【负债经营对公司价值的影响：以S食品为例10000字（论文）】

负债经营对公司价值的影响—以S食品为例摘要：由于经济全球化对各行各业的冲击，资本结构得到新的改善，中国传统企业从仅仅利用自有资金进行生产运作的时代已经渐渐成为过去式。企业的数量及规模的不断壮大，这就要求企业必须拥有足够的资本金才能维持运作，如果稍有不慎可能会迎来巨大的财务危机，因此如何优化资本的配置，在提高经营效率的同时，最大限度的运用负债来创造价值是当今社会众多企业必须面临的一个问题。通过借鉴国外的先进管理模式——运用负债的经营管理模式被广大的中国企业所使用，尤其是在次贷危机之后，如何有效的管理负债，使企业的资本结构处于一个较为安全水平是众多企业必须探讨的问题。关键词：负债经营；资本结构；财务杠杆目录中文摘要英文摘要一、绪论 3（一）研究背景和研究意义 3（二）研究思路和研究方法 4二、相关理论分析 5（一）负债经营相关概念 6（二）公司价值相关理论 6三、S食品公司负债经营的动因分析 7（一）内部因素 7（二）外部因素 8四、S食品和某欣食品负债经营现状及对比 8（一）S食品公司简介 8（二）S食品公司负债规模 9（三）S食品公司负债成本 10（四）某欣食品公司概述及负债规模和成本 11（五）S食品公司与某欣公司负债经营对比 13五、负债经营对S食品公司带来的影响及措施 13（一）积极影响 13（二）消极影响 14（三）应对消极影响的措施 15六、结论 16参考文献 17一、绪论（一）研究背景和研究意义1.研究背景受经济全球化的趋势的影响以及我国经济的不断发展在“去杠杆”盛行的背景下，大部分企业靠自有资金发展使企业受到很多的局限性，比如流动性较大且市场转瞬即逝的产业。因此，如果想在这种经济快速发展的时代拥有立足之地并且长期发展下去的话，如何稳定有效的拓宽筹资渠道，维持合理的资本结构的同时提升公司的价值，并为公司高效运转提供强有力的资金流是公司需要面临的难题。由于国外的公司通过负债经营已有百年的历史，通过国外的事例证明通过这种负债经营来进行融资的确是企业发展的一种有效途径。我国在引用这种融资方式近七十年的发展历程中，总结出如果能合理的通过负债从公司外部吸取足够的资金，能为企业创造巨大的经济收益，能有效的解决因为资金链断裂给公司带来的一系列问题。凡事都有两面性，企业通过各种手段来筹资，若不用冒着风险筹集来的资金创造远高于筹资成本的收益，那么将会加剧负债的财务杠杆作用，造成企业资金流断裂，严重时甚至会带来财务风险，最终使公司面临破产倒闭。因此如何合理的使公司通过负债经营，将融资进来的资金转化为自己收益的同时，为可能随时发生的内外部风险提供雄厚的资金支持。尤其是在2008年金融危机后，企业在获得新生的同时，合理利用资金创造收益的同时，如何规避风险成为若干企业需要思考的问题。2.研究意义理论意义：经济全球化势必会影响多数国家的许多企业，尤其是那些需要面向国际的行业，而本文中的S食品公司正是属于这一行业。在享受着经济全球化带来的福利时，危机也时刻潜伏着。国内企业在这种大环境的影响下，企业的数量越来越多，规模也在不断扩大，新兴产业层出不穷。负债经营在国内发展的70多年中，取得的成绩比西方国家几百年的成绩不相上下。不论是对我国中小型企业还是那些流动性较差的企业而言，通过筹资来扩大企业经营规模的方式，都是他们必须采用的。但是事物在发展中总是会遇到许多阻碍，企业并不是都能一帆风顺的运用负债来获取收益和提升公司价值。因此本文通过研究S食品公司的负债结构来分析如何为公司在通过负债融资时能更安全、高效的合理利用资金，并通过与相关的企业对比，深度剖析负债经营的利弊与发展完善的现实可能性。实践意义：从负债经营的概念着手，分析我国负债经营的大环境，并提出我国部分公司在负债经营中走的弯路。以及出现状况的原因，并提出相关的建议，以S食品公司在负债经营中的措施和经验教训来表达如何合理的运用负债经营的融资方式，让许多通过负债经营的企业得到相关的经验后，为后续企业的经营运作提供理论基础。（二）研究思路和研究方法1.研究思路通过分析S食品公司负债在企业资本结构中的占比，探讨S食品公司若没有通过负债经营会带来哪些影响，比如对于食品公司这样流动性相对较快的企业，负债经营如果失灵会带来哪些影响。对比相类似的冷冻食品行业较低资产负债率的企业，如某欣公司进行分析比较。比较同一时期不同资产负债率下对企业经营产生的效益，以及S食品不同时期不同资产负债率的情况下，进行生产经营对企业带来的效率。最后分析在大数据下，负债经营的现实可行性以及应当采取防范的措施，以及负责经营的优缺点、措施等带来的相关启示。2.研究方法在本文中使用的研究方法有两种：第一种是案例分析法，在对S食品公司资本结构的负债结构进行了解时，分析负债经营对S食品公司的价值可能造成哪些影响；第二种则是通过对比与S食品公司有关的某欣食品公司进行横向比较，通过不同资产负债率来进行公司间的横向比较，最终得出负债经营的利弊以及措施启示等。第二章相关的理论分析（一）负债经营的相关概念1.负债经营的概念负债经营是指一家企业如果不能通过自有资金来进行更深层次的生产运作时，可以通过其他多种筹资方式来获取资金的一个模式。利用负债人的资金或股东的所拥有的资金进行企业扩张规模，进而增加企业的经营发展和市场经济发展力。负债经营作为一种较为新型的企业运营模式，筹资成本较低资金来源较快的优点被许多企业选择，但是当债务无法如期偿还时，出现的债务危机对大部分企业而言都是致命的。2.负债经营的种类企业里的负债是由流动负债和非流动负债组成的。从资产负债表日起一年内含一年的各种应付款项以及将于一年内到期的非流动负债都被归结于企业的流动负债，流动负债主要为了交易目的而持有的负债。而非流动负债正好跟流动负债相反，是指超过一年以上的债务，其中主要是从银行等金融机构进行债务融资形成的。3.负债经营的结构负债结构是指企业的资产减去其自有资产之后的余额，所有者权益资金和筹资而来的资金构成了企业的资金结构，在我国进行分析负债结构时主要以资产负债率、长期负债比重和流动负债比重三方面进行分析，通过长短期负债的比重分析公司的负债规模以及负债和资产之间的比例分析所要研究的公司是以哪种经营方式来维持运作。（二）公司价值的相关概念1.公司价值的含义公司价值，从字面意思上来理解的话就是将公司通过股权等方式来衡量一家企业，通过股权、货币资金等形式来估算一家企业的价值，而西方国家较早的通过理论知识把公司价值具体化即用市值来衡量一家企业，通过一家企业的股权、自有资金等所有可以变现的资产加一起，按照现行的市场价值来估算企业的市值，这就是公司价值。2.公司价值的评估方法公司价值的评估方法，较为可信的有以下三种。首先成本法是较为直接的方法，即把一家企业所有可以变现的资产按照当今的价格转换为货币资金等来衡量一家企业，通过能让投资者容易理解的方式来转换企业的价值。这种方法的优点就是在计算一家企业价值时不会有太多复杂的过程且利于理解，简单利落的转换企业价值。但是有利就有弊，因为在企业中不是所有的资产都是能转换为货币等形式，如无形资产。但是由于很难给出较为公允的价格，这就可能造成估计一家企业的市值时，高估或者低估资产。当所选标的物仅仅只是用资产的成本来衡量，忽略了其他方面的因素。其次就是通过与企业相类似公司的财务状况和经营成果来估计一家公司的价值。最后就是市值分析法。通过公司发行在外的股票债券等数据，与企业内部的可用资金等汇总起来，来对一家公司的价值进行估算。S食品公司负债经营的动因分析（一）内部因素1.人为因素人为因素是指通过劳动者自身的能力等来实现企业价值的因素。因为企业所处的内外部环境在不断变化，这就使得企业的管理者们必须把自己的知识储备随时更新，以应对经济全球化带来的知识储存过旧，信息不灵通，生产运作管理的决策较差。S食品作为资产流动性较大的企业，如果没有及时的更新信息等知识，会造成生产的产品与社会大众期望的有所差别，当市场中的可替代产品的价值高于企业生产的产品时，消费者就会偏向于购买替代品。如果生产的产品属于市场饱和度较高的，则会造成商品销售进度跟不上预期，会出现应付账款等出现无力偿还的窘境。在不断的通过改造生产设备、生产技术以达到世界领先水准时，应当同时关注对生产者、管理者能力的培养，使人力资源在生产运作中发挥其价值的最大化。2.产业结构因素在经济不断发展的过程中，企业中存在的不合理性会逐渐涌现，纵观西方国家的几次工业革命，都是在经济的不断发展中推动产生的，供需结构的不平衡时就会催动科技的发展，通过科技发展带来的红利，产业结构也在不断调整。以传统产业为例，盲目的进行低效率的生产而不去提高产品的生产率和质量，造成产品的质量差且重复性较高。以纺织业为例，传统的生产运作模式肯定是跟不上顾客的需求，而且如果仅以过去的老式面料作为原材料进行生产，那么久而久之就会与消费者的需要脱轨。但是以进口的面料作为原材料的成本较高，如果生产的产品无法按照预期卖出则会造成严重的财务风险，那么企业这时就会通过负债来解决暂时的财务危机，合理的负债显然是有利于企业的生产运作的。（二）外部因素市场机制使“无形的手”失效。在以市场经济为主的国家中，政府不干预市场而让市场自发的进行生产调节，使得供、产、销达到合理的范围内。但是在以追求最大利润为主要目的而创立的企业，如果企业内部缺乏市场机制，不顾生产的商品是否已经达到了市场的最大容量范围，则会使库存商品积压。当生产运作的资金无法满足企业的运作时，企业就会想着通过负债来维持正常生产。因市场机制失灵而使市场内部混乱，造成决策迟缓，投资失误等致命性错误，使得企业不得不继续通过举债来维持运作，久而久之企业的活力就会下降，转变为仅靠负债来维持运作。对于经历过金融危机且幸存的企业而言，畸形的企业运作模式开始得到重视，适度合理的负债经营规模是许多公司努力探寻的方向。第四章S食品和某欣食品负债经营现状及对比（一）S食品公司简介S食品是S食品股份有限公司的简称，它是一家以冷冻产品为主的企业，坐落于河南省的一家食品公司，在不断的发展中逐渐成为中国冷冻产品的领军企业之一，因为S食品是中国最早的冷冻食品公司，所以它的规模较大。（二）S食品公司负债规模根据东方财富网2023年S食品资产（52.83亿）=负债（27.37亿）+所有者权益（25.46亿）表1S食品公司近三年流动负债现状科目\时间2021年占比2022年占比2023年占比短期借款（万元）70001.36%70003.00%70072.56%应付票据（万元）5500.25%83303.56%40001.46%应付账款（万元）12040055.78%11560049.41%12830046.87%应交税费（万元）38821.80%61182.61%70762.58%其他应付款合计（万元）2354310.90%228829.78%244858.94%预收款项（万元）5117023.71%6262026.76%8376030.60%应付职工薪酬（万元）92856.20%114304.88%161005.88%一年内到期的非流动负债（万元）————30181.11%流动负债合计（万元）215830233980273746注：数据来源东方财富网由S食品公司2023年资产结构——资产=负债+所有者权益可知，该公司的负债总额比例在整个资本结构中已经超过一半，占据了很大一部分。又由表一得知流动负债在负债结构中占据了重要部分，通过对S食品公司2021—2023年财务报告流动负债数据进行汇总，分析结果如下：（1）2021年和2022年的短期借款在金额上一样，但是在比重上2022年的显然要高一点，这是因为流动负债的比重都下降了一些，使得短期借款金额不变的情况下，比重有所上升。2023年短期借款约占当年流动负债比例的2.56%，虽然较2022年百分比有所下降，但是2023年流动负债总额基数较大。总体而言，短期借款的数额在上升但是金额很小。主要是当期向银行借款导致的。（2）相比较2021年至2023年应付票据金额的变化，呈现波动下降的趋势，总体占流动负债的比率下降，主要是票据支付货款次数减少的原因造成的。（3）S食品2021年至2023年的应付账款从12.04亿元到12.83亿元，总金额数量上来说是呈现上升的波动上升的趋势，但是如果拿当年占流动负债的比例来说是下降的。由于S食品公司属于流动性较大，需要大量的资金来采购原材料等，一时间资金很难做到运作效率很高，所以在金额上呈现上升的趋势。（4）在应交税费方面，S食品公司应交的税款在逐年增加，有买卖发生才会出现应交税费等行为，S企业的应交税费主要是销售商业产生的，买卖业务发生较多使S食品公司的应交税费也随之增加。（5）其他应付款是指企业各种应付的款项。S食品公司从2021年至2023年其他应付款合计呈现波动上升趋势，主要是由于其他应付款占据主要部分导致的。S食品公司在生产运作时需要的包装物，随着卖出商品等数量的增加而增加，所以导致其他应付款的上升。（6）预收账款是指S食品公司提前接到订单收取的款项，从表1中可以看出S食品公司预收账款的金额在逐年增加，且增加的金额相对较大。由2021年的5亿多元到2023年的8亿多元，说明其在承接外部业务时的订单量在大量上升，这部分增加的比率也是在流动负债占比增长中是最快的，说明其生产运作维持较好。（三）S食品公司的负债成本本文的数据主要是从东方财务网中搜集到S食品公司的财务数据，通过与巨潮资讯网对比着来分析，将S食品公司2021年至2023年的负债结构汇总如下：表2S食品公司的负债经营情况财务指标（单位）2021年2022年2023年资产总额（亿元）43.6246.1052.83负债总额（亿元）23.5925.4730.55流动负债（亿元）21.5823.4027.37资产负债率（%）54.0855.2557.82资产净利润率（%）1.692.264.43注：数据来源东方财富网由表2的数据可知，S食品公司的资产总额在逐年上升，由表2可以看出在2021年时，S食品公司的资产总额40多亿元到2022年资产总额上升为46.10亿元再到2023年的52.83亿元。从资产引申到负债可以看出，S食品公司在资产增加方面，大部分都是由其负债总额上升产生的，说明其在近三年中不断的运用负债使企业发挥财务杠杆效应。在运用财务杠杆效应方面，S食品公司在通过负债经营扩大企业的规模在不断增大。且在流动负债的金额增长上比较明显，说明其在通过流动负债进行生产运作时较为大胆，能够通过负债来发挥企业的财务杠杆效应。一家企业的盈利能力可以用一些指标来体现，在这些指标当中资产净利润率可以很好的体现一家企业是否盈利，如果资产净利润率较高说明企业的获利能力较强，反之如果一家企业的资产净利润率较低，说明其获利能力有待考究。S食品公司的资产净利润率从2021年的一点几到2023年的四点几，表明其获利能力在不断增强，S食品公司通过负债将财务杠杆效应发挥了出来。（四）某欣食品公司概述及负债规模和成本1.某欣食品公司简介某欣食品公司和S食品公司一样，同为冷冻食品公司，但是它不同于S食品公司的地方时其起源较早，它的历史有将近百年之久，可以说是在经历岁月洗礼以后生存下来的冷冻食品公司。它的主营业务是鱼类的加工与销售。2.某欣食品公司负债规模根据东方财富网获取的2023年某欣食品公司的资产（11.961亿元）=负债（4.076亿元）+所有者权益（7.885亿元）表32021——2023年度流动负债分析科目\时间2021年占比2022年占比2023年占比短期借款（万元）000000应付票据（万元）596419.90%661719.15%855021.06%应付账款（万元）1438047.98%1631047.21%2002049.31%应交税费（万元）11813.94%16194.69%13383.30%其他应付款合计（万元）2570.86%1840.53%3020.74%预收账款（万元）13614.54%15014.34%22165.46%应付职工薪酬（万元）352611.77%490414.20%502712.38%一年内到期的非流动负债合计（万元）330111.01%34109.88%31477.35%流动负债（万元）299703454540600注：数据来源东方财富网由某欣食品公司从资本结构上来说，其资产规模相对而言较小，负债和所有者权益的比重趋于平衡，表明其在生产运作时通过自有资金和负债资金比重较为一致，从数据上来看某欣食品公司属于较为保守型的冷冻食品加工销售企业。又由表3可知该公司流动负债的明细结构并进行汇总分析如下：（1）某欣食品公司在近三年的短期借款方面都为0，说明它在生产运作时更偏向于运用自有资金。因在东方财富网上搜集到的数据只能到2024年的第三季度，所以该文中只进行2021年至2023的流动负债明细分析。（2）某欣食品公司的应付票据从2021年到2023年呈现逐年上升的趋势，说明其在利用票据进行结算的比率增加。（3）某欣食品公司的应付账款在其流动负债里占比较大，可能是其采购原材料等产生的。由于其属于食品行业，资金的流动性较大。公司由于业务量的增加，无法拥有足够的可用资金进行账款的支付导致应付账款的增加。（4）该公司应交税费的金额从2021年至2023年呈现波动下降的趋势，说明其在增值税留抵税额分类方面波动下降。（5）某欣食品公司在非流动负债方面的金额为3000万元左右，相比较其短期借款近三年中都为0，其在投资运营中采用更为保守的筹资模式，即使长期负债可能产生较多的利息，但是某欣食品公司愿意多承担一些成本，而不去采用短期借款的风险去产生较大的筹资模式。3.某欣食品公司负债成本表4某欣食品负债结构现状财务指标（单位）2021年2022年2023年资产总额（亿元）10.7411.5411.96负债总额（亿元）3.0393.4954.076流动负债（亿元）2.9973.4554.060资产负债率（%）28.2930.2934.08资产净利润率（%）-2.363.130.58注：数据来源东方财富网由表4可知某欣食品公司的资产规模相比较S食品公司而言，较小的仅为其五分之一左右。在近三年资产总额方面，某欣食品公司变化的幅度不是很大，都只在10亿元左右。负债的规模在近三年中变化幅度也不是很大，从2021年到2023年仅增加了1亿元左右。负债总额对某欣食品公司资产负债率的增加有将近百分之五左右。上文中也提到了关于资产净利润率的表述，其与企业的获利能力息息相关。某欣食品公司于2021年的资产净利润率为负数，虽然负数的值不是很大，但是也体现出某欣食品公司在2021年的盈利能力出现问题，在经过三年的转变中，某欣食品公司从负值转变为正值，开始走向盈利的道路。2023年的资产净利润率虽然不为负数但是净利润较低，说明其在负债经营方面较为保守，资金利用的不够充分，如果运用自有资金不能使企业达到盈利状态，适当的通过负债经营也未尝不是一个好的选择，尤其是在这种经济大环境下，通过负债经营来实现企业盈利是众多企业选择的一种经营模式。5.S食品公司与某欣公司负债经营对比S食品创立于1993年是我国在资本进行大胆尝试期间，其跟随时代的脚步，用于创新，在经济全球化发展的社会中激流勇进。而相比较某欣食品公司，某欣食品公司品牌创立于1903年，按照其发展历史而言，某欣食品公司无论是基础还是社会经验都远比S食品公司强的多，但是分析两家公司的资本结构以及资产净利率来说，S食品却大大强于某欣食品。以2023年的时间节点为例，S食品公司的负债总额已经超过其资产总额的一半，后续还有继续增长的势头，而某欣食品公司的负债总额却不足企业资产规模的一半。在流动负债方面，S食品公司能较大限度的利用流动负债来发挥财务杠杆效应，而某欣食品公司流动负债中的短期借款却为0，且流动负债的规模也相对较小，大多是一些采购原材料、应付职工薪酬等构成。相比较流动负债而言，S食品公司属于负债经营型企业，通过大量的负债来运营公司，而某欣公司在通过负债运作公司方面，有所欠佳。衡量一家企业获利能力强弱的指标，从资产净利润率方面来看，S食品公司近三年都为正值，比值和某欣食品公司差距虽然不是很大，但是某欣食品公司在2021年为负数到了2023年才勉强为正数。资产净利润率是衡量一个企业能否获利的重要指标。某欣食品公司在这一比重上面虽然看上去和S食品公司相差的不是很大，但由于两家公司的基数不同，相差的金额就很大了。S食品公司的获利能力显然强于某欣公司，这也印证了S食品公司通过负债经营来维持公司的运作方面是正确的。第五章负债经营对S食品公司带来的影响及措施（一）积极影响1.维持企业的控制权企业在生产运作中难念会因为资金问题而发愁，如果企业的自有资金足够可能会减少对外进行筹资，较多的闲置资金可能使企业无法充分将留存资金转化为收益，但是并不是所有企业都拥有足够的自有资金，这时通过对外筹资来解决资金流问题会是一种很好的选择。对于S食品这种上市公司，如果通过发行股票来进行融资时，股权将会被稀释，影响现有股东对企业的控制权。在之后的发展中若出现产权不清，权利让渡不足等现象，会对公司的发展造成很大的影响。而通过债务筹资时股权不但不会被稀释，筹资成本也相对较低。S食品公司属于冷冻食品类公司，在股权不被稀释的前提下进行合理的融资，会使得企业在进行决策时较快作出判断。以雄厚的资金作为支撑，在应对可能出现的商机时，能第一时间把握住。2.筹集到的资金到账较快通过股票进行筹资，手续多，资金到账较慢。这对于那些流动性较大的公司，如S食品，很期盼获得这种“来钱”较快的融资方式，在拥有足够资金时，当企业能做到使资金的利用效率达到最大化，那么在偿还债务时可能出现的风险会比较低，尤其是在各种内外部不稳定因素随时可能发生的环境下，不论是对债权人还是债务人来说都是双赢的选择。留有足够的资金，可以有效的应对随机而来的商机。而且通过负债融资方式较多，且获取资金没有限制，这正好符合S食品公司的战略导向。3.有效的应对通货膨胀经济环境处于通胀阶段，企业内部自有资金的价值将会降低。在这种环境下并不能对负债融资产生什么实质性的影响，因为负债融资约定的协议利率是根据当时融资时签订的，不管通货如何膨胀，都不会按照当前的利率进行还本付息。负债筹资能很好的发挥资金的时间价值效应。即当发生通胀时，公司实际承担的成本小于正产环境下的成本，这也使得企业间接从中获取额外的利益。（二）消极影响凡事有利就有弊，通过负债的筹资模式，虽然能发挥较强的财务杠杆效应，但是负债的规模并不是越大越好。规模较小的负债同样也承担着债务危机风险。负债的资金并不是没有上限的，如果公司没有制定合理的政策，来尽可能的规避风险，还是会带来财务风险，使企业因偿还资金问题面临破产的风险。负债经营的缺点有以下几种：无力偿还的风险当公司通过负债进行融资获得大量资金的同时，也承担着因为经营不善可能带来的到期偿还问题。只有流动性资金才能随时偿还企业的负债，但如果因为投资项目未能达到预期的效应，那么带来的财务风险也随之出现。所以S食品不断的增加负债来进行生产运作，面临不可偿还的风险也随之上升。增加公司潜在的财务风险公司的负债规模必须要保持一个适度的范围，如果一味的去负债融资，则会产生一种遇到资金周转问题就想着负债融资，过大范围的融资会加剧公司潜在风险出现的可能。如在融资过程中，融资不顺利或者未能在计划期间筹集到相关的资金，就会产生财务危机。减少股东的财富因为通过负债进行融资，需要到期还本付息。而利息是从利润中扣除的，股东获得的收益也是由利润的高低所决定的。如果负债的比重较大，那么相应的股东财富就有可能随之减少。还有一点原因是债权人把钱借给公司使用，则需要承担的风险也比较大，在公司进行融资时，会签订一份破产赔偿协议。如果公司在破产清算时，债权人获得的赔偿的时间是在股东之前。（三）应对消极影响的措施1.建立偿债基金S食品对于那些负债比重较大，出现无力偿还风险可能性比较高的负债，建立适当的偿债基金来应对可能突发的风险。在借入风险比较大的资金时，可以优先考虑资金来源比较安全的途径，完善负债结构，建立有效的预警监督机制。在企业通过负债进行生产运作过程中，逐渐寻找出一条对自己利益产生最大化的负债经营规模的方法。优化企业的筹资规模S食品公司应该根据自己所处的行业地位，公司发展阶段等加以考虑，选择适度的筹资规模。对成本进行管控，在2023年S食品的资产负债率已经高达50%多，这一比重在可能发生金融危机等其他风险时，如果应对会成为S食品公司的问题。所有S食品公司应当选择一个较为适度的筹资规模以应对突发情况。增强企业的核心竞争力S食品公司与某欣食品公司同为冷冻食品类型的企业，对于同类型的企业而言，自身产品是否具有特色，是主导市场的一大优势。S食品之所以能立足脚跟发展壮大，无非是通过负债经营较为有效的把握住了市场，形成了自身的品牌优势。继续增强自身产品的特色，提高公司的治理水准并着重创新产品。企业的核心竞争力强了，占据了市场之后，获得的利润也会随着提高，那么股东的财富才会随着提高。第六章结论每个公司的案例分析都能给阅读者一些启示。本文中通过搜集到的相关数据如S食品公司的资本构成，负债占比等情况来分析论证S企业在通过筹资经营时，给企业带来了哪些优势。比如筹资成本低、股权不易被稀释等。通过外部筹资，我们能看到这种模式下，的确能给企业带来其生产运作所需用的资金，缓解因资金断裂而造成的财务风险，尤其是对那些规模相对较小的企业而言。本文中的S食品公司在运用筹资经营时显然比某欣食品较有优势，所以其在资产净利润率方面比某欣食品公司强一些。但同时承担的风险也比某欣食品公司大一些，所以企业如何运用筹集到的资金来使财务杠杆效应最大化还需企业在发展中不断探讨。负债经营在我国发展了70多年，越来越多的企业选择负债经营，其中以房地产行业进行负债经营最为突出，其次是流动性较大的企业。因为负债经营能不断的为企业提供源源不断的资金流，使得企业不仅能维持日常运作还可以不断开拓市场。筹资的同时意味着承担风险。因此，企业要认清自身的经营状况，制定一个适合自身发展负债经营规模，通过合理的负债规模使财务杠杆效应发挥到最大化。运用好这把双刃剑，才能使企业越快越好的发展。参考文献[1]陈立珍.负债经营对公司价值的影响研究[J].会计师,2023(09):42-43.[2]吴建新.负债经营对公司价值影响分析[J].科技资讯,2022,16(28):120-121.[3]刘聪.负债经营对公司价值的影响[J].市场研究,2022(08):38-41.[4]喻平,高翠影.负债经营对公司价值的影响和对策[J].现代营销(下旬刊),2021(07):31.[5]谢文彧.企业负债经营与风险控制策略研究[J].现代营销(经营版),2023(09):187-188.[6]张贺.浅谈企业负债经营的风险防范与对策[J].财会学习,2023(25):193+195.[7]朱严彬.企业负债经营利