池国华财务报表分析课后计算题答案

第二章

五、计算分析题答案

1.

表2-21某企业两年的利润表

单位：万元

项目2001年2002变变

年动额动率

营业收入100011001010

0%

营业成本6007001016

0.7%

0

毛利4004000

1505050

营业费用100

%

150160106.

管理费用7%

0

10100

利息费用

-4

46.226.4-1

所得税2.86%

9.8

利润，)3.853.6-4-4

0.22.156%

由水平分析法可知，该企业2002年利润有大幅度的下降，归其原因是虽然营业收

入有所增长，但同时营业成本和相关费用同样有所增长，且成本和费用的增长幅度远远

大于营业收入的增长幅度，从而导致利润下降。因此，该企业在下年生产时要注意在保

持营业收入增长的情况下减少相关成本和费用的支出从而促进利润的增加。

2.

表2-22资产负债表

单

位：元

资产负债与所有者权益

项目金额百J页目金额百

分比分比

流动资202234流动9792516

产70.95%负债.94%

80000

其中:速11.长期13

177925.84%

动资产6870089%负债

41400000

固定资2370负债3

00%0.79%

产净值合计

1389246

无形资.04%所有

559.21%

产者权益

总计1()总57792510

2

5779250计

有图表可知，该企业资产中固定资产净值达237000元，所占比重高达41%。另一

方面可以看出，企业目前主要的资金来源是所有者权益，采用权益融资的方式得到的资

金所占比率占到将近70%,该企业可能处于初创期主要是内部留存收益或者外部发行

股票的方式筹资，或者处于成熟期上半年产生了大量现金流，来偿还上半年债务和向股

东发放股利。

3.

(1)运用杜邦财务分析原理，比较2022年公司与同业平均的净资产收益率，定

性分析其差异的原因。

=1.07x6.81%x=18.83%

则2022年该公司的ROE=l.llx7.2%x=15.984%

而2022年同行业的ROE=1.14x6.27%x=17%

因此，可以得出2022年该公司净资产收益率明显低于同行业的净资产收益率，归

其原因虽然其销售净利率高于同行业，但是其总资产周转率低于同行业水平，而且其资

产负债率既偿债能力水平低于同行业水平，看出由于公司总资产和资金的利用效率不高

导致净资产收益率低于行业平均水平。

(2)运用杜邦财务分析原理，比较该公司2022年与2022年的净资产收益率，用因

素分析法分析其变化的原因。

将该公司2022年作为基期，则2022年作为分析期，令丫=«(无

a=总资产周转率b=销售净利率c二资产负债率

则

①Y=abc

3

②基期值为Y0=a0-b0-c0=15.984%分析期值为Yl=alblcl=18.8%差异值为

△Y=Y1—Y2=2.816%其中为分析对象。

③替代因素一，即总资产周转率Y2=al,bO・cO=

替代因素二，即销售净利率Y3=al・bl・cO=

替代因素三，即资产负债率Y4=al-bl-cO=

④总资产周转率(a)对财务报表的影响即aa=Y2Y0=15.408%—

15.984%=-0.576%

销售净利率(b)对财务报表的影响即△b=Y3Y2=18.91%

15.408%=3.502权益乘数(c)对财务报表的影响即△c=Yl—Y3=18.8%-

18.91%=-0.11%

⑤检验分析结果△Y=Aa+Ab+Ac=2.816%

分析：通过计算可以得出，该公司07年总资产周转率的下降所带来的不利影

响减少了销售净利率和权益乘数的上升给净资产收益率带来的积极影响。

第三章

四、计算分析题答案

1.资产负债表分析

(1)水平分析

①编制资产负债表水平分析表

资产负债表水平分析表

单位：万元

加44*期期末变动额心动率,

资产3530-5-1429吐

4

寸十昌、击一QSA7sn%

其中-1：速动O3

2220-2-9.09%

回止员广

T11*/次》3330-3-9.09%

9080-10-11.11%

/Si|

/Z.隹TL"

1519426.67%

流动蛆慎2521-16.00%

_________［乙寸佶-4

KTVJ贝1贝50601020.00%

nn--+-

100-10-lUO/o

冷未小千口-10-2U-10100%

十.小两口子||1111AZ

水力配利9080-10-11.11/o

总计

②资产负债表规模变动情况的分析评价

通过水平分析，我们可以看出该公司资产总额今年较上年减少了11.11,%减少额为

10万元，可以说资产规模减少较大。其中,流动资产较上年减少14.29%,减少额为5万

元，减少幅度较大。流动资产的减少主要是由速动资产的大幅减少所致。而在非流动

资产方面，固定资产净值和无形资产均有9.09%的降幅，这一降幅很有可能来自固定

资产的折旧和无形资产的摊销，表明公司该年没有进行固定资产的构建及无形资产的

开辟等，也说明公司的生产能力有所下降。

从公司的负债和股东权益状况来看，负债总额没有变化，股东权益有所下降。其

中流动负债大幅增加，达到了26.67%,增长额4万元。而长期负债降幅也较大，达到

了16.00%,降低额4万元。流动负债增加4万，长期负债降低4万，很有可能是由于一

年内到期的长期负债增加了4万元。流动负债的大幅增加在一定程度上表明公司的短

期偿债风险大幅增大。从股东权益角度来看，公司的股东权益较上年减少10万元，降

幅达到了20%。股东权益的降幅主要是由于当年亏损10万元，表明公司经营不善。

从水平分析来看，公司的资产规模及权益规模都较大幅度降低，负债总额未变，

但短期债务增加，风险较大。

(2)垂直分析

①编制资产负债表垂直分析表

资产负债表垂直分析表

单位：万元

资产I期I期1期1期末1变二

5

7QXIs

流功员JU13

Q58.8-?A

其甘f中+i：速6">5

222024.?sn0.5

333036.0.8

TTT4次37.5

10

9080100

思”

______岳住%

贝使及M

151916.7.0-

流动负252127.23.751.5

K期贝5U60JJ.2o.Z197^

innIll111

股不tu11.17SD11.1

in11n-

箕不Z\-ZU-13.

士一/yaspQO1025.0

木/jHe

100%

②资产结构与资本结构的分析评价

a,从流动资产与非流动资产比例角度分析

期初该公司的流动资产占资产总额的38.89%,期末为37.50%,可见该公司的流动

资产占全部资产的比重比较高，反映了该公司的资产流动性较好。可能与该公司的行

业特点有关。

b,从有形资产与无形资产比例角度分析

该公司无论是期末还是期初其无形资产占资产总额比重都较高，期末较期初的比

例还有所增加，而且无形资产的比例超过了固定资产的比例，表明该公司的科技含量

较高，有可能是高新技术企业。

c,从固定资产与流动资产比例角度分析

该公司期末固定资产净值占资产总额比重为25%,而流动资产比重为37.50%,两

者之间的比例为0.67：1,说明该公司采取的是保守型的固流结构策略。这种结构是否

合理还应结合该公司的行业特点等相关信息才干做出正确的判断。

d,流动资产结构分析

流动资产内部结构分析表

项目期初期末差异

6

从

析

以上分

6.25

8.89

资

可看末速动

该公

出，

4%

26

期产

司全

动资

产占的速

资

流动

%部

比64

产的2

存货

75

93.

1

91.1

为

重仅

%

%

低

是很

的一

资

流动

表明

。方面

公司的

计

产合

流动

性并不资产

，

很好

__是

____

____

____

较

效率

使用

资金

公司

使得

上，

资产

速动

留在

地滞

过多

没有

资金

司的

明公

也说

方面

另一

库

公司

,表明

.75%