金融学：理论实务案例课件：金融市场

金融学：理论·实务·案例金融市场第一节金融市场概述第二节货币市场第三节资本市场第四节外汇市场与黄金市场金融市场

掌握资本市场的概念、特征与交易类型；学习目标了解外汇市场与黄金市场。

掌握金融市场的含义、构成要素；体系构成、交易组织方式与功能掌握货币市场的概念、特征与交易类型；第一节金融市场概述一、金融市场的含义

金融市场是指以金融资产为交易工具而形成的供求关系和交易机制的总和。它包括三层含义：金融市场是进行金融资产交易的一个有形或无形的场所；它反映了金融资产的供应者和需求者之间形成的供求关系；它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格机制。（一）金融市场主体二、金融市场的构成要素4.金融机构

3.家庭

2.政府

1.企业第一节金融市场概述（二）金融市场工具二、金融市场的构成要素

金融市场上交易的是货币资金本身，金融工具只是实现货币资金使用权转移的载体。金融市场上的金融工具种类繁多，主要有票据、存单、债券、股票、外汇等。第一节金融市场概述（三）金融市场中介二、金融市场的构成要素1.经纪人2.金融中介机构第一节金融市场概述（四）金融市场交易价格二、金融市场的构成要素

金融市场上的交易价格是指货币资金的供求双方在进行货币资金借贷交易时协商的利率。在金融市场上，金融市场工具的交易价格表现为另一种概念，人们通常称之为行市，即证券行市。市场利率的变化将引起金融市场工具的交易行市相应发生变化。一般而言，证券行市与证券收益成正比，与市场利率成反比。第一节金融市场概述（一）按金融资产的交易程序划分三、金融市场体系Textinhere1.发行市场2.流通市场

又称次级市场、二级市场，是已公开发行的金融资产转手交易的市场。

又称初级市场、一级市场，是筹资者通过发售金融资产募集资金的市场。第一节金融市场概述（二）按有无固定场所划分三、金融市场体系1.有形市场

是指有固定交易场所、集中进行交易的市场，一般指证券交易所、期货交易所、票据交换所等有组织的交易市场。YourTextHere2.无形市场

是指在交易所外进行金融资产交易的市场。大量的证券、外汇、短期资金拆借都在无形市场交易。第一节金融市场概述（三）按金融资产的性质划分三、金融市场体系

1）基础金融市场是指交易原生金融工具或基础金融工具的市场。

2）衍生金融市场是供各种衍生金融工具进行交易的市场。第一节金融市场概述（四）按金融市场所在地域的范围划分三、金融市场体系是以本币计价的金融资产交易市场，反映以本币计价的货币资金的供应和需求。1.国内金融市场是金融资产在国际间进行交易并引起资本在国际间流动的市场。2.国际金融市场第一节金融市场概述四、金融市场的功能5.综合反映功能1.资金融通功能4.宏观调控功能2.资源配置功能3.风险分散功能第一节金融市场概述第二节货币市场一、货币市场的概念与特征

货币市场是指1年期以内（包括1年期）的短期金融工具发行和交易所形成的供求关系和运行机制的总和。一、货币市场的概念与特征（2）交易规模巨大（3）金融工具流动性强、风险小、收益低

（1）无形的市场

第二节货币市场二、货币市场的构成（一）同业拆借市场

同业拆借市场又称同业拆放市场，是指银行与银行之间、银行与其他金融机构之间进行短期的（1年以内）、临时性的资金拆出/拆入的市场第二节货币市场二、货币市场的构成（二）回购协议市场回购协议是指证券资产的卖方在卖出一定数量的证券资产的同时与买方签订的在未来某一特定日期按照约定价格购回所卖证券资产的协议。第二节货币市场二、货币市场的构成（三）商业票据市场

商业票据是由财务状况良好、信用等级很高的公司发行的短期、无担保的融资工具，是货币市场上历史最悠久的工具。第二节货币市场二、货币市场的构成（四）大额可转让定期存单市场

大额可转让定期存单是商业银行发行的有固定面额并可转让流通的定期存款凭证。第二节货币市场二、货币市场的构成（2）通常不记名，可自由转让（1）面额固定且都比较大（3）利率可固定，也可浮动，且一般高于同期存款利率大额可转让定期存单的特点第二节货币市场二、货币市场的构成（五）短期政府债券市场

短期政府债券是由政府发行的期限在１年以内的短期债务性凭证。短期政府债券的发行人有中央政府，也有地方政府。第二节货币市场一、资本市场的概念与特征资本市场是指融资期限在1年以上的资金借贷与证券交易的场所，也称为中长期资金市场。

第三节资本市场一、资本市场的概念与特征

（1）交易的金融工具期限至少在1年以上。有的金融工具期限可长达数十年；股票则无偿还期限，可以长期交易。

（2）交易的目的主要是解决长期投资性资金的供求需要。所筹措的资金主要用于补充固定资本，扩大生产能力，如开办新企业等。

（3）资金借贷量大。

（4）与短期金融工具相比，资本市场金融工具收益高，流动性差，价格变动幅度大，有一定的风险性和投机性。第三节资本市场二、资本市场的结构资本市场证券市场投资基金市场债券市场股票市场创业板市场主板市场银行中长期信贷市场第三节资本市场二、资本市场的结构（一）银行中长期信贷市场和证券市场

银行中长期信贷市场是指期限在一年以上的信贷市场。其特点是期限长(1年以上，甚至高达20年)，利率高，风险大。国际上多采取银团贷款方式，并多采用浮动利率计息。

证券市场是股票、债券和投资基金等有价证券发行和交易的场所。第三节资本市场（二）股票市场、债券市场和投资基金市场1.股票市场

股票市场是指发行和交易股票的场所。股票市场有发行市场和流通市场之分。第三节资本市场二、资本市场的结构二、资本市场的结构2.债券市场债券是一种债务凭证。债券市场同样包括一级市场（发行市场）和二级市场（流通市场）。在债券的发行过程中，评定信用等级是其中必不可少的一个环节。第三节资本市场二、资本市场的结构3.投资基金市场

投资基金是一种收益共享、风险共担的集合投资工具。投资基金的发起人以向投资者出售基金单位或基金份额的形式筹集资金，交由专业的基金管理人在约定的领域内进行约定性质的投资。第三节资本市场二、资本市场的结构（三）主板市场和创业板市场

主板市场是指一个国家或地区股票发行、上市及交易的主要场所，是传统意义的股票市场。第三节资本市场第三节资本市场二、资本市场的结构

创业板市场是与主板市场相对应的一个概念，它专门为高成长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作提供场所，有人也称其为二板市场、另类股票市场、增长型股票市场等。第四节外汇市场与黄金市场一、外汇市场（一）外汇市场的概念

所谓外汇市场，是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。外汇市场不像普通商品市场和其他金融市场那样，设有具体的交易场所，它主要是指外汇供求双方在特定的地区内，通过现代化的电信设备和计算机网络系统来从事外汇买卖的交易活动。一、外汇市场（二）外汇市场的特点政府对外汇市场的联合干预日益加强1.2.3.4.全球外汇市场在时空上已形成一个国际性大市场外汇市场的投机性和风险性进一步增大宏观经济变量对外汇市场影响显著性第四节外汇市场与黄金市场一、外汇市场（三）外汇市场的作用Step3Step2Step1提供外汇保值和投机的场所为国际经济交易提供资金融通实现购买力的国际转移第四节外汇市场与黄金市场一、外汇市场（四）外汇市场的基本交易

1.即期外汇交易即期外汇交易的报价是指银行向同业或客户报出的买入或卖出外汇时的汇率。各外汇银行在外汇市场每日开始交易时，必须综合各种因素，确定并报出本行的开盘汇率。即期外汇交易通常采用美元中心报价法，即以某种货币对美元的买入价或卖出价的形式进行报价。除原英联邦国家的货币（如英镑）采用间接标价法以外，其他货币均采用直接标价法。其他货币之间的比价则以此为基础进行套算。即期外汇交易的报价是指银行向同业或客户报出的买入或卖出外汇时的汇率。各外汇银行在外汇市场每日开始交易时，必须综合各种因素，确定并报出本行的开盘汇率。即期外汇交易通常采用美元中心报价法，即以某种货币对美元的买入价或卖出价的形式进行报价。除原英联邦国家的货币（如英镑）采用间接标价法以外，其他货币均采用直接标价法。其他货币之间的比价则以此为基础进行套算。第四节外汇市场与黄金市场一、外汇市场

1.即期外汇交易2.信汇1.电汇3.票汇第四节外汇市场与黄金市场（四）外汇市场的基本交易一、外汇市场

2.远期外汇交易外汇银行与客户签订的合同通常要有外汇经纪人担保，客户需要缴存一定数额的押金或抵押品1.2.3.4.买卖外汇的目的，不是取得国际支付手段和流通手段，而是保值和避免外汇汇率波动带来的风险买卖数额较大，对交易有比较规范的合同买卖双方签订合同时，不需要立即支付外汇或本国货币，而是按合同约定延至将来某个时间交割第四节外汇市场与黄金市场（四）外汇市场的基本交易一、外汇市场它一种投机性较强的外汇交易方式。它是指利用两个或两个以上的外汇市场某些货币汇率的差异，通过贱买贵卖赚取价差收益的交易方式。套汇者可以在同一时间，利用不同外汇市场上同一外汇不同牌价的差异进行套汇以获利。大银行往往是套汇市场的最大参与者，因其资金雄厚，分支机构及代理行遍布全球，信息灵通，具有从事套汇交易的便利条件。套汇交易数额一般较大，利润颇丰。大量套汇交易的结果使得贱币变贵，而贵币变得便宜，从而使不同外汇市场的汇率差异趋于零，阶段性的套汇活动也随之消失