期货基础知识：套期保值考点

期货基础知识：套期保值考点1、判断题

在交割时，如果发生期货价格与现货价格不同，投机者就会利用这个机会进行套利，结果导致两个市场价格关系更加不稳定。（）正确答案：错参考解析：在交割时，如果发生期货价格与现货价格不同，（江南博哥）投机者就会利用这个机会进行套利，最终使期货价格和现货价格趋向一致。2、判断题

基差交易不能保证基差不变，从而也无法保证结束套期保值交易时取得理想的保值效果。（）正确答案：错参考解析：釆取基差交易方式，无论棊差如何变化，都可以在结束套期保值交易时取得理想的保值效果。3、单选

企业的现货头寸属于空头的情形是（）。A.企业持有实物商品或资产B.企业已按固定价格约定在未来购买某商品或资产C.企业已按固定价格约定在未来出售某商品，但尚未持有实物商品或资产D.以上都不对正确答案：C参考解析：当企业已按固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货空头。4、单选

在（）情况下，基差绝对值变大对多头套期保值较为有利。A.逆价市场B.期货价格-现货价格C.正向市场D.以上皆非正确答案：C5、单选

假设市场利率为5%，大豆价格为2500元／吨，每日仓储费为0.5元／吨，保险费为每月8元／吨，则每月持仓费是（）元／吨。A.23B.8C.15D.33.42正确答案：D参考解析：持仓费包括仓储费、保险费和利息。每月仓储费=0.5×30=15（元／吨）；每月利息=（5%/12）×2500=10.42（元／吨）；每月持仓费=15+8+10.42=33.42（元／吨）。6、判断题

加工制造企业担心库存原料价格下跌，应以卖出套期保值方式来保护自身的利益。（）正确答案：对7、判断题

卖出套期保值者最担心的是未来现货价格盼上涨。（）正确答案：错8、单选

6月20日，某公司从银行借入一笔6个月期的美元浮动利率贷款，前3个月的利率为当前的90天期LIBOR+200bp，3个月后（即9月20日）偿还前3个月的利息，并根据当时90天期LIBOR+200bp确定后3个月的利率。为了事先锁定3个月后的贷款利率，该公司可以通过（）进行套期保值，从而相当于将原浮动利率贷款转变为了固定利率贷款。A.卖出欧洲美元期货12月合约B.买入欧洲美元期货12月合约C.买入欧洲美元期货9月合约D.卖出欧洲美元期货9月合约正确答案：B参考解析：公司是向银行借款，担心利率下降导致借款成本增加，所以要是买入套期保值。套期保值是期货品种及合约数量相同，期限也要相同。9、单选?1月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格3600元/吨在2个月后向该食品厂交付2000吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格可能会上涨。为了避免2个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手（每手10吨），成交价为4350元/吨。春节过后，白糖价格果然开始上涨，至3月中旬，白糖现货价格已达4150元/吨，期货价格也升至4780元/吨。该企业在现货市场采购白糖交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。该购销企业套斯挺值结冻后每吨（）。A.净损失120元B.净盈利120元C.净损失110元D.既没有盈利，也没有损失正确答案：A10、单选

套期保值是用较小的基差风险替代较大的（）。A.基差风险B.非系统风险C.系统风险D.现货价格波动风险正确答案：D11、多选

期货市场上的套期保值最基本的操作方式可以分为（）。A.投机式套期保值B.避险式套期保值C.买入套期保值D.卖出套期保值正确答案：C,D12、判断题

卖出套期保值最大的担心是当他们实际买入现货商品或资产时价格上涨。（）正确答案：错13、单选

（）分别在期货市场和现货市场作方向相反的买卖，取得在一个市场上出现亏损的同时，在另一个市场上盈利的结果，以达到锁定本企业生产经营成本或收益的目的。A.期货公司B.投机交易者C.套期保值者D.期货公司会员正确答案：C14、判断题

随着期货制度的逐步完善，新的期货商品的不断出现，保值者不一定要等到现货交割才完成保值行为，而可在期间根据现货、期货价格变动，进行多次的停止或恢复保值的活动，不但能有效地降低风险，同时还能保证获取一定的利润。（）正确答案：对15、判断题

进行买期保值时，只要基差走弱，就一定会有净盈利；进行卖期保值时，只要基差走强，就一定会有净盈刹。（）正确答案：对16、多选

基差的变化可具体分为（）等。A.在正向市场上基差走强B.在反向市场上基差走强C.在反向市场上基差走弱D.在正向市场上基差走弱正确答案：A,B,C,D17、单选

在期货市场中卖出套期保值，只要（），无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均可致使保值者出现净亏损。A.基差走强B.基差走弱C.基差不变D.基差为零正确答案：B18、单选

基差走弱时，下列说法不正确的是（）。A.可能处于正向市场，也可能处于反肉市场B.基差的绝对数值减小C.卖出套期保值交易存在净亏损D.买入套期保值者得到完全保护正确答案：B参考解析：在正向市场上，基差为负，基差的绝对值增大时基差走弱；在反向市场上，基差为正，基差的绝对值减小时基差走弱。19、判断题

当卖出套期保值时，基差走弱，期货市场和现货市场盈亏完全相抵且有净盈利，实现完全套期保值。（）正确答案：错20、多选

利用期货工具进行套期保值操作，要实现风险对冲，必须具备的条件有（）。A.期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当B.期货头寸应与现货头寸相反，或作为现货市场未来要进行的交易的替代物C.期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段可以不对应D.期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来正确答案：A,B,D参考解析：套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式，其期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当；期货头寸应与现货头寸相反；期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来。所以A、B、D选项正确。21、单选

如果违反了期货市场套期保值的（）原则，则不仅达不到规避价格风险的目的，反而增加了价格风险。A.商品种类相同B.商品数量相等C.月份相同或相近D.交易方向相反正确答案：D参考解析：只有遵循交易方向相反原则，交易者才能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场上必定会出现盈利的结果，从而在两个市场建立盈亏冲抵机制，达到套期保值的目的。如果违反了交易方向相反原则，所做的期货交易政不能称作套期保值交易，其结果是要么在两个市场同时亏损，要么两个市场同时盈利，不仅达不到规避价格风险的目的，反而增加了价格风险。22、单选?6月份，某铝型厂预计9月份需要500吨铝作为原料，当时铝的现货价格为53000元/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。到了9月1日，铝价大幅度上涨。现货铝价为56000元/吨，9月份铝期货价格为56050元/吨。如果该厂在现货市场购进500吨锦，同时将期货合约平仓，则该厂在期货市场的盈亏情况是（）。A.盈利1375000元B.亏损1375000元C.盈利1525000元D.亏损1525000元正确答案：A23、多选

卖出套期保值主要用于（）情况中。A.加工制造企业担心库存原料价格下跌B.加工制造企业为了防止日后购进原料时出现价格上涨C.储运商、贸易商有现货库存将于日后出售，担心出售时价格下跌D.商品生产者有库存产品或即将生产、收获某种商品期货实物，担心日后售价下跌正确答案：A,C,D24、判断题

期货价格一般由商品生产成本、期货交易成本、期货商品流通费用三部分构成。（）正确答案：错25、单选?12月1日，某饲料厂与某油脂企业签订合同，约定出售一批豆粕，协调以下一年3月份豆柏期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。现货价格为2210元/吨，同时该饲料厂进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货。该填料厂幵始套期保值时的基差为（）元/吨。A.-20B.-10C.20D.10正确答案：D26、单选

基差值存在随到期日收敛现象，某年3月到期的期货合约，以下哪一种现象为真？（）A.2月15日的基差值一定大于2月20日的基差值B.2月15日的基差值一定小于2月20日的基差值C.于到期日时，基差值为0D.于到期日前，基差值均维持固定正确答案：C27、判断题

对于企业来讲，参与套期保值是为了锁住生产成本和产品的利润，有利于企业在市场价格的波动中安定地生产经营。（）正确答案：对28、多选

如果（），我们称基差的变化为"走弱"。A.基差为正且数值越来越小B.基差从负值变为正值C.基差从正值变为负值D.现货价格涨幅小于期货价格涨幅正确答案：A,C,D29、判断题

基差的数值并不是恒定的，基差的变化使套期保值承担着一定的风险，套期保值者并不能完全将风险转移出去。（）正确答案：对参考解析：事实上，在实施套期保值过程中，期货价格和现货价格的涨跌幅度完全相同（即基差不变）是很少发生的。通