债权性筹资决策支持

筹资根据其用途可以分为新建性筹资动机、扩张性筹资动机、偿债性筹资动机、混合性筹资动机。权益性筹资主要包括普通股筹资和优先股筹资等。债权性筹资主要包括债券筹资、银行借款、融资租赁等。接下来，我们重点学习债务性筹资决策支持的建立。一、债券筹资决策支持（一）债券概述债券是通过向投资人发行债务凭证而取得负债资金。债券主要由债券面值、债券价格、债券还本期限与方式和债券利息四个要素组成。影响债券发行价格的因素有债券票面金额、票面利率、市场利率、债券期限等。债券的特点是到期必须还本付息。（二）债券筹资决策支持假定企业在20011年2月14日发行债券进行筹资，起息日期为2011年2月20日，成交日期为2011年7月25日，年利率为8.00%，年付息次数为2次，发行量为200股。输入公式：C10=C7*C8;C11=ACCRINT(C3，C4,C5,C6,C7,C9);其中ACCRINT()函数的返回值是定期付息有价证券的应付利息，其语法为：ACCRINT(issue,first_interest,settlement,rate,par,frequency,basis)。如果该函数不可用，并返回错误值#NAME?，请安装并加载“分析工具库”加载宏。最终得出如下的决策支持：（三）债券筹资信息分析债券筹资主要考虑的是筹资的年限、债券的年利率、年付息次数等因素。它的费用比股票的费用要小，但是其筹资资金的数鼠有限，所以要权衡好权益性筹资和债券性筹资的利弊再做抉择。二、银行借款筹资决策支持（一）银行借款筹资概述借款筹资是企业筹资方式中的一种重要方式。借款是企业向金融机构或其他单位借入的期限在一年以上的各种形式的资金，主要用于购买固定资产和长期性占用的流动资产。影响借款筹资的主要因素有借款利率、借款期限和每期偿还额等。借款筹资的发生会影响到企业财务费用的多少，改变企业的资本结构。下面我们将设计关于借款筹资的决策支持。（二）银行借款筹资决策支持在实际生活中，贷款的利息是可变的，企业可以根据企业自身的情况，选择最佳的贷款方式，假设利息从5%-10%不等，企业可接受的月还款额为9000-11500元之间，可以使用下面的方式求得企业选择的最佳还贷方案。假设企业贷款的金额为1000000元，贷款年限为10年，需要根据不同的利率求出每月不同的还款额，如图下图所示。输入公示K3=PMT(J3/12，$I$3*12，-$H$3)，按下Enter键，得到年利率为5.00%时的月还款额为10606.55元，如图所示。复制公示拖动K3单元格右下角的填充刷，最终会得到如下的决策支持。企业可以根据实际还款能力，在下图中运算的结果中选择适合企业的合理贷款方式。（三）银行借款筹资信息分析银行借款筹资主要需要考虑在不同利率下的还款额度，是否影响正常的企业的资金运转，由于不同贷款额度、年限的贷款利率不同，企业要根据自身企业的资金空缺额以及资金回款期等因素。三、经营租赁筹资决策支持（一）经营租赁筹资概述融资租赁是指在约定的期间内，出租人将财产使用权转让与承租人以获取租金的行为。租赁作为一种特殊的筹资方式，在市场经济中的运用日益广泛。租赁的形式多种多样，在现行税法中涉及到的租赁形式主要有经营租赁和融资租赁两种。本章主要涉及经营租赁筹资决策支持。（二）经营租赁筹资决策支持【例3.9】企业由于生产需要，需购买价值5000000元的设备一套，但是由于企业资金有限，于是企业决定经营租赁一套该设备。租金为1200000元，设备租赁期为12年，每年1月1日和7月1日付租金。每年租赁的年利率为7.65%。按照如下表格输入行标。编辑公式：C25=C23*C24;C26=PMT(C22/C24,C25,-C20,0，1)。C27=C25*C26其中：PMT()的返回值是固定利率下等额分期付款每期付款额，其语法是PMT(Rate,Nper，Pv,Fv,Type);Rate：每期的利息率；Nper:付款总期数；Pv：一系列未来付款的当前值的累积和；Fv:为未来值，或在最后一次付款后希望得到的现金余额，如果省略Fv，则假设其值为零，也就是一笔贷款的未来值为零；Type:数字0或1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末，1代表期初，不输入或输入0代表期末。最终得出如下决策支持。（三）经营租赁筹资信息分析在进行经营决策分析的时候，主要考虑租