原油周报：OPEC+决定再延长220万桶 天减产至2024Q3

始逐渐取消220万桶/天的自愿减产部分，引发国际油价大幅下跌。周后期，美国ADP新增就业人数低于预期，劳动力市场或降温，加【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。油期货结算价为75.53美元/桶，较上周下降1.46美元/桶（-1.90%俄罗斯Urals原油现货价为70.23美元/桶，较上周下降1.25天，跌幅1.18%。海上8000英尺+半潜式钻井平台日费为2尺+钻井船日费为393563.32美元/天，较上周增加3396.74美元/天，当周，美国压裂车队数量为247部，较上周减少6部。存为8.26亿桶，较上周增加213.1万桶（+0.26%战略原油库存为3.7亿桶，较上周增加89.8万桶（+0.24%体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为23094.6、1520.1、油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工经济增速下滑，导致需求端不振。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风 6 6 6 7 7 7 9 20 21 22 23 25 26 8 9 7 7 7 9 9 9 9 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.c或将因资本开支不足加速原油产能衰减，俄罗斯原油长期产量或将下降；美国与伊朗谈判有不确定性，2023年伊朗OPEC+重申承诺实现和维持稳定的石油市场，长期来看，沙特阿美已不再扩大原油产能。根据我们测算，即使考虑到请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.资料来源：万得，信达证券研发中心油服工程板块自2022年以来涨幅10.65%。资料来源：万得，信达证券研发中心资料来源：万得，信达证券研发中心0505公司代码最新日期货币最新价总市值（亿）近一周近一月近三月近一年年初至今中国海油600938.SH2024/6/7人民币30.199526.2277.97%中国海洋石油0883.HK2024/6/7港币21.2510464.121.67%1.67%7.21%7.21%23.55%93.75%46%46%中国石油601857.SH2024/6/7人民币9.9917664.62-1.-1.10.14%71%50%中国石油股份0857.HK2024/6/7港币7.7519403.78-2.26.22%52.71%19%中国石化600028.SH2024/6/7人民币6.297209.30-2.-1.-2.18%72%中国石油化工股份0386.HK2024/6/7港币4.897919.09-1.1.66%1.66%11.90%56%中海油服601808.SH2024/6/7人民币17.67648.42-2.-2.18.67%27.73%86%中海油田服务2883.HK2024/6/7港币7.60712.26-5.-5.13.86%-2.93%84%海油工程600583.SH2024/6/7人民币6.09269.26-0.-4.-8.56%海油发展600968.SH2024/6/7人民币4.12418.80-1.-0.23.72%56%56%石化油服600871.SH2024/6/7人民币1.78267.17-1.-6.-2.73%88%73%中石化油服1033.HK2024/6/7港币0.52293.47-3.-1.9.47%9.47%-8.77%22中油工程600339.SH2024/6/7人民币3.18177.54-3.-6.-0.63%4.95%4.95%联合能源集团0467.HK2024/6/7港币0.64166.6629.29%24%71%新潮能源600777.SH2024/6/7人民币1.58107.45-14.59%97%48%51%-48.-48.中曼石油603619.SH2024/6/7人民币24.0196.04-3.-0.14.63%54.16%96%潜能恒信300191.SZ2024/6/7人民币13.5443.33-4.-7.10.98%48%ST洲际600759.SH2024/6/7人民币2.53104.97-8.-6.6.30%6.30%2.43%2.43%惠博普002554.SZ2024/6/7人民币2.3030.98-10.51%86%55%82%52%博迈科603727.SH2024/6/7人民币13.7138.62-6.96%19.56%23.62%50%新锦动力300157.SZ2024/6/7人民币1.9714.29-13.22%13%89%63%-43.-43.23%通源石油300164.SZ2024/6/7人民币3.6021.27-12.20%-7.93%00%53%准油股份002207.SZ2024/6/7人民币4.1510.88-10.19%00%78%-40.-40.54%贝肯能源002828.SZ2024/6/7人民币8.4917.06-5.60%仁智股份002629.SZ2024/6/7人民币1.837.99-15.67%52%11%54%-53.-53.55%资料来源：万得，信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露866原油品种最新日期最新价近一周近一月近三月近一年年初至今布伦特原油2024/6/779.62-2.-4.26%-4.3.47%3.47%-3.WTI原油2024/6/775.53-1.-1.-3.64%-4.-1.82%俄罗斯Urals2024/6/770.23-1.-1.-0.92%-1.61%26.49%俄罗斯ESPO2024/6/775.45-3.-4.23%-3.65%65%4.03%4.03%资料来源：万得，信达证券研发中心资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：万得，彭博，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：万得，彭博，信达证券研发中心，注：截至请阅读最后一页免责声明及信息披露9资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07请阅读最后一页免责声明及信息披露http://ww资料来源：彭博，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：彭博，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：彭博，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：彭博，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：彭博，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：彭博，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：彭博，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：彭博，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：彭博，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：彭博，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：彭博，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：彭博，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07请阅读最后一页免责声明及信息披露http://ww资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：贝克休斯，万得，信达证券研发中心，注：截至资料来源：贝克休斯，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：开工率=总投入/产能，总投入=原油投入+其他原料投入，截至2024.05.31资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.06资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.05资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31请阅读最后一页免责声明及信息披露http://ww资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31请阅读最后一页免责声明及信息披露http://ww资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07请阅读最后一页免责声明及信息披露http://ww资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07请阅读最后一页免责声明及信息披露http://资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31请阅读最后一页免责声明及信息披露http://资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：TSA，信达证券研发中心，注：这里使用MA90数据平滑处理，截至2024.06.0632.97%出口量为89.1万桶/天，较上周减少6.3万桶/天（-6.60%净出口量为76.9万桶/天，较上周减少0.3资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：EIA，信达证券研发中心，注：截至2024.05.31资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.05资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.05资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.05资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.05请阅读最后一页免责声明及信息披露http://资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.07资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.04资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.04资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.04资料来源：万得，信达证券研发中心，注：截至2024.06.04请阅读最后一页免责声明及信息披露http://（2）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。左前明，中国矿业大学博士，注册咨询（投资）工程师，信达证券研发中心副总经理，中国地质矿产经济学会委员，中国国际工程咨询公司专家库成员，中国价格协会煤炭价格专委会委员，曾任中国煤炭工业协会行业咨询处副处长（主持工作从事煤炭以及能源相关领域研究咨询十余年，曾主持“十三刘红光，北京大学博士，中国环境科学学会碳达峰碳中和专业委员会委员。曾任中国石化经济技术研究院专家、所长助理，牵头开展了能源消