国有企业基础设施投资操作指引模版

XX股份有限公司基础设施投资操作指引

第一章总则

第一条为规范投资行为，防范投资风险，促进XX股份

有限公司（以下简称股份公司）及各子分公司基础设施投资业

务的持续健康发展，根据《XX股份有限公司基础设施项目投资

管理办法》（以下简称《管理办法》），制定本指引。

第二条本指引是对《管理办法》中基础设施投资有关

规定的解释、补充和细化，适用范围与《管理办法》相一致。

第三条本指引所称投资是指股份公司及各级子分公司

（以下简称系统内单位）在境内以货币、股权、基金、信托、

担保、附带金融条件等形式，以BOT、BT、PPP等模式承揽实施

基础设施项目的经济行为。

第四条根据《中华人民共和国招标投标法》及有关规

定，鉴于联合体各方向招标人承担连带责任，系统内单位作为

联合体成员方参与的基础设施投资项目，无论是否存在出资义

务，均应按照投资行为进行管理，编制可行性研究报告，履行

投资决策程序。

第五条基础设施项目分为经营性项目、准经营性项目

和非经营性项目三大类，其中：

（一）经营性项目：具有明确合法的收费基础，且在

一定运营期内运营收益能够覆盖投资建设成本和运营维养成

本。当项目业主为政府时，可通过政府授予特许经营权（运营

收费权），采用BOT、BOOT.BTO、TOT等模式投资建设（以下

简称BOT类项目）。

（二）准经营性项目：具有明确合法的收费基砧，但

在生命期内运营收益不足以覆盖项目投资建设成本和运营维养

成本。当项目业主为政府时，可通过政府授予特许经营权（运

营收费权）并给予适当补贴，采用BOT、BOOT、BTO、TOT、参

股等模式投资建设（以下简称PPP类项目）

（三）非经营性项目：不具有明确合法的收费基础，

项目建成后自身不产生现金流。当项目业主为政府时，可通过

政府授予特许经营权（维护养护权），采用政府付费购买服务

的方式投资建设（以下简称PPP类项目）。

第二章投资管理机构及职责

第六条股份公司对基础设施投资项目实行授权分级决

策，其中：董事会按照股份公司章程行使相应的投资决策权，

总裁办公会按照股份公司董事会的授权行使相应的投资决策

权，各二级子公司按照各自公司章程规定行使投资决策权。

第七条股份公司严禁各二级子分公司向三级及以下企

业进行基础设施投资决策授权，严禁三级及以下企业独立开展

基础设施投资业务。

第八条投资发展部是股份公司基础设施投资管理的主

责部门，主要负责制定并实施基础设施投资管理制度，拟定并

落实基础设施年度投资计划，指导和协调各子分公司基础设施

投资项目的经营开发、投资建设和运营管理，组织由股份公司

履行投资决策权的有关项目可行性研究报告的评审和上会决

策，负责有关项目的过程监管。股份公司其他部门根据职能分

工对投资管理履行相应职责。

第九条股份公司区域工程指挥部是股份公司的派出机

构，根据股份公司赋予的职责履行相应职能。主要负责加强与

所在区域地方政府的沟通，推动高端经营，代表股份公司跟踪

协调区域内的重大项目，推动股份公司上中下游业务在区域内

的协同经营发展。

第十条股份公司二级子公司是基础设施投资项目的投

资主体和责任主体，其中：各直属基础设施类投资公司（以下

简称投资公司）是股份公司基础设施投资的主要承载平台，各

二级施工企业（以下简称工程局）为补充平台，其他二级企业

未经股份公司批准不得独立开展基础设施投资业务。

第三章投资原则

第十一条股份公司及各子分公司应根据企业的发展规

划、资产负债和筹资能力等，围绕主业、量入为出，合理控制

投资规模与节奏，主动适应国家政策和市场形势变化，积极创

新商业模式和融资模式，有效规避投资风险。

第十二条股份公司及各子分公司应充分利用投资过程中

与各级政府及企业所建立的合作关系，有效带动股份公司金融

服务、设计施工、装备制造等上中下游业务的协同发展，促进

企业的转型升级。

第十三条鉴于基础设施项目尤其是PPP项目的投资周期

长、专业性强、风险大、资金占用量大，为合理调配资源，提

升投资业务的集约化程度和专业化水平，股份公司对基础设施

投资实行区域化、差异化、专业化管理和市场准入制度。

笫十四条股份公司对投资公司实行区域化管理，划定各

投资公司的主责经营区域，必要时适度调整。未经股份公司批

准各投资公司不得跨区经营。

第十五条股份公司对各工程局参与投资城市地下综合管

廊项目和海绵城市建设项目实行区域化管理，指定各工程局的

主责城市和辅责城市，必要时适度调整。未经股份公司批准，

各工程局不得跨城市经营、投资公司不得独立开展城市地下综

合管廊和海绵城市建设项目的投资经营。

第十六条股份公司对投资公司和工程局开展基础设施投

资业务实行差异化管理，其中：各投资公司应以运作实施50亿

元（人民币，下同）及以上的城轨、铁路、公路、地下管廊、

棚户区改造、港口码头、大型市政、海绵城市建设等基础设施

项目为主，50亿元以下的中小型项目应由具备投资能力的工程

局独立负责承揽实施。

第十七条股份公司对基础设施投资实行专业化管理，其

中：以收费运营为标志的高速公路投资项目以XX交通为主要承

载平台，以运营收费为标志的跨座式单轨投资项目以XX上投为

主要承载平台，以招商运营为标志的产业新城（园区）项目以

XX建投为主要承载平台。未经股份公司批准，其他单位不得擅

自介入上述三类投资项目。

为避免同质竞争，股份公司鼓励有关投资公司尽快明确投

资主攻方向和战略发展定位。

笫十八条股份公司对工程局开展基础设施投资实行市场

准入制度，适时限制财务状况不佳、资产运行质量不高的工程

局开展投资业务，鼓励有投资能力的工程局独立开展或与投资

公司联合开展投资业务。

第十九条股份公司对基础设施投资项目实行负面清单管

理，列入负面清单禁止类的投资项目，股份公司各级单位一律

不得投资；列入负面清单特别监管类的投资项目，须由股份公

司履行投资决策权。

第二十条除战略性投资项目外，股份公司严格限制各子

分公司单独以股份公司名义开展基础设施投资业务，确需使用

时，应尽量采取股份公司与子公司组成联合体的形式，其中：

（一）总投资低于30亿元的单项项目，原则上禁止单

独使用股份公司名义。

（二）总投资在30〜50亿元之间的单项项目，确需单

独使用股份公司名义时，须在运作项目前，报股份公司投资、

法律、金融、财务部门联合审核，经股份公司分管投资的副总

裁批准同意。

（三）总投资超过50亿元的单项项目，确需单独使用

股份公司名义时，须在上会决策前，报股份公司投资、法律、

金融、财务部门联合审核，经股份公司分管投资的副总裁批准

同意。

第二十一条除股份公司董事会特别审议批准外，基础

设施投资项目的全投资税后财务内部收益率应不低于7%且自有

资金税后财务内部收益率应不低于12%。

第四章预算管理

第二十二条股份公司对基础设施投资实行年度预算管

理，各子分公司应严格按照股份公司批复的年度投融资预算开

展年度投资工作，其中：纳入财务并表范围内的年度投融资不

得突破股份公司的批复值，特需情况需追加预算时应事先申请

并履行相关审批手续。

第二十三条根据股份公司通知要求，每年初各二级子

公司应以具体项目为基础，及时编制并上报申请年度基础设施

投融资预算，申报的年度投融资预算应涵盖表内、表外和依据

公司章程自行决策实施的既有存量项目和年度拟新增项目。

年中时，股份公司根据全系统基础设施投融资预算实际完

成情况，可适时启动中期预算调整。

第二十四条年度投融资预算应基于项目的权属投资规

模进行编制。权属投资规模是指纳入己方投资范围内的项目投

融资额度的总和，包括为了财务出表、项目融资而引入的产业

基金等财务投资人的投资范围，不包括以同股同权为标志的其

他股东的投资范围。

以项目公司为平台（融资主体）进行项目融资时，当我方

承担有融资义务、或有融资义务、连带责任时，相应的融资规

模应纳入我方权属投资规模。

第二十五条股份公司批复给各二级子分公司的年度基

础设施投融资预算只涵盖既有存量项目，各单位年度拟新增项

目的投融资预算全部统一预留在股份公司总部，在项目上会决

策时一并调剂解决，逐步分解至有关二级单位。

第二十六条根据无纸化办公要求，基础设施年度投融

资预算（含表外项目）的申报、批复、调整等相关工作统一在

“XX全面预算管理系统”电子平台上进行。

第二十七条股份公司批复给各子分公司的基础设施年

度投资预算，允许该公司在该板块内已批复投资预算的项目之

间进行合理的自行调剂。

第五章信息跟踪和上报

第二十八条股份公司各级单位应建立健全投资项目信

息管理体系，加强项目前期信息的收集、跟踪和管理。

第二十九条各子分公司应充分发挥各自优势和股份公

司的综合实力及品牌影响力，加大企业宣传力度和政企合作力

度，加强重点区域、重点领域、重点项目的经营力度，力争促

进高层互访并签订战略合作协议（见附件1）。

第三十条各级子分公司要广泛搜集、跟踪、整理、筛选

有关投资项目信息，建立项目信息库，做好项目及所在市场的

前期调研工作，调研主要内容有：

（-）地方政府或项目业主的信誉、收支及债务情

况，近年来地方政府财政（一般性）预算收支、基金收支、债

务余额及还款期等情况。

（二）地方政府或项目业主已实施和正在实施的基础

设施投资项目的进展及支付等情况。

（三）地方政府关于征地拆迁、安置补偿、税收优

惠、招商引资、中长期发展规划、PPP项目实施细则等方面的

政策。

（四）项目的合法合规情况，包括项目的立项批文、

环评、水土保持批复、用地批复、建设许可、物有所值评价、

财政可承受能力论证、PHP项目入库、项目实施方案等有关情

况。

（五）当地同类基础设施项目的概（预）算水平、建

造成本、招投标降造幅度、运营维护成本、融资成本等情况。

（六）项目工程可行性研究（以下简称工可）、初步

设计、施工图设计、实施方案负责单位及进展情况，项目投资

估算、工可预期运量及运营收入、概（预）算水平分析。

第三十一条各二级子分公司根据调研情况，经自行评

审后确定可推进项目。视投资模式不司，可推进项目应至少具

备以下条件：

（一）BT类项目

1.项目所在城市经济发达、业主诚信，并具有较强的经

济实力或发展潜力。

2.项目的合法合规手续齐备，建设模式获政府批准。

3.项目的总投资规模、施工难度、技术标准、工期要求

等在企业的可控范围内；

4.纳入投资范围的项目前期费用不超过建安费的20%,

概（预）算水平合理，施工图预算降造幅度合理，全部投资在

项目周期内计取相应的利息和一定的投资回报，采取按月或季

度验工计价、过程审计，回购期不超过3年且项目业主可提供合

法、有效、可行的回购担保。

（二）B0T类项目

1.项目的合法合规手续齐备，建设模式和项目实施方案

获政府批准。

2.优先考虑省级及以上高速公路网中的收费公路项目和

水务环保项目。

3.项目的总投资规模、施工难度、技术标准、建设工

期、运营维护、债务风险等在企业的可控范围内。

4.公路项目每公里造价不超过当地政府收费标准中规定

的最高标准。

5.人（车）流量和运营成本的预测、收费定价和调价机

制科学合理，人（车）流量应有沿线产业作为支撑，同业保护

机制有保障。

（三）PPP类项目

1.项目是所在省市的城轨（含地铁、轻轨、跨座式单

轨、有轨电车、磁悬浮）、城市地下综合管廊、海绵城市建

设、铁路、公路、市政、保障房、棚户区改造、水务环保等领

域重点工程，能纳入省级及以上PPP项目库。

2.项目的物有所值评价、财政可承受能力论证等合法合

规手续齐备，建设模式和项目实施方案获政府批准。

3.项目的总投资规模、施工难度、技术标准、建设工

期、运营维养、债务风险等在企业的可控范围内。

4.政府补贴或政府付费能纳入市级及以上人大批准的中

长期财政规划和跨年度财政预算。

5.运营收入和运营成本的预测、收费定价和调价机制、

风险分担机制、收益分享机制、绩效考核机制、政府补贴或付

费机制、投资退出机制等关键环节科学合理。

第三十二条需股份公司履行投资决策权的基础设施投

资项目，实行信息预报制度，各二级子分公司应于每月28日前

将可推进项目信息按规定格式及内容（见附件2）上报股份公司

投资发展部。

第三十三条股份公司投资发展部对各二级子分公司上

报的可推进项目进行比选，编制股份公司基础设施投资重点跟

踪项目信息台帐，确定各个项目的具体跟进单位及责任人。

第三十四条项目跟进单位及责任人应全面加强项目的

前期营销策划，积极运作投资条件，加快推进项目落地。股份

公司根据项目实际推进成效，必要时调整跟进单位及责任人。

第六章项目运作

第三十五条为提高中标率和中标项目的质量，冬单位

应积极运作投资项目。未经前期有效运作的项目，原则上不予

评审、禁止盲目参与项目投标。

第三十六条各级单位应在项目招投标前，应提前介入

项目实施方案和概预算编制等前期工作，借助工作清单，引入

责任矩阵，明确职责分工，加强内部单位的统筹协调和项目的

前期经营策划，积极运作项目的规划设计、融资方案、建设管

理、运营管理和投资退出等五个阶段的主要投资边界条件。

第三十七条项目运作的主要内容有：投资范围，概预

算水平，投资模式，投资周期，投资保障，投资回收及回报，

合作伙伴，风险分担，融资方案，建设方案，运营方案，投资

退出等。

第三十八条根据企业投资目的，合理选择项目的投资

范围。具体项目的投资范围可划分为A、B、C三个部分，其

中：

A部分：主要为项目的前期立项、报批、初步设计、征地

拆迁、管线迁改等前期工作。该部分应尽量不纳入投资范围，

确需纳入时，应对该部分的投资额进行总量控制，原则上不得

超过项目建设总投资的15%,可由业主包干使用，并尽量提高该

部分的投资回报、缩短投资回收周期。

B部分：主要为项目的建安工程和常规设备的采购及安

装，是企业投资的主要目标，该部分的投资占比越高越好，原

则上应不低于项目建设总投资的65%。

C部分：主要为专项设备、运营设备的采购、集成和安

装，以及项目建成后的更新改造、维修、养护和运营，该部分

可结合业主需求和企业的投资目的及专业优势，酌情纳入投资

范围。

第三十九条为了保证项目的初步设计概算和施工图预

算合理，减少管理接口和设计变更，应力争将项目的初步设

计、施工图设计纳入投资范围，或由投资人负责管理。在难以

实现前述目标时，应尽早主动介入项目的初步设计、施工图设

计和概预算的编制，及时掌握或控制项目设计深度和概预算水

平，确保合理施工利润空间。

第四十条根据业主和项目性质不同，合理选择投资模

式。当项目业主为法人企业时，可以选择包括BT模式在内的任

何一种合法合规模式。当项目业主为政府时，应避免采用BT、

垫资施工、委托贷款、增信担保等敏感模式，尽量选择符合政

策导向的BOT和PPP等合法合规模式。

第四十一条根据投资范围和投资目的不同，合理选择

投资周期，投资危期包括建设期和运营（回购）期。建设期应

科学合理，技术可行，尽量避免征拆受阻、停窝工、抢工期而

导致项目建设管理成本的增加。运营（回购）期应该根据投资

模式、项目性质、回报机制等具体情况合理设定，其中：BT项

目和非经营性PPP项目尽量缩短运营（回购）期，BOT项目应

尽量延长运营期，准经营性PPP项目则应根据政府补贴、项目

年度运营收入和成本进行分析测定。

第四十二条根据业主和项目的性质及投资模式的不

同，合理选择投资保障措施。其中，BT项目应明确回购方式、

回购资金来源、合法有效可行的回购担保措施；PPP项目应纳

入省级及以上PPP项目库，且政府付费或政府补贴能纳入市级

及以上人大批准的地方政府中长期财政规划和跨年度贬政预

算；BOT项目和准经营性PPP项目应在科学合理的0D调查和运

营收入及成本测算的基础上，明确经营范围及期限、收费定价

和调价机制、同业同质保护机制、政府保底及补贴机制等。

第四十三条PPP项目的政府补贴可分为建设期补贴、

运营期补贴和政策性补贴，应全周期、全面争取更多的政府补

贴。其中：

（一）建设期补贴：主要有无偿划拨资金（国家专项

补助资金、省市补助资金等）、政府出资入股资金在运营期内

不计本息、或不参与项目公司分红、或分红比例明显低于股权

比例等。

（二）运营期补贴：主要有政府对保底运量或保底运

营收入进行兜底，对不足部分进行补足，对超额部分进行分

成；无偿或以优惠价格向项目公司租赁运营所需的各类资产

等。

（三）政策性补贴：主要有财政贴息、税费优惠、水

电燃料等生产要素价格优惠、奖励资金、无偿划拨土地使用权

等。

第四十四条根据投资模式不同，选择合理的投资回收

及回报机制，投资回报应考虑投资周期内各个阶段的利润点和

综合收益及实现途径。其中：

（一）BT项目：主要通过回购款实现投资回收，通过

施工利润和资金回报实现投资收益。

（二）经营性BUT项目：主要通过运营收入（收费收

入和非票务收入，下同）实现投资回收，通过施工利润和运营

收益实现投资回报。

（三）准经营性PPP项目：主要通过运营收入和政府

补贴实现投资回收，通过施工利润、运营收益、绩效考核实现

投资回报。

（四）非经营性PPP项目：主要通过政府付费实现投

资回收，通过施工利润、运营（维养）收益、绩效考核实现投

资回报。

第四十五条为实现投资项目综合收益最大化，股份公

司鼓励基础设施投资与健康养老、文化旅游、产业园区、特色

小镇、棚户区改造等房地产联动开发模式。

第四十六条依法合规选择投资合作伙伴。投资项目的

主要合作伙伴有：项目业主、项目实施机构、政府出资代表、

联合体成员企业（战略投资人）、融资单位（含产业基金和财

务投资人）等。其中：BT项目业主应诚信守约且具备全周期全

覆盖的项目回购实力；PPP项目的实施机构应为政府部门，出

资代表可为有实力的地方政府平台公司或国资企业；联合体成

员企业应具备与职责分工相对应的资质、实力和信誉，融资单

位的资金来源应充足可靠且合法有效。

第四十七条审慎选择与民营企业或民营资本开展投资

合作，确需合作时，应尽量选择龙头企业或上市公司等有实力

有信誉的民营企业，且在运作项目前，须向股份公司主责部门

提交该合作伙伴的尽职调查及资信评估报告，以及合作项目、

合作内容、合作方式、职责分工、权利义务、风险管控等相关

资料报告，经主责部门组织评审，并报股份公司领导批准同意

后，方可开始联合运作项目。

第四十八条按照风险收益对等原则，合理设计投资周

期内各个阶段的风险分担机制，其中：项目建设风险由投资人

承担，法律和政策风险（含汇率风险）由业主承担，自然灾害

等不可抗力风险由双方共同承担，融资和运营等风险根据实际

情况合理分配。

第四十九条秉承融资方案先行的理念，在上会决策前

须确定项目融资方案。融资方案中，应分别明确项目资本金、

项目公司注册资本金、补充资本金（如有）、融资资金的比

例、结构、来源、成本和期限等核心要素，应结合融资条件、

放贷条件、投资退出和还款计划等，充分论证融资方案的可行

性。

第五十条积极创新融资模式，大力推行产融结合，提前

运作项目财务出表条件。应努力寻找成本低、周期长、来源可

靠的资金，在引入产业基金解决项目资本金的同时，应尽量使

用产业基金背后的银行或银团，以项目公司为平台进行项目融

资，实现“投贷协同”。在同等条件下，应优先考虑与内部金

融或类金融企业开展投资合作。

第五十一条实现财务出表的主要途径有引入产业基金

控股或合理设置项目公司法人治理结构等，具体出表方式应事

先征求企业签约的外部财务审计机构和项目业主的意见。

第五十二条根据项目及业主对投资人的资质、业绩和

信誉等要求，以及股份公司对投资项目“大标段”建设管理的

有关要求，提前做好税收筹划、财务出表、资金回收、利润回

流等方案设计，避免施工二次招标，提前确定项目的投标（投

资）主体和建设管理方案。

第五十三条根据业主要求，结合企业实际，提前运作

BOT和PPP项目的运营方案，项目运营可以自行运营、联合运

营或委托运营，运营方案中应考虑投资人的合理收益，并按照

风险与收益对等原则，合理确定保底运量或保底运营收入、超

额收益分配原则、收费定价和调价机制、同业保护机制、非正

常情况的投资退出机制等。

为促进基础设施投资业务的转型升级，股份公司鼓励有关

投资公司和工程局，积极获取高速公路、城市轨道交通、城市

地下综合管廊、城际铁路、水务环保等方面的运营资质和业

绩。

第五十四条投资退出分为正常退出和非正常退出，正

常退出是指合作期满时，投资人（含各股东及产业基金，下

同）按照协议约定处置股权、退出投资；非正常退出是指合作

期内，因突发事件触发投资退出机制，导致投资人终止项目投

资。

在运作项目时，应根据国务院国资委和股份公司有关国有

资产和产权的管理规定，依法合规提前设置非正常情况下的投

资退出触发机制和合作期满的投资退出机制。

第五十五条已运作的投资边界条件应尽量以会谈纪要

或会议纪要等书面方式予以明确，并及时更新上报跟踪项目信

息台账，力争全面落实到项目实施方案和招标文件中。

第七章可行性研究

第五十六条基础设施投资项目的可行性研究应侧重于

全周期内的经济可行和风险可控。

第五十七条对于投资边界已基本明确的项目，项目跟

进单位应认真及时开展可行性研究分析，客观真实编制《可行

性研究报告》，科学理性评估投资可行性。

第五十八条视投资模式不同，BT、BOT、PPP等项目的

可行性研究报告的具体内容及有关要求略有不同，具体参见附

件3—BT项目可行性研究报告格式指引、附件4—BOT项目可行

性研究报告格式指引、附件5—PPP项目可行性研究报告格式指

引。

第五十九条在《可行性研究报告》中，应根据项目概

预算编制章节，逐章逐节进行成本分析和利润测算，合理确定

项目税后施工利润。股份公司将据此确定项目在施工阶段的责

任成本、内部招标最高限价和目标利润，并作为投资决策、过

程评价、项目后评价的主要依据之一。

第六十条将收费运营纳入投资范围的经营性和准经营性

项目，应高度重视运营管理和运营风险，合理设置运营期的起

始点和运营收益。在进行可行性研究时，施工与运营并重，须

聘请合格第三方进行0D调查，对交通流量进行独立预测，并对

照项目工程可行性研报告中的预测流量进行对比分析、得出结

论，出具正式书面的0D调查报告，作为《可行性研究报告》不

可或缺的附件。同时，投资人应对运营期的起始点具有充分控

制权，全面分析项目运营成本及组成，审慎评估收费定价和调

价机制，确保运营成本和运营收入科学合理、运营风险总体可

控、运营收益可实现。

笫六十一条对于政府保底的准经营性PPP项目，应提

前考虑收费免征政策和收费调价机制不可控等因素影响，力争

政府以运营收入为基础进行保底，尽量避免以运量为保底基

础。

第六十二条对于PPP项目，应合理设置绩效考核标

准、考核基数、考核得分及相应的奖惩措施等考核方案，尽量

缩小考核基数、合理降低考核标准、加大奖励力度、减少惩罚

条款，保护投资人合理收益。

第六十三条对于以同股同权为标志的多元股东PPP项

目，应充分考虑股东分红和税收对项目公司净利润尤其是对施

工利润的影响，按照我方综合收益最大化原则，合理确定分包

单价，科学设置我方投资收益的实现途径和资金回流途径。

第六十四条项目融资方案须经股份公司主责部门审

定，既要考虑建设期，也要考虑运营期项目公司现金流不能满

足更新改造和追加投资时的资金措施方案。应针对不同阶段、

多种备选融资方案中资金来源的可靠性、充足性、融资成本、

融资条件、融资风险等进行分析比选，确定最佳融资方案，明

确融资主体、融资结构、融资成本、使用期限等具体条件，同

时说明项目融资在投资周期内对企业资产负债率的具体影响。

第六十五条BOT和PPP项目应以项目公司为平台进行

项目融资，系统内各单位不得提供融资担保或增信措施，报经

股份公司审定的项目融资方案不得擅自变更。

笫六十六条对投资项目进行经济分析和财务评价时，

应根据筹资计划及资金成本、投资计划及施工利润、运营方案

及运营收益、投资回收及税费筹划等，全面编制资金筹措及使

用计划表、成本赛用表、借款偿还计划表、利润及分配表（损

益表）、全投资现金流量表、自有资金现金流量表、敏感性分

析等表格，真实计算全投资税后财务内部收益率及静态投资回

收期、自有资金税后财务内部收益率及静态投资回收期、引入

产业基金项目的静态净收益等主要财务指标。

第六十七条需股份公司履行投资决策的项目，除经济

可行和风险可控外，《可行性研究报告》中应分析投资项目的

战略意义、重要性和必要性。

第六十八条《可行性研究报告》是投资问责的核心依

据，报告中应载明项目责任人，对《可行性研究报告》的全面

性、真实性和准确性终身负责。

第八章项目评审与审批

第六十九条需股份公司履行投资决策的基础设施投资

项目，《可行性研究报告》经项目申请单位党委常委会和董事

会审议通过（简称投资决策前置程序）后，连同相应的会议纪

要、法律意见书、合作伙伴（如果）尽职调查及资信评估报告

等附件，应在项目投标前至少提前一个月，以上行文形式报股

份公司。未履行或未正确履行投资决策前置程序的项目，不予

安排项目评审。

第七十条投资发展部负责组织相关部门对《可行性研究

报告》进行评审，项目申请单位应根据通知要求派人参加项目

评审会，负责补充介绍项目情况并回答有关评审问题。

第七十一条项目评审通过后，投资发展部负责向党委

常委会、总裁办公会、董事会提交项目议案，进行项目审议和

审批。

第七十二条股份公司对基础设施投资项目的评审和审

议要点可参见附件。

第七十三条未通过评审或审批的项目，项目申请单位

应立即停止项目推进，或针对项目评审、审批中所提出的问题

进行补充完善，在满足条件后可重新申请项目评审和审批。

第七十四条投资发展部负责将党委常委会、总裁办公

会、董事会的决议内容函复项目申请单位，监督项目推进。

第七十五条各子分公司根据各自公司章程自行决策实

施的基础设施投资项目，应及时将项目评审和审批等相关资料

报投资发展部备案。

第九章标前管理

第七十六条获取项目的途径应合法合规，根据国家及

相关部委关于招投标的有关规定，政府项目应通过公开招标或

邀请招标的方式确定投资人。

笫七十七条项目审批后，上报单位应进一步加强与地

方政府及有关部门或项目业主的沟通联系，力争与政府或业主

签订项目合作框架协议（参见附件4）等有法律约束性文件，锁

定投资条件、固化核心条款，积极主动运作项目的资格预审文

件和招标文件。

第七十八条以联合体方式参与项目投标时，应在资格

预审和递交投标文件前，签署联合体协议，明确各方职责分工

和违约法则。需股份公司履行投资决策权限的项目，在签署联

合体协议前应报股份公司评审和审批。

第七十九条资格预审和招标文件公布后，应组织专业

队伍，对资格预审和招标文件，尤其是评分标准、评定原则、

合同文本等进行深入细致的研究，对潜在竞争对手进行全面系

统的分析，结合自身优劣势，制定投标策略，积极响应并及时

递交资格预审和投标文件。

第八十条招标文件中附有合同文本的，应组织有关法

律、商务、技术、成本、财务等专业人员组成的团队，对合同

文本进行研究评审，提出评审意见和修改预案。

第八十一条根据招标文件要求，应组织有关人员进行

现场踏勘，全面了解项目现场及实施准备情况，认真准备招标

答疑和标前答辩，对招标文件尤其是合同文本中的有关疑点或

变更予以书面澄清。

第八十二条在投标过程中，因时间原因招标文件中尚

未澄清的重大疑点问题、尚未落实的投资保障措施、尚未达成

共识的融资方案等重大事宜，应在投标文件中予以特别说明。

第八十三条在投标过程中，应根据内外部环境，有针

对性地制定营销策划，积极主动加强有关方面的沟通和协调，

提高中标概率，避免外部干扰。

第十章合同管理

第八十四条鉴于法治社会深入推进，基础设施投资项

目尤其BOT和PPP项目的投资周期十分漫长，投资人应高度重

视合同管理，牢固树立诚信守约、依合同办事的理念。

第八十五条各单位应坚持主动起草合同，把握合同谈

判的主动权；应及时组建合同谈判工作小组，制定谈判策略，

加快有关合同细节的谈判和确认工作，力争尽快签署合同。

第八十六条基础设施投资项目的合同体系主要有：股

东协议、招标文件和投标文件（含答疑和澄清文件等）、投资

协议、特许经营合同、融资合同、施工总承包合同、运营服务

合同、保险合同、分包合同、采购合同等。

第八十七条合同未经评审不得签订。其中，股份公司

参股和以股份公司名义实施的投资项目，相关合同应报股份公

司评审；各投资公司和工程局自行实施的项目，应自行组织合

同评审并报股份公司备案。

第八十八条项目中标后，BOT和PPP项目的投资协议

应由投资人与政府部门或授权代表或出资代表进行签署，特许

经营合同应由政府部门与项目公司进行签署。

第八十九条为保护投资人的合法权益，投资协议中应

设置合同生效的前提条件，前提条件未满足或未实现时合同无

效。其中，BT项目应以回购担保条件已全部落实为前提条件，

BOT应以项目的合法合规文件及征地拆迁满足施工需求为前提

条件，PPP项目应以政府付费或补贴已纳入市级及以上人大批

准的中长期财政规划和跨年度财政预箕为前提条件。

第十一章建设管理

第九十条确需组建项目公司的，应尽快组建项目公司并

落实项目资金，其中：

（一）项目公司注册资本满足公司法规定的注资限额

和时限的最低要求。

（二）项目自有资金（资本金）比例满足国家相关规

定的最低限额，除注册资本以外的项目资本金和融资资金，应

根据施工进度分批投入。

第九十一条为缩短管理链条，减少管理接口，节约管

理成本，根据股份公司“大标段”建设管理要求，投资公司实

施的50亿元及以上的项目，项目总承包部由投资公司负责组建

并管理；50亿元以下的项目，应指定一家参建的工程局直接负

责项目总包管理，不得另行成立项目总承包部。

笫九十二条基础设施投资项目严格实行合同评审制度

和施工任务内部市场化招投标制度，各子公司应制定相应的管

理办法。

第九十三条基础设施投资项目严格实行开工报告审批

制度。其中，股份公司参股的和以股份公司名义实施的项目，

在同时具备以下五个条件后，以上行文形式向股份公司提交项

目开工申请报告（见附件5）：

（-）党委常委会、总裁办公会、董事会的决议内容

已落实；

（二）项目投资协议、特许经营合同已签订且生效；

（三）项目的合法合规手续已齐备、投资保障措施已

落实；

（四）项目融资方案已落实、放款条件已具备；

（五）征地拆迁、报批报建等前期准备工作已基本完

成。

第九十四条投资主体和项目公司应以合同为主线，统

筹兼顾安全、质量、工期、效益四大目标，合理掌控投资节

奏，高度重视项目的设计管理、施工管理、成本管理和财务管

理等工作。

第九十五条在设计管理上，应提前介入项目设计，建

立设计施工一体化的管理体系及制度，构建顺畅的协调平台，

实现设计与施工的无缝衔接；提前介入工可，跟踪初步设计，

参与概算复核，主导施工图预算，推进限额设计和施工图优

化，确保投资受控；加强设计与施工互动，确保设计质量和施

工安全。

第九十六条在施工管理上，应注重施工管理体系及制

度的建设，理顺项目管理关系和各方职责，建立工程建设管控

体系；应认真执行股份公司全面预算管理的有关规定，严格落

实股份公司安全质量、生产经营、成本管理、精细化管理和物

资集中采购等各项规定；应统筹资源、优化配置，灵活调配生

产要素，及时化解进度瓶颈，充分发挥投资主体的统筹协调作

用，建立动态预警机制，实现动态管控。

第九十七条在财务管理上，对征地拆迁、建安工程、

设备采购等多项投资内容，分项目公司、施工总承包和分包单

位等不同核算主体，按建造合同要求进行核算，认真执行股份

公司财务、资金和收益管理等各项规定；提前作好税收等集约

策划，力争获得更多的销项税凭证，力争各项税费中归属地方

政府留存部分最大限度减免；提前做好税收等政策变化时的风

险防范。

第九十八条基础设施投资项目实行月度快报制度，各

子公司应于每月28日前将月度快报按规定格式及内容（见附件

6）上报投资发展部。

第九十九条经股份公司决策的基础设施投资项目，在

实施过程中发生以下任一与决议内容不符的重大情况时，须重

新上报股份公司决策：

（一）项目投资规模超出审批规模的10%及以上；

（二）BT项目的股权比例、担保条件、回购条伶与决

议内容不符且不利于实现投资目的；

（三）BOT和PPP项目的股权比例、特许经营范围或期

限与决议内容不符且不利于实现投资目的；

（四）其它不利于实现投资目的的重大事项。

第一百条各子公司根据各自公司章程自行决策实施的基

础设施投资项目，应及时将合同评审、合同副本、施工任务招

投标结果、开工审批等相关资料报投资发展部备案。

第十二章运营管理

第一百O一条项目运营可采取自行运营、联合运营或委

托运营等方式，具体运营方式经投资人论证确认、报政府批准

后予以实施。

第一百。二条项目运营的起始点应以交工验收或交付使

用之日起开始计算，不得以投资人难以掌控的竣工验收日期起

算。

第一百。三条投资人负责运营收费的项目，因业主原因

导致建设工期延长或滞后时，应相应延长项目运营期。

第一百。四条项目公司应