元利率:3%--4%，既有一家公司向银行借进1000万美元，准备进行6个月期套利，如果6个月后汇率为1.7965/70，问该公司如何操作及损益如何？1000万×1.7520×（1+9%×6/12）÷（1.7530+0.0368）－1000万×4%×（1+4%×6/12）=2.9299万美元41、USD/CHF，Spot/2Month=98/101，USD/CHF，Spot/3Month=151/153，求2Month/3Month换汇汇率。42.既有美国货币市场年利率12%，英国货币市场年利率8%，美元兑英镑即期汇率为GBPl=USD2.0010，一投资者用8万英镑进行套利交易。计算美元贴水20点与升水20点时该投资者损益状况。8万×2.0010×（1+12%）÷（2.0010+0.0020）－8万×（1+8%）=3110.534英镑8万×2.0010×（1+12%）÷（2.0010－0.0020）－8万×（1+8%）=3289.644英镑43.即期汇率：GBP/USD=1.4810/15，3月期掉期率：116/111，3月期英镑利率：7.43%--7.56%，3月期美元利率：4.50%--4.62%。问某人欲从银行借入10万美元进行套利，与否可行？其损益状况如何？10万÷1.4815×（1+7.43%×3/12）×(1.4810-0.0116)－10万×（1+4.62%×3/12）<0，套利不可行。44、A公司需要借浮动利率借款；B公司需要固定利率借款。双方借款利率如表10-：表10双方借款利率固定利率浮动利率A公司10.00%6个月LIBOR+0.3%B公司11.4%6个月LIBOR+1.10%A公司和B公司如何进行互换交易？双方获利状况如何？A公司借固定利率资金，B公司借浮动利率资金，双方进行利率互换，共获利0.6%。45、美国某进口商当前（2月）预测3个月后来将需要6亿日元购买日本汽车。为了规避3个月后日元升值导致采购成本增长风险，该公司决定建立日元期货多头头寸。于是，该公司依照当时报价，在期货市场上买入了6月份到期日元期货，则该公司盈亏如何？日元升值后，用期货市场赚钱弥补外汇市场损失。46、3月1日，假设在IMM上6月份交割英镑期货合约价格比9月份交割英镑期货合约价格高，若6月份交割英镑期货合约价格为GBP/USD=1.5630，9月份交割英镑期货合约价格为GBP/USD=1.5510。某投机者预测6月份交割英镑期货合约价格下跌速度比9月份交割英镑期货合约价格上升速度快，因而该投机者及时采用跨期套利投机，即卖出10张6月份交割英镑期货合约，同步买入10张9月份交割英镑期货合约，以期获取价差上利润。如果该投机者5月5日进行平仓，其价格分别为6月份交割英镑期货合约价格为GBP/USD=1.5560，9月份交割英镑期货合约价格为GBP/USD=1.5530，那么该投机者平仓获利了结利润为多少？6月份合约获利=（1.5630-1.5560）×62500×109月份合约获利=（1.5530-1.5510）×62500×1047、某美国进口商某年6月14日同英国出口商订立合同进口一批价值为26.4万英镑商品，并商定同年9月14日以英镑付款提货。签约时三个月远期汇率为1GBP=1.6USD。假设进口商预期三个月后GBP要上升，届时要支付更多美元。为了避免损失，进口商批示外汇期货经纪人代购9月16日到期交割英镑合同3张（每张88000英镑），成交汇率与三个月远期汇率相似。到了9月14日，该进口商要支付英镑货款时，即期汇率果然上涨为1GBP=1.645USD,这时进口商告知经纪人卖出其购买3张9月16日交割英镑期货平仓，再到现货市场上购买英镑支付货款，试计算该进口商盈亏状况？远期成本=26.4万×1.6期货市场赚钱=（1.645-1.6）×26.4万如果不做远期交易和期货交易成本=1.645×26.4万48、A、B两公司但愿进行利率互换，双方融资能力如下表，并且都不介意采用哪种利率形式。公司名称固定利率浮动利率A公司12.5%6个月期LIBOR＋0.5%B公司11.5%6个月期LIBOR＋0.1%请你设定一种互换条件使双方可以平分比较利益之差。A公司做浮动利率融资，B公司做固定利率融资，然后两公司做利率互换，共节约成本0.6%，每家公司节约0.3%。49、公司有一笔日元贷款，金额为10亿日元，期限为7年，利率为固定利率3.25%，付息日为每年6月20日和12月20日。1997年12月20日提款，12月20日到期归还。公司提款后，将日元买成美元，用于采购生产设备。产品出口得到收入是美元收入，而没有日元收入。从以上状况可以看出，公司日元贷款存在着汇率风险。详细来看，公司借是日元，用是美元，12月20日时，公司需要将美元收入换成日元还款。那么届时如果日元升值，美元贬值（相对于期初汇率），则公司要用更多美元来买日元还款。这样，由于公司日元贷款在借、用、还上存在着货币不统一，就存在着汇率风险。公司为控制汇率风险，决定与银行叙做一笔货币互换交易。双方规定，交易于1997年12月20日生效，12月20日到期，使用汇率为USD1=JPY113。这一货币互换在如下各日期如何进行？①在提款日（1997年12月20日）该公司与银行发生何种业务？②在付息日（每年6月20日和12月20日）该公司与银行发生何种业务？③在到期日（12月20日）该公司与银行发生何种业务？做日元与美元货币互换，在提款日把日元换成美元，在付息日付美元利息得到日元利息，在到期日将日元换回。50、A和B两公司都要筹措一笔资金。A公司需要一笔浮动利率贷款，而B公司需要一笔固定利率资金。由于信用级别不同它们筹资成本也不同，详细如表10-1资料所示。表10-1：美元固定利率贷款美元浮动利率贷款A公司5.9%LIBOR+0.25%B公司7%LIBOR+0.75%①A和B两公司之间与否存在互换也许？②如果进行利率互换，则潜在成本节约状况如何？③如果由一家银行安排互换，使总成本节约在三家之间平均分派，请给出一种也许安排。可以做利率互换，A公司借美元固定利率贷款，B公司借浮动利率贷款，然后双方进行利率互换，共节约0.6%成本。A公司得到5.9%固定利率，同步支付LIBOR+0.25%浮动利率，成本为LIBOR+0.05%，节约0.2%；B公司正好相反支付5.9%固定利率，同步得到LIBOR+0.25%浮动利率，成本为6.8%，节约0.2%；别的0.2%银行得到。51、既有A、B两借款人，各有债务如表10-2所示。表10-2：A借款人B借款人既有负债欧洲美元债务欧洲英镑债务金额2亿美元1亿英镑息票率8%，每年付息一次9%，每年付息一次付息日7月1日7月1日期限尚有5年到期尚有5年到期还款方式所有本金到期一次偿还所有本金到期一次偿还A借款人但愿将所有或一某些负债换成固定利率英镑，B借款人但愿将所有或一某些负债换成固定利率美元。作为一家中介机构银行为它们安排互换，假定互换开始日为第一种息票付息日，假设为某年7月1日，英镑/美元汇率为1.6：1。银行但愿每年收取风险费为本金金额0.125%，且所有为美元。请以图或表形式列出各期利息流动和到期本金流动状况。A用美元换成英镑，定期支付英镑利息，到期日后按原汇率换回，B用英镑换成美元，定期支付美元利息，到期日后换回英镑。52、国内A银行1993年为国内某上市公司叙做利率掉期为例。该公司1992年7月获得某国贷款5000万美元，期限为3年，从1993年7月至1996年7月，借贷成本为美元6个月LIBOR+0.65%，利息每半年计息付息一次。当时美元市场利率处在3.3%-4%历史较低水平，徘徊了一年有余，这对公司还债极为有利，按照当时市场利率水平，公司还债成本仅在4.15%左右。但是该公司以为在将来3至5年中，美元利率有上升趋势，担忧如果持有浮动利率债务，利息承担会越来越重。同步，由于利率水平起伏不定，公司也无法精准预测贷款期利息承担，从而难以进行成本预算与控制。因而，该公司但愿能将此贷款浮动利率固定下来。A银行及时为公司叙做了利率互换交易。分析：①A银行采用是哪种形式利率互换？②A银行在此如何操作利率互换？③此案例对咱们有什么启示？固定利率互换，A银行将浮动利率换成固定利率，每期支付固定利率利息，锁定了利率风险。四、翻译并填空1、A：GBP5MIOB：1.6624/29A：MYRISKA：NOWPLSB；1.6626CHOICEA；SELLPLSMYUSDTOANYB：OKDONEAT1.6626WEBUYGBP5MIOSELLUSDVALMAY20GBPTOMYLONDON。TKSFORDEALBIBI。2、ABANK：HIBANKOFCHINATIANJIN，CALLINGLPOTGBPFOR5USD，PLSBBANK:：37/41ABANK：5YOURSABANK：OKDONEAT（1.6241）WEBUYUSD5MIOAGAINSTGBPVALUEJAN20，1998USDTOMANTRUSTFOROURA/C632-9-52781BBANK：OK，ALLAGREEDGBPTOSTANCHARTBANKLONDONFOROURA/C483726，TKS3、A：GBP6MioB：1.7948/56A：MYRISKA：NOWPLSB：1.7950CHOICEA：SELLPLSMYUSDTOABCN.Y.B：OK.DONEAT（1.7950）WEBUYGBP6MioAGUSDVALJULY20GBPTOMYLONDONTKSFORDEAL，BIBI.4、A：CHF/JPY7CHFB：CHF/JPY88.22/26B：URRISKOFFPRICEA：NOWPLS5CHFPLSB：88.23/25A：SELLCHF5MYJPYTOMYTOKYOB：DONEAT（88.23）WEBUYCHF5MioAGJPYVALJULY20CHFTOMYFRANKFURT5、A：Hi，BANKOFCHINASHANGHAI，CallingForSpotJPYForUSDPLSB：MP，124.20／30A：TakingUSD10B：OK．Done，ISellUSD10MioAgainstJPYAt（124.30）ValueJuly20，JPYPLSToABCBANKTOKYOForA／CNo．123456A：OK．AllAgreeUSDToXYZBANKN.Y．ForOurA／C65421CHIPSUID09458，TKS6、A：GBP0.5MIOB：GBP/USD1.8920/25A：MINEPLSADJUSTTO1MONTHB：OK，DONESPOT1MONTH95/90AT（1.8835）WESELLGBP0.5MIOVALJULY/22/，USDTOMYNYA：OK，ALLAGREED，MYGBPTOMYLONDONTKS，BIB：OK，BIANDTKS。7、A：GBP0.5MIOB：GBP/USD1.4220/30A：MINEPLSADJUSTTO1MONTHB：OK，DONESPOT1MONTH55/50AT（1.4180）WESELLGBP0.5MIOVALJUNE/22/98，USDTOMYNYA：OK，ALLAGREED，MYGBPTOMYLONDONTKS，BIB：OK，BIANDTKS8、A：GBPO/NSWAPGBP5MIOPLSB：GBPO/N4/3A：4PLSMYUSDTOANYMYGBPTOALONDONB：OKDONEWES/BGBP5MIOAGUSDMAY18/MAY19RATEAT1.8234AG（1.8230）USDTOMYBNYGBPTOMYBLONDONTKSFORDEAL，BIA：OK，ALLAGREED9、A：DEM6USDTomPLSB：T／N1.8／2.3DEM1.6010／15A：10Yours，MyDEMtoMyFrankfurtB：OK.Doneat（1.60077），WebuyUSD6MioagainstDEMValJuly26USDtoMyN.Y.TksandBIA：OK，Allagreed，Tks，BI10、A：CHF4USDTOMB：T/N2.3/2.8CHF1.5260/63A：60YOURS，MYCHFTOZURICHB：OK，DONEAT(1.52572),WEBUYUSD4MIOAGAINSTCHF,VALMAY19USDTOMAYN.Y.TKSANDBIA：OK，AGREEDTKS，BI五、案例分析1、随着三笔5万美元期权面值签字认定，中行北京市分行理财中心成功做成首批个人外汇期权(“期权宝”和“两得宝”)交易。中行个人外汇期权业务可以说是一项全新外汇业务品种，它分为“期权宝”和“两得宝”两个详细产品。中行“期权宝”是指：“客户依照自身对外汇汇率将来变动方向判断，向银行支付相应期权费后，买入相应面值、相应期限和规定执行价格外汇期权，期权到期如汇率变动对客户有利，则通过执行期权获得较高投资收益；如汇率变动对客户不利，则客户可选取不执行期权。”问:如果你是中行一位客户且拥有5万美元存款,并预测美元两周之后将要升值,于是你与银行做了外汇“期权宝”业务，买入一种看涨美元、看跌日元期权，所含美元为5万，执行价格为USD/JPY120,期权费率1%，你应向银行支付多少期权费?两周后，如美元兑日元汇率上涨到1：130，你与否行使期权，获利如何?期权费：5万×1%=500美元行权，获利=5万×（130－120）=50万日元2、外汇交易员繁忙一天：外汇交易全程回放22：00伦敦某银行外汇交易员A度过了繁忙一天，由于预测日元看涨，A持有美元兑日元空头头寸1000万美元，平均成本为USD/JPY=123.50。由于市场汇率变化波幅大，A通过国际分支网络发出止损令，止损位为125.50。00：30A接到香港分行电话，美元兑日元汇率突破了124.50，A没有进一步行动批示。①01:30东京分行来电话，美元兑日元汇率突破了125.00，直逼125.5止损位，但东京外汇交易员以为美元是技术性反弹，美元还是看跌，建议A将止损位提高到126.00。之后警报解除，一夜无事。②06:30A便携式路透机显示最新消息，美元利率下调，传闻得到证明，美元对日元汇率急剧下跌到122.00。于是A决定将止损位调低到122.50，以便保全某些利润，并发出在121.50获取利润指令。③07:30美元对日元已跌破121.50，东京分行已执行了A获利指令。A以一种良好赚钱为开端开始了新一天。④08:00欧洲开市，美元跌到120.45/65，A以为美元将会反弹,遂打算建仓，以50/70价格报出，成果以50点价格买进了1000万美元。⑤08:30欧洲市场抛盘汹涌，美元跌到120.00，A为减少成木，又在此价位买进了1000万美元，此时平均价为120.25。⑥11:00一11:30美元一路下跌，已到119.25，A万美元多头已被深度套牢，但A以为美元在118.85上会有一种有力支撑，遂在118.00价位上又买进1000万美元，此时，A已持有3000万美元，平均价格为119.50.⑦13:00美元反弹到119.50，A决定卖掉500万美元，使其头寸降到2500万美元，平均价格为119.50，A此时不赔不赚。⑧14:00一14:30天大好消息，日本银行宣布下调贴现率，美元加速反弹到120.00，A又在此价位卖掉1000万美元，平均价为119.17，今天以来A初次实现账面赚钱1245万日元。⑨15:00传闻日本央行已决定对外汇市场进行干预，把美元推高，市场一片混乱。15:45美元兑日元汇率涨到121.35，A卖出了最后1500万美元，净赚了3270万日元。加上头天晚上赚钱，一成天交易赚了5270万日元，折合美元约43.43万，真是美妙一天!请分别分析A在①②③④⑤⑥⑦⑧⑨九种状况下盈亏状况。①损失1000万日元②损失1500万日元③如在122.50止损，赚钱1000万日元，如在121.50执行，获利万日元④美元空头赚钱万日元⑤拥有美元多头，成本120.50⑥账面损失500万日元⑦账面损失4500万日元⑧账面损失为0⑨账面赚钱1205万日元。3、下列银行报出了EUR/USD和USD/JPY汇率如下：银行EUR/USDUSD/JPYA1.4560/70125.50/80B1.4563/73125.50/75C1.4558/70125.45/65D1.4565/75125.55/90E1.4561/75125.60/90你向哪家银行卖出欧元，买进美元？1.4565，D银行你向哪家银行卖出美元，买进日元？125.60，E银行如果你想卖出欧元，买进日元，则用对你最有利汇率计算EUR/JPY交叉汇率是多少？在D银行卖欧元，在E银行买日元。1.4565×125.60~1.4675×125.904、恒太公司是国内一家生产向美国出口旅游鞋厂家，其出口产品人民币底价本来为每箱5500元，按照本来市场汇率USDI=RMB8.31，公司对外报价每箱为661.85美元。但是由于外汇市场供求变动，美元开始升值，美元对人民币汇率变为USDl=RMB8.27，此时恒太公司若仍按本来美元价格报价，其最后人民币收入势必减少。因而，公司经理决定提高每箱旅游鞋美元定价，以保证最后收入。问：恒太公司要把美元价格提高到多少，才干保证其人民币收入不受损失？若公司为了保持在国际市场上竞争力而维持美元价格不变，则在最后结汇时，公司每箱旅游鞋要承担多少人民币损失？5500－661.85×8.27=26.5元损失5、市场USD/JPY=45/50，现：A行持＄多头，或市场超买，该行预卖出＄头寸，应如何报价？并阐明理由。43/476、某日现汇市场美元对日元汇率为USD/JPY：55/60。如果A银行持美元多头，或市场已超买，预期美元转跌，该银行须卖出某些或所有美元。银行持有美元多头该银行交易员报出价格是多少？并阐明因素。54/587、银行间即期外汇交易重要是为了调节外汇头寸和谋取投机利润。在一日之内，银行也许与各种顾客进行各种外汇交易。在普通状况下，每种货币买进额不会正好等于其卖出额，而是在银行外汇买卖头寸表上显示出多头或空头。多头或空头都会给银行带来外汇风险。例如，某英国银行外汇买卖头寸表上浮现美元多头和日元空头，如果它不加以调节，那么若浮现美元汇率下降或日元汇率上升状况，银行资产就会蒙受损失，为了避免这种外汇风险，银行需要不断调节其外汇头寸，将浮现多头多余某些外汇卖出，将浮现空头短缺某些外汇买进，引出银行间即期外汇交易。为了谋取利润，银行让其交易员在容许范畴内作即期外汇投机生意。假设某银行关于规定是：美元交易每笔最高限额是100万美元，美元多头或空头不得超过200万美元。设该银行交易员在一天内作了5笔美元兑英镑即期外汇交易：美元汇率英镑买入100100100卖出1001000.63300.63400.63500.63300.6340买入63.563.4卖出63.363.363.3在收盘时，该银行有美元多头100万，英镑空头63.1万。若收盘汇率为0.6340/50，以英镑计算盈亏状况如何？赚钱=0.6350×100万－63.1万=0.4万英镑8、上海某公司采用远期结售汇进口1000万美元。去年9月1日与国外客商订立进口一批设备，价值1000万美元，定于今年3月2日收妥付款。如按过去即期结售汇，则3月2日当天，该公司货到付款，按即期价格向银行买汇，中华人民共和国银行美元当天即期售汇牌价为829.10，公司需支付人民币：10000000´829.10%=82910000元。由于该公司在去年9月1日与中行订立了远期结售汇合同，当天该行6个月美元远期售汇牌价为：825.79,公司需支付人民币多少元？公司节约了人民币多少元？1000万×825.79－=33.1万元人民币9、某银行择期交易报价表USD/HKD美元升水（买入／卖出）美元贴水（买入／卖出）即期汇率7.8000／7.80307.8000／7.8030一种月远期汇率7.8070／7.81157.7915／7.7960两个月