【《九阳股份偿债能力分析》9800字（论文）】

九阳股份偿债能力分析信用的重要性在现代企业中表现得越来越明显，企业在其发展的过程中树立良好的企业信用，对其将来的生存与发展起到了越来越重要的作用。偿债能力是企业信用评价的重要一环，它是指企业承受债务并按期偿还的能力，通常情况下，正常经营的企业须及时且足额地偿还其前期产生的各种长短期债务，如不能及时且足额地偿还债务，则会导致企业出现信用危机，影响企业长期的生存与发展。因此，企业必须及时掌握自身的偿债能力情况，以便及时采取有效措施，调整公司的债务结构。受近几年大规模固定资产投资影响，我国九阳股份企业的整体负债规模正在逐年上升，这不利于企业的健康稳定发展，对此，有必要对其偿债能力进行分析。本文以九阳股份有限公司为例，通过各偿债能力指标情况，分析企业的偿债能力，并为企业提高偿债能力找出相应的对策，优化企业的债务结构，以便企业更好地进行信息披露，进而维持企业的良好信用，促进其在九阳股份的关键词：企业偿债能力；九阳股份； 22偿债能力分析的相关理论概述 32.1偿债能力概述 32.2偿债能力分析指标的构成 32.2.1流动比率 32.2.2速动比率 42.2.3现金比率 42.2.4资本周转率 42.2.5清算价值比率 52.2.6利息支付倍数 53企业偿债能力的案例分析 53.1公司概况 错误!未定义书签。3.2偿债能力分析的指标 53.3公司短期偿债能力分析指标 63.3.1流动比率 63.3.2速动比率 63.3.3公司短期偿债能力分析指标存在的问题 63.4公司长期偿债能力分析指标 83.4.1资产负债率 83.4.2股东权益比率与权益乘数 83.4.3产权比率 83.5公司长期偿债能力分析指标存在的问题 84优化短期偿债能力分析指标 94.2优化短期偿债能力分析指标 94.1.1对流动比率的优化 94.1.2对速动比率的优化 4.1.3强化财务报表附注分析 4.1.4补充其他偿债能力指标 4.2优化长期偿债能力分析指标 4.2.1对长期债务偿还能力的分析 4.2.2优化资产负债率公式 5结论 随着我国社会主义市场经济体制的建立，企业所面临的外部环境与内部条件日趋复杂，现代企业用于生产经营的资金包括企业的自有资金和融资资金，而融资资金的来源包括权益性融资和债务融资两种，在发达国家，随着企业盈利能力的增强，其债务融资的占比也不断增大，较大的债务融资占比可以充分利用财务杠杆作用，从而达到减少融资成本的目的，但另一个方面，企业的财务风险也会相应有所增加，企业的信用会面临考验。信用己经成为社会主义市场经济大背景下人们日益关注的问题，从某种程度上来说，市场经济就是信用经济。整个社会信用的重要组成部分之一是企业信用，企业在其发展的过程中树立良好的企业信用，对其将来的生存与发展起到了越来越重要的作用。而偿债能力则是企业信用评价的重要一环。偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低，是企业利益相关人最关心的财务能力之一，是衡量企业财务管理的核心内容，也是财务分析的一个重要方面。偿债能力的强弱关乎企业的生死存亡，尤其是新破产法即将出台，上市公司不死的神话将随之破灭。而公司一旦破产，对于股东而言，很可能意味着血本无归，因此，对企业偿债能力的分析显得十分必要。受近几年大规模固定资产投资影响，九阳股份企业的整体负债规模呈上升的势头。如何使企业保持良好的偿债能力，促进生产经营和投资活动的持续稳定发展，对投资者、经营者、债权人及相关利益者至关重要。笔者以九阳股份有限公司为例，以传统方法为基础，分析和评价其偿债能力，并找出优化企业偿债能力指标的对策，以便促进企业更好地发展。2偿债能力分析的相关理论概述2.1偿债能力概述偿债能力，是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志，包括偿还短期债务和长期债务的能力。与企业有关联的任何人都会非常关心企业的偿债能力的高低。对债权人而言，企业偿债能力的高低关系到其债权的本金是否能及时足额的收回，利息是否能按期取得。对企业的投资者而言，如果企业的偿债能力欠佳，企业的资金可能就会面临巨大的偿债压力，从而使得企业正常的生产经营活动受到影响，进而影响企业的盈利，投资者的收益自然也会受到影响。对企业而言，如果企业出现偿债水平大幅度下降的情况，甚至到了资不抵债的地步，那么企业就有可能出现破产的情况。2.2偿债能力分析指标的构成流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。一般认为流动比率应在2:1以上，流动比率2:1,表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。其计算公式是：流动比率其中，流动资产主要包括现金、短期投资、应收及预付款项、存货、待摊费用和1年内到期的长期债券投资等，一般用资产负债表中的期末流动资产总额；流动负债主要包括短期借款、应付及预收款项、各种应交款项。2.2.2速动比率速动比率，又称“酸性测验比率”(Acid-testRatio、QuickRatio),是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款，可以在较短时间内变现。而流动资产中预付账款、存货、1年内到期的非流动资产及其他流动资产等则不应计入。其计算公式为：速度比率一进动负情二通动计算速动比率时，流动资产中扣除存货，是因为存货在流动资产中变现速度较慢，有些存货可能滞销，无法变现。至于预付账款和待摊费用根本不具有变现能力，只是减少企业未来的现金流出量，所以理论上也应加以剔除，但实务中，由于它们在流动资产中所占的比重较小，计算速动资产时也可以不扣除。2.2.3现金比率现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额与流动负债的比率，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。现金比率计算公式为：现金比率=(现金+有价证券)/流动负债*100%。它将存货与应收款项排除在外，只比较流动比率。也就是说，现金比率只量度所有资产中相对于当前负债最具流动性的项目，因此它也是三个流动性比率中最保守的一个。现金比率也被称之为现金资产比率 (CashAssetRatio)。这个公式反映出公司在不依靠存货销售及应收款的情况下，支付当前债务的能力。2.2.4资本周转率资本周转率又称净值周转率，表示为可变现的流动资产与长期负债的比例，反映公司清偿长期债务的能力。根据概念可知，可把资本周转率的公式表示为：1、资本周转率=销售收入/股东权益平均金额×100%(通常以300%以上为佳)运用这一比率，可以分析相对于销售营业额而言，股东所投入的资金是否得到充分利用。比率越高，表明资本周转速度越快，运用效率越高。但如果比率过高则表示公司过分依赖举债经营，即自有资本少。资本周转率越低，则表明公司的资本运用效率越差。2、资本周转率=(货币资金+短期投资+应收票据)/长期负债合计×100%流入量少，经营获利能力弱，且盈利规模小，那么,一般情况下，该指标值越大，表明公司的综合偿债能力越该指标平均值为309.76%。由于有形资产的变倍数=息税前利润÷利息费用(利息支付倍数=税息前利润、利息费用)。这一倍数越低便代表公司的债务压力越大，如果倍数低于1利润根本不足以支付利息的要求，而比较理想的倍数则是1.5倍以上。表12021-2023年九阳股份有限公司偿债能力各指标情况流动资产流动负债速动资产货币资金资产总额负债总额资产负债率3.2.1流动比率从表1的计算结果可以看出，2021年的流动比率最高，为1.57,2023年的流动比率较2022年有了一定的改善，提高到1.54,但相比2021年，依然处低于2,表明公司的短期偿债能力较弱。3.2.2速动比率如表1所示，九阳股份2021年末的速动比率高于前两年短期偿债能力高于期初且大于标准比率1。与该公司的流动比率综重，2021-2023年速动资产占流动资产的比重分别为82.17%,81.果期初的速动资产能够及时变现，可以偿还现有偿还流动负债131%。但是，公司的速动资产中应收账款项目有一笔超过3年没有收回的金额为8018000元的货款，已被列为坏账，3.2.3公司短期偿债能力分析指标存在的问题根据财政部2006年2月颁布的《企业会计准则》规定，企业取得的资产可采用3.3.1资产负债率比2024年增长了22.48%,特别是2021年到2022年，负债规模增长幅度过大，3.3.2股东权益比率与权益乘数股东权益比率=所有者权益总额/资产总额。如表1所示权益比率都小于50%,分别为36.61%、27.06%和39.81%,总的来说，呈上升趋3.3.3产权比率如表1所示，公司近三年的产权比率分别为133.21%、172.55%和146.06%,都大于100%,2022年的产权比率是最低的，说明该公司的资产结构不合理，投债率如此，与之密切相关的权益比率、负债权益比率也账款。加上：(1)待处理流动资产净损失中可能获得有关责任人、保险人给予一定的赔偿或补偿以及待处理流动资产本身的可能形成负债的部分。改进后的流动比率计算公式为：流动比率=(流动资产-一个年度或一个经营周期以上未收回的应收账净损失-待摊费用-用于购买或投资长期资产的预的残值+存货、有价证券变现价值超过账面价值部分)÷流动增加流动负债的部分),其中，或有负债可能增加流动或有负债×成4.1.2对速动比率的优化首先应对速动比率计算公式中的分母“流动中剔除预收账款；(2)流动负债中要加上或有负债可能增加流动负债的部分。然后对速动比率计算公式中的分子“速动资产”进行改用于购买或投资长期资产的预付账款；(2)扣除超上未收回的应收账款；(3)加上有价证券变现价值-超过一个年度或一个经营周期以上未收回的应收账款)÷流动负债-预收账款+题。(3)偿债能力的信誉和筹资环境。如果公司的长期偿债能力一贯很好，有一实上的负债，将会加大公司的偿债负担；(4.1.4补充其他偿债能力指标所有者权益中的长期资金占长期资产的比重上分析评价公司对长期负债的偿债4.2.2优化资产负债率公式长期资产负债率=长期负债令能够用来偿债的形资产+长期投资),其中，能够偿债的长期有者权益购置。用负债购置部分一般应在30%-40%以下，以不超过1/3为宜。最高不超过50%,如果这个指标超过50%,说明用长期负债购置的资产占长期资产[1]覃薇霖.企业