2024年《发布证券研究报告业务》考前通关必练题库（含答案）

PAGEPAGE12024年《发布证券研究报告业务》考前通关必练题库（含答案）一、单选题1.财政政策的主要工具包括财政收入政策、财政支出政策和（）A、公开市场业务B、公债政策C、保护性贸易政策D、通过借款向外汇市场提供外汇答案：B解析：A项属于货币政策工具，C项属于直接管制政策，D项属于资金融通政策。2.影响金融期权价格的因素包括（）。Ⅰ．权利期间Ⅱ．协定价格Ⅲ．标的资产市场价格Ⅳ．标的资产市场价格的波动性A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：影响期权价格的主要因素有：协定价格与市场价格、权利期间、利率、标的资产的收益、标的物价格的波动性。3.跨品种套利，是指利用两种或两种以上不同的（）的商品之间的期货合约价格差异进行套利，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。A、需要买进B、需要卖出C、且互不相关D、但相互关联答案：D解析：跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。4.变量和变量之间通常存在（）关系。Ⅰ．因果Ⅱ．确定性函数Ⅲ．相关Ⅳ．线性A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：当研究经济和金融问题时往往需要探寻变量之间的相互关系，变量和变量之间通常存在两种关系：确定性函数关系或相关关系。确定性函数关系表示变量之间存在一一对应的确定关系；软件考前更新，相关关系表示一个变量的取值不能由另外一个变量惟一确定，即当变量x取某一个值时，变量y对应的不是一个确定的值，而是对应着某一种分布，各个观测点对应在一条直线上。5.对公司成长性进行分析，其内容应该包括（）。Ⅰ．公司主要产品市场前景的预测Ⅱ．公司财务指标的纵向比较Ⅲ．引发公司规模变动的原因Ⅳ．公司财务指标的横向比较A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：公司成长性分析包括两个方面：①公司经营战略分析，经营战略具有全局性、长远性和纲领性的特征；②公司规模变动特征及扩张潜力分析，可从Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项及以下几个方面分析：公司未来的市场份额的预测；公司的投资项目的销售和利润水平的分析；公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。6.证券研究报告可以采用（）形式。Ⅰ．广告Ⅱ．书面Ⅲ．电子文件Ⅳ．电视媒体A、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅳ答案：A解析：根据《发布证券研究报告暂行规定》第二条，证券研究报告主要包括涉及证券及证券相关产品的价值分析报告、行业研究报告、投资策略报告等。证券研究报告可以采用书面或者电子文件形式。7.已获利息倍数越小，企业的付息能力（）。A、越弱B、越受费率的影响C、越受利润的影响D、越强答案：A解析：已获利息倍数指标反映公司经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。只要已获利息倍数足够大，公司就有充足的能力偿付利息；否则相反。8.财务报表分析的原则主要有两个，一是坚持全面原则，二是坚持（）原则。A、考虑个性B、均衡性C、非流动性D、流动性答案：A解析：分析财务报表要坚持全面原则，将多个指标、比率综合在一起得出对公司全面客观的评价。同时，要坚持考虑个性原则，在对公司进行财务分析时，要考虑公司的特殊性，不能简单地与同行业公司直接比较。9.一般在多元线性回归分析中遇到的问题主要有（）。I多重共线性Ⅱ自相关Ⅲ异方差Ⅳ样本容量有限A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、IVC、I、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：在经济和金融实务中，常常出现数据不能满足线性模型的系列假定，比如随机扰动项不能满足同方差的假定，或产生自相关现象等。一般在多元回归分析中遇到的较多问题主要有：多重共线性、异方差问题、序列相关性问题等。10.盈利预测的假设主要包括（）。I销售收入预测Ⅱ生产成本预测Ⅲ管理和销售费用预测Ⅳ财务费用预测A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、IVC、II、Ⅲ、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：公司盈利预测包括：（1）销售收入预测（2）生产成本预测（3）管理和销售费用预测（4）财务费用预测（5）其他预测11.自相关检验方法有（）。IDW检验法IIADF检验法IIILM检验法IV回归检验法A、I、II、IIIB、I、III、IVC、I、II、IVD、II、III、IV答案：B解析：自相关检验方法有DW检验法、LM检验法、回归检验法等。比较常用的是DW检验法。ADF检验是检查序列平稳的方法。12.下列关于多根K线组合的说法中，正确的是()。A、多空双方争斗的区域越低，越有利于上涨B、多空双方争斗的区域越高，越有利于下跌C、K线多的组合要比K线少的组合得出的结论可靠D、K线少的组合要比K线多的组合得出的结论可靠答案：C解析：K线多的组合要比K线少的组合得出的结论可靠。13.资本资产定价理论是在马科维茨投资组合理论基础上提出的，下列不属于其假设条件的是（）。A、资本市场没有摩擦B、投资者对证券的收益、风险及证券问的关联性具有完全相同的预期C、资产市场不可分割D、投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平答案：C解析：资本资产定价模型的假设条件包括：①投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。③资本市场没有摩擦。该假设是指：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。14.下列关于资本市场线和证券市场线的说法，错误的是（）。A、证券市场线描述的是无风险资产和任意风险资产形成的资产组合的风险与收益的关系B、资本市场线描述的是由无风险资产和市场组合形成的资产组合的风险与收益的关系C、证券市场线反映了均衡条件下，任意单一资产或者资产组合的预期收益与总风险之间的关系D、资本市场线反映了有效资产组合的预期收益与总风险的关系答案：C解析：证券市场线与资本市场线都是描述资产或资产组合的期望收益与风险状况间依赖关系的函数。资本市场线反映的是有效资产组合的期望收益与其全部风险间的依赖关系，证券市场线描述的是任意单一资产或者资产组合的预期收益与系统风险之间的关系，而非与总风险的关系。15.下列属于金融远期合约的有（）。A、远期货币期货B、远期股票期货C、远期股票指数期货D、远期利率协议答案：D解析：金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格(称为“远期价格”)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产(或金融变量)的合约。金融远期合约主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。16.若流动比率大于1，则下列成立的是（）。A、速动比率大于1B、营运资金大于零C、资产负债率大于1D、短期偿债能力绝对有保障答案：B解析：流动比率是流动资产与流动负债之比，若流动比率大于1，则说明流动资产大于流动负债，即营运资金一定大于零。17.用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是（）。A、已获利息倍数B、流动比率C、速动比率D、应收账款周转率答案：A解析：B项，流动比率反映短期偿债能力；C项，速动比率反映资产总体的变现能力；D项，应收账款周转率反映应收账款的流动速度。18.关于上市公司所处的行业与其投资价值的关系，下列说法错误的是（）。A、行业是决定公司投资价值的重要因素B、处在行业不同发展阶段的上市公司，其投资价值不一样C、国民经济中具有不同地位的行业，其投资价值不一样D、投资价值高的公司一定不属于夕阳行业答案：D解析：在国民经济中具有不同地位的行业，其投资价值也不一样。公司的投资价值可能会由于所处行业不同而有明显差异。因此，行业是决定公司投资价值的重要因素之一。但投资价值高的公司也可能属于夕阳行业。19.关于债券报价，下列说法正确的有（）。Ⅰ全价报价即买卖双方实际支付价格Ⅱ净价报价的优点是买卖双方不需要按实际支付价格支付Ⅲ我国交易所附息债券计息规定全年按365天计算Ⅳ我国目前对于贴现发行的零息债券闰年2月29日不计利息A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ答案：A解析：Ⅱ项，净价报价的优点是把利息累积因素从债券价格中剔除，能更好地反映债券价格的波动程度；缺点是双方需要计算实际支付价格。Ⅳ项，我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数计算累计利息，软件考前更新，闰年2月29日也计利息。20.下列关于个人需求与市场需求的说法，不正确的是（）。A、某种商品的市场需求量一定是每一价格水平上所有个别消费者需求量之和B、某种商品的市场需求是所有消费者个人对该种商品的需求之和C、需求曲线有单个消费者的需求曲线和市场需求曲线之分D、市场需求曲线是所有个别消费者需求曲线的垂直加总答案：D解析：需求有个人需求与市场需求之分，需求曲线也就有单个消费者的需求曲线和市场需求曲线之分。某种商品的市场需求量一定是每一价格水平上所有个别消费者需求量之和；而某种商品的市场需求是所有消费者个人对该种商品的需求之和，因此市场需求曲线也就是所有个别消费者需求曲线的水平加总。21.完全垄断企业为了实现利润最大化，应遵循的决策原则是（）。A、按照价格弹性进行价格歧视B、边际收益大于边际成本C、边际收益等于边际成本D、边际收益等于平均收益曲线答案：C解析：不论在何种市场上，企业实现利润最大化的决策原则都是边际收益等于边际成本。22.按照通行的会计准则，（）不列入银行资产负债表内，不影响当期银行资产负债总额，但构成银行的或有资产和或有负债。A、广义的表外业务B、狭义的表外业务C、中间业务D、表内业务答案：B解析：广义的表外业务泛指所有不在资产负债表中反映的业务，包括中间业务和狭义的表外业务；狭义的表外业务，是指商业银行从事的，按照通行的会计准则，不列入银行资产负债表内，不影响当期银行资产负债总额，但构成银行的或有资产和或有负债的交易活动，如互换、期货与期权的相关业务等。23.可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和转换价值（）。A、之和B、之间C、之上D、之下答案：C解析：可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。如果可转换证券市场价值在投资价值之下，购买该证券并持有到期，就可获得较高的到期收益率；如果可转换证券市场价值在转换价值之下，购买该证券并立即转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得该可转换证券转换价值与市场价值之间的价差收益。24.常用的统计软件有（）ⅠExcelⅡSPSSⅢSASⅣMinitabA、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：常用的统计软件有Excel、SPSS、SAS、Minitab、Statistica、Eviews等。25.下列属于常用统计软件的有（）。Ⅰ．SASⅡ．SPSSⅢ．EviewsⅣ．MinitabA、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ答案：C解析：常用的统计软件包括：Excel、SPSS、SAS、Minitab、Statistica、Eviews等。26.中国制造业采购经理人指数（PMI）由（）合作编制。Ⅰ．中国物流与采购联合会Ⅱ．中国制造业协会Ⅲ．国家统计局Ⅳ．国家财政局A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：中国制造业采购经理人指数（PMI）由国家统计局和中国物流与采购联合会合作编制，在每月的第1个工作日定期发布。27.（）对期权价格高低起决定作用。A、执行价格与期权合约标的物的市场价格B、内涵价值C、标的物价格波动率D、无风险利率答案：B解析：期权的价格虽然由内涵价值和时间价值组成，但由期权定价理论可以推得，内涵价值对期权价格高低起决定作用，期权的内涵价值越高，期权的价格也越高。28.D公司2013年经营现金净流量为1355万元。部分补充资料如下:2013年净利润4000万元，计提坏账准备5万元，提取折旧1000万元，待摊费用摊销100万元，处置固定资产收益为300万元，固定资产报废损失100万元，对外投资收益100万元。存货比上年增加50万元，应收账款比上年增加2400万元，应付账款比上年减少1000万元。根据以上资料，计算D公司的营运指数为（）。A、0.18B、0.2C、0.28D、0.38答案：C解析：经营净收益=净利润-非经营收益=4000-300+100-100=3700(万元)，经营所得现金=经营净收益+非付现费用=3700+5+1000+100=4805(万元)，则该公司的营运指数为:29.股权资本成本的基本涵义是（）。A、在一级市场认购股票支付的金额B、在二级市场认购股票支付的金额C、为使股票价格不下跌，企业应在二级市场增持的金额D、为使股票的市场价格不受影响，企业应从所募集资金中所获得的最小收益率答案：D解析：股权资本成本是投资者投资企业股权时所要求的收益率。估计股权资本成本的方法很多，国际上最常用的有红利增长模型、资本资产定价模型和套利定价模型等。30.证券公司、证券投资咨询机构应当通过公司规定的证券研究报告发布系统平台向发布对象统一发布证券研究报告，以保障发布证券研究报告的（）。A、统一性B、独立性C、均衡性D、公平性答案：D解析：选项D正确：证券公司、证券投资咨询机构应当通过公司规定的证券研究报告发布系统平台向发布对象统一发布证券研究报告，以保障发布证券研究报告的公平性。证券公司、证券投资咨询机构应当公平对待证券研究报告的发布对象，不得将证券研究报告的内容或者观点优先提供给公司内部部门、人员或者特定对象。31.资产负债表由资产、负债以及权益三部分组成，负债部分各项目的排列一般以（）为序。A、债务额的大小B、流动性的高低C、债息的高低D、债务的风险大小答案：B解析：从资产负债表的项目排列顺序可以看出:资产类项目和负债类项目均按流动性从强到弱排列。32.以基础产品所蕴含的使用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具属于（）。A、货币衍生工具B、利率衍生工具C、信用衍生工具D、股权类产品的衍生工具答案：C解析：A项，货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具；B项，利率衍生工具是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具；D项，股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具。33.—般而言，道氏理论主要用于对（）的研判。A、主要趋势B、次要趋势C、长期趋势D、短暂趋势答案：A解析：道氏理论从来就不是用来指出应该买卖哪只股票，而是在相关收盘价的基础上确定出股票市场的主要趋势，因此，道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。道氏理论甚至对次要趋势的判断作用也不大。34.下列关于区间预测说法正确的有（）。I样本容量n越大，预测精度越高Ⅱ样本容量n越小，预测精度越高III置信区间的宽度在x均值处最小IV预测点xo离x均值越大精度越高A、I、II、IIIB、I、II、IVC、I、IIID、I、III、IV答案：C解析：在预测时要注意预测点xo与估计模型时用的样本x1，x2，…x0的距离，如果xo与所估计模型的样本偏离太大，预测效果会很差。一般地：①样本容量n越大，预测精度越高，反之预测精度越低②样本容量一定时，置信区间的宽度在×均值处最小，预测点xo离x均值越小精度越高，越远精度越低。35.《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》规定，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的（）。A、市场价格B、内在价值C、公允价值D、贴现值（折现值）答案：C解析：根据我国财政部颁布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的公允价值；否则，采用估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。36.关于贴现债券，下列说法正确的是（）。Ⅰ．在票面上不规定利率Ⅱ．属于折价方式发行的债券Ⅲ．在发行时将利息预先扣除Ⅳ．在债券发行后才按期支付利息A、Ⅰ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：贴现债券又称为“贴水债券”，是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率以低于票面金额的价格发行的债券，债券发行价与票面金额之间的差额相当于预先支付的利息，到期时按面额偿还本息。37.资产配置是资产组合管理过程中的重要环节之一，是决定（）的主要因素。A、上市公司业绩B、投资组合相对业绩C、套期保值效果D、投资者风险承受力答案：B解析：资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券和高风险、高收益证券之间进行分配。资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。38.证券或组合的收益与市场指数收益（）。A、不相关B、线性相关C、具有二次函数关系D、具有三次函数关系答案：B解析：从E（rp)=rF+βpE(rM)-rF<βp,可以看出证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，β系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。39.从理论上说，关联交易属于（）。A、市场化交易B、不合规交易C、中性交易D、内幕交易答案：C解析：关联方交易，是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。从理论上说，关联交易属于中性交易，它既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴，其主要作用是降低交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化等。40.国际金融市场的剧烈动荡对我国的证券市场的影响途径是（）。Ⅰ．通过人民币汇率预期影响我国证券市场Ⅱ．通过宏观层面间接影响我国证券市场Ⅲ．通过微观层面直接影响我国证券市场Ⅳ．通过国际直接投资影响我国证券市场A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：国际金融市场环境对我国证券市场的影响包括：①国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场；②国际金融市场动荡通过宏观面间接影响我国证券市场；③国际金融市场动荡通过微观面直接影响我国证券市场。41.3月5日，5月份和7月份铝期货价格分别是17500元/吨和17520元／吨，套利者预期价差将扩大，最有可能获利的情形是（）。A、买入5月铝期货合约，同时买入7月铝期货合约B、卖出5月铝期货合约，同时卖出7月铝期货合约C、卖出5月铝期货合约，同时买入7月铝期货合约D、买入5月铝期货合约，同时卖出7月铝期货合约答案：C解析：根据买入套利，当套利者预测价差将扩大时，买入其中价格较高的合约，卖出价格较低的合约进行套利将获利。所以，套利者应该卖出5月铝期货合约，同时买入7月铝期货合约。42.关联购销类关联交易，主要集中在几个行业。这些行业包括（）。I劳动密集型行业Ⅱ资本密集型行业Ⅲ市场集中度较高的行业Ⅳ垄断竞争的行业A、I、ⅡB、I、IVC、II、IIID、III、IV答案：C解析：关联购销类关联交易，主要集中在以下几个行业：一种是资本密集型行业，如冶金、有色、石化和电力行业等；另一种是市场集中度较高的行业，如家电、汽车和摩托车行业等。43.通过对财务报表进行分析，投资者可以（）。Ⅰ．准确预测公司股票价格Ⅱ．评价公司风险Ⅲ．得到反映公司发展趋势方面的信息Ⅳ．计算投资收益率A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：投资者通过对财务报表所传递的信息进行分析、加工，可以得到反映公司发展趋势、竞争能力等方面的信息；计算投资收益率，评价风险，比较该公司和其他公司的风险和收益，决定自己的投资策略。44.下列关于量化投资的理解正确的是（）。I数据是量化投资的基础要素Ⅱ程序化交易实现量化投资的重要手段III量化投资追求的是相对收益IV量化投资的核心是策略模型A、Ⅱ、III、IVB、I、II、IIIC、Ⅰ、IVD、I、II、IV答案：D解析：考察对量化投资的理解。量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法。量化投资分析的主要内容有：①量化投资是一种以数据为基础，以策略模型为核心，以程序化交易为手段，以追求绝对收益为目标的投资方法；②量化投资分析的主要内容是将投资理念及策略通过具体指标、参数的设计，体现到具体的模型中，让模型对市场进行不带任何情绪的跟踪；③量化投资技术几乎覆盖了投资的全过程，包括估值与选股、资产配置与组合优化、订单生成与交易执行、绩效评估和风险管理等，在各个环节都有不同的方法及量化模型。45.若本金为P，年利率为r，每年的计息次数为m，则n年末该投资的终值计算公式为（）.A、FVn=P（1+r）nB、FVn=P（1+r/n）mnC、FVn=P（1+r/m）mnD、FVn=P（1+r/m）n答案：C解析：C选项是正确的计算公式，要求考试牢记。一般来说，若本金为P，年利率为r，每年的计息次数为m，则第n年末的本息和为：FVn=P（1+r／m）mn。46.在某企业的员工中随机抽取7名来了解该企业2013年上半年职工请假情况，这7名员工2013年上半年的请假天数分别为1、5、3、10、0、7、2。这组数据的中位数是()。A、3B、10C、4D、0答案：A解析：对于一组数据来说，中位数就是按大小排序后处于正中间位置的那个数值。本题中，该组数据从小到大的顺序为0、1、2、3、5、7、10，居于中间的数据是3。47.如不计交易费用，买入看涨期权的最大亏损为（）。A、权利金B、标的资产的跌幅C、执行价格D、标的资产的涨幅答案：A解析：看涨期权的买方的收益=标的资产价格﹣执行价格﹣权利金。当标的资产价格﹣执行价格≥权利金，买方执行期权，其收益≥0；当0＜标的资产价格﹣执行价格＜权利金，买方收益＜0，但此时执行期权的亏损＜不执行期权的亏损(权利金)；当标的资产价格＜执行价格，期权内涵价值为零，买方不执行期权，其亏损为权利金。48.下列关于两步二叉树定价模型的说法正确的有（）。Ⅰ．总时间段分为两个时间间隔Ⅱ．在第一个时间间隔末T时刻，股票价格仍以u或d的比例上涨或下跌Ⅲ．股票有2种可能的价格Ⅳ．如果其他条件不变，在2T时刻股票有3种可能的价格A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：在两步二叉树定价模型中，总时间段分为两个时间间隔。期权期限为2T，在第一个时间间隔末T时刻，股票价格仍以u或d的比例上涨或下跌。如果其他条件不变，则在2T时刻，股票有3种可能的价格。49.道氏理论的主要原理有（）。I市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为Ⅱ市场波动具有某种趋势Ⅲ趋势必须得到交易量的确认IV一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号A、I、II、IIIB、I、II、IVC、II、III、IVD、I、II、III、IV答案：D解析：道氏理论的主要原理有I.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为Ⅱ.市场波动具有某种趋势Ⅲ.趋势必须得到交易量的确认IV.一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号50.通过取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，进而与国民生产总值增长率，国内生产总值增长率进行比较。这种行业分析方法是（）。A、行业未来利润率预测法B、行业未来增长率预测法C、行业横向比较法D、行业纵向比较法答案：C解析：横向比较一般是取某一时点的状态或者某一固定时段（比如1年）的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。如：将行业的增长情况与国民经济的增长进行比较，从中发现行业增长速度快于还是慢于国民经济的增长。51.为了比较准确地确定合约数量，首先需要确定套期保值比率，它是（）的比值。A、现货总价值与现货未来最高价值B、期货合约的总值与所保值的现货合同总价值C、期货合约总价值与期货合约未来最高价值D、现货总价值与期货合约未来最高价值答案：B解析：套期保值比率是指为达到理想的保值效果，套期保值者在建立交易头寸时所确定的期货合约的总值与所保值的现货合同总价值之间的比率关系。52.股东自由现金流应当从企业自由现金流中扣除的项目包括（）。Ⅰ．用现金支付的利息费用Ⅱ．利息税收抵减Ⅲ．优先股股利Ⅳ．折旧和摊销A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：股东自由现金流是指公司经营活动中产生的现金流量，扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可以分配给股东的现金流量。计算公式为：FCFE＝FCFF－用现金支付的利息费用＋利息税收抵减－优先股股利。53.如果企业持有一份互换协议，过了一段时间之后，认为避险的目的或者交易的目的已经达到，企业可以通过（）方式来结清现有的互换合约头寸。Ⅰ．出售现有的互换合约Ⅱ．对冲原互换协议Ⅲ．解除原有的互换协议Ⅳ．购入相同协议A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：企业持有互换协议过了一段时间之后，结清现有的互换合约头寸的主要方式有：①出售现有的互换合约；②对冲原互换协议；③解除原有的互换协议。54.与突破趋势线不同，对通道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势（）的开始。A、同向B、转向C、加速D、减速答案：C解析：通道线的作用:(一）对通道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始。（二)趋势转向的警报。55.完全垄断型市场结构的特点有（）。Ⅰ垄断者根据市场情况制定理想的价格和产量Ⅱ产品没有或缺少合适的替代品Ⅲ垄断者在制定理想的价格与产量时不会受到政府的约束Ⅳ市场被独家企业所控制A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、IVC、Ⅱ、Ⅲ、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：完全垄断型市场结构的特点有：①市场被独家企业所控制，其他企业不可以或不可能进入该行业；②产品没有或缺少相近的替代品；③垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量，在高价少销和低价多销之间进行选择，以获取最大的利润；④垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的，要受到反垄断法和政府管制的约束。56.上年末某公司支付每股股息为2元，预计在未来其股息按每年4%的速度增长，必要收益率为12%，则该公司股票的价值为（）元。A、28B、26C、19.67D、17.33答案：B解析：根据公式，该公司股票价值为：V＝[2×（1＋4%）]/（12%－4%）＝26（元）。57.在供给曲线不变的情况下，需求的变动将引起（）。Ⅰ．均衡价格同方向变动Ⅱ．均衡价格反方向变动Ⅲ．均衡数量同方向变动Ⅳ．均衡数量反方向变动A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：在供给不变的情况下，需求增加会使需求曲线向右平移，从而使得均衡价格和均衡数量都增加；需求减少会使需求曲线向左平移，从而使得均衡价格和均衡数量都减少。所以，需求的变动将引起均衡价格同方向的变动和均衡数量同方向的变动。58.以转移或防范信用风险为核心的金融衍生工具有（）。Ⅰ利率互换Ⅱ信用联结票据Ⅲ信用互换Ⅳ保证金互换A、Ⅱ、ⅢB、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：信用衍生工具是指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险，是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品，主要包括信用互换、信用联结票据等等。59.股票在上涨趋势初期，若成交量随股价上涨而放大，则涨势已成，已经持有该股票的投资者可（）A、建仓B、加仓C、持有D、减仓答案：B解析：量增价升，是买入信号。60.资本资产定价理论认为，理性投资者应该追求（）。Ⅰ投资者效用最大化Ⅱ同风险水平下收益最大化Ⅲ同风险水平下收益稳定化Ⅳ同收益水平下风险最小化A、I、ⅡB、I、ⅢC、I、Ⅱ、ⅣD、I、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：资本资产定价模型假设：投资者总是追求投资者效用的最大化，当面临其他条件相同的两种选择时，将选择收益最大化的那一种；投资者是厌恶风险的，当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较小标准差的那一种。61.下列各项中，不属于通过股票收益互换可以实现的目的的是（）。A、杠杆交易B、股票套期保值C、创建结构化产品D、创建优质产品答案：D解析：通过股票收益互换，投资者可以实现杠杆交易、股票套期保值或创建结构化产品等目的。例如，股票二级市场的投资者可以利用股票收益互换，从而在不需要实际购买相关股票的情况下，只需支付资金利息就可以换取股票收益，这类似于投资者通过融资买入股票，是一种放大投资杠杆的操作。62.在其他因素不变的条件下，期权标的物价格波动率越大，期权的价格（）。A、不能确定B、不受影响C、应该越高D、应该越低答案：C解析：在其他因素不变的条件下，标的物市场价格波动率越大，标的物上涨很高或下跌很深的机会随之增加，标的物市场价格涨至损益平衡点之上或跌至损益平衡点之下的可能性和幅度也就越大，买方获取较高收益的可能性会增加，损失却不会随之增加，而期权卖方的市场风险却会随之大幅增加。故标的物市场价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。63.目前我国各家商业银行推广的（）是结构化金融衍生工具的典型代表。A、资产结构化理财产品B、利率结构化理财产品C、挂钩不同标的资产的理财产品D、股权结构化理财产品答案：C解析：在股票交易所交易的各类结构化票据、目前我国各家商业银行推广的挂钩不同标的资产的理财产品等都是结构化金融衍生工具的典型代表。64.在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定盈利的情形有（）。A、标的物价格在执行价格以上B、标的物价格在执行价格与损益平衡点之间C、标的物价格在损益平衡点以下D、标的物价格在损益平衡点以上答案：D解析：当标的资产价格﹥执行价格﹢权利金时，看涨期权买方处于盈利状态，盈利随S变化而变化，卖方亏损；当标的资产价格＜执行价格﹢权利金时，看涨期权买方处于亏损状态，卖方盈利。其中，执行价格﹢权利金=损益平衡点。65.关于债券的即期利率，下列说法正确的有（）。Ⅰ即期利率也称为零利率Ⅱ即期利率是零息票债券的到期收益率Ⅲ即期利率是用来进行现金流贴现的贴现率Ⅳ根据已知的债券价格，能够计算出即期利率A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、IVD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：即期利率又称零利率，是零息票债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。反过来，也可以从已知的债券价格计算即期利率。66.在回归模型y=β0+β1X+ε中，ε反映的是（）。A、由于x的变化引起的y的线性变化部分B、由于y的变化引起的x的线性变化部分C、除x和y的线性关系之外的随机因素对Y的影响D、由于x和y的线性关系对y的影响答案：C解析：一般地，一元线性回归模型定义:y=β0+β1X+ε线性部分β0+β1X反映了由于x的变化而引起的y的主要变化;ε被称为随机误差项，反映了除x和y之间的线性关系之外的随机因素对y的影响，包括次要变量、随机行为、模型的不完善、经济变量的合并误差、测量误差等。在一元回归中把除x之外的影响y的因素都归入ε中。67.下列关于证券分析师执业纪律的说法，不正确的是（）。A、证券分析师必须以真实姓名执业B、证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的合法利益C、证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务D、证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但不得超过三家答案：D解析：证券分析师不得兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，证券分析师不得以任何形式同时在两家或两家以上的机构执业。68.在金融宏观调控机制的构成要素中，变换中介是（）。A、商业银行B、中央银行C、企业D、居民户答案：A解析：金融宏观调控机制是在一定市场环境下由一系列要素构成的一种市场机制过程。金融宏观调控机制的构成要素为:①调控主体一一中央银行;②调控工具一一三大货币政策工具;③操作目标一一超额存款准备金与基础货币;④变换中介一一商业银行;⑤中介指标一一利率和货币供应量;⑥调控受体一一企业与居民户;⑦最终目标一一总供求对比及相关四大政策目标:⑧反馈信号一一市场利率与市场价格。69.显著性检验方法中的t检验方法，其原假设和备择假设分别是（）。A、H0：β1≠0；β1=0B、H0：β1=0；β1≠0C、H0：β1=1；β1≠1D、H0：β1≠1；β1=1答案：B解析：回归系数的显著性检验就是检验回归系数β1是否为零。常用的检验方法是在正态分布下的t检验方法。原假设和备择假设分别是H0：β1=0；β1≠0。70.以下属于实施积极财政政策对证券市场的影响的是（）。A、扩大财政支出，加大财政赤字B、调节国民收入中消费与储蓄的比例C、通过控制货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡D、引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置答案：A解析：其他都属于货币政策变动对实体经济的影响。71.投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有（）。I人性存在包括自私等弱点Ⅱ人性存在包括趋利避害等弱点Ⅲ投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量等生理能力方面的限制Ⅳ投资者的认知中存在诸如不能全面了解信息等生理能力方面的限制A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有：①人性存在包括自私、趋利避害等弱点；②投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制；③投资者的认知中存在信息获取、加工、输出、反馈等阶段的行为、心理偏差的影响。72.起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的价格就是（）所在的位置。A、压力线B、支撑线C、趋势线D、切线答案：B解析：支撑线(surportline)又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回升。73.下列关于市场有效性情况，说法错误的是（）。A、在弱式有效市场中，投资者不能根据历史价格信息获得超额收益B、在半强式有效市场中，投资者可以根据公开市场信息获得超额收益C、在半强式有效市场中，投资者可以获得超额收益D、在强式有效市场中，投资者不能得超额收益答案：B解析：B项，在半强式市场中，投资者可以获得超额收益。但根据公开市场信息不能获得超额收益。74.反向大豆提油套利的做法是（）。A、卖出大豆期货合约，同时买入豆粕和豆油期货合约B、买入大豆期货合约，同时卖出豆粕和豆油期货合约C、卖出大豆和豆粕期货合约，同时买入豆油期货合约D、买入大豆和豆粕期货合约，同时卖出豆油期货合约答案：A解析：当大豆价格受某些因素的影响出现大幅上涨时，大豆可能与其制成品出现价格倒挂，大豆加工商将会采取反向大豆提油套利的做法：卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕期货合约，同时缩减生产，减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于正常，大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。75.如果风险的市值保持不变，则无风险利率的上升会使SML（）。A、斜率增加B、斜率减少C、平行移动D、旋转答案：C解析：证券市场线(SML)方程为Ri=RF+βi（RM-RF），无风险利率为纵轴的截距，则当无风险利率上升，风险的市值不变时，SML会平行移动。76.如果将β为1．15的股票增加到市场组合中，那么市场组合的风险（）。A、肯定将上升B、肯定将下降C、将无任何变化D、可能上升也可能下降答案：A解析：股票的β为1．15，说明其与市场组合有较大的相关性，当加入到市场组合中，会导致组合的风险增大。77.缺口技术分析理论中，缺口常可分为（）。I普通缺口Ⅱ突破缺口Ⅲ持续性缺口Ⅳ消耗性缺口A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、IVC、I、Ⅲ、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：有关的技术分析著作常将缺口划分为普通缺口、突破缺口、持续性缺口和消耗性缺口四种形态。78.在“应收账款周转率”的计算公式中，“营业收入”数据来自（）。A、利润表B、资产负债表C、现金流量表和资产负债表D、现金流量表答案：A解析：应收账款周转率反映年度内应收账款转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度。应收账款周转率＝营业收入/平均应收账款。公式中的营业收入数据来自利润表；平均应收账款是指未扣除坏账准备的应收账款金额，是资产负债表中的应收账款期初数与期末数及对应坏账准备的平均数。79.有价证券的价格是以一定的市场利率和预期收益为基础计算得出的（）。A、期值B、现值C、有效利率D、复合利率答案：B解析：不同的信用工具，其价格确定方式各不相同。有价证券的价格实际上是以一定市场利率和预期收益为基础计算得出的现值。80.如果投入品难以加入或脱离某种特殊行业，则其供给（）。A、富有弹性B、缺乏弹性C、单一弹性D、无弹性答案：B解析：投入品替代性大小和相似程度对供给弹性的影响很大。如果用于生产某商品的投入品可由其他行业资源替代，那么该商品价格上涨（其他行业价格未变），其他行业的投入品就会转入该商品生产，从而使产量和供给量增加；反之，该商品价格下跌，又会使其投入品转入其他行业，从而使生产量和销售量减少。上述两种情况，供给富有弹性。如果投入品难以加入或脱离某种特殊行业，则供给缺乏弹性。81.某人按10%的年利率将1000元存入银行账户，若每年计算2次复利（即每年付息2次），则两年后其账户的余额为（）。A、1464．10元B、1200元C、1215．51元D、1214．32元答案：C解析：由于每年付息2次，则r=5%，n=4。因此，两年后账户的余额为：S=P（1+r）n：1000×（1+5%）4≈1215．51（元）。82.债券投资策略种类比较复杂，通常可以按照投资的主动性程度，把债券投资策略分为消极投资策略和积极投资策略两类，下列属于消极投资策略的有（）。I指数化投资策略Ⅱ久期免疫策略Ⅲ现金流匹配策略Ⅳ或有免疫策略A、I、Ⅱ、IIIB、I、Ⅲ、IVC、II、III、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：消极投资策略包括指数化投资策略、久期免疫策略、现金流匹配策略、阶梯形组合策略、哑铃型组合策略等。83.关于基金评价，以下表述不正确的是（）。A、基金评价可以让投资者了解基金经理的投资管理能力和操作风格B、基金评价可以帮助基金托管人督促基金管理人提升基金业绩C、基金评价让投资者了解基金业绩取得的原因D、基金评价可以为投资者提供选择基金的依据答案：B解析：基金评价有利于投资者正确评价基金经理的经营业绩，为投资者正确选择基金品种提供服务。为了对基金业绩进行有效评价，必须考虑基金的投资目标与范围、基金的风险水平、基金的规模和时期选择等因素。84.下列说法中错误的是（）。A、分析师通过自身分析研究得出的有关上市公司经营状况的判断属于内幕信息B、公司调研是基本分析的重要环节C、公司调研的对象并不限于上市公司本身D、上市公司在接受调研的过程中不得披露任何未公开披露的信息答案：A解析：A项，分析师通过自身分析研究而得出的有关上市公司经营状况的判断不属内幕信息，可以向客户披露。内幕消息是指所有非公开的公司消息，如未来的投资项目、公司政策等，一般只有公司内部高层人员能获得。85.设随机变量X～N（3，22），且P（X>a）=P（XA、0B、2C、3D、4答案：C解析：由于X为连续型随机变量，所以P（X=a）=0，已知P（X>a）=P（X<a），可得p（xa）=0.5，即a处在正态分布的中心位置，根据题干中的条件可知该分布关于μ=3轴对称，所以a=3。</a），可得p（x86.形成“内部人控制”的资产重组方式的是（）。A、交叉控股B、股权协议转让C、股权回购D、表决权信托与委托书答案：A解析：交叉控股的一大特点是企业产权模糊化，找不到最终控股的大股东，公司的经理人员取代公司所有者成为公司的主宰，从而形成“内部人控制”。87.调整的R2（）。I可剔除变量个数对拟合优度的影响Ⅱ的值永远小于R2Ⅲ同时考虑了样本量与自变量的个数的影响IV当n接近于k时，近似于R2A、I、II、IVB、I、III、IVC、II、III、IVD、I、II、III答案：D解析：为避免增加自变量而高估R2，统计学家提出用样本量与自变量的个数去调整R2，该法称为修正的R2，有时称为调整的R2，其计算公式为：。IV项，当n远大于k时，近似于R288.对于任一只可交割券，P代表面值为100元国债的即期价格，F代表面值为100元国债的期货价格，C代表对应可交割国债的转换因子，其基差为（）。A.B=(FxC)一PB.B=(PxA、一FB、=P-FC、B=P-(Fx答案：D解析：国债期货的基差是指经过转换因子调整之后的期货价格与其现货价格之间的差额。对于任一只可交割券，其基差为B=P-(F×C)。89.下列说法错误的是（）。A、分析师应当重视或有项目对公司长期偿债能力的影响B、担保责任应当归为公司长期债务C、一般情况下，经营租赁资产不作为公司的固定资产入账进行管理D、一般情况下，融资租赁资产作为公司的固定资产入账进行管理答案：B解析：由于担保项目的时间长短不一，有的担保项目涉及公司的长期负债，有的涉及公司的短期负债，所以不能将担保责任简单地归为公司的长期债务。90.关于完全垄断市场，下列说法错误的是（）。A、能很大程度地控制价格，且不受管制B、有且仅有一个厂商C、产品唯一，且无相近的替代品D、进入或退出行业很困难，几乎不可能答案：A解析：A项，在完全垄断市场，垄断厂商控制了整个行业的生产和市场的销售，可以控制和操纵市场价格，但是受到政府的管制。91.套利获得利润的关键是（）。A、价格的上涨B、价格的下跌C、价格的变动D、差价的变动答案：D解析：套利最终盈亏取决于两个不同时点的差价变化。套利的潜在利润不是基于价格的上涨或下跌，而是基于两个套利合约之间的价差扩大或缩小。92.当沪深300指数从4920点跌到4910点时，沪深300指数期货合约的乘数为每点300元，沪深300指数期货合约的实际价格波动为（）元。A、1000B、3000C、5000D、8000答案：B解析：沪深300指数期货合约的乘数为每点300元，当沪深300指数下跌10点时，其实际价格波动=合约乘数×指数波动=10×300=3000（元）。93.证券研究报告可以使用的信息来源包括（）。Ⅰ．政府部门、行业协会、证券交易所等机构发布的政策、市场、行业以及企业相关信息Ⅱ．证券公司、证券投资咨询机构从信息服务机构等第三方合法取得的市场、行业及企业相关信息Ⅲ．上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息Ⅳ．经公众媒体报道的上市公司及其子公司的其他相关信息A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：根据《发布证券研究报告执业规范》第七条，证券研究报告可以使用的信息来源包括：①政府部门、行业协会、证券交易所等机构发布的政策、市场、行业以及企业相关信息；②上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息；③上市公司及其子公司通过公司网站、新闻媒体等公开渠道发布的信息，以及上市公司通过股东大会、新闻发布会、产品推介会等非正式公告方式发布的信息；④证券公司、证券投资咨询机构通过上市公司调研或者市场调查，从上市公司及其子公司、供应商、经销商等处获取的信息，但内幕信息和未公开重大信息除外；⑤证券公司、证券投资咨询机构从信息服务机构等第三方合法取得的市场、行业及企业相关信息；⑥经公众媒体报道的上市公司及其子公司的其他相关信息；⑦其他合法合规信息来源。94.某企业某会计年度的资产负债率为60%，则该企业的产权比率为（）。A、40%B、66．6%C、150%D、60%答案：C解析：依题意，负债总额／资产总额=60%，因此，产权比率=负债总额／股东权益=负债总额／(资产总额一负债总额)=1／(资产总额／负债总额-1)=资产负债率／(1-资产负债率)=150%95.某基金的贝塔值为1.2，收益率为15%，市场组合的收益率为12%，无风险利率8%，其詹森α为（）。A、0.020B、0.022C、0.031D、0.033答案：B解析：詹森α衡量的是基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益。用公式表示为：{图}将数据代入公式，该基金的詹森α=15%－8%－1.2(12%－8%)=0.022。96.关于国际储备的结构管理，下列说法错误的是（）。A、应做到需要动用外汇储备时能够迅速实现低损变现B、在IMF的储备头寸和SDR两部分取决于成员国的份额C、须遵循安全性、流动性和盈利性原则D、包括外汇储备的币种结构管理和外汇储备的资产结构管理答案：A解析：A项，国际储备的结构管理，必须遵循安全性、流动性和盈利性原则，进行“三性”管理。其中，流动性是指需要动用外汇储备时能够迅速实现无损变现。97.单利计息是指在计算利息额时，不论期限长短，仅按原本金和（）计算利息。A、市场利率B、浮动利率C、规定利率D、中央银行利率答案：C解析：单利计息是指在计算利息额时，不论期限长短，仅按原本金和规定利率计算利息，所生利息不再加入本金重复计算利息的计息方法。98.关于债券报价，下列说法正确的有（）。Ⅰ．全价报价即买卖双方实际支付价格Ⅱ．净价报价的优点是买卖双方不需要按实际支付价格支付Ⅲ．我国交易所附息债券计息规定全年按365天计算Ⅳ．我国目前对于贴现发行的零息债券闰年2月29日不计利息A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ答案：A解析：Ⅱ项，净价报价的优点是把利息累积因素从债券价格中剔除，能更好地反映债券价格的波动程度；缺点是双方需要计算实际支付价格。Ⅳ项，我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数计算累计利息，闰年2月29日也计利息。99.按付息方式不同，债券的定价可分为（）。I零息债券定价Ⅱ附息债券III累息债券IV定息债券定价A、I、II、IVB、II、III、IVC、I、II、III、IVD、I、II、III答案：D解析：按付息方面不同，可分为零息债券定价、附息债券定价和累息债券定价。100.在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与持仓费的大小有关，持仓费体现的是期货价格形成中的（）。A、风险价值B、时间价值C、历史价值D、现时价值答案：B解析：考察持仓费与期货价格的关系。101.我国通过设立具有主权财富基金性质的中国投资公司来管理部分外汇储备，这是一种（）管理模式。A、最优的外汇储备总量B、国际通行的外汇储备结构C、积极的外汇储备D、传统的外汇储备答案：C解析：积极的外汇储备管理模式的实现路径包括：①由国家成立专门的投资公司或部门，将超额的外汇储备转给其进行市场化运作和管理；②货币当局本身的外汇管理转型，由传统的外汇储备管理转向积极的外汇储备管理，将超额的外汇储备置于货币当局建立的投资组合之中。102.私人完全垄断一般有以下情形（）I根据政府授予的特许专营II根据专利生产的独家经营III由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营IV初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入A、I、II、III、IVB、I、II、IIIC、II、III、IVD、I、II、IV答案：B解析：私人完全垄断，如根据政府授予的特许专营，或根据专利生产的独家经营以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。IV属于寡头垄断型市场103.当沪深300指数从4920点跌到4910点时，沪深300指数期货合约的实际价格波动为（）元。A、1000B、3000C、5000D、8000答案：B解析：沪深300指数期货合约的乘数为每点300元，当沪深300指数下跌10点时，其实际价格波动＝合约乘数×指数波动＝10×300＝3000（元）。104.反映企业应收账款周转速度的指标是（）。A、总资产周转率B、股东权益周转率C、应收账款周转率D、固定资产周转率答案：C解析：应收账款周转率反映企业年度内应收账转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度。105.根据不变股利增长模型，影响市净率的主要因素是（）。Ⅰ．股利支付率Ⅱ．股利增长率Ⅲ．股权投资成本Ⅳ．净资产收益率A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅳ答案：A解析：市净率（P/B）又称净资产倍率，是每股市场价格与每股净资产之间的比率，它反映的是相对于净资产，股票当前市场价格所处水平的高低。计算公式为：P/B＝（P/E）×ROE＝ROE×股利支付率×（1＋股利增长率）/（股权投资成本－股利增长率），软件考前更新，因此，影响市净率的主要因素是股利支付率、股利增长率、净资产收益率（ROE）和股权投资成本。106.美国证监会（SEC）授权全美证券商协会制定《2711规则》，规范投资分析师参与投资银行项目行为。主要措施包括（）。Ⅰ．禁止投资银行人员影响投资分析师独立撰写研究报告、影响或控制分析师的考核和薪酬Ⅱ．非研究部门人员与研究人员的交流必须通过合规部门Ⅲ．禁止投资银行人员审查或者批准发布研究报告Ⅳ．券商不得基于具体投资银行项目，向投资分析师支付薪酬A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：B解析：除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项外，规范投资分析师参与投资银行项目行为的措施还包括：①分析师不能参与投资银行项目投标等招揽活动；②禁止投资分析师直接或间接参加投资银行服务交易相关的路演活动，或者在投资银行部门人员在场的情况下与当前或潜在投资银行客户进行交流；③禁止投资银行人员直接或间接指导投资分析师参与投资银行服务营销或客户招揽活动，或者指导分析师与投资银行客户进行交流。107.下列情况中，需求价格弹性最高的是（）。A、价格下降1%，需求量增加2%B、价格上升2%，需求量下降2%C、价格下降5%，需求量增加3%D、价格下降3%，需求量下降4%答案：A解析：需求价格弹性是指需求量对价格变动的反应程度，是需求量变动百分比与价格变动百分比的比率。通常用绝对值的大小来表示价格变动对需求量变动的影响程度，某产品的需求价格弹性大，是指其绝对值大。A项所示情况下的需求价格弹性系数绝对值最大，需求价格弹性最高。108.对规范的上市公司进行实地调研的内容应不包括（）。A、融资计划B、项目进展C、股价波动D、公司利润答案：D解析：实地调研的最大好处就是研究者能够在行为现场观察并且思考，具有其他研究方法所不及的弹性。实地调研特别适合于那些不宜简单定量的研究课题。它通过尽可能完全直接的观察与思考，对研究课题进行深入和周全的探索。D项，公司利润属于定量分析的研究课题。109.证券的绝对估计值法包括（）。I市盈率法Ⅱ现金流贴现模型Ⅲ经济利润估值模型IV市值回报增长比法A、I、II、IIIB、I、II、IVC、I、III、IVD、II、III答案：D解析：绝对估值是指通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额。主要包括：现金流贴现模型、经济利润估值模型、调整现值模型、资本现金流模型、权益现金流模型。110.产业政策包括（）。Ⅰ产业组织政策Ⅱ产业结构政策Ⅲ产业布局政策Ⅳ产业技术政策A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：一般认为，产业政策包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策等部分。111.资本资产定价理论认为，理性投资者应该追求（）。Ⅰ投资者效用最大化Ⅱ同风险水平下收益最大化Ⅲ同风险水平下收益稳定化Ⅳ同收益水平下风险最小化A、I、ⅡB、I、ⅢC、I、Ⅱ、ⅣD、I、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：资本资产定价模型假设：投资者总是追求投资者效用的最大化，当面临其他条件相同的两种选择时，将选择收益最大化的那一种；投资者是厌恶风险的，当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较小标准差的那一种。112.上海证券交易所将上市公司分为（）大类.A、5B、6C、7D、8答案：A解析：上海证券交易所将上市公司分为工业、商业、地产业、公用事业和综合五类.113.垄断竞争厂商短期均衡时，（）。A、厂商一定能获得超额利润B、厂商一定不能获得超额利润C、只能得到正常利润D、取得超额利润，发生亏损及获得正常利润三种情况都可能发生答案：D解析：在短期均衡状态下，垄断竞争厂商可能获得经济利润，也可能只获得正常利润，还可能蒙受亏损，这取决于短期均衡条件下，市场价格和平均成本的关系。垄断竞争厂商根据MR=MC的原则调整产量和价格，直到使市场供求相等和MR=MC同时实现为止。如果价格大于平均成本，厂商获得最大利润；价格小于平均成本，厂商获得最小亏损；价格等于平均成本，厂商经济利润为零。114.证券研究报告的基本要素包括（）。Ⅰ．宏观经济、行业或上市公司的基本面分析Ⅱ．上市公司盈利预测Ⅲ．估值Ⅳ．法规解读A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：证券研究报告的基本要素包括：宏观经济、行业或上市公司的基本面分析；上市公司盈利预测、法规解读、估值及投资评级；相关信息披露和风险提示。115.经济周期的过程是（）。A、繁荣——衰退——萧条——复苏B、复苏——上升——繁荣——萧条C、上升——繁荣——下降——萧条D、繁荣——萧条——衰退——复苏答案：A解析：每个经济周期，大致可以分为如下四个阶段：繁荣（经济活动扩张或向上阶段）、衰退（由繁荣转为萧条的过渡阶段）、萧条（经济活动的收缩或向下阶段）、复苏（由萧条转为繁荣的过渡阶段）。116.在一元回归中，回归平方和是指（）。.A、B、C、D、答案：C解析：A项为总离差平方和，记为TSS；B项为残差平方和，记为RSS；C项为回归平方和，记为ESS。三者之间的关系为：TSS＝RSS＋ESS。117.以下属于宏观经济指标中的主要经济指标的是（）。Ⅰ失业率Ⅱ货币供应量Ⅲ国内生产总值Ⅳ价格指数A、I、ⅡB、I、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：宏观经济指标中的主要经济指标包括：①国内生产总值；②失业率、非农就业数据；③消费者价格指数、生产者价格指数；④采购经理人指数。Ⅱ项，货币供应量属于货币金融指标。118.考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于（）时，表明行业由成熟期进入衰退期。A、10%B、15%C、20%D、30%答案：B解析：产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15%为界。到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。119.进行货币互换的主要目的是（）。A、规避汇率风险B、规避利率风险C、增加杠杆D、增加收益答案：A解析：一般意义上的货币互换由于只包含汇率风险，所以可以用来管理境外投融资活动过程中产生的汇率风险，而交叉型的货币互换则不仅可以用来管理汇率风险，也可用来管理利率风险。120.利率是国家管理经济的重要工具，当经济衰退、商品过剩、价格下降时，国家一般采取的调控方法是（）。A、提高利息率B、降低利息率C、提高再贴现率D、提高存款准备金率答案：B解析：世界各国普遍实行国家干预经济的政策，利率成为国家管理经济的重要工具。当经济增长过热、物价上涨过快时，国家实行紧缩的货币政策，提高利息率；当经济衰退、商品过剩、价格下降时，国家实行扩张的货币政策，降低利息率。121.下列关于期权的说法正确的是（）。A、内涵价值大于时间价值B、内涵价值小于时间价值C、内涵价值可能为零D、到期日前虚值期权的时间价值为零答案：C解析：当期权执行价格与标的资产价格相等时，期权内涵价值为零，虚值期权的内涵价值也为零。一般来说，只要期权还未到期，便具有时间价值。在到期日，无论何种期权（看涨／看跌），其时间价值都为0。122.若本金为P，年利率为r，每年的计息次数为m，则n年末该投资的期值计算公式为（）。A、B、C、D、答案：C解析：该题考察按复利计算终值。123.有价证券的价格是以一定的市场利率和预期收益为基础计算得出的（）。A、期值B、现值C、有效利率D、复合利率答案：B解析：不同的信用工具，其价格确定方式各不相同。有价证券的价格实际上是以一定市场利率和预期收益为基础计算得出的现值。124.某公司在未来无限时期内每年支付的股利为3元/股，必要收益率为15%，则该公司的理论价值为（）。A、10元B、20元C、30元D、45元答案：B解析：零增长模型的公式为：式中，V代表股票的内在价值；D0代表未来每期支付的每股股息；k代表必要收益率。3÷15%=20元。125.1975年，美国经济学家戈登（RobertJ·Gordon）提出的衡量通货膨胀的最佳指标是（）。A、生活费用指数B、生产者价格指数C、综合物价指数D、核心消费价格指数答案：D解析：核心CPI被认为是衡量通货膨胀的最佳指标，是指将受气候和季节因素影响较大的产品价格剔除之后的居民消费物价指数，由美国经济学家戈登于1975年提出，其含义代表消费价格长期趋势。126.建立一个永久性国际货币基金组织属于（）内容。A、国际金本位制B、国际金汇兑体系C、布雷顿森林体系D、牙买加体系答案：C解析：布雷顿森林体系的主要内容包括:①建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织，目的是为了加强国际货币合作;②实行“双挂钩”的固定汇率制度;③取消对经常账户交易的外汇管制，但是对国际资金流动做出了一定的限制。127.可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和转换价值（）。A、之和B、之间C、之上D、之下答案：C解析：可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。如果可转换证券市场价值在投资价值之下，购买该证券并持有到期，就可获得较高的到期收益率；如果可转换证券市场价值在转换价值之下，购买该证券并立即转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得该可转换证券转换价值与市场价值之间的价差收益。128.美元等同于黄金，实行可调整的固定汇率制度，这是（）的特征。A、布雷顿森林体系B、国际金本位制C、牙买加体系D、国际金块-金汇兑本位制答案：A解析：布雷顿森林体系的特征是：①美元与黄金挂钩，取得了等同于黄金的地位，成为最主要的国际储备货币；②实行以美元为中心的可调整的固定汇率制度；③国际货币基金组织作为一个新兴机构成为国际货币体系的核心。129.资产负债率计算公式中的分子项是（）。A、短期负债B、负债总额C、长期负债D、长期借款加短期借款答案：B解析：资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。它反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。其计算公式如下:130.某无息债券的面值为1000元，期限为2年，发行价为880元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为（）。A、6%B、6.6%C、12%D、13.2%答案：B解析：根据到期收益率的计算公式求得到期收益率y≈6.6%。131.利用市盈率法对股票估值时，应按照下列（）顺序进行。①计算二级市场的平均市盈率②计算发行人每股收益③结合市场拟估发行人的市盈率④依据估值市盈率与每股收益的乘积决定股票价格A、①②③④B、②①③④C、①②④③D、②①④③答案：B解析：通过市盈率法估值时，首先，应计算出发行人的每股收益;其次，根据二级市场的平均市盈率、发行人的行业情况(同类行业公司股票的市盈率）、发行人的经营状况成长性等拟订估值市盈率，最后，依据估值市盈率与每股收益的决定估值。132.按照通行的会计准则，（）不列入银行资产负债表内，不影响当期银行资产负债总额，但构成银行的或有资产和或有负债。A、广义的表外业务B、狭义的表外业务C、中间业务D、表内业务答案：B解析：广义的表外业务泛指所有不在资产负债表中反映的业务，包括中间业务和狭义的表外业务；狭义的表外业务，是指商业银行从事的，按照通行的会计准则，不列入银行资产负债表内，不影响当期银行资产负债总额，但构成银行的或有资产和或有负债的交易活动，如互换、期货与期权的相关业务等。133.在量化投资分析中，可以借鉴人工智能的技术包括（）。Ⅰ专家系统Ⅱ机器学习Ⅲ神经网络Ⅳ遗传算法A、I、ⅢB、I、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：金融投资是一项复杂的、综合各种知识与技术的学科，对智能的要求很高。所以在量化投资分析中可以借鉴人工智能的很多技术，包括专家系统、机器学习、神经网络、遗传算法等。134.生产者众多，各种生产资料可以完全流动属于（）特点。A、不完全竞争市场B、寡头竞争市场C、完全竞争市场D、完全垄断市场答案：C解析：完全竞争型市场是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。其特点之一是生产者众多，各种生产资料可以完全流动。135.下列关于速动比率的说法，错误的是（）。A、影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力B、低于1的速动比率是不正常的C、季节性销售可能会影响速动比率D、应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1答案：B解析：通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。但因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，大大低于1的速动比率是很正常的。136.以下不属于缺口的是（）。A、消耗缺口B、普通缺口C、持续缺口D、冲破缺口答案：D解析：缺口包含普通缺口、突破缺口、持续性缺口和消耗性缺口。137.某债券的面值为1000元，票面利率为5%，剩余期限为10年，每年付息一次，同类债券的必要年收益率始终为5%，那么（）。A、按复利计算的该债券的当前合理价格为995元B、按复利计算的该债券4年后的合理价格为1000元C、按复利计算的该债券6年后的合理价格为997元D、按复利计算的该债券8年后的合理价格为998.5元答案：B解析：因为票面利率和必要年收益率相等，所以按复利计算的该债券的合理价格恒为1000元。138.下列关于货币互换说法错误的是（）。A、指在约定期限内交换约定数量的两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议B、前后期交换货币通常使用相同汇率C、前期交换和后期收回的本金金额通常一致D、期初、期末各交换一次本金，金额变化答案：D解析：D项，货币互换一般在期初按约定汇率交换两种货币本金，并在期末以相同汇率、相同金额进行一次本金的反向交换。139.设随机变量x的概率密度为A、B、C、D、答案：D解析：设则由x的概率密度为可知x的数学期望μ=3,方差α2，则140.蝶式套利必须同时下达（）个指令，并同时对冲。A、一B、二C、三D、四答案：C解析：蝶式套利须同时买入(或卖出)较近月份合约，卖出(或买入)居中月份合约，并买入(或卖出)较远月份合约。141.有价证券作为虚拟资本的载体，其价格运动形式具体表现为（）。Ⅰ．市场价值由证券的预期收益和市场利率决定Ⅱ．市场价值随职能资本价值的变动而变动Ⅲ．市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比Ⅳ．价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：作为虚拟资本载体的有价证券，其价格运动形式具体表现为：①其市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，不随职能资本价值的变动而变动；②其市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比；③其价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求。142.资本资产定价模型（CAPM）中的贝塔系数测度的是（）。A、利率风险B、通货膨胀风险C、非系统性风险D、系统性风险答案：D解析：系统性风险，是由那些影响整个市场的风险因素所引起的，这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、政治因素等。它不可能通过资产组合来消除，属于不可分散风险。资产定价模型（CAPM）提供了测度系统风险的指标，即风险系数贝塔，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。143.对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理的是（）。A、中国证券业协会B、国务院院证券监督管理机构分支机构C、中国证监会D、证券交易所答案：A解析：根据《发布证券研究报告暂行规定》第四条，中国证监会及其派出机构依法对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行监督管理。中国证券业协会对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和本规定，制定相应的执业规范和行为准则。144.下列各项属于交易所交易的衍生工具的是（）。A、公司债券条款中包含的赎回条款B、公司债券条款中包含的返售条款C、公司债券条款中包含的转股条款D、在期货交易所交易的期货合约答案：D解析：在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等均属于交易所交易的衍生工具。145.在（）中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，它还包含了流动性溢价。A、市场预期理论B、市场分割理论C、无偏预期理论D、流动性偏好理论答案：D解析：本题考查的是远期利率的含义及影响因素。远期利率是指在未来某一时刻的利率水平，它不仅受到市场预期的即期利率影响，还受到流动性溢价的影响。流动性溢价是指由于市场上资金的流动性不同，导致不同期限的债券之间存在着不同的利率溢价。因此，本题的正确答案为D，即流动性偏好理论。其他选项中，市场预期理论是指市场上的价格已经反映了所有可得信息，因此市场预期的即期利率是未来远期利率的无偏估计；市场分割理论是指市场上不同期限的债券是相互独立的，不存在流动性溢价；无偏预期理论是指市场上的预期是无偏的，即预期值等于实际值。146.需求曲线可以以任何形状出现，符合需求定理的需求曲线只可以是()