基本金属高位震荡等待新的驱动指引

目录TOC\o"1-2"\h\z\u一周现顾 1工业属 2铝：价上降3.8%，库降4.4% 2铜：价涨0.9%，库减少3.8% 3锌铅锌涨0.09%，铅价降0.5% 4锡：价降10.5% 5贵金属 6重要司告 7风险析 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。一周表现回顾3001.2%2.0%3.2个百分点。有色行业各子板块3.8%5.8个百分点；其次为其他金属新材料板块，3.0%5.13001.2%3.2个百分点。图1:沪深300指数与有色行业指数走势 图2:有色行业子版块涨降表现（%）数据来源：资讯， 数据来源：资讯，有色个股中，本周涨幅最大的是立中集团，上涨9.7%。其次为宜安科技，上涨7.5%；再次为阿石创，上涨7.4%。图3:有色个股本周表现（%）数据来源：资讯，工业金属铝：铝价较上周下降3.8%，库存下降4.4%LME2561美元/3.76%2.1万元/1.35%425日中80.63.74.4%8.7%。图4:铝期货价格（元/吨，美元/吨） 图5:中国铝社会库存（万吨）数据来源：资讯， 数据来源：资讯，供应上，本周氧化铝市场开工变化有限，部分氧化铝企业进行检修导致氧化铝产量阶段性减少。截至4月2510220843082.49%。本周云南地区电解铝企业继续复产，电解铝供应继续增加。成本上，矿石方面，市场供应仍显紧张，矿石价格保持坚挺；液碱方面，下游备货氛围一般，液碱价格重心下移；动力煤方面，下游观望态度明显，少量需求压价还盘，港口动力煤价格小幅下跌。整体来看，本周行3333.57元/3313.00元/20.57元/0.62%。预焙阳极方面，预焙阳极采购价格持稳。电价方面，市场销售情况分化，动力煤市场价格涨跌互现，按电价周期计算，本周火电价格下行，枯水期水电价格预计维稳为主。综合来说，本周电解铝成本预计增加。需求上，本周云南地区电解铝企业继续复产，电解铝市场开工继续增加。截至4月25日，中国电解铝建成产能为4734.9万吨，开工产能为4253.10万吨，开工率为89.82%。本周铝棒铝板企业减产为主，主要受铝价影响，对电解铝理论需求回落。终端方面，3月光伏数据较2023年同期回落，但整体消费仍旧较好。2020920302060年前实现碳中和。今年的《政府工作报告》提出，要扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。碳达峰、碳中和行动，给我国有色金属工业发展带来了机遇与挑战。一方面，将推动行业企业加快绿色转型，加强技术创新；以铝代钢的轻量化节能优势将进一步凸显，对应用领域的碳达峰、碳中和提供支撑。另一方面，行业企业在推进碳达峰的同时，也将快速地压减碳峰值水平，为碳中和作出贡献。据中国有色金属工业协会初步统计：2020年我国有色金属工业二氧化6.56.5%4.2实现“碳达峰”的重要领域。目前，电解铝行业的用电结构也偏重于化石能源，电解铝生产过程中消耗电力产行业动态报告87%。因此，优化能源结构，是电解铝行业也是有色金属工业实现碳达峰的牛鼻子”。有色金属工业要严控产能总量，提升产业水平，改善能源结构，推动技术创新，推动实现以电解铝行业为重点的“碳达峰”。铜：铜价上涨0.9%，库存减少3.8%LME9960美元/0.9%8.11万元/2.2%LME40.61.63.8%。图6:铜期货价格（元/吨，美元/吨） 图7:铜库存（上期所+LME库存）（万吨）数据来源：资讯， 数据来源：资讯，TC3.5美元/吨，TC月份有多家冶炼厂正在进行集中检修，这可能进一步影响了对铜精矿的需求。尽管如此，其他冶炼厂基本保持正常运营。需求上，本周铜价宽幅震荡，升贴水涨跌有限。精铜杆方面，周二铜价高位有所回落，华东地区部分企业然较为疲软，下游企业刚需采购节奏并未发生明显改变。从生产角度看，部分企业鉴于需求低迷和库存压力，2356.25元/行，精废差处于较高水平，低氧杆优势回归。本周厂家反映在精废差优势存在的前提下，价格回落时成交热度明显回升，特别是低价货源在午间基本就会售完，下游逢低采购心理较强，另外需关注下周假期前的市场备货情况。8LME加上美联储官员偏向鹰派立场也支撑了美元，美元高位震荡，有色产品承压。国内进口铜矿TC料端供应紧张趋势未减，冶炼厂后期生产减产预期依旧存在。现货市场在高铜价下，下游畏高，刚需少采，垒库现象依然未变，下游加工企业观望态度浓厚，接货意愿明显降低，前期的乐观预期并未实现，当前铜市面临9金属需求前景有所改善，虽然市场乐观预期未来将有更多利好因素推动价格上攻，但终端需求不振限制升势。下游买家对于在两年高点附近购买铜持谨慎态度，部分客户甚至要求推迟交货，希望市场能够降温。锌铅：锌价上涨0.09%，铅价下降0.5%本周LME锌价2854美元/吨，上涨0.09%；上期所锌价为2.29万元/吨，上涨0.75%，截止04月27日，中国锌库存31万吨，较上周下降0.71万吨，降幅2.21%，较去年同期增长13万吨，上升69%。图8:锌期货价格（元/吨，美元/吨） 图9:锌库存（万吨）数据来源：资讯， 数据来源：资讯，LME2204美元/0.5%1.7万元/0.38%；铅现货库存方面，本SHFE4.8万吨，LME27.031.80.5吨。图10:铅期货价格（元/吨，美元/吨） 图11:铅库存（万吨）数据来源：资讯， 数据来源：资讯，根据百川盈孚，本周氧化锌市场整体相对稳定。本周厂家报价大稳小动，观望情绪浓厚。原料价格本周调整幅度不大，氧化锌厂家受到来自成本方面压力有所减少，报价基本维持稳定。下游接货情绪不佳，厂家普遍反应成交困难，下游受制于市场的不稳定性，故观望气氛浓厚，拿货及询单积极性不高，氧化锌厂家本周出货一般，稳定为主。整体来看，本周氧化锌市场波动有限。本周锌合金价格跟随锌价震荡运行，截至本周四锌合23245元/50元/0.22%23341元/吨，较上36元/0.15%。本周价格处于先扬后抑的市场走势，周初宏观情绪面逐渐好转，国内会议频频传来利好消息，市场情绪逐渐回暖，贵金属和有色商品情绪面普遍高涨，有色盘面大幅上行。但美联储降息政策举棋不定，市场情绪变得愈加谨慎，内外锌价明显承压，大幅下跌后维持震荡运行走势为主。近期矿端供应延续偏紧局面，短期内难有明显改善，而且国内锌精矿加工费再度下调，炼厂开工积极性严重受挫，供22400元/吨位置震荡。现货市场来看，成交氛围清淡，难有成交大幅放量现象。原生铅市场：周内现货铅价随盘调整。一方面，宽幅基差使品牌炼企维持交仓意愿，炼厂库存压力不大。另一方面，下游消费边际转弱，部分持货商零单现货报价贴水小幅走扩，下游畏高刚需拿货，市场交投整体偏1#50150元/1#200元/250400元/吨之间。河南市场贸易报价对沪铅05110-150元/050-80元/吨之间，江浙地区江铜铅240540-60元/425日，百川盈16490元/16340元/150元/0.92%16490元/16285元/205元/1.26%125-275元/吨出厂。周中前期，铅价短时随盘下行，原料高价回收商抛售情绪渐浓，炼厂到货情况稍有起色。但终端消费淡化报废量减少收货难度增大，一方面，减产预期下炼厂交货长单为主，零单货源紧俏炼厂惜售报价贴水收窄；一方面，蓄企成品库存累积叠加高价拿货意愿不佳，再生市场成交平平。锡：锡价下降10.5%LME32150美元/10.5%263170元/3.4%SHFE锡库1.6万吨，LME0.52.00.2万吨。图12:锡期货价格（元/吨，美元/吨） 图13:锡库存（万吨）数据来源：资讯， 数据来源：资讯，供给方面：本周国内锡精矿价格先扬后抑。锡矿主产国对于锡资源的出口政策在不断变动，缅甸对锡矿禁矿态度强硬，复产预期被再次推迟。需求方面：本周国内锡锭价格先扬后抑。近日LME库存有累库迹象，且国内基本面仍处于供过于求局面，现货多大贴水出货。目前下游需求虽有回暖，但焊锡企业明显对高价接受乏力，现货市场刚需少量成交为主。贵金属0.0%106.1，COMEX2.4%2350美元/盎司，COMEX5.3%27美元/盎司；SHFE2.41%，SHFE3.3%；SPDR0.3832吨。NYMEX钯下跌7.3%960美元/盎司，NYMEX2.0%924.4美元/5735美元/盎司。图14:黄金价格及SPDR持仓量（美元/盎司） 图15:白银价格及SLV持仓量（美元/盎司）数据来源：资讯， 数据来源：资讯，42599.95%555.75元/1.60%COMEX黄金主062304.6美元/2300/盎司上方。COMEX2827美元后弱稳于27美元/盎司上方。国内金银撤离高位暂位于550元/克和7100元/千克上方。重要公司公告图16:本周重要公司公告公告日期公司名称摘要2024-04-22紫金矿业2024年第一季度公司实现归母净利润62.61亿元，同比增长15.05%。2024-04-22神火股份2024年第一季度公司实现归母净利润10.9亿元，同比下降29.47%。2023年公司实现归母净利润11.24亿元，同比增长109%。利润分配预案为：向全体股东每10股派发现2024-04-22博威合金4.5元（含税论证，未来较长的周期内，美国依然是市场需求旺盛、盈利能力较强的光伏市场，且本土产能供给有限，据此，公司拟在美国增加2GWTOPCon电池片扩产项目，以上投资项目总投资金额从190,000万元提高到315,040万元。2024-04-22金田股份2023年公司实现归母净利润5.27亿元，同比增长25.37%。利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利人民币1.2元（含税）。2024-04-22鼎盛新材

2023年公司实现归母净利润5.35亿元，同比下降61%。利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利人民币1.9元（含税）。公司拟于2024年半年度结合未分配利润与当期业绩进行分红，以当时总股本为基数，派发现金红利总金额不超过当期净利润的30%。2024-04-22亚太科技2023年公司实现归母净利润5.65亿元，同比下降16.4%。利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利人民币3.25元（含税）。2024年第一季度公司实现归母净利润1.22亿元，同比增长17.1%。2024-04-22悦安新材2023年公司实现归母净利润0.8亿元，同比下降19%。利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利6元（含税）,每10股转增4股，不送红股。2024-04-22金徽股份2024年第一季度公司实现归母净利润0.81亿元，同比增长96.49%。2024-04-22东方锆业2024年第一季度公司实现归母净利润-0.34亿元。2024-04-22宜安科技株洲国投基于对公司未来持续稳定发展的信心和公司长期价值的认可，增强投资者信心，维护股东利益，拟实施本次增持计划。本次拟增持金额不低于人民币3,000万元，不高于人民币5,000万元。2024-04-22常铝股份公司全资子公司上海朗脉洁净技术股份有限公司收到《中标通知书》，确定上海朗脉为舍得酒业股份有限公司不锈钢曲框、曲架采购项目的中标单位，中标金额：12,109.73万元。决议，决定对公司股东进行年度分红。公司可获得现金分红款644,188,362.15元。2024-04-23决议，决定对公司股东进行年度分红。公司可获得现金分红款644,188,362.15元。2024-04-23银泰黄金2024年第一季度公司实现归母净利润5.04亿元，同比增长70%。2024-04-23驰宏锌锗2024年第一季度公司实现归母净利润4.88亿元，同比下降23%。2024-04-23东阳光2024年第一季度公司实现归母净利润0.99亿元，同比增长50%。2024-04-23屹通新材2023年公司实现归母净利润0.51亿元，同比下降45%。利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利人民币1元（含税）。2024年第一季度公司实现归母净利润0.1亿元，同比下降29%。2024-04-23江西铜业

江铜集团已取得中国证券监督管理委员会出具的《关于同意江西铜业集团有限公司向专业投资者公开发5024债券的发行将以江铜集团持有的本公司部分A股股票为标的，江铜集团将根据自身资金安排及市场状况确定最终发行方案。2024-04-24新疆众和2024年第一季度公司实现归母净利润3.37亿元，同比下降21%。2024-04-24银邦股份2024年第一季度公司实现归母净利润0.29亿元，同比增长134%。2024-04-24华锡有色2023年公司实现归母净利润3.14亿元，同比增长43%。2024年第一季度公司实现归母净利润1.25亿元，同比增长81%。比增292%。2024-04-24吉翔股份截至2024年4月23日，公司已累计回购股份11,030,600股，占公司总股本的比例为2.1268%。2024-04-24鹏欣资源比增292%。2024-04-24吉翔股份截至2024年4月23日，公司已累计回购股份11,030,600股，占公司总股本的比例为2.1268%。2024-04-24鹏欣资源CAPMCAPMShangoSolutions出具的《南非奥、EB5EB4-3VCR矿脉的数据验证、3D人报告》.2024-04-25中国铝业2024年第一季度公司实现归母净利润22.3亿元，同比增长23%。2024-04-25云铝股份2024年第一季度公司实现归母净利润11.64亿元，同比增长32%。2024-04-25金诚信2024年第一季度公司实现归母净利润2.74亿元，同比增长48%。2024-04-25金钼股份2024年第一季度公司实现归母净利润6.33亿元，同比下降24%。2024-04-25锡业股份2024年第一季度公司实现归母净利润3.26亿元，同比增长17%。2024-04-25东方钽业2024年第一季度公司实现归母净利润0.50亿元，同比下降15%。2024-04-25四川黄金2024年第一季度公司实现归母净利润0.77亿元，同比增长24%。2024-04-25鑫铂股份2024年第一季度公司实现归母净利润0.41亿元，同比增长57%。2024-04-25闽发铝业2024年第一季度公司实现归母净利润876万元，同比下降9%。2024-04-25华峰铝业2024年第一季度公司实现归母净利润2.54亿元，同比增长50%。2024-04-25西藏矿业2024年第一季度公司实现归母净利润0.24亿元，同比增长36%。2024-04-25众源新材2024年第一季度公司实现归母净利润0.19亿元，同比下降30%。2024-04-25西部黄金2024年第一季度公司实现归母净利润0.32亿元。2024-04-26 金诚信202310.3169%10股派发现金红利人民币2元（含税）。2024-04-26顺博合金

2023年公司实现归母净利润1.25亿元，同比下降37%。利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金1元（含税），103股。20240.522%。2024-04-26中金岭南2023年公司实现归母净利润6.88亿元，同比下降43%。利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利人民币0.56元（含税）。2024-04-26鑫铂股份2024-04-26华峰铝业2024-04-26众源新材2024-04-26西藏矿业2024-04-262024-04-26鑫铂股份2024-04-26华峰铝业2024-04-26众源新材2024-04-26西藏矿业2024-04-26西部黄金2024-04-26鹏欣资源2024-04-27中金黄金2024-04-27华钰矿业2024-04-27盛达资源2024-04-27明泰铝业2024-04-27怡球资源2024-04-27国城矿业2024-04-27永茂泰2024-04-27盛和资源2024-04-27江西铜业2024-04-27湖南黄金2024-04-27金田股份2024-04-27云南铜业2024-04-27山东黄金2024-04-27贵研铂业红利人民币4元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增4股。2023年公司实现归母净利润8.99亿元，同比增长35%。利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利人民币2元（含税）。2023年公司实现归母净利润1.15亿元，同比下降18%。利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利人民币1.5元（含税）。2023年公司实现归母净利润1.64亿元，同比下降79%。利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利人民币1元（含税）。2023年公司实现归母净利润-2.74亿元。公司拟将所持达孜县鹏欣环球资源投资有限公司49%股权转让给上海奈希科技有限公司，转让价格为人民币2,399.40万元。202329.7857%10股派发现金4.02元（含税）20247.8344%。2023年公司实现归母净利润0.74亿元，同比下降50%。利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利人民币0.29元（含税）。2024年第一季度公司实现归母净利润0.38亿元，同比增长147%。2023年公司实现归母净利润1.48亿元，同比下降59%。利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利人民币0.75元（含税）。202313.4716%10股派发现金1.3元（含税）20243.622%。2023年公司实现归母净利润1.33亿元，同比下降65%。利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利人民币0.13元（含税）。2024年第一季度公司实现归母净利润0.29亿元，同比下降61%。2023年公司实现归母净利润0.63亿元，同比下降66%。利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利人民币0.18元（含税）。2024年第一季度公司实现归母净利润333万元，同比下降81%。2023年公司实现归母净利润0.31亿元，同比下降67%。利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利人民币0.2元（含税）。2024年第一季度公司实现归母净利润0.1亿元。2023年公司实现归母净利润3.33亿元，同比下降79%。利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利人民币0.5元（含税）。202417.142%。20241.6253%。20241.0