国际金融学（2022秋）-3学习通超星期末考试答案章节答案2024年

国际金融学（2022秋）-3学习通超星期末考试章节答案2024年请简述一国国际收支持续、大额顺差产生的影响。

答案:答案：（1）一国国际收支长期顺差，导致在外汇市场上，外汇需求长期小于外汇供给，从而外币贬值，本币升值。本币过度、快速升值会严重打击本国出口，进而对本国可贸易的出口部门以及与之相联系的其它部门、产业形成强烈冲击，不利于就业和国内经济发展；

（2）一国国际收支长期顺差，如果该国汇率调整僵化或者采取盯住汇率制度会导致本币出现较强的升值压力，为了释放这种压力，该国货币当局往往会采取在外汇市场买入外币和卖出本币的对冲操作，从而形成外汇占款，释放出过多的流动性，导致通货膨胀。另外，本币长期单边升值也会诱发严重的套汇、套利等投机行为，不利于金融市场的长期稳定；

（3）一国国际收支长期顺差，如果主要是来自货物贸易的顺差，这其实意味着本国实际资源的净流出。过度依赖外需发展本国经济，这意味着本国实际资源被不断大量消耗，甚至伴随带来严重的环境污染等问题，这不利于本国经济的长期、可持续发展；

（4）一国国际收支长期顺差，必然对应着有关贸易伙伴国的国际收支长期逆差，这必然会带来双边或者多边贸易摩擦，影响国家间的正常经贸往来。请简述Chenery&A.Strout（1966）双缺口模型（Two-GAPModel）的基本思想。

答案:如果不考虑一国来自国外的净要素收入（NFP），那么等式CA=S-I

左边实际上就是一国的净出口，X-M。因为进、出口都会涉及到外汇收付，故钱纳里和斯特劳特把净出口看作外汇缺口。而等式右边的S-I，被看作为储蓄缺口。他们认为在开放经济条件下，一国储蓄和投资，进口与出口很难正好相等，实际上也没有必要。也就是说会出现不相等后形成的两个“缺口”。这两个“缺口”虽然是对一国经济发展的两种外在约束，但只要出现的一个“缺口”可以由另一个方向相反，大小相等的“缺口”来弥补的话，该国经济仍然能够获得平稳发展。请简述国际收支与国际投资头寸的联系和区别。

答案:国际收支与国际投资头寸的联系：有时国际投资头寸是因，国际收支是果。它们之间是一对因果关系。一般来说，国际间债权债务关系发生后，必然会在其国际收支平衡表上有所反映。但有时，国际收支又会反作用于国际投资头寸，即国际收支的某些变化会引起国际投资头寸的相应变化。因此，两者之间具有相辅相成、互为因果联系。国际收支与国际投资头寸的区别：（1）国际收支反映的是货币收支的综合状况；国际投资头寸反映的是一国对外债权债务的综合状况；（2）国际收支反映的是一定时期的流量（flow），是个动态的概念；国际投资头寸反映的是某个特定日期的存量（stock），是个静态的概念；（3）国际收支的统计范围比国际投资头寸的统计范围要大(如对外捐赠属国际收支范畴，但并未体现在该国国际投资头寸中)。牙买加体系下国际收支不可以自动调节。

答案:对国际金本位制下国际收支可以自动调节。

答案:对关于“国际金融”的含义，描述正确的包括（

）

答案:是指由于经济、政治、文化等各种活动而产生的。;是指货币资金在不同国家和地区间的周转和运动。;是一国（或地区）的货币资金在国际范围内的延伸。一个健全的国际货币体系发挥的功能是

答案:为国际结算提供便利;调节国际收支平衡;建立稳定合理的汇率机制构成国际货币体系的基本要素有（）。

答案:确定国际货币;汇率制度安排;国际收支调节机制;国际储备资产现行国际货币体系的缺陷有哪些？

答案:汇率频繁波动助长了外汇市场上的投机活动;国际收支调节机制缺失;美元特殊地位依旧存在，特里芬难题没有根本解决下列哪些描述符合布雷顿森林体系的特征

（注意：多选题错选会扣分）

答案:固定汇率的一种;美元是关键货币;黄金的作用不可替代布雷顿森林体系是采纳了--的结果。

答案:怀特计划在布雷顿森林体系下,汇率制度的类型是--。

答案:固定汇率制在金本位制下,市场汇率波动的界限是--。

答案:黄金输送点关于国际金融学的“研究对象”，源于定义的不同，各国学者研究产生了不同研究对象。以下描述不正确的一项是（

）

答案:金融风险管理牙买加货币体系的作用之一，是缓解了“特里芬难题”，缓解的原因不包括（

）

答案:实现了浮动和固定汇率双规制牙买加协议正式运行的年份为（

）

答案:1978年。布雷顿森林体系的缺陷，不包括（

）

答案:国际储备的增长和各国对投资需求增长的矛盾下列哪条内容不符合牙买加协议？

答案:取消固定汇率牙买加协议的主要内容，不包括（

）

答案:黄金货币化布雷顿森林体系的内容，不包括哪一项（

）

答案:实行可调整的浮动汇率，确定国际收支的调节机制。最早建立金本位制的国家是（

）

答案:英国1944年布雷顿森林体系建立，改体系呈现的“双挂钩”形态，近似于国际（）。

答案:金汇兑本位制二战后，造成美元在布雷顿森林体系中的特殊关键货币地位的主要是以下哪个因素？

答案:被用于标价并交易黄金已知纽约金融市场一年期短期利率为年息11%，伦敦金融市场短期利率为年息13%。现设纽约外汇市场英镑美元即期汇率为：￡1=US$2,一年期远期贴水为0.02美元。假定一美国商人从纽约某银行借得美元200万，买入英镑现汇，并将此英镑现汇存入伦敦某银行。同时，为避免英镑贬值的风险卖出1年期英镑期汇，求该笔抵补套利交易的损益。

答案:A、抵补套利的必要条件是两地利差率大于贴（升）水率。此处，高利率货币的贴水率为1%（0.02/2=1%），由于两地利差2%大于高利率货币的贴水率1%，故可进行套利。B、美国商人从纽约某银行借的200万美元，按￡1=US$2的价格买入英镑现汇100万，调往伦敦存入某银行，可保证一年后获得本息为113万英镑[100×（1+13%）=113]。同时，为避免英镑贬值的风险，套利者在纽约市场卖出1年期英镑113万，贴水为0.02美元，1年后可得223.74美元（113×1.98=223.74）,由于从纽约借得200万美元尚需支付11%的利息，故套利成本为200×（1+11%）=222万美元。这样从223.74万美元中扣除套利成本222万美元，可得净利润1.74万美元。同一时间，纽约、伦敦、香港外汇市场汇率如下：纽约外汇市场：USD1=HKD7.8508/18伦敦外汇市场：GBP1=USD1.6510/20香港外汇市场：GBP1=HKD12.490/500判断三地是否存在套汇机会？如果存在，某港商有200万港币，如何进行套汇，获利多少（不考虑交易成本）？

答案:解：首先将三地汇率换成同一标价法汇率，根据题意，纽约和伦敦外汇市场采用间接标价法，香港是直接标价法，把其也转换为间接标价法：HKD1=GBP0.0800/01，然后将三个汇率同边相乘：（0.08×1.6510×7.8508）/（0.0801×1.6520×7.8518）=1.0369/1.0390即（HKD/GBP）×（GBP/USD）×（USD/HKD）＞1于是需要卖出分子货币买入分母货币（因为等于1是平衡收敛状态，套利行为会使得不等于1的状态向等于1收敛，本题大于1，只有缩小分子，扩大分母才会向1逼近）。具体操作依次顺序如下：（1）在香港外汇市场以每英镑0.08港元卖出200万港币，得到16万英镑；（2）在伦敦外汇市场卖出16万英镑买入美元，价格是每英镑1.6510美元，得到26.461万美元；