财务管理练习题及答案

目标：总产值最大化利润最大化股东财富最大化企业价值最大化４种观点，企业价值最大化普具有可计量性，利于期末对管理者的业绩考核;二是考虑了资金的时间价值和风险因素；三是在一定企业同其所有者之间的财务关系，企业所有者主要有以下四类：（1）国家；（2）法人单位；（3）个人；（4）外商。企业同其债权人之间的财务关系，主要指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。企业的债权人主要有：（1）债券持有人；（2）贷款机构；（3）商业信用提供者；（4）其他出借资金给企业的单位或个人。企业同其债权人的关系体现的是债务与债权的关系。企业同其被投资单位的财务关系，主要是指企业将其闲置资金以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系。企业与被投资单位的关系是体现所有权性质的投资与受资的关系。企业同其债务人的财务关系，这主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。企业同其债务人的关系体现的是债权与债务关系。5）企业内部各单位的财务关系，这主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系。体现了企业内部各单位之间的利益关系。6企业与职工之间的财务关系，这主要是指企业向职工支付劳动报酬的过程中所形成的经济关系。体现了职工和企业在劳动成果上的分配关系。7）企业与税务机关之间的财务关系，这主要是指企业要按税法的规定依法纳税而与国家税务机关所形成的经济关系。企业与税务机关的关系反映的是依法纳税和依法征税的权利义务关系。本;责任中心能够通过自己的行为来加以调节,5情况和财务状况如何，派发的股利额均保持不变。一般适用于经营比较稳定或正处于成长期、信誉要求：（1）

1）=[10%×（1-33%）]／（1-

=优先股股息率/（1-优先股筹资费率=12%／（1-

=预计第一年股利率/（1-普通股筹资费率）+=12%／（1- 要求：（1）360028元=2400（千克一次性采购2400=220800（元一次采购3600=206800（元比较全年总成本可知，应一次采购3600=当前设备变现价值+年付现成本=20373（元=设备购置成本+年付现成本=23791（元差量=23791-20373=3418（元评价：由于使用新设备比使用旧设备多发生现金流出3418 要求：（1）=βx股票市场风险报酬率+基准利率（当前国债利率则：投入资金额=年现金股利（P／A，12%，5）X×（P／F，12%，5）X=（200000-=288953.12（元所以，该股票5年后市价大于288953.12某企业产A．B两种产品，产品的单价分别为2元和5元，边际利润率分别是25%10%，全年固定成本为45000元，A．B两种产品预计销售量分别为50000件和要求：（1）=（A产品销量x单价x边际利润率+B成品销量x单价x边际利润率）/（A产品销售收=（50000x2x25%+=年固定成本/=281250（元=盈亏临界点销售收入x(A产品销售收入/（（A产品销售收入+B产品销售收入））/=56250（件B=盈亏临界点销售收入x(B产品销售收入/（（A产品销售收入+B产品销售收入））/B产=33750（件=（A产品销量x单价x边际利润率+B成品销量x单价x边际利润率）/（A产品销售收=（60000x2x25%+=年固定成本/=277777.78（元解：（1）＝无风险收益率+β（所有股票的平均收益率－无风险收益率＝风险收益率＝＝17%-（2）＝净利润+年初未分配利润-＝780净利润：=税前利润x（1-所得税率＝522.6 =净利润x（计提公积金率=计提公益金率＝104.52可供投资者分配的利润＝522.6＋181.92－104.52＝600股利＝可分配利润x＝1.6股票内在价值≥＝每股股利/（必要投资收益率-以后每年现金股利率＝1.6/(17%-＝14.55即：当股票内在价值小于14.55甲企业计划用一笔长期投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票，已知M公司股票现行市价为每股9为0.156%公司股票现行市价为每股7每股股利为0.60要报酬率为8%。＝0.15x(1-6%)/(8%-＝7.95＝7.5现金余额8000应收账款4000元80%，应付账款50000元需全部付清；下月：销售50000元，当期收现50%，采购材料8000元，当期付款购买设备付现20000元；现金不足时银行借款，借款额为1000元的倍数，现金余额不得低于3000元，现金多余可购买有价证券。要求：＝下月应收账款x下月资金收回率+下月销售收入x＝28200（元＝采购材料x付现率+应付账款+支付工资+固定资产+＝8000×70%+50000+8400+（50000-4000）+＝110900（元＝流动资金-＝现金余额+现金收入—现金支出—＝8000+28200-＝-94700（元＝（现金余缺）+＝98000（元＝借款—＝98000-＝3300（元 某公司货币资金150000元，固定资产425250元，销售额150万元，净利75000元，（1）40=360*应收账款/1500应收账款＝收帐期X货币资金＝40x1500000＝166666.67（元因为速动比率＝速动资产/所以，流动负债＝速动资产/＝（150000+166666.67）/＝158333.33（元速动资产包括现金、短期投资、应收票据、应收账款(扣除坏账损失)、预付账款、其他应收款因为流动比率＝流动资产/＝158＝475000（元流动资产的内容包括货币资金、短期投资、应收票据、应收帐款和存货等。总资产＝流动资产+＝900250（元总资产净利率＝净利润/因为平均净资产＝（期初净资产+期末净资产其中，平均净资产＝净利润/＝625000（元因此，期末净资产＝2x平均净资产-＝2*625000-＝650000（元因为总资产＝期末净资产+流动负债+所以，长期负债＝总资产-期末净资产-＝900250-650000-＝91916.67（元某公司2004年的财务杠杆系数为1.5，净利润为60万元，所得税率为40％。该公司全年固定成本总额为1501100元，债券年息为当年利息总额的20％，发行费用占发行价格的2％。要求：（1）计算该公司2004计算该公司2004计算该公司2004计算该公司2004计算该公司2004利润总额＝净利润/（1-所得税额＝60÷（1—＝100（万元因为，财务杠杆系数＝税后利润变动额x税后利润额/（息税前利润变动额x息税前所以，息税前利润＝利润总额x＝150（万元财务杠杆系数（DFL）=息税前利润EBIT利息总额=150