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文档简介

建设工程管理专业教学资源库第8章对外长期投资决策主讲人：马琨

时间：2020.04建筑企业财务对外债权投资PART

03在证券市场上以货币资金购买其他单位的债券，从而成为被投资单位的债权人。投资风险较低债券投资的特点投资收益比较稳定选择性比较大无权参与发行单位的经营管理延迟符01020304典型债券的估价

一次还本付息债券的估价—单利

一次还本付息债券的估价—复利

债券的到期收益率

债券投资决策

债券投资决策【例8-10】某公司拟购买一张面值为10000元，票面利率为10%，期限为3年的债券，该债券每年年末支付利息一次，到期归还本金。若该公司要求的投资必要收益率为12%，求债券的内在价值。

当债券的市场价值<9522元时，该债券才值得购买债券投资决策【例8-11】某公司拟购买政府发行的国库券，该债券面值为10000元，票面利率为5%，期限为5年，单利计算利息，当市场利率为4%时，求该债券的内在价值。

当国库券的市场价值<10275元时，该国库券才值得购买债券投资决策【例8-12】沿用【例8-10】，假定该债券市场价格为9800元，该公司持有该债券至到期日，计算债券的到期收益率。

违约风险债券发行单位无法按期支付债券利息或偿还本金的风险。债券投资的风险再投资风险购买短期债券，而没有购买长期债券，会有再投资风险。利率风险由于市场利率的变动而引起债券价格下跌，使债券投资者遭受损失的风险。变现风险债券持有人无法在短期内以合理的价格变现债券的风险。购买力风险由于通货膨胀而使债券到期或出售所获得的货币购

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