基础化工行业周报：七部门推动石化化工老旧装置安全改造尿素价格价差双增

敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告基础化工报告日期：2024-04-1412%-11%-22%-34%-l-45%执业证书号：S0010522110002电话箱：wangqf@执业证书号：S0010122070055电话箱：liuxs@R32、R134a价格上涨202403243、l行业周观点跌幅为1.90%，走势处于市场整体走势中上游。上证综指跌幅为或在局部面临颠覆性冲击，低耗能的产品或产业有望获得更长成长窗口。对于传统化工企业而言，未来的竞争在于能耗和碳税的成本，优秀的传统化工企业会利用绿色能源代替方案、一体化和规模化优势来降低能耗成本，亦或新增产能转移至更大的海外市场，从而达到双减的目标。同时，随着生物基材料成本下降以及“非粮”原料的生物基材料的突破，生物基材料有望迎来需求爆发期，需求超预期的高景气赛道，未来有望盈利估值与业绩的双重提升。推荐关注合成生物学领三代制冷剂供给进入“定额+持续削减”阶段，同时二代制冷剂加速削减，四代制冷剂因为专利问题价格居高不下难以形成替代，制冷剂供给端持续缩减。同时随着热泵、冷链市场发展以及空调存量市场持续值的特征。从国内电子特气市场的角度来看，下游晶圆制造的产业升级迅速与国产高端电子特气市场分散、产能不足的矛盾日益加剧。换而言之，产业链的松散和稀缺也带来了较大的国产替代机遇，率先布局高端产能，拥有丰厚技术储备的企业有望占据先机，迎来更大的发来的量价齐升；平板显示来自于为产业升级与迭代带来的特气品类需求提升；光伏主要表现为装机量快速增长带动量的增长。综敬请参阅末页重要声明及评级说明2/31特气行业核心竞争力可以总结为：提纯的技术+混合的配方+多（品类供应的潜力。建议关注有望凭借核心产品向着全品类的平台型公司进发，实现以点破面，最终真正实现电子特气国产化的优质公司：革之一是原料轻质化趋势，即烯烃生产原料逐渐由重质石脑油转向更为轻质的低碳烷烃乙烷、丙烷等。经过十年的发展，全球乙烯中轻质化原料占比逐步提升，且除亚洲还有煤头和油头路线的增长，其他所有地区增量均来自于轻质化原料。以乙烷裂解和丙烷脱氢为代表的轻烃化工具有流程短、收率高、成本低的特点，在全球范围内掀起烯烃结构轻质化的浪潮。同时，轻烃化工还有低碳排、低能耗、低水耗的特点，其副产主要为氢气，能够有效降低循环产业链的用氢成本，并可以向外提供高纯低成本氢能源，符合碳中和背景下低碳节能的全球共识。我们认为，碳中和背景下原料轻质化已成为全球烯烃行业不可逆的趋势，轻烃化工龙头价值有望重估。推荐关注轻烃化工赛道，重烃共聚物/聚合物）是一类性能优越的材料，这种材料依赖于C5产业度等优良的光学性能，低吸水性，高生物相容性等。目前主流的手机供应链安全担忧下下游厂商的国产替代意愿加强，从而促使上下游产业化开发进程加快。目前该材料在很多领域仍呈现过高的价格将产品定位于高端应用领域，我们认为市场主要瓶颈仍在供给侧，国产企业肥价格有望触底回升，行业已进入去库存周期。Canpotex撤回新报价格均大幅上升，农民粮食种植意愿有所提升，推高了钾肥的需求。综合来看钾肥短期内供需关系失衡，库存主要集中在上游的化肥生产企业上，因此企业或较容易实现对价格的管控，秋季全球各国有望加大钾肥补库力度，钾肥价格将迎来反转。建议关注钾肥领域，重点关敬请参阅末页重要声明及评级说明3/31购巨力以及欧洲整体产能持续低位运行，未来MDI供给格局有望向l化工价格周度跟踪本周价格涨幅前五：液氯(+27.04%)、己内酰胺(+5.37%)、NYMEX本周价差涨幅前五：黄磷(1461.54%)、己l化工供给侧跟踪l风险提示政策扰动；技术扩散；新技术突破；全球知识产权争端；全球贸易争端；碳排放趋严带来抢上产能风险；油价大幅下跌风险；经敬请参阅末页重要声明及评级说明4/31正文目录1本周行业回顾 71.1化工板块市场表现 71.2化工个股涨跌情况 81.3行业重要动态 101.4行业产品涨跌情况 112行业供给侧跟踪 3石油石化重点行业跟踪 3.1石油 183.2天然气 193.3油服 194基础化工重点行业追踪 214.1磷肥及磷化工 214.2聚氨酯 224.3氟化工 234.4煤化工 244.5化纤 254.6农药 264.7氯碱 264.8橡塑 274.9硅化工 284.10钛白粉 295风险提示 30敬请参阅末页重要声明及评级说明5/31 图表1申万一级子行业周涨幅排名 7图表2化工子板块周涨幅排名 7图表3行业个股周度涨幅前十名 8图表4行业个股周度跌幅前十名 8图表5部分重点公司市场表现 9图表6部分行业动态 10图表7部分重点公司动态 10图表8化工行业价格周涨跌幅前十产品统计 11图表9化工行业价差周涨跌幅前十产品统计 12图表10主要化工产品检修和不可抗力情况 13图表11国际原油价格（美元/桶） 18图表12石脑油价格及价差（美元/吨) 18图表13柴油价格及价差（元/吨） 18图表14汽油价格及价差（元/吨） 18图表15美国原油和成品出口数量（千桶/天） 18图表16美国原油和石油产品库存量（千桶） 18图表17OPEC、沙特阿拉伯原油产量（千桶/天） 19图表18美国原油产量（千桶/天） 19图表19NYMEX天然气(期货)(美元/百万英热） 19图表20中国LNG出厂价格全国指数 19图表21天然气国内市场均价（元/吨） 19图表22美国液化石油气库存量（千桶） 19图表23美国钻机数量（部） 20图表24全球钻机数量（部） 20图表25国内原油表观消费量（万吨） 20图表26我国油气开采业固定资产投资完成额累计同比（%） 20图表27磷肥MAP价格及价差（元/吨） 21图表28磷肥DAP价格及价差（元/吨） 21图表29热法磷酸价格及价差（元/吨） 21图表30二铵DAP、一铵MAP价格（元/吨） 21图表31黄磷价格及价差（元/吨） 21图表32磷酸铁全国（元/吨） 21图表33纯MDI价格及价差（元/吨） 22图表34聚合MDI价格及价差（元/吨） 22图表35TDI价格及价差(元/吨） 22图表36环氧丙烷价格及价差 22图表37硬泡聚醚价格及价差（元/吨） 22图表38己二酸价格及价差（元/吨） 22图表39制冷剂R32价格及价差（元/吨） 23图表40制冷剂R125价格及价差（元/吨） 23图表41制冷剂R134A价格及价差（元/吨） 23图表42制冷剂R22价格及价差（元/吨） 23敬请参阅末页重要声明及评级说明6/31 图表43氢氟酸、三氯甲烷、萤石价格（元/吨） 23图表44六氟磷酸锂价格（元/吨） 23图表45气头尿素价格及价差（元/吨） 24图表46煤头硝酸铵价格及价差（元/吨） 24图表47炭黑价格走势（元/吨） 24图表48煤头甲醇价格及价差（元/吨） 24图表49苯系减水剂价格（元/吨） 24图表50乙二醇价格（元/吨） 24图表51PTA价格及价差（元/吨） 25图表52氨纶40D价格及价差（元/吨） 25图表53粘胶短纤价格及价差（元/吨） 25图表54粘胶长丝价格及价差 25图表55涤纶短纤价格及价差（元/吨） 25图表56涤纶工业丝价格及价差（元/吨） 25图表57草甘膦价格及与甘氨酸价差（元/吨） 26图表58草铵膦、百草枯价格（元/吨） 26图表59嘧菌酯价格（元/吨） 26图表60氯氰菊酯价格（元/吨） 26图表61烧碱价格及价差（元/吨） 26图表62电石法PVC价格及价差（元/吨） 26图表63氨碱法纯碱价格及价差（元/吨） 27图表64联碱法纯碱价格及价差（元/吨） 27图表65液氯价格（元/吨） 27图表66三氯氢硅价格（元/吨） 27图表67聚乙烯、聚丙烯价格（元/吨） 27图表68顺丁橡胶价格及价差（元/吨） 27图表69天然橡胶价格（元/吨） 28图表70合成橡胶价格（元/吨） 28图表71PA66、EVA价格（元/吨） 28图表72POE价格（元/吨） 28图表73有机硅DMC价格及价差（元/吨） 28图表74金属硅价格（元/吨） 28图表75工业硅价格（元/吨） 29图表76107胶价格（元/吨） 29图表77钛白粉价格及价差（元/吨） 29图表78钛精矿价格（元/吨） 29图表79浓硫酸价格（元/吨） 29图表80海绵钛价格（元/吨） 29 敬请参阅末页重要声明及评级说明7/31 本周（2024/4/8-2024/4/12）化工板块整体涨跌幅表现排名第13位，跌幅为1.90%。食品饮料食品及饲料添加剂涤纶食品及饲料添加剂涤纶粘胶敬请参阅末页重要声明及评级说明8/31 本周（2024/4/8-2024/4/12）化工个股涨幅前三的公司分别为正丹股份（+69.8%）、新乡化纤（+30.6%）、百川股份（+23.6%）。涨幅前十的公司分别有3家属于其他化学制品、3家属于电池化学制品，其余4家分别属于氨纶、合成树脂、其他石化、食品及饲料添加剂。4.694.49金禾实业食品及饲料添加剂本周（2024/4/8-2024/4/12）化工个股跌幅前三的公司分别为ST宁科（-22.5%）、丰山集团（-20.7%）、强力新材（-19.3%）。跌幅前十的公司分别有2家公司属于农药，2家公司属于纺织化学制品，2家公司属于其他化学制品，2家公司属于涂料油墨，其余2家分别属于：电子化学品Ⅲ,其他化学原料。4.159.00敬请参阅末页重要声明及评级说明9/31 4.21金禾实业金发科技4.114.39金丹科技敬请参阅末页重要声明及评级说明10/31告 4.32金石资源来源事件中央社会工作部4月12日，中央社会工作部召开全国性行业协会商会全面从严治党暨党的建设工作会议，全面落实党的二十大和二十届二中全会精神，深入学习贯彻习近平总书记关于党的建设的重要思想，贯彻落实习近平总书记关于社会组织、行业协会商会党的建设的重要指示批示精神，认真落实二十届中央纪委三次全会精神，紧密结合行业协会商会实际，研究部署推进全面从严治党、加强党的建设各项工作，为促进行业协会商会规范、健康、高质量发展提供坚强保证。中央纪委国家监委驻中央社会工作部纪检监察组组长刘钊出席会议并讲话，中央社会工作部副部长柳拯主持会议并对有关工作进行部署。工信部等七部门工信部等七部门发布的《推动工业领域设备更新实施方案》指出，推动工业领域大规模设备更新，有利于扩大有效投资，有利于推动先进产能比重持续提升，对加快建设现代化产业体系具有重要意义。为贯彻落实党中央、国务院决策部署，推动工业领域设备更新和技术改造。工信部工业和信息化部近日印发通知，部署做好2024年工业和信息化质量提升、中试发展与品牌建设有关工作。在推动制造业中试创新发展方面，通知明确了4项任务：遴选梳理中试优秀场景；布局建设中试平台；提高中试发展支撑能力；优化中试项目管理机制。内蒙古自治区2024年4月3日，内蒙古自治区工业和信息化厅发布关于第四批拟认定化工园区名单公示，拟认定呼和浩特清水河经济开发区等5家园区为化工园区。敬请参阅末页重要声明及评级说明11/31告 公司名称事件四川东材业绩预告：2024年第一季度，“东材转债”的转股金额为2,000元，因转股形成的股份数量为170股，占“东材转债”转股前公司股本总额917,710,612股的0.00002%。截至2024年3月31日，“东材转债”尚未转股的金额为1,399,933,000元，占“东材转债”发行总量的99.9952%。安徽金禾股份回购注销：本次回购注销的部分限制性股票数量为10,240股，占总股本的0.0018%，涉及3名激励对象因第一个解除限售期个人层面绩效考核未完全达标。本次回购注销限制性股票的回购价格为17.21元/股，回购金额为176,230.40元。公司本次拟回购注销限制性股票10,240股，占本激励计划授予限制性股票总量的0.37%，占本次回购注销前公司总股本比例为0.0018%。安徽华恒限售股上市：本次上市流通的限售股为公司首次公开发行部分限售股，限售期为自公司股票上市之日起36个月，共涉及限售股股东数量为4名，该部分限售股股东对应的股份数量为55,251,886股，占公司股本总数的35.07%。其中，包含因公司实施了2022年年度权益分派，以资本公积向全体股东每股转增0.45股获得的转增股份17,147,137股广东芳源减持股份计划:公司于近日收到股东五矿元鼎出具的《关于减持股份计划的告知函》，因业务发展需要，公司股东五矿元鼎计划根据市场价格，通过集中竞价或大宗交易的方式减持其持有的公司股份合计不超过5,101,730股(不超过公司总股本的1%)，其中:以集中竟价方式减持的，减持期间为自公司披露股份减持计划公告之日起15个交易日后的3个月内;以大宗交易方式减持的，减持期间为自公司披露股份减持计划公告之日起3个交易日后的3个月内。在减持总比例不超过公司总股本1%的前提下，若减持期间公司发生派发红利、送红股、转增股本、增发新股、配股等导致股份变动事项，减持股份数量将进行相应调整。本周（2024/4/8-2024/4/12）重点化工产品上涨34个，下跌21个，持平44个。涨幅前五：液氯(+27.04%)、己内酰胺(+5.37%)、NYMEX天然气(+5.04%)、硫磺(+4.95%)、己二酸(+3.80%)。跌幅前五：电石(-4.41%)、烧碱(-2.99%)、磷酸一铵MAP(-2.94%)、二甲苯(-1.50%)、PTA(-1.49%)。产品名称周涨幅所处历史分位产品名称周跌幅所处历史分位液氯（华东）27.04%20.63%电石（华东含税）-4.41%13.38%己内酰胺（华东CPL）5.37%26.06%烧碱（片碱华东）99%-2.99%30.77%NYMEX天然气(期货)5.04%14.09%磷酸一铵MAP（贵州瓮福）-2.94%45.07%硫磺（固态，高桥石化出厂价）4.95%9.70%二甲苯（华东）-1.50%63.49%63.49%己二酸（华东）3.80%15.29%PTA（华东）-1.49%33.64%ABS（华东）3.48%29.75%二甲基环硅氧烷（DMC，华东）-1.38%3.38%丙酮（华东）3.36%48.89%乙二醇MEG（张家港）-1.34%10.31%苯酚（华东）2.74%26.05%PVC粉(乙烯法、华东）-1.24%5.26%天然橡胶（全乳标准1#，上海）2.55%21.89%BDO（散水新疆美克）-1.10%7.37%尿素（小颗粒华鲁恒升）2.50%44.12%-0.96%33.88%敬请参阅末页重要声明及评级说明12/31告 周价差涨幅前五：黄磷(1461.54%)、己二酸(235.83%)、涤纶短纤(148.47%)、电石法PVC(51.44%)、PET(36.95%)。产品名称周涨幅所处历史分位产品名称周跌幅所处历史分位黄磷1461.54%9.21%PTA-60.03%22.37%己二酸235.83%9.56%热法磷酸-26.51% 39.38%涤纶短纤148.47%11.49%磷肥MAP-15.13%23.69%电石法PVC51.44%28.25%顺酐法BDO-13.29%26.08%PET 36.95%20.95%纯MDI-9.89%9.07%醋酸乙烯17.31%-9.19%52.68%PVA20.01%68.31%68.31%聚合MDI-8.46%11.89%季戊四醇6.50%42.60%烧碱-7.08%30.20%天然气尿素4.62%49.82%双酚A-6.88%13.53%醋酸3.95%13.72%乙烯法PVC-6.07%11.52%敬请参阅末页重要声明及评级说明13/31告 新增20家企业检修12家企业装置重启。据不完全统计，本周行业内主要化工产品共有32家企业产能状况受到影响，其中统计新增检修20家，重启12家。新增检修的20家企业分别是：生产丙烯共3家（中海精细、江苏新海、江苏瑞恒）、生产合成氨共生产己二酸共3家（华鲁恒升、河南神马尼龙化工、唐山中浩化工）、生产乙二醇共2家（榆能化学、黔希煤化）、生产醋酸共2家（天津渤海化工、恒力石化）、生产纯苯共1家(锦州石化)、生产涤纶长丝共1家（宁波金诚）、生产醋酐共1家（王龙）、生产磷酸停车检修企业数量上升。本周停车检修企业共有183家。预计2024年4月上旬共有3家企业重启生产。具体情况为：生产纯苯共1家（珠公布时间2023年9月14日32021年10月11日-2023年9月14日72023年7月30日-2024年1月4日2023年12月23日-2024年2月22日52024年2月2日-2024年2月29日62024年4月1日2024年5月15日2024年2月29日2024年3月29日2024年5月24日2024年2月29日2024年3月底2024年5月20日2024年2月29日32024年4月10日2024年5月中下旬2024年2月29日2024年3月19日2024年5月中下旬2024年3月7日金澳科技52024年3月1日2024年4月15日2024年3月18日32022年4月1日2024年2024年3月18日金陵石化2023年4月6日-2024年3月18日482024年4月1日 2024年3月18日2024年4月2日2024年6月17日2024年3月18日2024年4月下旬2024年6月1日2024年3月19日镇海炼化2024年4月10日2024年4月30日2024年3月20日75月下旬7月中旬2024年3月28日2024年3月22日 2024年4月3日2024年4月2日持续两个半月2024年4月11日32024年4月10日2024年5月20日2023年9月27日452023年9月20日-2023年9月11日452023年9月12日-2024年1月11日2024年1月7日-2023年11月2日2023年11月1日2024年2月1日2023年11月30日延长中燃2023年11月27日2024年2月1日2024年2月1日2024年1月28日2024年4月28日2024年2月29日62024年2月23日2024年4月23日敬请参阅末页重要声明及评级说明14/31告 2024年3月7日82024年3月7日2024年5月7日2024年3月15日金能科技902024年3月12日-2024年3月18日2023年5月12日-2024年3月19日2024年3月19日-2024年3月28日2024年3月22日-2024年3月28日2024年3月24日持续两个月2024年4月11日402024年4月3日-2024年4月11日2024年4月2日2024年5月30日2024年4月11日2024年4月2日2024年4月15日2023年7月20日72022年8月9日-2023年7月20日2022年7月21日-2023年7月20日斯尔邦石化2022年7月11日3月底重启2024年2月29日2024年3月20日2024年5月20日2024年2月29日52024年3月24日2024年4月15日2024年3月18日2023年9月11日-2024年3月18日62024年1月10日3月底重启2024年3月18日2024年7月中旬2024年7月底2024年3月18日62024年5月中旬2024年6月上旬2024年3月18日2024年7月1日2024年7月15日2024年3月18日2024年10月10日2024年12月8日2024年3月18日化62024年5月8日2024年6月7日2024年3月18日2024年8月26日2024年10月14日2024年3月18日2024年5月15日2024年7月8日2024年3月18日2024年7月1日8月底2024年3月18日2024年3月底2024年6月底2024年3月18日72024年3月底/4月初2024年5月下旬2024年3月18日2024年3月1日2024年4月1日2024年3月18日62024年3月中旬2024年4月下旬2024年3月18日2024年4月1日-2022年2月22日2022年2月21日-2022年9月22日2022年9月22日-2022年12月15日 2023年5月18日2023年5月16日-2024年3月18日2023年8月1日-2024年4月3日2024年4月1日-2024年4月3日镇海炼化2024年4月4日持续三周2022年12月19日 2023年1月12日--2023年1月12日--2023年1月19日--2023年1月19日--敬请参阅末页重要声明及评级说明15/31告 2023年3月2日--2023年3月6日2023年3月9日-2023年3月9日--2023年3月22日9--2023年4月13日仪征化纤2023年4月13日-2023年5月4日2023年5月4日-2023年5月11日--2023年5月11日--2023年5月11日40--2023年5月11日 2023年5月11日--2023年7月6日--2023年10月18日902023年9月12日-2023年11月16日2023年11月2日-2024年3月18日2024年1月26日 2024年3月18日2024年3月12日-2024年4月11日2024年4月8日-2024年4月11日2024年4月9日-2024年4月11日仪征化纤2024年4月10日 2023年4月6日8--2024年1月18日8--2024年1月18日--2024年1月11日6--2023年3月16日 2023年4月13日--2023年9月21日2023年9月14日-2023年9月21日2023年9月14日-2023年10月18日2023年10月18日-2024年1月11日--2024年1月18日6--2024年1月18日--2024年3月15日2024年3月15日-2024年3月18日42023年6月初 2024年3月18日82022年1月21日-2024年3月18日2020年10月1日-2024年3月18日402024年3月18日2024年5月18日2024年3月21日2024年2月初-2024年3月21日2024年2月中下旬 2024年4月3日2024年4月1日持续40天2024年4月3日镇海炼化2024年3月20日2024年5月初2024年4月11日402024年4月2日2024年5月2日2024年4月11日2024年4月1日2024年5月1日敬请参阅末页重要声明及评级说明16/31告 2021年4月2日2019年7月19日-2024年2月1日2024年1月27日-2024年4月11日2024年4月7日2024年4月12日2024年4月11日452024年4月2日 2023年6月22日--2023年6月22日3--2024年3月28日2024年3月21日-2024年4月3日2024年4月2日2024/4/92024年4月2日2024年4月2日-2023年3月30日--2023年9月21日--2023年9月7日--2024年4月11日2024/4/9-2024年4月11日2024/4/11-2024年4月11日2024/4/92024/4/242022年10月13日32022年9月30日-2023年3月9日金禾实业32023年3月3日-2024年2月22日2024年2月2日-2024年3月15日2024年3月10日-2024年3月18日2023年10月30日 2022年8月12日--2022年12月7日2022年12月7日-2023年2月2日2023年2月1日-片2023年2月23日杭州金钰2023年2月17日 2023年3月21日2022年12月27日-2023年3月21日52022年12月中旬-2023年3月21日42022年12月中旬-2024年1月18日--2024年1月25日2024年1月25日 2024年3月18日402024年1月25日2024年6月1日2024年3月18日2024年2月5日-2024年3月18日金寨新纶2--丝2022年11月24日2022年11月21日-2023年3月17日维2023年1月-2023年9月21日2023年9月17日-2023年12月7日2023年12月6日-2023年8月10日5--2024年3月28日202024年3月20日 2024年4月11日2024年4月2日-2023年2月2日72023年1月28日-2023年8月31日2023年8月28日2024年3月1日2023年11月30日2023年11月21日-敬请参阅末页重要声明及评级说明17/31告 2023年12月21日82023年12月18日2024年3月1日2024年1月18日2024年1月18日-2024年1月25日2024年1月22日-2024年2月22日402024年2月26日2024年4月6日2024年3月15日2024年3月10日-2024年3月15日72024年3月10日-2024年3月15日2024年3月11日-2024年3月15日2024年3月14日-2024年3月15日2024年3月14日-2024年3月15日402024年3月15日 2024年3月18日82024年4月4日-2024年3月18日2024年3月6日3月下旬2024年3月18日2024年3月18日-2024年3月21日2024年3月18日-2024年3月28日72024年3月21日 2024年4月3日2024年4月4日2024年4月14日2024年4月3日62024年4月2日2024年4月12日2024年4月11日2024年4月5日-2024年4月11日2024年4月8日2024年4月23日2024年4月11日2024年4月10日2024年4月20日磷酸一铵2022年5月19日--2022年5月26日--2022年8月11日--2023年5月25日 2023年11月2日2023年10月初-2023年12月7日2023年12月上旬-2024年1月25日2024年1月末-2024年3月18日2023年12月下旬近期2024年4月3日2024年4月份2024年5月份2024年4月3日2024年4月份-2024年4月11日2024年4月份2024年6月15日敬请参阅末页重要声明及评级说明18/31告0 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