国际投资武大卢汉林教授

第七讲跨国公司－2转移价格（TransferPrices）转移价格运行机制2转移价格对策4问题的提出31转移价格运用案例分析33中外合（资）作的结果A合作多年，互惠双赢类B合作多年，长期亏损类共同出资建立有限公司分别持有相应股权实现了双方优势互补双方都获取了利益案例合资企业名称：成立时间：股权比例：××××冷机有限公司××××冷机压缩机有限公司1995年日本－80%中方－20%合资企业产销量增长数据产量销售量销售额1998年17.4万台16.8万台4.31亿元2009年41.7万台41.6万台7.76亿元企业收益分配1.中方与外方长期合作，不仅颗粒无收，还承担连年亏损的沉重包袱。

2.解决亏损的途径。利润却连年亏损。外方要求对合资企业增资，强调以此作为分析与结论依据上述数据资料判断：1合资企业为虚亏现象2由转移价格所致问题的提出

三资企业“虚亏”现象外资企业的“双增”现象1“亏损”不断增加2投资不断增加3推论：“双增”现象不成立4结论：投资增加是真实；企业亏损是虚假的－“虚亏”通过转移价格体现亏损第一节转移价格运行机制定义：内容：1转移了什么？2如何转移？3从何处向何处转？内部价格资金、利润、税收高进低出高税区向低税区有税区向无税区一、转移价格的实施要素：关联性－内部化－参照系－相互为客户与供应商、业务往来1母－子型公司2子－子公司1价格参照2税率参照二、转移价格程度差异逃税型转移价格

避税型转移价格

税收＝税率×利润税率≠0目标：减少纳税收转移方向：高税区→低税区税率＝0目标：不纳税转移方向：有税区→无税区（避税港）三、转移价格运行过程1（逃税）美向德供应零件市场价500元/件德向美供应产品市场价5000元/台美国税率30%德国税率25%美国400元（低出）德国6000元（高进）说明人为降低美国公司收益（降低出口品价格）人为提高美国公司成本（提高进口品价格）美国公司账面亏损减少纳税400－500＝－1005000－6000＝－1000－100＋－1000＝－11001100×5％＝55转移价格运行过程2（避税）美国税率30%德国税率25%中转地（百慕大）税率为零产品与零部件价格同上美国德国

40060060004000百慕大说明人为降低美国公司收益（降低出口品价格）人为提高美国公司成本（提高进口品价格）美国公司账面亏损人为降低德国公司收益（降低出口品价格）人为提高德国公司成本（提高进口品价格）德国公司账面亏损百慕大公司盈利美国避免纳税400－500＝－1005000－6000＝－1000－100＋－1000＝－11004000－5000＝－1000500－600＝－100零件盈利＝600－400＝200产品盈利＝6000－4000＝20002000＋200＝2200四、转移价格的案例例：合资企业1－股权构成

2采购与销售3国内采购占40%49（中）：51（外）外方负责销售成本的60%为外方提供的原材料成本

转移效果分析1合资企业中方投资收益减少1161.3（比较）2合资企业外方投资收益减少1208.7（比较）3投资国企业母公司贸易收益增加2221.1。净收益由984.9变为－176.4净收益由1025.1变为－183.6贸易收益由2588.5变为4809.6第二节非税收导向转移价格

－反向转移问题一、反向转移问题的出现1观点：2背景：3悖论－观点与原理相反跨国公司实施转移价格给我国带来巨大损失我国对外资企业实行“3免2减”优惠的税收政策受损－即转出低（免税）－转入4、转移价格的方向税收分析

税收＝税率×利润组合1高—

高

2低—

低

3高—

低4低—

高东道国型投资国型转出型（东道国受损）转进型（东道国获益）5反向转移问题成立：传统转移价格特征：非传统转移价格：反向转移非税收型低、免税下，跨国公司为何要实施转移价格？从高税率国家和地区向低（无）税率国和地区转入从低（无）税率国（地区）转向高（有）税国家和地区二、反向转移的机制A收益分析

投资收益

贸易收益投资收益高低受税收政策的影响较大，两种之间呈负相关关。贸易收益直接由价格决定，两种之间呈正相关关系，且不受税率的影响。B收益程序分析实施转移价格效益：贸易收益先于投资收益－先影响贸易收益，后影响投资收益。C程度分析转移价格会分别影响贸易收益与投资收益1提高了子公司的进口价格2减低了子公司的出口价格3降低了子公司的投资收益利润分析

组合1独—

独

2独—

合

3合—

独

4合—

合FDI形态：独资与合资税收转移税收转移、合作伙伴获利税收转移、合作伙伴受损合作伙伴发生损益影响程度会有差异结论：1母公司的贸易收益增加2子公司投资损失增加3母公司的贸易收益＞子公司的投资损失反向转移可行三、反向转移效果分析1低税率向高税率转移2运用上表，互换税率指标反向转移税率参照：中国16.5%外国33%税率变化下的转移效果1未实施转移价格前提下合资企业的净收益中方收益外方收益母公司收益3000－（3000×16.5%）＝25062506×49＝1227.452506×51＝1278.062未实施转移价格前提下母公司的收益收购产品收益销售原材料收益净收益2000－2000×33%1100－1100×33%1340＋770＝21103实施转移价格前提下合资企业的净收益中方收益外方收益－360－176.4

－183.64实施转移价格前提下母公司的收益收购产品收益＝4400－4400×33%＝2948销售原材料收益＝1360－1360×33%＝911.2净收益＝2948＋911.2＝3859.2合资外方投资损失＝1278.06＋183.6＝1461.66结论：贸易收益＞投资损失四、非税收转移价格类型产品贸易服务贸易金融费用产品跨境贸易减免税期的企业转移利润已过减免税期的外商投资企业处于亏损或微利的状态通过出口高报和进口低报出口低报和进口高报

在服务贸易与母公司签订协议1管理费分摊2咨询费、技术专利费的转移支付其服务贸易开支的比重高其销售收入的比例向境外支付管理费、咨询费金融费用向母公司贷款1向母公司支付更高的利息2减少税前利润（企业借债的应付利息税前扣除）3弱化资本－账面虚亏，母公司实盈权益资本∠债务资本

新老企业配合1滚动设立新的外商投资企业2新老企业分工获得“两免三减半”的好处前2年盈利第3年利润下滑以后微利或者亏损让老企业亏，新企业盈利第三节、转移价格对策改从价税为从量税约定所得税转移价格类型判定改所得税为关税微观层面注重购销权1诸如适度规定内外购销比例2参与价格制定3打破单一的客户供货商模式中方意愿的体现控股股东参股股东1“特殊通过原则”，(如2/3以上董事通过)和2“一致通过原则”（一票否决制）等条款3争取担任供应、销售或者财务中与实施转移价格有关的任一高级主管职务。宏观层面A、转移价格类型判定B改从价税为从量税转进型无需限制，限制转出型转移价格难操作C所得税与关税结合把向子公司征收的税率和关税率结合起来，使跨国公司不论直接地汇出利润，还是间接地通过转移价格转移利润，其实际收益总相同。加强海关管理。发现价格严重偏离时，可要求对进出口货物重新估价和征税。D约定所得税1约定税额2估计子公司的利润，并向其征税。调整子公司的账面利润，根据该国子公司的销售额或资产额在跨国公司的整体中所占的份额估算并为参考合资企业“转利不转税”现象思考1现实案例体现：2原因分析：银川橡胶厂对合资公司

相关问题的看法1合资6年来企业连年亏损，至今没有一分钱分红2资产收益率在全国43家同类企业中是最低的03-08年，全国43家轮胎企业平均资产收益率是10.25%，最低的也有5.5%，而银川厂加权平均只有-6.25%。他们认为极不正常3、人为的搞成不盈利就不正常银川厂6年亏损，但从今年（09）4月开始却出现赢利，而且在前一季度亏损数千万元的情况下还要承诺年内赢利3500万元看法1：看法2：此盈利并非企业真正开始赢利，而是银橡强力维权所产生的效应。由此认为，银川厂多年的亏损状况都是由佳通方面操纵的结果4途经佳通不但在原料采购和产品销售中高进低出，而且还收取合资企业4%的运营费，并直接在产品价格中体现银川佳通的说明与回复1、否认年年亏损2、否认“维权”后盈利6年来也是有盈有亏，其中3年盈利，3年亏损，而绝非银川橡胶厂所说的连年亏损。原材料价格出现下行，但2008年下半年购入的高成本原材料的消化需要数月时间，所以2009年年初的几个月仍然亏损3社会贡献合资企业合计6年来累计为国家缴纳税费约5.84亿元“转利不转税”现象

分析与探讨A原理表明：B分析与探讨跨国公司在合资企业应该“双转移”，利润与税收同步。三方博弈B分析与探讨一、利益结构二、三方博弈外资方（控股）合资方（参股）政府（多重身份外资方－贸易收益合资方－利润政府－税收决策权被动执行、维权难监管、投资与采购约定所得税主张述评内容：好处：问题：不同的形态，