中央财经大学货币银行学课件

中央财经大学货币银行学本课程旨在介绍货币银行学的基本理论、政策和实践。通过学习，学生将深入了解货币体系的运作机制、中央银行的职能以及货币政策的制定和执行。货币的定义和职能一般等价物货币作为一种商品，在商品交换过程中充当一般等价物，可以用来交换任何商品和服务。价值尺度货币可以衡量商品和服务的价值，使人们能够比较不同商品和服务的相对价值。流通手段货币作为交换媒介，可以方便地进行商品和服务的交易，减少直接交换的麻烦。价值储藏货币可以将价值储存在一段时间内，并在将来使用，方便人们积累财富。货币供给和货币需求1货币供给中央银行通过多种手段控制货币供应量，包括公开市场操作、法定存款准备金率、再贴现率等，以影响经济活动。2货币需求公众持有货币的需求取决于交易动机、预防动机和投机动机，交易动机和预防动机与国民收入水平密切相关，投机动机则与利率水平有关。3货币供求均衡货币供给与货币需求的相互作用决定了均衡利率，均衡利率反映了货币市场供求关系，影响着经济活动和金融市场的发展。利率的决定及其影响利率是借贷资金的价格，由市场供求关系决定。供求力量的变化会导致利率波动，影响经济活动。1%利率上升减少企业借款和投资1%利率下降刺激经济增长货币政策的工具利率中央银行可以通过调整利率来影响市场利率，从而影响投资和消费。准备金率中央银行可以通过调整法定准备金率来控制商业银行的贷款能力。公开市场操作中央银行通过买卖国债等金融工具来调节市场货币供应量。货币政策的传导机制利率传导机制中央银行通过调整利率水平，影响商业银行的借贷成本和企业投资的回报率，从而影响总需求水平。信贷传导机制中央银行通过调整银行准备金率或提供信贷，影响商业银行的信贷供给，进而影响企业和居民的投资和消费。汇率传导机制中央银行通过调整汇率，影响出口和进口，进而影响国内总需求和物价水平。预期传导机制中央银行的政策行动会影响市场预期，进而影响企业和居民的投资和消费行为。通货膨胀的概念和影响1价格持续上涨通货膨胀是指经济体中物价水平持续普遍上涨的现象，导致货币购买力下降。2购买力下降通货膨胀降低了货币的购买力，消费者需要支付更多钱才能购买相同数量的商品和服务。3经济增长放缓通货膨胀会导致企业生产成本上升，降低投资意愿，最终可能导致经济增长放缓。4社会不稳定高通货膨胀会导致社会收入分配不公平，增加贫富差距，并可能引发社会动荡。通货膨胀的测量指标指标定义优缺点消费者价格指数（CPI）衡量消费者购买的一篮子商品和服务的平均价格变化。广泛应用，反映消费者物价变化。但可能受季节性因素影响，不反映所有商品和服务价格变化。生产者价格指数（PPI）衡量生产者出售的商品和服务的平均价格变化。反映上游价格变化，预示CPI变化趋势。但可能与消费者实际支出无关。核心通货膨胀率剔除食品和能源价格波动后的通货膨胀率。更准确反映核心通货膨胀趋势，但可能忽略某些重要商品价格变化。通货膨胀的原因分析需求拉动型通货膨胀总需求大于总供给，导致物价上涨。主要原因包括政府支出增加、税收减少、投资增加和消费增加等。成本推动型通货膨胀生产成本上升导致物价上涨。主要原因包括生产资料价格上涨、工资上涨、汇率贬值等。结构性通货膨胀某些商品或服务价格上涨，而其他商品或服务价格保持稳定或下降，导致物价总水平上涨。预期型通货膨胀人们预期物价会上涨，从而导致实际需求增加，进而推动物价上涨。通货膨胀是一种自我实现的预言。通货膨胀的防治措施控制货币供应量中央银行可以通过调整利率、法定准备金率和公开市场操作等手段，控制货币供应量的增长速度。抑制总需求政府可以通过减税、增加公共支出等财政政策，抑制总需求的过度增长，从而控制通货膨胀。稳定物价预期政府要加强信息公开，引导公众理性消费，稳定物价预期，防止通货膨胀螺旋式上升。改善供给结构政府可以通过鼓励科技进步，提高生产效率，改善供给结构，提高供给能力，抑制通货膨胀。汇率的概念和决定11.汇率定义汇率是指两种货币之间的兑换比率，反映了不同货币的相对价值。22.汇率决定因素汇率受多种因素影响，包括经济增长、利率、通货膨胀、政府政策、国际贸易和资本流动等。33.汇率机制汇率机制包括固定汇率制、浮动汇率制和管理浮动汇率制等。44.汇率波动汇率波动会对经济产生影响，包括进出口贸易、投资、价格水平和就业等。汇率制度的种类固定汇率制政府或央行干预外汇市场，将本币汇率固定在某个目标水平。例如，将人民币兑美元固定在某个特定汇率水平。浮动汇率制汇率由市场供求力量决定，政府或央行不进行干预。例如，美元兑欧元汇率随市场供求关系波动。管理浮动汇率制政府或央行在一定范围内进行干预，以保持汇率稳定，但不会完全固定汇率。例如，日本央行会干预日元汇率波动，以防止过度贬值。汇率波动的影响及其管理1国际贸易和投资汇率波动会影响商品和服务的国际价格，进而影响进出口和外商投资。2金融市场汇率波动会影响外汇市场、债券市场和股票市场等金融市场的波动。3宏观经济汇率波动会影响通货膨胀、经济增长和就业等宏观经济指标。4企业经营汇率波动会影响企业的进出口成本、融资成本和利润。为了应对汇率波动，各国政府和央行采取了一系列措施，包括干预外汇市场、调整利率和财政政策等。这些措施的目标是保持汇率稳定，促进经济增长和国际收支平衡。国际收支的构成贸易收支包括商品贸易和服务贸易收支。资本收支包括直接投资、证券投资和贷款等。金融收支包括中央银行的国际储备变动和国际金融机构的交易。转移收支包括政府间赠款、私人间赠款和慈善捐赠等。国际收支的失衡及其调节国际收支是指一个国家或地区在一定时期内，与世界其他国家或地区的经济往来产生的全部资金收支的总和。当一个国家或地区的国际收支出现逆差或顺差时，就意味着该国的国际收支失衡。1逆差国际收支逆差是指一个国家或地区在一定时期内，其对外支付的资金总额大于其对外获得的资金总额。2顺差国际收支顺差是指一个国家或地区在一定时期内，其对外获得的资金总额大于其对外支付的资金总额。3调节国际收支失衡需要采取相应的调节措施，以维持国际收支平衡。国际金融市场概述国际金融市场是跨国资本流动和金融交易的场所。国际金融市场包括货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场和衍生品市场等。国际金融市场推动了全球资本的流动和配置，促进经济发展和贸易，但也带来一定的风险。理解国际金融市场对于掌握全球经济形势、制定经济政策和进行投资决策至关重要。国际货币体系的变迁1金本位制19世纪中期至20世纪初，以黄金为基础的货币体系，各国货币与黄金挂钩，实行固定汇率制度。2布雷顿森林体系二战后建立，以美元为中心，各国货币与美元挂钩，美元与黄金挂钩，实行可调整的固定汇率制。3牙买加体系1973年起，美元与黄金脱钩，各国实行浮动汇率制，国际货币基金组织发挥重要作用，管理国际货币体系。金融创新与金融衍生品金融科技创新金融科技创新为金融衍生品的发展提供了新的机遇，例如大数据分析和人工智能可以帮助评估风险和提高交易效率。金融衍生品交易金融衍生品可以用于对冲风险、投机和套利等各种目的，其交易方式也日益多样化，包括场外交易和交易所交易。金融衍生品市场发展金融衍生品市场近年来快速发展，规模不断扩大，也带来了新的监管挑战，需要加强监管以防范系统性风险。全球化背景下的金融风险跨境资本流动全球化加剧了跨境资本流动，易造成短期资本大量流入或流出，加剧金融市场波动。例如，2008年美国次贷危机，引发全球金融市场动荡，跨境资本快速流出新兴市场。金融监管协调不足各国金融监管体系差异较大，监管协调不足，易导致套利行为，增加金融风险。例如，一些金融机构利用监管漏洞，进行跨境套利，加大了金融体系的风险。银行的职能与存贷业务银行职能银行是现代经济体系的重要组成部分，承担着金融中介、信用创造、支付清算等重要职能。银行通过吸收存款和发放贷款，将资金从盈余者手中转移到资金需求者手中，促进经济发展。存贷业务存贷业务是银行的核心业务，是银行盈利的主要来源。银行通过吸收存款，获得资金来源，并通过发放贷款，将资金贷出，赚取利息差额。银行的资本金和流动性管理资本金是银行最重要的安全保障，是银行抵御风险的基础。流动性管理是银行维持正常经营的必要手段，确保银行能够及时满足客户的资金需求。资本充足率是指银行的资本金占其风险加权资产的比例，是衡量银行资本实力的重要指标。流动性比率是指银行的流动资产占其负债的比例，反映银行偿付短期债务的能力。银行的风险管理信用风险银行承担贷款和投资的违约风险，这可能导致资金损失。利率风险利率波动会影响银行的盈利能力和资产价值。操作风险内部控制和流程缺陷可能导致银行的资金损失和声誉受损。银行的风险管理包括识别、评估、控制和监测各种风险。银行需要制定有效的风险管理策略，并建立健全的风险管理体系，以确保其稳定经营和可持续发展。银行业监管的目标与措施维护金融稳定防止系统性风险，保护存款人利益，维护金融市场秩序。保护消费者权益预防金融欺诈，保障消费者资金安全，促进公平竞争。提高银行效率促进银行内部控制，提高风险管理水平，提升盈利能力。非银行金融机构的种类及功能11.投资银行投资银行提供融资、投资咨询、财务顾问等服务，例如股票发行、债券发行、并购交易。22.证券公司证券公司主要从事证券交易、证券经纪、证券承销等业务，为投资者提供投资服务。33.保险公司保险公司为个人和企业提供财产保险、人身保险等，帮助他们转移风险。44.租赁公司租赁公司向客户提供租赁服务，例如设备租赁、房屋租赁等。资本市场的功能与运作机制资金配置资本市场将资金从盈余单位转移到资金短缺单位，促进资源优化配置。风险投资资本市场为企业和个人提供风险投资机会，推动经济创新和增长。价格发现资本市场通过交易形成资产价格，反映市场对企业和项目的价值评估。监管和自律资本市场有完善的监管机制，保障市场公平、透明和效率。证券市场的基本概念定义和功能证券市场是指各种证券进行交易的场所，主要功能包括为企业和政府提供融资渠道，以及为投资者提供投资机会。交易主体证券市场的主要交易主体包括发行人、投资者、经纪商和监管机构，他们共同参与证券交易，推动市场运行。交易类型常见的证券交易类型包括股票交易、债券交易、基金交易等，每种交易类型都有其独特的特点和风险收益特征。市场结构证券市场可以分为一级市场和二级市场，一级市场主要进行新股发行，二级市场则是指已发行证券的流通市场。债务融资工具的特点11.偿还期限债务融资工具通常具有明确的偿还期限，到期后需要偿还本金和利息。22.利息支付债务融资工具的借款人需要按期支付利息，利息率通常是预先确定的。33.风险等级债务融资工具的风险等级通常低于股票，但也存在违约风险。44.税务处理债务融资工具的利息支付通常可以享受税收优惠。股票融资工具的特点所有权股票代表着公司所有权，持有者拥有公司利润分配权和剩余财产分配权。投资价值股票价格会根据公司经营状况和市场供求关系波动，具有潜在的投资价值。投票权股东可以根据所持股票数量行使投票权，参与公司重大决策，影响公司发展方向。风险性股票投资存在风险，股票价格波动可能导致投资收益的不确定性。金融创新对金融体系的影响效率提升金融创新促进了金融交易效率。例如，电子支付系统的应用简化了支付流程，缩短了交易时间。风险增加金融创新可能带来新的风险，如金融衍生品交易的复杂性增加，可能导致系统性风险。金融体系重塑金融创新改变了金融体系的结构和运作方式，例如互联网金融的出现，改变了传统金融机构的业务模式。金融服务多元化金融创新提供了更多元化的金融产品和服务，满足了不同客户的个性化需求，提高了金融服务的覆盖