2022资本运营理论知识点

资本^管理^舆寅矜

第一章资本ii管概^

1.所耦资本11管，是一槿通遇封资本慎值的11用(包括接整寸资本的消费和利用资本

的各槿形熊燮化)，在封资本作最有效使用的基磁上现资本赢利的最大化而

展的活勤.

2.资本11营典生崖11营的d别舆聊系：

显别:(1)11营领域不同.资本11管主要是在资本市埸上11作，而企槊生羟11营涉及

的领域主要是羟品生崖，原材料采瞒和滥品金肖售，主要是在生滥资料市埸,劳勤力

市埸，技赤:市埸和商品市埸上11作；

(2)ii管壁寸象不同.资本11管的封象是企渠的资本及11章).而生崖11管俱！］重的

是企渠11管谩程的使用慎值方面，追求滥品数量,品槿的增多和^量的提高.

(3)11管方式不同.资本11管11用各槿合理方式簿集资本并有效11用,合理配

置，然活存量,加速周It提高资本效益.而生崖ii管主要通谩^查社曾需求，以金肖定

崖，以羟定瞒,加强技^，研制新崖品，革新工蓼常殳儒,10名牌崖品辟金肖售渠

道，建立金肖售^^等方式，逵到增加崖品品槿，数量，提高滥品^量才是高市埸占有率

和增加崖品^售利润的目的.

耳箭系：(1)目的一致，都是追求资本的保值增值.

(2)相互依存，资本11营要^^展生崖11管服矜，并以生羟J1管^基碘.

⑶相互渗透企第1行生滥11管的遇程一，就是资本循璟周樽的退程.生崖

^管是基碘，资本11管要^^展生崖11管服矜.通谩资本11管，更好地赞展生崖ii

管;惟独生羟11营搞好了，资本il管的目檄才干^王显

第三章资本簿集

3.资本簿集的原即(1)规模遹常的原即(2)簿措及B寺的原即(3)合法性原理」

⑷效益性原艮」

4.影警企渠逗撵簿资方式的因素.在簿资活勤中需要考;1的因素是多槿多檄的，但最

基本的因素是成本和凰8愈资金成本是资金使用者向资金所有者和中介械情支付

的费用，是资金所有中瞿和使用分雕的结果.同矜是指企棠由篝瓷原因引起的

资金来源东部莆的建化所遭成的股柬收益的可燮性和倒僮能力的不碓定性.

5.金艮行贷款的分类低1)按倒遢期不同，分^短期贷款,中期贷款和晨期贷款(2)按倒逮

方式不同，可分卷活期贷款，定期贷款和透支(3)按贷款用途或者拿t象不同，可分^工

商渠贷款，晨渠贷款，消费者贷款，有^^券^余己人贷款等(4)按贷款搪保修件不同，

可分^票廖占现贷款，票螭氐押贷款,商品抵押贷款，信用贷款等.⑸按利率^定方

式不同,可分^固定利率和浮勤利率等.

我域I的金艮行贷款分篇以下三槿(1)自管^款,委托贷款和特定贷款(2)短期贷款,中期

贷款和晨期贷款(3)信用贷款，搪保贷款和票摞贴现.

6.股票的僵格及影^因素

股票的僵格主要包括票面僵格，彝行慎格，时面慎格及市埸僵格四槿形式.股票的赞行

慎格有三槿，即溢慎彝行,平慎彝行及折慎樊行，但我阈不允言筋慎赞行.影警股票慎

格(市埸慎格的因素主要有如下：

(1)影簪股票II格的公司内部因素a.赢利能力b.现金流量c.可持^成是能

力d.公司^管管理的燮勤.

(2)影^股票慎格的市埸因素a.市埸供求影^股票市埸的供求^系，是:夬定股

票僵格的直接因素b.市埸操^的,主要是投资者通遇黄壹操作来影簪券

市埸僵格.c.主管^^的限制行悬

(3)影警股票慎格的宏觐湃因素a.货整政策因素b.财政政策因素c.物值

燮勤的影簪d.阈B祭收支的影警

(4)其他因素,其他因素主要包括政治因素，社曾心理因素等.

第四章资本成本

7.廉羲的资本成本就是指企^^集和使用资金而付出的代慎，爽羲的资本成本

僮指企渠卷簿集和使用晨期资金(包括自有资本和借入晨期资金)的成本.由于房

期资金也被耦^资本，所以晨期资金的成本也本成本.资本成本包括资金

簿集费和资金占用费雨部份.

8.股^资本成本是指股束封投入企棠的资本所期望得到的甄酬.股^资本又分^

雨类宜留存收益资本成本和普通股资本成本.

9.降低企渠簿资中资本成本的途彳空（1）合理安排簿资期限（2）合理逗撵簿资渠道

和方式，力求降低资本成本（3）合理安排资本,部黄，力求降低粽合资本成本（4）提

高企渠信譬,稹撷参典信用等级押估.

10」匍f资本成本:公司^^是向金艮行借款逮是赞行债券,一要支付资金篝集费脩艮

行贷款手^^和债券赞行相II费用），二要支付资金占用费（利息）,道些情成为了

W矜资本成本的基本内容.债矜利息可以减免税收,因此政府^除上承搪了部

份债矜的成本.公司所希翼最大化的慎值取决于税后现金流量,因此债矜资本

成本J1逾用税后僮矜成本.由于利息费用可以迤行税收减免，所以税后债矜资

本成本低于税前债矜资本成本.公司遇去的债矜成本是一槿沉;欠成本，典现行的

资金成本辗Bl.ii里所^的债矜资本成本是新债矜的利率，而不是已有债矜的

利息，所言寸^的是债矜资本的遏除成本.

第五章资本,部藩典簿资;夬策

11.资本结情的定言羲.资本结横是指公司各槿资本的情成及其比例^系.在理^上,-

般者忍^资本结情有廉羲和狼羲雨槿理解，廉羲的资本结情是指全部资本的横成,

即自有资本和负债资本的封比^系;狼羲的资本结横是指自有资本典是期负债

的整寸比^系，而符短期债矜资本作热管渠资本管理.

12.同矜杠杆是指企渠整寸僮矜的依赖程度.造槿由固定财矜费用的存在而醇致的普

通股每股利润燮勤率大于息税前利润燮勤率的现象，耦做财矜杠杆效鹰.

13.最僵资本结情是指企渠在一定B寺期内，簿措的资本的WACC最低，使企渠的慎值

逵到最大化,因此它^^是企渠的目檄资本结情.

14.最僵资本结横主要有四彳固特黠:（1）在最侵资本余部菁修件下,上市公司的企渠慎值

才^^^最大（2）最僵资本结横是勤熊的（3）最僵资本结横具有高度的易建形

性.（4）最僵资本结情的便潍性典多燮性

15.瓢差昇黠分析是指封于不同资本结横掩利能力的分析,也耦每股利润分析法，它

是利用税后每股利润辗差昊黠分析央逗撵和碓定负债舆才瞿益^的比例或者数量

BS系的方法.所需辗差昊黠是指使不同资本结横的每股收益相等的EBIT.

第六章资本11算方法

16.资本颈算是优僵值管理典行^管理雨方面封资本支出在不同项目^迤行分配，

规划典控制的一槿管理行悬.它至少^^逵到以下五值1目襟（1）通谩碓定资本

分配原理」，并借助资本分配决策技Jtt,il撵出有助于企棠值值最大化的项目或者

Ig目区且合（2）强化整寸资本支出谩程的颈算控制，包括支出谩程的B寺^控制典支

出结情控制.（3）卷了保资本支出的落通谩予直算技7ft来规划资本簿集，包

括日寺

安排舆量安排（4）参舆封资本支出的反it整控制.（5）通遇加强封支出

的事后押值典薪十，相金化资本演算责任人的^潸责任，保U支出的有效性.

17.悬了正碓言十算投资方案的增量现金流量，必须遵循的五值］原即.（1）忽略沉;欠成本

（2）考）1械曾成本（3）封公司其他^^活勤的影警（4）整寸^管资金的影誓（5）

考^税收典折蕾的影

18.资本予直算的特黠（1）资金量大（2）周期是（3）闽|^大

19.浮现值（NPV）是一li投资所滥生的未来现金流的折现值典Ig目投资成本之^的

差值.浮现值的^算公式^现值=未来辍酬^^值-初始投资^告良

第七章言正券投资

20言正券投资，即有慎12券投资，是狼羲的投资，指企渠或者值］人用稹累起来的货整瞒

cog

股票，僮券等有慎言正券，借以掩得收益的行

21台正券投资的原期Q）收益典最佳^合的原理」（2）分散投资原划⑶理智投

资原即（4）责任自负原即（5）剩余资金投资原理」（6）能力充原理」

22言正券投资的特征（1）客觐存在性（2）不碓定性（3）可测度性（4）相望寸性

（5）可防范性

第八章企渠的兼并典收瞒

23.怎檬迤行人力资源整合管理

现代企渠^上人材的兢事，人材是企渠的重要资源,人力资源整合管理是企渠并

艮黄成功的^^所在，而并艮黄交易完成后，被并瞒方具工曾崖生明II的屋力感和焦;f,道

槿屋力感和夏如果不能得到释放，就曾出现人力资源流失，最直接的后果是企棠短

期^管渠，衡骨坡,晨期持^理」曹醇致擀人力资源遭到破壤.因此，在人力资源整合日寺，

公司高JI,人力资源部和参人具，直^管理人具都要共同^注人具的心理反鹰，特别

是被并瞒方工作人具的心理反鹰.采取有效地;莆通策略^解心理屋力,使并瞒曼方人

力资源有效地融^一醴，以最大限度地彝挥具工的稹撷性，主勤性和创造性.

其中，公司董事晨或者理愿做的工作（1）向具工傅遮企棠彝展逮景和戟略规划，以

及人力资源规划和政策等信息，指引具工形成新的工作目襟和方向，快速形成余或散

凝结力;（2）要定期或者不定期舆is维性高眉管理人具谨行曾晤，曾晤封象不彳堇包括

被并It方的^理人具，逮包括并瞒方的^理人具，以加深型寸曼方高Jf心理状憨的了

解解曼方高眉才瞿力之事所造成的屋力，并赢得他粗悭寸工作的支持.

人力资源部力及相IS殿能部力直^管理人具鹰做的工作:Q）及B寺典具工清通，狸取

具工的理解和支持,造是人力资源部因参人具和直^管理人具自始至^^据负的

使命;（2）要金十封不同具工采取不同的^解屋力的堂寸策，稔助具工整寸自身目襟迤行重

新定位;（3）要会萃一批有高^^水平的人，并立刻赋予他优相鹰的工作安排和相鹰

激勘（4）向被并瞒方具工保言正他『3的贡献是被熬可的，并瞒的目的不是^吃掉而

^了共同^^新的目檄,并在措施上得到真正贯撤.

第九章跨域!并瞒--资本11管的全球化超势

24.富前跨阈并瞒的特黠⑴跨阈并瞒已^成^封外直接投资中的主要方式（2谶

略性并^^主（3）横向跨阈并瞒是并瞒的主要方式（4）并瞒行渠分布廉泛，投资重黠

傅向高科技崖渠及第三崖渠（5）并瞒范圉呈现全球化趣势

25.企渠并管理手段有六槿（1）凰|^^避（2）HE就空制（3）闽|^隔雕（4）11