2024年注会CPA《财务成本管理》核心考点速记速练200题（详细解析）

PAGEPAGE1272024年注会CPA《财务成本管理》核心考点速记速练200题（详细解析）一、单选题1.（2015年）甲公司本月发生固定制造费用35800元，实际产量2000件，实际工时2400小时。企业生产能量3000小时，每件产品标准工时1小时，固定制造费用标准分配率10元/小时，固定制造费用耗费差异是（）。A、不利差异5800元B、不利差异4000元C、不利差异6000元D、不利差异10000元答案：A解析：固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数=35800-3000×10=5800（元）。2.甲公司上年净利润为250万元，流通在外的普通股加权平均股数为100万股，优先股为50万股，优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为30元，甲公司的市盈率为（）。A、12B、15C、18D、22.5答案：B解析：每股收益=(净利润-优先股股利)/流通在外的普通股加权平均股数=(250-50×1)/100=2（元/股），市盈率=每股市价/每股收益=30/2=15。3.下列关于销售百分比法的说法中，错误的是（）。A、根据基期存货和预计销售增长率，可以确定存货增加额B、根据应付账款销售百分比和销售收入增加，可以确定应收账款增加额C、根据预计净利润和预计股利支付率，可以确定留存收益增加额D、根据基期金融负债和预计销售增长率，可以确定金融负债增加额答案：D解析：销售百分比法下是经营资产、经营负债与营业收入同比例变动，金融负债不与营业收入同比例变动。选项D错误。4.（2018年）在采用债券收益率风险调整模型估计普通股资本成本时，风险溢价是（）。A、目标公司普通股相对长期国债的风险溢价B、目标公司普通股相对目标公司债券的风险溢价C、目标公司普通股相对短期国债的风险溢价D、目标公司普通股相对可比公司长期债券的风险溢价答案：B解析：债券收益率风险调整模型中，“风险溢价”是目标公司普通股相对其自己发行的债券来讲的。5.下列各项中，不属于金融市场附带功能的是（）。A、价格发现功能B、风险分配功能C、调节经济功能D、节约信息成本答案：B解析：金融市场的附带功能包括价格发现功能、调节经济功能、节约信息成本。基本功能包括资金融通功能和风险分配功能，所以选项B是答案。6.甲公司采用配股方式进行融资，每10股配2股，配股前股价每股为6.2元，配股价为5元。如果除权日股价为5.85元，所有股东都参与了配股，除权日股价下跌（）。A、2.42%B、2.50%C、2.56%D、5.65%答案：B解析：配股除权价格=（6.2+5×0.2）/（1+0.2）=6（元），除权日股价下跌=（6-5.85）/6×100%=2.50%。7.（2013年）证券市场线可以用来描述市场均衡条件下单项资产或资产组合的必要收益率与风险之间的关系。当投资者的风险厌恶感普遍减弱时，会导致证券市场线（）。A、向上平行移动B、向下平行移动C、斜率上升D、斜率下降答案：D解析：证券市场线的斜率＝（Rm－Rf），当投资者的风险厌恶感普遍减弱时，会低估风险，因此，要求获得的报酬率就会降低，即Rm的数值会变小，由于Rf是无风险收益率，不受投资者对风险厌恶程度的影响，所以，当投资者的风险厌恶感普遍减弱时，（Rm－Rf）的数值变小，即证券市场线的斜率下降。8.某生产车间是一个标准成本中心。为了对该车间进行业绩评价，需要计算的责任成本范围是（）。A、该车间的直接材料、直接人工和全部制造费用B、该车间的直接材料、直接人工和变动制造费用C、该车间的直接材料、直接人工和可控制造费用D、该车间的全部可控成本答案：D解析：责任成本是以具体的责任单位（部门、单位或个人）为对象，以其承担的责任为范围所归集的成本，也就是特定责任中心的全部可控成本。所以，选项D是正确的。9.企业与银行签订了为期一年的周转信贷协定，周转信贷额为1000万元，年承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了600万元（使用期为半年），借款年利率为6%，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计（）万元。A、20B、21.5C、38D、39.5答案：B解析：利息＝600×6%×1/2＝18（万元），承诺费包括400万元全年未使用的承诺费和600万元使用期半年结束后剩余半年未使用的承诺费，即：400×0.5%＋600×0.5%×1/2＝3.5（万元），则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计21.5万元。10.某企业生产三种产品，三种产品的单价分别为12元、10元和9元，单位变动成本分别为9元、6元和5元，销售量分别为200件、500件和600件。固定成本总额为1000元，则加权平均边际贡献率为（）。A、32.26%B、36.28%C、39.06%D、40.18%答案：C解析：甲、乙、丙三种产品的边际贡献率分别为:甲:（12-9）/12=25%乙:（10-6）/10=40%丙:（9-5）/9=44.44%各产品的销售比重分别为:甲:12×200/（12×200+10×500+9×600）=18.75%乙:10×500/（12×200+10×500+9×600）=39.06%丙:9×600/（12×200+10×500+9×600）=42.19%以各产品的销售比重为权数，计算加权平均边际贡献率:加权平均边际贡献率=25%×18.75%+40%×39.06%+44.44%×42.19%=39.06%。11.下列各项中，不属于最大最小法的主要步骤的是（）。A、选择一个变量并假设其他变量不变，令净现值等于零，计算选定变量的临界值B、选定一个变量，如每年税后营业现金流入，假设其发生一定幅度的变化，而其他因素不变，重新计算净现值C、根据变量的预期值计算净现值，由此得出的净现值称为基准净现值D、给定计算净现值的每个变量的预期值答案：B解析：选项B是敏感程度法的主要步骤之一，所以，不属于本题答案。最大最小法的主要步骤是：（1）给定计算净现值的每个变量的预期值。计算净现值时需要使用预期的原始投资、营业现金流入、营业现金流出等变量。这些变量都是最可能发生的数值，称为预期值。（2）根据变量的预期值计算净现值，由此得出的净现值称为基准净现值。（3）选择一个变量并假设其他变量不变，令净现值等于零，计算选定变量的临界值。如此往复，测试每个变量的临界值。12.某公司今年与上年相比，营业收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年（）。A、提高B、降低C、不变D、不确定答案：B解析：资产总额增加12%，所以（负债总额＋股东权益）增加12%，因此负债总额增加12%，同时股东权益增加12%，或者负债和股东权益一个增加小于12%，另一个增加大于12%，从而使得总额增加等于12%。因此，资产总额增加12%，负债增加9%，股东权益增加一定大于12%。那么就可以得出，权益净利率的分母股东权益的增长大于分子净利润的增长，那么权益净利率是降低的，选项B是正确的。13.（2014年）甲公司只生产一种产品，每件产品的单价为5元，单价敏感系数为5。假定其他条件不变，甲公司盈亏平衡时的产品单价是（）元A、3B、3.5C、4D、4.5答案：C解析：甲公司盈亏平衡时，说明利润的变动率为-100%，单价敏感系数=利润变动百分比/单价变动百分比=[（0-EBIT）/EBIT]/[（单价-5）/5]=-100%/[（单价-5）/5]=5，单价=4（元）。14.下列关于互斥项目优选的表述中，不正确的是（）。A、投资额不同但是寿命期一样的互斥项目使用净现值决策B、寿命期和投资额都不同的互斥项目使用共同年限法或等额年金法来决策C、共同年限法和等额年金法均考虑了未来竞争程度对净利润的影响D、共同年限法和等额年金法的决策结论相同答案：C解析：从长期来看，竞争会使未来净利润下降，进而减少未来现金净流量，甚至被淘汰，两种方法在进行决策分析时，均没有考虑竞争的影响。15.（2011年）下列关于股利分配的说法中，错误的是（）。A、税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策B、客户效应理论认为，对于高收入投资者，应采用高现金股利支付率政策C、“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策D、代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策答案：B解析：客户效应理论认为，边际税率较高的投资者（即高收入投资者）偏好低股利支付率的股票，偏好少分现金股利、多留存。16.甲公司采用风险调整法估计债务资本成本，在选择若干已上市公司债券以确定本公司的信用风险补偿率时，应当选择（）。A、与本公司债券期限相同的债券B、与本公司信用级别相同的债券C、与本公司所处行业相同的公司的债券D、与本公司商业模式相同的公司的债券答案：B解析：采用风险调整法估计债务资本成本，在选择若干已上市公司债券以确定本公司的信用风险补偿率时，应当选择信用级别与本公司相同的上市公司债券。17.下列各项中，会使放弃现金折扣成本提高的有（）。A、折扣百分比降低B、信用期延长C、坏账率增加D、折扣期延长答案：D解析：折扣百分比、折扣期和放弃现金折扣成本同方向变化，信用期和放弃现金折扣成本反方向变化，D选项的说法正确。AB选项会导致放弃现金折扣成本降低。坏账率与放弃现金折扣成本没有关系。18.金融市场的参与者主要是资金的提供者和需求者，下列说法不正确的是（）。A、金融市场的参与者主要包括居民、公司和政府B、公司是金融市场上最大的资金需求者C、金融中介机构实现资金转移的交易为直接金融交易D、发行公司债券筹资是属于直接金融交易答案：C解析：专门从事金融活动的主体，包括银行、证券公司等金融机构，它们充当金融交易的媒介。资金提供者和需求者，通过金融中介机构实现资金转移的交易称为是间接金融交易。19.下列关于弹性预算的说法中，不正确的是（）。A、适用于与业务量有关的预算的编制B、编制根据是业务量、成本和利润之间的联动关系C、弹性预算法扩大了预算的适用范围D、实务中仅用于编制各种利润预算答案：D解析：理论上，该方法适用于编制全面预算中所有与业务量有关的预算，但实务中主要用于编制成本费用预算和利润预算，尤其是成本费用预算。20.公司制企业相比于个人独资企业和合伙企业，具有的特点是（）。A、有限存续B、股权流动性好C、决策简单D、税负较低答案：B解析：公司制企业可以永续经营、决策流程较繁琐、因为双重征税而税负较重。21.下列关于相对价值估值模型适用性的说法中，错误的是（）。A、市盈率估值模型不适用于亏损的企业B、市净率估值模型不适用于资不抵债的企业C、市净率估值模型不适用于固定资产较少的企业D、市销率估值模型不适用于销售成本率较低的企业答案：D解析：选项A、B、C均正确。市销率估值模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业，所以，选项D错误。22.若直接人工效率差异为1500元，标准工资率为5元/小时，变动制造费用的标准分配率为1.5元/小时，则变动制造费用的效率差异为（）元。A、300B、200C、150D、450答案：D解析：（实际工时－标准工时）×5＝1500，解得：（实际工时－标准工时）＝300工时，则变动制造费用的效率差异＝300×1.5＝450元，选项D是答案。23.某企业预计下年度销售额为2000万元，其中10%为现销，赊销的信用条件为”n/75”，预计应收账款周转天数为90天（一年按360天计算），变动成本率为60%，资本成本为10%，则应收账款的机会成本是（）万元。A、27B、22.5C、45D、50答案：A解析：应收账款机会成本=1800/360×90×60%×10%=27（万元）。24.以本公司所拥有的其他公司的有价证券或政府公债等证券作为股利发放的股利支付方式属于（）。A、现金股利B、财产股利C、负债股利D、股票股利答案：B解析：财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他企业的有价证券，如债券、股票，作为股利支付给股东。25.同时卖出一支股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同。该投资策略适用的情况是（）。A、预计标的资产的市场价格将会发生剧烈波动B、预计标的资产的市场价格将会大幅度上涨C、预计标的资产的市场价格将会大幅度下跌D、预计标的资产的市场价格稳定答案：D解析：同时卖出一支股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同。这是空头对敲的情形，多头对敲策略用于预计市场价格将发生剧烈变动，但不知道升高还是降低的投资者，而空头对敲则是完全相反的情形，空头对敲策略适用于预计标的资产的市场价格相对比较稳定的投资者。26.对企业而言，相比较发行股票,利用发行债券筹集资金的优点是（）。A、增强公司筹资能力B、降低公司财务风险C、降低公司资本成本D、资金使用限制较少答案：C解析：股票筹资的资本成本一般较高。27.看跌期权出售者收取期权费5元，售出1股执行价格为100元，1年后到期的ABC公司股票的看跌期权，如果1年后该股票的市场价格为70元，则该出售该看跌期权的净损益为（）元。A、25B、－20C、－25D、－30答案：C解析：由于1年后该股票的价格低于执行价格，看跌期权购买者会行权。空头看跌期权到期日价值＝－Max（执行价格－股票市价，0）＝－30空头看跌期权净损益＝空头看跌期权到期日价值＋期权价格＝－30＋5＝－25（元）28.下列各项中属于成本中心的业绩考核指标的是（）。A、所有可控成本B、边际贡献C、所有变动成本和固定成本D、所有变动成本答案：A解析：成本中心的业绩考核指标通常为该成本中心的所有可控成本，即责任中心成本。29.甲公司采用风险调整法估计债务资本成本，在选择若干已上市公司债券以确定本公司的信用风险补偿率时，应当选择（）。A、与本公司债券期限相同的债券B、与本公司信用级别相同的债券C、与本公司所处行业相同的公司的债券D、与本公司商业模式相同的公司的债券答案：B解析：采用风险调整法估计债务资本成本，在选择若干已上市公司债券以确定本公司的信用风险补偿率时，应当选择信用级别与本公司相同的上市公司债券。30.（2018年）目前甲公司有累计未分配利润1000万元，其中上年实现的净利润500万元，公司正在确定上年利润的具体分配方案，按法律规定，净利润至少要提取10%的盈余公积金，预计今年增加长期资本800万元，公司的目标资本结构是债务资本占40%，权益资本占60%，公司采用剩余股利政策，应分配的股利是（）万元。A、0B、480C、20D、520答案：C解析：应分配的股利＝500－800×60%＝20（万元）。31.动因类指标是反映企业价值关键驱动因素的指标，下列各项中属于动因类指标的是（）。A、投资报酬率B、息税前利润C、客户满意度D、自由现金流量答案：C解析：企业的关键绩效指标一般可分为结果类和动因类两类指标。结果类指标是反映企业绩效的价值指标，主要包括投资报酬率、权益净利率、经济增加值、息税前利润、自由现金流量等综合指标；动因类指标是反映企业价值关键驱动因素的指标，主要包括资本性支出、单位生产成本、产量、销量、客户满意度、员工满意度等。32.甲产品在生产过程中，需经过两道工序，第一道工序定额工时2小时，第二道工序定额工时3小时。期末，甲产品在第一道工序的在产品40件，在第二道工序的在产品20件。以定额工时作为分配计算在产品加工成本（不含原材料成本）的依据，其期末在产品约当产量为（）件。A、18B、22C、28D、36答案：B解析：第一道工序的完工程度为：（2×50%）/（2+3）×100%=20%，第二道工序的完工程度为：（2+3×50%）/（2+3）×100%=70%，期末在产品约当产量=40×20%+20×70%=22（件）。33.当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时，下列关于市场均衡点的说法中正确的是（）。A、市场均衡点是投资者根据自己风险偏好确定的组合B、市场均衡点是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合C、市场均衡点风险资产机会集上最小方差点对应的组合D、市场均衡点是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的加权平均组合答案：D解析：市场均衡点代表唯一最有效的风险资产组合，它是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合。34.（2015年）下列各项中，属于货币市场工具的是（）。A、优先股B、可转换债券C、银行长期贷款D、银行承兑汇票答案：D解析：货币市场工具包括短期国债（在英、美称为国库券）、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等，所以选项D正确。35.根据本量利分析原理，下列计算息税前利润的公式中，正确的是（）。A、息税前利润=（销售收入-盈亏临界点销售额）×边际贡献率B、息税前利润=盈亏临界点销售量×边际贡献率C、息税前利润=销售收入×（1-边际贡献率）-固定成本D、息税前利润=销售收入×变动成本率-固定成本答案：A解析：息税前利润=安全边际量×单位边际贡献=安全边际额×边际贡献率。所以选项A正确。36.下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是（）。A、通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率B、公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计β系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算C、金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据D、为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率答案：C解析：市场风险溢价的估计，应选择较长的时间跨度，例如，用过去几十年的数据计算权益市场平均收益率，其中既包括经济繁荣，也包括经济衰退时期，所以C选项不正确。37.甲公司股票每股市价20元，以配股价格每股16元向全体股东每10股配售10股。拥有甲公司95%股权的投资者行使了配股权。乙持有甲公司股票1000股，并行使配股权，配股除权对乙股东的财富影响,假设股票交易价格与理论除权价格一致（）。A、减少1950元B、增加100元C、减少2000元D、不发生变化答案：B解析：配股除权参考价=（20+16×100%×95%）/（1+1×100%×95%）=18.05（元）配股前财富:股票价值=1000×20=20000投资认购股票的资金=1000×100%×16=16000配股前总财富=20000+16000=36000配股后财富:股票价值=2000×18.05=36100（元）。38.（2010年）下列关于成本计算分步法的表述中，正确的是（）。A、逐步结转分步法不利于各步骤在产品的实物管理和成本管理B、当企业经常对外销售半成品时，应采用平行结转分步法C、采用逐步分项结转分步法时，无须进行成本还原D、采用平行结转分步法时，无须将产品生产费用在完工产品和在产品之间进行分配答案：C解析：采用逐步分项结转分步法时，将各步骤所耗用的上一步骤半成品成本，按照成本项目分项转入各该步骤产品成本明细账的各个成本项目中。由此可知，采用分项结转法逐步结转半成品成本，可以直接、正确地提供按原始成本项目反映的产品成本资料，因此，不需要进行成本还原39.（2018年）甲公司只生产销售一种产品，变动成本率为30%，盈亏临界点作业率为40%，甲公司销售息税前利润率为（）。A、18%B、28%C、12%D、42%答案：D解析：销售息税前利润率＝边际贡献率×安全边际率＝（1－30%）×（1－40%）＝42%40.下列各项中，可以使企业能够实现业务计划和财务一体化的是（）。A、沟通与联系B、计划与制定目标值C、战略反馈与学习D、阐释并诠释愿景与战略答案：B解析：计划与制定目标值，它使企业能够实现业务计划和财务一体化。41.生产车间是一个标准成本中心，为了确定该车间存货成本和期间损益，需要计算的制造成本的范围是（）。A、该车间的全部可控成本B、该车间的直接材料、直接人工和管理费用C、该车间的直接材料、直接人工和销售费用D、该车间的直接材料、直接人工和全部制造费用答案：D解析：计算制造成本的成本范围是直接材料、直接人工和全部制造费用。42.下列关于税后债务成本的说法中，错误的是（）。A、税后债务成本＝税前债务成本×（1－所得税税率）B、负债的税后成本高于税前成本C、公司的债务成本不等于债权人要求的收益率D、负债的税后成本是税率的函数答案：B解析：由于所得税的作用，债权人要求的收益率不等于公司的税后债务成本。因为利息可以抵税，政府实际上支付了部分债务成本，所以公司的债务成本小于税前成本。选项B的说法不正确。43.某公司股票目前的市价为40元，有1份以该股票为标的资产的欧式看涨期权（1份期权包含1股标的股票），执行价格为42元，到期时间为6个月。6个月以后股价有两种可能：上升20%或者下降25%，则套期保值比率为（）。A、0.33B、0.26C、0.42D、0.28答案：A解析：上行股价=40×（1+20%）=48（元），下行股价=40×（1-25%）=30（元）；股价上行时期权到期日价值=48-42=6（元），股价下行时期权到期日价值=0；套期保值比率=（6-0）/（48-30）=0.33。44.下列关于标准成本的表述中，正确的是（）。A、在标准成本系统中，直接材料的价格标准是指预计下年度实际需要支付的材料市价B、在成本差异分析中，数量差异的大小是由用量脱离标准的程度以及实际价格高低所决定的C、如果企业采用变动成本计算，则不需要制定固定制造费用的标准成本D、利用三因素法分析固定制造费用差异时，固定制造费用闲置能量差异是根据生产能量工时与实际产量标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的答案：C解析：直接材料的价格标准，是预计下一年度实际需要支付的进料单位成本，包括发票价格、运费、检验和正常损耗等，所以选项A的说法不正确；在成本差异分析中，数量差异的大小是由用量脱离标准的程度以及标准价格高低所决定的，所以选项B的说法不正确；如果企业采用变动成本计算，固定制造费用不计入产品成本，因此单位产品的标准成本中不包括固定制造费用的标准成本，在这种情况下，不需要制定固定制造费用标准成本，所以选项C的说法正确；“固定制造费用闲置能量差异”是根据“生产能量”与“实际工时”之差，乘以“固定制造费用标准分配率”计算求得的，所以选项D的说法不正确。45.如果已知某未到期期权的价值为6元，内在价值为4元，则该期权的时间溢价为（）元。A、0B、9C、2D、－1答案：C解析：期权价值＝内在价值＋时间溢价，由此可知，时间溢价＝期权价值－内在价值＝6－4＝2（元）。46.下列有关实体现金流量的说法中，不正确的是（）。A、实体现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量B、实体现金流量=营业现金净流量-资本支出C、实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出D、实体现金流量=股权现金流量+税后利息费用答案：D解析：实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量=股权现金流量+（税后利息费用-净负债增加），所以选项D错误。实体现金流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出=营业现金净流量-资本支出，选项B、C正确。47.已知某企业年固定成本为100万元，盈亏临界点的销售额为200万元，当销售额为600万元时经营杠杆系数为（）。A、1.60B、2.0C、1.5D、1.15答案：C解析：盈亏临界点的销售额＝固定成本/边际贡献率，可以得出边际贡献率＝100/200＝50%，经营杠杆系数＝边际贡献/（边际贡献－固定成本）＝600×50%/（600×50%－100）＝1.5。48.下列关于非公开发行股票的定价原则正确的是（）。A、发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价B、发行价格应不低于公告招股意向书前15个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价C、发行价格应不低于定价基准日前20个交易日股票均价的70%D、发行价格应不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80%答案：D解析：非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80%。49.已知某投资项目的筹建期为2年，筹建期的固定资产投资为600万元，增加的营运资本为400万元，经营期前4年每年的现金净流量为220万元，经营期第5年和第6年的现金净流量分别为140万元和240万元，则该项目包括筹建期的静态回收期为（）年。A、6.86B、5.42C、4.66D、7.12答案：A解析：不包括筹建期的静态回收期=4+（600+400-220×4）/140=4.86（年），包括筹建期的静态回收期=4.86+2=6.86（年）。50.下列表达式不正确的是（）。A、变动制造费用标准分配率＝变动制造费用预算总数/直接人工标准总工时B、固定制造费用标准分配率＝固定制造费用预算总额/直接人工标准总工时C、固定制造费用标准分配率＝固定制造费用预算总额/生产能量标准工时D、变动制造费用标准成本＝单位产品直接人工实际工时×变动制造费用标准分配率答案：D解析：选项D的正确表达式应该是：变动制造费用标准成本＝单位产品直接人工标准工时×变动制造费用标准分配率。51.从短期经营决策的角度看，决定是否接受特殊订货时，决策分析的基本思路是（）。A、比较该订单所提供的边际贡献是否能够大于该订单所引起的相关成本B、比较该订单所提供的税前利润是否能够大于该订单所引起的相关成本C、比较该订单所提供的净利润是否能够大于该订单所引起的相关成本D、比较该订单所提供的销售收入是否能够大于该订单所引起的相关固定成本答案：A解析：在决定是否接受这些特殊订货时，决策分析的基本思路是比较该订单所提供的边际贡献是否能够大于该订单所引起的相关成本。52.在内部经理人员与外部投资者之间存在信息不对称，支撑这一说法的理论是（）。A、一鸟在手B、税差理论C、信号理论D、客户效应理论答案：C解析：信号理论认为，在内部经理人员与外部投资者之间存在信息不对称。在这种情形下，可以推测分配股利可以作为一种信息传递机制，使企业股东或市场中的投资者依据股利信息对企业经营状况与发展前景作出判断53.某企业只生产一种产品，生产分两个步骤在两个车间进行，第一车间为第二车间提供半成品，第二车间将半成品加工成产成品。月初两个车间均没有在产品。本月第一车间投产100件，有80件完工并转入第二车间，月末第一车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为60%；第二车间完工50件，月末第二车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为50%。该企业按照平行结转分步法计算产品成本，各生产车间按约当产量法在完工产品和在产品之间分配生产费用。月末第一车间的在产品约当产量为（）件。A、12B、27C、42D、50答案：C解析：在平行结转分步法中，“完工产品”指的是企业“最后完工的产成品”，某个步骤的“在产品”指的是“广义在产品”，包括该步骤尚未加工完成的在产品（称为该步骤的狭义在产品）和该步骤已完工但尚未最终完成的产品（即后面各步骤的狭义在产品）。换句话说，凡是该步骤“参与”了加工，但还未最终完工形成产成品的，都属于该步骤的“广义在产品”。计算某步骤的广义在产品的约当产量时，实际上计算的是“约当该步骤完工产品”的数量，由于后面步骤的狭义在产品耗用的是该步骤的完工产品，所以，计算该步骤的广义在产品的约当产量时，对于后面步骤的狭义在产品的数量，不用乘以其所在步骤的完工程度（或乘以100%），即某步骤月末（广义）在产品约当产量=该步骤月末狭义在产品数量×在产品完工程度+以后各步骤月末狭义在产品数量×100%。月末第一车间的在产品约当产量=（100-80）×60%+（80-50）×100%=42（件）。54.下列各种情况下，可能会采取高股利政策的是（）。A、流动性较差的公司B、举债能力强的公司C、有良好投资机会的公司D、资产负债率较高的公司答案：B解析：较高的股利支付会减少公司的现金持有量，使得公司的流动性降低，所以流动性本来就较差的公司适宜采用低股利政策，选项A不正确；举债能力强的公司能够及时地筹措到所需的现金，所以可能采用高股利政策，选项B正确；有良好投资机会的公司，需要强大的资本支持，因而往往少发放股利，将大部分盈余用于投资，选项C不正确；资产负债率较高的公司为了降低财务风险，会选择减少股利的支付以偿还债务，选项D不正确。55.有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备8000元。若资本成本为7%，甲设备的使用期至少应长于（）年，选用甲设备才是有利的。A、3.85B、4.53C、4.86D、5.21答案：C解析：56.债券因面临存续期内市场利率上升导致价格下跌的风险而给予债权人的补偿为（）。A、通货膨胀溢价B、违约风险溢价C、流动性风险溢价D、期限风险溢价答案：D解析：本题的考点是要理解各种风险溢价的含义57.（2016年）在进行投资决策时，需要估计的债务成本是（）A、现有债务的承诺收益B、未来债务的期望收益C、未来债务的承诺收益D、现有债务的期望收益答案：B解析：作为投资决策，只能是未来借入新债务的成本。现有债务的历史成本，对于未来决策来说是不相关的沉没成本，选项AD排除；对于筹资人来说，债权人的期望收益是其债务的真实成本，所以选项B正确。58.（2018年）甲公司只生产一种产品，目前处于盈利状态，单位变动成本10元，息税前利润对变动成本的敏感系数为－4，假设其他条件不变，甲公司盈亏平衡时的单位变动成本为（）元。A、7.5B、10.4C、9.6D、12.5答案：D解析：在盈亏平衡点，息税前利润的变动百分比为－100%。息税前利润对变动成本的敏感系数为－4，因此变动成本的变动百分比为（－100%）/（－4）＝25%。因此盈亏平衡点时的单位变动成本＝10×（1＋25%）＝12.5（元）。59.（2018年）在下列业绩评价指标中，最适合评价利润中心部门经理的是（）。A、部门可控边际贡献B、部门税前经营利润C、部门边际贡献D、部门税后经营利润答案：A解析：可控边际贡献反映了部门经理在其权限和控制范围内有效使用资源的能力，最适合评价利润中心部门经理的业绩。60.下列有关金融市场与金融中介机构的表述中，正确的是（）A、根据证券属性不同，金融市场分为货币市场和资本市场B、金融市场参与者有居民、公司、政府和金融机构C、开放运作方式的基金份额持有人在合同约定时间不可赎回基金D、金融市场主要功能是调解经济和资本融通答案：B解析：根据证券的不同属性，金融市场分为债务市场和股权市场，选项A的说法错误。开放运作方式的基金，是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金，选项C的说法错误。金融市场的主要功能是资本融通和风险分配，选项D的说法错误61.公司使用财务比率法估计税前债务资本成本，其条件不包括（）。A、目标公司没有上市的长期债券B、目标公司有上市的长期债券C、目标公司找不到合适的可比公司D、目标公司没有信用评级资料答案：B解析：如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么可以使用财务比率法估计债务成本。62.某企业预计其一种主要的原料不久将会涨价。其资金来源主要是银行贷款，目前，公司需要增加存货以降低成本，满足发展需要。但银行要求公司的流动比率必须保持在1.4以上，如果甲公司目前的流动资产为650万元，流动比率为1.6，假设公司采用的是激进型营运资金筹资政策，那么它最多可增加存货（）万元。A、203.125B、200C、406.25D、650答案：A解析：该公司目前的流动负债＝650/1.6＝406.25（万元）；由于采用的是激进型营运资本筹资政策，增加存货同时要增加流动负债（临时性负债），设最多可增加的存货为X，（650＋X）/（406.25＋X）＝1.4，所以X＝203.125（万元）。63.甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为10%，连续复利，到期一次偿还本金。该债券的有效年利率是（）。A、10%B、10.25%C、10.52%D、10.62%答案：C解析：有效年利率=1.1052-1=10.52%。64.ABC公司准备投资一个新项目，需要购买一台价值1000万的新设备，投资期为一年，并且在营业期初需要投入营运资金100万，则该项目初始现金流量为（）万元。A、-1100B、-1000C、-900D、1100答案：A解析：初始现金流量=-1000-100=-1100（万元）65.甲公司准备编制管理用财务报表，下列各项中属于经营负债的是（）。A、租赁形成的租赁负债B、应付职工薪酬C、应付优先股股利D、一年内到期的非流动负债答案：B解析：应付职工薪酬是销售商品或提供劳务所涉及的负债，属于经营负债。选项A、C、D属于债务筹资活动所涉及的负债，属于金融负债。66.下列各方法中不属于生产决策主要方法的是（）。A、边际贡献分析法B、差量分析法C、净现值分析法D、本量利分析法答案：C解析：生产决策的主要方法有：（1）差量分析法；（2）边际贡献分析法；（3）本量利分析法。67.某投资人觉得单独投资股票风险很大，但是又看好股价的上涨趋势，此时该投资人最适合采用的投资策略是（）。A、保护性看跌期权B、抛补性看涨期权C、多头对敲D、空头对敲答案：A解析：单独投资于股票风险很大，同时增加一份看跌期权，情况就会有变化，可以降低投资的风险。股票加看跌期权组合，称为保护性看跌期权。68.甲公司2019年净利润为63万元，优先股股利为15万元，已知利息保障倍数为2.4，企业适用的所得税税率为25%，则2020年财务杠杆系数为（）。A、1.71B、2.25C、3.69D、2.98答案：B解析：利息保障倍数=EBIT/I，因此EBIT=2.4I，净利润=（EBIT-I）×（1-T），则63=（2.4I-I）×（1-25%），解得：I=60（万元），EBIT=2.4I=60×2.4=144（万元），2020年财务杠杆系数=144/[144-60-15/（1-25%）]=2.25。69.如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则下列表述中不正确的是（）。A、使企业融资有较大的弹性B、当企业资金有结余时，可提前赎回债券C、当预测利率提高时，也可提前赎回债券D、提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值答案：C解析：提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。具有提前偿还条款的债券可使企业融资有较大的弹性。当企业资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，所以选项C的说法不正确。70.假设某证券报酬率的标准差为0.4，市场组合报酬率的标准差为0.6，两者之间的相关系数为0.7，则该证券的贝塔系数是（）。A、1.05B、0.47C、0.34D、0.95答案：B解析：贝塔系数＝（0.4/0.6）×0.7＝0.4771.一般适用于内部成本中心的内部转移价格是（）。A、成本型内部转移价格B、价格型内部转移价格C、协商型内部转移价格D、全部成本转移价格答案：A解析：成本型内部转移价格是指以标准成本等相对稳定的成本数据为基础制定的内部转移价格，一般适用于内部成本中心。72.以下各种资本结构理论中，认为筹资决策无关紧要的是（）。A、代理理论B、无税MM理论C、融资优序理论D、权衡理论答案：B解析：按照MM理论（无税），不存在最佳资本结构，筹资决策也就无关紧要。73.下列关于业绩报告的表述中，错误的是（）。A、责任中心的业绩评价和考核应该通过编制业绩报告来完成B、业绩报告也称责任报告、绩效报告C、业绩报告着重于对责任中心管理者的业绩评价D、业绩报告的本质是要得到一个结论：与预期的目标相比较，责任中心各员工干得怎样答案：D解析：业绩报告的本质是要得到一个结论：与预期的目标相比较，责任中心管理者干得怎样。所以选项D错误。74.下列各项中，属于资本成本比较法缺点的是（）。A、测算过程复杂B、没有比较各种融资组合方案的资本成本C、难以区别不同融资方案之间的财务风险因素差异D、容易确定各种融资方式的资本成本答案：C解析：资本成本比较法仅以资本成本最低为选择标准，因测算过程简单，是一种比较便捷的方法。但这种方法只是比较了各种融资组合方案的资本成本，难以区别不同融资方案之间的财务风险因素差异，在实际计算中有时也难以确定各种融资方式的资本成本。75.下列各项制度性措施中，不能防止经营者背离股东目标的是（）。A、聘请注册会计师B、给予股票期权奖励C、对经营者实行固定年薪制D、解雇经营者答案：C解析：选项C不能达到监督或激励目的，所以不能防止经营者背离股东目标。76.下列关于成本计算分步法的表述中，正确的是（）。A、逐步结转分步法不利于各步骤在产品的实物管理和成本管理B、当企业经常对外销售半成品时，应采用平行结转分步法C、采用逐步分项结转分步法时，无须进行成本还原D、采用平行结转分步法时，无须将产品生产费用在完工产品和在产品之间进行分配答案：C解析：选项A是错误的：逐步结转分步法在完工产品与在产品之间分配费用，是指各步骤完工产品与在产品之间的分配，能为各生产步骤的在产品进行实物管理及资金管理提供资料；选项B是错误的：平行结转分步法不计算半成品成本，因此，当企业经常对外销售半成品时不应采用此方法；选项C是正确的：采用逐步综合结转分步法，要进行成本还原，采用逐步分项结转分步法，将各步骤所耗用的上一步骤半成品成本，按照成本项目分项转入各该步骤产品成本明细账的各个成本项目，可以直接、正确地提供按原始成本项目反映的产品成本资料，因此，无须进行成本还原；选项D是错误的：平行结转分步法下每个生产步骤的生产费用要在其完工产品与月末在产品之间分配，只是这里的完工产品是指最终完工的产成品，在产品是指广义的在产品。77.（2018年）如果投资基金经理根据公开信息选择股票，投资基金的平均业绩与市场整体收益率大体一致，说明该资本市场至少是（）。A、弱式有效B、完全无效C、强式有效D、半强式有效答案：D解析：投资基金经理利用公开信息选股获得的平均收益率与市场整体的平均收益率是一致的，即投资基金利用公开信息无法获得超额收益，说明该资本市场至少是半强式有效。78.假设资本市场有效，在股利稳定增长的情况下，股票的资本利得收益率等于该股票（）。A、股利收益率B、股利增长率C、期望收益率D、风险收益率答案：B解析：假设资本市场有效，在股利稳定增长的情况下，股票的资本利得收益率即股价增长率，等于该股票的股利增长率，即在资本市场有效的前提下，股价与股利同比例增长。79.某企业生产甲、乙两种产品，甲产品的单位消耗定额为1.6千克，乙产品的单位消耗定额为1.8千克。本年共领用原材料2240千克，单价为13元，分别投产甲产品300件，乙产品200件，则原材料成本分配率为（）元/千克。A、4.48B、34.67C、2.67D、44.67答案：B解析：分配率＝2240×13/（1.6×300＋200×1.8）＝34.67（元/千克）80.完工和在产的划分方法中使实际成本脱离定额的差异完全由完工产品负担的是（）。A、约当产量法B、定额比例法C、在产品成本按定额成本计算D、在产品成本按其所耗用的原材料费用计算答案：C解析：在产品成本按定额成本计算时，将月初在产品成本加上本月发生费用，减去月末在产品的定额成本，就可算出产成品的总成本了。由此可知，实际成本脱离定额的差异会完全由完工产品负担。81.（2015年）甲公司是一家生产和销售冷饮的企业，冬季是其生产经营淡季，应收账款、存货和应付账款处于正常状态。根据如下甲公司资产负债表，该企业的营运资本筹资策略是（）。甲公司资产负债表2014年12月31日单位：万元A、适中型筹资策略B、保守型筹资策略C、激进型筹资策略D、无法判断答案：C解析：在三种营运资本筹资策略中，在生产经营的淡季，只有激进型筹资策略的临时性负债大于0。本题中，在生产经营的淡季，甲公司短期借款为50万元，即临时性负债大于0，由此可知，该企业的营运资本筹资策略是激进型筹资策略。82.当预计的销售增长率大于内含增长率时，外部融资额会（）。A、大于0B、小于0C、等于0D、不一定答案：A解析：预计销售增长率=内含增长率，外部融资额=0；预计销售增长率>内含增长率，外部融资额>0（追加外部融资）；预计销售增长率<内含增长率，外部融资额<0（资本剩余）。83.企业目前的营业收入为1000万元，由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为60%，经营负债销售百分比为15%，计划下年营业净利率5%，不进行股利分配。若可供动用的金融资产为0，则据此可以预计下年销售增长率为（）。A、12.5%B、10%C、37.5%D、13%答案：A解析：由于不打算从外部融资，此时的销售增长率为内含增长率。净经营资产占收入的比=60%-15%=45%净经营资产周转率=1/45%内含增长率=[5%×（1/45%）×100%]/[1-5%×（1/45%）×100%]=12.5%。84.有甲、乙两个互斥方案，甲的寿命期为5年，净现值等额年金为为100万，甲方案要求的必要报酬率为10%，乙的寿命期为8年，净现值等额年金为80万元，乙方案投资人要求的必要报酬率为7%，假设甲、乙两个方案可以重置，则下列表述正确的是（）。A、甲方案较优B、乙方案较优C、甲方案与乙方案无差别D、资本成本不同无法比较答案：B解析：由于资本成本不同，需要比较永续净现值。甲的永续净现值=100/10%=1000（万元）；乙的永续净现值=80/7%=1142.86（万元），乙方案较优。85.既是整个预算的编制起点，也是编制其他有关预算的基础的是（）。A、生产预算B、财务预算C、销售预算D、直接人工预算答案：C解析：销售预算是整个预算的编制起点，也是编制其他有关预算的基础。86.某企业向银行借款250万元，期限4年，年利率3%，每年复利计息一次。第四年末还本付息，则到期企业需支付给银行的利息为（）万元。A、30.00B、30.45C、30.90D、31.38答案：D解析：250×（1＋3%）4－250＝31.38（万元）87.某公司2010年度与应收账款周转天数计算相关的资料为：年度营业收入为6000万元，年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元，坏账准备数额较大，按应收账款余额10%提取。假设每年按360天计算，则该公司应收账款周转天数为（）天。A、15B、17C、22D、24答案：D解析：计算应收账款周转率时，如果坏账准备数额较大，则不能用提取坏账准备之后的金额计算，即不能用应收账款净额计算，而应该用提取坏账准备之前的金额计算，即用应收账款余额计算。另外，为了减少季节性、偶然性和人为因素的影响，如果根据题中的条件能够计算出应收账款的平均数，则要用平均数计算。本题中年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元，所以，应收账款的平均数＝（300＋500）÷2＝400（万元），应收账款周转次数＝6000÷400＝15（次/年），应收账款周转天数＝360/15＝24（天/年）。88.不以历史期经济活动及其预算为基础，以零为起点，从实际需要出发分析预算期经济活动的合理性，经综合平衡，形成预算的预算编制方法是（）。A、弹性预算法B、固定预算法C、零基预算法D、滚动预算法答案：C解析：零基预算法，是指企业不以历史期经济活动及其预算为基础，以零为起点，从实际需要出发分析预算期经济活动的合理性，经综合平衡，形成预算的预算编制方法。采用零基预算法在编制费用预算时，不考虑以往期间的费用项目和费用数额，主要根据预算期的需要和可能分析费用项目和费用数额的合理性，综合平衡编制费用预算。89.下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是（）。A、通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率B、公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计β系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算C、金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据D、为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率答案：C解析：市场风险溢价的估计，应选择较长的时间跨度，例如，用过去几十年的数据计算权益市场平均收益率，其中既包括经济繁荣，也包括经济衰退时期，所以C选项不正确。90.下列各项质量成本中，属于预防成本的是（）。A、对员工进行培训发生的费用B、检测所需仪器的维护费用C、停工整修发生的成本D、产品因存在缺陷而错失的销售机会答案：A解析：对企业员工进行质量管理方面知识的教育，对员工作业水平的提升以及相关的后续培训形成的一系列费用可视为预防成本中的教育培训费用。所以选项A属于预防成本；选项B属于鉴定成本；选项C属于内部失败成本；选项D属于外部失败成本。91.下列关于互斥项目优选的表述中，不正确的是（）。A、投资额不同但是寿命期一样的互斥项目使用净现值决策B、寿命期和投资额都不同的互斥项目使用共同年限法或等额年金法来决策C、共同年限法和等额年金法均考虑了未来竞争程度对净利润的影响D、共同年限法和等额年金法的决策结论相同答案：C解析：从长期来看，竞争会使未来净利润下降，进而减少未来现金净流量，甚至被淘汰，两种方法在进行决策分析时，均没有考虑竞争的影响。92.若人工效率差异为3000元，标准工资率为5元/小时，变动制造费用的标准分配率为2元/小时，则变动制造费用的效率差异为（）。A、1300B、1000C、800D、1200答案：D解析：根据“直接人工效率差异＝（实际工时－标准工时）×标准工资率”有：3000＝（实际工时－标准工时）×5，解之得：实际工时－标准工时＝3000/5＝600。变动制造费用效率差异＝（实际工时－标准工时）×标准分配率＝600×2＝1200（元）。93.由于通货紧缩，A公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资本需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与营业收入之间存在着稳定的百分比关系，且不存在可动用金融资产。现已知经营资产销售百分比为60%，经营负债销售百分比为20%，预计下年营业净利率为10%，预计销售增长率为25%。据此，可以预计下年股利支付率为（）。A、15%B、20%C、25%D、30%答案：B解析：由于不打算从外部融资，此时的销售增长率为内含增长率，则0=60%-20%-（1+25%）/25%×10%×（1-股利支付率）解得：股利支付率=20%。94.甲公司只生产一种产品，产品单价为6元，单位变动成本为4元，产品销量为10万件/年，固定成本为5万元/年，利息支出为3万元/年。甲公司的财务杠杆为（）。A、1.18B、1.25C、1.33D、1.66答案：B解析：财务杠杆系数DFL=EBIT/（EBIT-I），EBIT=10×（6-4）-5=15（万元），DFL=15/（15-3）=1.25。95.现有两只股票，A股票的市价为15元，B股票的市价为7元，某投资人经过测算得出A股票的价值为12元，B股票的价值为8元，则下列表达正确的是（）。A、股票A比股票B值得投资B、股票B和股票A均不值得投资C、应投资A股票D、应投资B股票答案：D解析：A股票价值低于股票市价，不值得投资。B股票价值高于股票市价，值得投资。96.如果上市公司以发行公司债券抵付股利，则这种股利的方式称为（）。A、现金股利B、股票股利C、财产股利D、负债股利答案：D解析：负债股利是以负债方式支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，有时也以发行公司债券的方式支付股利。97.已知某种证券报酬率的标准差为0.4，当前市场组合报酬率的标准差为1.5，两者之间相关系数为0.8，则两者之间的协方差是（）。A、0.21B、0.48C、0.75D、1.21答案：B解析：协方差=0.8×0.4×1.5=0.48。98.（2014年）甲公司机床维修费为半变动成本，机床运行100小时的维修费为250元，运行150小时的维修费为300元。机床运行时间为80小时时，维修费为（）元。A、200B、220C、230D、250答案：C解析：根据250＝a＋100×b，300＝a＋150×b，可知，a＝150，b＝1，所以，机床运行时间为80小时时，维修费＝150＋80×1＝230（元）。99.下列期权交易中，锁定了最高净收入与最高净损益的是（）。A、空头看跌期权B、多头看跌期权C、保护性看跌期权D、多头对敲答案：A解析：选项B、C、D锁定了最低净收入与最低净损益。100.下列各项成本费用中，属于酌量性固定成本的是（）。A、广告费B、运输车辆保险费C、行政部门耗用水费D、生产部门管理人员工资答案：A解析：酌量性固定成本指的是可以通过管理决策行动而改变数额的固定成本，包括科研开发费、广告费、职工培训费等，所以选项A正确。101.某公司息税前利润为1000万元，债务资金为400万元，债务税前利息率为6%，所得税税率为25%，权益资金为5200万元，普通股资本成本为12%，则在公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值为（）万元。A、2200B、6050C、6100D、2600答案：C解析：股票的市场价值＝（1000－400×6%）×（1－25%）/12%＝6100（万元）102.H公司准备进行可持续增长率预测，该公司甲经理根据本公司财务报表的数据，计算得出期初权益本期净利率为16%，本期利润留存率为60%，则本期可持续增长率为（）。A、9.6%B、10.62%C、6.4%D、6.84%答案：A解析：本期可持续增长率=16%×60%=9.6%。103.（2018年）编制利润中心业绩报告时，适合采用的格式是（）。A、营业利润格式B、净利润格式C、边际贡献格式D、综合收益格式答案：C解析：责任中心的报告格式应该是边际贡献式格式，如利润中心的考核指标通常为该利润中心的边际贡献、分部经理边际贡献和该利润中心部门边际贡献。104.某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，下列各项计算结果中错误的是（）。A、经济订货量为1800件B、最高库存量为450件C、平均库存量为225件D、与进货批量有关的总成本为600元答案：D解析：每天消耗量是45件（16200/360），根据存货陆续供应和使用的模型，经济订货量为：＝1800最高库存量＝1800－45×1800/60＝450（件）；平均库存量＝450/2＝225（件）；与进货批量有关的总成本为：105.下列评价指标中，属于非折现指标的是（）。A、现值指数B、会计报酬率C、内含报酬率D、净现值答案：B解析：会计报酬率＝年平均净利润/原始投资额×100％，分子和分母都不涉及现值的计算，所以，属于非折现指标。106.某公司2019年营业收入为100万元，税后净利润为12万元，固定经营成本为24万元，2020年的财务杠杆系数为1.5，所得税税率为25%。据此，计算得出该公司2020年的联合杠杆系数为（）。A、1.5B、3C、2.5D、1.8答案：B解析：本题的主要考核点是联合杠杆系数的计算。由于税后净利润为12万元，所以，税前利润=税后净利润÷（1-所得税税率）=12÷（1-25%）=16（万元）；又由于财务杠杆系数=息税前利润÷（息税前利润-利息）=息税前利润÷税前利润=息税前利润÷16=1.5，所以，息税前利润=24（万元）。2020年的经营杠杆系数=（息税前利润+固定经营成本）÷息税前利润=（24+24）÷24=2，2020年的联合杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×1.5=3。107.A公司今年的每股收益是1元，分配股利0.4元/股，该公司的净利润和股利的增长率都是5%，贝塔值为1.2。政府长期债券利率为3.2%，市场风险溢价为4%。则该公司的本期市盈率为（）。A、13.33B、5.25C、5D、14答案：D解析：股利支付率＝0.4/1×100%＝40%；股权资本成本＝3.2%＋1.2×4%＝8%；本期市盈率＝股利支付率×（1＋增长率）/（股权资本成本－增长率）＝40%×（1＋5%）/（8%－5%）＝14。108.下列关于投资组合的说法中，错误的是（）。A、有效投资组合的期望报酬与风险之间的关系，既可以用资本市场线描述，也可以用证券市场线描述B、用证券市场线描述投资组合（无论是否有效地分散风险）的期望报酬与风险之间的关系的前提条件是市场处于均衡状态C、当投资组合只有两种证券时，该组合报酬率的标准差等于这两种证券报酬率标准差的加权平均值D、当投资组合包含所有证券时，该组合报酬率的标准差主要取决于证券报酬率之间的协方差答案：C解析：资本市场线描述的是有效投资组合的期望报酬与风险之间的关系，证券市场线既适用于单个股票，也适用于投资组合，无论该组合是有效的还是无效的均适用，因此，选项A正确；在资本资产定价模型的理论框架下，假设市场是均衡的，则资本资产定价模型还可以描述为：期望报酬率=必要报酬率，因此，选项B正确；只有在相关系数等于1（即完全正相关）的情况下，两种证券组合期望报酬率的标准差才等于这两种证券期望报酬率标准差的加权平均值。因此，选项C错误；当投资组合包含所有证券时，该组合报酬率的标准差主要取决于证券报酬率之间的协方差，选项D正确。109.在产品成本按其所耗用的原材料费用计算，适用于（）。A、月末在产品数量变化较大的情况B、月末在产品数量变化不大的情况C、原材料费用在产品成本中所占比重较大，而且原材料是在生产开始时一次投入的情况D、原材料消耗定额比较准确、稳定，在产品数量稳定答案：C解析：在产品成本按其所耗用的原材料费用计算，这种方法是在产品成本按所耗用的原材料费用计算，其他费用全部由完工产品成本负担。这种方法适合于在原材料费用在产品成本中所占比重较大，而且原材料是在生产开始时一次就全部投入的情况下使用。110.某公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订2019年度的股利分配方案。在计算股利分配额时，不需要考虑的因素是（）。A、公司的目标资本结构B、2019年末的货币资金C、2019年实现的净利润D、2020年需要增加的投资资本答案：B解析：采用剩余股利政策时，应遵循四个步骤：（1）设定目标资本结构；（2）确定目标资本结构下新增投资所需的股东权益数额；（3）最大限度地使用保留盈余来满足投资方案所需的权益资本数额；（4）投资方案所需权益资本已经满足后若有剩余盈余，再将其作为股利发放给股东。其中（1）是有关公司目标资本结构的内容；（2）是要考虑2020年需要增加的投资资本；（3）、（4）考虑了2019年实现的净利润。其中并没有考虑到货币资金，所以，选项B是不需要考虑的因素。多选题1.下列期权投资策略中，存在最高净损益的有（）。A、保护性看跌期权B、抛补性看涨期权C、多头对敲D、空头对敲答案：BD解析：保护性看跌期权存在最低净收入和最低净损益；抛补性看涨期权存在最高净收入和最高净损益；多头对敲存在最低净收入和最低净损益；空头对敲存在最高净收入和最高净损益。2.下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项有（）。A、未决诉讼B、负债担保C、长期租赁D、或有负债答案：ABCD解析：企业长期偿债能力是指企业在长期债务到期时，能够按时足额偿还债务的能力。影响企业长期偿债能力的事项有很多，其中包括未决诉讼、负债担保、长期租赁和或有负债等。未决诉讼可能会导致企业需要支付巨额的赔偿金，从而影响企业的偿债能力；负债担保可能会使企业的负债规模增加，从而增加企业的偿债压力；长期租赁可能会使企业的租金支出增加，从而影响企业的偿债能力；或有负债可能会在未来发生，从而增加企业的负债规模，从而影响企业的偿债能力。因此，选项ABCD都是影响企业长期偿债能力的事项。3.企业在进行资本预算时需要对债务资本成本进行估计。如果不考虑所得税的影响，下列关于债务资本成本的说法中，正确的有（）。A、债务资本成本等于债权人的期望收益率B、当不存在违约风险时，债务资本成本等于债务的承诺收益率C、估计债务资本成本时，应使用现有债务的加权平均债务资本成本D、计算加权平均债务资本成本时，通常不需要考虑短期债务答案：ABD解析：如果不考虑所得税和发行成本的影响，债务资本成本等于债权人的期望收益率，所以，选项A正确（这是中注协公布的答案，其实该选项的题干不严谨，因为发行成本会造成二者的差异）；当不存在违约风险时，债务资本成本等于债务的承诺收益率，所以，选项B正确；估计债务资本成本时，应使用未来债务的加权平均债务资本成本，所以，选项C错误；计算加权平均债务资本成本时，只需考虑长期债务，通常不需要考虑短期债务，原因是短期债务筹集的是营运资本，所以，选项D正确。4.剩余收益是评价投资中心业绩的指标之一。下列关于剩余收益指标的说法中，正确的有（）。A、剩余收益可以根据现有财务报表资料直接计算B、剩余收益可以引导部门经理采取与企业总体利益一致的决策C、计算剩余收益时，对不同部门可以使用不同的资本成本D、剩余收益指标可以直接用于不同部门之间的业绩比较答案：BC解析：剩余收益的计算涉及资本成本的确定，不同部门的资产或者是同一部门的不同财产按照风险程度确定其资本成本，该项数据来自于对未来风险的评估，并不能从现有的财务报表资料直接计算取得，因此，选项A是错误的，选项C是正确的；剩余收益是绝对数指标，不会产生次优化选择问题，但不利于不同部门之间的比较，因此，选项B是正确的，选项D是错误的。5.下列因素发生变动，会导致看涨期权价值和看跌期权价值反向变动的有（）。A、股票价格B、执行价格C、到期时间D、无风险利率答案：ABD解析：到期时间发生变动，美式看涨期权价值和美式看跌期权价值同向变动，欧式期权价值变动不确定。6.下列关于财务管理的基本理论的说法中，不正确的有（）。A、现金流量理论是财务管理最为基础性的理论B、财务学意义上的现金流量与会计学现金流量表中的现金流量等同C、价值评估理论是财务管理的一个核心理论D、资本结构是指公司各种资本的构成及比例关系答案：BD解析：会计学的现金流量包括现金等价物，而财务学不包括现金等价物。所以选项B的说法不正确。资本结构是由权益资本和长期债务资本的组合构成。所以选项D的说法不正确。7.（2017年）根据存货经济批量模型，下列各项中，导致存货经济订货批量增加的情况有（）。A、单位储存成本增加B、订货固定成本增加C、存货年需求量增加D、单位订货变动成本增加答案：CD解析：经济订货批量单位储存成本（KC）增加导致经济订货批量减少，选项A不是答案；订货固定成本不影响经济订货批量，选项B不是答案；存货年需求量（D）和单位订货的变动成本（K）与经济订货批量正向相关，选项CD是答案。8.某公司股票的当前市价为10元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3.5元。下列关于该看跌期权的说法中，不正确的有（）。A、该期权处于实值状态B、该期权的内在价值为2元C、该期权的时间溢价为3.5元D、买入该看跌期权的最大净收入为4.5元答案：ABD解析：对于看跌期权来说，现行资产的价格高于执行价格时，处于“虚值状态”，所以，选项A的说法不正确；对于看跌期权来说，现行资产的价格高于执行价格时，内在价值等于零，所以，选项B的说法不正确；时间溢价＝期权价格－内在价值＝3.5－0＝3.5（元），所以，选项C的说法正确；买入该看跌期权的净收入＝Max（执行价格－股票市价，0）＝Max（8－股票市价，0），由此可知，买入该看跌期权的最大净收入为8元，选项D的说法不正确。9.（2014年）甲投资人同时买入一支股票的1份看涨期权和1份看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果不考虑期权费的时间价值，下列情形中能够给甲投资人带来净收益的有（）。A、到期日股票价格低于41元B、到期日股票价格介于41元至50元之间C、到期日股票价格介于50元至59元之间D、到期日股票价格高于59元答案：AD解析：该投资策略是多头对敲，只要股票价格偏离执行价格的差额大于付出的期权价格9元（＝4＋5），就可以给投资人带来净收益。所以，股价可以低于41元（＝50－9），或股价高于59元（＝50＋9）。10.不相关成本是指与决策没有关联的成本。下列各项成本中，属于不相关成本的有（）A、重置成本B、可避免成本C、沉没成本D、共同成本答案：CD解析：不相关成本的表现形式主要有沉没成本、不可延缓成本、不可避免成本和共同成本等。相关成本的表现形式有很多，诸如边际成本、变动成本、差量成本、重置成本、可避免成本、可延缓成本、付现成本、专属成本、机会成本等。11.下列关于资本成本的说法中，正确的有（）。A、公司的经营风险和财务风险大，则项目的资本成本也就越高B、公司的资本成本是各种资本要素成本的加权平均数C、项目资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的必要报酬率D、项目资本成本等于公司资本成本答案：BC解析：公司的经营风险和财务风险大，投资人要求的报酬率就会越高，公司的资本成本也就越高，但是不能说明项目的资本成本也就高，所以选项A的说法不正确；如果公司新的投资项目的风险，与企业现有资产平均风险相同，则项目资本成本等于公司资本成本；如果公司新的投资项目的风险与企业现有资产平均风险不相同，则项目资本成本不等于公司资本成本，因此选项D的说法不正确。12.企业发生了一项成本费用支出，可以判别该项成本费用支出由甲责任中心承担的情况有（）。A、甲责任中心通过自己的行动能有效地影响该成本费用支出的数额B、该成本费用支出发生的地点是甲责任中心C、甲责任中心有权决定是否使用相应的资产或劳务D、甲责任中心的管理人员对该项成本支出施加了重要影响答案：ACD解析：在判别成本费用支出责任归属时，通常可以按照以下原则确定责任中心的可控成本：（1）假如某责任中心通过自己的行动能有效地影响一项成本的数额，那么该中心就要对这项成本负责。（2）假如某责任中心有权决定是否使用某种资产或劳务，它就应对这些资产或劳务的成本负责。（3）某管理人员虽然不直接决定某项成本，但是上级要求他参与有关事项，从而对该项成本的支出施加了重要影响，则他对该成本也要承担责任。13.甲公司无法取得外部融资，只能依靠内部积累增长。在其他因素不变的情况下，有助于提高内含增长率的有（）。A、营业净利率越高B、经营资产销售百分比越高C、经营负债销售百分比越高D、股利支付率越高答案：AC解析：外部融资销售增长比等于零时的增长率即为内含增长率。内含增长率＝预计营业净利率×（1－预计股利支付率）/[经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－预计营业净利率×（1－预计股利支付率）]。营业净利率、经营负债销售百分比与内含增长率呈同向变化；股利支付率、经营资产销售百分比与内含增长率呈反向变化。14.在以下企业组织形式中，会导致双重课税的有（）。A、个人独资企业B、合伙企业C、有限责任公司D、股份有限公司答案：CD解析：公司作为独立的法人，其利润需交纳企业所得税，企业利润分配给股东后，股东还需要交纳个人所得税，个人独资企业和合伙企业不具有法人资格，只需缴纳个人所得税。所以选项CD是答案。15.关于债券的说法中，正确的有（）。A、上市债券信用度高，变现速度快，容易吸引投资者B、按债券的发行人不同，分为政府债券和非政府债券C、若公司债券能转换为本公司股票，称为可转换债券，利率一般比不可转换债券利率低D、没有特定财产作为抵押，凭信用发行的债券为信用债券答案：ACD解析：债券按照发行人不同，分为政府债券、地方政府债券、公司债券和国际债券。所以选项B的说法不正确。16.已知某项目第三年的实际现金流量为100万元，年通货膨胀率为2%，名义利率为10%，则下列说法中正确的有（）。A、第三年的名义现金流量为102万元B、第三年的名义现金流量为106.12万元C、第三年的现金流量现值为76.63万元D、第三年的现金流量现值为79.73万元答案：BD解析：名义现金流量＝实际现金流量×（1＋通货膨胀率）n，其中的n指的是相对于基期的期数。所以，第三年的名义现金流量＝100×（1＋2%）3＝106.12（万元），第三年的现金流量现值＝106.12×（P/F，10%，3）＝79.73（万元）。所以选项BD为本题答案。或者：1＋10%＝（1＋实际利率）×（1＋2%），解得实际利率＝7.843%，第三年的现金流量现值＝100/（1＋7.843%）^3＝79.73（万元）。17.甲企业20×1年的可持续增长率为15%，预计20×2年不增发新股和回购股票，营业净利率下降，总资产周转次数、利润留存率和权益乘数不变，则（）。A、20×2年实际增长率高于15%B、20×2年可持续增长率低于15%C、20×2年实际增长率低于15%D、20×2年可持续增长率高于15%答案：BC解析：在不增发新股和回购股票的情况下，如果某年可持续增长率计