【吉林化工股份有限公司投资价值探析4000字（论文）】

III吉林化工股份有限公司投资价值分析目录TOC\o"1-2"\h\u27685吉林化工股份有限公司投资价值分析 11085一、基本情况 120574二、吉林化工外部环境分析 230894（一）政策环境分析 215319（二）经济环境分析 222405（三）社会环境分析 218607三、吉林化工投资价值分析 33459（一）盈利能力分析 31854（二）经营状况分析 519925（三）发展前景分析 531083四、结论与建议 6一、基本情况对企业价值进行评估，需要明确企业本质、了解企业经营目标，分析企业运营能力，预测企业竞争的不确定性，从而评估企业价值创造能力和企业抗风险能力，判断企业能否实现价值的持续增长，实现资本增值。吉林化工公司是化工新材料行业科技型新创企业，是重资产、高成长性企业。公司现阶段经营状况良好，自筹资金1.5亿元，资本融资1.2亿元，已实现股东资本溢价，获得了资本市场的认可与良好预期。公司业务定位、运营策略符合自身发展和市场需求情况，公司技术起点高且具有较强的持续研发能力，公司产品有明显的成本和性能优势，公司还拥有稳健的管理团队。因此，企业具有较强的价值创造能力和抗风险能力，可实现企业资本的持续增长。本文以吉林化工为例，从宏观方面对吉林化工的政策环境、经济环境、社会环境进行了简单的分析，之后针对吉林化工自身的进行了评估分析，分别分析了企业的盈利能力、发展前景、经营状态等，通过企业自身的财务报表情况，真实客观地分析了企业自身的经济价值。二、吉林化工外部环境分析（一）政策环境分析(1)全球范围迎来限塑浪潮塑料垃圾污染，已经成为危害全球生态的严重问题。截止2020年7月，全球195个国家中有127个国家颁布了不同形式的法律法规，来限制一次性塑料和微塑料。(2)行业政策推动行业发展我国多个部门推出系列政策，大力推动可降解塑料发展。从产业支持角度，将可降解塑料新技术纳入国家重点支持的技术产业化方向，支持该类技术发展；从环保治理角度，指定可降解类塑料替代传统塑料，提高可降解塑料使用比例。（二）经济环境分析(1)我国经济总体平稳据世界银行统计2019年全球GDP增长率为3.154%，近五年全球GDP增长率一直保持在2.5%-3%区间内，在全球经济增长放缓的背景下，我国经济保持平稳增长，GDP增长率保持在6%左右，2020年我国国内生产总值突破90万亿元。(2)行业主要经济指标以橡胶和塑料制品业为统计，2020年全国营业收入全年累计24845.2亿元，比上一年增长3.6%，其中主营业务收入24427.1亿元，比上一年增长3.6%；全国利润总额全年累计1248.6亿元，总收入利润率为5.03%。(数据来源国家统计局网站)以橡胶和塑料制品业为统计，2019年行业主营业务收入利润率6.41%，人均主营业务收入97.27万元每人，每百元资产实现的主营业务收入143.40元，资产负债率46.84%，产成品存货周转天数15.53天，应收账款平均回收期38.83天。（三）社会环境分析(1)环保意识增强可降解塑料的推广具备社会环保意识基础。一方面，新闻媒体大量宣传，使“白色污染”的危害已经深入人心，政府和民众的环保意识不断增强。政府从政策等方面积极探索解决环境污染的方案，民众也越来越关注生存环境问题。另一方面，随着人均收入的提高，大众消费观念转变，经济性已不再是消费过程中的唯一考量因素。越来越多的人提倡绿色生活方式，大众对环保产品接受度越来越高。因此，可降解塑料的推广必将得到更多人的支持。(2)社会效益深远可降解塑料的应用有效解决环境污染问题。塑料污染问题使生态环境受到严重破坏，已经成为了全球问题。全球每年有约1000万吨以上的塑料垃圾进入海洋，这些无法降解的塑料将以塑料微粒的形式进入到整个生态系统，造成无法挽回的破坏；农用地膜回收困难造成的土地污染问题导致粮食减产以及牲畜误食致死。新疆建设兵团对连续覆盖3年地膜的棉田进行调查，结果显示，每平方米30cm的耕层内平均残膜187块，折合每亩残膜量10.052克。可降解塑料作为一种新材料应用到农用地膜、一次性塑料用品、快递包装等领域，是具有一定经济价值的环保产品。三、吉林化工投资价值分析（一）盈利能力分析1.毛利率2019年至2023年，吉林化工的毛利润率基本保持非常稳定，均超过80%，远远高于行业平均水平，表明吉林化工的化工产品销售状况良好。如表3.1所示。一方面，由于吉林化工功效好，市场份额大。吉林抗癌药物和外科麻醉化工产品被国家医疗保险管理局批准为乙类医保化工产品。2022年吉林的营业收入为273.34亿元。另一方面，吉林化工原料主要是低成本、易获取的化工产品和化学原料。2021年吉林化工产品成本仅为7.92亿元[11]。因此吉林的化工产品竞争优势是显而易见的。表3.12019年-2023年吉林化工毛利率年份2019年2020年2021年2022年2023年吉林化工毛利率比例84%86%85%87%87%行业毛利率比例均值50%51%52%54%54%数据来源：吉林化工财务报表2.销售净利率从表3.2吉林化工近五年的销售净利率可以看出，从2019年到2023年，吉林化工销售的净利润率在横向比较中优于同一行业。这不仅表明吉林化工在化工产品获利能力上超过了化工行业。也表明吉林药师在三种收费的工作管理和控制方面做得很好，反映了企业盈利毛额高、成本低、净利率高的特点。因此，企业在开发医疗保险化工产品课题的同时，应继续维护甚至开发新药，以推动吉林化工公司盈利能力的提高。从纵向来看，吉林化工产品销售的净利润总体呈上升趋势。表明企业的营业收入可观，能产生稳定的利润[12]。表3.22019年-2023年吉林化工销售净利率年份2019年2020年2021年2022年2023年吉林化工销售净利率38.89%40.11%37.59%44.57%46.75%化工行业销售净利率20.45%20.45%20.45%20.45%20.45%数据来源：吉林化工财务报表3.净资产收益率如表3.3所示，吉林化工资本回报率在过去五年中呈现出相对稳定的状态，保持在24%左右。2019年至2023年，吉林化工的资本回报率远远高于行业资本回报率，表明吉林化工提高了其为股东创造回报的能力。与此同时，吉林化工资本的高回报率也是投资价值高的重要指标。但是吉林化工公司的资本回报率增长相对较慢，这也表明公司的盈利能力可以进一步提高[13]。表3.32019年-2023年吉林化工净资产收益率年份2019年2020年2021年2022年2023年吉林化工净资产收益率24.64%23.89%24.68%24.49%24.13%化工行业净资产收益率20.45%20.45%20.45%20.45%20.45%数据来源：吉林化工财务报表（二）经营状况分析公司业务模式以B2B为主。企业的业务模式取决于企业的发展战略。吉林W公司目前处于创业初期，资源有限。根据技术优势和市场需求度，第一阶段选择可降解农用地膜和环保购物袋市场进行推广，为下游B端客户提供专用料(母粒)。下游生产企业(如吹膜厂)用自己的商标和吉林W公司的商标共同进行推广，公司不涉及下游可降解地膜和环保购物袋的制造，不面对终端消费者。随着未来发展，预计第二阶段公司将针对化纤生产商和发泡厂开发可降解纺织材料和可降解发泡材料的专用料，帮助B端客户拓展一次性卫生用品和运输包装市场。吉林W公司业务定位详见图3.2。(2)产品附加值高公司主营产品附加值高。公司将高性能的可降解塑料基础树脂作为壁垒产品，并以此为基础开发中游专用料(母粒)的生产，为下游客户提供改性树脂专用料(母粒)，将附加价值最高的专用料做为公司的主营产品。综合上述信息可以看出，近五十余年的经营过程中，吉林化工一直稳扎稳打，深耕化工领域，并获得了一次次的突破和发展，经营过程中并无大风险事故，企业经营者非常稳健，企业整体状态良好，呈持续上升的趋势，有较大的投资价值。（三）发展前景分析吉林化工所属的化工业是国民经济的支柱产业。化工业与许多国内产业密切相关，是“2025年中国制造”中战略性新兴产业。虽然化工业是一个工业壁垒高的高科技产业，特别是需要高技术和资本密集型的创新化工生产和研究企业，但具有高风险、高投资、高回报的特点。但吉林化工公司本身多年来在这一领域内深入研究，拥有丰富的物力、人力和化工技术，有着巨大的优势。吉林化工的潜在化工产品数量是中国化工公司中最多的。今后，随着中国化工企业的不断发展，吉林化工凭借自身优势，甚至可以在行业中占据更重要的地位，成为中国化工行业的“领导者”[17]。其次，化工业是朝阳产业，是民生相关的基础产业，化工市场需求旺盛。化工业没有明显的衰退时期，其发展主要依靠自己的技术创新和科学进步。由于化工业是一个与国人健康相关的行业，因此受宏观经济周期的影响较小，整个周期和季节性不明显。这些客观条件构成了化工业可持续发展的前提。作为基本生存产业，人们对化工产品和医疗技术服务的需求弹性较小，市场需求僵化。随着居民收入的提高、生活水平的提高、城镇化率的提高以及中国老龄化问题的恶化，中国化工市场的需求今后将继续增长。最后，近年来随着非专利化工产品一致性评价和数量采购两项重要产业政策的实施，化工行业的竞争格局将受到影响。非专利化工产品一致性评估是吉林化工有限公司的一个好机会。因此，吉林化工在产品市场份额中的份额预计将继续提高。四、结论与建议上市公司的财务信息披露是上市公司与股票市场之间的桥梁，也是投资者作出投资决定的重要基础。为了让证券市场投资者更好地了解公司的投资价值，实现公司市值的最大化，吉林化工公司应真实地将自身财务信息在中国证券监管委员会(CSRC)信息平台公布，以便更详细地披露新药研发进展及新药研发过程中的相关数据，方便投资者参考，便于投资者更直观地了解吉林化工企业的投资价值。针对吉林化工投资价值的提升而言，笔者认为应该从多方面努力：对于企业管理，必须设法找出提高企业投资价值的方法和措施。首先，积极与投资者、投资机构进行沟通；为了使投资者了解和认识到企业的发展战略，对投资者来说是积极