【互联网金融对传统金融业务的影响实证探析14000字（论文）】

互联网金融对传统金融业务的影响实证分析目录TOC\o"1-2"\h\u7974互联网金融对传统金融业务的影响实证分析 18183一、引言 1855（一）研究背景 124622（二）研究意义 219318二、相关文献综述 234三、互联网金融发展的现实分析 319134（一）互联网金融的相关概念 33194（二）互联网金融的发展历程 54167（三）互联网金融的发展现状 624781四、相关理论及影响机制 630373（一）互联网金融的相关理论 63411（二）互联网金融对传统金融业务的影响机制 813657五、实证分析 1423304（一）研究样本及数据来源 1410985（二）变量选取 1427116（三）相关分析与模型构建 143229六、研究结论与政策建议 18588（一）研究结论 1820781（二）政策建议 1814638参考文献 20引言研究背景21世纪随着互联网技术的发展和广泛应用，互联网逐渐渗透于各个行业和领域，给传统行业的发展带来了一定冲击。对金融行业来讲，互联网技术的使用给传统金融带来了全新的运作模式，孕育了新的金融业态。上个世纪末，金融业各界纷纷使用互联网技术，传统金融机构也借此展开了相关业务。近年来，互联网金融在我国实现了飞跃式发展，第三方支付、P2P等业务在我国全面爆发，以低成本、高收益的特点吸引了越来越多的用户群体。然而长期以来，我国传统的金融机构商业银行经营模式单一，利润主要来自存贷款利差，随着互联网金融的到来，人们存放到银行的现金越来越少，反而更倾向于高利率的互联网金融模式，且银行贷款的准入门槛高，操作步骤繁琐，远不如互联网金融来得高效快捷。互联网金融的成长，势必会对传统金融业务造成打击。为了不被时代所淘汰，商业银行应抓住机遇，应对互联网带来的挑战，调整业务模式，不断进行产品创新，实现传统金融在互联网时代的转型和升级。研究意义当前我国商业银行存在盈利模式单一、运作方式固定、操作流程复杂等问题，而与之相比较下的互联网金融利用现代信息技术，提高了资源配置效率，深刻改变了传统金融的业态格局。在此背景下，研究互联网金融的营业模式对传统金融业务的影响机制，以及商业银行如何在此影响下转变营业模式，拓展盈利渠道，保持自己的竞争优势具有深刻意义，也能促进商业银行与互联网金融相互融合，促进金融行业的可持续发展。相关文献综述互联网金融从20世纪90年代开始兴起并快速成长以来，一经出现便产生了广泛影响。国内外学者对互联网金融的影响进行了深入研究。一种观点认为互联网金融给传统金融业务带来了一定程度的冲击。赵斯彤（2021）认为互联网金融对银行存贷款业务造成了冲击，影响了业务收入来源，削弱了传统金融业务的客户基础。丁聕天、张鑫硕、徐海军、刘启健、张雅雯（2020）指出互联网金融对支付中介造成了冲击，影响了商业银行的融资格局。张俊旖（2020）指出第三方支付解决了以往商业银行受空间、时间限制所带来的交易支付结算问题，传统银行支付地位和线下网点转账、结算方式受到极大威胁。解洪滨（2020）指出互联网金融侵占了商业银行大量的存款来源，以高收益、多样化的信贷业务占领了长尾客户信贷市场，对存贷款和支付结算业务均造成冲击。袁长超（2020）指出根据金融创新理论，第三方支付是在信息化技术不断完善的基础上成长起来的金融形态，其提高了结算业务创新能力，拓宽了资金托管渠道，但造成了客户分流，冲击商业银行的中间业务。刘晓婉（2019）指出互联网金融的出现极大实现了资源配置，以庞大的客户基础影响了网上银行服务，迫使商业银行转变服务模式，重新定位市场，拓宽服务渠道。另一种观点是，互联网金融可以提高金融效率，并鼓励传统金融机构进行业务改革和创新。王华等（2018）提出，互联网金融发展的长尾效应和溢出效应影响了金融市场的金融效率，促进了传统金融与互联网金融的融合和共生。WANGShuqi（2020）指出科学技术带来了信息的互联，使商业银行能够及时掌握用户的需求，帮助客户以更加便捷安全的方式享受金融服务，它还使商业银行能够提高其在市场上的竞争力，在互联网新型金融模式创新的浪潮中，借助技术吸引和留住客户以改善服务。Kao（2010）发现由于平台效应和客户聚集效应，第三方支付的发展对商业银行的盈利能力具有促进作用。YanruiSun（2021）互联网通过资产，负债和中介业务对银行的影响将导致金融中介，并最终危害商业银行的业务发展和商业模式。建议商业银行改变其传统的经营方式，提出更多使用金融技术的金融产品。互联网金融发展的现实分析互联网金融的相关概念互联网金融的本质互联网金融，顾名思义，就是互联网+金融，生活中的我们对互联网十分熟悉，金融也是我们生活中必不可少的一部分，那么这两种东西是怎么结合在一起的呢？实际上，这是互联网和金融的有效结合，从而创建了一种新的金融业务模型，该模型将金融融通、支付和结算以及信息中介服务集成在一起。它是互联网公司和传统公司金融机构对信息通信和互联网技术的使用。互联网金融依托我们现在广泛应用的大数据和云计算等技术，打破了传统金融机构在时间和空间上的禁锢，在开放的互联网平台上形成了新型金融业态和服务模式。互联网与金融深度融合是如今社会上的大流与趋向，深刻影响了未来金融产品和服务发展。互联网金融发展模式（1）第三方支付互联网金融兴起后，我们在现实生活中很少见到现金，一般都是使用手机上的微信或支付宝支付，这便是第三方工具。并不是任何一个网络支付平台都可以作为第三方支付工具，像微信和支付宝这样的机构都必须具备有力的信誉保障和实力，合理应用计算机和信息安全技术，这样客户才能放心地进行支付、转账、结算，而不是直接通过银行办理。（2）P2P网贷P2P网贷，即点对点信贷，是一个使资金需求者和资金供给者有效匹配的平台，通过这个平台资金的借贷方可以为自己选择有能力出借资金的人，借了同一笔资金的人可以共同承担风险，同时贷款人也可以在充足的信息中进行比较从而选择有利的利率条件。P2P网贷提供了一种全新的融资方式，使贷款人可以在短时间内更为便捷地取得资金，但其在信用管理方面也存在较大风险。（3）众筹众筹是指由发起人，投资者和平台组成的公共资金的筹集。这是一个旨在支持个人或组织开始的筹款活动。通常，发起人和顾问是通过在线平台收集的，人与人之间存在有效的联系。与传统基金相比，众筹更加灵活和开放，项目的商业价值将不再是唯一的资助标准。（4）大数据金融或许淘宝用户经常会发现，淘宝推送给我们的东西恰好是我们比较感兴趣的，这其中的运作原理便是大数据，它通过对海量信息的实时分析，提供出对客户的全方位分析，从而掌握用户的消费习惯，预测用户的消费行为。大数据金融是此工具在互联网金融机构中的应用，它允许金融机构和金融服务平台通过分析消费者的习惯和行为来有效地管理市场营销和风险。互联网金融特点（1）效率高成本低互联网金融以互联网平台为基础，依靠大数据分析、云计算等技术进行高效地运作，实现与客户需求的有效对接，比商业银行传统的销售模式效率更高成本更低，有效提高了客户的收益率。（2）操作便捷，透明化程度高，信息与客户有效匹配客户通过手机APP操作即可完成一次投资行为，简洁的办理流程和便捷的操作手段节省了人力物力和时间精力，这种低门槛获得高收益的手段正是互联网金融的优势所在。通过互联网平台，企业的大量信息可以在平台上一一呈现，客户可以根据自己的需要对信息进行有效筛选、对比、匹配、交易，弱化了交易中介的职能，大大降低了成本提高了效率，同时还提高了资金的使用效率。（3）信用风险和安全风险大互联网金融的发展在现阶段尚不成熟，我国针对互联网金融的法律体系建设并不完善，且互联网金融的违约成本较低，尤其是P2P网贷平台方面恶意骗贷、携款跑路的现象屡屡发生；互联网安全问题不容忽视。互联网上的金融犯罪不会完全消失。当发生黑客攻击时，互联网金融的正常运行将受到威胁，严重威胁着消费者的财务安全和个人信息的安全。互联网金融的发展历程初始阶段在2005年之前，互联网融资主要体现在向金融机构提供技术援助，以帮助银行将线下业务转移到互联网上。但是，当前没有真正的互联网模式。2003年和2004年淘宝网和支付宝相继出现，淘宝在发展中逐渐意识到电子商务中存在的问题，即支付方式单一且买方和卖方之间的信誉无法得到保障，为解决此问题，支付宝推出“担保交易担保交易是指卖家在电子商务网站、SNS网站或论坛上展示商品，买家确定购买某商品后，下订单，并通过支付宝将商品金额从个人账户打入支付宝专用担保交易账户，支付宝通知卖家买家已付款后，卖家发出货物，买家在收到卖家商品后，确认通知支付宝付款，支付宝将商品金额从专用账户划入卖家账户。担保交易是指卖家在电子商务网站、SNS网站或论坛上展示商品，买家确定购买某商品后，下订单，并通过支付宝将商品金额从个人账户打入支付宝专用担保交易账户，支付宝通知卖家买家已付款后，卖家发出货物，买家在收到卖家商品后，确认通知支付宝付款，支付宝将商品金额从专用账户划入卖家账户。起步阶段随着支付宝等第三方支付平台的出现，互联网金融逐渐融入技术业务领域，在线信用平台，众筹等新的互联网服务层出不穷。我们所熟知的使借贷更加便捷的P2P网贷便在2007年诞生，即中国第一家网贷平台“拍拍贷”由此成立。这一阶段的标志性事件是2011年人民银行正式发放第三方支付牌照第三方支付牌照一般指支付业务许可证，支付业务许可证是为了加强对从事支付业务的非金融机构的管理，根据《中华人民共和国中国人民银行法》等法律法规，中国人民银行制定《非金融机构支付服务管理办法》，并由中国人民银行核发的非金融行业从业资格证书。，2011年央行总共向27家第三方支付公司发放支付牌照，意味着互联网与金融结合的正式开始。第三方支付牌照一般指支付业务许可证，支付业务许可证是为了加强对从事支付业务的非金融机构的管理，根据《中华人民共和国中国人民银行法》等法律法规，中国人民银行制定《非金融机构支付服务管理办法》，并由中国人民银行核发的非金融行业从业资格证书。高速发展阶段这一阶段从2012年开始，2013年被称为“互联网金融元年”，是互联网金融飞速发展的一年。在2013-2015年的这段时间内，由于互联网金融门槛相较于传统金融机构更低，所以一些银行、券商以及其他大量企业涌入互联网金融领域，进行业务模式重组改造。2013年6月，支付宝和天弘基金推出了“余额宝”服务，以促进互联网基金模式的传播。从宝宝财务管理开始，各种互联网理财模型例如P2P、第三方支付和众筹发展迅速。互联网金融的发展现状近年来，互联网融资发展迅速，并且处于繁荣的发展阶段。它主要分为四类：第三方支付，互联网融资，互联网理财和互联网综合金融服务。互联网融资的主要成本是信息收集以及数据处理和分析。与传统的金融模式相比，可以节省大量的人工和时间成本。互联网融资也归因于透明度、开放性、效率和便利性，已成为必不可少的部分，并成为中国市场的重要组成部分。图1总结了我国的主要互联网金融业务模型。图1我国互联网金融的主要模式互联网理财：互联网理财：货币市场基金投资理财平台互联网金融第三方支付：第三方互联网支付第三方移动支付互联网融资：P2P网贷众筹网络小贷电商消费金融综合服务：网贷之家91金融超市融360资料来源：解洪滨.互联网金融对商业银行盈利的影响研究[D].浙江大学,2020.相关理论及影响机制互联网金融的相关理论长尾理论长尾理论长尾（TheLongTail）这一概念是由《连线》杂志主编ChrisAnderson在2004年10月的“长尾”一文中最早提出，用来描述诸如亚马逊和Netflix之类网站的商业和经济模式。“长尾”实际上是统计学中幂律（PowerLaws）和帕累托分布（Paretodistributions）特征的一个口语化表达。指出人们往往只关注明显重要的人或事，如果用正态分布曲线来形象表示的话，曲线“头部”往往是被人们大量关注的，而毫不起眼的“尾部”则需要人们的更多的时间和精力，因此常常被忽略。例如，在销售某种产品时，销售者往往会只关注带来更多利润的大客户，而忽略了带来收益低却数量庞大的小客户。而如今在互联网信息时代，每一个微小的信息都逃不过互联网的捕捉，因此人们关注信息的成本会大大降低从而花费更多精力去关注“尾部”，如此尾部所产生的效益之和会大大超过头部。长尾理论强调积少成多，薄利多销，有些市场份额小的商品通过累积仍然会具有很大潜力，一些单件利润低的商品如果当顾客多销售量大时依然可以形成可观的利润。长尾理论注重市场细分，当提供给客户足够多的选择时，最终销售的产品和销售渠道就会有更多的可能性，每一种客户对应着他们需要的产品，此时大部分商品都能被销售出去，没有商品会成为冷门。长尾（TheLongTail）这一概念是由《连线》杂志主编ChrisAnderson在2004年10月的“长尾”一文中最早提出，用来描述诸如亚马逊和Netflix之类网站的商业和经济模式。“长尾”实际上是统计学中幂律（PowerLaws）和帕累托分布（Paretodistributions）特征的一个口语化表达。而对于商业银行来说，其主要的经营理念就是二八定律二八定律又名帕累托法则，是19世纪末20世纪初意大利经济学家帕累托发现的。他认为，在任何一组东西中，最重要的只占其中一小部分，约20%，其余80%尽管是多数，却是次要的，因此又称二八定律。，这种不平衡的关系使少数占重要地位的人或事产生的影响力更大，所以在销售产品时，商家会把注意力重点放在20%的商品上创造80%收益的客户群，而不太关注剩下的80%的客户。如今在信息时代，互联网金融可以依靠大数据、云计算等高效地信息处理模式，降低信息成本和交易成本，在网络渠道上销售金融产品，从而满足了大量低端消费群体的信贷需求，从中迅速占取优势。根据长尾效应，互联网金融创造了一种市场上极大程度细分化的经营模式，其产生的金融产品具有更低的成本，且种类丰富能够适应不同人群的特点，满足了不同客户群体的消费需求。在传统的金融市场中，面临资金困难的中小型企业等长尾客户也获得了丰富的金融产品和用户友好的服务体验。虽然位于曲线头部的高端客户利润量很大，但互联网金融降低了信息成本和交易成本，即使从长尾客户中获得的回报很少，但由于客户群体数量巨大，也能从中获取可观的利润。长此以往，随着互联网金融的发展，以及面对市场竞争的常态化，传统商业银行需加快转换经营理念，为中小客户群体提供更优质的服务体验。二八定律又名帕累托法则，是19世纪末20世纪初意大利经济学家帕累托发现的。他认为，在任何一组东西中，最重要的只占其中一小部分，约20%，其余80%尽管是多数，却是次要的，因此又称二八定律。金融深化理论根据金融深化理论美国经济学家爱德华·肖（EdwardS.Shaw）和罗纳德·麦金农（RonaldI.Mckinnon）通过对发展中国家的金融发展及与经济增长的关系和采取的货币金融政策和体制的深入探讨，提出了金融抑制理论和金融深化理论，建立了一套比较适合发展中国家特征的货币金融理论。，实行金融自由化政策可有效防止金融抑制。所谓的金融压制，是指政府对金融体系的过度干预抑制了金融体系的发展。缺乏发展金融体系的动力将阻碍经济发展，并导致金融压制和经济落后的恶性循环。如果发展中国家要在促进经济发展中发挥金融作用，就必须放弃“金融压制”政策，寻求“金融自由化”或深化。换句话说，政府机构应撇开对金融体系的不当干预，放宽对利率和汇率的控制，并有效地控制通货膨胀，以使金融和经济形成互惠互利的循环。美国经济学家爱德华·肖（EdwardS.Shaw）和罗纳德·麦金农（RonaldI.Mckinnon）通过对发展中国家的金融发展及与经济增长的关系和采取的货币金融政策和体制的深入探讨，提出了金融抑制理论和金融深化理论，建立了一套比较适合发展中国家特征的货币金融理论。过去，我国的商业银行在金融体系中占据主导地位。其他金融机构属于单一类型，发展水平不高。企业主要依靠利润积累和银行贷款来提供财务援助。改革我国的金融体系一直很困难，并且金融体系中对金融的压制中国仍然存在，互联网金融的出现打破了这一单一局面。互联网金融使用大数据和云计算等先进的信息技术来有效降低信息收集、处理和处理的成本，降低金融交易的成本，并改善信息不对称的问题。并且在信息时代下凭借强大的信息收集效应，互联网公司可以集中各种客户资源，在各种网络平台中添加相关的金融服务，渐渐涉足金融领域，冲破传统金融机构对金融业的束缚。互联网金融提供了更为多元化的金融产品，金融市场的准入门槛也进一步降低，削弱了金融市场的排斥性。另一方面，互联网金融公司的发展极大地改变了传统金融机构的现状，迫使传统金融公司利用互联网技术改造和完善金融自由化进程，客观有效地促进了金融机构和金融机构的发展。金融机构金融业务的多元化发展已成为我国金融发展和深化的支柱。互联网金融对传统金融业务的影响机制对存款业务的影响互联网金融挤占了大量银行存款来源，其影响主要来源于第三方支付业务和互联网理财业务。（1）第三方支付我们都知道在过去的交易过程中，消费者直接将款项打给商家的指定存款账户，这笔款项未被支取占用，银行仍可使用这笔存款。而互联网金融出现后，第三方支付机构为使双方交易支付更加有保障，为消费者设置了客户备付金。理论上的客户备付金是指买方通过第三方支付机构进行付款，而卖方尚未收到而暂存在支付机构的款项就是客户备付金。以淘宝购物为例，在买方未确认收货前，支付宝是不会将购买商品的这笔资金放款给卖方的。但实际上这是狭义备付金的概念，现如今随着第三方支付机构的业务的发展，备付金已经囊括了更多的内涵，并不限定于网购交易中的资金，更包括所有支付参与者第三方支付机构账户中的资金，例如支付宝账户余额，微信QQ钱包和已支付状态下的款项等。随着第三方支付的迅速发展，人们存于银行的用于日常生活消费的活期存款减少，更多的将这部分资金放在支付宝或者微信的余额里，且余额宝和零钱通这种带有收益率的功能出现后，人们放于第三方支付软件的活期存款便更多了。随着电子商务的发展和居民消费能力的提升，第三方支付逐渐深入人们的生活，客户备付金数额剧增。图2选取了2018年第三方支付机构交存客户备付金规模，呈持续上升趋势，一年内增长规模一万多亿元。2020年客户备付金数额基本稳定在15000亿元左右。第三方支付掠夺了一部分银行的存款来源，使银行利润下降。而2018年年末央行出台新规将取消第三方支付机构的备付金账户，而由央行直接接管这部分资金。图22018年第三方支付机构交存客户备付金规模（单位：亿元）资料来源：央行货币当局资产负债表（2）互联网理财互联网理财相比传统银行理财方式，是网络销售基金产品，使大额理财变成碎片化理财，人群受众度高。其优点在于品种种类丰富可以进行多种选择，收益率较高，交易方便效率高，从而吸引许多客户的资金流入，很大水平上分流了银行存款。与银行活期存款相比，互联网理财的最大优点是高流动性和高收益率。首先，互联网活期理财作为现金替代品，具备高流动性。例如支付宝的余额宝和微信的零钱通，能够随时满足用户存款、支付、转账、提现的要求，且存款可以一边获得收益一边用来支付，十分方便。另一方面，互联网活期理财拥有可观的收益率，特别是与银行同类存款业务相比其优势明显。以余额宝为例，自2013年6月余额宝问世以来，一向保持较高的收益率，最高收益率曾达到6.19%，近两年收益率逐步下跌，但仍维持在2%-3%。图3显示了近年来余额宝7日年化收益变动趋势呈持续下跌趋势，截至2021年3月，余额宝收益率为2.144%，相比去年同期下降了3.3%。截至2020年，余额宝用户数已超过6亿，而早在2018年，余额宝用户数就已经超过了5.5亿，在全球范围内，登上了客户数量最多的单只基金榜首。与其形成明显对比的是仅有0.35%的银行活期存款利率，甚至一年期定期利率也仅达1.5%。表2展现了支付宝与我国商业银行理财的收益情况，各大商业银行已经意识到问题的严重性，并开始及时补救，各商业银行都在借鉴余额宝特色的基础上发展自己的金融理财产品。互联网理财既满足了广大客户的流动性要求，也为这类资产提供了一定的增值空间。且互联网理财没有门槛、没有手续费、操作过程简单快捷，对于银行存款用户有更大吸引力。而那些不被银行重视的低价值客户，对余额宝等互联网金融企业来说更是蕴含商机，其产品很好的满足低端客户的投资和理财需求，由于这类客户体量巨大，从而大大分流的商业银行的存款。在销售基金和理财产品方面，银行曾有巨大的渠道优势，如今互联网金融对银行的渠道分流，收入也会面临减少。图3余额宝7日年化收益变动趋势资料来源：天弘基金官网表1支付宝与我国商业银行理财产品收益情况（单位：%）产品名称发售平台七日年化收益率/%余额宝支付宝5.97活期宝中国银行5.58平安盈平安银行5.47如意宝民生银行5.29钱袋子广发货币A5.27资料来源：刘晓婉.互联网金融下我国商业银行经营模式转型构想[J].长江大学学报(社会科学版),2019,42(04):74-77+88.对贷款业务的影响随着互联网金融业务范围不断扩大，第三方支付几乎遍及每个人的生活，由此一些信贷业务也逐渐开展起来。依照金融行业的二八定律，80%的利润都来自于20%的高端客户，而对于剩下的80%的长尾客户而言他们并没有体验到完整的金融服务。对于那些实力小、信誉低、利润少的中小企业来说，银行信贷需满足的条件多，手续复杂，审批速度慢，中小企业的融资困境很难及时得到解决。互联网金融的出现彻底打破了这一局面，互联网金融是以网络技术为基石的金融模式，因此会具备传统商业银行不具备的大数据等技术优势。在技术优势的加持下，互联网金融企业可以预测到客户的消费行为，知晓客户的信用等级，建立起一个数据库。因此，越来越多的长尾客户开始将目光转向互联网金融，互联网金融迅速占领了信贷市场。其次，互联网金融提供了更加多样化的信贷品种。互联网金融尊重客户体验，强调交互式的营销，加上平台开放，信息流和资金流容易集中，且互联网企业的开放性决定他对信息的集成要比商业银行更敏感，在运作模式上更强调互联网的技术和金融核心技术的结合，而传统银行做不到这点，特别是面对大量的小微客户。许多中小企业和普通个人用户的金融需求确实非常庞大，但这一庞大的群体却无法获得传统银行平等的、高质量的金融服务，这成为传统金融市场的一个盲区。互联网金融不仅可以满足中小企业和个人的小额贷款，还可以与信托合作通过产品设计，满足企业的大额贷款需求，提供更多人性化的选择。随着互联网技术的发展和应用，电子商务平台记录集成了大量的用户交易信息和相关数据。互联网金融公司使用此数据评估客户信用，从而决定是否向客户提供信用服务以及这些信用额度的大小。我国最典型的互联网金融借贷业务是阿里小额信贷。它为各种企业和个人提供融资。半年内贷款额达到2000亿。阿里小额信贷发行的阿里信用贷款、淘宝信用贷款和淘宝合同贷款均为信用贷款，小型和微型企业不需要抵押或担保。但是，这不是无条件贷款。它首先评估公司的经营状况，然后确定风险水平，从而显着降低自身贷款的风险。这些贷款的利息是每天计算的，贷方可以随时提取和偿还贷款，这非常适合小型和微型企业的短期和平稳现金流量特征。我们所称的花呗和借呗是蚂蚁集团为个人用户推出的消费信贷产品。在评估了消费者的购买力、信用水平、付款习惯等之后，他们便获得了信用。用户可以分期还款的信用额度有一个上限，即消费限额。即使单个贷款交易的金额很小，大量的贷款客户也可以形成巨大的贷款市场。表2列出了几种主要的贷款类型和特征。传统商业银行融资存在信息不对称的问题，借贷审核通常需要很长时间。在互联网融资出现之前，贷款只能在银行进行。当互联网上的借贷业务开始时，原始的融资结构便发生很大变化。用户更愿意为互联网上的借贷业务选择正式的平台，这给商业银行的融资构成了挑战。表2阿里和蚂蚁集团的主要贷款类型特点阿里信用贷款阿里会员企业专用，无抵押和担保，最高额度100万，按日计息，随支随用信用贷款无抵押无担保，最高额度100万，期限3、6、12个月不等供应链贷款供货方和销货方可申请，最高额度1000万，期限4个月聚划算贷款聚划算活动专用，最高额度为保证金的80%，期限30天订单贷款用于卖家快速回收已销商品货款，最高贷款100万，期限30天花呗消费信贷产品，无门槛，消费额度500~50000元不等，免息期最高达41天借呗芝麻分600分以上可申请，额度1000~300000元不等，最长还款期限12个月，日利率0.045%资料来源：解洪滨.互联网金融对商业银行盈利的影响研究[D].浙江大学,2020.对支付结算业务的影响互联网金融最大的特点就是第三方支付，用户使用手机、网络、电脑便可足不出户地进行消费支付，大大跨越了时间和空间限制，十分快捷方便。商业银行在第三方支付兴起之前是客户支付结算的唯一渠道，消费进行转账消费的方式无外乎现金和银行卡，其他业务的办理则需要到商业银行对应网点排队进行。而第三方支付兴起之后，快捷支付、扫码支付等支付方式成为常态，可随时随地满足用户的个性化需求。当前，刷脸支付正逐渐成为热门的支付方式，用户在对应的第三方支付平台进行实名认证之后，仅依靠面目识别就能完成支付过程。在无现金支付模式的基础上更进一步，甚至有望实现无手机支付模式。图4展示了2020年第一季度我国第三方支付的市场份额，其中支付宝、腾讯金融分别占比48%、34%一骑绝尘成为市场前两位。这种极致的快捷便利，对商业银行的支付模式形成差距巨大的比较优势，也促进了用户支付观念向无纸化方向的转变。这弱化了商业银行的支付结算功能，挤占了其支付结算业务市场份额。腾讯金融旗下的支付平台包括财付通、微信支付、手机QQ钱包、微信香港钱包（WechatPayHK）。腾讯金融旗下的支付平台包括财付通、微信支付、手机QQ钱包、微信香港钱包（WechatPayHK）。图42020年Q1中国第三方支付市场竞争格局（单位：%）资料来源：analysis前瞻产业研究院积极影响（1）互联网金融帮助传统金融扩大其服务范围。我们现在所倡导的金融模式为普惠金融，大众共同富裕实现社会公平。但由于传统金融机构中的二八定律，其严格的管控和高门槛阻碍了普惠前进的步伐。其开展的业务主要针对大客户，而不是众多中小企业和个人。而互联网金融信贷条件少，产生了一种新的融资模式，更有利于适应中小企业的融资要求以及个人的多样化需求。互联网金融的出现将金融市场中一些零散的，个性化的金融需求汇集在一起，并扩大了金融服务的范围。互联网融资带来的挑战也已开始迫使传统融资来提高服务水平。（2）互联网金融促进传统金融产品创新与服务优化传统金融机构的业务模式被比喻为一座孤岛，十分单一且缺乏与其他业务的联动衔接。且传统商业银行的收入主要以利差为主，获利面十分的狭小，长此以往路只会越走越窄最终面临风险。另外，银行的理财产品种类也比较单一且缺乏灵活性，不适合个人和家庭的日常投资。因此，互联网金融带给传统金融的不仅是危机感，而且是发展的新思路和新动力。尽管第三方支付在互联网金融中的出现极大地影响了传统的支付结构，但也带动了传统金融业不断研究和创新其金融产品并优化服务。实证分析（一）研究样本及数据来源本文样本选用六家不同银行，其中国有银行4家、股份制银行2家；本文时间区间根据互联网金融在网内的发展状况，节选了从2010年到2018年9年的时间。本文数据来源于各银行披露的年报，互联网金融的相关数据来源于艾瑞咨询网和网贷之家。（二）变量选取1.被解释变量本文的被解释变量选择银行的资产收益率ROA，即净利润与其总资产之比。ROA是衡量银行盈利能力的重要指标，银行的利润来源于存贷款利差和中间业务收入，互联网金融的发展对银行金融业务造成了影响，影响了其盈利能力。2.解释变量本文的解释变量从互联网金融发展的角度出发，认为第三方支付和P2P网贷与存贷款业务和中间业务具有很强的关联性，综合考虑借鉴前文学者经验，本文选用第三方支付规模和P2P交易规模之和与银行总资产的比值，取自然对数，以LNI表示。3.控制变量总资产，反映了商业银行的规模和经济实力，其值取自然对数，以LNS表示。净息差，即净利息收益率，是净利息收入与平均生息资产的比值，反映了商业银行获取资金成本的高低和生息资产的收益能力，以NIM表示。成本收入比，即营业费用与营业收入的比值，反映商业银行的成本控制能力和经营效率，以INF表示。不良贷款率，即不良贷款与贷款总量的比值，是反映银行资产质量的重要指标，以NPL表示。（三）相关分析与模型构建1.计量方程根据前文变量选择，建立多元线性回归模型如下：ROA上述公式中，i代表某一商业银行，t代表时期，c为常数，β12.描述性统计表3描述性统计表ROALNILNSNIMINFNPLMean1.1561111.00722211.419072.40925929.890001.219630Median1.1600001.38500011.510002.45000029.865001.185000Maximum1.4700003.64000012.530003.81000039.900001.780000Minimum0.740000-2.4700009.9400001.51000023.910000.560000Std.Dev.0.1891631.6141850.7231020.4018682.9034100.333953表3反映了各变量的描述性统计值，其中资产收益率（ROA）最小值为0.74，最大值则为1.47说明银行之间的盈利能力对比还是存在较大的差距，均值1.16则反映了商业银行整体上的平均盈利水平。互联网金融发展（LNI）最小值为-2.47，此时基本处于互联网金融初期发展阶段，最大值3.64，在相同时期内，数值大小取决于商业银行的规模。总资产（LNS）则显示出了不同银行间明显的规模差距，最小值仅为9.94，对应实际规模千亿元级，最大值可达12.53，对应实际规模为万亿元级。净息差（NIM）的平均值为2.45，最大值为3.81，最小值为1.51，差距较大。成本收入比（INF）均值为29.9，处于合理范围之内，但最大值达到将近40，过高。不良贷款率（NPL）的平均值为1.22，反映了国内商业银行的信贷质量还处于风险可控范围之内，最小值为0.56，最大值为1.78。3.相关性分析表4变量相关性分析表ROALNILNSNIMINFNPLROA1.000000LNI-0.6365641.000000LNS0.246029-0.0232461.000000NIM0.633148-0.352517-0.3958901.000000INF-0.033131-0.303948-0.6969220.2208191.000000NPL-0.5518000.6643880.418398-0.639211-0.6081671.000000表4显示，ROA与LNI为负相关，说明互联网金融发展会降低商业银行的资产收益率；ROA与LNS为正相关，说明商业银行的资产规模的扩大可能对银行盈利产生正面影响；ROA与NIM为正相关，说明净息差提升银行的资产收益率也会提升；ROA与INF为负相关，说明成本收入比越高，银行的盈利能力会越差；ROA与NPL为负相关，说明不良贷款率越高银行的盈利能力越低。根据相关性系数，用方差膨胀因子（VIF）对多重共线性做进一步检验，一般认为VIF小于10，即可判断变量之间没有多重共线性。表5如下所示：表5方差膨胀因子检验variableVIFLNI2.28LNS2.97NIM2.33INF3.46NPL4.33由表5可知，VIF的最大值为4.33，即可排除多重共线性影响。4.平稳性检验为验证数据平稳性，应进行单位根检验。本文采用LLC检验验证数据平稳性，结果如下所示：表6LLC检验变量统计量P值结论ROA-7.023350.0000平稳LNI-10.54830.0000平稳LNS-7.615620.0000平稳NIM-5.100620.0000平稳INF-3.550830.0000平稳NPL-2.373340.0000平稳所有变量的Ｐ值为０，因此判断各变量是平稳的，不存在单位根。5.回归结果分析本文采用固定效应模型进行回归分析，首先仅对解释变量互联网金融发展（LNI）和被解释变量资产收益率（ROA）进行回归，回归结果第（1）列显示LNI系数为负且显著，加了各控制变量后，第（2）列回归结果如下：表7回归结果变量（1）（2）c1.231248***（51.98017）-1.470862**（-2.551835）LNI-0.074598***（-5.952012）-0.028212***（-2.676945）LNS0.165580***（6.169215）NIM0.311623***（7.274106）INF0.004820（0.667525）NPL-0.106781（-1.520604）R-squared0.4052140.829706由表8可得回归方程：ROA-0.106781根据模型的回归结果分析如下：互联网金融发展（LNI）的回归系数为-0.028212，在10%的显著性水平下，与资产收益率存在负相关关系，即第三方支付与Ｐ２Ｐ网贷的交易规模与商业银行总资产的比值所衡量的互联网金融发展对商业银行的资产收益率产生了显著的负面影响，互联网金融发展会使资产收益率降低0.028212。说明互联网金融的第三方支付对商业银行的支付结算业务造成了冲击，同时互联网理财业务也冲击了存款业务，而P2P网贷也在一定程度上也分流了商业银行的贷款业务。总资产（LNS）的回归系数为0.165580，与资产收益率显著正相关。说明资产规模在一定程度上的扩大有利于资产收益率的提高。净息差（NIM）的回归系数为0.311623，与资产收益率显著正相关，净息差越高，商业银行的资产收益率就越高，说明利差收入对商业银行的作用依然重要，净息差对商业银行的盈利影响是比较明显的。成本收入比（INF）的回归系数为0.004820，与资产收益率正相关，不良贷款率（NPL）的回归系数为-0.106781，与资产收益率负相关，但两者对资产收益率的影响不太显著。研究结论与政策建议研究结论互联网金融的蓬勃发展严重影响了我国传统金融业务。本文研究目的，是对互联网金融企业开展金融相关业务给传统金融业务造成的影响进行分析，从而对后者改进提出有针对性的建议。在对以往相关研究进行汇总和分析的基础上，本文首先基于金融深化和长尾理论等相关理论，分析了互联网金融的产生和发展的理论基础，然后进行了存、贷与支付交易结算业务的三个方面分别分析了互联网融资对传统融资的影响路径，然后通过实证分析证明了互联网金融的发展对银行传统金融业务的负面影响。最后，本文得出以下结论：互联网金融对传统金融业务均造成了一定程度的冲击，致使银行盈利水平下降，收入来源减少。在互联网金融的多种业务模式中，第三方支付与互联网理财对传统金融机构的存款业务造成负面影响，且第三方支付的发展对支付结算业务造成了负向冲击。其次互联网融资业务占领了大部分信贷市场，使银行贷款收入下降，特别是对作为银行主要收入来源的利差收入冲击较大。然而，互联网金融的来势汹汹也使传统金融机构被迫开始转型，倒逼商业银行改善盈利结构，创新业务模式多元化发展，促进了传统金融产品的创新与优化。政策建议转变经营模式，完善金融服务商业银行需要认识到他们在互联网时代面临的挑战，并充分利用互联网发展自己。在信息时代，虚拟网络空间可以缩短人与人之间的虚拟距离，但不能缩短人与人之间的物理距离。互联网可以提供大量数据，但不能解决人与人之间的信任问题。银行在有效信息，人性化渠道和切合实际的信任方面具有巨大优势。凭借这些优势，银行可以依靠媒体的作用，支付媒体和渠道媒体得到了进一步发展。商业银行的金融服务平台需要以客户为中心，简化客户服务，改善客户体验，并重新检查整个金融环境和用户。利用网络传输、云计算和大数据分析对客户行为进行分析，分析不同类型的客户在不同时期需要什么类型和层面的产品，完成精准营销。利用大数据技术分析银行多年积累的大中型企业的数据，进一步地挖掘，为大中型企业提供定制化服务。加强与互联网平台的合作在互联网时代，商业银行必须增强自身的管理水平和管理技能，使用现代信息和网络技术，加强与互联网金融的对接，加强与电子商务平台的合作，建立自己的移动设备并打造高性能支持互联网的客户信息管理系统使用平台查找更多潜在客户。促进银行联网，实现互联互通。互联网作为一种工具，只会让金融机构变得更好，而不是被淘汰，应该相互融合彼此促进，共同推动金融行业发展。互联网融资在业务创新和服务体验方面具有固有的优势，因为它为传统金融机构提供了必要的补充，并有助于弥补传统融资的盲点。传统的金融机构需要开放和融合思想，通过互联网融资获得产品方面的补充利益，并共享客户资源。实现金融产品与服务创新，建设智慧银行在信息时代，必须使用所有可用数据