宁波华翔：宁波诗兰姆模拟合并资产评估报告

宁波华翔电子股份有限公司拟现金收购宁波诗兰姆汽车零部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告中企华评报字(2024)第6297号北京中企华资产评估有限责任公司二〇二四年四月三十日法定评估业务资产评估报告中企华评报字(2024)第6297号宁波华翔电子股份有限公司拟现金收购FengmeiSingaporePte.Ltd.所持有宁波诗兰姆汽车零部件有限公司模拟合并后的股权项目3,200,096,603.02元2024年04月30日北京中企华资产评估有限责任公司陈懿(资产评估师)(资产评估师)会员编号：31050005(可扫描二维码查询备案业务信息)说明：报告备案回执仅证明此报告已在业务报备管理系统进行了备案，不作为协会对该报告认证、认可的依据，也不作为资产评估机构及其签字资产评估专业人员免除相关法律责任的依据。备案回执生成日期：2024年05月08日北京中企华资产评估有限责任公司宁波华翔电子股份有限公司拟现金收购FengmeiSingaporePte.Ltd.所持有宁波诗兰姆汽车零部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告 1 2 4一、委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人 4 三、评估对象和评估范围 23 23 八、评估程序实施过程和情况 32 35 36十一、特别事项说明 38十二、资产评估报告使用限制说明 40十三、资产评估报告日 一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国二、本资产评估机构及其资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。三、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估师不承担责任。本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。四、评估对象涉及的资产、负债清单及企业经营预测资料由委托人、被评估单位申报并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提供资料的真实性、完整性、五、资产评估师已对宁波诗兰姆汽车零部件有限公司及其所涉及资产进行现场调查，其余评估对象及及其所涉及资产，评估人员通过照片、视频、邮件等手段进行了资料收集及盘点；已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。六、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系，与相关当事人没有现存或者预期的利七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。宁波华翔电子股份有限公司拟现金收购FengmeiSingaporePte.Ltd.所持有宁波诗兰姆汽车零 资产评估报告摘要重要提示本摘要内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况并合理理解和使用评估结论，应认真阅读资产评估报告正文北京中企华资产评估有限责任公司接受贵公司的委托，根据法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观、公正的原则，按照必要的评估程序，对宁波诗兰姆汽车零部件有限公司模拟合并后的股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。现将资产评估报评估目的：宁波华翔电子股份有限公司拟现金收购FENGMEISINGAPOREPTE.LTD.所持有的宁波诗兰姆汽车零部件有限公司、会社(日本诗兰姆公司)股权，为此需对评估基准日该经济行为所涉及的宁波诗兰姆汽车零部件有限公司模拟合并后的股东全部权益价值评估对象：宁波诗兰姆汽车零部件有限公司模拟合并后的股东全评估范围：宁波诗兰姆汽车零部件有限公司模拟合并后的全部资评估基准日：2023年9月30日评估结论：本资产评估报告选用收益法评估结果作为评估结论，宁波华翔电子股份有限公司拟现金收购Fe宁波诗兰姆汽车零部件有限公司模拟合并后在评估基准日总资产本资产评估报告仅为资产评估报告中描述的经济行为提供价值参资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况 部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告4宁波华翔电子股份有限公司拟现金收购FengmeiSingaporePte.Ltd.所持有宁波诗兰姆汽车零部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告正文宁波华翔电子股份有限公司：北京中企华资产评估有限责任公司接受贵公司的委托，根据法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观、公正的原则，采用收益法、市场法，按照必要的评估程序，对宁波诗兰姆汽车零部件有限公司模拟合并后的股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了估报告使用人本次评估的委托人为宁波华翔电子股份有限公司，被评估单位为宁波诗兰姆汽车零部件有限公司、之工レン了一ジ十八>株式会社、资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人为法律、行政法规(一)委托人简介企业名称：宁波华翔电子股份有限公司(简称：华翔电子)法定代表人：周晓峰注册资本：81409.5508万元人民币成立日期：1988年09月26日经营期限：1988年09月26日至无固定期限企业性质：其他股份有限公司(上市)主要经营范围：汽车和摩托车零配件、电子产品、模具、仪表仪器的制造、加工；金属材料、建筑装潢材料、五金、交电的批发、零售；房屋租赁、设备租赁；信息技术咨询服务；汽车零配件批发；经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需机械设备、零配件、原辅材料的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除模拟前收购标的的股权结构如下：1.宁波诗兰姆汽车零部件有限公司公司名称：宁波诗兰姆汽车零部件有限公司注册住所：浙江省象山县西周经济开发区法定代表人：孙岩注册资本：9578.9475万元人民币企业性质：有限责任公司(外商投资、非独资)主要经营范围：汽车组合仪表、发动机系统、灯具和灯泡及其它汽车电器控制系统的线路保护零件、汽车波纹管、扎扣、护壳、定位北京中企华资产评估有限责任公司5 件、胶布、胶带、导槽、燃油管、电池保护零件、洗涤管、电池冷却水管等汽车零部件开发、制造、销售；提供产品售后服务；模具、机械设备及配件开发、制造、销售；自营和代理各类货物和技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的货物和技术除外。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)(2)公司股东及持股比例、股权变更情况①2001年3月14日公司成立事项宁波诗兰姆成立于2001年3月，公司股权结构如下：出资额(人民币1宁波华翔电子股份有限公司2②2002年3月8日增资事项华翔电子将其持有的8.6%转让给SchlemmerGmbH,同时注册资本从1200万元增加到2000万元，其中华翔电子以现金增资408万元，SchlemmerGmbH以欧元现汇增资392万元，变更后公司股权结构如下：出资额(人民币元)1宁波华翔电子股份有限公司2③2004年2月10日股权转让事项华翔电子将其持有的1%以60万元人民币转给SchlemmerGmbH,变更后公司股权结构如下：出资额(人民币元)1宁波华翔电子股份有限公司2④2006年8月7日增加注册资本事项注册资本由原来的2000万增加到3000万，均以未分配利润转增实 部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告收资本，变更后公司股权结构如下：出资额(人民币元)1宁波华翔电子股份有限公司2⑤2011年12月8日增加注册资本事项注册资本由原来的3000万元增加到5600万元，均以未分配利润转增实收资本，变更后公司股权结构如下：1宁波华翔电子股份有限公司2⑥2017年3月6日增加注册资本事项注册资本由原来的5600万元增加到9100万元，均以未分配利润转增实收资本，变更后公司股权结构如下：1宁波华翔电子股份有限公司2⑦2020年8月外方股东变更事项坡峰梅公司)购买了SchlemmerGmbH持有的宁波诗兰姆的股权，变更后出资额(人民币元)1宁波华翔电子股份有限公司2FengmeiSingaporeP⑧2022年12月增加注册资本事项注册资本由原来的9100万增加至9578.9475万，新增注册资本全部部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告由新增股东宁波华诗企业管理合伙企业(有限合伙)以现金方式出资；出资额(人民币元)1宁波华翔电子股份有限公司2FengmeiSingaporeP3宁波华诗企业管理合伙企业(有限合伙)①截至评估基准日，宁波诗兰姆汽车零部件有限公司组织架构图总经理②截至评估基准日，宁波诗兰姆汽车零部件有限公司投资结构如北京中企华资产评估有限责任公司8部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告↓↓汽车零限公司↓汽车零限公司。金额单位：人民币万元项目2022年12月31日2023年09月30日其他权益工具投资长期股权投资固定资产长期待摊费用金额单位：人民币万元部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告项目2023年1-9月税金及附加销售费用管理费用研发费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动收益(损失以“-”号填列)投资收益(损失以“-”号填列)资产处置收益(损失以“-”号填列二、营业利润(亏损以“-”号填列减：营业外支出三、利润总额(亏损总额以“-”号填列减：所得税费用四、净利润(净亏损以“-”号填列2.之工レン又一ジ十八>株式会社公司名称：シ工レンマ一ジ十八>株式会社注册住所：于222-0033神奈川果横浜市港北区新横浜2-6-3DSM新横浜ビル8F法定代表人：久保田良秋成立日期：平成18年1月16日(2006年1月16日)主要经营范围：1.汽车零部件、电线、电缆进出口及销售；2.上述宁波华翔电子股份有限公司拟现金收购FengmeiSingaporePte.Ltd.所持有宁波诗兰姆汽车零 附带业务(2)公司股东及持股比例、股权变更情况①2006年1月，日本诗兰姆法人化。注册资本1,000万日元，由出资额(万JPY)1让给久保田良秋，日本诗兰姆变更后的股权结构如下：出资额(万JPY)12③2020年7月，由于SchlemmerGmbH破产事项，新加坡峰梅公司从SchlemmerGmbH取得99.5%股份，日本诗兰姆变更后的股权结构如出资额(万JPY)125截至评估基准日，日本诗兰姆的股权结构未发生变化。截至评估基准日，日本诗兰姆公司的组织架构图如下：总经理GM中部情售办公室六车镇售财务理V总务仓库中心主管务金额单位：日元万元项目2021年12月31日2023年09月30日长期待摊费用金额单位：日元万元项目2023年1-9月税金及附加销售费用管理费用 部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告项目2023年1-9月研发费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动收益(损失以“-”号填列)投资收益(损失以“-”号填列)资产处置收益(损失以“-”号填列)二、营业利润(亏损以“-”号填列)减：营业外支出三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)减：所得税费用四、净利润(净亏损以“-”号填列)(1)公司简况成立日期：2005-05-25主要经营范围：汽车动力传动装置的制造①2005年5月，公司成立，注册资本72,000,000KRW,由Schlemmer1宁波华翔电子股份有限公司拟现金收购FengmeiSingaporePte.Ltd.所持有宁波诗兰姆汽车零1FengmeiSingaporeP项目2021年12月31日2022年12月31日2023年09月30日北京中企华资产评估有限责任公司14宁波华翔电子股份有限公司拟现金收购FengmeiSingaporePte.Ltd.所持有宁波诗兰姆汽车零部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告金额单位：韩元万元项目2023年1-9月税金及附加销售费用管理费用研发费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动收益(损失以“-”号填列)投资收益(损失以“-”号填列)资产处置收益(损失以“-”号填列)二、营业利润(亏损以“-”号填列减：营业外支出三、利润总额(亏损总额以“-”号填列减：所得税费用四、净利润(净亏损以“-”号填列)成立日期：2005-05-25(2)公司股东及持股比例、股权变更情况①2015年5月，公司成立，注册资本250,000美元，由SchlemmerGmbH与宁波诗兰姆汽车零部件有限公司出资组建，股权结构如下：宁波华翔电子股份有限公司拟现金收购FengmeiSingaporePte.Ltd.所持有宁波诗兰姆汽车零部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告12宁波诗兰姆汽车零部件有限公司12宁波诗兰姆汽车零部件有限公司出资额(美元)1FengmeiSingaporeP2宁波诗兰姆汽车零部件有限公司件有限公司共同增资100万美元，增资后股权结构如出资额(美元)1FengmeiSingaporeP2宁波诗兰姆汽车零部件有限公司⑤2020年10月，FengmeiSingaporePte.Ltd.与宁波诗兰姆汽车零部出资额(美元)1FengmeiSingaporeP2宁波诗兰姆汽车零部件有限公司部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告出资额(美元)1FengmeiSingaporeP2宁波诗兰姆汽车零部件有限公司⑦截至评估基准日，新加坡诗兰姆的股权架构如下：出资额(美元)1FengmeiSingaporeP2宁波诗兰姆汽车零部件有限公司被评估单位近二年一期的财务状况如下表：项目2021年12月31日2022年12月31日2023年09月30日被评估单位近二年一期的经营状况如下表：项目2023年1-9月税金及附加销售费用管理费用部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告项目2023年1-9月研发费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动收益(损失以“-”号填列)投资收益(损失以“-”号填列)资产处置收益(损失以“-”号填列)二、营业利润(亏损以“-”号填列)减：营业外支出三、利润总额(亏损总额以“-”号填列减：所得税费用四、净利润(净亏损以“-”号填列本次宁波诗兰姆模拟合并范围包括日本诗兰姆100%股权、韩国诗兰姆100%股权、新加坡诗兰姆100%股权，且模拟合并财务数据业经天健会计师事务所(特殊普通合伙)审计。模拟合并后财务数据如下：金额单位：人民币万元项目2021年12月31日2022年12月31日2023年09月30日其他权益工具投资固定资产长期待摊费用项目2021年12月31日2022年12月31日2023年09月30日近二年一期的经营状况如下表：金额单位：人民币万元项目2023年1-9月税金及附加销售费用管理费用研发费用财务费用其中：利息费用投资收益(损失以“-”号填列)净敞口套期收益(损失以“-”号填列)公允价值变动损益(损失以“-”号填列)资产减值损失(损失以“-”号填列)信用减值损失(损失以“-”号填列)资产处置收益(损失以“-”号填列)二、营业利润(亏损以“-”号填列)减：营业外支出减：所得税费用宁波华翔电子股份有限公司拟现金收购FengmeiSingaporePte.Ltd.所持有宁波诗兰姆汽车零部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告项目2023年1-9月被评估单位2021年度、2022年度及2023年1-9月的模拟会计报表业经天健会计师事务所(特殊普通合伙)审计，并出具了天健审〔2023〕本资产评估报告仅供委托人和国家法律、法规规定的资产评估报宁波华翔电子股份有限公司拟现金收购FENGMEISINGAPOREPTE.LTD.所持有的宁波诗兰姆汽车零部件有限公司、SCHLEMMERKoreaCo.Ltd.(韩国诗兰姆公司)、之工Lン又一ジ十八>株式会社(日本诗兰姆公司)股权，为此需对评估基准日该经济行为所涉及的宁波诗兰姆汽车零部件有限公司模拟合并后的股东全部权益价值进行评估，评估对象是宁波诗兰姆汽车零部件有限公司模拟合并后的股东全评估范围是宁波诗兰姆汽车零部件有限公司模拟合并后的全部资 产及负债。评估基准日，评估范围内被评估企业的资产包括流动资产、其他权益工具投资、固定资产、无形资产、使用权资产、长期待摊费用、递延所得税资产等，负债包括流动负债、长期负债。总资产账面价值为174,695.58万元，总负债账面价值为107,077.17万元，净资产账委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。评估基准日，评估范围内的资产、负债账面价值业经天健会计师事务所(特殊普通合伙)审计。企业申报的纳入评估范围的主要实物资产为存货、房屋建筑物、机器设备和车辆，实物资产分布于企业各地的办公区内。主要资产的纳入评估范围的存货为材料采购、原材料、在用周转材料、产成品、在产品、发出商品，原材料主要为生产相关的原料及辅料；产成品主要为完工但尚未发货的产品；在产品主要为原材料及加工中的在产品；发出商品主要为按订单发出的产成品。被评估单位的存货主要存放于各地区的工厂仓库中，各地仓库都具有良好的管理制度以及清晰的出入库记录，存货保管情况良好。纳入评估范围的房屋建筑物类资产位于西周镇象西开发区，共8项，建于2001年，以框架结构为主，建筑面积11,447.31平方米，包括办公用房、仓库、厂房、门卫、配电房、物流房等生产用房屋建筑物，已取得编号为象房权证西周镇字第2006-040101号产权证，证载权利人：宁波诗兰姆汽车零部件有限公司；目前房屋建筑物总体质量良好，内部设施完善，使用正常，所具备的功能技术指标，均满足既定的使用要房屋所占用的土地已取得编号象国用(2005)第04-0005号土地使用权证，土地使用面积：8820.04平方米，证载土地使用权人：宁波诗宁波华翔电子股份有限公司拟现金收购FengmeiSingaporePte.Ltd.所持有宁波诗兰姆汽车零部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告兰姆汽车零部件有限公司。机器设备主要购置于2004年至2023年间，主要分布于各地的生产车间中。主要为企业正常生产运营所需的生产设备及相应的配套设备，包括液注塑机、挤塑机、干燥机、冷却塔、机械臂等。目前使用状况车辆主要购置于2017年至2023年间，主要用于企业厂区内运输，包括液压车、叉车、搬运车、工具车等。主要分布于各地的生产车间电子设备主要包括各型号电脑、打印机、传真机、空调，采集器，办公家具等，主要分布于各地的生产及办公车间。4.企业申报的无形资产情况(1)企业申报的账面已记录的无形资产为土地使用权和软件类其他无形资产，具体情况如下：①无形资产-土地使用权纳入评估范围的土地使用权共1宗，为出让土地，已办理国有土地使用权证，土地使用权人为宁波诗兰姆汽车零部件有限公司。具体取得日期终止日期面积(m21象国用(2005)第04-0005号②无形资产-软件类截至评估基准日，企业申报的账面已记录的无形资产为办公软件，(2)企业申报的账面未记录的无形资产为商标及专利。宁波华翔电子股份有限公司拟现金收购FengmeiSingaporePte.Ltd.所持有宁波诗兰姆汽车零①无形资产-商标截至评估基准日，被评估单位共拥有商标57项，其中注册地为中国7项、巴西3项、俄罗斯8项、菲律宾2项、摩洛哥9项、墨西哥5项、欧盟9项、突尼斯6项、印度1项、印度尼西亚2项、英国5项。②无形资产-专利截至评估基准日，被评估单位共拥有中国专利76项，已取得7项法发明专利、69项实用新型专利。5.企业申报的其他表外资产情况除上述账面未记录的无形资产外，企业无申报表外资产。6.引用其他机构报告结论涉及的相关资产本评估报告不存在引用其他机构报告的情况。四、价值类型根据评估目的，确定评估对象的价值类型为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方，在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计五、评估基准日本报告的评估基准日为：2023年9月30日。本次评估基准日由委托人确定。1.《中华人民共和国资产评估法》(2016年7月2日第十二届全国 部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告2.《中华人民共和国公司法》(2018年10月26日第十三届全国人2019年3月2日第四次修订);于修改<企业会计准则——基本准则>的决定》(财政部令第76号);务总局令第50号);号);海关总署公告2019年第39号);14.科技部财政部国家税务总局关于修订印发《高新技术管理工作指引》的通知(国科发火〔2016〕195号);15.《关于完善研究开发费用税前加计扣除政策的通知》(财税16.财政部、税务总局《关于进一步完善研 部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告策的公告》(财政部税务总局公告2023年第7号);3.《资产评估执业准则一资产评估报告》(中评协[4.《资产评估执业准则一资产评估程序》(中评协[5.《资产评估执业准则一资产评估委托合同》(中评协[2017]33号);6.《资产评估执业准则一资产评估档案》(中评协[2018]37号);7.《资产评估执业准则一利用专家工作及相关报告》(中评协9.《资产评估执业准则一资产评估方法》(中评协[3.企业有关部门提供的未来年度经营计划；4.企业提供的主要产品目前及未来年度市场预测资料；5.评估人员现场勘察记录及收集的其他相关估价信息资料； 部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告8.与此次资产评估有关的其他资料。2.《资产评估专家指引第12号一收益法评估企业价值中折现率的测算》(中评协〔2020〕38号);3.被评估单位提供的资产清单和评估申报表；4.天健会计师事务所(特殊普通合伙)出具的审计报告；5.北京中企华资产评估有限责任公司信息库。七、评估方法收益法，是指将评估对象的预期收益资本化或者折现，以确定其价值的各种评估方法的总称。本次采用收益法中的现金流量折现法对企业整体价值评估来间接获得股东全部权益价值。市场法，是指通过将评估对象与可比参照物进行比较，以可比参照物的市场价格为基础确定评估对象价值的评估方法的总称。本次采用市场法中的上市公司比较法。上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算价值比率，在与被评估企业比较分析的基础上，确定被评估企业价值的评估方法。资产基础法，是指以评估对象在评估基准日的资产负债表为基础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定其价值的评估方《资产评估执业准则——企业价值》规定，执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析收益法、市场法和资产基础法三种基本方法的适用性，选择评估方法。对于适合采用不同评估方法进行企业价值评估的，资产评估专业人员应当采用两种以上评估方法进行评估。本次评估选用的评估方法为：收益法、市场法。评估方法选择采宁波华翔电子股份有限公司拟现金收购FengmeiSingaporePte.Ltd.所持有宁波诗兰姆汽车零 北京中企华资产评估有限责任公司27由于市场公开资料较充足，可比上市公司与被评估单位在经营范围、经营区域、资产规模以及财务状况都较类似，相关指标可以获得合理化的修正，故本次评估适用于市场法；被评估单位综合盈利能力较稳定，能带来稳定的现金流，且收益和风险可以合理量化，故本次评估可采用收益法；由于资产基础法评估时仅能反映企业资产的自身价值，对企业经营产生重大影响的团队能力、市场渠道、客户口碑等无形资产难以逐一合理量化，并难以客观的反映公司整体资产的获利能力。与资产基础法相比，市场法和收益法更能完整反映企业整体价值，因此，本项1.收益法具体方法和模型的选择由于宁波诗兰姆与其子公司之间的经营管理模式是宁波诗兰姆承担母子公司的管理、供销、财务、部分生产及研发等职能，各子公司主要是生产职能，母子公司间存在大量的关联交易；且日本诗兰姆、韩国诗兰姆由于宁波诗兰姆托管经营，之间存在较多的关联交易；因此本次评估采用合并口径。本次收益法评估模型选用企业自由现金流折现法。本次采用收益法中的现金流量折现法对企业整体价值评估来间接获得股东全部权益价值。企业价值由正常经营活动中产生的经营性资产价值和非正常经营活动无关的非经营性资产价值构成。企业整体价值=经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产负债价值+单独评估的长期股权投资价值股东全部权益价值=企业整体价值-有息负债有息债务指基准日账面上需要付息的债务，包括短期借款，带息应付票据、一年内到期的长期借款、长期借款及带有借款性质的其他其中，经营性资产是指与被评估单位生产经营相关的，评估基准日后企业自由现金流量预测所涉及的资产与负债。经营性资产价值的企业自由现金流量=息税前利润×(1-所得税率)+折旧与摊销-资本由于企业近期的收益可以相对合理地预测，而远期收益预测的合理性相对较差，本次评估按照惯例采用分段法对企业的现金流进行预测。即将企业未来现金流分为明确的预测期间的现金流和明确的预测期之后的现金流，预测期预测到企业生产经营稳定年度。被评估单位确定预测期为5年，预测至2028年。由于评估基准日被评估单位经营正常，没有对影响企业继续经营的核心资产的使用年限、企业生产经营期限及投资者所有权期限等进行限定，或者上述限定可以解除，并可以通过延续方式永续使用。故本次预估假设被评估单位评估基准日后永续经营，相应的收益期为无本次收益法评估模型选用企业自由现金流，自由现金流量的计算部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告=营业收入-营业成本-税金及附加-期间费用Ke=rr+MRP×β+rc 部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，评估基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产。被评估单位的溢余资产主要为现金及现金等价物减最低现金保有量。以核实后的账面值作为评估值。非经营性资产、负债是指与被评估单位生产经营无关的，评估基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产与负债，包括不具有控制权的长期股权投资。被评估单位的非经营性资产、负债包括预付账款、其他应收款、其他流动资产、递延所得税资产、其他权益工具投资、其他应付款、递延所得税负债、递延收益等。其中递延收益以分摊确认损益时应缴纳的所得税额作为评估值，递延所得税资产及递延所得税负债中对应租赁负债及使用权资产的部分评估为零，其他以核实后付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债。被评估单位的付息债务包括短期借款、带息的其他应付款、长期借款和应市场法是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。上市公司比较法和并购案例比较被评估单位主要从事线束保护、电池保护和气液管路等产品的研发、生产和销售，属于汽车零部件及配件制造行业。市场上与被评估单位在主营业务、主要市场和业务规模上可比的交易案例并不多。同时，评估人员通过公开信息所能获取的并购案例交易标的信息有限，无法达到市场法评估所需的完整资料和信息要求，故本次评估不适合采用交易案例比较法。相较而言，主营业务为汽车零配件的上市公司信息披露较充分且有规律，能够满足上市公司比较法的信息要求。故宁波华翔电子股份有限公司拟现金收购FengmeiSingaporePte.Ltd.所持有宁波诗兰姆汽车零 北京中企华资产评估有限责任公司31市场法评估的公式如下：被评估单位全投资市场价值=确定的被评估单位价值比率×被评估单位相应指标被评估单位股权价值=(全投资市场价值-付息负债)×(1-缺少流通性折扣率)+非经营性资产+现金及现金等价物基本步骤具体如下：1.选择可比上市公司在明确被评估企业的基本情况(包括评估对象及其相关权益状况，如企业性质、所在地、资本规模、业务范围、营业规模、市场份额、成长潜力等)和该行业的发展状况下，选择中国证券市场作为选择可比上市公司的资本市场。在明确资本市场后，选择与被评估单位属于同一行业、从事相同或相似的业务、主营业务所在地区相同或接近的可比上市公司作为可对可比上市公司的具体情况进行详细的研究分析，包括主要经营业务范围、主要目标市场、业务结构、经营模式、公司规模、盈利能力、所处经营阶段等方面。通过对这些可比上市公司的业务情况和财务情况的分析比较，选取具有可比性的上市公司。2.分析调整业务、财务数据和信息对所选择的可比上市公司的业务和财务情况与被评估企业的情况进行比较、分析，并做必要的调整。首先收集可比上市公司的各项信息，如上市公司公告、行业统计数据、研究机构的研究报告等。对上述从公开渠道获得的市场、业务、财务信息进行分析、调整，以使参考企业的财务信息尽可能准确及客观，使其与被评估企业的财务信息 部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告价值比率通常包括盈利价值比率、收入价值比率、资产价值比率和其他特定价值比率。根据被评估单位主要从事线束保护、电池保护和气液管路等产品的研发、生产和销售，属生产型企业，主要依靠人力资源进行设计、生产和调试等经营活动，其企业价值与其账面净资产或总资产等资产类指标的倍数关系参考意义不大，故本次市场法评估不适合选用资产价值比率。由于净利率/毛利率、资本结构、税收政策等因素对于收入价值比率影响较大，收入价值比率更适用于净利率/毛利率、资本结构、税收政策相当的企业，故本次市场法评估不适合选用收入价值比率。盈利价值比率主要包括市销率P/S、市盈率P/E、企业价值倍数公司毛利率差异的影响；相较于市盈率P/E,企业价值倍数EV/EBITDA不受各公司资本结构、税收政策和折旧摊销等影响，能更加准确地反映企业价值。故选择盈利基础价值比率中的企业价值倍数(EV/EBITDA)比率乘数作为此次市场法评估的价值比率。4.计算、调整价值比率在对可比上市公司的业务和财务数据进行分析调整后，需要选择合适的价值比率，并根据以上工作对价值比率进行必要的分析和调整。在计算并调整可比上市公司的价值比率后，与评估对象相应的财务数据或指标相乘，计算得到需要的权益价值或企业价值。其他因素调整包括非经营性资产价值、少数股东权益、货币资金和付息债务等的调整。八、评估程序实施过程和情况评估人员于2023年10月16日至2024年4月30日对评估对象涉及的资产和负债实施了评估。主要评估程序实施过程和情况如下：宁波华翔电子股份有限公司拟现金收购FengmeiSingaporePte.Ltd.所持有宁波诗兰姆汽车零 部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告北京中企华资产评估有限责任公司33我公司与委托人就评估目的、评估对象和评估范围、评估基准日等评估业务基本事项，以及各方的权利、义务等达成一致，并与委托人协商拟定了相应的评估计划。 为使被评估单位的财务与资产管理人员理解并做好资产评估材料的填报工作，确保评估申报材料的质量，我公司对被评估单位相关人员进行了培训，并派专人对资产评估材料填报中碰到的问题进行解答。为了保证评估项目的质量和提高工作效率，贯彻落实拟定的资产评估方案，我公司对项目团队成员讲解了项目的经济行为背景、评估对象涉及资产的特点、评估技术思路和具体操作要求等。评估人员于2023年10月16日至2023年12月1日对评估对象涉及的资产和负债进行了必要的清查核实，对被评估单位的经营管理状况等进行了必要的尽职调查。(1)指导被评估单位填表和准备应向评估机构提供的资料评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清查的基础上，按照评估机构提供的“资产评估明细表”及其填写要求、资料清单等，对纳入评估范围的资产进行细致准确地填报，同时收集准备资产的产权证明文件和反映性能、状态、经济技术指标等情况的(2)初步审查和完善被评估单位填报的资产评估明细表评估人员通过查阅有关资料，了解纳入评估范围的具体资产的详宁波华翔电子股份有限公司拟现金收购FengmeiSingaporePte.Ltd.所持有宁波诗兰姆汽车零细状况，然后仔细审查各类“资产评估明细表”,检查有无填项不全、错填、资产项目不明确等情况，并根据经验及掌握的有关资料，检查“资产评估明细表”有无漏项等，同时反馈给被评估单位对“资产评根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况，评估人员在被评估单位相关人员的配合下，按照资产评估准则的相关规定，对各项资产进行了现场勘查，并针对不同的资产性质及特点，采取了不同的 评估人员根据现场实地勘查结果，并和被评估单位相关人员充分沟通，进一步完善“资产评估明细表”,以做到：账、表、实相符。评估人员对纳入评估范围的房屋建筑物、车辆、无形资产等资产的产权证明文件资料进行查验，对权属资料不完善、权属不清晰的情评估人员为了充分了解被评估单位的经营管理状况及其面临的风(1)被评估单位的历史沿革、主要股东及持股比例、必要的产权和评估人员根据评估项目的具体情况进行了评估资料收集，包括直宁波华翔电子股份有限公司拟现金收购FengmeiSingaporePte.Ltd.所持有宁波诗兰姆汽车零接从市场等渠道独立获取的资料，从委托人等相关当事方获取的资料，以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门获取的资料，并对收集的评估资料进行了必要分析、归纳和整理，形成评定估算的依据。评估人员针对各类资产的具体情况，根据选用的评估方法，选取相应的公式和参数进行分析、计算和判断，形成了初步评估结论。项目负责人对各类资产评估初步结论进行汇总，撰写并形成初步资产评估报告。 根据我公司评估业务流程管理办法规定，项目负责人在完成初步资产评估报告后提交公司内部审核。项目负责人在内部审核完成后，与委托人或者委托人同意的其他相关当事人就资产评估报告有关内容进行沟通，根据反馈意见进行合理修改后出具并提交资产评估报告。九、评估假设本资产评估报告分析估算采用的假设条件如下：1.假设国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；2.针对评估基准日资产的实际状况，假设企业持续经营；3.假设评估基准日后，与被评估单位及各子公司相关的利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等除已知事项外不发生重大变化；4.假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的，且有5.假设公司完全遵守所有有关的法律法规；6.假设评估基准日后无不可抗力及不可预见因素对被评估单位造成1.假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写本资产评估北京中企华资产评估有限责任公司35 部件有限公司模拟合并后的股权项目资产评估报告公司于2020年被认定为高新技术企业，企业所得税优惠期为2020年至2023年。被评估单位在预测期的经营业务内容、财务核算、研发费用金额、研发人员数量等仍符合高新技术企业认定条件，且已重新申报高新技术企业，故假设宁波诗兰姆及其子公司中山诗兰姆汽车零部件企业所得税政策的公告》(财政部税务总局国家发展改革委公告2020年第23号),绵阳诗兰姆汽车零部件有限公司享受西部大开发所得税优惠税率15%,企业所得税优惠期为2021年至2030年，故假设绵阳诗兰增项目的产能增加而新增租赁经营场所，假设被评估单位可继续以租本资产评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立当上述假设条件发生较大变化时，签名资产评估师及本评估机构将不宁波诗兰姆汽车零部件有限公司模拟合并后在评估基准日总资产 宁波诗兰姆汽车零部件有限公司模拟合并后在评估基准日总资产收益法反映的是企业基于现有资金流角度的企业价值，是从企业的未来获利能力角度考虑，将未来现金流折现得到的股东全部权益的评估价值。市场法反映的是相似可比上市公司或者可比交易案的市场价值，经过各项因素修正后得到的被评估企业的股东全部权益的评估首先，宁波诗兰姆是一家能提供汽车塑料零部件的专业汽车零部件生产公司；除了拥有目前的成熟固定资产投资成果、大量的营运资金，企业还拥有一定的客户资源、稳定的供应商、成熟的研发团队、良好的口碑、经验丰富的行业管理人才以及行业中较齐全的资质。企业所处行业前景良好，在同地区同行业具有一定竞争力，未来预测的而市场法仅对可比公司与评估对象的各项差异进行修正，不能完全体现整个公司的真实运营收益能力及资产实际的情况，而企业整体收益能力是企业所有外部条件和内部因素共同作用的结果。考虑到本次的评估目的，收益法能够更加完整合理地体现评估对象的企业价值。根据上述分析，本资产评估报告评估结论采用收益法评估结果，即：宁波诗兰姆汽车零部件有限公司模拟合并的股东全部权益价值评 本资产评估报告没有考虑由于具有控制权或者缺乏控制权可能产以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执业权属指导意见》,委托人和相关当事人委托资供的权属证明、财务会计信息和其他资料的真实