【董事会性别对企业风险的影响因素文献综述4000字】

董事会性别对企业风险的影响因素国内外文献综述1关于企业风险承担的研究概况1.1企业风险承担的含义企业风险承担是企业经营者对风险管理的一种态度，具体是通过投资决策时对风险项目的选择偏好来体现，说明企业能为了高额的利润主动去冒险（LUMPKINandDESS，1996），风险承担水平高的企业会选择预期净现值(NPV)为正的投资项目，希望能实现企业价值和股东财富的最大化（FAMAandMILLER，1972），风险承担水平低的企业则会放弃可能带来较大收益但风险较高的项目，不愿去承担投资失败而给自身带来的不利影响（JOHNetal.，2008）。在微观层面，企业风险承担可以推动企业核心技术的不断发展进步，以此来提升企业自身的价值;在宏观层面，企业风险承担可以驱动国家经济增长，加快社会资本方面的积累。不过，由于中国传统文化“中庸之道”等思想的长远影响，我国企业风险承担意识普遍较弱（苏坤，2015），而处于转型经济过程中的我国企业，其代理问题相对其他问题更为突出，机会主义管理者也更加厌恶风险，出于私利的考虑，他们往往会放弃净现值为正但风险偏高的投资项目，这样会使企业的价值遭受损失（CZIRAKIandXU，2014）。1.2企业风险承担的相关文献不论国内还是国外，风险承担水平是企业为了追逐市场高额的利润所展现的一种行为倾向，也代表了企业愿意为这种利润而付出的代价。许多学者研究企业风险承担得到了相关结论，如：Hoskisson等（2016）认为管理者的个人差异会影响企业的风险承担。胡育蓉等（2014）则研究发现，紧缩的货币政策会对企业的风险承担产生负向作用。周彬蕊等（2017）也证实了货币政策对企业风险承担的影响作用。吕文栋等（2015）进行的研究发现了，企业风险承担中存在着一种效应为管理者效应，即企业的风险倾向会随着管理层的风险偏好改变而改变。李海霞和王振山（2015）发现管理者权力与企业风险承担有正相关影响。何威风等（2016）基于异质性管理者的视角，发现企业中管理者能力越强，其风险承担水平越低。另外，苏坤（2015）发现管理层股权激励在一定条件下对企业风险承担有促进作用。张洪辉和章琳一（2015）得出在民营企业中，企业风险承担的促进与发展能通过晋升激励制度来实现的结论。申丹琳（2019）则是通过研究发现了，社会信任对企业风险承担有显著的积极影响，社会信任对提升企业的风险承担水平有帮助。郭瑾等（2017）研究表明，持有银行贷款可以显著地提升企业的风险承担水平。薛龙（2019）的研究发现，经济政策不确定性越高，企业风险承担水平越低。张娆等（2019）的研究结论是，产业政策能对企业风险承担产生重要影响是通过政府补贴和贷款支持这两种机制实现的。张敏等（2015）研究表明社会网络对企业风险承担水平的提升有积极影响。吴良海等（2020）发现公益性捐赠会降低企业风险承担水平，对其有抑制作用，但是这一消极作用可以通过控制激励显著调节。通过张俊芝等（2020）的研究可以知道，女性董事的占比，平均年龄，学历，政治教育背景，学术文化背景即相关的董事特征会对企业风险承担产生重要影响。包晓岚（2020）则研究发现客户关系对企业风险承担会有重要影响，客户集中度、企业稳定性和企业风险承担是正相关关系。覃飞和石小霞（2020）的研究发现，去杠杆政策必然导致宏观层面的信贷收缩，民营企业的风险承担水平在短期内也会因此得到相应的提升。赵丽娟和张敦力（2019）则是发现CEO社会资本积累越多，企业风险承担水平越高，两者是显著的正相关关系。 2关于董事会性别多元化的研究概况1董事会性别多元化的含义董事会性别多元化可以看作是女性董事在董事会中所占比例的反映。近年来，随着资本市场的不断发展完善,女性群体在现代企业管理中的作用日益重要，对推动现代公司治理结构的完善起到了不可或缺的作用。在公司治理伦理观的影响下，董事会作为公司治理结构中的重要组成部分，其性别多元化主要是指参与决策的机会平等性（EqualOpportunity）与代表平等性（EqualRepresentation）。机会平等性是指，女性和男性一样拥有着平等参与公司整治、管理的权利，在董事会以及高管队伍中排除掉女性是极其不公平、不平等的；代表平等性则是从与企业关系密切的利益相关方的视角考虑问题，认为提高董事会中女性的比例可以使企业更多地关注利益相关方的价值诉求，从而使得董事会在决策过程中能更加公平的对利益相关方的相关利益进行权衡。2关于董事会性别多元化的相关文献王欣和阳镇（2019）研究发现，无论是国企还是民企，上市公司的董事会性别多元化程度越高，其社会责任绩效表现的就越优异，这是得到了实证数据分析结果支持的结论。根据杨海兰等（2019）的研究，女性董事可以给董事会带来一些特殊的优势，如对企业社会责任更敏感，更积极的决策制定方式等，这会对企业声誉产生显著的积极影响。因此，建立并完善女性进入董事会的筛选机制，增加女性董事的人数，保障女性董事的威信力，有利于企业良好声誉的建立。张横峰（2014）研究发现董事会性别多元化程度越高，越有利于改善内部控制环境，加强信息沟通和减少违规行为。况学文和陈俊（2011）的研究表明，在管理者权力较弱的治理环境中，董事会性别多元化有助于促使上市公司增加高质量外部审计的需求；当管理者权力较强时，这一增加高质量外部审计需求的作用会完全消失。叶继英（2014）的研究得出董事会性别多元化程度越高，股价信息含量越多的结论。闫永海（2014）则是研究发现，董事会性别多元化与公司财务业绩之间显著正相关，董事会性别多元化有利于提高企业财务业绩。张琨和杨丹（2013）的研究发现，上市公司女性董事比例越高，其资产收益率越大，说明女性董事的存在有利于公司绩效的提升。陈丹和李红军（2020）的研究则发现女性董事的加入使董事会性别结构发生了改变，女性董事的占比与公司是否违规两者之间具有显著相关性，因此从公司治理视角来看，采取政策工具推动女性参与董事会、提高女性董事占比具有积极意义。3文献述评综上所述，现有关于企业风险承担的研究主要围绕代理理论和高阶梯队理论展开，相关研究主要分为内部治理和外部环境两个方面。学者们围绕着上述因素对企业风险承担的影响进行研究，但涉及董事、公司高层方面更多是研究单独的董事或是CEO个人相关因素对企业风险承担的影响，目前以董事会性别多元化为主要因素对企业风险承担进行的研究并没有多少。所以，虽然现有的企业风险承担的研究范围较大，方向较多，但关于董事会性别多元化对企业风险承担如何产生影响的研究还是比较缺少的。现有的董事会性别多元化对公司影响的研究，更多是研究其对公司自身内部的影响，而关于董事会性别多元化对企业风险承担影响的研究，在现有的情况下虽然能找到相关文献，却也是比较稀少，已有的也是加入了某种中介变量进行探究，覆盖到的范围，涉及到的角度也并不完全，总的来说还可以进行丰富。总的来说，现有关于董事会性别多元化对企业风险承担产生影响的研究还比较缺乏，虽然有部分学者已经关注到这方面，并进行了一些研究，但总体上还是比较少，而本文在理论上可以起到丰富的作用。参考文献[1]包晓岚，宋明亮，李思呈.客户关系对企业风险承担的影响[J].科学决策，2020（08），44-66.[2]陈丹，李红军.公司治理的性别视角:董事会性别结构对上市公司违规行为的影响[J].社会科学研究，2020（04）：99-106.[3]郭瑾，刘志远，彭涛．银行贷款对企业风险承担的影响:推动还是抑制?[J].会计研究，2017，（2）：42-48.[4]何威风，刘巍，黄凯莉.管理者能力与企业风险承担[J].中国软科学，2016（05）：107-118.[5]胡育蓉，朱恩涛，龚金泉．货币政策立场如何影响企业风险承担——传导机制与实证检验［J］.经济科学.2014(1):39－55．[6]况学文，陈俊.董事会性别多元化、管理者权力与审计需求[J].南开管理评论，2011（06）：48-56.[7]李海霞，王振山.CEO权力与公司风险承担:基于投资者保护的调节效应研究［J］．经济管理，2015(8):12-27．[8]吕文栋，刘巍，何威风．管理者异质性与企业风险承担［J］.中国软科学，2015(12):120－133．[9]申丹琳.社会信任与企业风险承担[J].经济管理，2019（08）：147-161.[10]苏坤．管理层股权激励、风险承担与资本配置效率［J］．哈尔滨:管理科学，2015,(3):14-25．[11]苏坤．企业风险承担研究述评与未来展望［J］．软科学，2015,29(9):72－75．[12]覃飞，石小霞.金融去杠杆与企业风险承担——来自民营企业的证据[J].云南财经大学学报，2020（04），89-100.[13]王欣，阳镇.董事会性别多元化、企业社会责任与风险承担[J].中国社会科学院研究生院学报，2019（02）：33-47.[14]吴良海，王玲茜．控制权激励、公益性捐赠与企业风险承担［J］.南京工业大学学报(社会科学版)，2020，19(1):80－100.[15]薛龙.经济政策不确定性与企业风险承担[J].财经论丛，2019（12）：55-65.[16]闫永海.董事会性别多元化与企业财务业绩——基于中小板上市公司的经验证据[J].会计之友，2014（18）：33-37.[17]杨海兰，林欣蓉，王硕.董事会多元化对CSR及企业声誉的影响研究[J].财会通讯，2019（23）：20-25.[18]叶继英.董事会性别多元化与股价信息含量[J].妇女研究论丛，2014（01）：96-106.[19]张横峰.董事会性别多样化对内部控制水平影响研究——基于A股的经验证据[J].会计之友，2014（05）：62-66.[20]张洪辉，章琳一．产权差异、晋升激励与企业风险承担［J］.北京:经济管理，2016，(5):110－121．[21]张俊芝，谷彬彬.董事特征与企业风险承担能力——基于董事网络的中介效应[J].财经问题研究，2020（09）：70-77.[22]张琨，杨丹.董事会性别结构、市场环境与企业绩效[J].南京大学学报（哲学.人文科学.社会科学版.），2013（05）：42-5[23]张敏，童丽静，许浩然.社会网络与企业风险承担[J].管理世界，2015，11:161-175.[24]张娆，路继业，姬东骅.产业政策能否促进企业风险承担?[J].会计研究，2019（07）：3-11.[25]赵丽娟，张敦力.CEO社会资本与企业风险承担——基于委托代理和资源获取的理论视角[J].山西财经大学学报，2019（02）：80-9[26]周彬蕊，刘锡良，张琳．货币政策冲击、金融市场化改革与企业风险承担［J］.世界经济，2017，40(10):93－118.[27]CZIRAKIP，XUM．CEOjobsecurityandrisk-taking:Fromfrance［R］．WorkingPaper，2014．[28]FAMAEF，MILLERMH．Thetheoryoffinance［M］.Orlando:DrydenPress,1972．[29]HoskissonRE,ChiricoF,ZyungJD,etal.ManagerialRiskTaking[J].JournalofManagement,2016,43(1):137-169[30]JOHNK，LITOVL，YEUNG