（必会）《证券投资基金基础知识》考前冲刺知识点精练300题（含详解）

PAGEPAGE1（必会）《证券投资基金基础知识》考前冲刺知识点精练300题（含详解）一、单选题1.市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额（），经营压力（）。A、越多，越小B、越多，越大C、越少，越小D、越少，越大答案：A解析：选项A正确：市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额越多，经营压力越小。考点市现率模型2.沪深300指数采用（）进行计算。A、算数平均法B、派许加权法C、几何平均法D、市值加权法答案：B解析：沪深300指数在上海和深圳证券市场中选取300支A股股票作为样本，以2004年12月31日为基期，基点为1000点，其计算以调整股本为权重，采用派许加权综合价格指数公式进行计算。其中，选择计算期的同度量因素作为权数，被称为派许加权法。3.关于基金交易费，下列说法错误的是（）。A、基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用B、我国证券投资基金的交易费主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费C、交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取D、交易费中的印花税、过户费、经手费、证管费等由托管人按有关规定收取答案：D解析：P90，基金交易费指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。目前，我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。交易佣金由证券公司按成交金额的—定比例向基金收取，印花税、过户费、经手费、证管费等则由登记公司或交易所按有关规定收取。4.(2018年)甲公司从银行取得贷款1000万元，年利率为6％，贷款期限为5年，到期一次偿清。若按复利计算，则到期应付本息合计为（）万元。A、1300．00B、1330．00C、1319．11D、1338．23答案：D解析：到期应付本息和=1000×（1+6％）5=1338．23（元）。5.关于风险，下列说法不正确的是（）。A、高风险意味着高预期收益B、风险包括系统性风险与非系统性风险C、系统性风险是可以通过投资组合来避免的D、非系统性风险性是可以通过投资组合来避免的答案：C解析：C项，系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。与之相对，非系统性风险则是可以通过分散化投资来降低的风险。6.现金配比策略限制性（），弹性很（），这就可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券。A、强；大B、弱；大C、强；小D、弱：小答案：C解析：现金配比策略的限制性强，弹性很小，但这就可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券。知识点：掌握久期和凸性的应用;7.无摩擦市场主要是指没有（）。A、交易风险B、冲击成本C、税和交易费用D、机会成本答案：C摩擦市场，主要指没有税和交易费用。知识点：理解资本市场理论的前提假设；8.(2018年)基金运营过程中发生的增值税的缴纳主体是（）。A、基金管理人B、沪深交易所C、基金托管人D、券商答案：A解析：国家税务总局发布的《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》规定：“资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人”。9.(2015年)目前，我国托管资产的场内资金清算主要采用两种模式，包括（）和（）。A、共同对手方结算模式；逐笔清算模式B、托管人结算模式；券商结算模式C、净额交收模式；全额交收模式D、货银对付模式；轧差交收模式答案：B解析：目前，我国托管资产的场内资金清算主要采用两种模式：①托管人结算模式，指托管资产场内交易形成的交收资金由托管人作为结算参与人与中国结算公司进行净额交收，然后由托管人负责与托管资产组合进行二级清算；②券商结算模式，也称第三方存管模式，是指托管资产场内交易形成的交收资金由证券公司（即经纪人）作为结算参与人与中国结算公司进行交收，然后由证券公司负责与其客户进行二级清算，客户的交易资金完全独立保管于存管银行，而不存放在证券公司。10.目前，个人投资者投资基金需缴纳的税收种类是（）。A、印花税B、增值税C、营业税D、所得税答案：D解析：个人投资者投资基金产生的税收，包括增值税、印花税和所得税。目前，个人投资者买卖基金份额暂免征收增值税和印花税。11.关于企业现金流量结构，以下说法正确是（）。A、企业的利润好就会有充足的现金流B、在企业的起步、成长、成熟和衰退等不同周期阶段，企业现金流量模式相同C、新兴的、快速成长的企业，其经营活动产生的净现金流量必定为正，融资活动产生的净现金流量必定为负D、企业现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段答案：D解析：A项，企业的利润好并不一定有充足的现金流。许多企业从表面上看有盈利，但它们却破产了，其主要原因就是流动性资产不足；B项，在企业的起步、成长、成熟和衰退不同周期阶段，企业现金流量模式不同，不同阶段的现金流量也存在较大的差异性；C项，新兴的、快速成长的企业，由于需要不断进行资本投资，其经营活动现金流量可能为负，而筹资活动产生的现金流量可能为正。12.当错误达到或超过基金资产净值的（）时，基金管理人应及时向中国证监会报告。A、0.10%B、0.25%C、0.50%D、0.75%答案：B解析：基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。当估值或资产净值计价错误实际发生时，基金管理人应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当错误达到或超过基金资产净值的0．25％时，基金管理人应及时向中国证监会报告。13.股票的特征有（）。Ⅰ收益性Ⅱ有偿性Ⅲ流动性Ⅳ永久性A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：股票的特征：1．收益性2．风险性3．流动性4．永久性5．参与性知识点：理解股票价值和价格的概念；14.备兑权证通常是由（）发行的。A、证券交易所B、投资银行C、上市公司D、央行答案：B解析：备兑权证是由投资银行发行的，行权时备兑权证持有者认兑的是市场上已流通的股票而非增发的，上市公司股本不变。15.货币基金A在其招募说明书中规定其投资组合的平均剩余期限不得超过90天，货币基金B则规定其投资组合的平均剩余期限不得超过120天。货币基金A与货币基金B相比，下列表述错误的是（）。A、收益率较高B、利率敏感性较低C、收益率可能较低D、流动性可能较好答案：A解析：货币市场基金投资组合平均剩余期限是货币基金所持有的各项资产的剩余期限的加权平均值。投资组合平均剩余期限越短，货币市场基金的流动性越好，利率风险越低，收益率可能越低。16.标准差越大，则数据分布越____，波动性和不可预测性越____。（）A、集中；弱B、分散；弱C、集中；强D、分散；强答案：D解析：方差和标准差可以反映数据分布的离散程度。标准差越大，则表明数据分布越分散，波动性和不可预测性也就越强。17.根据（）不同，金融期权可以分为欧式期权和美式期权。A、选择权的性质B、买方执行期权的时限C、基础资产性质D、协定价格与基础资产市场价格的关系答案：B解析：按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权和美式期权两种。欧式期权是指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买人或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟；美式期权则允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。18.另类投资的优点主要有提高收益和（）。A、分散风险B、保障收益C、降低成本D、提高投资效率答案：A解析：另类投资的优点主要有提高收益和分散风险19.下列不符合全球投资业绩标准关于收益率计算的条款的是（）。A、必须采用总收益率B、必须采用经现金流调整后的平均收益率C、投资组合的收益必须以期初资产值加权计算D、在计算总收益时，必须计入投资组合中持有的现金及现金等价物的收益答案：B解析：B项，必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。不同期间的回报率必须以几何平均方式相连接。【考点】GIPS输入数据的相关规定20.(2017年)质押式回购期间发生质押券派息，利息归（）。A、双方协商B、逆回购方C、正回购方D、融券方答案：C解析：在回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。质押冻结期间债券的利息归出质方（正回购方）所有。21.从事（）的人员或机构被称为“天使”投资者。A、风险投资B、权益投资C、并购投资D、危机投资答案：A解析：从事风险投资的人员或机构被称为“天使”投资者，这类投资者一般由各大公司的高级管理人员、退休的企业家、专业投资家等构成，他们集资本和能力于一身，既是创业投资者，又是投资管理者。考点私募股权投资的战略形式22.预期收益率与β系数的关系式可以表示成（）A、资本配置线B、资本市场线C、证券市场线D、无差异曲线答案：C解析：预期收益率与β系数的关系式可以表示成证券市场线，证券市场线的斜率是市场组合的风险溢价。【考点】资本资产定价模型23.关于债券到期收益率，以下表述错误的是（）。A、到期收益率考虑了息票利息收入B、到期收益率表示投资者按照票面价格购买债券并持有到期可获得的年平均收益率C、到期收益率是把未来的现金流折算成现值，使之等于债券价格的贴现率D、到期收益率考虑了货币的时间价值答案：B解析：债券到期收益率相当于投资者按照当前市场价格购买债券并且一直持有至到期可获得的年平均收益率。其中，到期收益率隐含两个重要假设：①投资者持有至到期；②利息再投资收益率不变。24.在现实生活中较为常见的两种互换合约是（）。A、利率互换合约和股权互换合约B、货币互换合约和信用违约互换合约C、利率互换合约和货币互换合约D、股权互换合约和信用违约互换合约答案：C解析：在现实生活中较为常见的两种互换合约是利率互换合约和货币互换合约，此外还有股权互换、信用违约互换等互换合约。25.(2016年)下列关于随机变量的说法，错误的是（）。A、我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量B、如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为离散型随机变量C、如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量D、我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为分散变量答案：D解析：我们将一个能取得多个可能值的数值变量x称为随机变量。随机性是金融市场的重要特征之一。26.(2015年)以下关于估值责任的表述，错误的是（）。A、基金管理人在计算份额净值时参考估值工作小组意见的，则可免除其估值责任B、基金托管人应该审阅基金管理人采用的估值原则和程序C、基金托管人对管理人的估值结果负有复核责任D、基金估值的责任人是基金管理人答案：A解析：我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。基金管理公司和托管人在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考工作小组的意见，但是并不能免除各自的估值责任。27.下列关于净额结算原则的说法中，错误的是（）。A、净额结算又称差额清算，分为双边净额结算和多边净额结算B、双边净额结算将结算参与人相对于另一个交收对手方的证券和资金的应收、应付额加以轧抵C、多边净额结算将结算参与人相对于另一个交收对手方的证券和资金的应收、应付额加以轧抵D、在引入共同对手方的情况下，计算该结算参与人相对于共同对手方的双边净额结算结果也相当于实现了多边净额结算答案：C解析：双边净额结算指将结算参与人相对于另一个交收对手方的证券和资金的应收、应付额加以轧抵，得出该结算参与人相对于另一个交收对手方的证券和资金的应收、应付净额。（C项说法错误）知识点：掌握场内证券结算的方式；28.下列关于混合基金的风险管理，说法正确的是（）。A、偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高B、偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率较低C、偏债型基金的风险较低，预期收益率较高D、偏债型基金的风险较高，预期收益率较低答案：A解析：混合基金同时以股票、债券等为投资对象，通过对不同金融工具进行投资实现投资收益与风险的平衡。混合基金的投资风险主要取决于股票与债券配置的比例。一般而言，偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高；偏债型基金的风险较低，预期收益率也较低，股债平衡型基金的风险与收益则较为适中。混合基金通过投资于股市和债市，灵活调整资产配置，可以应对不同市场环境。29.以下关于市盈率指标的说法不正确的是（）。A、市盈率指标揭示了盈余与股价之间的关系B、市盈率的倒数是收益率C、市盈率指标属于内在估值法的常用指标D、根据市盈率偏高或偏低，投资者判断股票价格被高估或低估答案：C解析：市盈率指标是相对估值法常用指标。30.（）是一种用来评价企业盈利能力和股东权益回报水平的方法。A、财务比率分析B、财务报表分析C、杜邦分析法D、杜邦恒等式答案：C解析：杜邦分析法是一种用来评价企业盈利能力和股东权益回报水平的方法，它利用主要的财务比率之间的关系来综合评价企业的财务状况；财务比率分析可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策；财务报表分析，又称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。31.（）主要受通货膨胀预期、中央银行的货币政策、经济周期和国际利率水平等的影响。A、购买力风险B、政策风险C、利率变动D、汇率变动答案：C解析：此题考的是市场风险当中的利率风险的相关内容，答案是C选项，利率变动主要受通货膨胀预期、中央银行的货币政策、经济周期和国际利率水平等的影响。利率变动是不确定的，经常发生，并且利率变动是一个积累的过程，因此利率风险具备一定的隐蔽性。考点市场风险32.(2017年)风险价值VaR是指（）。A、在一定持有期内的资产价值B、在给定的时间区间内和给定的置信水平下，某资产可能存在的潜在损失C、在一定持有期内的资产的损失程度D、在一定持有期内的资产增值答案：B解析：风险价值，又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。33.(2016年)（）仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任，并不直接参与管理和经营项目。A、有限合伙人B、普通合伙人C、公司管理人D、股东答案：A解析：有限合伙人负责出资，并以其出资额为限，承担连带责任。有限合伙人虽然负责监督普通合伙人。但是不直接干涉或参与私募股权投资项目的经营管理。34.(2018年)关于基金业绩归因，下列表述错误的是（）。A、基金业绩归因的Brinson方法主要归因于资产配置、行业选择、证券选择以及交叉效应B、评价基金业绩表现，一般需要跟踪它的长期表现C、股票基金只能用Brinson方法进行业绩归因D、基金业绩归因中，通常会从多个时间维度进行分析答案：C解析：股票基金业绩的归因除了可以使用相对收益归因中最常见的Brinson方法外，还可以使用绝对收益归因方法。35.(2015年)按债券利率是否固定分类，债券可分为（）和浮动利率债券。A、贴现债券B、固定利率债券C、累进利率债券D、复利债券答案：B解析：按债券利率是否固定分类，债券可分为固定利率债券和浮动利率债券。固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值；而浮动利率债券的票面利率不是固定不变的，通常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差（可正可负）以反映不同债券发行人的信用。36.贴现因子把（）现金流直接转化为相对应的现值。A、过去B、现在C、未来D、不明确答案：C解析：知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；37.公司债券的发行主体是（）。A、国有企业B、中央政府C、股份公司D、地方政府答案：C解析：公司债券是公司依照法定程序发行，约定在—定期限还本付息的有价证券。公司债券的发行主体是股份公司，但有的国家也允许非股份制企业发行债券。所以在归类时可将公司债券和企业债券合称公司（企业）债券。38.（）不采用托管人结算模式。A、证券投资基金B、保险资产C、证券公司单一信托计划D、企业年金基金答案：C解析：采用托管人结算模式的托管资产类型有证券投资基金、保险资产、企业年金基金、基金管理公司特定客户资产管理产品、证券公司单一客户资产管理计划、证券公司集合资产管理计划、QFII基金等，选项C不属于该范围。39.跟踪误差产生的原因是（）。Ⅰ复制误差Ⅱ现金留存Ⅲ各项费用Ⅳ分红因素A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：跟踪误差产生的原因：1．复制误差；2．现金留存；3．各项费用；4．其他影响（分红因素和交易证券时的冲击成本也会对跟踪误差产生影响。）知识点：掌握主动投资和被动投资的概念、方法和区别；40.已知某证券β系数等于1，则表明证券（）。A、无风险B、有非常低的风险C、与整个证券市场平均风险一致D、比整个证券市场平均风险大1倍答案：C解析：β系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。知识点：掌握β系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；41.按照规定，除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的（）。A、10%B、20%C、25%D、30%答案：B解析：根据目前法规，除非发生巨额赎回，连续3个交易日累计赎回20％以上或者连续5个交易日累计赎回30％以上的情形外，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的20％。所以货币市场基金的杠杆风险通常较债券基金低。42.从整体而言，另类投资的波动性远（）于股票市场，而另类投资的收益率与传统投资相关性较（）。A、高；低B、低；高C、高；高D、低；低答案：D解析：事实上，许多另类投资的波动性远远低于股票市场。此外，许多另类投资的收益率与传统投资相关性较低。知识点：理解另类投资的投资对象、优点和局限；43.某分析师希望采用经济附加值（EVA）模型衡量甲、乙和丙三家公司的经营绩效，计算后得到以下数据。

根据EVA模型比较三个公司经营绩效，正确的选项是（）A、丙＞乙＞甲B、乙＞丙＞甲C、甲＞乙＞丙D、甲＞丙＞乙答案：D解析：经济附加值等于公司税后净营业利润减去全部资本成本（股本成本与债务成本）后的净值。其计算公式为：EVA＝（ROIC－WACC）×实际资本投入，式中：ROIC表示资本收益率，即投资资本回报率，为息前税后利润除以实际投入；WACC表示加权平均资本成本。如果计算出的EVA为正，说明企业在经营过程中创造了财富；否则就是在毁灭财富。本题中，甲公司EVA＝（9%－5%）×30＝1.2（亿元），乙公司EVA＝（12%－17%）×50＝－2.5（亿元），丙公司EVA＝（8%－6%）×55＝1.1（亿元）。44.(2016年)大额可转让定期存单的特征不包括（）。A、可以转让流通B、金额较大C、不记名D、能提前支取答案：D解析：大额可转让定期存单是银行发行的具有固定期限和一定利率的，且可以在二级市场上转让的金融工具。大额可转让定期存单原则上不能提前支取，只能在二级市场上转让。45.下列关于机构投资者买卖基金产生的税收的表述中，正确的是（）。A、机构投资者买卖基金份额征收印花税B、机构投资者买卖基金份额免征增值税C、机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税D、对内地企业投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，暂不征收企业所得税答案：C解析：机构投资者买卖基金的税收1．增值税根据《营业税改征增值税试点有关事项的规定》，机构投资者买卖基金份额属于金融商品转让，应按照卖出价扣除买入价后的余额为销售额计征增值税。但机构投资者购入基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期，不属于金融商品转让。根据《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》，合格境外投资者（QFII）委托境内公司在我国从事证券买卖业务、香港市场投资者通过基金互认买卖内地基金份额取得的收入免征增值税。2．印花税机构投资者买卖基金份额暂免征收印花税。3．所得税（1）机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税；机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。（2）对内地企业投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，计入其收入总额，依法征收企业所得税。（3）对内地企业投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益，计入其收入总额，依法征收企业所得税。46.基金托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向（）收取的费用。A、基金B、基金投资人C、基金管理人D、基金监管人答案：A解析：选项A正确，基金托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用。47.(2018年)债券的远期交易从成交日到结算日的期限由交易双方确定，但最长不得超过（）。A、30天B、90天C、180天D、365天答案：D解析：远期交易从成交日至结算日的期限（含成交日不含结算日）由交易双方确定，但最长不得超过365天。48.(2018年)在整个银行间债券市场体系中，履行监督管理职责的机构是（）。A、中国人民银行B、中国银监会C、全国银行间同业拆借中心D、中央结算公司答案：A解析：《中华人民共和国中国人民银行法》规定，中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能。49.下列关于银行承兑汇票的表述，不正确的是（）。A、贴现业务就是向企业提供短期贷款B、一般票据的贴现期超过6个月C、银行对商业汇票进行承兑是基于对出票人资信的认可D、承兑业务由银行提供，本质是由银行将信用出借给企业答案：B解析：B项，本质上，贴现业务就是向企业提供短期贷款。一般票据的贴现期不超过6个月，贴现期从贴现日起计算至票据到期日。50.基金会计报表附注包括Ⅰ.重要会计政策和会计估计、会计政策Ⅱ.会计估计变更、差错更正的说明Ⅲ.报表重要项目的说明Ⅴ.关联方关系及其交易等内容?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅤC、Ⅰ.Ⅲ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ答案：D解析：基金会计报表附注包括重要会计政策和会计估计、会计政策和会计估计变更、差错更正的说明、报表重要项目的说明和关联方关系及其交易等内容。51.经纪人的利润来源主要是（）。A、买卖价差B、手续费C、投资收入D、佣金答案：D解析：经纪人是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。经纪人的利润来源主要是佣金。【考点】报价驱动市场、指令驱动市场和经纪人市场52.下列选项中，正确的基金股票换手率是（）。A、基金股票换手率=期间基金股票交易量／期间基金平均净资产B、基金股票换手率=期间基金股票交易量／期间基金平均净资产／2C、基金股票换手率=期间基金股票交易量／2／期间基金平均净资产D、基金股票换手率=期间基金平均资产净值／2／期间基金股票交易量答案：C解析：基金股票换手率通过对基金买卖股票频率的衡量，反映基金的操作策略。通常它可以用基金股票交易量的一半与基金平均净资产之比来衡量。知识点：掌握股票型基金与混合型基金的风险管理方法：53.权益类证券大宗交易,协议平台的成交确认时间为每个交易日（）。A、9：15—11：30B、15：00—15：30C、13：00—15：30。D、14:30-15：30答案：B解析：权益类证券大宗交易、债券大宗交易（除公司债券外），协议平台的成交确认时间为每个交易日15：00-15：30；公司债券的大宗交易、专项资金管理计划协议交易，协议平台的成交确认时间为每个交易日9：15-11：30、13：00-15：3054.下列关于利率互换与货币互换说法正确的是（）。A、在不同货币市场具有借款比较优势的双方进行利率互换可以取得双赢结果B、货币互换双方在每一个阶段只有一方支付现金给另一方C、货币互换在期初和期末分别交换本金D、互换双方的互换交易是零和博弈答案：C解析：A项，在不同货币市场具有借款比较优势的双方应进行货币互换；B项，货币互换中双方要以不同货币支付利息及本金，所以在每一个阶段双方都要以不同货币支付现金利息给对方，而不是只有一方支付现金给另一方；D项，互换双方通过发挥各自的比较优势并进行互换可以达到双方均降低融资成本的目的，这就是互换利益，互换利益是双方合作的结果，由双方共同分享，但具体分享比例由双方谈判决定，未必平均分派。55.关于基金甲和基金乙，以下说法正确的是（）。A、基金甲是绝对收益产品B、基金甲是相对收益产品，基金乙是绝对收益产品C、基金甲和基金乙都是相对收益产品D、基金甲和基金乙都是绝对收益产品答案：C解析：基金的相对收益，又叫超额收益，代表一定时间区间内，基金收益超出业绩比较基准的部分。投资者和基金管理公司根据基金特征选择适当的指数作为业绩比较基准，进而评估基金的相对收益。56.金融期货不包括（）。A、货币期货B、利率期货C、股票指数期货D、商品期货答案：D解析：目前，金融期货被普遍使用，金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。率先出现的是外汇期货，利率期货和股票指数期货也紧接着产生。【考点】期货合约概述57.证券质押式回购交易中的交易双方，在回购期内（）动用资金融入方出质的债券。A、可以B、不可以C、经融资方同意后才可以D、经交易所同意后才可以答案：B解析：质押式回购是交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。在回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。考点银行间债券市场的债券结算58.如果股票市场上涨，CPPI按照（）计算出的投资股票市场的资金会（），从而（）基金的投资收益。A、放大倍数，增加，增加B、缩小倍数，增加，增加C、放大倍数，减少，减少D、缩小倍数，减少，减少答案：A解析：选项A正确：如果股票市场上涨，CPPI按照放大倍数计算出的投资股票市场的资金会增加，从而增加基金的投资收益。59.（）不是按照计息方式分类的债券。A、固定利率债券B、浮动利率债券C、零息债券D、贴现债券答案：D解析：按计息方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、零息债券等。故A,B,C正确。按付息方式分类，债券可分为息票债券和贴现债券。故D错误。60.私募股权投资的退出机制不包括（）。A、首次公开发行B、借壳上市C、二次出售D、杠杆收购答案：D解析：私募股权投资基金在完成投资项目之后，主要采取的退出机制是：首次公开发行，买壳上市或借壳上市，管理层回购，二次出售，破产清算。61.(2016年)流动性风险管理的主要措施不包括（）。A、制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要B、加强对重大投资的监测，对基金重仓股、单日个股交易量占该股票持仓显著比例、个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析C、及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪，包括计算各类证券的历史平均交易量、换手率和相应的变现周期D、进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为，测算当面I临外部市场环境的重大变化或巨额赎回压力时，冲击成本对投资组合资产流动性的影响答案：B解析：流动性风险管理的主要措施包括：①制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要；②及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪，包括计算各类证券的历史平均交易量、换手率和相应的变现周期；③建立流动性预警机制。当流动性风险指标达到或超出预警阈值时，应启动风险预警机制；④进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为，测算当面临外部市场环境的重大变化或巨额赎回压力时，冲击成本对投资组合资产流动性的影响。62.（）是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。A、互换合约B、利率互换C、股权互换D、信用违约互换答案：B解析：利率互换是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息，故应选择B项。63.以下不属于债券按嵌入的条款分类的是（）。A、可赎回债券B、通货膨胀联结债券C、结构化债券D、浮动利率债券答案：D解析：债券按嵌入的条款分类，可以分为可赎回债券、可转换债券、可回售债券、通货膨胀联结债券、结构化债券。浮动利率债券是按计息方式分类。64.反映公司在一定时期内总体经营成果的财务报表是（）。A、利润表B、资产负债表C、现金流量表D、所有者权益变动表答案：A解析：利润表，也称损益表，反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。65.关于货币市场工具，以下表述正确的是（）。A、定期存款因为不能随时支取，所以不属于货币市场工具B、货币市场工具是高流动性高风险的证券C、货币市场工具交易形成的利率一般不作为市场的基准利率D、货币市场工具为商业银行管理流动性提供了有效的手段答案：D解析：A项，货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。B项，货币市场工具有以下特点：①均是债务契约；②期限在1年以内（含1年）；③流动性高；④大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖；⑤本金安全性高，风险较低。CD两项，货币市场工具具有良好的流动性和对经济环境的敏感性，在金融市场中发挥着十分重要的功能：一方面，货币市场工具为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供了有效的手段；另一方面，因货币市场工具交易而形成的短期利率在整个市场的利率体系中充当了基准利率，为市场上其余证券利率的确定提供了重要的参考依据，是判断市场上银根松紧程度的重要指标。66.(2015年)在剩余财产的清算和股利分配时，（）的索取权排在最后。A、累计优先股B、普通股C、资本性债券D、非累计优先股答案：B解析：各类资本的清偿顺序为：①债权资本，它是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者／债权人拥有公司资产的最高索取权；②优先股股东，在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产；③普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。67.在到期交割日正回购方按合同约定将资金划至逆回购方指定账户后，双方解除债券质押关系，这种债券交易结算方式是（）。A、见券付款B、券款对付C、见款付券D、迟付券款答案：C解析：根据《银行间债券市场债券登记托管结算管理办法》规定，债券结算可采用纯券过户、见券付款、见款付券、券款对付四种结算方式。纯券过户是指交易结算双方只要求债券登记托管结算机构办理债券交割，款项结算自行办理；见券付款是指在结算日收券方通过债券登记托管结算机构得知付券方有履行义务所需的足额债券，即向对方划付款项并予以确认，然后通知债券登记托管结算机构办理债券交割的结算方式；券款对付是指在结算日债券交割与资金支付同步进行并互为约束条件的一种结算方式。【考点】银行间债券市场的债券结算68.显性成本按照收费主体来划分，不包括哪一项（）。A、经纪商佣金B、税费C、交易所规费D、买卖价差答案：D解析：显性成本按照收费主体划分，包含经纪商佣金、税费、交易所规费／结算所规费三个主要部分。知识点：掌握最佳执行的概念和交易成本的组成；69.（）是QDII基金的会计核算和资产估值的责任主体。A、基金管理公司B、基金托管银行C、基金投资人D、中国证监会基金部答案：A解析：根据《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》的有关规定，基金托管人在履行职责时应确保基金的份额净值按照有关法律法规、基金合同和集合资产管理合同规定的方法进行计算。在实践中，基金管理公司是QDII基金的会计核算和资产估值的责任主体，托管人负有复核责任。70.（）年年底，银行间市场交易商协会宣布正式启动短期融资券业务，进一步丰富了短期融资券的期限结构。A、2008B、2009C、2010D、2011答案：C解析：2010年年底，银行间市场交易商协会宣布正式启动短期融资券业务，进一步丰富了短期融资券的期限结构。71.股票的（）决定股票的市场价格。A、供求状况B、内在价值C、市场价值D、预期价格答案：B解析：股票的市场价格由股票的内在价值决定，但同时受许多其他因素的影响。其中，供求关系是最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的。72.国际惯例将利差用基点表示，1个基点等于（）。A、0.1%B、0.01%C、0.05%D、0.03%答案：B解析：利差在债券的偿还期内是固定的百分点，即利差不反映已发行的债券在其偿还期内发行人信用的改变，但浮动利率债券的利息会通过基准利率的变化随市场利率的波动而波动。国际惯例将利差用基点表示，1个基点等于0.01%。73.关于债券当期收益率，以下表述错误的是（）。A、考虑了货币的时间价值B、描述了债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率C、未考虑溢价购买债券并持有到期的情况下，投资者可能遭受的资本损失D、未考虑折价购买债券并持有到期的情况下，投资者实现的资本利得答案：A解析：当期收益率是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失，只是债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。74.(2017年)在证券市场，下列属于非系统性风险的是（）。A、财政部、国家税务总局宣布下调印花税率B、银监会拟出台新规严控银行理财产品投资股票C、某商业银行因票据违规操作被调查D、人民银行宣布降低存款准备金率答案：C解析：非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险，主要包括财务风险、经营风险和流动性风险。75.按嵌入的条款分类，债券可分为（）。Ⅰ.可赎回债券Ⅱ.可回售债券Ⅲ.可转换债券Ⅴ.通货膨胀联结债券和结构化债券等?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅤC、Ⅰ.Ⅲ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ答案：D解析：按嵌入的条款分类，债券可分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。76.(2018年)在我国债券发展史上，当债券市场以柜台市场为主时，债券投资者主要通过（）的柜台进行交易。A、证券交易所和商业银行B、证券交易所、商业银行和证券经营机构C、证券交易所和证券经营机构D、商业银行和证券经营机构答案：D解析：债券交易市场以柜台市场为主，通过商业银行和证券经营机构的柜台进行交易。77.基金赎回费率不得超过基金份额赎回金额的（）。A、1.5%B、1%C、3%D、5%答案：D解析：选项D正确，基金赎回费率规定不得超过赎回金额的5%。78.普通投资者和专业投资者在一定条件下（）A、互相需求B、互相约束C、互相转化D、没有关系答案：C解析：并非所有的机构投资者都是专业投资者，同样，并非所有的个人投资者都是普通投资者，普通投资者和专业投资者在一定条件下可以互相转化。【考点】普通投资者与专业投资者79.(2018年)下列比率中，不能反映企业短期偿债能力的是（）。A、现金比率B、流动比率C、速动比率D、利息倍数答案：D解析：利息倍数可以用来衡量企业对长期债务利息保障能力的程度。80.关于场内证券交易所，以下描述错误的是（）。A、我国的证券交易所设会员大会、理事会和专门委员会B、我国的证券交易所是由若干会员组成的一种非营利性法人C、为防范证券结算风险，我国证券交易所需提取证券结算风险基金D、场内证券交易是按一定的时间、一定的规则集中买卖已发行证券而形成的市场答案：C解析：C项，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。为防范证券结算风险，我国证券登记结算机构设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。81.关于基金托管人在估值业务中的责任，以下表述正确的是（）。A、当基金托管人对基金管理人采用的估值原则及技术有异议时，以托管人意见为准B、经与基金管理人协商，基金托管人可不对基金估值进行复核C、基金托管人有权利对基金估值进行复核，但可以免除相关责任D、基金托管人进行基金估值复核工作时，可以参考中国证券投资基金业协会的估值指引答案：D解析：A项，当对估值原则及技术有异议时，托管人有义务要求基金管理人做出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。B项，我国基金资产估值的责任人是基金管理人，基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。C项，基金管理人和托管人在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考基金业协会的估值指引，但是并不能免除相关责任。即使基金管理人选择服务机构进行估值，也不能免除管理人的相关责任。82.权证按照标的资产分类，可以分为（）。Ⅰ股权类权证Ⅱ债权类权证Ⅲ认股权证Ⅳ其他权证A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：按照标的资产分类，权证可分为股权类权证、债权类权证及其他权证。知识点：了解权证的定义和基本要素；83.货币市场工具的特点包括（）。Ⅰ、均是债务契约Ⅱ、期限在1年以上Ⅲ、大宗交易，主要由机构投资者参与Ⅳ、本金安全性高，风险较低A、Ⅰ、ⅡB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：货币市场工具有以下特点：（1）均是债务契约。（2）期限在1年以内（含1年）。（3）流动性高。（4）大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖。（5）本金安全性高，风险较低。84.普通股股东享有（）。Ⅰ收益权Ⅱ赎回权Ⅲ召集权Ⅳ表决权A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：普通股股东享有股东的基本权利，概括起来为收益权和表决权。知识点：理解普通股和优先股的区别：85.下列关于QFII基金托管人应具备的条件，说法错误的是（）。A、设有专门的资产托管部B、实收资本不少于100亿元人民币C、具备外汇指定银行资格和经营人民币业务资格D、最近3年没有重大违反外汇管理规定的记录答案：B解析：实收资本应不少于80亿元人民币。86.财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的（）提供帮助。A、经营业绩和财务状况B、人员变动C、生产成本D、销路变动答案：A解析：财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。87.投资组合管理步骤中，规划的主要内容有（）。Ⅰ.确定并量化投资者的投资目标和投资限制Ⅱ.制定投资政策说明书Ⅲ.投资组合优化Ⅳ.形成资本市场预期Ⅴ.建立战略资产配置?A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案：B解析：投资组合管理步骤中，规划的主要内容有确定并量化投资者的投资目标和投资限制、制定投资政策说明书和建立战略资产配置。因此，选项B“Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ”是正确的答案。88.基金收入主要来源不包括（）。A、股利收益B、存款利息C、债券利息D、基金管理费收入答案：D解析：基金收入包括利息收入、投资收益、公允价值变动损益和其他收入。其中，利息收入包括存款利息收入、债券利息收入、资产支持证券利息收入和买入返售金融资产收入；投资收益包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、衍生工具收益和股利收益。89.利润表的组成部分不包括（）。A、营业收入B、所有者权益C、与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用D、利润答案：B解析：利润表由三个主要部分组成。第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；第三部分是利润。90.(2018年)某2年期债券面值100元，票面利率为5％，每年付息，现在的市场收益率为6％，市场价格98．17元，则其麦考利久期是（）年。A、2．05B、1．95C、2D、1答案：B解析：麦考利久期D=[C／（1+y）+2C／（1+y）2+…+n（M+C）／（1+y）n]／P=[5／（1+6％）+2×5／（1+6％）2+2×100／（1+6％）2]／98．17=1．95（年）。91.下列各类金融资产中，货币市场工具不包括（）。A、银行承兑汇票B、中央银行票据C、3年期国债D、回购协议答案：C解析：货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。不包括C选项。92.(2018年)基金资产其他收入包含（）。A、存出保证金的利息收入B、股利收入C、衍生工具收入D、ETF替代收入答案：D解析：其他收入是指除利息收入和投资收益以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而付给基金的赔偿款项等。93.如果基金当月的实际收益率为5.3%，基金基准组合的数据如下表：则当月基准组合收益率为（）。A、2.68%B、4.01%C、4.16%D、4.57%答案：B解析：则当月基准组合收益率=0.6*5.87%0.3*1.45%0.1*0.48%=4.01%94.下列关于基金资产估值程序的表述错误的是（）。A、基金份额净值是按照每个开放日闭市后，基金资产净值除以当日基金份额的余额数量计算B、基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人C、基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人D、基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后对外公布答案：D解析：D项，基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布，并由基金注册登记机构根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额。95.黄金投资在本质上可以认为是（）投资，但同时黄金投资又体现出货币金融产品的特性。A、房地产B、大宗商品C、私募股权D、收藏品答案：B解析：黄金投资在本质上可以认为是大宗商品投资，但同时黄金投资又体现出货币金融产品的特性。96.(2018年)关于战术资产配置，下列表述正确的是（）。A、战术资产配置通过捕捉各类资产的短期回报率波动，增加投资组合回报率B、战术资产配置是对战略资产配置的短期完全偏离C、战术资产配置的有效性不存在争议D、战术资产配置在调整资产配置时，需要再次估计投资者偏好与风险承受能力答案：A解析：战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。97.张女士将自己资金分别投向A，B，C三只股票，其资金占总资金比分别是40%，40%，20%；A股票的期望收益率rA=20%，B股票的期望收益率rB=15%，C股票的期望收益率rC=10%；则该股票组合期望收益率是（）A、0.12B、0.14C、0.16D、0.18答案：C解析：该股票组合期望收益率是r=40%*20%+40%*15%+20%*10%=16%【考点】随机变量与描述性统计量98.下列关于到期收益率的假设，说法正确的是（）。Ⅰ投资者持有至到期Ⅱ当期市场不存在风险Ⅲ利息再投资收益率不变Ⅳ不考虑债券投资所获得的资本利得A、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：到期收益率隐含两个重要假设：一是投资者持有至到期，二是利息再投资收益率不变。知识点：掌握到期收益率和当期收益率与债券价格的关系;99.对于公司前景预测来说，（）是比较适用的。A、“自上而下”的层次分析法B、“自下而上”的层次分析方法C、定性分析方法D、财务分析方法答案：A解析：对于公司前景预测来说，“自上而下”的层次分析法（三步估价法，宏观一行业一个股）是比较适用的。知识点：理解股票基本面分析和技术分析的区别100.(2017年)下列关于普通股的表述中，错误的是（）。A、普通股一般具有表决权B、普通股是公司通常发行的无特别权利的股票C、普通股的股利是变动的D、普通股具有股权和债权双重属性答案：D解析：股票是由股份有限公司发行的，用以证明投资者股东身份，并据以获得股息和红利的凭证。即普通股只有股权的属性不存在债权属性。101.下列不受AIFMD指令监管的基金包括（）。A、对冲基金B、不动产基金C、证券投资基金D、风险投资基金答案：C解析：另类投资基金受《另类投资基金管理人指令》（AIFMD）监管。AIFMD结束了成员国对另类投资基金的监管各自为政且水平各异的状态，协调成员国对另类投资基金的活动实现有效监管。ABD三项属于另类投资基金；C项，欧盟的证券投资基金监管体系以《可转让证券集合投资计划指令》（UCITS指令）为核心。102.基金管理公司必须以（）为基金会计核算主体。A、所管理的全部基金总体B、所管理的不同基金类别C、基金管理公司D、所管理的每只基金答案：D解析：基金管理公司是证券投资基金会计核算的责任主体，对所管理的基金应当以每只基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金在名册登记、账户设置、资金调拨、账箔记录等方面相互独立。103.CAPM用（）刻画所有投资者的集体行为，揭示在均衡状态下，证券收益率与风险之间关系的经济本质。A、均衡价格模型B、市场均衡模型C、一般均衡模型D、局部均衡模型答案：C解析：CAPM用一般均衡模型刻画所有投资者的集体行为，揭示在均衡状态下，证券收益与风险之间的关系的经济本质。知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；104.下列关于股票拆分的说法中，错误的是（）。A、会对公司的资本结构和股东权益产生影响B、会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低C、每股收益和每股市价下降D、股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变答案：A解析：股票拆分对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下降，而股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变。所以A项说法错误。105.(2018年)无风险资产与风险资产的相关系数为（）。A、0B、1C、-1D、0．5答案：A解析：对于无风险资产而言，由于不存在风险，所以，其收益率是确定的，不受其他资产收益率波动的影响，因此无风险资产与其他资产之间缺乏相关性，即相关系数为0。106.有4个基金2014年和2015年的分红方案如下：

根据这些分红方案，最有可能是封闭式基金的是（）。A、基金1B、基金3C、基金4D、基金2答案：C解析：根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》有关规定，封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，且封闭式基金只能采用现金分红。基金1和基金2存在红利再投资分红模式，不属于封闭式基金；基金3在2014年没有进行收益分配，也不属于封闭式基金。所以基金4最有可能是封闭式基金。107.下列衍生工具中，不能在交易所交易的是（）。A、远期合约B、期货合约C、权证D、期权合约答案：A解析：A项，远期合约是非标准化的合约，即它不在交易所交易，而是交易双方通过谈判后签署的。108.基金公司的投资管理部门设置中，不包括（）。A、研究部B、合规部C、投资决策委员会D、投资部答案：B解析：投资管理是基金管理公司的核心业务。投资管理部门体现着基金管理公司的核心竞争力。不同的基金管理公司的投资管理部门设置有所差别，但基本都包括以下几个部分：投资决策委员会、投资部、研究部和交易部。109.下列不属于银行间债券市场交易品种的是（）。A、债券买断式回购B、债券质押式回购C、债券期货交易D、债券远期交易答案：C解析：银行间债券市场的交易品种有：①债券，如国债、央行票据、地方政府债等；②回购，分为质押式回购和买断式回购两种；③远期交易，是指交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖标的债券的行为。110.对远期利率说法中，正确的是（）。Ⅰ远期利率指的是资金的远期价格Ⅱ远期利率是指隐含在给定的远期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平Ⅲ远期利率的计息起点在当前时刻Ⅳ远期利率具体表示为未来两个日期借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ答案：D解析：远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。其具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率。远期利率的起点在未来某一时刻。知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；111.关于保证金交易业务，以下表述正确的是（）。A、融券没有资本成本B、保证金交易能够减少资金占用，降低投资杠杆和风险C、融券业务会放大投资收益和损失，融资业务不会D、卖空交易表明投资者认为股票价格会下跌答案：D解析：卖空交易即融券业务，与融资业务正好相反，投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司，自己则得到投资收益。A项，目前大部分证券公司要求普通投资者持有资金不得低于50万元人民币；BC两项，融券业务会放大投资收益率或损失率，如同杠杆一样增加了投资结果的波动幅度，融资交易也会同样放大投资者的损失率。112.流通受限股票按以下公式确定估值日该股票的价值（）。A、FV=S（1+LoMDB、FV=S（1/LoMD）C、FV=SLoMD、FV=S（1-LoMD）答案：B解析：根据题目中给出的公式，流通受限股票的价值FV等于股票的初始价值S乘以(1/LoMD)。因此，选项B是正确的答案。选项A中的公式中多了一个LoMD，选项C中的公式中没有除以LoMD，选项D中的公式中多了一个减号。113.财险公司吸纳的保费投资期限（），并且赔偿额度具有很大的风险，因此财险公司通常将保费投资于（）风险资产。A、较短；高B、较长；高C、较短：低D、较长；低答案：C解析：财险公司吸纳的保费投资期限较短，并且赔偿额度具有很大的风险。因此财险公司通常将保费投资于低风险资产。114.看跌期权的买方具有在约定期限内按（）卖出一定数量标的资产的权利。A、期权价格B、市场价格C、执行价格D、买入价格答案：C解析：看跌期权是指期权买方拥有一种权利，在预先规定的时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的标的资产，又称卖出期权。【考点】期权合约的价值115.下列关于货币时间价值的说法中，错误的是（）。A、货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值B、两笔数额相等的资金，如果发生在不同的时期，那么其实际价值也是不同的C、净现金流量=现金流入-现金流出D、货币时间价值跟时间的长短无关答案：D解析：货币的时间价值跟时间长短有关，货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准确的价值。116.当可转换债券持有人行使转换权后，（）。A、公司实收资本不变，总股份数增加B、公司实收资本增加，总股份数不变C、公司实收资本和总股份数增加D、公司实收资本和总股份数不变答案：C解析：可转换债券是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将债券转换成另一种证券的证券，通常是转换成普通股票。可转换债券持有者行权转股后，公司发行在外的股票增多，此时，公司的实收资本和股份总数增加。117.当市场利率走低时，以下判断正确的是（）。A、债券价格不变，因为利息收益相对增加，但再投资收益下降，两者互相抵消B、债券价格上升，再投资收益下降C、债券价格下降，再投资收益下降D、债券价格下降，再投资收益上升答案：B解析：债券的价格与市场利率呈反向变动，市场利率下跌时，债券价格通常会上涨。且当利率下降时，基金从投资的固定收益证券所得的利息收入进行再投资时，将获得较少的收益率。知识点：掌握债券型基金与货币市场基金的风险管理方法；118.下列关于QFII的说法错误的是（）。A、QFII是我国在资本项目完全开放背景下选择的一种资本市场开放制度B、允许符合条件的境外机构投资者汇入一定额度的外汇资金C、QFII在境内的资本利得、股息红利等经相关机构审核后方可汇出境外D、QFII制度旨在实现在利用外资的同时，又通过外汇管制和宏观调控的手段避免外资对国内证券市场冲击的目标答案：A解析：合格境外机构投资者（QFII），是我国在资本项目未完全开放的背景下选择的一种过渡性资本市场开放制度。具体来说，是我国通过制度安排允许符合条件的境外机构投资者汇入一定额度的外汇资金，转换为我国货币，通过境内专门机构严格监管的账户投资境内证券市场，其在境内的资本利得、股息红利等经相关机构审核后方可汇出境外的制度。这一过渡性安排旨在实现在利用外资的同时，又通过外汇管制和宏观调控的手段避免外资对国内证券市场冲击的目标。119.投资组合管理的目标是（）。A、实现投资收益的最大化B、降低投资风险C、消除投资风险D、实现投资收益答案：A解析：选项A正确：投资组合管理的目标是实现投资收益的最大化。120.财务比率分析是指用财务比率来描述企业（）的分析方法。Ⅰ财务状况Ⅱ盈利能力Ⅲ流动性Ⅳ财务风险A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：财务比率分析是指用财务比率来描述企业财务状况、盈利能力以及流动性的分析方法。知识点：掌握流动性比率、财务杠杆比率、营运效率比率的概念和应用；121.关于混合基金的风险管理，以下表述错误的是（）。A、一般而言，混合基金的风险和预期收益低于股票基金，高于债券基金B、股票的仓位会影响混合基金的风险控制手段C、混合基金可能需要对行业集中度、持股集中度指标进行监控D、久期、持债集中度等指标属于债券基金的指标，混合基金无需监控答案：D解析：混合基金股票仓位较高时，可参照股票型基金，对基金行业集中度、持股集中度等风险指标进行监控；在债券仓位较高时，可参照债券型基金，侧重对基金组合久期、持债集中度等风险指标进行监控。122.投资者投资不动产的主要形式不包括（）。A、房地产有限合伙B、房地产权益基金C、房地产物业管理D、房地产投资信托答案：C解析：由于不动产具有异质性、不可分性、流动性差等特点，许多投资者通过间接方式投资于不动产，主要形式包括房地产有限合伙、房地产权益基金和房地产投资信托等。123.(2018年)某投资者向证券公司融资15000元，加上自有资金15000元，以150元的价格买入200股某股票，融资年利率为8．6％。假设3个月后，该股票上涨至165，该笔投资收益率为（）。A、11．4％B、8.925％C、10％D、15．7％答案：B解析：股票投资收益=（卖出价-买入价）×买入数量=（165-150）×200=3000（元），融资利息=PV×i×t=15000×8．6％×（3／12）=322．5（元），投资收益率=投资收益／投资总额=（3000-322．5）／30000×100％=8.925％。124.下列UCITS三号指令对基金管理公司提出的最低资本要求中，说法错误的是（）。A、管理公司可在满足若干条件的情况下将管理公司的义务委托给第三方B、管理公司的起始资本不能低于15万欧元C、管理资产超过2.5亿欧元时，管理公司资本应增加相当于管理资产0.02%的资本D、资本在任何情况下不能低于13周的“固定经营成本”答案：B解析：UCITS三号指令对基金管理公司提出的最低资本要求包括：管理公司的起始资本不能低于12.5万欧元；管理资产超过2.5亿欧元时，管理公司资本应增加相当于管理资产0.02%的资本；资本在任何情况下不能低于13周的“固定经营成本”。管理公司可在满足若干条件的情况下将管理公司的义务委托给第三方。125.某公司发行普通股1亿股，每股面值1元，每股发行价3元，则下列说法错误的是（）。A、计入资本公积2亿元B、计入所有者权益1亿元C、本次共募集资金3亿元D、本次发行是溢价发行答案：B解析：发行价格高于面值称为溢价发行，募集的资金大于股本的总和，其中等于面值总和的部分记入股本。超额部分记入资本公积。该公司本次共募集资金3亿元，计入资本公积2亿元，股本1亿元，所有者权益3亿元。126.(2018年)某证券投资基金2016年3月16日在银行间债券市场做了三笔交易。第一笔交易买入1个亿的A企业债，T+1日结算；第二笔交易卖出B企业债6000万元，T日结算；第三笔T日结算的逆回购，金额1亿元。那么，3月16日该证券投资基金的资金收付情况正确的是（）。A、资金流出1．4亿元B、资金流出6000万元C、资金流出4000万元D、资金流入1．6亿元答案：C解析：T+1日结算的企业债在17日进行结算，T日结算的企业债卖出获得6000万，T日结算的逆回购融出1亿元。故3月16日该证券投资基金的资金收付为收6000万，支出1亿，结果为资金流出4000万元。127.营运效率比率中的短期比率主要考察（）的使用效率。Ⅰ应收账款Ⅱ应收票据Ⅲ应付账款Ⅳ存货A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：营运效率比率可以分成两类：一类是短期比率，这类比率主要考察存货和应收账款两部分的使用效率，因为它们是流动资产中的主体部分，又是流动性相对较弱的。知识点：掌握流动性比率、财务杠杆比率、营运效率比率的概念和应用；128.房地产权益基金的存在形式不包括（）。A、股份公司B、有限合伙公司C、契约型基金D、无限责任公司答案：D解析：房地产权益基金，是指从事房地产项目收购、开发、管理、经营和销售的集合投资制度，可能会以股份公司、有限合伙公司或契约型基金的形式存在。129.预期损失的别称很多，下列不是预期损失的别称的是（）。A、预期风险价值度B、条件风险价值度C、条件尾部期望D、尾部损失答案：A解析：选项A符合题意：预期损失也被称为条件风险价值度或条件尾部期望或尾部损失。130.依据（）估值方法，任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。A、贴现现金流B、自由现金流C、成本重置D、风险中性定价答案：A解析：根据贴现现金流估值法，任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。故A正确。131.下列选项中说法错误的是（）。A、利息率简称利率，是资金的增值同投入资金的价值之比，是衡量资金增值量的基本单位B、按债权人取得报酬的情况，可以将利率分成为实际利率和名义利率C、实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率D、通常所说的年利率都是指实际利率答案：D解析：（1）利息率简称利率，是资金的增值同投入资金的价值之比，是衡量资金增值量的基本单位。（2）按债权人取得报酬的情况，可以将利率分成为实际利率和名义利率。（3）实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率。（4）通常所说的年利率都是指名义利率132.基金管理公司的核心竞争力体现在（）。A、所管理的基金规模大小B、从业人员的多少C、注册资本金大小D、投资管理能力答案：D解析：基金管理公司之间的竞争在很大程度上取决于其投资管理能力的高低133.主动收益=（）。A、证券组合的真实收益+基准组合的收益B、证券组合的真实收益-基准组合的收益C、证券组合的真实收益*基准组合的收益D、证券组合的真实收益/基准组合的收益答案：B解析：主动收益即相对于基准的超额收益，其计算方法如下：主动收益=证券组合的真实收益-基准组合的收益。134.关于风险容忍度，说法错误的是（）A、投资者的风险容忍度取决于其承担风险的能力和意愿两个方面B、具备高于平均水平的风险承受能力和风险承担意愿意味着具备高于平均水平的风险容忍度C、承担风险的意愿则是投资者的主观愿望D、相比投资期限较长的投资者而言，投资期限较短的投资者具有更高的风险承受能力答案：D解析：其他条件相同的条件下，相比投资期限较短的投资者而言，投资期限较长的投资者具有更高的风险承受能力。【考点】投资者需求135.按（）分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、零息债券等。A、发行主体B、偿还期限C、计息方式D、付息方式答案：C解析：按计息方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、零息债券等。136.(2015年)关于交易指令在基金公司内部的执行，以下表述错误的是（）。A、通过审核的投资指令才能被分发给交易员B、交易系统或相关负责人员审核投资指令的合法合规性，违规指令将被拦截并反馈给基金经理C、交易员接到任何交易指令后均必须立即完成，无权进行交易择时D、在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令答案：C解析：交易指令在基金公司内部执行情况如下：①在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令；②交易系统或相关负责人员审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理，其他指令被分发给交易员；③交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。137.某A股的股权登记日收盘价为30元／股，配股方案为每10股配5股，配股价为10元/股，则该股除权参考价为（）元／股。A、16.25B、20C、23.33D、25答案：C解析：该股的除权参考价为：除权（息）参考价=（前收盘价-现金红利+配股价格*股份变动比例）/（1+股份变动比例）=（30+10*0.5）/（1+0.5）=23.33（元/股）138.基金资产净值除以基金当前的总份额，就是（）。A、基金资产总值B、基金资产净值C、基金份额净值D、基金资产估值答案：C解析：选项C正确，基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金份额净值。选项ABD不符合题意。139.道氏理论的核心思想为（）。A、交易量在确定趋势中的作用B、市场波动具有三种趋势C、市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为D、收盘价是最重要的价格答案：C解析：道氏理论的核心思想为市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。故本题选C选项。140.因中央银行调整存款准备金率而带来的风险属于（）。A、操作风险B、政策风险C、流动性风险D、信用风险答案：B解析：政策风险是指因宏观政策的变化导致的对基金收益的影响。宏观政策包括财政政策、产业政策、货币政策等，都会对金融市场造成影响，进而影响基金的收益水平。调整存款准备金率属于货币政策。141.票面金额为100元的2年期债券，第一年支付利息6元，第二年支付利息6元，当前市场价格为95元，则该债券的到期收益率为（）。A、8.673%B、8.836%C、8.546%D、8.986%答案：B解析：该债券的到期收益率和当前价格之间的关系可表达为:95=6/（1+y）+106/（1+y）^2，求解得y=8.836%。142.普通股票和优先股票是按（）分类的。A、股东享有的权利B、股票的格式C、股票的价值D、股东的风险和收益答案：A解析：按股东享有权利的不同，股票分为普通股票和优先股票。优先股是一种相对普通股而言有某种优先权利（优先分配股利和剩余资产）的特殊股票。优先股的股息率是固定的，在优先股发行时就约定了固定的股息率，无论公司的盈利水平如何变化，该股息率不变。在公司盈利和剩余财产的分配顺序上，优先股股东先于普通股股东，但是优先股股东的权利是受限制的，一般无表决权。143.对于基金交易费，下列说法不正确的是（）。A、基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用B、我国证券投资基金的交易费主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费C、交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取D、印花税、过户费、经手费、证管费等由托管人按有关规定收取答案：D解析：基金交易费指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用（选项A符合）。目前，我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费（选项B符合）。交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取（选项C符合），印花税、过户费、经手费、证管费等则由登记公司或交易所按有关规定收取（选项D说法错误）。考点各种费用的计提标准及计提方式144.对杜邦分析法的说法中，错误的是（）。A、杜邦分析法是用一种用来评价企业盈利能力和股东权益回报水平的方法，它利用的是财务比率之间的关系来综合评价企业的财务状况B、杜邦分析法最早由美国杜邦公司使用C、净资产收益率=销售利润率×净资产周转率×权益乘数D、企业的盈利能力综合取决于企业的销售利润率、使用资产的效率和企业的财务杠杆答案：C解析：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数知识点：掌握杜邦分析法；145.（）是指企业资本总额中各种资本的构成比例。A、资本构成B、资本结构C、资产构成D、资产结构答案：B解析：公司可以通过发行权益证券或债权证券来筹集外部资本，支持公司运营。资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成比例。最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。146.投资者5月4日购入的欧式期权5月15日到期，在以下时间投资者可以执行期权（）。

Ⅰ．5月14日

Ⅱ．5月15日

Ⅲ．5月16日A、Ⅰ、ⅡB、ⅡC、ⅢD、Ⅰ答案：B解析：欧式期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买入或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟。147.委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用是（）。A、过户费B、佣金C、印花税D、经手费答案：A解析：过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。这笔收入属于中国结算公司的收入，由证券