【郑煤机现金流量管理存在问题及优化建议10000字（论文）】

郑煤机现金流量管理存在问题及完善对策研究目录TOC\o"1-2"\h\u26071郑煤机现金流量管理存在问题及完善对策研究 19252关键词：现金流量管理；郑煤机；优化 1134561引言 2163181.1研究背景及意义 2198551.2国内外研究现状 2102341.3研究内容和方法 459722相关理论基础 5283912.1现金流量管理概述 5212382.2现金流量管理原则 549672.3现金流量管理相关理论 5177743郑煤机现金流量管理现状分析 7270653.1郑煤机公司简介 7205823.2现金流管理现状 722950数据来源：新浪财经，资产负债表 1677404郑煤机现金流量管理存在问题 1799584.1融资结构不合理 17254314.2应收账款挂账严重 18239744.3自由现金流长期为负 1918014.4投资项目风险大 1931674.5现金流预警机制不健全 20226695郑煤机现金流量管理优化建议 20321015.1多手段投融资活动 20227535.2完善应收账款管理体系 20301595.3投资优化建议 21103845.4完善现金流预警机制 2127808参考文献 22本文以郑煤机为研究对象，运用案例研究法、文献研究法、对比分析法等方法，对郑煤机现金流量质量，流速以及相关指标进行了分析，发现了企业存在自由现金流为负、融资结构不合理、投资项目风险大、应收账款挂账严重和现金流预警机制不健全等问题。针对问题提出多手段投融资活动，完善应收账款管理体系与现金流预警机制等优化措施，希望对郑煤机优化现金流量管理提供借鉴。关键词：现金流量管理；郑煤机；优化1引言1.1研究背景及意义1.1.1研究背景在经济贸易全球化的发展下，企业可能遇到的经营风险会增加，而且只关注经营利润已经不适应公司的发展。这就使许多企业不断改变管理理念和管理方法，把企业的经营目标瞄准企业价值最大化。而现金流量管理是企业财务管理的重要组成部分，能够使企业的现金流量合理化。

企业的发展离不开现金流的助力，它是维持企业各部门经营活动正常运转的动力。短暂的经营亏损不能阻止企业的发展，但损失现金流的企业就如被拔根而起的树木没有大地的滋养，只能走上枯萎的道路。而作为在国内发展趋势较好的机械制造业，更应该注重现金流量的管理，在企业的经营发展中应结合自身的生产经营状况不断改变现金流量管理的模式，加强企业对现金流的管理，以达到提高企业的资金利用程度、增强防范风险的能力。1.1.2研究意义郑煤机作为煤炭设备制造业，受煤炭行业影响巨大，近几年随着国家政策调整，企业为转型发展连续两次大型并购，自身现金流处于不稳定阶段。本文在研究了国内外现金流量管理理论的基础上，对郑煤机近四年的现金流量的结构、流速以及相关比率进行分析。针对在分析过程中发现的融资结构不合理，应收账款挂账严重，投资风险大等问题，提出可行有效的方法去解决。1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状GiovanniMargaridoRighetto,ReinaldoMorabito,DouglasAlem（2020）利用两阶段随机规划(SP)方法，提出了一个有限规划期内具有不确定参数的动态现金流管理问题。基于极大极小遗憾和条件风险价值(CVaR)准则，提出了风险中性混合整数两阶段SP模型和风险厌恶模型。该模型支持不同宽限期、分段线性收益率和对外销售汇率不确定性的现金管理决策[1]。AliA.Shash,AbdulazizAlQarra（2018）通过问卷调查，揭示了沙特阿拉伯东部省份的建筑公司在项目层面上预测和管理现金流的技术和做法。大多数承包商进行现金流量预测，以确定现金流量基线和确定适当的融资方法。他们利用信贷融资购买材料，将很大一部分项目转包，并利用公司资产和信贷融资支付设备和劳务费用[2]。1.2.2国内研究现状张楠（2021）参考国内外学者对现金流量管理的总结，以此作为指导，针对该公司存在的问题进行分析，并提出改进措施[3]。吴淑娟（2021）选取房地产上市公司，认为科学合理地现金流量管理有利于促进企业的长远发展，企业必须加强对现金流量管理，逐步打通现金流通渠道，使得现金流量管理服务于企业的日常经营发展[4]。钟永华（2021）认为通过描述现金流量对与财务管理的有着重要地位，通过一系列指标的分析，协调企业的财务管理与现金流量管理，促进企业达到良好的财务管理效果[5]。黄娇（2019）通过常见的金融投资方式来分析企业投资的风险，根据投资风险提出具体投资方案。经营投资风险与投资方案正是作者的研究重点[6]。胡勇,张雷2018利用平衡管理，对企业现金流管理中存在的问题进行分析，希望企业能够是企业意识到在现金流量管理引入平衡理论的重要性，并给根据文中提出的具体控制措施，加强其本身整体管理能力[7]。张陈晔.2021利用模型计算方式，对两家上市公司的会计盈余、现金流量与公司价值的相关性进行了研究，得知企业价值会随会计盈余和现金流量的增加而提高[8]。郭江,肖铃玥.（2020）会计利润和现金流量有不可调和的矛盾，但两者和企业的经营业绩有很大的联系，作者想要通过分析，找出他们存在矛盾的因素，找到解决两者矛盾的办法[9]。郝丽丽（2020）认为企业重视现金流的管理能够使自身的资金发挥更大的效益，所以为企业强化现金流管理提供了相对应的策略[10]。王月（2020）认为对于现金流的管理直接影响了企业的经营，针对不重视现金流发展的企业进行了探讨，希望这些企业能够能够重视现金流的管理，从而使企业的发展更加稳定[11]。王中华（2020）主要研究了民营企业的现金流问题，还表明民营企业往往没有意识到现金流的重要性，并不明白现金流对于企业财务管理的意义。所以作者从众多方面集合了民营企业存在的问题，并为民营企业的发展制定了相关的现金流管理机制[12]。吴金昀（2019）认为现金流对于企业的发展具有举足轻重的地位，要想了解企业的经营状况，对现金流的研究必不可少。只有充分了解一家企业的现金流，才能深入探讨企业的投资情况，进而分析出企业存在的问题，才能针对问题想出对应的策略，使企业具有更加长远的发展[13]。王波用传统方式探讨了风险监控，并在传统方式的基础上进行了创新，使财务风险识别与度量结合。将现金流与财务风险系统化，并进行对比分析。最终开拓了现金流和财务风险研究的较新标准[14]。1.3研究内容和方法1.3.1研究内容在深入了解国内外研究现状的理论基础上，以郑煤机现金流量管理研究为题，对郑煤机的现金流量管理研究进行了分析，得出了郑煤机现金流量管理存在的问题，即自由现金流为负、融资结构不合理、投资项目风险大、应收账款挂账严重和现金流预警机制不健全。针对这些问题提出了多手段投融资、完善应收账款管理体系、完善现金流预警机制等建议。1.3.2研究方法1.文献研究法。通过书籍网站等各种渠道，学习了现金流量管理的相关知识，选取比较合适的方法来分析郑煤机现金流管理。2.案例分析法。本文以以郑煤机为落脚点，分析其现金流量管理现状，通过分析找到其影响因素，提出相关建议。3.比较分析法。文章选取了郑煤机2017-2020年的财务数据，通过纵向比较观察其变化趋势。2相关理论基础2.1现金流量管理概述现金流量管理是一种管理体系，以现金流量作为管理为重点，围绕着企业经营活动，投资活动和筹资活动。现金流量管理包含四个方面：现金的预测与计划；执行与控制；某一时期内系统结果的信息传递与报告；整个现金流量管理体系的分析与评价。2.2现金流量管理原则1.系统原则。现金流量综合反映了企业的整体经营状况，且涵盖了企业日常活动的各个环节，各个环节相互联系形成一个完整的体系。我们应该从企业的内外部环境出发，从整体上把握，协调整个现金流管理系统。

2.平衡原则。正常经营的企业一定会发生现金流入与流出。企业要根据经营战略，合理安排经济活动，使现金流量在数量和时间上保持动态平衡。各个科目对现金流速的影响不同，如果企业进行长期投资，其资金回收时间长，且是分次回收，这会导致比例不平衡。3.成本效益原则。在保证动态平衡的情况下，调整成本与投资收益之间的比例，达到增值的目的。4.灵活性原则市场环境变化莫测，企业在实施现金流量管理方案时，管理人员要给自身现金流量管理留有余地，可能有非常好的投资机会，也可能有无法预见的现金流障碍，所以需要有调整的空间。2.3现金流量管理相关理论2.3.1自由现金流自由现金流量是指企业实际剩余现金流量和可自由支配现金流量，可以用来衡量企业实际能够回报给股东的现金。它是企业净经营活动减去再投资需求后剩余的现金流。除了对一家公司进行估值之外，也是衡量公司经营业绩及投资价值的重要指标。2.3.2应收账款管理理论应收账款是企业为了扩大销售，较少库存，提高产品竞争力，利用赊销的方式销售商品形成的。应收账款管理重点是利用各种手段将应收账款足额、及时地收回。这就要求企业对客户的信用状况，经营状况及其现金流等有深入的了解，并且能够对不同的客户形成一套相对应的信用优惠政策以及完整的计划。企业能够根据自身产品的市场前景进行预测，灵活调整其信用政策。总之，企业要对应收账款进行全流程监控，及时采取措施，降低坏账几率。

3郑煤机现金流量管理现状分析3.1郑煤机公司简介郑州煤矿机械集团股份有限公司成立于1985年，1988年归河南省煤炭工业部门管理，是我国机械行业的领头羊。郑煤机目前拥有煤矿机械，汽车零部件两个板块，作为世界最大的煤矿综采装备研发、制造企业，拥有先进的技术研发体系，市场优势，人才优势，成本优势，产品遍布全国各大煤矿集团。企业拥有5家独立的研发中心，在德国、西班牙、匈牙利、中国、巴西等国家拥有9个生产基地。专注于细分领域的技术研发，汽车零部件以全球销售为主，在12个国家设有销售网点，覆盖各大汽车厂商。3.2现金流管理现状3.2.1现金流质量现状分析（1）经营活动分析表1郑煤机2017-2020年度经营活动现金流单位：万元年份2017年2018年2019年2020年经营活动现金流入小计594,975.742567,960.322,557,696.632,494,137.09经营活动流入占总流入比45.00%90.50%83.03%78.48%经营活动现金流出小计476,498.362,444,779.562,272,474.872,252,939.95经营活动流出占总流出比34.18%88.89%76.34%68.71%经营活动产生的现金流量净额118,477.38123,180.76285,221.76241,197.15数据来源：郑煤机2017-2020年报从表1得知，2017年到2018年郑煤机经营活动流入量增加近200亿,经营活动流入量占比同比增长45.50%。这是因为煤机板块由于下游煤炭行业回暖，订货量增加，2018年郑煤机并购德国SEG项目，致使汽车零部件板块订单疯涨。2018-2020年经营活动现金流入及其占总流入量比率持续性缓慢下降。其中煤机板块发展势头良好，但近几年汽车行业低迷，再加上2020年环保标准变更及新馆肺炎的影响，汽车零部件板块营业收入减少。经营活动流出量及其占比的变化趋势与流入量及其占比的变化趋势保持一致，流入流出量占比大，说明企业的现金流量主要还是靠经营活动，企业经营状况良好。通过对现金流量表的分项分析得知，经营活动净额2019年同比增长131.55%，是购买商品接受劳务支付的现金减少所致；2020年销售商品提供劳务收到的现金与收到的税费返还减少，使2020年经营活动净额同比减少15.44%。（2）投资活动分析表2郑煤机2017-2020年投资活动现金流单位：万元年份2017年2018年2019年2020年投资活动现金流入小计496,638.5265,855.88241,859.28462,878.45投资活动流入占总流入比37.56%2.32%7.85%14.57%投资活动现金流出小计838,387.96253,273.78445,755.53878,688.97投资活动流出占总流入比60.13%9.12%14.97%26.80%投资活动产生的现金流量净额-341,749.44-187,417.91-203,896.24-415,810.52数据来源：郑煤机2017-2020年年报公司近四年的投资净额一直为负，2017年与2018年郑煤机投资净流出34亿与18亿，净流出减少约16亿，主要是2018年郑煤机减少其对外投资的同时增加了其购买固定资产，无形资产，扩大企业自身生产规模：18-20年投资净流出持续增加，主要利用资金购买理财产品增加。（3）筹资活动分析表3郑煤机2017-2020年筹资活动现金流单位：万元年份2017年2018年2019年2020年筹资活动现金流入小计230,605.30203,639.16280,778.53220,961.27筹资活动流入占总流入比17.44%7.18%9.12%6.95%筹资活动现金出入小计79,402.8852,154.79258,526.23147,047.08筹资活动流出占总流入比5.69%1.90%8.68%4.48%筹资活动产生的现金流量净额151,202.42151,484.3622,252.3073,914.19数据来源：郑煤机2017-2020年年报郑煤机每年筹资现金流入均在20亿元以上，大多为银行贷款；现金流出波动幅度大，2019年增加20个亿是因为需要偿还当年到期的借款本金；通过对其筹资活动现金流分项分析得知，郑煤机19年筹资净额减少85.31%，偿还债务支付的现金增加，20同比增长232.16%，是由于偿还债务支付的现金减少。郑煤机近四年现金流可知，郑煤机经营现金流与筹资现金流一直为正，投资现金流为负。根据生命周期理论，公司处于目前处于成长期，此阶段郑煤机抢占市场份额，实施积极的扩张政策，利用经营活动以及筹资活动产生的资金追加投资。（4）趋势分析图1郑煤机2017-2020年现金流量趋势分析图图1郑煤机2017-2020年现金流量趋势分析图郑煤机经营活动与筹资活动呈现反比例关系，经营活动净额高，那么当年的筹资活动就会相对较少。筹资活动与投资活动的净额之和一直维持在3亿元左右，公司会会根据当年的经营情况来调整筹资规划。净增加额的变化与投资活动净额变化一致，说明企业用其经营活动及投资活动取得的资金进行投资。（5）流入流出比分析表4郑煤机2017-2020年现金流入流出情况年份2017年2018年2019年2020年经营活动流入流出比1.251.051.131.11投资活动流入流出比0.590.260.540.53筹资活动流入流出比2.903.901.091.50总现金流入流出比0.951.031.030.97数据来源：郑煤机2017-2020年年报郑煤机近四年总流入流出在1左右上下浮动，但各项活动流入流出比增减变动大，这说明企业每年都会调整其投融资比例，使企业的总现金流入流出比保持在一个初始状态。17年-20年总流入流出比小于1，主要是这两年投资活动流出大，筹资活动流入小。企业调整投融资比例。3.2.3现金流比率分析1）现金流动性及偿债能力分析表5郑煤机2017-2020年偿债能力指标项目2017年2018年2019年2020年现金比率51.68%35.03%40.69%30.29%流动比1.961.671.651.65速动比1.621.321.351.32资产负债率39.56%55.61%55.76%58.37%数据来源：新浪财经现金比率反映了企业即时付现的能力，一般认为20%以上比较好。2017年现金比率高达51.68%，说明当年郑煤机现金流充足，支付能力强，为企业偿债提供了有力的保障，但应一方面也表示其没有充分利用现金类资产。郑煤机近几年现金比率浮动式下降，表明企业做出了有效的措施来是现金比率达到一个技能保障企业现金偿债能力又能使资金充分利用的水平。理论上，流动比应该在2以上，但郑煤机近四年流动比均在2以下且呈下降趋势，表明其短期偿债能力渐渐减弱。观察资产负债表得知流动负债逐年增加。低于同行业速动比率是企业速动资产对流动负债的比，1是企业的速冻比率的理想状态。郑煤机近四年速动比率总体呈下降趋势，但一直维持在1以上，企业偿还债务安全性高，但如果应收账款在速动资产中占比高，即使速动比率高，也不代表其短期偿债能力就强。资产负债率是负债总额与资产总额的比值，该指标反映了全部资本中债权人提供资本的占比。郑煤机近四年资产负债率持续增加，负债比率过大，企业长期偿债能力弱，很容易产生现金流危机。2）盈利能力分析表6郑煤机2017-2020年盈利能力指标2017201820192020净资产收益率2.63%7.26%8.5%9.49%销售现金比率15.70%4.74%11.09%9.10%资产现金回报率7.675.269.947.61数据来源：新浪财经净资产收益率反映股东权益的收益能力，郑煤机该指标持续上升说明公司投资带来的收益越来越高，自有资本获得净收益的能力增强，运营效益好。分析指标得知，2018年以来钢材等原材料价格下跌导致毛利率提升，净利润也随之增加，在所有者权益变动不大的情况下，净资产收益率随之增加。销售现金比率是企业经营活动现金净额与销售额的比。一般认为20%以上比较好。近几年郑煤机销售现金比率一直比较低，且波动幅度大，收入质量较差，2018年郑煤机并购SEG公司，其营业收入并入企业，使汽车零部件板块营业收入增加535%，导致当年销售现金销售比率下降10%，2019年资产现金回报率低，资产利用效果差，企业获现能力差，管理水平低。经营者有待提高管理水平，进而提高企业的经济效益。现金流量充分性分析表7郑煤机2017-2020年充分性指标2017年2018年2019年2020年现金再投资比率8.23%6.18%14.64%9.17%现金周转率2.68%8.15%6.98%7.04%数据来源：新浪财经，资产负债表现金再投资比率是指经营现金净额与资本性支出的比，反映企业资产更新和发展的能力。一般认为8%-10%是理想比率，现金再投资比率2018年小于8%。说明当年企业留存资金少，投资能力弱。2019年涨至14.64%，表明企业采取的措施取得了成效。现金周转率是营业收入与现金平均余额的比值，郑煤机现金周转率虽然不稳定，但也处于一个较高的水平，说明郑煤机资金利用效果好。3.2.2现金流流速管理现状（1）存货管理现状表8郑煤机2017-2020年存货周转情况2017年2018年2019年2020年存货周转率4.437.415.524.82存货周转天数81.2648.5865.2274.69存货资产比率17.20%21.10%17.96%20.14%数据来源：新浪财经，资产负债表2017至2020年，郑煤机存货占流动资产的比重为：17.20%、21.10%。17.96%和20.14%，比例整体在20%左右浮动，存货余额较大占用了很多资金。存货周转率近三年逐渐上升，存货周转变慢使得存货积压现象越发严重，对现金流造成不少压力。分析其存货构成，发现存货中积压严重的是库存商品，占存货50%。可能是是由于汽车行业低迷或郑煤机产品规划不足，而导致企业产品滞销，产销衔接不足。（2）应收账款管理现状表9郑煤机2017-2020年应收账款周转情况2017年2018年2019年2020年应收账款周转率3.166.965.395.10应收账款周转天数114.0051.7566.8070.66数据来源：新浪财经上表得知，郑煤机应收账款周转率2018年上升，2018-2020年持续性下降，降至5.10。分析得知，郑煤机赊销业务多且收账速度慢，大量流动资金停留在应收账款上，降低了企业的资金周转及偿债能力。通过表10了解到，郑煤机应收账款账龄一年内的余额约56亿，占整个应收账款的88.37%，三年以上的应收款有3亿元，占总应收款5.35%。郑煤机应收账款整体规模较大，且账龄两年以上的应收账款占比较大。由于应收账款账龄与其收回可能性成反比例变动，所以说企业应收账款回收不足，甚至很多收不回来，反映了企业资产流动性差。表10郑煤机2020年应收账款账龄表账龄年末余额所占比例1年以内559,439.4688.37%1到2年31,173.354.92%2到3年8,555.441.35%3年以上33,874.365.35%数据来源：郑煤机2020年年报应付账款管理现状分析表11郑煤机2017-2020年应付账款周转率2017201820192020营业成本587,189.802,110,103.892,071,053.611,966,275.68平均应付账款186,685.37369,532.17479,082.34492,853.13应付账款周转率3.155.714.323.99应付账款周转天数114.4563.0583.2890.24数据来源：新浪财经，资产负债表从表11得知，郑煤机应付账款周转率于2018年上升后便持续下降。应付账款周转率变低，企业免费使用供应商资金的能力增强，说明郑煤机市场地位变高，在上下游关系中具有一定优势。郑煤机应付账款多，企业营销议价能力强，但与此同时企业还款压力大；企业应付账款周期长，支付过迟，会影响企业在供应商中的信用度，可能会使企业失去潜在的折扣优惠，而且一旦供货商加大催款压力，会导致现金流产生危机。预收款项表12郑煤机2017-2020年预收账款单位：万元2017201820192020预收款项81,368.926,624.61数据来源：资产负债表对于企业来说，预收款可以当作是短期资金来源，预收款项多预示着企业的产品销售状况好，供不应求。郑煤机只有2017与2020有预收账款，相对较少，说明公司应该努力提升自身产品质量，使公司在面对公司中处于优势地位，为公司争取闲置现金流。现金周转期表13郑煤机2017-2020年现金周转期2017年2018年2019年2020年应收账款周转天数114.0051.7566.8070.66存货周转天数81.2648.5865.2274.69营业周期195.26100.33132.02145.35应付账款周转天数114.4563.0583.2890.24现金周转期80.8137.2848.7455.11数据来源：新浪财经，资产负债表郑煤机现金周转期在2017年最慢，为80天，2018-2020年存货，应收账款周转天数增长幅度大于应付账款周转天数增长幅度，致使现金周转期持续增长。郑煤机要增强存货与应收账款管理，改善其现金流管理现状，增强现金流流动性。4郑煤机现金流量管理存在问题4.1融资结构不合理表14郑煤机筹资活动分项分析表单位：万元2017年2018年2019年2020年吸收投资收到的现金15565.38200其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金200取得借款收到的现金208461.93201601.97228704.78216899.17发行债券收到的现金65782037.1952073.753862.1筹资活动现金流入小计230605.3203639.16280778.53220961.27借款占筹资活动百分比90.40%99%81.45%98.16%数据来源：现金流量表图2筹集资金结构图从表得知，郑煤机近四年借款占筹资活动现金流入的比率居高不下，一直维持在80%以上；除2019年通过发行债券获得了一部分资金，四年里主要还是通过借款来筹集资金，且借款金额一直维持在20个亿以上。郑煤机的主要筹资方式是银行借款，自筹资金很少，融资渠道过于单一且结构不合理，风险分散程度小。大量银行贷款，使企业到期还款压力大，且偿付利息的现金增多，现金流出量增加，其中国外借款由于汇率变动，风险也相对较高。资产负债率高于同行业平均水平，企业长期偿债压力大，财务杠杆利用不合理，财务风险高。资产负债率较高，会使得银行谨慎对待此公司的贷款业务，可能会导致银行减少或停止借款，这时公司也没有其他的融资渠道，企业不能及时偿债甚至导致资金链断裂。图3资产负债表对比图4.2应收账款挂账严重从郑煤机的资产负债表得知，其应收账款余额为25.73亿、49.05亿、46.39亿和57.65亿元，占流动资产比例一直高于20%，应收账款挂账严重，对企业有许多不利影响：1.应收账款的增加会使账面上的销售收入及利润增加，但实际上并没有现金流入企业，这就增加企业的风险成本。2.企业要运用有限的流动资金垫付所得税，流转税以及催收人员的补贴，交通，差旅费等各种费用，增加了企业的现金流出，加重了企业的资金周转负担。3.如果发生的坏账，企业利润直接减少。4.增加了应收账款的机会成本。企业如果没有大量应收账款，那么将这部分资金进行投资，会取得一定收益。5.延长了企业营业周期，非生产环节占用了大量资金，资金周转速度变慢，影响企业生产经营。4.3自由现金流长期为负剩余自有支配资金为负，企业经营状况良好，经营活动净额一直增加，但是企业属于快速增长阶段，投资活动现金流出巨大，导致现金流为负，企业为扩张运转，只能大量融资。自由现金流只有2019年为正，其他时间都是负数，郑煤机在2017到2020这四年间自由现金流之和近-38.03亿元。2020年研发投入占经营活动净额的57.76%。图4郑煤机2017-2020自由现金流4.4投资项目风险大企业流量表投资活动现金流出比率逐年上升郑煤机主要投资活动为：对外进行长期股权投资，资金委托理财，项目投资。为了抵御煤炭行业的市场风险，实现转型发展，郑煤机两年内出资67.4亿元并购了亚新科6家子公司及SEG。但自收购以来，汽车零部件板块营业收入及净利润持续下降，2019年更是亏损了4.5个亿，商誉减值损失1.59亿。企业收购SGE主要靠自身的资金储备，单一的现金支付方式增加了现金流风险，包括财务上的货币资金和H股闲置募集资金，外部银行贷款3亿欧元境外贷款。郑煤机2016年资产负债率维持在20%以下，企业自身现金流充裕，偿债压力小，但两次连续并购活动使得其的资产负债率上升到58%，负债规模急速扩大。并购所产生的大量财务费用，管理费用及后期需支付得大额银行贷款及利息，汇率变动增加财务支出，都会增加企业现金流风险。4.5现金流预警机制不健全管理者没有深刻认识到预警机制对企业现金流的重要性，导致现金流预警机制只是：相关人员数量不合理，专业能力及风险意识差；由于现金流风险有偶然性大，潜伏期长的特点，所以当企业现金流为负数时，相关人员应与管理层进行沟通，是企业做到心里有数，5郑煤机现金流量管理优化建议5.1多手段投融资活动虽然国有企业在获取银行贷款具有天然优势，但自身的现金流量创造能力才是关键，公司要结合战略目标进行现金流量的目标设置，平衡投融资活动二者之间的关系。在正确认识各种融资方式的优缺点基础上，根据企业自身资金需求量，选择最适合企业得融资结构，提前制定科学的融资方案。1.郑煤机资产负债率高于同行业水平，长期偿债能力不太乐观，因此公司需要改善其负债结构，降低外部融资，增加内部融资。在维持自身正常经营活动的基础上，将股票以内部认购的方式，合理筹措资金，内部融资成本低，灵活性高，能够有效降低财务风险。2.应收账款占用了大量现金，可以使用来化解回款问题，按照自己的客户信用和应收账款的账龄，进行应收账款证券化、保理、质押融资，不仅融资弹性大，效率高，而且改善了资产负债率。3.债券成本低、周期长、额度高，能够有效降低国有企业的融资成本，所以应该更加重视债券的融资渠道，利用政府债券，发展企业债券，5.2完善应收账款管理体系郑煤机应收账款及存货周转率近三年有逐渐下降的趋势，应收账款占用现金流，不利于企业长久发展，所以郑煤机应完善其应收账款体系，提高应收账款回款率。(1)在信用管理部门中，应收账款负责人首先要通过往数据，询问，采访等方式了解客户的资信状况，其次对客户的财务状况以及偿还能力进行评估，将基本情况及信用等级录入客户档案，根据信用等级提供不同的赊销政策。避免与信用等级低的企业交易，降低还款风险。联合公司法务与销售部门，规范其赊销合同。(2)全流程跟踪应收账款。发生交易后，根据信用等级不同采取针对措施，时刻关注客户的债务融资等基本财务情况，当企业可能无法还款时，通知销售等部门停止供货并采取法律手段尽快追讨，降低坏账率。对没有拖欠的应收账款进行账龄分析，了解企业拖欠原因，根据情况确定合理的讨债方式及程序。(3)提高员工业务能力。对信用管理人员进行培训，提高其信用评估手段、技术能力，建立一个科学合理的应收账款管理体系，能够避免后期出问题后为弥补后期错误而产生的资源浪费；对信用控制人员进行沟通、谈判、决策能力的培训，有效的沟通谈判能够降低彼此的怀疑，提高催收效率。5.3投资优化建议1.建立投资管理部门，对公司的投资进行科学化管理，考虑公司的发展战略；引进专业的优秀人才，提高投资水平；2.在进行大型投资活动前，投资部门事前应根据公司