【MOOC】金融工程概论-中央财经大学 中国大学慕课MOOC答案

【MOOC】金融工程概论-中央财经大学中国大学慕课MOOC答案第1章金融工程的内涵及发展单元测验1、【单选题】在公元1600年左右的日本，富裕的地主们就设计了一种叫做“大米库存票据”的产品，以控制由于天气变化而导致的大米价格涨跌的风险。该种“大米库存票据”被认为蕴含了金融工程的思想，其本质上是()本题答案：【期货合约】2、【单选题】金融工程诞生的经济根源在于以下那种金融体系的基本功能？本题答案：【风险管理功能】3、【单选题】远期产品与期货产品的合约要素有诸多相似之处，但不包括以下哪个方面？本题答案：【产品挂牌的交易所】4、【单选题】积木分析法在技术层面上是重要的金融工程分析方法，以下不属于积木分析法的是本题答案：【无套利均衡分析法】5、【单选题】金融工程产生的外部推动因素不包括以下哪项？本题答案：【金融市场交易者对效率的追求成为金融工程发展的推动力】6、【单选题】关于金融工程的消极影响，以下哪一项表述是错误的？本题答案：【较高的交易成本降低了金融市场活跃程度】7、【单选题】现代金融理论的发展是金融工程产生的思想基础，以下对诸多重要理论发展节点的解读中哪一项是正确的？本题答案：【“资本资产定价模型”与同时期的“套利定价理论”标志着现代金融理论走向成熟】8、【单选题】尽管自金融工程诞生以来得到了广泛的应用，然而在运用过程中暴露了不少问题，这些问题向金融工程提出了挑战。对这些挑战的理解不准确的是本题答案：【无论是风险定价模型还是风险计量模型，其有效性很大程度上取决于对有关参数的准确估计，因此历史越长对应更丰富的数据，才能更好反映实际状况。】9、【单选题】下列关于远期合约的说法，错误的是本题答案：【订立远期合约时，空头需要向多头支付一定的保证金费用】10、【单选题】期货合约的多头是本题答案：【合约的买方】11、【单选题】下列关于金融工程领域发展趋势的表述中，哪一项是错误的？本题答案：【相对于场外衍生品市场，越来越注重场内标准化产品的开发与运用】12、【单选题】金融工程自诞生以来经历了多个发展阶段，下列说法错误的是本题答案：【理性发展阶段，起始自亚洲金融危机、俄罗斯金融危机的相继爆发，引发对政府角色、严格监管与系统性风险管理必要性的深入思考】13、【判断题】1981年，美国金融工程协会（AAFE）和国际金融工程师学会的成立，标志着金融工程成为一门学科。本题答案：【错误】14、【判断题】最早提出金融工程定义的是美国金融学教授约翰.芬纳蒂，他认为金融工程是应用金融工具，将现在的金融结构进行重组以获得人们所希望的结果。本题答案：【错误】15、【判断题】将一个普通债券和一个利率期权进行组合就可以得到可转换债券。本题答案：【正确】16、【判断题】金融工程的主要技术手段是现代金融学、信息技术、工程方法。本题答案：【正确】17、【判断题】金融工程的基础构件分位现货工具和衍生工具，其中基础衍生工具主要为期货、互换、期权三种。本题答案：【错误】18、【判断题】远期、期货和互换的权利和义务是对等的，不需要任何资金就可获得头寸。本题答案：【正确】19、【判断题】金融工程风险管理的特点在于包括具有更高的准确性和时效性，同时具有较高灵活性，但通常需要付出较高的交易成本。本题答案：【错误】20、【判断题】金融工程面临的挑战包括假设条件理想化、技术工具数学化、对于系统性风险考虑不充分、对历史数据过度依赖、创新与监管的平衡问题。本题答案：【正确】第二章金融工程基本工具概述单元测验1、【单选题】下面关于衍生品定义的理解不正确的是本题答案：【衍生品的买卖双方义务对等，可以为资产和负债提供相应的转换】2、【单选题】下列哪一衍生品交易双方均负有在将来某一日期按一定条件进行交易的权利与义务，风险收益是对称的？本题答案：【信用违约互换】3、【单选题】金融衍生品往往根据标的资产预期价格的变化对其定价，关于金融衍生品及其标的资产的关系，下列哪一项表述不正确？本题答案：【债券是基础金融工具，不能看作衍生品】4、【单选题】在期货交易中，由于相关行为（如签订的合同、交易的对象、税收的处理等）与相应的法规发生冲突，致使蒙受损失的风险可定义为本题答案：【法律风险】5、【单选题】假设一只股票现在的市场价格是10元，以该价格作为执行价格的看涨期权和看跌期权的价格分别是0.55元和0.45元。一个投资者用10元钱采取两种方案进行投资，方案一是直接在股票市场上购买股票，方案二是用同样的资金购买模仿股票。下列说法正确的是本题答案：【当股票下跌至9.5元时，方案二收益率为-600%】6、【单选题】如果股指期货合约临近到期日，股指期货价格与指数成分股现货价格出现超过交易成本的价差时，交易者会通过（）使二者价格渐趋一致。本题答案：【套利交易】7、【单选题】关于套期保值交易，下列说法错误的是本题答案：【套期保值交易一定会带来利润，有效降低风险】8、【单选题】金融衍生品的交易方式有两种，一种是交易所交易，另一种场外交易，下列关于两种交易方式的说法正确的是本题答案：【场内和场外两个市场都在向更集中的电子化交易转变】9、【单选题】中国从2014年7月1日起开始对场外金融衍生品实行强制集中清算，由上海清算所提供集中清算服务，首个集中清算产品为本题答案：【利率互换】10、【单选题】金融衍生品自从诞生以后就争议不断，然而即便是2008年经济危机以后，衍生品市场依然在持续发展，这主要是因为衍生品强大的功能。关于金融衍生品的功能，下列说法不正确的是本题答案：【金融衍生品具有定价功能，是金融衍生工具一切功能得以存在的基础】11、【单选题】世界上第一个现代意义上的衍生品交易所是本题答案：【芝加哥交易所(CBOT)】12、【单选题】关于“327国债期货事件”的案例解读不正确的是本题答案：【“327国债期货事件”中国债期货标的是财政部1992年发行的5年期国债】13、【判断题】衍生品将基础资产的价格属性和基础资产本身的所有权进行了分离。本题答案：【正确】14、【判断题】按照形态的不同，金融衍生品可以大致分为以股权式衍生品，利率衍生品，货币衍生品，商品衍生品，以及以其他可量化的指标为标的资产的金融衍生品。本题答案：【错误】15、【判断题】利率衍生品是指以利率或利率的载体为标的资产的金融衍生品，包括远期利率协议、国债期货、利率期权、利率互换等四种合约。本题答案：【错误】16、【判断题】金融衍生品具有依存于标的资产、借助跨期交易、具有杠杆效应、具有不确定性和高风险性等四个方面的特点。本题答案：【正确】17、【判断题】期货交易的保证金比率越高，则参与期货交易的杠杆越大。本题答案：【错误】18、【判断题】因价格变化导致期货合约价值发生变化的风险是系统风险。本题答案：【错误】19、【判断题】相比交易所合约而言，OTC合约可能是更有效并且低成本的套期保值工具。本题答案：【正确】20、【判断题】1972年2月芝加哥商业交易所推出首个金融期货——美国短期国库券期货。本题答案：【错误】第三章远期合约及其交易机制单元测验1、【单选题】2018年1月3日的3×5远期利率指的是（）的利率。本题答案：【2018年4月3日至2018年6月3日】2、【单选题】按连续复利计息，3个月的无风险利率是5.25%，12个月的无风险利率是5.75%，3个月之后执行的为期9个月的远期利率是（）本题答案：【5.92%】3、【单选题】银行间外汇市场是指符合条件的境内金融机构（包括银行、非银行金融机构和外资金融机构）之间通过（）进行人民币与外币之间交易的市场。本题答案：【外汇交易中心】4、【单选题】外汇掉期的定义是（）本题答案：【双方约定在未来某一时刻按约定的汇率买卖外汇】5、【单选题】银行间市场清算所股份有限公司（简称“上海清算所”）于2009年11月28日在上海正式成立，主要为中国银行间市场提供清算服务。在清算服务中，上海清算所是（）。本题答案：【中央对手方】6、【单选题】关于6×9的远期合约，下面说法正确的是（）本题答案：【合约期限为3个月，结算日在第6个月末】7、【单选题】以下说法错误的是（）本题答案：【远期利率协议于到期日进行现金的轧差结算。】8、【单选题】假定某公司买入一份3×6的远期利率协议，其合约金额为1000万元，合约利率为10.5%。假定到结算日时市场参考利率为12.25%，则该份FRA合约的结算金是（）万元。本题答案：【4.245】9、【单选题】下列最有可能会买进FRA（即FRA多头）的金融机构是（）。本题答案：【未来时间里拥有大笔负债的银行，利率可能上升】10、【单选题】以下说法错误的是（）本题答案：【6′9的远期外汇综合协议的结算是在未来第9个月末。】11、【单选题】如果你想于2018年9月20日在外汇市场中买入一份名义本金为100万美元的美元兑人民币的6*9的SAFE，合约约定的天数惯例为360，观察到当前市场中某外汇做市商的报价如下表所示，人民币3个月期限的年化利率为2.8%，美元3个月期限的年化利率为0.26%。即期汇率6个月远期汇率9个月远期汇率$/￥6.84/6.85-60/-32-80/-70同时，假设6个月后的市场信息如下：即期汇率3个月远期汇率$/￥6.85/6.854-63/-50人民币3个月期限的年化利率为2.6%，美元3个月期限的年化利率为0.3%。则汇率协议形式下你的结算金额为（）元。本题答案：【198.71】12、【判断题】远期利率协议是针对多时期利率风险的保值工具。本题答案：【错误】13、【判断题】远期交易双方都需要承担信用风险。本题答案：【正确】14、【判断题】人民币NDF（无本金交割远期）是一种离岸金融衍生产品，以人民币交割，契约本金无须交割。本题答案：【正确】15、【判断题】远期交易都是在场外进行。本题答案：【正确】16、【判断题】无本金交割远期外汇交易与远期外汇交易不同，前者不用备有本金的收付，只就到期日的市场汇率价格与合约协定价格的差价进行交割清算，而远期外汇交易到期后需现汇交割。本题答案：【正确】17、【判断题】远期利率协议的标的为债券。本题答案：【错误】18、【判断题】远期股票合约是指在将来某一特定日期按特定价格交易一定数量单个股票或一揽子股票的协议。本题答案：【正确】19、【判断题】远期外汇综合协议结算时实行双方全额清算。本题答案：【错误】第四章期货合约及其交易机制单元测验1、【单选题】在期货交易中，由于每日结算价格的波动而对保证金进行调整的数额称为（）本题答案：【变动保证金】2、【单选题】当一份期货合约在交易所交易时，未平仓合约数会（）本题答案：【以上都有可能】3、【单选题】在进行期货交易的时候，需要支付保证金的是（）本题答案：【期货空头和期货多头】4、【单选题】限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（）的原则撮合成交。本题答案：【价格优先，时间优先】5、【单选题】期货每日涨跌幅的计算通常是与前一交易日的（）相关联本题答案：【结算价】6、【单选题】股指期货采取的交割方式为（）本题答案：【现金交割】7、【单选题】以下对强行平仓说法正确的是（）本题答案：【在追加保证金通知后，一定期限内仍未补足保证金的，期货公司有权强行平仓。】8、【单选题】目前，金融期货合约在以下（）交易本题答案：【中国金融期货交易所】9、【单选题】某投资者持有1手期货合约多单，若要在最后交易日前了结此头寸，对应操作是（）1手该合约本题答案：【卖出平仓】10、【单选题】假设市场中原有110手未平仓合约，紧接着市场交易出现如下变化：在交易时，交易者甲买进开仓20手股指期货9月合约的同时，交易者乙买进开仓40手股指期货9月份合约，交易者丙卖出平仓60手股指期货9月份合约，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻该期货合约（）本题答案：【成交量增加60手】11、【单选题】对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是（）本题答案：【两者共同点是每日发生现金流。】12、【单选题】某投资者买入100手中金所5年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有350万元，该合约结算价为92.820元，次日该合约下跌，结算价为92.520元，该投资者的保证金比例是3%，那么为维持该持仓，该投资者应该（）本题答案：【无需追缴保证金】13、【判断题】利用股指期货可以帮助投资者规避市场中的系统风险。本题答案：【正确】14、【判断题】股指期货合约与股票一样没有到期日，可以长期持有。本题答案：【错误】15、【判断题】中国金融期货交易所5年期国债期货合约的报价方式是百元全价报价。本题答案：【错误】16、【判断题】在“327”事件中，国债期货价格波动剧烈，因此从国债期货交易的本身特性出发，国债期货的价格波动幅度通常大于股指期货。本题答案：【错误】17、【判断题】在我国，国债期货合约的交割以现金交割方式进行。本题答案：【错误】18、【判断题】我国期货产品的交易与股票、债券等基础金融产品的交易时间类似，都只在白天进行交易。本题答案：【错误】19、【判断题】保证金比例越小，期货合约的杠杆作用越大。本题答案：【正确】20、【判断题】外汇期货合约是买卖双方私下拟定的未来交易合约，双方可以就外汇期货合约价格、合约标的物的数量、合约期限、交割时间和交割方式等一系列细节进行沟通和商讨。本题答案：【错误】第五章互换合约及其交易机制单元测验1、【单选题】各种互换中，（）交换两种货币的本金并且交换固定利息。本题答案：【货币互换】2、【单选题】货币互换在期末交换本金时的汇率等于（）。本题答案：【期初的约定汇率】3、【单选题】以下关于互换的说法错误的是（）本题答案：【我国目前最常用的人民币利率互换浮动参考利率是上海银行间同业拆放利率。】4、【单选题】我国银行间市场的利率互换交易主要是（）。本题答案：【固定利率和浮动利率的互换】5、【单选题】银行间市场利率互换是按照（）报价的。本题答案：【浮动端年化利率】6、【单选题】关于货币互换与利率互换的比较，下列描述错误的是（）本题答案：【利率互换需要交换本金，而货币互换则不用。】7、【单选题】投资者购入了浮动利率债券，因担心浮动利率下行而降低利息收入，则该投资者应该在互换市场上（）。本题答案：【利用利率互换将浮动利率转化为固定利率】8、【单选题】在利率互换（IRS）市场进行交易时，如果预期未来利率将上升，则投资者应该（）。本题答案：【作为IRS的买方】9、【单选题】有同样到期日的公司的债券、无风险债券和公司债券的信用违约互换（CDS）三者之间的大致关系是（）。本题答案：【持有公司债券并买入公司债券的CDS相当于持有无风险债券】10、【单选题】以下关于我国市场中的信用产品的说法，错误的是（）本题答案：【吸取美国次贷危机的教训，我国的信用违约互换由上海清算所进行集中统一清算。】11、【单选题】有两家企业，一家的信用评级为AAA级，另一家信用评级为BBB级，两家企业在固定利率市场和浮动利率市场的融资成本如下表所示：固定利率市场浮动利率市场AAA级公司4%6个月SHIBOR-0.1%BBB级公司4.5%6个月SHIBOR+1.9%以下说法错误的是（）本题答案：【若AAA级市场需要在固定利率市场上融资，它可以选择与BBB级公司签订一个互换协议，在协议中，AAA级公司向BBB级公司支付SHIBOR利率，BBB级公司向AAA级公司支付3.5%的固定利率，互换每半年进行一次，则比AAA级公司直接在固定市场上进行融资节省了0.6%。】12、【单选题】以下关于互换的作用，说法错误的是（）本题答案：【互换可以帮助投资者规避信用风险。】13、【判断题】利率互换交易中，投资者如果预期未来利率将上升，适宜的操作是收取固定利率、支付浮动利率。本题答案：【错误】14、【判断题】利率互换交易不存在信用风险。本题答案：【错误】15、【判断题】远期合约和互换合约都是场外交易的金融衍生品。本题答案：【正确】16、【判断题】在次贷危机爆发后，信用衍生品的发展逐渐趋于简单化和基本化，一些复杂的信用衍生品在市场中的比重变小。本题答案：【正确】17、【判断题】外汇掉期和货币掉期类似，但是货币掉期在持有期内涉及利息互换。本题答案：【正确】18、【判断题】远期对远期外汇掉期合约与远期外汇综合协议的主要区别在于是否进行本金的交换。本题答案：【正确】19、【判断题】从现金流的本质上来看，互换可以看作是一系列远期或期货的组合。本题答案：【正确】20、【判断题】互换可以通过反方向对冲、冲销或转让的方式提前结束协议。本题答案：【正确】第六章期权合约及其交易机制单元测验1、【单选题】期权交易，是（）的买卖。本题答案：【权利】2、【单选题】期权多头方支付一定费用给期权空头方，作为拥有这份权利的报酬，则这笔费用称为（）本题答案：【期权费】3、【单选题】下列选项中，期权不具备的特性是（）。本题答案：【发行量有限】4、【单选题】某投资者买入一手看跌期权，该期权可令投资者卖出100股标的股票。行权价为70元，当前股票价格为65元，该期权价格为7元。期权到期日，股票价格为55元，不考虑交易成本，投资者行权净收益为（）元。本题答案：【800】5、【单选题】看跌期权的空头，拥有在一定时间内（）。本题答案：【买入标的资产的潜在义务】6、【单选题】下列关于做市商的说法正确的是（）本题答案：【做市商做市需要提供买卖双边报价。】7、【单选题】假设沪深300指数为2280点时，某投资者以36点的价格买入一手行权价格是2300点，剩余期限为1个月的沪深300指数看跌期权，该期权的内在价值和时间价值分别为（）。本题答案：【20点，16点】8、【单选题】假设某一时刻沪深300指数为2280点，某投资者以16点的价格买入一手沪深300看涨期权合约，行权价格是2300点，剩余期限为1个月，对于该投资者的最大的潜在收益和亏损，以下正确的为（）。本题答案：【最大亏损为16点】9、【单选题】某投资者以2.5元的价格买入30天到期的行权价为100元的看跌期权，以5元的价格买入30天到期的行权价为100元的看涨期权。30天后标的资产价格为110元，投资者可以获利多少元（）。本题答案：【2.5】10、【单选题】以下关于各种期权类型，说法正确的是（）本题答案：【彩虹期权涉及两类及以上的标的资产。】11、【单选题】以下关于我国的场外期权交易，说法错误的是（）本题答案：【境外机构不可参与我国境内的场外期权交易。】12、【判断题】对于看涨期权，若基础资产市场价格低于执行价格，则称之为实值期权。本题答案：【错误】13、【判断题】期权相对于期货而言，最大的差异性在于权利和义务的非对称性。本题答案：【正确】14、【判断题】对于股票期权合约，当标的股票进行除权除息时，未到期的期权合约的合约单位和行权价格都需要进行相应调整。本题答案：【正确】15、【判断题】买入看涨期权具有无限的潜在收益。本题答案：【正确】16、【判断题】沪深300股指为2000点，投资者买进一份行权价格为2200点的沪深300看跌期权，权利金为100点。若期权到期时，指数期权交割结算价格为2100点，则投资者达到盈亏平衡。本题答案：【正确】17、【判断题】期权与期货的保证金机制类似，买卖双方都需要交纳保证金才能进行交易。本题答案：【错误】18、【判断题】期权的报价中，隐含波动率的报价等同于期权费的报价。本题答案：【正确】19、【判断题】场外期权的交易都是双方私下达成的，因此其到期时的清算交割也只能是双方私下进行。本题答案：【错误】第七章无套利均衡原理单元测验1、【单选题】关于套利组合的特征，下列说法错误的是（）本题答案：【套利组合中通常只包含风险资产】2、【单选题】套利的几大特征不包括（）本题答案：【无收益】3、【单选题】假设一种不支付红利股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票价格要么是11元，要么是9元。假设现在的无风险年利率等于10%，该股票3个月期的欧式看涨期权协议价格为10.5元。则（）本题答案：【以上说法都对】4、【单选题】一只股票现在价格是40元，该股票一个月后价格将是42元或者38元。假如无风险利率是8%，用无风险套利方法计算执行价格为39元的一个月期欧式看涨期权的价值为（）本题答案：【1.69】5、【单选题】构建无风险组合时，衍生品及其标的资产应该（）本题答案：【视情况而定】6、【单选题】债券的定价可以采用（）方法。本题答案：【绝对定价法】7、【单选题】金融工程的核心定价思想是（）本题答案：【无套利定价法】8、【单选题】构造两个投资组合，如果两者的期末价值相等，而期初价值不等，则（）本题答案：【一定有套利机会】9、【单选题】假设现在6个月即期年利率为10%（连续复利，下同），1年期的即期利率是12%。远期利率的无套利均衡价格应该为多少？（）本题答案：【14%】10、【单选题】设英镑即期汇率为1.6600美元/英镑，6个月英镑远期汇率为1.6500美元/英镑，6个月期美元和英镑无风险年利率(连续复利)分别为4%和3%，请问投资者应如何套利？（）本题答案：【借英镑兑换成美元投资】11、【单选题】假设小麦一年后的期货价格是1500元/吨，小麦现货价格也是1500元/吨，请问投资者应如何套利？（）本题答案：【卖现货买期货】12、【单选题】下列不属于无套利均衡原理的是（）本题答案：【没有套利机会】13、【判断题】如果套利组合含有衍生产品，则组合中通常包含对应的基础资产。本题答案：【正确】14、【判断题】在套期保值中，若保值工具与保值对象的价格负相关，则一般可利用相反的头寸进行套期保值。本题答案：【错误】15、【判断题】只做一笔交易也可以套利。本题答案：【错误】16、【判断题】一价法则指任何商品只能有一个价格。本题答案：【错误】17、【判断题】无套利定价与风险中性定价是等价的。本题答案：【正确】18、【判断题】可以用绝对定价法为衍生产品定价。本题答案：【错误】19、【判断题】一般的现货市场可以实现卖空。本题答案：【错误】20、【判断题】套利机会不可以长期存在。本题答案：【正确】第八章风险中性定价单元测验1、【单选题】风险厌恶型，其效用函数被设定为（A）函数。本题答案：【凸】2、【单选题】风险偏好型，其效用函数被设定为（）函数。本题答案：【凹】3、【单选题】风险中性型，其效用函数被设定为（）函数。本题答案：【线性】4、【单选题】在鞅意义下，要求对变量未来的预期值（）其当前的观察值。本题答案：【等于】5、【单选题】做决策时，（）准则更有效？本题答案：【期望效用】6、【单选题】有两个方案，（1）稳获5万；（2）抛一枚硬币，如果正面朝上，得到10万，如果反面朝上，一无所获。一个风险偏好的人，会认为（）方案更好？本题答案：【（2）】7、【单选题】在无套利定价下，组合的构建注意事项包括（）本题答案：【以上都有】8、【单选题】在风险中性的世界里，股票的收益率应该（）无风险收益率。本题答案：【等于】9、【单选题】在风险中性的世界里，期权的收益率应该（）无风险收益率。本题答案：【等于】10、【单选题】在风险中性定价时，我们假定所有人都是风险中性的，这合理吗？（）本题答案：【合理】11、【单选题】构建一只股票现在价格是40元，该股票一个月后价格将是42元或者38元。假如无风险利率是8%，用风险中性方法计算执行价格为39元的一个月期欧式看涨期权的价值为（）。本题答案：【1.69】12、【单选题】在风险中性定价时，由股票价格求出的概率P是（）？本题答案：【股票在风险中性世界里涨的概率】13、【判断题】对于风险厌恶型，确定性财富带来的效用大于参与期望收益相同的一场赌博带来的期望效用。本题答案：【正确】14、【判断题】对于风险偏好型，确定性财富带来的效用大于参与期望收益相同的一场赌博带来的期望效用。本题答案：【错误】15、【判断题】根据风险中性定价原理，某项资产当前时刻的价值等于根据其未来风险中性概率计算的期望值。本题答案：【错误】16、【判断题】等价鞅测度一定存在。本题答案：【正确】17、【判断题】在风险中性世界里，所有投资者都是风险中性的。本题答案：【正确】18、【判断题】在风险中性世界里，可以用无风险收益率来贴现期权的收益。本题答案：【正确】19、【判断题】风险中性的假定对于投资者是风险厌恶型的就不适用了。本题答案：【错误】20、【判断题】风险中性定价无需知道其真实上涨或下跌概率。本题答案：【正确】第九章远期与期货定价单元测验1、【单选题】假设一种无红利支付的股票目前的市价为20元，无风险连续复利年利率为10%，则该股票3个月期远期价格为（）本题答案：【20.5】2、【单选题】某股票预计在2个月和5个月后每股分别派发1元股息，该股票目前市价等于30，所有期限的无风险连续复利年利率均为6%，该股票6个月期的远期合约价格等于（）？本题答案：【28.9】3、【单选题】假设6个月期利率是9％，12个月期利率是10％，18个月期利率为12%，则6×12FRA的理论价格为（）。本题答案：【11%】4、【单选题】假设一种无红利支付的股票目前的市价为20元，无风险连续复利年利率为10%，市场上该股票的3个月期远期价格为23元，请问远期价格是被（）本题答案：【高估】5、【单选题】假设6个月期利率是9％，12个月期利率是10％，则6×12FRA的定价为（）。本题答案：【11%】6、【单选题】假设某种不付红利股票6个月远期的价格为35元，目前市场上6个月至1年的远期利率为13％，该股票1年期的远期价格为（）。本题答案：【37.35】7、【单选题】A股票现在的市场价格是35美元，年平均红利率为3％，无风险利率为13％，若该股票6个月的远期合约的交割价格为28美元，该远期价格被（）。本题答案：【低估】8、【单选题】A股票现在的市场价格是35美元，年平均红利率为3％，无风险利率为13％，若该股票6个月的远期合约的交割价格为28美元，则该远期合约的价值为（）本题答案：【8.2】9、【单选题】假设6个月期利率是9％，12个月期利率是10％，当6个月利率上升1％时，6×12的FRA的价格如何变动？（）本题答案：【下降1%】10、【单选题】假设6个月期利率是9％，12个月期利率是10％，当12个月利率上升1％时，6×12的FRA的价格如何变动？（B）本题答案：【上升2%】11、【单选题】假设6个月期利率是9％，12个月期利率是10％，当6个月和12个月利率均上升1％时，6×12的FRA的价格如何变动？（）本题答案：【上升1%】12、【单选题】假设目前白银价格为每盎司80元，储存成本为每盎司每年2元，每3个月初预付一次，所有期限的无风险连续复利率均为5%，9个月后交割的白银远期的价格为（）。本题答案：【84.6】13、【判断题】无收益资产远期合约多头的价值等于标的资产现货价格与交割价格现值的差额。本题答案：【正确】14、【判断题】当市场是不完全时，无法用无套利思想定价。本题答案：【错误】15、【判断题】支付已知现金收益资产远期合约定价时，只能针对正收益类资产。本题答案：【错误】16、【判断题】无论是消费性资产，还是投资性资产，无套利定价都是完全有效的。本题答案：【错误】17、【判断题】所有的股指期货定价都可以按照支付收益率类的资产来处理。本题答案：【错误】18、【判断题】为了规避利率上涨的风险，可以进入利率期货的多头头寸。本题答案：【错误】19、【判断题】短期国债期货以IMM价格指数的形式报价的。本题答案：【正确】20、【判断题】在美国短期国债期货合约中，所交割的国库券只能是新发行的为期90天的短期国库券。本题答案：【错误】第十章互换定价单元测验1、【单选题】关于利率互换和货币互换说法正确的是（）本题答案：【利率互换只就交换差额】2、【单选题】货币互换、利率互换和贷款三者之间的潜在损失大小关系是（假设三者的本金相同）（）本题答案：【贷款货币互换利率互换】3、【单选题】以下对互换的描述不正确的是（）本题答案：【互换双方参与互换交易必然获得获益】4、【单选题】如果利率互换中浮动利率现金流对应的债券价格为101元，固定利率现金流对应的债券价格为102元，则对支付固定利率的一方，互换的价值为（）本题答案：【-1元】5、【单选题】刚签署的利率互换合约，如果在合约期限内利率期限结构为上升型（即长期利率比短期利率高），则互换合约中多头FRA价值特点是（）本题答案：【前期为负，后期为正】6、【单选题】刚签署的利率互换合约，如果在合约期限内利率期限结构为下降型（即长期利率比短期利率低），则互换合约中多头FRA价值特点是（）本题答案：【前期为正，后期为负】7、【单选题】货币互换中，本币和外币两笔本金的价值（）本题答案：【期初相等，后来可能不相等】8、【单选题】在货币互换合约中，本币价值假设为101美元，外币现金流对应的债券价值为6120日元，汇率为60日元/1美元，则对于用美元本金换取外币本金的一方，互换的价值为（）本题答案：【1美元】9、【单选题】在使用FRA方法计算利率互换合约价值时，计算未来的FRA价值时，假设（）本题答案：【未来的浮动利率等于现在计算的远期利率】10、【单选题】拥有4%固定收益率的资产，通过在互换支付5%固定利率利息，收入LIBOR利息，此资产性质变为了（）本题答案：【收入LIBOR-1%利率利息的资产】11、【单选题】拥有4%固定收益率的负债，通过在互换收入5%固定利率利息，支出LIBOR利息，此资产性质变为了（）本题答案：【LIBOR-1%的负债】12、【单选题】假设在2018年1月1日，日元汇率为0.06人民币/1日元，中日两国签署了6亿元人民币/100亿日元为期5年的货币互换协议，在2019年，假设日元大幅贬值，汇率变为0.03人民币/1日元，不考虑利息交换，则在2019时我国的货币互换价值为()本题答案：【正】13、【判断题】在利率互换市场，做市商的卖价和买价是相同的，都称为互换利率本题答案：【错误】14、【判断题】货币互换风险小于贷款风险本题答案：【正确】15、【判断题】利率互换中的浮动现金流只有第一笔是可以事先确定的本题答案：【正确】16、【判断题】在标准利率互换中，收入固定利息支付浮动利息一方的互换价值为Bfix-Bfl本题答案：【正确】17、【判断题】浮动利息债券付息之后的瞬间，价值为本金本题答案：【正确】18、【判断题】互换合约的价值最低为0本题答案：【错误】19、【判断题】利率互换的债券定价法和FRA定价法计算结果是一致的本题答案：【正确】20、【判断题】货币互换和标准利率互换在合约达成的初始时刻价值为零本题答案：【正确】第十一章期权定价单元测试1、【单选题】下面哪个变量上升可以引起美式看涨期权的价格下降（）本题答案：【执行价格】2、【单选题】执行价格趋于0时，看涨期权的期权费趋于（）本题答案：【股票价格】3、【单选题】无股息的欧式看涨期权价格下限为（）本题答案：【股票价格减去执行价格的贴现值】4、【单选题】无股息股票的欧式看跌期权价格下限为（）本题答案：【执行价格的贴现值减去股票价格】5、【单选题】根据平价关系式，持有欧式看跌期权和股票，同时卖空欧式看涨期权的收益等于（）本题答案：【零息债券的收益】6、【单选题】无股息的美式看涨期权（）提前行权，无股息的美式看跌期权（）提前行权本题答案：【不会，会】7、【单选题】期权的价值等于（）本题答案：【内涵价值加上时间价值】8、【单选题】在期权的期限内，当股票的股息上升时（）本题答案：【看跌期权价值上升】9、【单选题】假设利率为0，股票价格为100元，未来价格为110元或者90元，则执行价格为100元的看涨期权的期权费是（）本题答案：【5元】10、【单选题】假设利率为0，股票价格为100元，未来价格为110元或者90元，则执行价格为100元的看跌期权的期权费是（）本题答案：【5元】11、【单选题】在证明BSM方程时，构造的无风险组合中，假设欧式期权的头寸为-1，则股票的头寸是（）本题答案：【期权费关于股票价格的导数】12、【单选题】二叉树定价结果与BSM定价结果之间的关系是（）本题答案：【当二叉树步数趋于无穷时，两者差别趋于0】13、【判断题】股票的价格越高,看涨期权的期权费越高本题答案：【正确】14、【判断题】期限上升时,美式和欧式期权的期权费都会上升本题答案：【错误】15、【判断题】看涨期权的价格上限为执行价格本题答案：【错误】16、【判断题】欧式看跌期权的期权费可以为负数本题答案：【错误】17、【判断题】无股息股票的美式看涨期权和欧式看涨期权的期权费相同本题答案：【正确】18、【判断题】无股息股票的美式看跌期权和欧式看跌期权的期权费相同本题答案：【错误】19、【判断题】当期权的时间价值为正数时，期权费大于期权的内涵价值本题答案：【正确】20、【判断题】Black-Scholes-Merton定价公式中假设股票价格服从正态分布本题答案：【错误】第十二章基于金融工程风险管理的一般方法单元测试1、【单选题】风险是人们对未来行为的决策及客观条件的不确定性而可能引起的后果与预定目标发生某种偏离，现代经济金融体系下风险管理的重要性越发凸显。下列关于金融风险管理方法的说法不正确的是（）本题答案：【现货资产没有对应的期货产品时无法实施套期保值策略】2、【单选题】为了满足下一季度的订单需求，某面粉厂需要在三个月后采购一批小麦，考虑到今年小麦主产区极端天气频现，小麦价格将有明显上涨趋势。该面粉厂不愿承担小麦原料价格上涨的风险，下列哪项做法最为恰当？（）本题答案：【当前买入三个月后到期的强麦期货，进入交割月卖出期货平仓并采购小麦原料】3、【单选题】根据避险主体的态度，套期保值目标可分为双向套期保值和单向套期保值，下列关于二者的说法错误的是（）本题答案：【单向套期保值消除单边风险，但无法确定是针对风险的有利部分还是不利部分】4、【单选题】套期保值的实际运用中常常无法完全消除价格风险，即为不完美的套期保值。影响套期保值效果的因素不包括哪一项？（）本题答案：【期货产品种类较少，只有场外衍生品可以利用】5、【单选题】以下关于基差和基差风险的说法正确的是（）本题答案：【交叉套期保值时基差风险会更大】6、【单选题】对于多头套期保值来说，有效价格可以衡量买入现货资产付出的实际价格。下列对于有效价格的计算和分解，不正确的一项是（）本题答案：【有效价格等于期末现货市场价格与期初基差之差】7、【单选题】为了达到较好的套期保值效果，策略执行时要考虑合约种类、合约到期期限、合约头寸方向、交易数量等多方面问题，下列相关说法不恰当的是（）本题答案：【当套期保值期限要比期货合约到期期限更长时可以进行滚动套期保值，该策略只会面临最后一个期货头寸带来的基差风险】8、【单选题】某投资经理管理的基金产品有市值5亿元的股票资产组合，该组合与沪深300指数的相关系数为0.6，且二者的波动率分别为15%和5%。该投资经理综合多方面市场信息，预测未来一段时间股指将出现下跌，因此决定利用股指期货对投资组合进行对冲。已知当前沪深300指数为3000点，沪深300股指期货合约乘数为300。则应卖出（）手股指期货合约。本题答案：【1000】9、【单选题】期权的希腊字母用于衡量期权价格对各种因素的敏感性，即当这些因素发生一定的变化时期权价格的变化程度。下列关于希腊字母Delta的定义及性质的理解正确的是（A）本题答案：【期权的Delta值对应期权价格与标的资产价格关系曲线切线的斜率】10、【单选题】期权的Gamma值用于衡量证券的Delta值对标的资产价格变化的敏感度，是Delta的敏感性指标。下列关于Gamma值的理解不正确的是（）本题答案：【标的资产价格在行权价格附近时Delta值对于标的资产价格变化较为不敏感】11、【单选题】用于衡量期权价格对时间变化敏感度的希腊字母是（）本题答案：【Theta】12、【单选题】假设某投资者期权持仓为Delta中性，Gamma值为-100。现有看涨期权A的Delta值和Gamma值分别为0.5和2.0。为实现保持持仓的Delta中性并实现Gamma中性，该投资者应当如何操作？（）本题答案：【买入50手期权A，卖出25份标的资产】13、【判断题】同种商品的期货价格和现货价格在同一时空内受到相同经济因素的影响，在一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。本题答案：【正确】14、【判断题】对于极度风险厌恶的投资者，风险有利部分带给他的正效用远小于等量的风险不利部分带给他的负效用，因此倾向于选择单向套期保值。本题答案：【错误】15、【判断题】当基差变弱时，对空头套期保值者有利；当基差变强时，对多头套期保值者有利。本题答案：【错误】16、【判断题】当套期保值期限与可用期货合约到期期限不一致且并不希望进行交割时，经验法则指出应当选择交割月份在对冲期限之后而与之最近的合约。本题答案：【正确】17、【判断题】对于交叉套期保值，最优套期保值比率可使得整个套期保值组合波动率最小。本题答案：【正确】18、【判断题】希腊字母Theta值代表期权的价值随着时间推移而逐渐衰减的程度，离到期日越远，期权的时间价值越小。本题答案：【错误】19、【判断题】标的资产远期和期货合约的Vega值等于零，只有期权有Vega值，用于衡量期权价值对标的资产价格波动率的敏感度。本题答案：【正确】20、【判断题】假设某投资者现持有某一股票指数的看涨期权多头，当其做空一定数目的看跌期权并买入适当股指期货时，可以同时实现组合Delta中性和Gamma中性。本题答案：【错误】第十三章投资和套利策略构建单元测试1、【单选题】假如当前判断某股票市场价格可能要上涨,以下那个策略是”不合适”的()本题答案：【买入市场指数的看跌期权】2、【单选题】某个策略的最大回撤是8%,请问在自有资金为10万元的情况下,承诺5%的固定收益,理论上最多能上多少倍的杠杆而不会有亏到欠债的风险?()本题答案：【4倍】3、【单选题】某个策略运行半年收益是10%,请问其年化收益约为多少?（）本题答案：【21%】4、【单选题】策略A的夏普比率比B的夏普比率高,说明()本题答案：【同样风险承受能力之下,投资A更划算】5、【单选题】多因子模型中,每个因子都代表一类风险,以下那种策略设计是错误的(很难实现的)?()本题答案：【调整因子本身来提升投资组合的收益】6、【单选题】关于配对套利策略描述正确的是()本题答案：【必须走势相近】7、【单选题】关于平价期权套利策略描述正确的是()本题答案：【到期时总有一个期权要行权或被行权.】8、【单选题】关于期现套利策略描述正确的是()本题答案：【没有回撤】9、【单选题】持有一个100-105的牛市价差多头,以下哪些判断是正确的?()本题答案：【股票价格从105上升到112对策略收益没有影响】10、【单选题】关于蝶型组合,以下描述哪些是正确的?()本题答案：【可以在股票市场平稳的时候获益】11、【单选题】使用抛补买权卖出策略的时候,以下那个描述是错误的?()本题答案：【卖出的是看涨期权】12、【单选题】以下哪个描述是正确的()本题答案：【期权策略能在股票市场平稳的时候获利】13、【判断题】统计套利策略不会有回撤本题答案：【错误】14、【判断题】年化波动率指标计算的是一年的最大波动本题答案：【错误】15、【判断题】多因子策略最多只能有三个因子本题答案：【错误】16、【判断题】平价公式套利策略对欧式期权成立本题答案：【正确】17、【判断题】最大的杠杆就是最优的杠杆率本题答案：【错误】18、【判断题】财务指标选股在当前市场是无效的本题答案：【错误】19、【判断题】蝶型组合由五个期权操作构成本题答案：【错误】20、【判断题】牛市价差必须用看涨期权构造本题答案：【错误】第十四章基于金融工程的各金融领域风险管理单元测验1、【单选题】依据马可维茨的投资组合理论，我们可以将股票市场风险分为系统风险与非系统风险。关于系统风险，以下说法不正确的是（）本题答案：【系统风险对市场上不同股票的影响程度一致】2、【单选题】假设某投资者与一家证券公司签订了一份基于股票A的股票收益互换协议，由该投资者向证券公司支付固定收益。互换本金为2000万，互换期限为1个月，期初股票A价格为25元，期末价格以合约期限最后五个交易日平均卖出价格确定，固定利率为9%。合约到期后确定的标的期末价格为26元。若不考虑其他交易成本，合约结算时的现金流为（）本题答案：【证券公司向投资者实际支付65万元】3、【单选题】股票期货和股指期货都可用于股票价格风险的管理，下列关于二者的说法错误的是（）本题答案：【股指期货不可用于管理单个股票的风险】4、【单选题】某基金经理管理着一只规模为6000万的股票型基金，其相对于沪深300指数的Beta值为1.2。该基金经理下一阶段希望降低组合的系统风险，准备利用沪深300股指期货降低组合的Beta值至0.7。假设当前沪深300指数现价为4000点，为了达到目标Beta值，应当如何进行股指期货的交易？（）本题答案：【卖出25份沪深300股指期货】5、【单选题】对于股票价格风险，可以利用股票收益互换、期货和期权等多种产品进行风险管理。关于这些工具的运用，以下说法不恰当的是（）本题答案：【备兑开仓策略通过持有股票并且买入看跌期权实现，目的在于增加收益】6、【单选题】根据巴塞尔银行监管委员会的分类，利率风险的主要形式不包括以下哪一项？（）本题答案：【价格风险】7、【单选题】重新定价风险产生于资产、负债和表外项目头寸重新定价时间和到期日的不匹配，对于一家银行而言，以下哪种情形将面临最大的重新定价风险？（）本题答案：【主要吸收短期固定利率存款，发放长期浮动利率贷款】8、【单选题】某公司以“3个月期SHIBOR+60bp”的浮动利率借入两年期贷款，该公司不希望其贷款成本频繁变动，因此选择买入一个利率互换合约。该公司向银行询价后确定互换买入报价为4.3%，浮动利率按“3个月期SHIBOR利率”确定。于是该公司与银行签订为期3年，每3个月付息的利率互换协议。关于该笔交易，下列说法不恰当的是（）本题答案：【该公司为互换合约浮动利率支付方】9、【单选题】某公司可通过浮动利率贷款为新项目融资，但出于对利率变动的担忧，一定期限内不希望负担可能过高的融资成本，该公司可以（）本题答案：【买入利率上限期权】10、【单选题】外汇风险指汇率变化为投资者带来损失的可能性，根据风险暴露形式划分，不包含以下哪个类别？（）本题答案：【基差风险】11、【单选题】中国某贸易公司预计三个月后会从日本进口一批价值10亿日元的商品，为了规避日元升值造成采购成本攀升的风险，该公司决定采用日元/人民币外汇期货进行套期保值。当前市场上可交易的日元/人民币期货合约规模10万元人民币，期货合约报价为6.1522CNY/100JPY。该企业的交易情况为（）本题答案：【做多615手日元/人民币外汇期货】12、【单选题】以下关于货币互换的叙述不恰当的是（）本题答案：【货币互换交易双方在进行货币交换的同时，债权债务也进行了相应的交换】13、【判断题】Beta系数定义为本题答案：【错误】14、【判断题】假设某股票投资组合与上证50指数、沪深300指数、中证500指数的相关系数分别为0.88、0.57、0.65，利用股指期货对该组合进行套期保值应当选择相关系数最大的品种，即上证50股指期货本题答案：【正确】15、【判断题】持有股票的同时买入看跌期权的策略被称为收益增加策略本题答案：【错误】16、【判断题】利用利率期货合约可以实现套期保值、改变原投资到期时间、对浮动利率贷款与固定利率贷款进行转换等众多功能本题答案：【正确】17、【判断题】利率互换可视为一系列远期利率协议的组合本题答案：【正确】18、【判断题】当利率上升时，利率上限的价值会下降。本题答案：【错误】19、【判断题】国内某出口公司与美国贸易商签订货物出口合同，将以美元结算，若该公司预期美元将贬值，则为规避外汇风险应当卖出美元兑人民币期货合约本题答案：【正确】20、【判断题】标准的货币互换涉及期初和期末的本金交换，同时期限内也将进行利息交换。本题答案：【正确】第十五章金融工程产品设计单元测验1、【多选题】类比其他领域的工程，金融工程设计产品的内涵和外延可以从哪几点理解（）。本题答案：【为了满足特定的金融需求#需要遵循金融学基本原理#符合一定的时代和环境条件#借助于工程化的技术和工艺】2、【多选题】金融工程设计产品的步骤和流程包括（）。本题答案：【诊断#生产#定价】3、【多选题】公众的公共金融需求可以包括（）。本题答案：【金融安全#金融稳定】4、【多选题】根据金融功能论，可以将个体的私人金融需求分为（）。本题答案：【风险管理需求#信息发现需求#支付结算】5、【多选题】围绕着不确定性和未来的不同时间这两个核心因素，刻画金融需求的维度包括（）。本题答案：【收益期望#风险容忍度#期限要求】6、【多选题】金融工程进行产品设计所要遵循的金融学相关原理有（）。本题答案：【无套利原理#时间价值规律】7、【多选题】影响金融工程产品设计的现实约束包括（）。本题答案：【文化环境#法律监管环境#道德伦理#会计税务准则】8、【多选题】可以成为金融工程设计产品时用到的数据信息有（）。本题答案：【银行贷款的数据#股票价格的数据#降雨量和气温的数据#宏观经济通胀率数据】9、【多选题】产生现金流或价值流的主体和客体可能包括（）。本题答案：【中国石油股份有限公司#中铁二局承建的北京地铁19号线项目#中信信托某信托计划的标的项目#深交所上市交易的简称为“深万科”的股票】10、【多选题】对未来现金流或价值流进行拆分，可能拆分出的影响因素有（）。本题答案：【宏观经济增长率#行业成长前景#标的物给定行权价的期权#产生现金流的主体的职业】11、【多选题】金融工程对价值运动建模常用的模型有（）。本题答案：【布朗运动#泊松过程#ARCH/GARCH模型】12、【多选题】产品定价需要考虑的特殊问题包括（）。本题答案：【内嵌各个部分的相关性#设计者和发行者的信用增强#产品交易的流动性】13、【判断题】金融工程师针对客户的特殊需求，对于基本工具和产品进行修正，使产品更适合单个客户的需求，这就是定制化的产品设计。本题答案：【正确】14、【判断题】企业为了扩大再生产进行的投资活动形成的金融需求主要是短期融资的需求。本题答案：【错误】15、【判断题】长期融资需求分解为多个依次接龙的短期滚动融资需求，这样的话短期融资需求就对长期融资需求产生了一定程度的互补性。本题答案：【错误】16、【判断题】因为制度因素导致的市场分割和各种限制，可能影响到无套利原理的一般适用性，需要根据具体情况具体分析。本题答案：【正确】17、【判断题】即使投资者持有的股票个体风险较大，并且持有股票的市值规模也较大，金融机构仍然可以通过场内衍生品向投资者提供标准化的风险管理方案。本题答案：【错误】18、【判断题】金融工程设计产品所用到的各种加工对象和基本构件，本质上就是受到经济金融变量影响的现金流或价值流，那么对于产品未来现金流或价值流的分析预测是以历史上的统计数据为基础的。本题答案：【正确】19、【判断题】因为需求方将产品作为满足其金融需求的东西，并不牵涉到产品的具体设计和生产，因此并不需要了解产品如何定价与风险评估。本题答案：【错误】20、【判断题】金融工程设计产品时，产品的合理定价要反映产品中内嵌的各个组成部分的价值之间所具有的相关性。本题答案：【正确】《金融工程概论》期末考试1、【单选题】积木分析法在技术层面上是重要的金融工程分析方法，以下不属于积木分析法的是？本题答案：【无套利均衡分析法】2、【单选题】金融衍生品并且是往往根据标的资产预期价格的变化对其定价，关于金融衍生品及其标的资产的关系，下列哪一项表述不正确？本题答案：【债券是基础金融工具，不能看作衍生品。】3、【单选题】假设一只股票现在的市场价格是10元，以该价格作为执行价格的看涨期权和看跌期权的价格分别是0.55元和0.45元。一个投资者用10元钱采取两种方案进行投资，方案一是直接在股票市场上购买股票，方案二是用同样的资金购买模仿股票。下列说法正确的是本题答案：【当股票下跌至9.5元时，方案二收益率为-600%。】4、【单选题】假定某公司买入一份3×6的远期利率协议，其合约金额为1000万元，合约利率为10.5%。假定到结算日时市场参考利率为12.25%，则该份FRA合约的结算金是（）万元。本题答案：【4.245】5、【单选题】假设市场中原有110手未平仓合约，紧接着市场交易出现如下变化：在交易时，交易者甲买进开仓20手股指期货9月合约的同时，交易者乙买进开仓40手股指期货9月份合约，交易者丙卖出平仓60手股指期货9月份合约，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻该期货合约（）。本题答案：【成交量增加60手】6、【单选题】关于货币互换与利率互换的比较，下列描述错误的是（）。本题答案：【利率互换需要交换本金，而货币互换则不用。】7、【单选题】投资者购入了浮动利率债券，因担心浮动利率下行而降低利息收入，则该投资者应该在互换市场上（）。本题答案：【利用利率互换将浮动利率转化为固定利率】8、【单选题】在利率互换（IRS）市场进行交易时，如果预期未来利率将上升，则投资者应该（）。本题答案：【作为IRS的买方】9、【单选题】有同样到期日的公司的债券、无风险债券和公司债券的信用违约互换（CDS）三者之间的大致关系是（）。本题答案：【持有公司债券并买入公司债券的CDS相当于持有无风险债券】10、【单选题】假设沪深300指数为2280点时，某投资者以36点的价格买入一手行权价格是2300点，剩余期限为1个月的沪深300指数看跌期权，该期权的内在价值和时间价值分别为（）。本题答案：【20点，16点】11、【单选题】某投资者以2.5元的价格买入30天到期的行权价为100元的看跌期权，以5元的价格买入30天到期的行权价为100元的看涨期权。30天后标的资产价格为110元，投资者可以获利多少元（）。本题答案：【2.5】12、【单选题】以下关于各种期权类型，说法正确的是（）。本题答案：【彩虹期权涉及两类及以上的标的资产。】13、【单选题】以下关于我国的场外期权交易，说法错误的是（）。本题答案：【境外机构不可参与我国境内的场外期权交易。】14、【单选题】债券的定价可以采用（）方法。本题答案：【绝对定价法】15、【单选题】设英镑即期汇率为1.6600美元/英镑，6个月英镑远期汇率为1.6500美元/英镑，6个月期美元和英镑无风险年利率(连续复利)分别为4%和3%，请问投资者应如何套利？本题答案：【借英镑兑换成美元投资】16、【单选题】假设小麦一年后的期货价格是1500元/吨，小麦现货价格也是1500元/吨，请问投资者应如何套利？（）。本题答案：【卖现货买期货】17、【单选题】构建一只股票现在价格是40元，该股票一个月后价格将是42元或者38元。假如无风险利率是8%，用风险中性方法计算执行价格为39元的一个月期欧式看涨期权的价值为（）。本题答案：【1.69】18、【单选题】A股票现在的市场价格是35美元，年平均红利率为3％，无风险利率为13％，若该股票6个月的远期合约的交割价格为28美元，该远期价格被（）。本题答案：【低估】19、【单选题】假设6个月期利率是9％，12个月期利率是10％，当12个月利率上升1％时，6×12的FRA的价格如何变动？本题答案：【上升2%】20、【单选题】假设目前白银价格为每盎司80元，储存成本为每盎司每年2元，每3个月初预付一次，所有期限的无风险连续复利率均为5%，9个月后交割的白银远期的价格为（）。本题答案：【84.6】21、【单选题】在使用FRA方法计算利率互换合约价值时，计算未来的FRA价值时，假设（）本题答案：【未来的浮动利率等于现在计算的远期利率】22、【单选题】期权的价值等于（）本题答案：【内涵价值加上时间价值】23、【单选题】在期权的期限内，当股票的股息上升时（）本题答案：【看跌期权价值上升】24、【单选题】假设利率为0，股票价格为100元，未来价格为110元或者90元，则执行价格为100元的看跌期权的期权费是（）本题答案：【5元】25、【单选题】二叉树定价结果与BSM定价结果之间的关系是（）本题答案：【当二叉树步数趋于无穷时，两者差别趋于0】26、【单选题】为了达到较好的套期保值效果，策略执行时要考虑合约种类、合约到期期限、合约头寸方向、交易数量等多方面问题，下列相关说法不恰当的是（）本题答案：【当套期保值期限要比期货合约到期期限更长时可以进行滚动套期保值，该策略只会面临最后一个期货头寸带来的基差风险】27、【单选题】某投资经理管理的基金产品有市值5亿元的股票资产组合，该组合与沪深300指数的相关系数为0.6，且二者的波动率分别为15%和5%。该投资经理综合多方面市场信息，预测未来一段时间股指将出现下跌，因此决定利用股指期货对投资组合进行对冲。已知当前沪深300指数为3000点，沪深300股指期货合约乘数为300。则应卖出（）手股指期货合约。本题答案：【1000】28、【单选题】期权的希腊字母用于衡量期权价格对各种因素的敏感性，即当这些因素发生一定的变化时期权价格的变化程度。下列关于希腊字母Delta的定义及性质的理解正确的是（）本题答案：【期权的Delta值对应期权价格与标的资产价格关系曲线切线的斜率】29、【单选题】期权的Gamma值用于衡量证券的Delta值对标的资产价格变化的敏感度，是Delta的敏感性指标。下列关于Gamma值的理解不正确的是（）本题答案：【标的资产价格在行权价格附近时Delta值对于标的资产价格变化较为不敏感】30、【单选题】用于衡量期权价格对时间变化敏感度的希腊字母是（）本题答案：【Theta】31、【单选题】关于平价期权套利策略描述正确的是()本题答案：【到期时总有一个期权要行权或被行权.】32、【单选题】关于期现套利策略描述正确的是(）本题答案：【没有回撤】33、【单选题】持有一个100-105的牛市价差多头,以下哪些判断是正确的?本题答案：【股票价格从105上升到112对策略收益没有影响.】34、【单选题】使用抛补买权卖出策略的时候,以下那个描述是错误的?本题答案：【卖出的是股票期货】35、【单选题】某公司以“3个月期SHIBOR+60bp”的浮动利率借入两年期贷款，该公司不希望其贷款成本频繁变动，因此选择买入一个利率互换合约。该公司向银行询价后确定互换买入报价为4.3%，浮动利率按“3个月期SHIBOR利率”确定。于是该公司与银行签订为期3年，每3个月付息的利率互换协议。关于该笔交易，下列说法不恰当的是？本题答案：【该公司为互换合约浮动利率支付方】36、【单选题】某股票预计在2个月和5个月后每股分别派发1元股息，该股票目前市价等于30，所有期限的无风险连续复利年利率均为6%，该股票6个月期的远期合约价格等于()本题答案：【28.9】37、【单选题】金融衍生品往往根据标的资产预期价格的变化对其定价，关于金融衍生品及其标的资产的关系，下列哪一项表述不正确？本题答案：【债券是基础金融工具，不能看作衍生品】38、【单选题】金融衍生品的交易方式有两种，一种是交易所交易，另一种场外交易，下列关于两种交易方式的说法正确的是本题答案：【场内和场外两个市场都在向更集中的电子化交易转变】39、【单选题】以下说法错误的是本题答案：【6′9的远期外汇综合协议的结算是在未来第9个月末。】40、【单选题】在鞅意义下，要求对变量未来的预期值（）其当前的观察值。本题答案：【等于】41、【单选题】某个策略的最大回撤是8%,请问在自有资金为10万元的情况下,承诺5%的固定收益,理论上最多能上多少倍的杠杆而不会有亏到欠债的风险?本题答案：【4】42、【单选题】多因子模型中,每个因子都代表一类风险,以下那种策略设计是错误的(很难实现的)?本题答案：【调整因子本身来提升投资组合的收益】43、【单选题】假设3月交割的恒生指数期货价格为15700点，4月交割的恒指期货价格为15900点。某投资者判断近一个月的股市看涨，认为3、4月合约的价差将增大，他同时卖出一份3月合约，并买入一份4月合约，恒生指数的合约乘数为50港元。若在3月合约到期前，3月合约的价格为16300点，而4月合约的价格则变为16700点，此时该投资者的收益情况如何？（）本题答案：【盈利10000元】44、【单选题】买入一单位远期，且买入一单位看跌期权（标的资产相同、到期日相同）等同于()本题答案：【买入一单位看涨期权】45、【单选题】老王在市场上卖出一手（100股）通用汽车的看跌期权。假设通用汽车的股票价格28美元，期权的执行价为25美元，每股期权费2美元，则老王需交纳的初始保证金为（)本题答案：【480美元】46、【单选题】一个无分红股票现价是20美元，以该股票为标的资产的6个月期欧式看涨期权现价为4美元，执行价格为18美元，同样基于这只股票的欧式看跌期权和上述看涨期权有相同的执行价格和到期日，现价为1.47美元。连续复利计息的无风险年利率为6%，请问存在套利机会吗？本题答案：【不存在套利】47、【单选题】关于6×12的远期合约，下面说法正确的是本题答案：【合约期限为6个月，结算日在第6个月末】48、【单选题】油期货价格为320元/桶，存储1年的费用为30元/桶，年底支付，无风险利率为3%，连续复利，1年期原油期货价格上限为（)(exp(0.03)表示自然指数e的0.03次方)本题答案：【350*exp(-0.03)】49、【单选题】标的股票价格为25元，欧式看跌期权价格为0.5元，执行价格为24元，则此期权的时间价值为（）本题答案：【0.5元】50、【单选题】已知在某个时刻某资产现货价格为19元，以该资产为标的资产的期货价格为19.5元，则该时刻和期货到期日时刻的基差分别为（）本题答案：【-0.5，0】51、【单选题】2020年6月9日，某投资者以3904的价位购买了一份2020年9月份到期的沪深300股指期货IF2009，期货公司对该投资者保证金要求是10%，当天收盘时F2009的结算价为3871，则该投资者开仓时需要缴纳的保证金和当时需追加的保证金数额分别为（）本题答案：【117120，8910】52、【单选题】