国际金融实务课后习题答案 刘玉操

USD/JPY的3个月远期汇率计算DEM/JPY的远期交叉汇率AUD/USD的6个月远期汇率计算GBP/AUD的远期交叉汇率计算GBP/JPY的远期交叉汇率场，计算套汇结果。克；同时在法兰克福外汇市场上以GBP1=DEM3.7800的汇率卖出192000德国马克买入点与升水20点时，该投资者的损益情况。答：8万英镑存入银行可获得本息共计80000×（1+8%×3/英镑，则该投资者盈利717.72英镑。英镑，则该投资者盈利882.44英镑。答：可能的情形为：在新的情况下，A公司仍然有三种现金流：（2）从金融机构处得到年率为9.85%的利息。（3）向金融机构支付LIBOR的利息。这3项现金流的净效果为A公司支付LIBOR+0.15%的利息，比直接借（1）支付给外部贷款人年率为LIBOR+1%的利息。（2）从金融机构处得到LIBOR的利息。这3项现金流的净效果为B公司支付年率11.05%的利息，比它直接在固定利率市场借款节省了0.15%的成本。金融机构有4项现金流：这四项现金流的净效果是金融机构每年收取0.2%的利息作为收益，作为它参加交易承担风险的报酬。2．在4.1比较收益依据的可靠性中，提到浮动利率的贷款人可能因为借这3项现金流的净效果为B公司支付年率如果A的信用级别下降以至浮动利率滚动贷款的利率上升，A通过互换已经转移了浮动利率变动的风险，因此其实际资本成本不变。率资金。由于信用等级不同，他们的筹资成本也如下图所示：问他们之间是否存在互换的可能？潜在的总成本节约是多少？如果由一家丙银行安排解析：美元固定利率贷款利差为：7%-5.9%美元浮动利率贷款利差为：LIBOR+0.75%-(LIBOR+0.2前者大于后者，所以存在互换的可能，潜在的总成本节约是1.1%-0.5%=0.6%。如果由一家丙银行安排互换，使总成本节约在三家之间平均分配，5.85%6.05% 利率资产，与固定利率债务相匹配。查5年期美元利率互换的市场报价55yr.TN+44bps5yr.TN+54bps问甲应当如何选择进行交易（假定计算天数比例的方法为实际天数/实际天数如果解析：甲应选择每半年向银行支付（LIBOR+0.25%）/2的利息，同时银行向甲支付（6.2%+0.44%）/2的利息。如果6个月LIBOR为7%，则甲支付银行半年期利率为3.625%的利息，银行支付甲半年期利率为3.32%的利息；如果6个月LIBOR为6%，则甲支付银行半年期利率为3.125%的利息，银行支付甲半年期利率为3.32%的利息。负债换成固定利率的美元。作为一家中介机构的A银行为它们安排互换，假定互换开始日示。解析1）各期利息流动的图示为（一种情况） >><<&&&<<外部<甲A银行乙>外部 >>$&&&这样A银行面临着未来的美元多头和英镑空头，为防止汇率风险A银行以8%的利率借入金流量表。：（）：）：）：FutureSFH1某公司估计2个月后要在现货市场上买入CHF1000000，月后CHF可能升值带来的风险，拟通过外汇期货市场进行买入套期保值投资操作，假则交易过程如下：元，即在现货市场上成本增加6269.68该进口商净亏损=1269.68美元。定卖出长期国库券期货进行套期保值。市场行情如下：买入3000000美元30年长期解析：具体交易过程如下。上的盈利弥补了现货市场上的亏损。该公司净盈利=16250-15320.9=929.1美元。FutureDMZ20.5FutureDMZ20.5解析：因为投资者预期差价会增大，因此应采USD13*125000*0.5921=96216卖出11份瑞士法郎期货合约，价值结果：收益为（962162.5-939412.5）+(1007600-99660挂，即长期利率相对于短期利率的升水越来越小，并逐渐转变为贴水。这一趋势一直持续其拥有1000000美元，市场行情如下：份份该基金经理应如何利用股票指数期货进行保值？结果如何。执行期权所产生的收益应同期权费支出正好相抵。无限高，收益就会无限高。到期日时，出的期权费15万美元。（图略）解：首先我们计算一下盈亏平衡点：