【互联网金融背景下企业融资困境及对策探究9800字（论文）】

一、前言受新冠肺炎疫情的影响，我国经济出现增速下降趋势，部分企业甚至无法正常经营，导致盈利能力下降。容易出现现有资产无法维持正常的生产经营的情况，如若想正常经营下去，必须向金融机构寻求信贷支持，获取足够的资金来使企业正常经营。企业的融资水平也是促使企业能否长远发展的重要条件，良好的融资水平可以让企业做大、做强；反之，则会让企业破产、倒闭。针对企业所面临的融资缺口问题，通常不是由市场资金缺乏导致的，而是现有的金融体制对部分企业贷款存在歧视所导致的。这类企业虽然在税收、就业等方面发挥积极的作用，但是在规模、资产、实力等方面存在竞争劣势，再加上其财会制度不透明、管理不规范、决策程序不健全等问题，导致金融机构难以将资产信贷给这部分企业。并且，这部分企业通常需要信贷的金额具有小资产、期限短等特点，造成金融机构贷给这些企业的资金成本较高，所以，金融机构对于该类企业存在歧视，对这些企业“惜贷”现象较为突出。本文通过研究在我国企业的融资现况和存在的不足，以软控投股份有限公司为例子剖析融资艰难和缘故，探寻企业、政府、金融机构三者互相配合的融资方式，以填补市场融资制度的欠缺，使得市场上资金资源能够合理分配，进一步实现“有效市场”和“有为政府”的更好结合，对政府部门和金融机构促进企业更好的融资具有一定的理论与现实意义。二、我国企业融资现状及问题分析（一）我国企业融资现状近年来，国家出台了一系列政策用来扶持我国的融资行业，针对我国企业融资行业发展的政策规划不断出炉，营造了一个较为良好的融资发展环境。2021年中国人民银行颁布了《地方金融监督管理条例（草案征求意见稿）》，其内容主要是为贯彻落实党中央、国务院决策部署和全国金融工作会议精神，健全地方金融监管体制，提升地方金融管理效能。我国企业数量庞大，大多数企业在遇到资金周转问题，首先应该想到的是去银行进行贷款，以获得企业经营所需的资金。随着各项政策的颁布，银行等金融机构积极落实服务实体经济的政策要求，持续加大信贷支持力度。如图1所示，2021年中国对实体经济发放的人民币贷款19.94万亿元，同比少增907亿元，占同期社融的63.6%。除此之外，我们还可以了解到：近五年来，我国经济快速发展，银行等金融机构对实体经济发放的银行贷款呈现逐年递增的趋势，2021年由于新冠疫情持续不断的影响，虽然发放的人民币贷款金额有所回落，但整体上仍然处于上升的趋势，说明我国企业目前仍然是有较大的融资需求。图1：2017-2021年中国对实体经济发放的人民币贷款近年来，随着货币政策的变化，商业银行的表内贷款规模受到严格控制，商业票据业务得到了较快发展。如图2所示，2020年中国未贴现的银行承兑汇票增加0.17万亿元，同比多增6503亿元；2021年中国未贴现的银行承兑汇票减少0.49万亿元，同比多减6662亿元。虽然，这两年商业银行的票据业务浮动较大，但是由于总量巨大，也表明了市场对票据业务的需求较多。图2：2017-2021年中国未贴现的银行承兑汇票情况债券市场是资本市场的重要组成部分，是企业直接融资的重要渠道。如图3所示，2020年我国企业债券净融资4.45万亿元，同比增加1.11万亿元；2021年中国企业债券净融资3.29万亿元，同比减少1.09万亿元。从近五年我国企业债券市场净融资额来看，自2017-2020年融资额均呈现出增加的趋势，21年虽然增幅为负，但是总体来说，趋势不变，市场上对于资金的需求不变。图3：2017-2021年我国企业债券净融资额上文通过对我国实体经济发放的人民币贷款、未贴现银行承兑汇票以及企业债券净融资额三个角度进行分析。我们可以清楚的了解到，目前我国政府部门对于我国企业的扶持力度逐步加大，积极支持企业更好的发展，让企业做大、做强，让人民群众的口袋富起来。观察到未贴现银行承兑汇票和企业债券净融资额，在2017-2021年其金额上总体是呈现出递增的趋势，可以看出我国企业目前对于资金的需求还是稳步递增的。企业试图通过多种方式获得融资额，用于企业的经营和发展。（二）我国企业融资问题1.融资渠道较为单一我国企业融资绝大部分来自金融机构的信贷资金，据相关数据显示，我国国有银行的资产占整个金融机构资产超过60%，其存贷额超过70%，部分企业获得的信贷额仅为所有信贷总量的20%。大银行垄断、金融服务产品供给不足和效率低下造成企业融资渠道单一，融资渠道较少而导致融资本钱居高不下。2.融资过程手续繁杂目前我国经济市场上企业数量众多，种类繁杂且大小不一，其中大部分企业具有财务制度不健全，信息披露程度较低的特点，导致企业在向金融机构申请信贷时，金融机构难以判断企业实际风险，迫使金融机构在开展企业信贷业务时，出现信贷管理方式与企业融资特点不匹配的情况。金融机构为了减少企业获得信贷后违约或拒绝还贷的情况，对这类企业贷款采取集中统一管理的办法，进而导致审批体系相较于其他经营服务项目更为繁琐，申请步骤多且繁琐。因此，企业在向金融机构提出融资需求后，需要提供并填写登记大量的企业基础信息。即使企业成功从金融机构获得信贷，但是因为这部分企业经营发展不稳定，金融机构采取多种检查手段检查企业的运营情况减少烂账的情况，并且频繁要求企业提供相关信息，给企业带来了诸多不便，因而造成大部分企业宁愿延期或拒绝交付产品也不愿意向银行等金融机构申请贷款。3.融资资金额度较低就我国经济社会而言，大企业数量远远小于中小企业。对银行来说，更乐意去贷款给大企业，大企业资金需求量大且占用资金的期限长，以此获得更多的利润。然而，就目前市场上来说，中小企业占比更多，但是由于这些企业经营业务量少，融资需求少，融资额度低，银行不情愿将资金贷给这部分企业。以银行为代表的金融机构为企业提供抵押贷款、质押贷款、担保贷款以及信用贷款等金融产品，其信贷额度往往低于企业所需要的资金额度。而且金融机构所拥有的大额贷款通常融合了抵（质）押和担保等方式，其服务对象也不是有实际资金需求的企业。有实际资金需求的企业由于没有足够有效的固定资产进行融资，这些企业只能通过银行的信用贷款进行融资，其贷款额度通常较少，小额贷款对其企业所需要的融资金额是远远不够的。4.融资资金期限较短根据我国企业对于资金的需求期限来看，在所有有资金需求的企业中，大约60%的企业贷款期限在一年以内；30%左右的企业贷款期限在一年以上，三年以下；仅有10%左右的企业对于融资资金期限在三年以上。由此可见，我国有融资困难的企业中，融资资金期限较短的企业数量较多。对于银行来说，融资期限越短，银行所需支付的融资成本越高，因此，银行往往会偏向贷给融资期限长的企业。对于那些融资金额少、融资期限短的企业，银行往往视而不见，甚至拒绝投资。这就导致有实际资金需求的企业面临融资困境，甚至出现企业运行不下去的悲惨结果。三、企业融资困境案例分析——以软控股份为例（一）公司介绍软控股份有限公司成立于2000年，是依靠于青岛科技大学发展起来的国际化高科技企业集团，2006年在深圳证券交易所成功上市。软控股份的主营业务和技术优势主要集中在橡胶机械领域，在发展过程中公司业务不断扩大，同时也涉足物联网、新材料、节能环保等领域。随着软控股份有限公司自身经营实力和管理能力的不断提升，市场占有量也在逐步提升，得到了国内外客户的一致好评。为了全面掌握该公司的经营业务情况，收集了软控股份有限公司与另外几家相类似公司的主营业务相关部分数据，对比结果如表所示：表1：软控股份有限公司与类似公司的主营业务部分数据对比表主营业务指标软控股份华阳集团保隆科技耐普矿机主营业务收入308206.49337443.40333108.5136814.80主营业务成本242850.84161953.00226918.6534920.95主营利润65355.65175490.4106189.861893.85销售毛利率21.21%52.01%31.88%5.14%资产负债率44.68%28.24%64.93%41.96%根据表1我们可以知道，相比较软控股份与华阳集团、保隆科技的主营业务收入，均在300000万元以上，虽然软控股份的主营业务收入低于后两者，但是相对来说相差不大，具有一定的可比较性，再比较这三家企业的主营业务成本，明显发现软控股份的主营业务成本242850.84万元均高于另外两家企业，主营利润低导致本公司的销售毛利率较低。这四家企业的资产负债率从小到大排序分别是：华阳集团、耐普矿机、软控股份、保隆科技，其中软控股份的资产负债率为44.68%属于中等水平，说明该企业的资产负债状况处于一个良好的水平，但是距离成为一家优质的橡胶机械公司还有一定的差距，有一定的经营业务提升空间。（二）公司融资现状1.融资策略发展过程在每一个发展阶段，软控股份有限公司所指定的融资策略大有不同，具体表现如下：第一，初创期的融资策略。在公司发展初期，公司业务量小、固定资产少、抵押物有限，其从银行贷款这一渠道获得的资金少，以股东投资的9亿元作为日常各项营运所需。第二，成长期的融资策略。随着时间的推移，软控股份有限公司业务量逐渐增加，并于2006于深圳证券交易所上市，进行了第二次的融资，股票代码为002073，此次融资是为了把橡胶技术做到中国首位。接着进行了第三次融资，于2009年增发股票，目的是弥补硬件弱势，把装备制造基础做到最好。第三，扩张期的融资。随着公司业务的进一步扩大与发展，于2011年进行了第四次融资，是为了补充流动资金和力争技术做到世界首位。软控股份有限公司在该阶段企业已经走入正轨，根据企业的实际需求，扩建增加了研发、产品销售等部门。但是公司所需要的基础设施远大于公司现有的资金储备，因此，面临资金问题、融资困境的阻碍。对此，本研究根据公司融资困境与发展现状，确定满足本公司发展需求的融资方式，以此为保障本公司健康、正常发展的重要依据。2.整体融资环境分析根据信息不对称理论、MM理论，结合银行对科技型企业的贷款现状可知，内部环境、外部环境均会影响机械制造业的融资现状。软控股份有限公司的整体融资环境体现为：（1）内部环境根据财务报表可知，软控股份有限公司经营状况平稳，企业盈利内容较强，目前该公司的橡胶轮胎业，已经发展到全国第一，进入全球行业发展的前列，逐渐成为一个成熟的企业。在2018-2020年间，营业总收入也在逐年提高，但是该公司内部环境依旧存在一定的问题。第一，内源融资不足自成立以来，软控股份有限公司的经营业务日渐扩大，然而发展至今该公司与大型科技型企业的资产规模相差较大。同时，该企业的利润率较低，自身业务水平还有较大的发展空间。因此，软控股份有限公司的融资需求与新增利润之间存在明显差距。第二，抵押担保物不足随着公司的不断扩张，厂房以及设备的扩建，公司对资金的需求逐渐增加。然而，原有的公司资产并不能满足公司所需求的扩张的费用，因此，银行在考虑自身安全因素的同时，会以原有固定资产抵押为要求向高新技术企业贷款，即不会给本公司提供纯信用贷款。贷款成本较高，使本公司难以负担融资成本。（2）外部环境随着软控股份有限公司的发展，其面临的市场竞争越来越强大，为增加销售额、扩大市场，该公司进一步投入高额的研发费用。但由于投资风险、资金限制、市场风险大等因素的影响，软控股份有限公司开始寻求与海外公司建立长期的战略关系，在海外建立研发中心，力争国内国外业务共同增长。因此，该公司开始向金融机构进行信贷融资以此获取经营活动所需资金，金融机构便考察该公司日常经营的现金流量，了解该公司的经营状态，进而考虑是否给予本公司进行信贷支持。第一，整体金融环境在软控股份有限公司所在省市，各银行对科技型企业提供的服务类型越来越多，并针对科技型企业融资提供了较多的措施。例如，针对银行与科技型企业之间存在的信息不对称问题，银行应用了信息调查与研究技术，以贷款统计平台作为支撑，管理科技型企业贷款，并通过政府互联网数据对科技型企业贷款请求进行综合评估，由此克服难以获取科技型中小企业信息、财务报表不全面的问题。另外，对于科技型企业存在的抵押物不足的问题，青岛市的金融机构提供了不同的担保方式，诸如融资统贷平台、企业联保体系、知识产权质押、动产质押、应收账款质押等。图4：银行对各类型企业的资金支持比例图从图4我们可以清楚的看到，软控股份有限公司是属于技术密集型企业，而银行对该类企业的支持率并不高，且远远低于其他类型的企业，仅有部分科技型企业能够获得银行贷款，因此会给软控股份有限公司造成极大的压力。第二，政策环境软控股份有限公司所在的省政府部门近几年出台了推动高新技术产业发展的措施、政策等等，主要包括税收补贴以及资金补助等措施，从而为企业的创新发展提供支撑性的服务政策。在青岛市总会开展的2021年度“青岛市全员创新企业”培育工作中，本公司获评为“青岛市全员创新企业”，获得创新资助资金三十万元。3.当前融资需求分析从2020年给到的财务报表可以知晓，软控股份有限公司目前公司经营业务良好，主营业务收入达到30亿元人民币，同比2019年增长7.56%，可见公司有较大的潜力有朝一日成为国内外顶尖高新技术企业。然而，本公司的销售毛利率一直处于行业中下游水准，销售毛利率为21.21%，为此公司积极选择适宜的补救措施。公司于2021年积极扩建生产线，推进了20万吨液体黄金项目的进行，该项目主要采用EVE合成橡胶连续液相混炼工艺技术，与传统干法炼胶工艺相比，突破了橡胶材料领域传统的经典磨耗理论。该项目从技术研发到批量生产，再到市场销售等方方面面都需要足够的资金使该项目运行下去。因此，本公司有较大的融资需求。（三）公司融资困境分析1.融资缺口较大软控股份有限公司是一家机械制造业，同时也是一家高新技术企业，除了具有人员密集性之外，还具有资金密集性的特征。目前，公司仍在研发新型的技术，而研发新型技术的资金需求是几亿甚至几十亿，庞大的资金需求，仅仅依靠银行贷款或是个人资金募集是远远达不到资金募集需求的，融资缺口大进而出现融资困境。2.社会金融机构融资门槛高软控股份有限公司主要为民营企业，公司所经营的业务与其所占有的市场份额跟其他知名的大型企业相比还有很大的差距，因此本公司难以通过银行信贷来获得公司运营中所需要的全部资金。同时，银行等金融机构在贷款时，需要详尽考察该公司的日常经营风险情况，如若风险超过银行所能承受的比例，极大可能会遭到金融机构的拒绝，难以成功获取到资金。除此之外，银行为了避免对本企业审批的信贷出现违约还款的现象，通常给该类企业提供的信贷通常利率较高，这样对于比较脆弱的企业更是雪上加霜。如此看来，在我国现行的金融体系中，缺乏定向融资的相关金融机构，即使现存的商业银行也难以解决企业急需贷款的困境。3.不完善的法律法规体系随着经济社会的发展，我国的法律法规也在逐步完善。但是，现行的法律法规始终不能很好的给现在的经济社会进行很好的约束，依然是不够完善的。因为缺乏完善企业融资的政策与法律保障的体系，更没有对企业对外融资的保护法规，这一系列的问题导致本企业在融资方面确实面临难题。而且，我国的企业分布比较零散、规模差距较大，与软控股份有限公司同类型的企业，在面临有资金需求向银行申请贷款时，还需要提供第三方的担保，可见现行不完善的担保体系使得贷款难度如登高山。目前为止，我国对企业对外融资的立法保护仍然处于较低的水平，再加上执法力度小，执法环境差等各类原因，严重阻碍了本企业的发展乃至影响到了本企业的生存。四、解决企业融资困境的对策及建议（一）企业的措施建议1.加强内源融资伴随着企业的飞速发展和壮大，企业面临的融资金额也越来越大，其融资难度系数也越来越大。软控股份有限公司依据现阶段的企业生产经营情况，最先要做的是加强企业内源融资，主要通过增加主营业务收入，减少主营业务成本、提高毛利率等方法。伴随着互联网技术金融的发展趋势，我国企业可以从下列一些层面入手：第一，创建优良的商业运营模式，造就可持续发展的盈利能力。第二，依据中国的政策法规按时缴税，避免行政处罚。创建严谨的财务风险操纵体制，避免重大财务风险的发生。第三，是标准财务工作，将企业的经济工作事宜列入统一的一套申请管理体系，防止出现一些账目状况。只有明晰的经营策略和财务管理目标，才可以为将来多种渠道融资制定适宜的方案。我国企业才能创建长久有效的内部结构管理模式、规范企业的各类规章制度，进而加强内源融资，减少降低融资成本和融资难度系数。2.增加内部结构积累软控股份公司是一家主营业务为机械制造业的企业，在公司的发展和进步历程中，随着项目的不断扩大，企业将提升机器设备和加工厂基本建设，具有一定的融资需求。在企业面临融资要求时，通常根据贷款担保或销售机器设备来减轻短期内流动资金要求。因而，在企业资产充足的情况下，可以按照公司的工作规定选购必需的机器设备，从而增加企业的内部累积。因而，当企业面临业务量增多时，有足够的设备生产产品，不影响企业正常交货，以此提升公司的经营能力。同时，需要规定企业员工和职工在应用机器设备时对设备采用必需的保护措施，避免没必要的折旧费。3.减少经营风险性随着互联网金融的发展，金融机构在为企业信贷需求时具有严苛的贷款程序和贷款政策，对企业本身标准的规定太高。因而，在我国企业在融资的时候会遭受融资成本高等不确定因素的影响，这就需要我国企业创立相应的融资管理模式。要根据这一体制塑造筹集资金权威专家，使企业得到优质的发展趋势。当企业成功获得金融机构的贷款时，需要企业将这些贷款严格运用到生产经营上面，创建资产应用风险管控体制，防止经营和财务风险。我国企业可以应用风险性控制系统，选用内控管理与外部督促相结合的管理方法，并将其积极落实到位，进而减少运营风险。（二）政府机构的政策提议1.规范银行信贷服务项目中介公司信用服务项目中介公司在借款信息服务项目发展趋势中激发着关键功效，做为政府机构，应帮助和维持市场中的信用服务项目中介公司发展趋势，填补借款两方的信息内容差别，完成企业信息内容与金融的高效率连接，更极大地充分发挥信用服务项目中介公司的信息传递作用。除此之外，政府部门还应当创建企业信用信息内容查询平台，使得市场上信用服务项目中介公司可以合理合法遵循要求，把握企业有关信息，进而达到规范金融机构等中介公司的目的。2.高度重视企业信用建设在我国信用法律的建成将极大改进社会发展信用服务体系，政府执行信用惩罚对策将加速企业信用法律的基本建设。当前，互联网金融的迅猛发展为我国企业的信用建设创造出良好的方式方法，政府把握住当前良好的时机，积极推动企业信用建设，政府机构在运营、税款等运营工作上应当对企业不守信用的行为应推行零容忍心态。在我国企业的信用法律基本建设要从下列三个层面考虑到：一个是研究制定信用惩罚规章。对经营异常名录和明显违反规定失信者的企业，市场监督管理单位和金融机构要实行强有力的惩罚对策。二是创建企业信用修复规章制度。制订信用修复规范及有关操作流程，为失信黑名单企业给予信用修复的方式。三是立即通告企业信用基本建设状况，降低信息的不对称造成的融资问题。3.加强信用风险性赔偿企业是推动是社会经济发展和搭建市场经济体制的行为主体。它在推动社会稳定、造就就业岗位等领域充分发挥了关键作用。然而，金融机构给企业提供信贷通常会面临很高的毁约风险，因而导致金融机构迫不得已通过提高利率来均衡收入和风险性，从而使我国企业遭遇的更多的融资困境。为了减少这种风险的出现，我国政府部门应当建立相关法律法规，给金融机构做一个在法律上的保障措施，提高企业对信用风险的赔偿力度。同时，我国企业也根据保险基金、税收优惠政策贷款担保管理体系、风险池等各项措施降低生产经营成本，减少企业在享受信贷服务所面临的毁约风险。（三）金融机构的措施建议1.加强对企业的精准服务能力金融要积极主动拥抱互联网技术，根据政府机构与金融的协作能力，完成企业中间部门协作信息内容数据资料的相通，精确挑选金融融资目标，推动企业金融要求与金融服务项目的高效率联络。金融可以根据不同行业、不同企业的经营特征，把日常运营好的企业列入借款范畴，从经营情况、还款能力、偿还意向等各层面优先选择优质的企业开展借款，以此来完成对企业的融资优化服务。2.加强金融产品迭代和创新近年来普惠金融业务的快速发展，使得金融机构有了更好的技术水平为企业提供高效的金融服务，但就目前来说，金融产品的创新能力较弱和更新迭代的进度较缓，使得目前企业在进行信贷融资时依旧面临着融资手续繁杂的问题。在金融产品迭代更新方面，金融机构应当充分发挥现代信息技术优势，建立办理相关业务时的容错机制，在试错中持续改进产品的各项机制，实现金融产品的快速迭代。在金融产品创新过程中，应当避免产品同质化，重视顾客的利益，针对性的开发具有前瞻性和吸引力的金融产品。同时，结合企业所处行业、经营模式、发展阶段等做好客户细分，具有针对性的开展产品创新，设计金融服务方案，让金融服务更契合企业需求。3.提升对企业信贷违约预警与防范能力由于市场上企业数量越来越多，各行各业的竞争也越来越大，我国部分企业会出现经营风险大、偿债能力弱等不良现象，会导致企业的还款出现逾期或违约行为。随着我国大数据等各项技术的不断发展