（必练）基金从业资格（含三个科目）备考题库宝典（核心题版）

PAGEPAGE1（必练）基金从业资格（含三个科目）备考题库宝典（核心题版）一、单选题1.持有证券的上市公司行为核算不包括（）。A、新股B、红股C、红利D、债券答案：D解析：持有证券的上市公司行为核算包括新股、红股、红利、配股等公司行为的核算，选项D债券不包括。考点基金会计核算的主要内容2.假设某基金在2012年12月3日的单位净值为1.4848元，2013年9月1日的单位净值为1.7886元。期间该基金曾于2013年2月28日每份额翻派发红利0.275元.该基金2013年2月27日（除息日前天）的单位净值为1.8976元，则该基金在这段时间内的时间加权收益率为（）。A、20.88B、30.88C、40.88D、50.88答案：C解析：时间加权收益率的计算：=式中：R1表示第一次分红前的收益率；R2表示第一次分红后到第二次分红前的收益率，Rn以此类推；NAVo表示期初份额净值；NAV1…，NAVn-1分别表示各期除息日前一日的份额净值；NAVn表示期末份额净值；D1，D2，…，Dn分别表示各期份额分红。3.印花税最后由（）统一向征税机关缴纳。A、中国结算公司B、证券交易所C、中国证监会D、国务院答案：A解析：我国税收制度规定，股票成交后，国家税务机关应向成交双方分别收取印花税。为保证税源，简化缴款手续，由证券经纪商在同投资者办理交收的过程中代为扣收；然后，在证券经纪商同中国结算公司的清算、交收中集中结算；最后，由中国结算公司统一向征税机关缴纳。4.下列对于价格—收益率曲线的说法中，错误的是（）。A、价格收益率曲线表示的是债券价格与到期收益率之间的关系曲线，该曲线是凸向原点的B、凸性对投资者不利，故在其他特性相同时，投资者应当选择凸性较小的债券进行投资C、价格—收益率曲线的曲率就是债券的凸性D、不含期权的债券都有正的凸性答案：B解析：凸性对投资者是有利的，在其他特性相同时，投资者应当选择凸性更高的债券进行投资。知识点：理解债券凸性的概念和应用；5.期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡，期权的买方以支付一定数量的（）为代价而拥有了这种权利。A、保证金B、期权费C、佣金D、手续费答案：B解析：期权允许买方从市场的一种变动中受益，但市场朝相反方向变动时也不会遭受损失。这意味着期权的买方和卖方获利和损失的机会不是均等的。期权的买方获得了好处而没有任何坏处，获得了一种权利而没有义务。买方为获得这种权利而支付一定费用是合理的；同样，对于只会遭受损失的卖方而言，收取一定的期权费也是合理的。【考点】期权合约概述6.某3年期债券的面值为1000元，票面利率为8%，每年付息一次，现在市场收益率为10%，其市场价格为952.25元，则其久期为（）。A、2.78年B、3.21年C、1.95年D、1.5年答案：A解析：由久期的计算公式：,可得久期［（1000*8%/（1+10%）*1+1000*8%/（1+10%）^2*2+（1000*8%+1000）/（1+10%）^3*3］/952.25=2.78（年）7.下列股票估值方法不属于相对价值法的是（）。A、市盈率模型B、企业价值倍数C、市销率模型D、经济附加值模型答案：D解析：股票估值可以分为内在价值法和相对价值法两种基本方法。其中，相对价值法是使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与其竞争者进行对比，以决定该公司价值的方法。包括市盈率模型、市净率模型、市现率模型、市销率模型和企业价值倍数。8.(2018年)某类债券共100只，票面利率最高的前10只的票面利率分别为7．0％，6．9％，6．7％，6．6％，6．5％，6．4％，6．3％，6．2％，6．0％，5．9％。则该债券票面利率的上2．5％分位数是（）。A、6．9％B、6．2％C、6．5％D、6．8％答案：D解析：由于100×2．5％=2．5不是整数，其相邻两个整数为2和3，上2．5％分位数=（6．9％+6．7％）／2=6．8％。9.当市场利率（）时，持有附有提前赎回权债券的基金将不仅不能获得高息收益，而且还会面临再投资风险。A、下降B、上升C、波动较大D、波动较小答案：A解析：提前赎回风险是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。当市场利率下降时，债券发行人能够以更低的利率融资，因此可能会提前偿还高息债券，以降低企业融资成本。持有附有提前赎回权债券的基金将不仅不能获得高息收益，而且还会面临再投资风险。10.另类投资产品（）的问题可能导致估值的不准确。A、杠杆率较高B、缺乏监管C、流动性较差D、信息不对称答案：C解析：另类投资产品流动性较差的问题可能导致估值的不准确，主要是因为另类投资产品变现能力较差，市场难以及时反映出投资的真正价值。11.（）是全球第一个股票电子交易市场。A、纳斯达克证券交易所B、上海证券交易所C、深圳证券交易所D、法兰克福证券交易所答案：A解析：纳斯达克证券交易所是全美也是世界最大的股票电子交易市场，是世界上主要的股票市场中成长速度最快的市场，而且它是首家电子化的股票市场。12.(2016年)上海证券交易所和深圳证券交易所的组织形式都属于（）。A、公司制B、会员制C、合同制D、合伙制答案：B解析：证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种，我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。13.关于股份公司的资本，以下表述错误的是（）。A、普通股股东可以获得公司的分红B、公司债券需要还本付息，不属于公司资本C、优先股和普通股都代表对公司的所有权D、公司债券利率一般高于同期国债利率答案：B解析：公司资本分为股权资本与债权资本两种类型，公司债券属于公司债权资本。14.财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的（）提供帮助。A、经营业绩和财务状况B、人员变动C、生产成本D、销路变动答案：A解析：财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。15.（）在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。A、实际收益率B、资本收益率C、未来收益率D、投资收益率答案：A解析：实际收益率=名义收益率-通货膨胀率。16.某日，A银行在银行间债券市场做了一笔质押式正回购，融入资金1000万元，回购率5%，实际占款天数73天。到期结算日时，A银行应向逆回购方支付的金额为（）万元。A、1010B、1000.1C、1100D、1001答案：A解析：根据公式计算可得：回购价格＝本金×（1＋回购时应付的利率×回购协议的期限/360）＝1000×（1＋5%×73/360）≈1010（万元）。17.对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，下来估值法错误的是（）。A、在估值日有报价的，除会计准则规定的例外情况外，应将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量。B、估值日无报价且最近交易后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。C、有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。D、估值日无报价且最近交易后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的最高价的报价确定公允价值。答案：D解析：P84:对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，在估值日有报价的，除会计准则规定的例外情况外，应将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量。估值日无报价且最近交易后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。18.(2017年)某基金2015年的平均收益率为10％，该年市场无风险收益率为2％，该基金的收益率标准差为10％，则该基金的夏普比率为（）。A、0．4B、1．0C、0．8D、0．6答案：C解析：夏普比率=（基金的平均收益率-平均无风险收益率）／基金收益率的标准差=（10％-2％）／10％=0．8。19.境内机构投资者可以委托符合一定条件的投资顾问进行境外证券投资，这些条件不包括（）。A、在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务B、经营投资管理业务达3年以上C、最近5年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚D、最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币答案：B解析：经营投资管理业务达5年以上。20.(2015年)债券市场价格越（）债券面值，债券期限越（），则当期收益率就越偏离到期收益率。A、接近，短B、偏离，长C、接近，长D、偏离。短答案：D解析：债券当期收益率与到期收益率两者之间关系的如下：①债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率；②债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。21.基金托管费是指（）为基金提供托管服务而向基金收取的费用。A、监管机构B、发起人C、基金份额持有人D、基金托管人答案：D解析：基金托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用。基金托管费收取的比例与基金规模、基金类型有一定关系，通常基金规模越大，基金托管费率越低。22.下列关于黄金QDII的说法正确的是（）。A、都配置了黄金类的股票进行投资B、能直接投资于海外的黄金现货产品C、能直接投资于海外的黄金期货产品D、投资海外上市交易的黄金ETF产品答案：D解析：黄金QDII是投资海外上市交易的黄金ETF产品，不能直接投资于海外的黄金期货或现货产品，也有部分黄金QDII配置一些黄金类的股票进行投资。23.全球投资业绩标准（GIPS）关于收益率的计算要求（）。A、仅包括已实现的回报减去损失B、仅包括已实现的回报以及损失并加上收入C、仅包括已实现的回报D、仅包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入答案：D解析：全球投资业绩标准的作用是通过制订表现报告确保投资表现结果获得充分的声明与披露。该标准已经逐渐为各国所接受，其关于收益率计算的具体条款之一是：必须采用总收益率，即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入。24.上海证券交易所规定的维持担保比例下限为（）。A、100%B、50%C、130%D、150%答案：C解析：上海证券交易所规定的维持担保比例下限为130%，维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额+融券卖出证券数量x当前市价+利息及费用总和）25.基金管理公司应履行（）的责任。A、审查基金份额申购、赎回价格B、审查基金资产净值C、复核基金资产净值D、计算并公告基金资产净值答案：D解析：基金管理公司应履行计算并公告基金资产净值的责任，确定基金份额申购、赎回价格。26.下列关于对最小方差前沿的表述错误的是（）A、在最小方差前沿最左边的拐点处会有一条与纵轴平行的直线与最小方差前沿相切，只有一个交点（切点这个切点叫作全局最小方差组合这个切点叫作全局最小方差组合B、全局最小方差组合是所有资产组合中风险最小的一个组合C、上半部分的点在风险水平一定的情况下，具有更高的期望收益率D、最小方差前沿只有下半部分是有效的答案：D解析：在最小方差前沿最左边的拐点处会有一条与纵轴平行的直线与最小方差前沿相切，只有一个交点（切点C），这个切点叫作全局最小方差组合（见图12-6）。全局最小方差组合是所有资产组合中风险最小的一个组合，因为它在最左边，这一点就是上半部分与下半部分的分界点。上半部分的点在风险水平一定的情况下，具有更高的期望收益率。图12-6所示，组合J和组合5具有相同的风险，但是组合d在最小方差前沿的上半部分，具有更高的收益率。因此，最小方差前沿只有上半部分是有效的。图12-6全局最小方差组合27.下列属于中央银行的货币政策工具的是（）。Ⅰ、公开市场操作Ⅱ、利率水平的调节Ⅲ、存款准备金率的调节Ⅳ、预算赤字A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ答案：A解析：中央银行的货币政策采用的三项政策工具有：（1）公开市场操作，其主要内容是央行在货币市场上买卖短期国债。（2）利率水平的调节。（3）存款准备金率的调节。预算赤字不属于中央银行的货币政策。28.一份期权合约的价值等于其（）。A、内在价值B、时间价值C、内在价值与时间价值之差D、内在价值与时间价值之和答案：D解析：期权合约的价值可以分为两部分：内在价值和时间价值。一份期权合约的价值等于其内在价值与时间价值之和，故应选择D项。29.(2015年)关于投资品种的估值，以下表述错误的是（）。A、交易所上市的私募债按成本估值B、交易所上市的权证以当日市价估值C、交易所上市的股指期货以当日结算价估值D、交易所上市的可转债按第三方估值机构提供的估值净价估值答案：D解析：对在交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价。30.目前，在我国对投资者从基金分配中获得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由（）、发行债券的企业和银行在向基金派发股息、红利、利息时，代扣代缴20%的个人所得税。A、基金公司B、证券交易所C、上市公司D、中国证监会答案：C解析：选项C符合题意：个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税；选项ABD不符合题意。考点投资者买卖基金产生的税收31.(2015年)债券到期收益率隐含两个重要假设，一个是投资者持有至到期，另一个是（）。A、计算方式不发生变化B、利息再投资收益率不变C、票面利率不变D、债券市场价格不变答案：B解析：到期收益率，又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有至到期可获得的年平均收益率。其中，到期收益率隐含两个重要假设：①投资者持有至到期；②利息再投资收益率不变。32.李先生2017年5月8日买入股票100股，价格8元，10月13日发放股利0.1元/股，11月15日每10股送1股，2017年12月29日该股股价依然是8元，截至2017年度李先生持有该股票的收益率是（）。A、1.25%B、10%C、11.25%答案：C解析：持有期间所获得的收益率＝资产回报率＋收入回报率＝（期末资产价格－期初资产价格＋期间收入）/期初资产价格×100%＝（8×110－8×100＋0.1×100）/（8×100）×100%＝11.25%。在同一时间区间内，基金甲的年化收益率为5%，年化波动率为8%，业绩比较基准为100%中债综合指数，基金乙的年化收益率为22%，年化波动率为28%，业绩比较基准为90%中证500指数＋10%同业存款利率。33.(2016年)私募股权二级市场投资战略的特点正确的是（）。A、周期短B、风险小C、流动性差D、收益低答案：C解析：私募股权二级市场投资战略是具有周期长、风险大、流动性差特性的投资战略，通常以合伙人形式进行组织，可能涉及一对多、多对多等不同的交易形式，因此，在其结构上存在不同的设计形式。34.（）是制定投资政策说明书的关键环节。A、分析投资者财务状况B、分析投资者需求C、分析投资限制D、分析投资者偏好答案：B解析：投资者在投资期限、收益要求、风险容忍度、流动性要求等方面存在差异，因而产生了多样化的投资需求。投资管理人应基于投资者的需求、财务状况、投资限制和偏好等为投资者制定投资政策说明书。分析投资者需求是制定投资政策说明书的关键环节。35.研究和发现股票的（），并将其与市场价格比较，进而决定投资策略是证券分析师的主要任务。A、票面价值B、账面价值C、清算价值D、内在价值答案：D解析：研究和发现股票的内在价值，并将其与市场价格比较，进而决定投资策略是证券分析师的主要任务。故本题选D选项。36.基于组合的风格分析的最大缺点在于（）。A、数据的适时性和数据的单一性B、数据的适时性和收集成本C、数据的单一性和收集成本D、数据的真实性和收集成本答案：B解析：基于组合的风格分析时，不需要复杂的算法和模型，仅通过对单一的证券分类，并按照统一的框架来确定风格特征。其最大的缺点是数据的适时性和收集成本。知识点：了解主动管理能力分析模型、基金业绩持续性分析和风格分析方法；37.(2015年)关于投资政策说明书。以下表述错误的是（）。A、投资政策说明书内容包括投资回报率目标、投资决策流程、投资范围等B、投资政策说明书在制订后不得变更C、制订投资政策说明书是进行投资组合管理的基础D、投资政策说明书有助于合理评估投资管理人的投资业绩答案：B解析：由于投资政策说明书中涉及的投资者需求会不断变化，因此，投资政策说明书在制订之后也不能一成不变，需要定期或不定期地进行更新。38.对于股票型基金，业内比较常用的业绩归因方法是（）。A、Brinson方法B、Jensen方法C、T-M模型D、C-L模型答案：A解析：对于股票型基金，业内比较常用的业绩归因方法是Brinson方法。这种方法较为直观、易理解，它把基金收益与基准组合收益的差异归因于四个因素，即资产配置、行业选择、证券选择以及交叉效应。39.（）是一个动态报告，它展示企业的损益账目，反映企业在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势。A、资产负债表B、利润表C、现金流量表D、所有者权益变动表答案：B解析：利润表是一个动态报告，它展示企业的损益账目，反映企业在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势。40.境外资产托管人应该最近（）没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。A、2年B、3年C、4年D、5年答案：B解析：境外资产托管人应符合最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查的规定。41.实行分级结算原则主要是出于防范（）的考虑。A、操作风险B、信用风险C、经营风险D、结算风险答案：D解析：选项D正确，实行分级结算原则主要是出于防范结算风险的考虑。42.就“价格优先、时间优先”的指令驱动的成交原则中，在同一时间内，下列表述正确的是（）。A、无论是买入还是卖出，报价越低的越先成交B、如果是买入，报价越低越先成交；如果是卖出，报价越高越先成交C、无论是买入还是卖出，报价越高的越先成交D、如果是买入，报价越高越先成交；如果是卖出，报价越低越先成交答案：D解析：指令驱动的成交原则如下：①价格优先原则，较高的买入价格总是优于较低的买入价格，而较低的卖出价格总是优于较高的卖出价格；②时间优先原则，如果在同一价格上有多笔交易指令，此时会遵循“先到先得”的原则，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。【考点】报价驱动市场、指令驱动市场和经纪人市场43.下列属于货币基金投资品种的是（）。Ⅰ长期国债Ⅱ短期国债Ⅲ银行存款Ⅳ短期融资券A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：货币市场基金是指投资于货币市场上短期品种（包括短期国债、银行存款、短期融资券以及信用等级很高的短期票券等）的一类基金。知识点：掌握债券型基金与货币市场基金的风险管理方法；44.我国证券业收入的主要组成部分是（）。A、买卖价差B、印花税C、佣金D、过户费答案：C解析：佣金是指交易成功后，投资者根据交易额，按照一定比例付给经纪人的费用，是证券交易中最普遍、最清晰的成本。据中国证券业协会提供的数据，2013年我国证券业营业收入达到了1590亿元，其中佣金收入为760亿元，占比为47.8%，是证券业收入的主要组成部分。45.UCITS五号指令的补充和更新主要包括（）。Ⅰ.有关托管机构的新规定Ⅱ.引入管理人薪酬政策Ⅲ.完善处罚惩戒体系A、Ⅰ.ⅢB、Ⅰ.ⅡC、Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案：D解析：UCITS五号指令的补充和更新主要包括：有关托管机构的新规定、引入管理人薪酬政策、完善处罚惩戒体系46.下列各项不属于金融期货交易制度的是（）。A、盯市制度B、连续交易制度C、对冲平仓制度D、保证金制度答案：B解析：期货交易涉及的交易制度有清算制度、价格报告制度、保证金制度、盯市制度、对冲平仓制度和交割制度等若干项。47.跨境投资的风险管理主要有（）。Ⅰ多币种投资避险Ⅱ寻找风险管理人员Ⅲ通过不同国家地区的资产组合配置分散风险Ⅳ汇率避险A、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：跨境投资的风险管理主要有以下两点：（1）通过不同国家地区的资产组合配置分散风险。（2）多币种投资和汇率避险操作相结合。知识点：理解跨境投资所面临的风险和相应的管理方法：48.房地产权益基金通常以（）形式发行，定期开放申购和赎回。A、封闭式基金B、开放式基金C、公司型基金D、ETF答案：B解析：房地产权益基金通常以开放式基金形式发行，定期开放申购和赎回。49.下列关于债券结算业务类型的表述，不正确的是（）。A、分销业务按单一券种进行，通过分销指令办理B、现券交易的结算按单一券种办理，结算日为T＋0或T＋1C、债券远期交易从成交日至结算日的期限（含成交日不含结算日）为2～365天D、债券借贷首期采用券费对付结算方式，到期可采用券券对付、返券付费解券和券费对付结算方式中的任何一种答案：D解析：D项，债券借贷首期采用券券对付结算方式，到期可采用券券对付、返券付费解券和券费对付结算方式中的任何一种。50.衍生资产的价格与（）价格具有联动性。A、标的资产B、股票市场C、外汇市场D、债券市场答案：A解析：与股票、债券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。联动性指衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关，衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性。51.夏普指数、特雷诺指数、詹森指数与CAPM之间的关系是（）。A、三种指数均以CAPM模型为基础B、詹森指数不以CAPM为基础C、夏普指数不以CAPM为基础D、特雷诺指数不以CAPM为基础答案：A解析：夏普指数、特雷诺指数、詹森指数均是建立在CAPM基础上的。52.短期政府债券的特点不包括（）。A、违约风险小B、流动性强C、利息免税D、收益高答案：D解析：短期政府债券主要有三个特点：①违约风险小，由国家信用和财政收入作保证，在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱；②流动性强，交易成本和价格风险极低，十分容易变现；③利息免税，根据我国相关法律规定，国库券的利息收益免征所得税。53.下列关于商业票据特点的表述，正确的是（）。A、面额较小B、利率较高，通常比银行优惠利率高，比同期国债利率高C、只有一级市场，没有明确的二级市场D、只有二级市场，没有明确的一级市场答案：C解析：商业票据的特点主要有三点：①面额较大；②利率较低，通常比银行优惠利率低，比同期国债利率高；③只有一级市场，没有明确的二级市场。54.(2016年)任何一家市场参与者在进行买断式回购交易时，单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的（）%。A、5B、10C、15D、20答案：D解析：按照中国人民银行的规定，任何一家市场参与者在进行买断式回购交易时，单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的20%，任何一家市场参与者待返售债券总余额应小于其在债券登记托管结算机构托管的自营债券总量的200%。55.计算夏普比率需要的基础变量不包括（）。A、无风险收益率B、投资组合的系统风险C、投资组合平均收益率D、投资组合的收益率的标准差答案：B解析：夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差。用公式可表示为：其中，Sp表示夏普比率；表示基金的平均收益率；表示平均无风险收益率；σp表示基金收益率的标准差。夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率，即单位总风险下的超额回报率。夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好。56.收益率曲线转换过程中，出现长短期债券收益率基本相等，这样的曲线是（）。A、水平收益曲线B、正收益曲线C、反转收益曲线D、上升收益曲线答案：A解析：收益率曲线转换过程中，出现长短期债券收益率基本相等，这样的曲线是水平收益曲线。57.(2018年)基金利润分配对投资者的影响是（）。A、基金份额净值下降，投资者受损失B、基金份额净值上升，投资者的利益没有实际影响C、基金份额净值下降，投资者的利益没有实际影响D、基金份额净值上升，投资者获益答案：C解析：基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但对投资者的利益没有实际影响。58.(2016年)做市商制度也被称为（）。A、市场交易B、场内交易C、网上交易D、柜台交易答案：D解析：做市商制度也被称为柜台交易（OTC），因为早期的证券交易是在做市商办公室的柜台完成的。现在的OTC市场则是通过网络交易系统、电话信息系统等途径进行交易。59.假定在样本期内无风险利率为6%，市场资产组合的平均收益率为18%；基金A的平均收益率为17.6%，贝塔值为1.2；基金B的平均收益率为17.5%，贝塔值为1.0；基金C的平均收益率为17.4%，贝塔值为0.8。那么用詹森指数衡量，绩效最优的基金是（）。A、基金A＋基金CB、基金BC、基金AD、基金C答案：D解析：詹森α是在CAPM上发展出的一个风险调整后收益指标，它衡量的是基金组合收益中超过CAPM预测值的那一部分超额收益。其用公式表示为：式中：R(＿)M表示市场平均收益率；R(＿)p表示基金的平均收益率；R(＿)f表示平均无风险收益率；βp表示系统风险。基金A的αp＝17.6%－[6%＋1.2×（18%－6%）]＝－2.8%；基金B的αp＝17.5%－[6%＋1.0×（18%－6%）]＝－0.5%；基金C的αp＝17.4%－[6%＋0.8×（18%－6%）]＝1.8%。因此基金C的绩效最优。60.投资交易的基础环节是（）。A、投资策略的制定B、构建投资组合C、执行交易指令D、风险管理答案：A解析：投资策略的制定是投资交易的基础环节。61.如果某债券基金的久期是5年，那么，当市场利率下降1%时，该债券基金的资产净值将增加（）。A、1%B、5%C、10%D、15%答案：B解析：答案是B选项，根据久期的定义，债券价格的变化即约等于久期乘以市场利率的变化率，方向相反。因此，当市场利率下降1%时，该债券基金的资产净值将增加5*1%=5%。62.所有种类的债券都面临通胀风险，对通胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其（）。A、本金随通胀水平的高低进行变化，利息不随通胀水平的高低进行变化B、本金不随通胀水平的高低进行变化，利息随通胀水平的高低进行变化C、本金和利息都不随通胀水平的高低进行变化D、本金和利息都随通胀水平的高低进行变化答案：D解析：对通胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其本金随通胀水平的高低进行变化，而利息的计算由于以本金为基准也随通胀水平变化，从而可以避免通胀风险。63.在2014年12月31日，某股票基金净值为2亿元，到2015年12月31日，净值变为2.6亿元。如果净值变化来源仅为资产增值和分红收入的再投资，其收益率为（）。A、23%B、30%C、26%D、无法计算答案：B解析：资产回报是指股票、债券、放地产等资产价格的增加/减少，由于题目中给出净值变化来源仅为资产增值和分红收入的再投资，所以该用资产回报率的计算公式进行计算，资产回报率=（期末资产价格-期初资产价格）/期初资产价格*100%所以其收益率为：（2.6-2）/2=30%。64.如果可转换公司债券的面额为1000元，规定其转换价格为20元，当前公司股票的市场价格为18元，则转换比例为（）。A、50B、55.55C、900D、1000答案：A解析：转换比例是指每张可转换债券能够转换成的普通股股数。转换比例=可转换债券面值/转换价格=1000/20=50。65.下列各种债券中，其利率在偿付期限内发生变化的是（）。A、贴现债券B、附息债券C、息票累计债券D、浮动利率债券答案：D解析：浮动利率债券的利息在每个支付期都会根据基准利率的变化而重新设置。在每期期末支付的利息额是在本支付期期初基准利率的基础上设定的，也就是说，在每个利息支付日利息由上一支付日的基准利率和利差共同决定。66.(2015年)用复利计算第几期期末终值的计算公式为（）。A、PV=FV×（1+i）nB、FV=PV×（1+i）nC、PV=FV×（1+i×n）D、FV=PV×（1+i×n）答案：B解析：第n期期末终值的一般计算公式为：FV=PV×（1+i）n。式中，FV表示终值，即在第n年年末的货币终值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或现值。67.下列关于短期融资券的说法，错误的是（）。A、由商业银行承销并采用无担保的方式发行B、对资金用途有明确限制C、发行者必须为具有法人资格的非金融企业D、主要目的是获得短期流动性答案：B解析：短期融资券由商业银行承销并采用无担保的方式发行（信用发行），通过市场招标确定发行利率。发行者必须为具有法人资格的企业，投资者则为银行间债券市场的机构投资者。企业发行短期融资券的主要目的是获得短期流动性，由于对资金用途并无明确限制，深受企业喜爱。68.下列关于黄金QDII的说法正确的是（）。A、都配置了黄金类的股票进行投资B、能直接投资于海外的黄金现货产品C、能直接投资于海外的黄金期货产品D、是投资海外上市交易的黄金ETF产品答案：D解析：黄金QDII是投资海外上市交易的黄金ETF产品，不能直接投资于海外的黄金期货或现货产品，也有部分黄金QDII配置一些黄金类的股票进行投资。69.某基金的份额净值在第一年年初时为1元，到了年底基金份额净值达到2元，但时隔一年，在第二年年末它又跌回到了1元。假定这期间基金没有分红，则此时第一年的收益率为（），第二年的收益率则为（）。A、100%；-50%B、100%；-100%C、50%；-50%D、100%；50%答案：A解析：答案是A选项，假定这期间基金没有分红，第一年的收益率R1=（2-1）/1*100%=100%，第二年的收益率R2=（1-2）/2*100%=-50%。考点股票基金的风险管理70.（）负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案A、投资决策委员会B、投资部C、研究部D、交易部答案：B解析：投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。【考点】投资管理部门设置71.公司向债权人借入资金的利息与（）无关。A、公司的经营风险B、债权人的经营风险C、公司的规模D、公司的利润率答案：B解析：公司向债权人借入资金，定期向他们支付利息，并在到期日偿还本金。利息的高低与公司经营的风险相关。经营状况稳健的公司支付较低的利息，而风险较高的公司则需要支付较高的利息。CD两项属于公司经营风险的范畴。72.（）也称价格营收比，是股票市价与销售收入的比率，该指标反映的是单位销售收入反映的股价水平。A、市净率B、市销率C、市盈率D、企业价值倍数答案：B解析：市销率也称价格营收比，是股票市价与销售收入的比率，该指标反映的是单位销售收入反映的股价水平。73.(2016年)根据自律管理要求，证券登记结算机构为保证业务的正常运行必须采取的措施包括（）。Ⅰ．制定完善的风险防范机制和内部控制制度Ⅱ．建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范Ⅲ．建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系Ⅳ．建立完善的交易制度，确保交易公平A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：根据自律管理的要求，证券登记结算机构须采取以下措施保证业务的正常运行：①制定完善的风险防范机制和内部控制制度；②建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范；③建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系；④对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程。74.单一资产方差不变，相关系数（），资产组合的方差（）。A、越小，越小B、越小，越大C、越小，不变D、两者不会相互影响答案：A解析：选项A正确：单一资产方差不变，相关系数越小，资产组合的方差越小。75.TVOL是指（）。A、成交量权平均价格算法B、时间权平均价格算法C、跟量算法D、执行缺口算法答案：C解析：算法交易有多种策略类型，应用最普遍的是基于历史交易数据的逻辑算法，如时间加权平均价格算法、成交量加权平均价格算法（VWAP）、跟量算法（TVOL）、执行缺口算法（IS）等。知识点：了解算法交易的概念和常见策略；76.(2016年)我国货币基金不得投资于剩余期限高于（）天的债券。A、360B、397C、270D、180答案：B解析：货币基金同样会面临利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险。我国货币基金不得投资于剩余期限高于397天的债券，投资组合的平均剩余期限不得超过180天。77.UCITS一号指令中关于基金信息披露的说法，错误的是（）。A、UCITS一号指令的规定与其他国家的要求大致相同B、基金管理公司应公告招募说明书、年度报告、半年报告及其他重要信息C、申购与赎回价格，应至少一年公布两次D、申购与赎回价格，如不损害持有人利益，监管机关可以允许一个月一次答案：C解析：基金信息披露的规定包括：①指令的规定与其他国家的要求大致相同，如基金管理公司应公告招募说明书、年度报告、半年报告及其他重要信息。②关于申购与赎回价格，规定应至少一个月公布两次。如不损害持有人利益，监管机关可以允许一个月一次。78.公募基金的托管人以（）名义在中国登记结算公司开立结算备付金账户，用于基金场内证券交易的资金交收。A、基金管理人B、基金托管人和基金联名C、基金托管人D、公募基金答案：C解析：托管人以自身名义在中国登记结算公司上海分公司、深圳分公司分别开立结算备付金账户，用于与中国结算公司之间完成最终不可撤销的证券与资金交收，净额交收资金通过PROP和D-系统划转。79.某股票发行时的票面价值为10元/股，实际发行价格为15元/股，共发行1亿股，以下表述正确的是（）。A、该股票发行产生10亿元资本公积B、该股票发行所募集的股本为15亿元C、该股票发行所募集的股本为10亿元D、该股票发行产生15亿元资本公积答案：C解析：股票的票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额。发行价格高于面值称为溢价发行，募集的资金大于股本的总和，其中等于面值总和的部分记入股本，超额部分记入资本公积。该股票为溢价发行，总募集资金为15亿元，其中10亿元记为股本，超额的5亿元记入资本公积。80.(2017年)关于交易指令在基金公司内部执行情况，下列说法正确的是（）。A、交易系统或相关负责人不可以拦截基金经理下达的投资指令B、交易员有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易C、交易清算交割由基金公司完成D、交易系统或相关负责人可以拦截基金经理下达的投资指令，拦截后不必向基金经理反馈答案：B解析：交易指令在基金公司内部执行情况如下：首先，在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。其次，交易总监审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，并将指令分派给交易员。投资交易系统将自动拦截违规指令，如果发现异常指令时由交易总监反馈信息给基金经理并有权终止指令，同时报上级主管领导，并通知合规风控部门。最后，交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。交易指令从基金公司到达经纪商，交易指令已经从基金公司流出，经纪商会确认交易指令并执行，然后进行交易清算交割，完成交易过程。81.关于可转换债券，以下说法错误的是（）。A、转换期限最长为6年B、可转换债券持有人不转换为股票的，公司应当在可转换债券期满后5个工作日偿还债券的本金及最后一期利息C、转换期限最短为1年D、可转换债券自发行结束之日起12个月后方可转换为公司股票答案：D解析：D项，我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月后才能转换为公司股票。82.期货交易涉及的交易制度有（）。Ⅰ.清算制度Ⅱ.价格报告制度Ⅲ.盯市制度\保证金制度Ⅴ.对冲平仓制度利交割制度等?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.Ⅲ.ⅤC、Ⅰ.Ⅲ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ答案：D解析：期货交易涉及的交易制度有清算制度、价格报告制度、盯市制度、对冲平仓制度利交割制度等83.寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，可以部分投资于（）的资产。A、风险较低B、风险较高C、收益较低D、收益较高答案：B解析：寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，可以部分投资于风险较高的资产。84.远期合约和互换合约通常在（）交易，采用（）形式进行。A、场外；标准B、场外；非标准C、交易所；标准D、交易所：非标准答案：B解析：远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行，以满足交易各方需求，具有较高的灵活性，这也使得谈判较为复杂，交易成本较高。知识点：理解远期、期货、期权和互换的区别；85.减少回购协议信用风险的方法不包括（）。A、对抵押品进行限定B、倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求C、提高抵押率的要求D、降低抵押率的要求答案：D解析：减少回购协议信用风险的方法主要有两种：（1）对抵押品进行限定，且倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求，如只接受短期国债或中央银行票据为抵押品。（2）提高抵押率的要求。86.基金财务会计报告分析可以达到的目的不包括（）。A、评价基金过去的经营业绩及投资管理能力B、通过分析基金现时的资产配置及组合状况来了解基金的投资状况C、预测基金未来的发展趋势D、评价基金未来的经营业绩及投资管理能力答案：D解析：基金财务会计报告分析可以达到以下目的：评价基金过去的经营业绩及投资管理能力；预测基金未来的发展趋势，为基金投资人的投资决策提供依据；通过分析基金现时的资产配置及组合状况来了解基金的投资状况。87.对大多数投资者而言，风险承受力（）。A、不可估计B、随年龄增大而降低C、在生命周期内保持不变D、随年龄增大而提高答案：B解析：个人投资者的年龄会影响其投资需求和投资决策。随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递减。中青年人对证券市场暴跌带来的投资亏损尚未体会或体会不深，因而更具有冒险的精神，而且其有较长的时间来积累财富，更能承担不利的投资后果。而老年人往往对风险控制有更深切的体会，而且其一般因退休而失去了工资收入，增量资金有限，所以更偏向于保守的投资。88.(2016年)所有种类的债券都面临通胀风险，对通胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其（）。A、本金随通胀水平的高低进行变化，利息不随通胀水平的高低进行变化B、本金不随通胀水平的高低进行变化，利息随通胀水平的高低进行变化C、本金和利息都不随通胀水平的高低进行变化D、本金和利息都随通胀水平的高低进行变化答案：D解析：对通胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其本金随通胀水平的高低进行变化，而利息的计算由于以本金为基准也随通胀水平变化，从而可以避免通胀风险。89.(2018年)下列选项中，不属于债券按计息方式分类的是（）。A、公司债券B、固定利率债券C、浮动利率债券D、零息债券答案：A解析：按计息方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、零息债券等。90.债券的（）是指未到期债券的持有者无法以市值，而只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资风险。A、利率风险B、流动性风险C、汇率风险D、赎回风险答案：B解析：债券的流动性风险是指未到期债券的持有者无法以市值，而只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资风险。交易不活跃的债券通常有较大的流动性风险。91.影响债券到期收益率的主要因素有（）。A、市场利率B、期限C、税收待遇D、票面利率答案：D解析：到期收益率的影响因素主要有：①票面利率；②债券市场价格；③计息方式；④再投资收益率。故选项D正确。92.张某计划进行大宗商品投资，他不希望花费运输和储存成本，同时希望在行情变化时通过交易所将投资资产卖出。张某可以选择的投资方式包括（）。

Ⅰ．购买大宗商品实物

Ⅱ．购买大宗商品相关股票

Ⅲ．购买大宗商品期货合约

Ⅳ．购买某银行发行的大宗商品结构化产品A、Ⅰ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅢD、Ⅳ答案：D解析：某些投资者由于投资范围的限制，无法直接投资于大宗商品及其衍生工具。这些投资者可以通过投资银行或其他金融机构发行的结构化产品间接投资于大宗商品市场。结构化产品主要用金融工程的方法创造新的证券，并将其收益挂钩于其他资产，如股票、商品、指数等，以满足投资者需求。而购买大宗商品实物面临较大的运输和储存成本，购买大宗商品相关股票面临较大的风险敞口，购买大宗商品期货合约则面临着实物交割的风险。93.某面值为100元的10年期附息国债票面利率为4.5%，每年付息一次，第1年末和第2年末的贴现因子分别为0.9和0.8，则这两年的现金流现值之和为（）元。A、7.65B、4.5C、6.2D、3.24答案：A解析：贴现因子dt（t＝1，2，…，k），把未来现金流直接转化为相对应的现值。因此已知任意现金流（x0，x1，x2，…，xk）与相应的贴现因子，现值是：PV＝x0＋d1x1＋d2x2＋…＋dkxk。根据计算公式可知，两年的现金流现值之和＝100×4.5%×0.9＋100×4.5%×0.8＝7.65（元）。94.(2016年)某开放式基金7月25日、7月26日的基金资产净值分别为36500万元、72000万元，该基金的管理费率为1%，当年实际天数为365天，则该基金7月26日应计提的管理费为（）万元。A、2.2B、1C、2D、1.97答案：B解析：目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。计算方法如下：式中：H表示每日计提的费用；E表示前一日的基金资产净值；R表示年费率。故该基金7月26日应计提的管理费=36500×1%÷365=1（万元）。95.某公司每股净资产为2，市净率为4，每股收益为0.5，则市盈率等于（）。A、20B、16C、8D、4答案：B解析：本题考查市盈率和市净率的计算，市净率=每股市价/每股净资产，市盈率（P/E）=每股市价/每股收益（年化）。4=每股市价/2，每股市价=8，市盈率=,8/0.5，可知市盈率=16。96.(2018年)下列关于银行间债券市场做市商制度的说法中，错误的是（）。A、做市商就特定债券的买卖价格进行双向报价B、做市商需由具备一定实力和信誉的市场参与者担任C、做市商充当居间撮合者，撮合市场参与者达成交易D、做市商承担债券价格变动的风险答案：C解析：做市商制度是指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度。97.基金资产净值除以基金当前的总份额，就是（）。A、基金资产总值B、基金资产净值C、基金份额净值D、基金资产估值答案：C解析：选项C正确，基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金份额净值。选项ABD不符合题意。考点基金资产估值的概念98.某公司每股股利为0.4元，每股盈利为1元，市场价格为10元，则其市盈率为（）倍。A、20B、25C、10D、67答案：C解析：根据市盈率的计算公式，可得：市盈率=每股市价／每股收益=10/1=10。99.股权投资的风险更大，要求更（）的风险溢价，其收益应该（）于债权投资的收益。A、高；低B、低；高C、高；高D、低；低答案：C解析：在面临清算时，债权投资的清偿顺序先于股权投资，当剩余价值不够偿还权益资本时，股东只能收回一部分投资；更严重的是，可能损失所有投资。因此，股权投资的风险更大，要求更高的风险溢价，其收益应该高于债权投资的收益。100.某公司原有股份数量是5000万股，现公司决定实施股票分割，即实施一股分两股的政策，则下列说法错误的是（）。A、每股面值降低B、股东的持股比例保持不变C、股东的各项权益余额保持不变D、投资者持有的公司的净资产增加答案：D解析：股票拆分对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下降，而股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变。101.目前，国际上可交易的农产品类大宗商品不包括（）A、玉米B、白砂糖C、棕榈油D、橡胶答案：D解析：目前，国际上可交易的农产品类大宗商品主要包括玉米、大豆、小麦、稻谷、咖啡、棉花、鸡蛋、棕榈油、菜油、白砂糖等，其中大豆、玉米、小麦的期货被称为三大农产品期货。102.假定2017年4月29日至5月1日为法定休假日，2017年5月2日是节后第一个工作日，假设投资者在2017年4月28日（周四，节前最后一个基金开放日）申购了基金份额，那么投资者享有的基金利润（）。A、从4月28日起开始计算，并在30日当天分配到4月28日至5月1日的利润B、从4月28日起开始计算，并在1日当天仅分配到4月28日的利润C、从4月29日起开始计算D、从5月2日起开始计算答案：D解析：投资者于法定节假日前最后一个开放日申购或转换转入的基金份额不享有该日和整个节假日期间的利润，投资者于法定节假日前最后一个开放日赎回或转换转出的基金份额享有该日和整个节假日期间的利润。【考点】基金利润分配103.(2018年)甲机构在投资时，希望能获得乙公司的重大事务表决权，则一般情况下，甲机构应该投资乙公司发行的（）。A、优先股B、股票期权C、普通股D、长期债务答案：C解析：普通股是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。普通股股东享有股东的基本权利．概括起来为收益权和表决权。104.债券投资也面临—系列风险。这些风险可以划分为（）大类。Ⅰ.信用风险、利率风险Ⅱ.通胀风险、流动性风险Ⅲ.再投资风险Ⅴ.提前赎回风险?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅤC、Ⅱ.Ⅲ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ答案：D解析：债券投资也面临—系列风险。这些风险可以划分为六大类：信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险、提前赎回风险。105.从事（）的人员或机构被称为“天使”投资者。A、风险投资B、权益投资C、并购投资D、危机投资答案：A解析：从事风险投资的人员或机构被称为“天使”投资者，这类投资者一般由各大公司的高级管理人员、退休的企业家、专业投资家等构成，他们集资本和能力于一身，既是创业投资者，又是投资管理者。106.(2017年)下列关于股票基金的风险暴露分析的说法中，错误的是（）。A、通过对基金持股市值的分析，可以看出基金对大盘股、中盘股和小盘股的投资风险暴露情况B、低换手率的基金倾向于对股票的长期持有C、换手率高的基金，所付出的交易佣金和印花税也较高，会加重投资者的负担D、如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金答案：A解析：通过对平均市值的分析，可以看出基金对大盘股、中盘股和小盘股的投资风险暴露情况。107.（）的期货被称为三大农产品期货。A、小麦、稻谷、咖啡B、大豆、玉米、小麦C、玉米、大豆、棉花D、玉米、大豆、菜油答案：B解析：国际上可交易的农产品类大宗商品主要包括玉米、大豆、小麦、稻谷、咖啡、棉花、鸡蛋、棕搁油、菜油、白砂糖等，其中大豆、玉米、小麦的期货被称为三大农产品期货。108.根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，自2010年1月1日起，必须至少（）一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。A、每周B、每月C、每季度D、每年答案：B解析：自2006年1月1日起，公司必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。自2010年1月1日起，公司必须至少每月一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。109.(2015年)关于全球投资业绩标准（GIPS），以下说法错误的是（）。A、GIPS标准可以提高业绩报告的透明度，确保在一致、可靠、公平且可比的基础上报告投资业绩数据B、GIPS标准要求不同期间的收益率可以算术平均方式相连接C、GIPS标准计算收益率时须采用经现金流调整后的时间加权收益率D、GIPS标准确保不同的投资管理机构的投资业绩具有可比性答案：B解析：B项，全球投资业绩标准（GIPS）要求，计算收益率时必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。不同期间的回报率必须以几何平均方式相连接。110.深圳证券交易所证券的收盘价通过（）的方式产生。A、撮合成交B、集合竞价C、最后一个报价定价D、最后一个成交价格为定价答案：B解析：深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竞价的方式产生。收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的，以当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）为收盘价。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。111.短期政府债券的特点包括（）。A、违约风险大B、流动性弱C、利息免税D、收益高答案：C解析：短期政府债券主要有三个特点：①违约风险小，由国家信用和财政收入作保证，在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱；②流动性强，交易成本和价格风险极低，十分容易变现；③利息免税，根据我国相关法律规定，国库券的利息收益免征所得税。112.目前最常用的VaR估算方法不包括（）。A、参数法B、历史模拟法C、蒙特卡洛法D、算数平均法答案：D解析：最常用的VaR估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。113.(2016年)投资政策说明书的内容不包括（）。A、投资回报率目标B、业绩比较基准C、投资范围D、最低收益保障答案：D解析：投资政策说明书的内容一般包括投资回报率目标、投资范围、投资限制（包括期限、流动性、合规等）、业绩比较基准。有些机构还将投资决策流程、投资策略与交易机制等内容纳入投资政策说明书。114.下列关于做市商的表述中，不正确的是（）。A、做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易B、做市商的利润来源于给投资者提供经纪业务的佣金C、在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者D、在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令答案：B解析：B项说法错误，做市商的利润主要来自于证券买卖差价，而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。此外，两者的市场流动性贡献不同——在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。115.下列关于基金公司投资交易流程的表述中，错误的是（）。A、在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令B、交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易C、基金公司投资交易包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节D、交易员负责审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，对于可能不盈利指令可以拒绝答案：D解析：交易系统或相关负责人员审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。116.下列关于银行间债券市场的交易制度的说法中，正确的是（）。Ⅰ公开市场一级交易商制度是指中国人民银行与根据规定选出的对手方进行债券交易，以实现货币政策目标Ⅱ做市商制度中，特许交易商不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，以其自有资金和债券与投资者进行交易Ⅲ结算代理制度中，所有金融机构法人为市场其他参与者办理债券结算业务Ⅳ结算代理制度中经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人为市场其他参与者办理债券结算业务A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：结算代理制度，是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度知识点：理解银行间债券市场的交易制度；117.最小方差前沿是指（）。A、可行集最左边的点连在一起形成的一条曲线B、可行集最右边的点连在一起形成的一条线C、可行集所有点围成的一个区域D、一些点的集合答案：A解析：只有可行集最左边的点是有效的，右边所有的点都是无效的。如果把最左边的点都连在一起形成一条曲线，这条曲线称为最小方差前沿。知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的念；118.每一计息期的利息额相等的利息计算方法为（）。A、有时单利有时复利B、单利C、可能单利也可能复利D、复利答案：B解析：单利是计算利息的一种方法。按照这种方法，只有本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息，每一计息期的利息额相等。单利利息的计算公式为：I＝PV×i×t。式中：I为利息；PV为本金；i为年利率；t为计息时间。119.在对数据集中趋势的测度中，适用于偏斜分布的数值型数据的是（）。A、均值B、标准差C、中位数D、方差答案：C解析：中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。中位数能够免疫极端值的影响，较好地反映投资策略的真实水平，尤其适用于收入这类偏斜分布的数值型数据。120.(2016年)已知某基金最近三年来每年的收益率分别为25%、10%和－15%，那么应用几何平均收益率计算的该基金的年平均收益率应为（）。A、5.34%B、7.89%C、2.71%D、6.67%答案：A解析：根据几何平均收益率（RG）的计算公式为：可得（1＋RG）3=（1＋25%）×（1＋10%）×（1－15%）,RG≈5.34%。121.(2016年)新兴的、快速成长的企业，由于需要不断进行资本投资，其经营活动现金流量可能为（），而筹资活动产生的现金流量可能为（）。A、正；正B、负；正C、正；负D、负；负答案：B解析：新兴的、快速成长的企业，由于需要不断进行资本投资，其经营活动现金流量可能为负，而筹资活动产生的现金流量可能为正。而随着企业的成长，依赖外部融资的程度会逐渐减低。122.技术分析依赖的信息预测是（）。A、随机信息B、即时信息C、固定信息D、历史信息答案：D解析：选项D正确：技术分析是指通过研究金融市场的历史信息来预测股票价格的趋势。123.在市场经济条件下，价格是根据市场（）状况形成的。A、需求B、供给C、供求D、均衡答案：C解析：在市场经济条件下，价格是根据市场供求状况形成的。知识点：期货市场的基本功能；124.常用的技术分析方法不包括（）。A、道氏理论B、过滤法则C、止损指令D、行业分析答案：D解析：常用的技术分析方法有：道氏理论、过滤法则与止损指令、“相对强度”理论体系、“量价”理论体系。D项属于基本面分析方法。【考点】技术分析125.（）主要为市场的投资者提供报价平台，为其交易提供电子成交登记服务，并按照中国人民银行的有关规定，对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测。A、全国银行间同业拆借中心B、中央结算公司C、上海清算所D、中国人民银行答案：A解析：全国银行间同业拆借中心主要为市场的投资者提供报价平台，为其交易提供电子成交登记服务，并按照中国人民银行的有关规定，对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测。知识点：了解银行间债券市场的发展与现状；126.以下关于基金会计核算说法错误的是（）。A、单个基金是基金会计核算的责任主体B、基金托管人需要对所托管的证券投资基金进行会计核算C、基金的会计分期细化到日D、对所管理的基金应当以每只基金为会计核算主体，独立建账、独立核算答案：A解析：基金管理公司是证券投资基金会计核算的责任主体（选项A说法错误），对所管理的基金应当以每只基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立（选项D符合）。同时，由于基金托管人对基金管理公司计算的基金资产净值以及基金业绩报告负有复核责任，所以基金托管人也需要对所托管的证券投资基金进行会计核算（选项B符合），并将有关结果同基金管理公司相核对。基金的会计分期细化到日（选项C符合）。127.债券投资管理中的免疫法，主要运用了（）。A、流动性偏好理论B、久期的特性C、理论期限结构的特性D、套利原理答案：B解析：久期和凸度对债券价格波动的风险管理具有重要意义，债券基金经理可以通过合理运用这两种工具实现资产组合现金流匹配和资产负债有效管理。如果债券基金经理能够较好地确定持有期，那么就能够找到所有的久期等于持有期的债券，并选择凸性最高的那种债券。这类策略称为免疫策略。128.按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可分为（）。A、独立衍生工具和嵌入式衍生工具B、货币衍生工具和利率衍生工具C、股权类产品的衍生工具和商品衍生工具D、信用衍生工具和其他衍生工具答案：A解析：按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可以分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。独立衍生工具指本身即为独立存在的金融合约，例如期权合约、期货合约或互换合约等。嵌入式衍生工具指嵌入非衍生合约（简称主合约）中的衍生工具，该衍生工具使主合约的部分或全部现金流量将按照特定变量的变动而发生调整。BCD三项为按衍生工具合约标的资产分类。129.下列关于限价指令，说法正确的是（）。A、目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内B、希望以即时的市场价格进行证券交易C、让投资者暴露在价格变化的风险中D、当证券价格达到目标价格时开始执行交易答案：D解析：A项，止损指令与限价指令类似，也是当证券价格达到目标价格时开始执行交易，但止损指令的目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内；B项，如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达市价指令；C项，市价指令让投资者暴露在价格变化的风险中。130.(2015年)关于资产组合分散化，以下表述正确的是（）。A、投资分散化有利于提高资产的收益B、适当的分散化投资可以减少或消除系统风险C、投资分散化有利于降低资产的非系统性风险D、投资分散化使资产组合的预期收益率降低，因为它减少了资产组合的总体风险答案：C解析：在一般的情形下，各资产的收益既存在系统性风险，也存在非系统性风险。通过分散化投资，非系统性风险是可以降低的。131.投资决策委员会的组成中一般不包括（）。A、公司总经理B、分管投资的副总经理C、分管投资的总经理D、研究部经理答案：C解析：投资决策委员会一般由基金管理公司的总经理、分管投资的副总经理、投资总监、研究部经理、基金经理等组成。132.（）负责全国银行间债券市场交易的日常监测工作。A、中央结算公司B、中国人民银行C、银行业监督协会D、同业拆借中心答案：D解析：全国银行间同业拆借中心主要为市场的投资者提供报价平台，为其交易提供电子成交登记服务，并按照中国人民银行的有关规定，对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测。133.下列不属于银行间债券市场交易品种的是（）。A、债券买断式回购B、债券质押式回购C、债券期货交易D、债券远期交易答案：C解析：银行间债券市场的交易品种有：①债券，如国债、央行票据、地方政府债等；②回购，分为质押式回购和买断式回购两种；③远期交易，是指交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖标的债券的行为。134.绝对收益的计算指标不包括（）。A、持有区间收益率B、时间加权收益率C、相对于业绩比较基准的收益D、平均收益率答案：C解析：绝对收益的计算有如下指标：①持有区间收益率；②现金流和时间加权收益率；③基金收益率；④平均收益率。C项，基金相对于一定的业绩比较基准的收益是基金的相对收益。135.在时间区间T内某投资组合收益的概率分布中，给定的置信水平为X一般来说意味着（）。A、有X%的把握保证时间区间T内投资的损失会大于VB、有X%的把握保证时间区间T内投资的损失不会大于VC、有（1-X%）的把握保证时间区间T内投资的损失不会大于VD、有（1-X%）的把握保证时间区间T内投资的损失会大于V答案：B解析：选项B正确：在时间区间T内某投资组合收益的概率分布中，给定的置信水平为X一般来说意味着有X%的把握保证时间区间T内投资的损失不会大于V。136.小李观察到最近股票价格由于政治事件发生波动，于是他将手中的股票抛出并换成了债券，这是因为股票的（）增大。A、流动性B、期限性C、风险性D、收益性答案：C解析：风险性是指持有股票可能产生经济利益损失的特性。股票风险的内涵是预期收益的不确定性。股票可能给股票持有者带来收益，但这种收益是不确定的，股东能否获得预期的股息红利收益，完全取决于公司的盈利情况。利大多分，利小少分，无利不分；公司亏损时股东要承担有限责任；公司破产时可能血本无归。股票的市场价格也会受公司的盈利水平、市场利率、宏观经济状况、政治局势等各种因素的影响而变化，如果股价下跌，股票持有者会因股票贬值而蒙受损失。【考点】股票137.尤金·法玛依据时间维度把信息划分为三种信息，下列不属于他的信息划分的是（）。A、历史信息B、当前公开可得信息C、内部信息D、私人信息答案：D解析：法玛依据时间维度，把信息划分为历史信息、当前公开可得信息以及内部信息。知识点：了解市场有效性的三个层次138.保证物为发行人持有的债权或股权而非实物资产的债券是（）。A、担保债券B、质押债券C、无保证证券D、抵押债券答案：B解析：抵押债券的保证物是土地、房屋、设备等不动产；质押债券的保证物是债券发行者持有的债权或股权，而非真实资产；担保债券是由另一实体提供保证发行的债券。139.对即期利率的说法中，正确的是（）。Ⅰ即期利率是金融市场的基本利率Ⅱ即期利率是指零息票债券的即期收益率Ⅲ即期利率表示的是从现在（t=0）到时间t的年化收益率Ⅳ考虑到利率随期限长短的变化，对于不同期限的现金流，人们通常采用不同的利率水平进行贴现A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：即期利率是金融市场中的基本利率，常用St表示，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在（t=0）到时间t的年化收益率。利率和本金都是在时间t支付的。即期利率又称零利率，是零息票债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。反过来，也可以从已知的债券价格计算即期利率。知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；140.(2016年)单个机构自债券借贷的融入余额超过其自有债券托管总量的（）或单只债券融入余额超过该只债券发行量（）起，每增加5个百分点，该机构应同时向全国银行间同业拆借中心和中央结算公司书面报告并说明原因。A、30%；30%B、30%；15%C、30%；20%D、15%；15%答案：B解析：单个机构自债券借贷的融入余额超过其自有债券托管总量的30%（含30%）或单只债券融入余额超过该只债券发行量15%（含15%）起，每增加5个百分点，该机构应同时向全国银行间同业拆借中心和中央结算公司书面报告并说明原因。141.下列关于债券通的说法中，正确的是（）。A、2016年5月16日，中国人民银行和香港金融管理局联合公告，宣布开展债券通B、债券通遵循“先南后北”的逐步开放格局C、2017年7月3日，“南向通”正式启动D、债券通的开通标志着人民币国际化的重要进展，也是中国扩大金融市场的有力举措答案：D解析：A项说法错误，2017年5月16日，中国人民银行和香港金融管理局联合公告，宣布开展香港与内地债券市场互联互通合作，简称债券通。B项说法错误，和之前南北同时开通的沪港通、深港通有所不同，债券通将会遵循“先北后南”的逐步开放格局。C项说法错误，2017年7月3日，“北向通”正式启动。知识点：理解基金互认、沪港通、深港通和债券通的重要意义；142.（）是指通过发行受益凭证或者股票来进行募资，并将这些资金投资到房地产或者房地产抵押贷款的专门投资机构。A、房地产有限合伙B、房地产权益基金C、房地产投资信托D、房地产股份合伙答案：C解析：房地产投资信托（基金）是指通过发行受益凭证或者股票来进行募资，并将这些资金投资到房地产或者房地产抵押贷款的专门投资机构。房地产投资信托是一种资产证券化产品，可以采取上市的方式在证券交易所挂牌交易。143.权证的基本要素包括（）。Ⅰ权证类别Ⅱ标的资产Ⅲ存续时间Ⅳ行权比例A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：权证的基本要素包括权证类别、标的资产、存续时间、行权价格、行权结算方式、行权比例。知识点：了解权证的定义和基本要素；144.一只基金在利润分配前的份额净值是1.23元，假设每份基金分配0.05元，进行利润分配后的基金份额净值将会下降到（）元。A、1.16B、1.18C、1.23D、1.28答案：B解析：基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降。基金利润分配前的份额净值是1.23元，每份基金分配0.05元，则分配后基金份额净值=1.23-0.05=1.18（元）。145.被动投资通过（）获得基准指数的回报。A、证券价格指数B、中证全债指数C、跟踪指数D、标准普尔500指数答案：C解析：被动投资通过跟踪指数获得基准指数的回报。知识点：掌握主动投资和被动投资