央行利率调整对我国社会经济的影响分析

央行利率调整对我国社会经济的影响分析2015为啥要降息？谈及降息原因，央行相关负责人表示，当前，国内经济结构调整步伐加快，外部需求波动较大，我国经济仍面临较大的下行压力。同时，国内物价水平总体处于低位，实际利率仍高于历史平均水平，为继续适当使用利率工具提供了空间。一个国家的中央银行，作为经济的监管者和调控者，要靠货币政策，利用货币政策工具来调控经济。一般情况下，不管哪种货币政策工具，都要通过利率来影响货币供应量，进而影响宏观经济指标。但是，中国的利率机制并没有放开，完全是由央行的基准利率执行的。所以，研究货币政策对于经济各项指标的影响，从某种程度上可以看成是利率对经济的影响。为了防止经济过热，保持物价相对稳定，可以通过上调存贷款基准金利率来收缩流动性；反之亦然。本文从利率与汇率、消费、投资、通货膨胀率、失业率之间的关系，研究利率对经济的影响。有相关人士称利率政策是我国货币政策的重要组成部分，也是货币政策实施的主要手段之一。中国人民银行根据货币政策实施的需要，适时的运用利率工具，对利率水平和利率结构进行调整，进而影响社会资金供求状况，实现货币政策的既定目标。近年来，中国人民银行加强了对利率工具的运用。利率调整逐年频繁，利率调控方式更为灵活，调控机制日趋完善。随着利率市场化改革的逐步推进，作为货币政策主要手段之一的利率政策将逐步从对利率的直接调控向间接调控转化。利率作为重要的经济杠杆，在国家宏观调控体系中将发挥更加重要的作用。一、利率的分类及调整本文讲的“利率”即“利息率”，是相对数。利息率，就其表现形式来说，是指在一定时期之内利息额同借贷资本总额的比率，是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少。（一）利率的分类。利率按照确定方式不同，分为官方利率、公定利率和市场利率。官方利率又称法定利率，是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率，在不同国家，该利率内容不完全相同。公定利率是指由金融机构或银行业协会按照协商办法确定的利率，这种利率标准只适合于参加该协会的金融机构，利率标准通常介于官定利率和市场利率之间。市场利率是指根据市场资金借贷关系紧张程度所确定的利率。官方利率往往在利率体系中发挥主导性作用。基准利率是法定利率的一种，在整个金融市场上和整个利率体系中处于关键地位，起决定性作用，是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。基准利率是利率市场化的重要前提之一，在利率市场化条件下，融资者衡量融资成本，投资者计算投资收益，以及管理层对宏观经济的调控，客观上都要求有一个普遍公认的基准利率水平作参考。可以说，基准利率是利率市场化机制形成的核心。本文所说的利率指的是官方利率里面的基准利率，且是名义利富人只是少数，绝大部分居民有效需求不足。降低利率虽可使极少数富人更加富有，但在边际消费倾向递减规律的作用下，他们不会更多地增加消费，从总体上限制了消费需求的上升。而大多数中低收入居民消费需求长期停留在以食物、服装等为主的生活必需品，这些需求是刚性需求，不会因为财富减少而减少，或因财富增加而增加。因此，降低利率难以使得中低收入居民的财富增长到足以购买奢侈品的地步，总之，居民消费对于利率变化反应迟缓。其次，观念和制度影响利率对消费的敏感性。长期以来，我国都以勤俭为美德或者为了自己的下一代着想，所以居民习惯性地把收入都存起来。另外，制度也会影响消费敏感性。经济转轨本身是一种制度变迁，而制度变迁意味着未来的不确定，从而使居民的预期具有一定的粘性。居民担心老无所养，病无所依，因为将来不确定性太大，因此他们进行了相对较大的储蓄，而不管利率高低。（三）利率与投资。利率对投资规模的影响是作为投资的机会成本对社会总投资的影响，在投资收益不变的条件下，因利率上升而导致的投资成本增加，必然使那些投资收益较低的投资者退出投资领域，从而使投资需求减少。相反，利率下跌则意味着投资成本下降，从而刺激投资，使社会总投资增加。这只是理论上的，虽然说降低利率会使得借款者借钱的资金成本降低，使得他们有更多的诱因借钱来投资，但影响投资的还有其他一些因素，比如市场预期。如果投资者预期未来的市场是衰退的，即使央行不断地降低利率，经济可能仍然走不出低迷。以日本为例，日本曾经一直降低利率，几乎降到零利率，而且这种情形长达十年之久，但仍没有大幅度的刺激消费、投资或是带动经济成长。我国的投资规模较大，主要是政府投资。（四）利率与通货膨胀率。利率与通货膨胀率之间有相关性，因为本文中所说的利率是名义利率，而名义利率减去通胀率就是实际利率。若我国银行一年期定期存款的名义利率为2.25%，扣除2%的利息税，存款人得到的名义存款利率只有1.8%。一般情况下以CPI涨幅代替通胀率，若全国CPI涨幅为4%，银行一年期存款的实际利率为：1.8%-4%=-2.2%，这意味着，如果将1，元存为银行一年期定期存款，一年后，贬值了22元，一年后得到的本息扣税后实际为1，18元，而当时商品的售价为1，元的商品，按CPI涨幅4%，一年后的售价已上涨为1，4元，居民此时购买，要多付22元。通过上面的例子可以看出，通胀率上升，对去银行存款的存款人不利。但是，对去银行贷款的贷款人有利，因为贷款人使用资金的实际成本降低了。（五）利率与失业率。利率要通过一系列传导机制对就业施加影响，因此其结果是不确定的，降低利率是否有利于减少失业要视具体情况而定。一般来说，如果一个国家的产业结构是以资本和技术密集型为主，而且这个国家的失业类型主要是周期性失业，则利率降低的收入效应会大于替代效应，从而有利于增加就业。我国现阶段的产业结构以劳动密集型为主，所以情况与此相反。当前，我国应当适度地调高利率，从而保持相对低廉的劳动力价格，促进劳动力资源的充分利用。因此，在28年金融危机时，短短一年之内，我国的存贷款基准金利率5次下调，从而有力地促进了就业的增长。三、结论总之，利率水平是影响宏观经济的重要因素。合理的利率区间能够引导社会资