期货基础知识计算题题型总结

一、三章结算题型课本83-87页在计算当日持仓盈亏的时候需要注意：如果是历史持仓，在计算的时候把上一交易日的结算价当做今天的开仓价去计算。例题参考：课本的例题考结算价的选择某投资者在5个交易日前持有3张3个月份的恒生指数期货合约多头头寸和2张4月份的恒生指数期货空头头寸，其开仓价格分别为15125点和15200点，上一交易日的结算价分别为15285点和15296点，如果该投资者当日全部平仓，平仓价分别为15320点和15330点，，那么该投资者的当日盈亏为〔〕，如果该投资者当日不平仓而当日3月和4月合约的结算价分别为15400点和15410点,〔不记交易本钱〕，那么该投资者的当日盈亏为〔〕〔一点代表的价值是50港元〕1〕1850港元2850港元3850港元5850港元〔15320-15285〕*3*50+〔15296-15330〕*100=18502〕4850港元5850港元9700港元11700港元〔15400—15285〕×3×50＋〔15296—15410〕×2×50＝5850答案AB所有公式的利用例1：某新客户在某期货经纪公司开户后存入保证金50万元，在8月1日开仓买进9月某指数期货合约40手，成交价为1200点(每点100元)，同一天该客户卖出平仓20手该指数期货合约，成交价为1215点，当日结算价为1210点，假定交易保证金比例为8%，手续费为单边每手10元，那么客户的帐户情况为：当日的盈亏〔开仓，平仓〕手续费、保证金、客户权益、可用资金、风险度、当日结算准备金余额。当日平仓盈亏=(1215-1200)×20×100=30,000元当日开仓持仓盈亏=(1210-1200)×(40-20)×100=20,000元当日盈亏=30000+20000=50,000元手续费=10×60=600元客户权益=500,000+20,000+30,000-600=549,400元保证金占用=1210×20×100×8%=193,600元可用资金(可交易资金)=549,400-193,600=355,800元风险度=193600÷549400×100%=35.24%当日结算准备金余额=可用资金的值500,000+50,000+0-193,600-600=355800元例2：〔接上题〕8月2日该客户买入8手9月该指数期货合约，成交价为1230点；随后又卖出平仓28手9月合约，成交价为1245点；后来又卖出40手9月合约，成交价为1235点。当日结算价为1260点，那么其账户情况为：当日平仓盈亏=(1245-1230)×8×100+(1245-1210)×20×100=12,000+70,000=82,000元当日开仓持仓盈亏=(1235-1260)×40×100=-100,000元当日盈亏=82,000-100,000=-18,000元手续费=10×76=760元客户权益=549,400-18,000-760=530,640元保证金占用=1260×40×100×8%=403,200元可用资金(可交易资金)=530,640-403,200=127,440元风险度=403,200÷530,640×100%=75.98%当日结算准备金余额=可用资金355800+193,600-403,200-18,000-760=127440元例3：〔接上题〕8月3日，该客户买进平仓30手，成交价为1250点；后来又买进开仓9月合约30手，成交价为1270点。当日结算价为1270点，那么其账户情况为：平仓盈亏=(1260-1250)×30×100=30,000元历史持仓盈亏=(1260-1270)×10×100=-20,000元当日开仓持仓盈亏=(1270-1270)×30×100=0元当日盈亏=30,000-20,000+0=10,000元手续费=10×60=600元客户权益=530,640+10,000-600=540,040元保证金占用=1270×40×100×8%=406,400元可用资金(可交易资金)=540,040-406,400=133,640元风险度=406,400÷540,040×100%=75.25%当日结算准备金余额=可用资金=127440+403,200-406,400+10,000-600=133640元4．6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份大豆期货合约20手，成交价格为2220元／吨，当天平仓10手合约，成交价格为2230元／吨，当日结算价格为2215元／吨，交易保证金比例为5％，那么该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是()元。A．500；-1000；11075B．1000；-500；11075C．-500；-1000；11100D．1000；500；22150【答案】B【解析】平仓盈亏=(2230-2220)×10×10=1000(元)；持仓盈亏=(2215-2220)×10×10=-500(元)；当日交易保证金=2215×10×10×5％=11075(元)。5．某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元／吨，当天平仓5手合约，交价格为2030元，当日结算价格为2040元／吨，那么其当天平仓盈亏为成＿＿＿＿元，持仓盈亏为＿＿＿＿元。()A．-500；-3000B．500；3000C．-3000；-50D．3000；500【答案】A【解析】平仓交易盈亏=(2020-2030)×5×10=-500(元)；持仓盈亏=(2020-2040)×15×10=-3000(元)。二、套期保值〔基差期转现基差交易〕第四章1、〔走强、走弱〕正向市场判断准那么：基差为正反向市场判断准那么：基差为负基差与套期保值之间的关系，课本107页表4-10基差变化保值效果卖出套期保值不变完全套期保值，盈亏冲抵走强不完全套期保值，存在亏损走弱完全套期保值。有净盈利买入套期保值不变完全套期保值，盈亏冲抵走强完全套期保值。有净盈利走弱不完全套期保值，存在亏损1.4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格是每吨53000/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当天7月份铜期货价格为53300元/吨。该厂在期货市场应〔买入〕。2.接上题。到了7月1日，铜价大幅度上涨。现货铜价为56000元/吨，7月份铜期货价格为56050元/吨。如果该厂在现货市场购进500吨铜，同时将期货合约平仓，那么该空调厂在期货市场的盈亏〔〕。A.盈利1375000元B.亏损1375000元C.盈利125000元D.亏损125000元答案：〔A〕56050-53300=27502650*500=13750003.7月初，大豆现货价格为2010元/吨。某农场决定对其9月份收获大豆进行套期保值，产量估计1000吨。该农场在9月份大豆期货的建仓价格为2050元/吨。至9月份，期货价格和现货价格分别跌至1860元/吨和1830元/吨。该农场按此现货价格出售大豆，同时将期货合约对冲平仓。关于该农场套期保值效果是〔〕〔不计手续费等费用〕。A．期货市场亏损190元/吨B．未实现完全套期保值且有净亏损C．基差走强30元/吨D．在套期保值操作下，该农场大豆的实际售价为2020元/吨答案．D首先判断是一个卖出套期保值：卖出套保现货期货基差建仓20102050-40平仓18301860-30盈亏-180190走强10实际售价：1830+190=2020或者2010+〔190-180〕4、6月11日，菜籽油现货价格为8800元/吨。某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元/吨。至8月份，现货价格至7950元/吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时将期货合约对冲平仓。通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8850元/吨，那么该厂期货合约对冲平仓价格是〔〕元/吨〔不计手续费等费用〕。A．8050B．9700C．7900D．9850答案．A卖出套保现货期货基差建仓88008950-150平仓7950x盈亏850y设平仓价是x，期货市场的盈亏状况是y，那么y=8850-7950=900所以x=8950-900=80505、某大豆加工商为防止大豆现货价格风险，做买人套期保值，买入10手期货合约建仓，当时的基差为-30元/吨，卖出平仓时的基差为-60元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是()元。A．盈利3000B．亏损3000C．盈利1500D．亏损1500【答案】A【解析】基差走弱，做买入套期保值时套期保值者得到完全保护，并且存在净盈利。该加工商的净盈利=[-30-(-60)]×10×10=3000(元)。2、期转现:期转现购销货物价格计算公式〔包括期货头寸盈亏在内的购销价格〕假设甲为买(多)方，乙为卖〔空〕方，那么：经过期转现交易，甲乙双方节约的总本钱是交割本钱，而且在这种情况下对甲乙双方都有利，即：1、棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收。假设棉花交割本钱200元/吨，那么空头进行期转现交易比到期实物交割〔〕A节省180元/吨B多支付50元/吨C节省150元/吨D多支付230元/吨多头交货价格10400—〔10450—10210〕＝10160空头交货价格10400＋〔10630—10450〕＝10580多头开仓购置价格10210，期转现以后为10160，那么节约本钱为10210—10160＝50那么多头节约200—50＝150【10580—〔10630—200〕】这里讲的节约，注意都是相对甲方、乙方自身的期货交易来说的，是一个相对值。交割本钱是对现货提供商而言〔也就是持有合约到期的期货的卖方--乙方〕，因为乙方建仓10630元，到期后，他要提供相应的实物商品到交割仓库再到甲方，这又要花费一局部本钱，即交割本钱。所以，乙方实际通过期货市场卖出这批货只得到10630—200＝10430元。与实物交割相比，期转现以后，乙方实际的销售价格是10580元，那么乙方节约的费用是10580—10430＝150；甲方是拿钱提货，没有交割本钱。2、甲为买方,乙为卖方,两者的开仓价格分别为1850元/吨和2010元/吨.商定的交货价格为1950元/吨,交割本钱为50元/吨.平仓价格为什么范围时对双方都有利.0<X-1950<503、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1100元/吨，乙为卖方，建仓价格为1300元/吨，小麦搬运、储存、利息等交割本钱为60元/吨，双方商定的平仓价为1240元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨，即1200元/吨。请问期货转现货后节约费用总和是〔〕元，甲方节约〔〕元，乙方节约〔〕元。A．20;40;60B．40;20;60

C．60;40;20D．60;20;40答案〔C〕套用期转现公式得出甲乙双方的实际价格分别为1060元/吨，和1260元/吨。那么本钱总是针对买货价格而言的；从甲乙双方看：甲节约本钱〔1100-1060〕＝40，那么乙节约的本钱为60—40＝20乙节约本钱〔1260-1240〕＝20，1100现实中甲的购置价格，但是期转现以后甲的理论购置价格是1060，1260是乙方实际上应该的购货价格，但是经过期转现以后，购置价格是12403、基差交易：通过基差交易确定了平仓时的现货价格，即：例题：1、5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口铜，并利用铜期货进行套期保值。以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格出售。8月10日，电缆厂实施点价，以65000元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该价格将期货合约对冲平仓。此时现货市场铜价格为64800元/吨。那么该进口商的交易结果是〔〕〔不计手续费等费用〕。A．期货市场盈利2300元/吨B．与电缆厂实物交收的价格为64500元/吨C．基差走强200元/吨，实现完全套期保值且有净盈利D．通过套期保值操作，铜的实际售价为67300元/吨答案．C卖出套保现货期货基差建仓6700067500-500平仓64700〔65000-300〕65000-300盈亏-23002500走强200实际售价：64700+2500=67200或者67000+200=67200三、投机和套利第五章卖出套利——卖高买低〔盈利：价差缩小〕买进套利——买高卖低(盈利：价差扩大)跨期套利〔价差套利的一种〕中：牛市套利——买近卖远熊市套利——卖近买远正向市场的牛市套利——卖出套利反向市场的熊市套利——卖出套利正向市场的熊市套利——买进套利反向市场的牛市套利——买进套利例题：1、在我国，5月10日，某交易者在正向市场买入10手7月天然橡胶期货合约同时卖出10手9月天然橡胶期货合约，建仓时价差为300元/吨，后该交易者平仓后获得净盈利为10000元，那么该交易者平仓时的价差为〔〕元/吨。〔不计手续费等费用〕A．50B．100C．150D．200答案D正向市场的牛市套利——卖出套利〔价差缩小盈利，缩小的幅度即为盈利〕1、某套利者以63200元/吨的价格买入1手〔1手铜5吨〕10月份铜期货合约，同时以63000元/吨的价格卖出12月1手铜期货合约。过了一段时间后，将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元/吨和62850元/吨。最终该笔投资〔〕。A.价差扩大了100元/吨，盈利500元B.价差扩大了200元/吨，盈利1000元C.价差缩小了100元/吨，亏损500元D.价差缩小了200元/吨，亏损1000元答案：〔A〕买进套利10月份〔买〕12月份〔卖〕价差建仓6320063000200平仓6315062850300盈亏-50150走强1002、在我国，5月初，某交易者进行套利交易，同时买入10手7月某期货合约、卖出20手9月该期货合约、买入10手11月该期货合约；成交价格分别为1750元/吨、1790元/吨和1800元/吨。5月13日对冲平仓时成交价格分别为1770元/吨、1800元/吨和1830元/吨。该套利交易的净收益是〔〕元。〔每手10吨，不计手续费等费用〕A．2000B．3000C．5000D．9000答案：B此为蝶式套利，主要两边的合约数恰好等于中间合约的合约数量，蝶式套利相当于一个牛市套利一个熊市套利。3、9月1日，堪萨斯市交易所3月份小麦期货价格为1240美分/蒲式耳，同日芝加哥交易所3月份小麦期货价格为1270美分/蒲式耳，套利者决定买入10手堪萨斯市交易所3月份小麦合约的同时卖出10手芝加哥交易所3月份小麦合约。10月28日，套利者将两个交易所的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别为1256美分/蒲式耳和1272美分/蒲式耳。〔1〕该套利交易的价差〔〕美分/蒲式耳。A．扩大14B．扩大30C．缩小30D．缩小14答案：D〔2〕该套利交易〔〕。〔每手5000蒲式耳，不计手续费等费用〕A．盈利7000美元B．盈利14000美元C．盈利700000美元D．亏损7000美元答案：A卖出套利堪萨斯〔买〕芝加哥〔卖〕价差建仓1240127030平仓1256127216盈亏16-2走弱144、3月3日，我国某交易者买入10手5月铜期货合约同时卖出10手7月铜期货合约，价格分别为35800元/吨和36600元/吨。3月9日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月合约平仓价格分别为36800元/吨和37100元/吨。〔1〕该套利交易属于〔〕。A.正向市场牛市套利B.正向市场熊市套利C.反向市场牛市套利D.反向市场熊市套利答案：A〔2〕该套利交易〔〕。〔不计手续费等费用〕A．亏损25000元B．盈利25000元C．盈利50000元D．亏损50000元答案：B卖出套利5月铜〔买〕7月铜〔卖〕价差基差建仓3580036600800-800平仓3680037100300-300盈亏1000-500走弱500走强5005、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分/蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分/蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约。9月30日，同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分/蒲式耳和290美分/蒲式耳，该交易者〔〕美元。〔不计手续费等费用〕A．亏损50000B．亏损40000C．盈利40000D．盈利50000答案：C卖出套利小麦〔卖〕玉米〔买〕价差建仓950325625平仓835290545盈亏11535走弱806.4月1日，某期货交易所玉米价格6月份玉米价格为2.85美元/蒲式耳，8月份玉米价格为2.93美元/蒲式耳。某投资者欲采用牛市套利〔不考虑佣金因素〕，那么当价差为〔〕时，此投资者将头寸同时平仓能够获利最大。A.8美分B.4美分C.-8美分D.-4美分答案：〔C〕7、在我国，4月27日，某交易者进行套利交易，同时买入10手7月铜期货合约、卖出20手9月铜期货合约、买入10手11月铜期货合约；成交价格分别为35820元/吨、36180元/吨和36280元/吨。5月10日对冲平仓时成交价格分别为35860元/吨、36130元/吨和36270元/吨。该套利交易的净收益是〔〕元。〔不计手续费等费用〕A．6000B．6500C．7500D．15000答案：B8、7月30日，堪萨斯市交易所12月份小麦期货价格为1250美分/蒲式耳，同日芝加哥交易所12月份小麦期货价格为1260美分/蒲式耳，套利者决定卖出10手堪萨斯市交易所12月份小麦合约，同时买入10手芝加哥交易所12月份小麦合约。9月10日，同时将两个交易所的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别为1240美分/蒲式耳和1255美分/蒲式耳，该交易者〔〕美元。〔每手为5000蒲式耳，不计手续费等费用〕A．盈利7500B．亏损7500C．盈利2500D．亏损2500答案：C四、外汇期货和利率期货第七八章外汇期货掌握汇率的换算就行。利率期货〔必须掌握〕贴现率的计算短期国债的报价：采用100减去不带百分号的标的国债年贴现率。中长期国债采用价格报价法：即118-22或者118’22这样的形式。具体参见224页。1、芝加哥商业交易所3个月期的欧洲美元期货的成交价为93.58，其含义是买方将在交割日获得一张3个月存款利率为〔〕的欧洲美元存单。A:1.605％B:3.21％C:3.58%D:6.42％答案：A年贴现率为：〔100-93.58〕%=6.42%3个月的利率那么为6.42%÷4=1.605%2、〔外汇期货课本例题〕某投资者发现欧元的利率高于美元的利率，于是决定买入50万欧元以获得高息，方案投资3个月，但又担忧这期间欧元对美元贬值，为了防止欧元汇率的贬值，该投资者应该进行空头套期保值，每张欧元期货合约为12.5万欧元，假设当日欧元即期汇率为EUR/USD＝1.3432，3个月后到期的欧元期货合约价格为EUR/USD＝1.3450。3个月后，欧元即期汇率为EUR/USD＝1.2120，到期的欧元期货合约平仓价格为EUR/USD＝1.2101，那么该投资者在现货市场〔〕，在期货市场〔〕。1〕A:获利6.56万美元B:损失6.56万美元C:获利6.75万美元D:损失6.75万美元2〕A:获利6.565万美元B:损失6.565万美元C:获利6.745万美元D:损失6.745万美元答案：BC3、19.某投机者买入CBOT5年期国债期货合约，成交价为98-175，然后以97-020的价格卖出平仓，那么该投机者〔〕。A,盈利1550美元B.亏损1550美元C.盈利1484.38美元D.亏损1484.38美元答案：〔D〕5年期货国债的面值是100000，一个点代外表值的1%。五、、股指期货第九章1、组合贝塔系数的计算2、、例题：1、假设投资者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系数分别为1.2，0.9和1.05，其资金分配分别是：100万元，200万元和300万元，那么该股票组合的β系数为〔〕。答案：〔B〕1.2×〔100÷600〕+0.9×〔200÷600〕+1.05×〔300÷600〕=1.0252、假设投资者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系数分别为1.2，0.9和1.05，其资金是平均分配在这三只股票上，那么该股票组合的β系数为〔〕。D.1答案：〔A〕平均分配为每只股票1/3那么计算同上。3、3月1日，某基金持有的股票组合市值2000万元，组合的p系数为1.2，由于担忧整个股市下跌影响股票组合的收益，于是卖出6月份股指期货进行套期保值。当前期货指数为3880点，现货指数为3780点，期货合约的乘数为100元，到了6月1日，整个股市下跌，现货指数跌到3402点〔下跌10%〕，期货指数跌至3450点。该基金的股票组合市值为1760万元〔下跌12%〕，此时该基金将期货合约买人平仓。从3月1日至6月1日，该基金套期保值的结果是〔〕。A．净亏损26.6万元，大局部回避了股票市场的系统性风险，根本保持了股票收益的稳定性B．净盈利26.6万元．完全回避了股票市场的系统性风险，保持股票收益的稳定性，还额外增加了收益C．套期保值效果不佳，导致股票市场仍存在巨大亏损D．盈亏完全相抵答案〔B〕先计算购置的合约数量为20000000÷〔3880×100〕×1.2＝62〔取整〕然后计算盈亏〔3880-3450〕×62×100=266.6万元理论价格=本金+持有本钱〔一种是连续分红；一种是间断性分红。〕无套利区间=理论价格±交易本钱例题：1、假设有一揽子股票组合与某指数构成完全对应，该组合的市值为100万，假定市场年利率为6%，且预计1个月后可收到1万元的现金红利，那么该股票组合三个月的合理价格应该是〔〕。A.1025050B.1015000C.1010000D.1004900答案：〔D〕三个月的利息1000000×(6%÷4)=15000红利10000红利2个月后的利息为10000×(6%÷6)=100那么合理价格为1000000+15000-10000-100=10049002、〔接上题〕假设该股指期货合约的乘数为100元，那么100万市值的股票组合相当于股票指数10000点。假设远期理论价格与期货理论价格相等，那么26题中的3个月后交割的股指期货合约的理论的点数是〔〕。答案：〔D〕1004900÷100＝100493、〔接上题〕现货指数点10000点，时间跨度是3个月。假设套利交易涉及的本钱包括交易费用和市场冲击本钱，其中期货合约买卖双边手续费为2个指数点，市场冲击本钱也是2个指数点；股票买卖的双边手续费和市场冲击本钱各为成交金额的0.5%；借贷利率差为成交金额的0.5%.那么无套利区间为〔〕。A.［9932.5，10165.5］B.［10097，10405］C.［10145.6，10165.3］D.［10100，10150］答案：〔A〕所有的交易本钱等于2＋2＋〔0.5%×2〕×10000＋10000×〔0.5%÷4〕＝116.5那么无套利区间为10049±116.54、假设2月1日现货指数为1600点，市场利率为6%，年指数股息率为1.5%，借贷利息差为0.5%，期货合约买卖手续费双边为0.3个指数点，同时，市场冲击本钱也是0.3个指数点，股票买卖双方的双边手续费及市场冲击本钱各为成交金额的0.6%,5月30日的无套利区间是〔〕。

A．[1604.8，1643.2]B．[1604.2，1643.8]

C．[1601.53，1646.47]D．[1602.13，1645.87]答案〔C〕理论价格：1600+1600×〔6%-1.5%〕/3交易本钱：1600*0.5%/3+0.3+0.3+1600*(0.6%+0.6%)最后无套利区间=合理价格±交易本钱六、期权第十章1、必须明白看期权、权利金、执行价格、看涨期权、看跌期权、的真正含义、2、权利金=时间价值+内涵价值3、期权的了解方式：行权、平仓、等待权利到期4、利用内含价值判断实值期权、虚值期权、以及平值期权5、盈亏平衡点〔不管买还是卖〕：看涨期权：执行价格+权利金看跌期权：执行价格-权利金例题：1、以下为实值期权的是()。A:执行价格为350，市场价格为300的卖出看涨期权B:执行价格为300，市场价格为350的买入看涨期权C:执行价格为300，市场价格为350的买入看跌期权D:执行价格为350，市场价格为300的买入看涨期权答案〔B〕内涵价值大于02、客户以0.5美元/蒲式耳的权利金卖出执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权，他可以通过〔〕方式来了结期权交易。A.卖出执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看跌期货期权B.买入执行价格为3.55美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权C.买入执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权D.卖出执行价格为3.55美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权答案：〔C〕实际上是考察期权的对冲平仓3、5月份，某投资者卖出一张7月到期执行价格为15000点的恒指看涨期权，权利金为500点，同时又以300点的权利金卖出一张7月到期、执行价格为15000点的恒指看跌期权。当恒指为〔〕可以获得最大盈利。A.15800点B.15000点C.14200点D.15200点答案：〔B〕当买进看涨期权和卖出看跌期权的人都不选择行权时，对于卖方来说获得最大盈利当恒指在〔〕区间时，可以获得盈利。A.小于14200点B.大于14200点小于15800点C.大于15800点D.大于14500点小于15300点答案：〔B〕执行价格±权利金的总和4、某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元/盎司的6月份