厦门大学财政系《436资产评估专业基础》专业硕士考研真题与模拟试题详解

目录

第一部分考研真题及详解

2018年厦门大学财政系436资产评估专业基础[专业硕士]考研真题（回

忆版）及详解

2017年厦门大学财政系436资产评估专业基础[专业硕士]考研真题（回

忆版）及详解

2014年厦门大学财政系436资产评估专业基础[专业硕士]考研真题（回

忆版）

2014年厦门大学财政系436资产评估专业基础[专业硕士]考研真题（回

忆版）及详解

第二部分模拟试题及详解

厦门大学财政系436资产评估专业基础[专业硕士]模拟试题（一）及详

解

厦门大学财政系436资产评估专业基础[专业硕士]模拟试题（二）及详

解

第一部分考研真题及详解

2018年厦门大学财政系436资产评估专业基础

[专业硕士]考研真题（回忆版）及详解

【顺序与真题不一样，计算题也可能有点出入】

第一部分《经济学》（共60分）

一、简答题

1什么是供给函数？

答：供给函数是表示一种商品的供给量和商品价格之间存在着一一

对应的关系的函数。一种商品的供给是指生产者在一定时期内在各种可

能的价格下愿意而且能够提供出售的该种商品的数量，它取决于多种因

素的影响，其中主要的因素有：该商品的价格、生产的成本、生产的技

术水平、相关商品的价格和生产者对未来的预期。一种商品的供给量是

所有影响这种商品供给量的因素的函数。如果假定其他因素均不发生变

化，仅考虑一种商品的价格变化对其供给量的影响，即把一种商品的供

给量只看成是这种商品价格的函数，则供给函数就可以表示为：QS＝

f(P)。

一般说来，一种商品的价格越高，供给量就越大；相反，商品的价

格越低，供给量就越小。

2什么是劣等品？

答：劣等品指需求量随收入变化而成反方向变化，收入增加，其需

求量反而减少的商品。对于劣等品来说，替代效应与价格成反方向的变

动，收入效应与价格成同方向的变动。而且，一般情况下，收入效应的

作用小于替代效应的作用，从而总效应与价格成反方向的变动，这样使

得其需求曲线向右下方倾斜。但是，在少数的场合，某些低档物品的收

入效应的作用会大于替代效应的作用，于是，就会出现违反需求曲线向

右下方倾斜的现象。这类物品就是吉芬品。

吉芬品是随着价格下降其需求量也下降，即需求量与价格同方向变

化的商品。吉芬品是一种特殊的劣等品。作为劣等品，吉芬品的替代效

应与价格成反方向的变动，收入效应与价格成同方向的变动。其特殊性

在于：它的收入效应的作用大于替代效应的作用，从而总效应与价格成

同方向的变动，这样使得吉芬品的需求曲线向右上方倾斜。

3什么是生产者剩余？

答：生产者剩余是生产者愿意接受的产品卖价与他实际获得的产品

卖价的差额。就单个生产者而言，生产者剩余是生产者所获得的价格超

出边际成本的部分。就整个市场而言，生产者剩余是供给曲线以上、市

场价格以下部分。

生产者剩余公式为：

4什么是等成本曲线？

答：答：等成本线是在既定的成本和既定生产要素价格条件下生产

者可以购买到的两种生产要素的各种不同数量组合的轨迹。假定要素市

场上既定的劳动的价格即工资率为w，既定的资本的价格即利息率为r，

厂商既定的成本支出为C，则成本方程为：C＝w·L＋r·K

成本方程相对应的等成本线如图1所示，横轴上的点C/w表示既定的

全部成本都购买劳动时的数量，纵轴上的点C/r表示既定的全部成本都

购买资本时的数量，连接这两点的线段就是等成本线。它表示既定的全

部成本所能购买到劳动和资本数量的各种组合。

图1等成本线

5什么是柯布道格拉斯生产函数以及其经济学性质？

答：该生产函数的一般形式为：Q＝ALαKβ，式中Q代表产量，L和

K分别代表劳动和资本，A、α和β为三个参数，且0＜α、β＜1。

柯布—道格拉斯生产函数中的参数α和β的经济含义是：当α＋β＝1

时，α和β分别表示劳动和资本在生产过程中的相对重要性，α为劳动所

得在总产量中所占的份额，β为资本所得在总产量中所占的份额。

另外，如果α＋β＝1，则生产为规模报酬不变；如果α＋β＜1，则生

产为规模报酬递减；如果α＋β＞1，则生产为规模报酬递增。

6局部均衡和一般均衡有什么区别？

答：局部均衡是指不考虑所分析的商品市场或经济体系内某一局部

以外因素的影响时，这一局部所达到的均衡状态。它是经济体系中单独

一个消费者、一个商品市场或要素市场、一家厂商或一个行业的均衡状

态。局部均衡分析即只考虑这个局部本身所包含的各因素的相互影响，

相互作用，最终如何达到均衡状态。局部均衡模型在一定的合理假设

下，不但可以达到说明问题的目的，而且可使问题简单化、明了化。特

别是当把所研究的变量限于两个经济因素时，可以借助数、表、图进行

综合分析，收到较好的效果。

一般均衡是指在一个经济体系中，所有市场的供给和需求同时达到

均衡的状态。根据一般均衡分析，某种商品的价格不仅取决于它本身的

供给和需求状况，而且还受到其他商品的价格和供求状况的影响。因

此，某种商品的价格和供求均衡，只有在所有商品的价格和供求都同时

达到均衡时，才能实现。一般均衡模型相对局部均衡而言，更为复杂，

但是能更全面的考察经济现象，对影响该经济现象的因素，以及哪些因

素如何影响经济现象能够有更深刻的领会。

7什么是规模不经济？

答：规模经济是指在给定的技术条件下，由于生产规模的扩大而引

起的厂商产量的增加或收益的增加。在长期中，企业投入的各种生产要

素可以同时增加，使生产规模扩大，从而得到各种益处，使同样产品的

单位成本比原来生产规模较小时降低。当生产扩张到一定的规模以后，

厂商继续扩大生产规模，就会使经济效益下降，这称为规模不经济。或

者说，厂商产量增加的倍数大于成本增加的倍数，为规模经济；相反，

厂商产量增加的倍数小于成本增加的倍数，为规模不经济。

8GDP平减指数和CPI有什么区别？

答：（1）GDP平减指数是指没有扣除物价变动的GDP增长率与剔

除物价变动的GDP增长率之商。名义GDP的增长和实际GDP的增长二者

之差就是GDP价格的增长，该价格常称为GDP平减指数。它的计算基础

比CPI广泛得多，涉及全部商品和服务，除消费外，还包括生产资料和

资本、进出口商品和劳务等。因此，这一指数能够更加准确地反映一般

物价水平走向。经济学家们之所以关注GDP平减指数，还因为与投资相

关的价格水平在这一指标中具有更高的权重。用公式表示，就是：GDP

平减指数＝名义GDP/实际GDP。

CPI是消费价格指数，指对普通家庭的支出来说，购买具有代表性

的一组商品，在今天要比在过去某一时间多花费多少。这一指数的基本

意思是：人们有选择地选取一组(相对固定)商品和劳务，然后比较它们

按当期价格购买的花费和按基期价格购买的花费。用公式表示，就是：

CPI＝一组固定商品按当期价格计算的价值/一组固定商品按基期价格计

算的价值×100。

这两种衡量指标之间有三点关键的差别：

①GDP平减指数衡量生产出来的所有产品与服务的价格，而CPI只

衡量消费者购买的产品与服务的价格。因此，企业或政府购买的产品价

格的上升将反映在GDP平减指数上，而并不反映在CPI上。

②GDP平减指数只包括国内生产的产品。进口品并不是GDP的一部

分，也不反映在GDP平减指数上。因此，日本制造并在美国销售的丰田

汽车的价格上升要影响到CPI，因为消费者购买丰田汽车。但这种上升

并不影响GDP平减指数。

③最微妙的差别产生于这两个指数对经济中许多价格加总的方法。

CPI给不同产品的价格以固定的权数，而GDP平减指数给予变动的权

数。换言之，CPI是用固定的一篮子产品来计算的，而GDP平减指数允

许当GDP组成部分变动时，一篮子产品随时间变动。

（2）这两种价格指数中，CPI更倾向于高估通胀。在现实中由于多

种原因,CPI倾向于高估通胀。

①替代偏差：由于CPI衡量固定的一篮子产品的价格，所以，它没

有反映出消费者用相对价格下降的产品进行替代的能力，所以相对价格

变动时，其真实生活费用的上升比CPI慢。

②新产品的引进：当一种新产品进入市场时，消费者的状况变好

了，因为消费者有了更多可供选择的产品。实际上，新产品的引进提高

了本币的实际价值，但本币购买力的提高并没有体现在CPI的下降上。

③无法衡量的质量变化：当一个企业改变自己出售的产品质量时，

产品价格的全部变化并不是对生活费用变化的反应，如果无法衡量的质

量改变是有代表性的，衡量的CPI的上升就应该比CPI上升快。因而，在

这两种价格指数中，CPI更倾向于高估通胀。

9经济成本和会计成本的区别？

答：经济成本是为了进行经济分析或适应管理决策的需要而建立起

来的成本概念，指企业使用的所有资源总的机会成本。经济成本是企业

运作过程中的全部成本，是显性成本与隐性成本二者之和。

会计成本又称为历史成本，是指企业在经营过程中所实际发生的一

切成本。包括工资、利息、土地和房屋的租金、原材料费用、折旧等。

会计成本是会计记录在公司账册上的客观的和有形的支出，包括生产、

销过程中发生的原料、动力、工资、租金、广告、利息等支出。会计成

本是显性成本，它可以用货币计量，是可以在会计的账目上反映出来

的。会计成本比较关注产品成本结果本身，成本计算的对象是企业所生

产的各种产品，产量被看作是产品成本的唯一动因，并认为它对成本分

配起着决定性的制约作用。

经济成本＝会计成本＋隐性成本，因而经济成本是一个比会计成本

含义更广泛、内容更丰富的概念，经济成本几乎涉及了企业所有的经营

内容和领域。在进行经济分析时，对任何一项决策，不仅要考虑该决策

的会计成本，即显性成本，还必须同时计算该决策内在的一些成本，即

隐性成本。只有在显性成本和隐性成本的管理上都取得了成本优势，企

业才能在总成本上取得了优势，才能在激烈竞争中独占鳌头。经济成本

虽然不同于会计成本，但往往以会计成本所提供的数据为依据。

10为什么中间产品不计入GDP？

答：最终产品是指在核算期内不需要再继续加工、直接可供社会投

资和消费的产品和劳务。可供投资的产品包括机械设备、型钢等；可供

消费的产品包括食品、服装、日用品等。中间产品是指在核算期间需进

一步加工、目前还不能作为社会投资和消费的产品和劳务，包括各种原

材料、燃料和动力。例如服装是最终产品，可以直接消费，但用于服装

生产的原材料，如棉布、棉纱等产品就不是最终产品而是中间产品。

中间产品不计入GDP，主要是为了避免重复计算。GDP只包括最终

产品的价值，这样做是因为中间产品的价值已经包括在最终产品的价格

中了。

二、计算题

Q＝－2P＋10＋Ps，Ps是某替代商品价格，Ps为2，问：

1．当P为1时，需求价格弹性和需求交叉价格弹性。

2．当P上涨到2时，需求价格弹性和需求交叉价格弹性。

答：1．需求价格弹性为：

需求交叉价格弹性为：

因此，当Ps＝2，P＝1时，有：

需求价格弹性：

需求交叉价格弹性：

2．当P上涨到2时，根据需求价格弹性和需求交叉价格弹性的公

式，有：

需求价格弹性：

需求交叉价格弹性：

第二大部分《资产评估》（共45分）

一、简答题

1《资产评估法》对资产评估的定义及资产评估法覆盖的六种类

型的评估（定义每年必考）。

答：（1）《资产评估法》所称资产评估，是指评估机构及其评估

专业人员根据委托对不动产、动产、无形资产、企业价值、资产损失或

者其他经济权益进行评定、估算，并出具评估报告的专业服务行为。

资产评估法覆盖的六种类型的评估略。

2列举资产评估假设，并说明交易假设。

答：资产评估假设是指对资产评估过程中某些未被确切认识的事

物，根据客观的正常情况或发展趋势所作的合乎情理的推断。资产评估

假设也是资产评估结论成立的前提条件。一般包括以下假设：

①交易假设；

②公开市场假设；

③持续使用假设；

④清算假设。

交易假设是将被评估资产置于“市场交易”中，从而使评估师可以模

拟市场进行评估。资产评估是在资产实施交易之前进行的一项专业服务

活动，是资产评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场交易进行的

评估，因此，交易假设是进行资产评估的基本前提假设，其他假设是资

产处于市场交易过程中，根据具体的交易情况所做出的条件限定。

3资产评估的工作原则，并列举经济技术原则。

答：（1）资产评估的工作原则包括：

①独立性原则

独立性原则要求在资产评估过程摆脱资产业务当事人利益的影响，

评估工作应始终坚持独立的第三者立场。评估机构应是独立的社会公正

性机构，不能为资产业务各方的任何一方所拥有，评估工作不应受外界

干扰和委托者意图的影响。评估机构和评估人员不应与资产业务有任何

利益上的联系。

②客观性原则

客观性原则是指评估结果应以充分的事实为依据。评估人员要从实

际出发，认真进行调查研究，在评估过程中排除人为因素的干扰，具有

客观、公正的态度和采用科学的方法。评估的指标具有客观性，评估过

程中的预测、推理和逻辑判断等只有建立在市场和现实的基础资料上，

才具有意义。

③科学性原则

科学性原则是指在资产评估过程中，必须根据评估的特定目的，选

择适当的价值类型和方法，制定科学的评估实施方案，使资产评估结果

科学合理。资产评估方法的科学性，不仅在于方法本身，更重要的是必

须严格与价值类型相匹配。另外，科学性原则还要求资产评估程序科学

合理。资产评估业务不同，其评估程序也有繁简的差异。

④专业性原则

专业性原则要求资产评估机构必须是提供资产评估服务的专业技术

机构。资产评估机构必须拥有一支由工程、技术、营销、财务会计、法

律和经济管理等多学科的专家组成的资产评估专业队伍；这支专业队伍

的成员必须具有良好的教育背景、专业知识和丰富的经验，这是确保资

产评估方法正确、评估结果公正的技术基础。此外，专业性原则还要求

资产评估行业内部存在专业技术竞争，以便为委托方提供广阔的选择余

地。这是确保资产评估公平的市场条件。

（2）资产评估的经济技术原则

资产评估中的经济技术原则是指在资产评估执业过程中的一些技术

规范和业务准则。它们为评估人员在执业过程中的专业判断提供技术依

据和保证。这些技术原则主要包括：

①预期收益原则。

②供求原则。

③贡献原则。

④替代原则。

⑤评估时点原则。

4成本法定义以及公式（数学模型）。

答：成本法是指在评估资产时按被评估资产的现时重置成本扣减其

各项损耗价值来确定被评估资产价值的方法。成本法的计算公式可以表

示为：

资产评估值＝资产的重置成本－资产实体性贬值－资产功能性贬值

－资产经济性贬值

或

资产评估值＝资产的重置成本×综合成新率

5收益法定义以及资本化法公式（数学模型）。

答：（1）定义

收益法，是指通过估测被评估资产未来预期收益的现值，来判断资

产价值的各种评估方法的总称。它服从资产评估中将利求本的思路，即

采用资本化和折现的途径及其方法来判断和估算资产价值。应用收益法

必须具备的前提条件是：

①被评估资产的未来预期收益可以预测并可以用货币来衡量；

②资产拥有者获得预期收益所承担的风险也可以预测并可以用货币

来衡量；

③被评估资产预期获利年限可以预测。

（2）资本化价格法的计算公式为：

评估值P＝年收益额/折现率＝A/r

6资产评估准则体系。

答：中国资产评估业务准则分为以下四个层次，依次为：

（1）资产评估基本准则

①含义

资产评估基本准则是注册资产评估师执行各种资产类型、各种评估

目的资产评估业务的基本规范。

②特点

资产评估基本准则规范的内容应不区分所评估资产的类别和评估目

的，而是各类资产评估业务中所应当共同遵守的基本规则。资产评估基

本准则对于各具体准则和评估指南具有指导作用，但并不与各具体准则

和评估指南一一对应。

（2）资产评估具体准则

资产评估具体准则分为程序性准则和专业性准则两个部分。

①程序性准则

程序性准则是关于注册资产评估师通过履行一定的专业程序完成评

估业务、保证评估质量的规范。

程序性准则包括评估业务约定书、评估计划、评估工作底稿、评估

报告等。

②专业性准则

专业性准则是针对不同资产类别的特点，分别对不同类资产评估业

务中的评估师执业行为进行规范。

专业性准则主要包括企业价值评估准则、无形资产评估准则、不动

产评估准则、机器设备评估准则、珠宝首饰艺术品评估准则等。

（3）资产评估指南

资产评估指南包括对特定评估目的、特定资产类别（细化）评估业

务以及对评估中某些重要事项的规范。

①评估师在执行不同的评估业务中所关注的事项不同，资产评估指

南主要对资产评估行业中涉及主要评估目的的业务进行规范，如公司注

册、公司股份经营、关联交易、抵押贷款、不良资产处置、法律诉讼

等。

②资产评估指南也将涉及一些具体的资产类别评估业务，如专利、

商标等。

③此外，资产评估指南还将包括一些对资产评估工作中重要特定事

项的规范，如评估师在关注评估对象法律权属方面的责任等。

（4）资产评估指导意见

①含义

资产评估指导意见是针对资产评估业务中的某些具体问题的指导性

文件。

②特点

资产评估指南较为灵活，针对评估业务中新出现的问题及时提出指

导意见，某些尚不成熟的评估指南或具体评估准则也可以先作为指导意

见发布，成熟后再上升为具体准则或指南。

7机器设备评估的定义以及评估特点，评估注意事项。

答：（1）机器设备评估的定义

机器设备评估，是指资产评估机构及其资产评估专业人员遵守相关

法律法规及资产评估准则的要求，根据委托对在评估基准日特定目的下

单独的机器设备或者作为企业资产组成部分的机器设备价值进行评定、

估算，并出具评估报告的专业服务行为。

（2）机器设备评估的特点。

①机器设备类资产一般是企业整体资产的一个组成部分，通常与企

业的其他资产，如房屋建筑物、土地、流动资产、无形资产等，共同实

现某项特定的生产经营目的，一般不具备独立的获利能力。所以在进行

机器设备评估时，收益法的使用受到一定的限制，通常采用重置成本法

和市场法。

②机器设备的存在形式，可以是独立实现某种功能的单台设备，也

可以是由若干机器设备组成的有机整体，如一条生产线、一个生产车

间、一个工厂等。评估应注意资产之间的有机联系对价值的影响，整体

的价值不仅仅是单台设备的简单相加。

③资产按其可移动性可分为动产和不动产。对于设备，一部分属于

动产，不需安装，可以移动使用；一部分属于不动产或介于动产与不动

产之间的固置物，需要永久地或在一段时间内以某种方式安装在土地或

建筑物上，移动这些资产可能导致机器设备的部分损失或完全失效。

④设备的贬值因素比较复杂，除实体性贬值外，往往还存在功能性

贬值和经济性贬值。科学技术的发展，国家有关的能源政策、环保政策

等，都可能对设备的评估价值产生影响。

（3）机器设备评估注意事项

①明确评估目的。这是确定评估对象、范围和选择评估价值类型的

方法的关键。

②清查机器设备，明确评估对象，主要包括下列内容：

a．根据账面资料，清查核实机器设备实有量；

b．明确评估的是单台设备还是组合设备；

c．确定评估对象，主要是要划清机器设备与流动资产中低值易耗

品的界限；还要划清机器设备与不动产的界限。

③对机器设备进行必要的鉴定，确定其适用性、可用度以及主要技

术参数。

④研究确定评估方法，搜集和处理有关信息资料。

二、论述题

市场法定义，优缺点，适用前提，基本公式（数学模型）

答：（1）市场法定义

市场法，是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直

接比较或类比分析以估测资产价值的各种评估技术方法的总称。市场法

通常也被称为现行市价法。

（2）市场法优缺点

①优点

a．原理简单、易于理解和掌握；

b．能够客观反映资产目前的市场情况，其评估的参数、指标直接

从市场取得，评估值更能反映市场现实价格，更能反映市场价格变动趋

势；

c．评估结果易于被各方面接受和理解。

②缺点

a．对市场环境要求较为严格，需要有公开活跃的市场作为基础；

b．在进行影响因素比较、差异调整时，往往受评估人员主观因素

的影响较大，这在一定程度上影响其评估结果的准确性；

c．该法只适用于以资产价值为基础的资产，不适用于专业机器设

备和大部分无形资产，以及受地区、环境等严格限制的一些资产评估。

（3）适用前提

应用市场法进行资产评估，必须具备以下两个前提条件：

①需要有一个充分发育、活跃的资产市场

市场经济条件下，市场交易的商品种类很多，资产作为商品，是市

场发育的重要方面。资产市场上，资产交易越频繁，与被评估资产相类

似资产的价格越容易获得。

②参照物及其与被评估资产可比较的指标、技术参数等资料是可搜

集到的

运用市场法，重要的是能够找到与被评估资产相同或相类似的参照

物。但与被评估资产完全相同的资产是很难找到的，这就要求对类似资

产参照物进行调整，有关调整的指标、技术参数能否获取，是决定市场

法运用与否的关键。

（4）市场法的基本公式

市场法的评估思路可用公式表示为：

第三大部分《财务管理学》（共45分）

一、简答题

1什么是年金？

答：年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。折旧、利息、

租金、保险费等均表现为年金的形式。年金按付款方式，可分为后付年

金（普通年金）、先付年金（即付年金）、延期年金和永续年金。

2什么是加权平均资本成本？

答：加权平均资本成本是以各类资本成本占企业全部资本的比重为

权数，对各种资本成本进行加权平均确定的，故又称综合资本成本。

式中，WACC——加权平均资本成本；

ki——资本i的个别成本；

wi——资本i在全部资本中所占的比重；

n——不同类型资本的总数。

3影响股利分配的因素有哪些？

答：影响公司股利分配政策的主要因素有以下几种：

（1）各种约束

公司在确定其股利政策时，首先要考虑它所面临的各种约束。这些

约束包括：

①契约约束。公司在借入长期债务时，债务合同对公司发放现金股

利通常都有一定的限制。

②法律约束。为维护有关各方的利益，各国的法律对公司的利益分

配顺序、资本充足性等方面都有所规范，公司的股利政策必须符合这些

法律规范。

③现金充裕性约束。公司发放现金股利必须有足够的现金。如果公

司没有足够的现金，则其发放现金股利的数额必然受到限制。

（2）公司的投资机会

如果公司的投资机会多，对资金的需求量大，则公司很可能会考虑

少发现金股利，将较多的利润用于投资和发展。相反，如果公司的投资

机会少，资金需求量小，则公司有可能多发些现金股利。因此，公司在

确定其股利政策时，需要对其未来的发展趋势和投资机会作出较好的分

析与判断，以作为制定股利政策的依据之一。

（3）资本成本

股份有限公司应保持一个相对合理的资本结构和资本成本。如果公

司的股利政策选取不当，将导致公司的资本结构失衡，资本成本上升。

因此，公司在确定股利政策时，应全面考虑各条筹资渠道资金来源的数

量大小和成本高低，使股利政策与公司理想的资本结构和资本成本相一

致。

（4）偿债能力

偿债能力是股份公司确定股利政策时要考虑的一个基本因素。现金

股利分配是现金的支出，而大量的现金支出必然影响公司的偿债能力。

因此，公司在确定股利分配数量时，一定要考虑现金股利分配对公司偿

债能力的影响，保证在现金股利分配后公司仍能保持较强的偿债能力，

以维护公司的信誉和借贷能力。

（5）信息传递

如前所述，股利分配是股份公司向外界传递的关于公司财务状况和

未来前景的重要信息。公司在确定股利政策时，必须考虑外界对这一政

策可能产生的反应。

（6）对公司的控制

如果公司股东和管理人员较为看重原股东对公司的控制权，则该公

司可能不大愿意发行新股，而是更多地利用公司的内部积累。这种公司

的现金股利分配就会较低。

4什么是盈亏平衡点？

答：盈亏平衡点，也称盈亏临界点或保本点。它是指收入和成本相

等的经营状态，即边际贡献等于固定成本时企业所处的既不盈利也不亏

损的状态。通常用一定的业务量来表示这种状态。其计算公式为：

或

5短期偿债能力评价指标？

答：反映企业短期偿债能力的两个主要指标为流动比率和速动比

率。

（1）流动比率是指流动资产和流动负债之间的比率，其计算公式

为：

这个比率越高，说明企业短期偿还流动负债的能力越强，流动负债

得到偿还的保障越大。但是，过高的流动比率可能意味着企业流动资产

中的资金未能有效地加以利用，可能影响企业的获利能力。一般认为，

生产企业合理的流动比率应该是2或者更高。

（2）速动比率是指公司的流动资产扣除存货之后的余额，与流动负

债之间的比值，即速动比率是速动资产与流动负债之间的比值。其计算

公式为：

通常认为速动比率应该等于或者大于1，正常的速动比率为1，低于

1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。另外，还需注意，影响速动

比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。

6什么是财务杠杆系数？

答：财务杠杆系数是指企业税后利润的变动率相当于息税前利润变

动率的倍数，它反映了财务杠杆的作用程度。对股份有限公司而言，财

务杠杆系数则可表述为普通股每股收益变动率相当于息税前利润变动率

的倍数。其计算公式为：

式中，DEL表示财务杠杆系数；ΔEBIT表示息税前利润变动额；

EBIT表示息税前利润额；ΔEPS表示普通股每股收益变动额；EPS表示

普通股每股收益额。

上列公式可变换如下：

式中，I表示债务年利息；T表示公司所得税税率。

7什么是最佳资本结构？

答：最佳资本结构，是指企业在适度财务风险的条件下，使其预期

的综合资本成本率最低，同时企业价值最大的资本结构，它应作为企业

的目标资本结构。

从理论上讲，最优资本结构是存在的，但由于企业内部条件和外部

环境经常发生变化，寻找最优资本结构十分困难。确定资本结构的方法

可以有效地帮助财务管理人员确定合理的资本结构，但这些方法并不能

当作绝对的判别标准。在应用确定资本结构的方法时，还应结合其他因

素，以使资本结构趋于最优。

二、计算题

某债券面值为1000，票面利率8%，三年期限，每过半年付一次利

息（6月30日与12月31日），2016年1月1日发行

1．市场利率为8%时，债券的价值

2．市场利率为10%时，求其在2016年1月1日的价值。

3．2017年市场利率12%，售价850，问该不该买。

略。

2017年厦门大学财政系436资产评估专业

基础[专业硕士]考研真题（回忆版）及详

解

第一部分《经济学》（共60分）

一、简答题（每小题5分，共计50分）

1需求定理是什么？

答：（1）一般说来，需求定理的含义是：在其他条件不变的情况

下，商品的价格越高，消费者愿意并且能够购买的该商品数量越小，即

需求量越小；反之，商品的价格越低，需求量越大。满足需求定理的需

求曲线向右下方倾斜。

（2）需求定理给出了消费者对商品需求的基本特征，但这并不意味

着所有消费者的行为都严格服从这一规则。下面的两种情况可以作为需

求定理的特例：

①吉芬物品,是一种劣等品，其价格上涨时，由于替代效应远远低

于收入效应，导致人们对它的需求反而增加，如英国经历灾荒时期的马

铃薯；

②炫耀性物品,指的是那些用来满足人们虚荣心的物品(如钻石等)，

这类物品常因其价格上涨，越能显示出其珍贵及拥有者的社会地位，因

此往往价格越高，对其需求量反而越大。

2需求价格弹性是什么？

答：（1）需求价格弹性指某种商品需求量变化的百分率与价格变

化的百分率之比，它用来测度商品需求量变动对于商品自身价格变动反

应的敏感性程度。

（2）影响需求价格弹性的因素是很多的，其中主要有以下几个：

①商品的价格水平的高低。一般而言，价格越高，Ed越大；反之，

价格越低，Ed越小。

②商品的可替代性。一种商品其替代品愈多，愈重要，则需求弹性

愈大。

③商品用途的广泛性。一般来说，一种商品的用途越是广泛，它的

需求的价格弹性就可能越大；相反，用途越是狭窄，它的需求的价格弹

性就可能越小。

④商品对消费者生活的重要程度，一种产品对人们生活必需的程度

愈大，则其需求弹性愈小。

⑤商品的消费支出在消费者全部支出中所占的比例。一种产品的消

费支出在全部支出中所占的比例愈大，则其需求弹性愈大。因此同一种

产品对贫苦家庭而言，其需求弹性较大，对富有家庭而言，其需求弹性

较小。

⑥所考察的消费者调节需求量的时间。一般说来，所考察的调节时

间越长，则需求的价格弹性就可能越大。因为，当消费者决定减少或停

止对价格上升的某种商品的购买之前，他一般需要花费时间去寻找和了

解该商品的可替代品。

（3）需求价格弹性的种类

①若Ed＝0，则称该物品的需求为完全无弹性。

②若0＜Ed＜1，则称该物品的需求为相当缺乏弹性，如多数生活必

需品。

③若Ed＝1，则称该物品的需求为单位弹性，此时需求量的相对变

化幅度与价格的相对变化幅度相等。

④若1＜Ed＜∞，则称该物品的需求为相当富有弹性，大多数是奢

侈品的需求。

⑤若Ed＝∞，则称该物品的需求为完全有弹性。

3无差异曲线是什么？

答：无差异曲线是指用来表示消费者偏好相同的两种商品的不同数

量的各种组合的一簇曲线。或者说，它是表示能给消费者带来同等效用

水平或满足程度的两种商品的不同数量的各种组合。无差异曲线可以表

示为图1。

图1无差异曲线

无差异曲线具有这样的特点：第一，由于通常假定效用函数的连续

性，于是，在同一坐标平面上的任何两条无差异曲线之间，存在着无数

条无差异曲线。或者说，可以有无数条无差异曲线覆盖整个坐标平面

图。离原点越近的无差异曲线所代表的效用水平越低，离原点越远的无

差异曲线所代表的效用水平越高。第二，在同一坐标平面上的任意两条

无差异曲线不会相交。第三，无差异曲线总是凸向原点的。这一特点是

由商品的边际替代率递减规律所决定的。

4GDP的收入法？

答：GDP的收入法是指用要素收入即企业生产成本核算国内生产总

价值。严格说来，最终产品市场价值除了生产要素收入构成的成本之

外，还有间接税、折旧、公司未分配利润等内容。公式如下：

GDP＝工资＋利息＋租金＋利润＋间接税和企业转移支付＋折旧

其中：工资、利息、租金是最典型的要素收入。工资中还需要包括

所得税、社会保险税；利息是指提供资金给企业使用而产生的利息，所

以需要剔除政府公债利息和消费信贷利息；租金包括租赁收入、专利和

版权收入等。

利润是指税前利润，包括公司所得税、红利和未分配利润等。

企业转移支付包括对非营利组织的慈善捐款和消费者呆账；间接税

包括货物税、销售税、周转税等。

资本折旧虽不是要素收入，但包括在应回收的投资成本中，故也应

计入GDP。

以上用支出法和收入法对GDP的核算，同样适用于GNP。

5收入效应是什么？

答：（1）一种商品价格变动引起该商品需求量变动的总效应可以

分解为收入效应和替代效应。收入效应是由商品的价格变动引起实际收

入水平变动，进而由实际收入水平变动所引起的商品需求量的变动。替

代效应是由商品的价格变动引起商品相对价格的变动，进而由商品的相

对价格变动所引起的商品需求量的变动。收入效应表示消费者的效用水

平发生了变化，而替代效应不改变消费者的效用水平。

（2）收入效应和替代效应对需求曲线形状的影响

①正常物品的收入效应和替代效应

正常物品的收入效应与价格成反方向的变动，替代效应也与价格成

反方向的变动，在它们的共同作用下，总效应必定与价格成反方向的变

动，从而使得正常物品的需求曲线是向右下方倾斜的。

②低档物品的收入效应和替代效应

低档物品的收入效应与价格成同方向的变动，替代效应与价格成反

方向的变动，但是在一般情况下，收入效应的作用小于替代效应的作

用，从而总效应与价格成反方向的变动，这样使得其需求曲线向右下方

倾斜。

③吉芬物品的收入效应和替代效应

作为一种特殊的低档物品，吉芬物品的收入效应与价格成同方向的

变动，替代效应与价格成反方向的变动，但是其收入效应的作用大于替

代效应的作用，从而总效应与价格成同方向的变动，这样使得吉芬物品

的需求曲线向右上方倾斜。

6效用函数是什么？

答：（1）消费商品的效用

在单一时点上，在n种消费品x1，x2，…，xn中，考虑个人的选择问

题。将假定个人对这些消费品的偏好序可以用下列效用函数来表示效用

＝U（x1，x2，…xn；其他事物）

这里x表示可能选择商品的数量，其他事物表示消费者的福利还来

自其他许多方面。

（2）效用函数

效用函数表示为U（x1，x2，…，xn），这里x1，x2，…，xn分别代

表了个人在某一个时期消费的n种商品的数量，如果个人的偏好序维持

不变，那么这个效用函数就是唯一的。

7需求价格点弹性和弧弹性的区别。

答：答：需求价格弹性表示在一定时期内一种商品的需求量变动对

于该商品价格变动的反应程度，它分为弧弹性和点弹性。

（1）需求价格弧弹性

需求价格弧弹性表示某商品需求曲线上两点之间的需求量的变动对

于价格变动的反应程度。简单地说，它表示需求曲线上两点之间的弹

性。假定需求函数为Q＝f（P），∆Q和∆P分别表示需求量的变动量和价

格的变动量，ed表示需求价格弹性系数，则需求价格弧弹性的公式为：

需求价格弧弹性的中点公式：

（2）需求价格点弹性

当需求曲线上两点之间的变化量趋于无穷小时，需求价格弹性要用

点弹性来表示。也就是说，它表示需求曲线上某一点上的需求量变动对

于价格变动的反应程度。需求价格点弹性的公式为：

（3）区别

比较弧弹性和点弹性的公式可知，需求的价格弧弹性和点弹性的本

质是相同的。它们的区别仅在于：前者表示需求曲线上两点之间价格变

动时的弹性，而后者表示在需求曲线的某一点上价格变动量无穷小时的

弹性。

8吉芬商品和劣等品的区别和联系。

答：（1）吉芬商品和低档商品的含义

①吉芬商品

吉芬商品指需求与价格之间呈正向变化的一类商品，由英国统计学

家罗伯特·吉芬提出而得名。吉芬商品的需求曲线呈现出向右上方倾斜

的特殊形状，即价格越低购买的越少，价格越高反而购买的越多。

②低档商品

低档商品指商品的需求与消费者的收入呈反方向变动的商品，即：

低档商品的需求量随着消费者收入水平的提高而减少，随着消费者收入

水平的下降而增加。

（2）吉芬商品与低档商品之间的关系

低档商品不一定是吉芬商品，而吉芬商品一定是低档商品。吉芬商

品作为一种低档商品，收入效应超过了替代效应的作用，从而使得总效

应与价格同方向的变动。

9如何区分短期生产和长期生产。

答：生产的短期和长期的区分是以能否变动全部要素投入数量为标

准的。

短期生产是指生产者来不及调整全部生产要素的数量，至少有一种

生产要素的数量是固定不变的生产周期。因此，短期生产的要素投入区

分为固定要素投入和可变要素投入。诸如机器设备、厂房等在短期内无

法进行数量调整的要素为固定要素投入；诸如劳动、原材料、燃料等在

短期内可以进行数量调整的要素为可变要素投入。

长期生产是指生产者可以调整全部生产要素的生产周期。例如，生

产者在长期可以通过对全部要素投入量的调整，来缩小或扩大生产规

模，甚至进入或退出一个行业的生产。由于在长期生产中每种要素投入

数量都是可以调整的，因而也就不存在可变要素投入和不变要素投入的

区分。

对于不同产品的生产而言，其短期和长期的时期长度各异。比如，

一个大型炼油厂的规模变动可能需要三年才能完成，而一个豆腐作坊的

规模变动可能仅需一个月即可。也就是说，炼油厂的短、长期的分界线

为三年，而豆腐作坊的短、长期的分界线仅为一个月。

10偏好的假设。

答：偏好有如下假设：

（1）完全性(完备性)

对于任何两个商品组合x和y，要么有x≻y，要么有x≺y，或者两者都

成立。即消费者总是可以在两个商品组合中做出明确的选择。

（2）传递性

任意的三个商品组合x、y和z，若x≻y且y≻z，则x≻z。

（3）局部非饱和性

若两个商品组合的区别仅在于其中一种商品的数量不同，则消费者

总是偏好于含有商品数量较多的那个商品组合。

二、计算题（每小题10分，共计10分）

是一道关于读大学的成本计算，给了各种费用和青年人工作可得到

的平均工资，有三问，第一问是读大学的会计成本，第二问是读大学的

经济成本，第三问是逃课的机会成本。

第二大部分《资产评估》（共45分）

一、简答题（每小题5分，共计35分）

1资产评估法中资产评估的定义。

答：《资产评估法》所称资产评估，是指评估机构及其评估专业人

员根据委托对不动产、动产、无形资产、企业价值、资产损失或者其他

经济权益进行评定、估算，并出具评估报告的专业服务行为。

2列举并阐述资产评估要素，六个以上。

答：资产评估的要素包括资产评估的相关当事人、评估目的、评估

对象、评估基准日与报告日、价值类型、评估假设、评估方法等。

（1）资产评估的相关当事人包括委托人、评估机构、产权持有人

（或被评估单位）和评估报告使用人等。

（2）资产评估目的是资产评估业务对应的经济行为对资产评估结果

的使用要求，或资产评估结果的具体用途。

（3）资产评估对象，也称为评估客体，是指被评估标的，它是资产

评估的具体对象。

（5）评估基准日是资产评估结论对应的时间基准。报告日通常为评

估结论形成的日期。评估基准日是评估委托合同的重要约定事项。

（6）价值类型是指资产评估结果的价值属性及其表现形式。目前国

际和国内评估界对价值类型有不同的分类，但是一般认为最为主要的价

值类型主要包括：市场价值、投资价值、在用价值、清算价值、残余价

值、其他价值类型等。

（7）评估假设。资产评估的假设主要有四种：

①交易假设；

②公开市场假设；

③继续使用假设；

④清偿假设。

3收益法的概念和基本公式。

答：收益法，是指通过估测被评估资产未来预期收益的现值，来判

断资产价值的各种评估方法的总称。它服从资产评估中将利求本的思

路，即采用资本化和折现的途径及其方法来判断和估算资产价值。用数

学式可表示为：

4市场法的概念和基本公式。

答：（1）市场法的概念

市场法，是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直

接比较或类比分析以估算资产价值的各种评估技术方法的总称。

（2）基本公式

市场法的评估思路可用公式表示为：

5资产评估和会计的区别。

答：资产评估与会计的区别：

（1）基本职能和基本目标不同

会计是一项以记账、算账和报账为基本手段，连续地、系统地反映

和监督企业生产经营、财务收支及其成果的一种社会活动，反映和监督

是会计的基本职能。资产评估是一种价值判断活动，评估和咨询是资产

评估的基本职能。

会计学中的资产计价是就资产论资产，使货币量能够客观地反映资

产的实际价值量。资产评估则是就资产论权益，资产评估价值反映资产

的效用，并以此作为取得收入和确定它在新的组织、实体中的权益的依

据。

会计工作的基本目标是为企业管理、会计核算和会计信息披露服

务。资产评估的基本目标是为资产交易和产权变动服务。

（2）要素及假设不同

会计要素按照其性质分为侧重反映企业财务状况的资产、负债、所

有者权益和侧重反映企业经营成果的收入、费用和利润这六大要素。会

计主体、持续经营、会计分期和货币计量是作为企业会计确认、计量和

报告前提的四个会计假设。

资产评估主要由评估主体、评估对象、评估依据、评估目的、评估

原则、价值类型、评估程序、评估方法八个要素构成。资产评估的假设

主要有：

①交易假设；

②公开市场假设；

③继续使用假设；

④清偿假设。

（3）计价依据不同

会计记账和算账中的资产确认和计价，大多以可靠计量的历史成本

为依据。资产评估中的资产确认和评价主要是以资产效用和市场价值为

依据。

（4）计价方法不同

会计中的资产计价方法大量采用核算方法。资产评估中的资产价值

评估除了可以利用核算方法之外，还广泛地运用预期收益折现、市场售

价类比等多种技术方法。

6资产评估的对象及其具体分类。

答：（1）资产评估对象的含义

资产评估对象，也称为评估客体，是指被评估标的，是资产评估的

具体对象。资产评估对象通常为整体企业（或单位）、资产组合和单项

资产。

（2）资产评估对象的具体分类

略。

7房地产评估的概念及特点。

略。

二、论述题（每小题10分，共计10分）

成本法的基本公式和运用的前提条件并分析成本法的优缺点。

答：（1）成本法的涵义及基本公式

成本法是指首先估测被评估资产的重置成本，然后估测被评估资产

业已存在的各种贬值因素，并将其从重置成本中予以扣除而得到被评估

资产价值的各种评估方法的总称。其基本计算公式为：

资产评估价值＝资产的重置成本－资产实体性贬值－资产功能性贬

值－资产经济性贬值

（2）成本法的应用前提条件

①被评估资产处于持续使用状态或被假定处于继续使用状态。持续

使用假设又被分为现状续用、转用续用和移地续用假设。

②被评估资产必须是可再生、可复制的资产。如果被评估资产不具

有再生性或可复制性，采用成本法从重建的角度计算成本则不具有理论

上和现实上的意义。另外，如果资产不可再生，其价值也可能无法通过

简单的重置成本来反映，比如包含了社会效应和文化效应的历史性不动

产。

③应当具备可利用的历史资料。成本法的应用是建立在历史资料基

础上的，许多信息资料、指标需要通过历史资料获得。同时，现时资产

与历史资产具有相同性或可比性。

（3）成本法的优缺点

①优点：

a．能比较充分地考虑到资产的各种损耗，评估结果更趋于公平合

理；

b．使用范围广泛；它除了适合于单项资产和具有特定用途的专项

资产评估外，对于那些不易计算资产未来收益、无法重置特殊资产及难

以取得市场参照物的资产评估也可以使用此法。

②缺点：

a．计算复杂、工作量大；

b．各种贬值，尤其是经济性贬值不易计算，难以把握，往往影响

评估结果的准确性。

第三大部分《财务管理学》（共45分）

一、简答题（每小题5分，共计35分）

1营运资金是什么？

答：营运资本金又称营运资本、循环资本，是指一个企业维持日常

经营所需的资金，通常指流动资产减去流动负债后的差额，所以也称净

营运资本。营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金又称毛营运资

金，是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金又称净营运资金，

是指流动资产减流动负债后的余额。

营运资金具有如下一些特点：

（1）周转期短。营运资金在企业生产经营过程中要从货币资金开

始，经储备资金、生产资金、成品资金再回到货币资金，不断周转变

化，根据营运资金的定义，这一转换过程通常在一年以内（一般只有几

个月）。由于营运资金的周转期较短，对企业的影响时间也较短，因

此，可以用短期融资的办法加以解决。

（2）形式多样。营运资金在周转过程中要经历企业的全部生产经营

循环，它将同时以货币资金、储备资金、生产资金和成品资金等不同形

态并存于企业之中。也就是说，营运资金的实物形态具有易变现性。

（3）波动性。企业的营运资金数量会随着企业生产经营活动的内外

部条件变化而变化，呈现出波动性。一般来讲，生产经营具有季节性的

企业的资金波动性较大，非季节性企业的营运资金的波动性较小。

（4）灵活性。企业的营运资金筹集渠道广泛，变现相对容易，具有

较强的灵活性。

2企业持有现金的目的是什么？

答：企业持有现金的基本目的/动机包括交易性需求、预防性需求

和投机性需求

（1）交易性需求

交易性需求是指企业为了维持日常周转和正常的商业活动所需持有

一定的现金额。其影响因素包括：

①收入和支出数额是否相等；

②收入和支出时间是否匹配。

企业必须维持适当的现金余额，才能使业务活动正常地进行下去。

（2）预防性需求

预防性需求是指企业为了预防突发性事件而需要持有一定的现金。

其影响因素包括：

①企业愿冒缺少现金风险的程度；

②企业预测现金收支可靠的程度；

③企业临时融资的能力。

（3）投机性需求

投机性需求是指企业为了抓住突然出现的获利机会而持有一定的现

金。为满足投资性需求而持有的现金数量取决于预计的突然出现的获利

机会的多少。

3债券投资的优缺点。

答：（1）债券投资的优点

①本金安全性高。与股票相比，债券投资风险比较小。政府发行的

债券有国家财力作后盾，其本金的安全性非常高，通常视为无风险证

券。公司债券的持有者拥有优先求偿权，即当公司破产时，优先于股东

分得公司资产，因此，其本金损失的可能性小。

②收入比较稳定。债券票面一般都标有固定利息率，债券的发行人

有按时支付利息的法定义务，因此，在正常情况下，投资于债券都能获

得比较稳定的收入。

③许多债券都具有较好的流动性。政府及大公司发行的债券一般都

可在金融市场上迅速出售，流动性很好。

（2）债券投资的缺点

①购买力风险比较大。债券的面值和利息率在发行时就已确定，如

果投资期间的通货膨胀率比较高，则本金和利息的购买力将不同程度地

受到侵蚀，在通货膨胀率非常高时，投资者虽然名义上有报酬，实际上

却遭受了损失。

②没有经营管理权。投资于债券只是获得报酬的一种手段，无权对

债券发行单位施以影响和控制。

③需要承受利率风险。市场利率随时间上下波动，市场利率的上升

会导致流通在外的债券价格下降。投资债券的个人或公司承受着市场利

率变化的风险。

4什么是信用政策？

答：信用政策是指应收账款的管理政策，是企业对应收账款投资进

行规划和控制而确定的基本原则和行为规范。它包括三方面的内容：

（1）信用标准是销货企业用来判定客户能否得到商业信用所必须具

备的基本条件，如客户的信用分数等。如果销货企业制定的信用标准很

高，只有信用很好的客户才能得到商业信用，企业的坏账损失率将很

低，但其销售额则会因此而减少。如果信用标准较低，信用较差的客户

也有可能得到商业信用，则企业的销售额可能会有较大增长，但坏账损

失和其他应收账款成本也会随之提高，因此，信用标准的确定要求在应

收账款成本和收益间取得一个平衡，力争使边际效益等于边际成本。

（2）信用条件是指销货企业要求购货企业支付赊购款项的条件，由

信用期限、折扣期限和现金折扣三项组成。信用期限是企业为顾客规定

的最长付款时间；折扣期限是为顾客规定的可享受现金折扣的付款时

间；现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠。

（3）收账政策是指信用条件被违反时，企业财务的收账策略。如果

企业采用较积极的收账政策，可能会减少应收账款投资，减少坏账损

失，但要增加收账成本。如果采用较消极的收账政策，则可能会增加应

收账款投资，增加坏账损失，但会减少收账费用。

5什么是股利政策？

答：股利政策是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发

放股利等方面的方针和策略。股利政策是公司财务管理的一个重要方

面，不仅关系到投资收益的分配，而且关系到公司投资、融资和股票价

格等各个方面。

股利政策受多种因素的影响，并且不同的股利政策也会对公司的股

票价格产生不同的影响。因此，对于股份公司来说，制定一个正确的、

合理的股利政策是非常重要的。股利政策的核心问题是确定分配与留利

的比例，即股利支付比率问题。长期以来，通过对股利政策实务的总

结，归纳出常用的股利政策主要有以下几种类型：

（1）剩余股利政策

剩余股利政策，就是在企业确定的最佳资本结构下，税后净利润首

先要满足投资的需求，然后若有剩余才用于分配股利。这是一种投资优

先的股利政策。采用剩余股利政策的先决条件是企业必须有良好的投资

机会，并且该投资机会的预计报酬率要高于股东要求的必要报酬率，这

样才能为股东所接受。采用剩余股利政策的企业，因其有良好的投资机

会，投资者会对公司未来的获利能力有较好的预期，因而其股票价格会

上升，并且以留用利润来满足最佳资本结构下对股东股权资本的需要，

可以降低企业的资本成本，也有利于企业提高经济效益。但是，这种股

利政策不会受到希望有稳定股利收入的投资者的欢迎，如那些靠股利生

活的退休者，因为，剩余股利政策往往导致各期股利忽高忽低。

（2）固定股利或稳定增长股利政策

这是一种稳定的股利政策，它要求企业在较长时期内支付固定的股

利额，只有当企业对未来利润增长确有把握，并且这种增长被认为是不

会发生逆转时，才增加每股股利额。稳定的股利政策在企业收益发生一

般的变化时，并不影响股利的支付，而是使其保持稳定的水平。实行这

种股利政策者都支持股利相关论，他们认为企业的股利政策会对公司股

票价格产生影响，股利的发放是向投资者传递企业经营状况的某种信

息。

这种股利政策有稳定股利的优点，但是它也可能会给公司造成较大

的财务压力，尤其是在公司净利润下降或现金紧张时，公司为了保证股

利的照常支付，容易导致资金短缺，财务状况恶化。在非常时期，可能

不得不降低股利额。因此，这种股利政策一般适用于经营比较稳定的企

业。

（3）固定股利支付率股利政策

这是一种变动的股利政策，企业每年都从净利润中按固定的股利支

付率发放股利。持这种股利政策者认为，只有维持固定的股利支付率，

才算真正公平地对待每一位股东，他们信守的格言是“公司赚2元钱，1

元分给股东，1元留存公司”。这一股利政策使企业的股利支付与企业的

盈利状况密切相关，盈利状况好，则每股股利额就增加，盈利状况不

好，则每股股利额就下降，股利随经营业绩“水涨船高”。这种股利政策

不会给公司造成较大财务负担，但是，其股利可能变动较大，忽高忽

低，这样可能传递给投资者该公司经营不稳定的信息，容易使股票价格

产生较大波动，不利于树立良好的企业形象。有的人认为这种股利政策

不可能使企业的价值达到最大，所以反对这种股利政策。

（4）低正常股利加额外股利政策

这种股利政策每期都支付较低的稳定的正常股利额，当企业盈余较

多时据实际情况发放额外股利。这种股利政策具有较大的灵活性，在公

司盈利较少或投资需要较多资金时，可以只支付较低的正常股利，这样

既不会给公司造成较大的财务压力，又保证股东定期得到一笔固定的股

利收入；在公司盈利较多并且不需要较多投资资金时，可以向股东发放

额外的股利。低正常股利加额外股利政策，既可以维持股利的一定稳定

性，又有利于使企业的资本结构达到目标资本结构，使灵活性与稳定性

较好地结合，因而为许多企业所采用。

6长期偿债能力的指标有哪些？

答：长期偿债能力分析是指对企业偿还长期负债能力的分析评价。

一般常用的财务比率有：资产负债率、股东权益比率、权益乘数和利息

保障倍数等。

（1）资产负债率是总负债与总资产的比率。其计算公式为：负债比

率＝总负债/总资产×100%

（2）股东权益比率是股东权益与资产总额的比率。其计算公式为：

股东权益比率＝股东权益/资产总额×100%

（3）权益乘数是股东权益比率的倒数，即资产总额是股东权益的多

少倍。其计算公式为：权益乘数＝资产总额/股东权益

（4）利息保障倍数是税前利润加利息费用之和与利息费用的比率。

其计算公式为：利息保障倍数＝（税前利润＋利息费用）/费用总额

7货币的时间价值是什么？

答：货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加

的价值。时间价值可以有两种表现形式：相对表示法——货币时间价值

率；绝对表示法——货币时间价值额。时间价值率是指扣除风险报酬和

通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率；时间价值额是资金在

生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的

乘积。

货币的时间价值是进行投资决策的重要依据。在长期投资决策中，

不论是分析投资项目经济上是否可行，还是分析比较投资项目经济上的

优劣，都需将投资项目的现金流出量和现金流入量按时间价值率换算成

现值，才能做出进一步的经济评价。在短期投资决策中，时间价值的计

算通常用机会成本来反映。只有考虑货币的时间价值，正确地计算机会

成本，才能正确地进行短期投资决策。

货币的时间价值是进行筹资决策的重要依据。在进行长期筹资决策

时，一般都要计算资金成本。筹资一方应付多少代价，投资一方应得多

少报酬，主要取决于货币的时间价值。其次，资金成本的计算，应考虑

货币时间价值而采用贴现方法确定。

二、计算题（每小题10分，共计10分）

已知一家企业一年内需要使用8100万现金，已知每次转换现金的成

本是0.2万元，现金的机会成本率是10%，问：

1．最佳现金持有量；

2．现金转换次数；

3．现金的转换成本；

4．现金的机会成本；

5．现金的总使用成本。

略。

初试推荐参考书目

《西方经济学》（微观部分＋宏观部分），高鸿业，中国人民大学

出版社，2011年版

《财务管理学》（第七版），荆新（编者），中国人民大学出版社

《资产评估学教程》，赵仑，张晓慧，首都经济贸易大学出版社，

2004

温馨提示：教材内容很多，并非所有内容都需要看的，建议配合考

试大纲一起看书勾画知识点。

2014年厦门大学财政系436资产评估专业

基础[专业硕士]考研真题（回忆版）

第二大部分《资产评估》（共45分）

一、简答题，每小题5分，小计35分。

1资产评估的概念。

2资产评估与会计、审计的联系与区别。

3资产评估基本假设。

4资产评估经济技术原则。

5如何理解市场价值与市场以外的价值类型。

6简述收益法并写出资本化价格法和折现法的公式。

7资产评估出现的主要原因。

二、论述题（10分）

资产评估基本要素并阐述资产评估经济技术原则的思路。

第三大部分《财务管理学》（共45分）

一、简答题，每小题5分，小计35分。

2复合杠杆。

3附认股权债券和可转换债券的异同点。

4融资租赁的含义及优缺点。

5财务杠杆。

7联合杠杆系数及其作用。

二、计算题（10分）

2014年厦门大学财政系436资产评估专业

基础[专业硕士]考研真题（回忆版）及详

解

第一大部分《经济学》（共60分）

一、简答题，每题5分，小计50分。

1什么是“规模报酬递增”？

答：规模报酬递增，是指产量增加的比例大于各种生产要素增加的

比例。例如，当全部的生产要素劳动和资本都增加100%时，产量的增

加大于100%。如图1所示。

图1规模报酬递增曲线

图1表示规模报酬递增：例如由A点到B点，两要素的增加比例为

而产量增加的比例为100%，产量的增加比例大于两要素增加的比

例。在规模报酬递增的情况下有OA＞AB＞BC。

产生规模报酬递增的主要原因是由于企业生产规模扩大所带来的生

产效率的提高。它可以表现为：

①生产规模扩大以后，企业能够利用更先进的技术和机器设备等生

产要素，而较小规模的企业可能无法利用这样的技术和生产要素；

②随着对较多的人力和机器的使用，企业内部的生产分工能够更合

理和专业化；

③人数较多的技术培训和具有一定规模的生产经营管理，也可以节

省成本。

2什么是“洛伦兹曲线”？

答：为了研究国民收入在国民之间的分配，美国统计学家M.O.洛伦

兹提出了著名的洛伦兹曲线。洛伦兹首先将一国总人口按收入由低到高

排队，然后考虑收入最低的任意百分比人口所得到的收入百分比，最

后，将这样得到的人口累计百分比和收入累计百分比的对应关系描绘在

图形上得到的曲线即是洛伦兹曲线。

如图2所示，图中横轴OH表示人口（按收入由低到高分组）的累计

百分比，纵轴OM表示收入的累计百分比，ODL为该图的洛伦兹曲线。

图2洛仑兹曲线

洛伦兹曲线的弯曲程度具有重要意义。一般来说，它反映了收入分

配的不平等程度。弯曲程度越大，收入分配程度越不平等；反之亦然。

特别是，如果所有收入都集中在某一个人手中，而其余人口均一无所获

时，收入分配达到完全不平等，洛伦兹曲线成为折线OHL；另一方面，

如果任一人口百分比均等于其收入百分比，从而人口累计百分比等于收

入累计百分比，则收入分配就是完全平等的，洛伦兹曲线成为通过原点

的45°直线OL。

3什么是“限制价格”？

答：限制价格也称为最高限价，它是政府所规定的某种产品的最高

价格。限制价格总是低于市场的均衡价格的。

图3表示的是政府对某种产品实行限制价格的情形。开始时，该产

品市场的均衡价格为Pe，均衡数量为Qe。若政府实行限制价格政策，规

定该产品的市场最高价格为P0。由图可见，限制价格P0小于均衡价格

Pe，且在限制价格P0的水平，市场需求量Q2大于市场供给量Q1，市场上

出现供不应求的情况。

图3限制价格

政府实行限制价格的目的往往是为了抑制某些产品的价格上涨，尤

其是为了对付通货膨胀。有时，为了限制某些行业，特别是限制一些垄

断性很强的公用事业的价格，政府也会采取限制价格的做法。但政府实

行限制价格的做法也会带来一些不良的影响。限制价格下的供不应求会

导致市场上消费者排队抢购和黑市交易盛行。在这种情况下，政府往往

又不得不采取配给的方法来分配产品。此外，生产者也可能粗制滥造，

降低产品质量，形成变相涨价。

4什么是“经济利润”？

答：经济利润是指厂商的收益与成本之差，后者包括从最有利的另

外一种厂商资源的使用中可以获得的收益。其计算公式为：经济利润＝

总收益－总成本＝总收益－显性成本－隐性成本

其中，显性成本是指厂商在生产要素市场上购买或租用他人所拥有

的生产要素的实际支出；隐性成本是指企业家自有资本和自己的管理报

酬。

从经济利润的计算公式可知，最大化的经济利润就是一阶导数等于

零。此时在短期内，边际收益等于边际成本，厂商获得了可能增加利润

的全部好处或减少亏损的全部好处，达到均衡点，所以短期内单个厂商

的均衡点可能是最大化利润或最小化亏损，但不一定等于零；在长期

内，由于厂商的进入和退出，最后的均衡就是MR＝AR＝P，所以，完

全竞争市场厂商达到长期均衡时，经济利润为零。

5什么是“需求收入弹性”和“需求交叉弹性”？

答：（1）需求的收入弹性

需求的收入弹性表示在一定时期内消费者对某种商品的需求量的变

动对于消费者收入量变动的反应程度。或者说，表示在一定时期内当消

费者的收入变化百分之一时所引起的商品需求量变化的百分比，即商品

的需求量的变动率和消费者的收入量的变动率的比值。

假定某商品的需求量Q是消费者收入水平M的函数，即Q＝

f（M），则该商品的需求的收入弹性公式为：

式中，∆Q为商品需求量的变化量；∆M为商品价格的变化量。

（2）需求的交叉价格弹性

需求的交叉价格弹性表示在一定时期内一种商品的需求量的变动对

于它的相关商品的价格的变动的反应程度。或者说，表示在一定时期内

当一种商品的价格变化百分之一时所引起的另一种商品的需求量变化的

百分比，即该商品的需求量的变动率和它的相关商品的价格的变动率的

比值。

假定商品X的需求量QX是它的相关商品Y的价格PY的函数，即QX＝

f（PY），则商品X的需求的交叉价格弧弹性公式为：

式中，∆QX为商品X的需求量的变化量；∆PY为相关商品Y的价格的

变化量；eXY为当Y商品的价格发生变化时，X商品的需求的交叉价格弹

性系数。

6简要阐述科斯定理的主要内容。

答：科斯定理，是由罗纳德·科斯提出的一种观点，认为在某些条

件下，经济的外部性或非效率可以通过当事人的谈判而得到纠正，从而

达到社会效益最大化。关于科斯定理，其主要内容可概括为：只要财产

权是明确的，并且其交易成本为零或者很小，则无论在开始时将财产权

赋予谁，市场均衡的最终结果都是有效率的，实现资源配置的帕累托最

优。

科斯定理最重要的在于发现了交易费用及其与产权安排之间的关

系，提出了交易费用制度安排的影响，为人们在经济生活中作出关于产

权安排的决策提供了有效的方法。

7简要阐述计算国内生产总值GDP的主要方法。

答：（1）国内生产总值的定义

国内生产总值，即GDP，是指经济社会（即一国或一地区）在一定

时期内运用生产要素所生产的全部最终产品（物品和劳务）的市场价

值。

（2）国内生产总值的计算方法

核算GDP的常用方法是支出法和收入法：

①用支出法核算GDP

用支出法核算GDP，就是通过核算在一定时期内整个社会购买最终

产品的总支出来计量GDP，具体是指消费、投资、政府购买以及净出口

这几方面支出的总和。

把这四个项目加总，用支出法计算GDP的公式可写成：GDP＝C＋I

＋G＋（X－M）

在上式中：

a．字母C表示消费支出，具体包括购买耐用消费品、非耐用消费品

和劳务的支出。建造住宅