14、财务分析的四大主要内容

财务分析的四个分析方向财务分析，就是对企业财务报表所提供的数据进行加工、分析、比较、评价和解释。一般会通过以下四个方向来进行分析：战略分析、会计分析、财务分析、前景分析。下面将对这四个主要的财务分析方向进行分享。Part.1战略分析战略分析：评估公司的战略定位，如成本领先、差异化或集中化战略，以及这些战略的执行效果和与目标的偏差。1.外部环境分析-宏观环境分析（PEST）-产业环境分析（产品生命周期、"波特五力模型"、关键成功因素分析）-竞争环境分析(竞争对手分析、产业内战略群组）2.内部环境分析-企业资源能力分析（资源分析、能力分析、核心竞争力分析）-企业价值链分析3.内外部环境综合分析SWOT分析4.差距分析管理又称缺口管理，人们制定战略是基于对现状不满，对企业制定的目标与企业预期可取得的结果进行比较，若存在差距，进一步分析造成差距的原因并制定措施（如改变目标、改变战略等）消除差距。5总体战略（目标)战略周期内（如未来3-5年内）达到的目标概述。6竞争战略业务发展战略，有成本领先、差异化、集中化可选。Part.2会计分析会计分析：确保财务数据的完整性和准确性，检查是否有跨期错误、计提不当等问题，关注内部控制流程和制度的执行。1.会计政策分析通过分析审计报告，分析采用的会计政策及政策调整2.会计估计分析通过分析审计报告，分析采用的会计估计及估计变更3.数据真实性分析分析财务数据的真实性。Part.3财务分析基于会计分析的结果，通过财务指标分析公司的经营状况，识别影响战略目标实现的具体财务问题。1.财务综合分析主要通过杜邦分析法或沃尔评分法进行财务综合分析：杜邦分析法：是一种用于综合分析企业财务状况的方法，主要用于评价公司的盈利能力和股东权益回报水平。该方法最早由美国杜邦公司使用，因此得名杜邦分析法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，从而深入分析企业的经营业绩‌。沃尔评分法：把若干个财务比率用线性关系结合，从盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力等几个维度结合起来，以此评价企业信用水平。2.偿债能力分析1).净运营资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产；对比企业连续多期的值，进行比较分析。2).流动比率=流动资产÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析。3).速动比率=速动资产÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析。4).现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析。5).资产负债率=（总负债÷总资产）×100%；该比值越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。6).产权比率与权益乘数：产权比率=总负债÷股东权益，权益乘数=总资产÷股东权益；产权比率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。7).利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用；利息保障倍数越大，利息支付越有保障。3.营运能力分析1).应收账款周转率：应收账款周转次数=销售收入÷应收账款；应收账款周转天数=365÷（销售收入÷应收账款）；应收账款与收入比=应收账款÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析2).存货周转率：存货周转次数=销售收入÷存货；存货周转天数=365÷（销售收入÷存货）；存货与收入比=存货÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析。3).流动资产周转率：流动资产周转次数=销售收入÷流动资产；流动资产周转天数=365÷（销售收入÷流动资产）；流动资产与收入比=流动资产÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析。4).净营运资本周转率：净营运资本周转次数=销售收入÷净营运资本；净营运资本周转天数=365÷（销售收入÷净营运资本）；净营运资本与收入比=净营运资本÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析。5).非流动资产周转率：非流动资产周转次数=销售收入÷非流动资产；非流动资产周转天数=365÷（销售收入÷非流动资产）；非流动资产与收入比=非流动资产÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析。6).总资产周转率：总资产周转次数=销售收入÷总资产；总资产周转天数=365÷（销售收入÷总资产）；总资产与收入比=总资产÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析。4营运能力分析1).销售净利率=（净利润÷销售收入）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。2).资产净利率=（净利润÷总资产）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。3).权益净利率=（净利润÷股东权益）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。4).总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。5).营业利润率=（营业利润÷营业收入）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。6).成本费用利润率=（利润总额÷成本费用总额）×100%；该比率越大，企业的经营效益越高。5资产质量分析在各项资产结构分析的基础上，分析资产质量。6资本结构分析各项负债与所有者权益项目结构分析。7利润质量分析从利润构成入手，分析利润质量。可以将利润分为上下两部分，上半部分是收入减成本减四项费用，下半部分是投资收益、其他收益、资产处置收益等。8现金流量分析现金流量分析指标是现金流量与当期债务比率、销售现金净流量、债务保障率、现金再投资比率以及全部资产现金收回率。现金流量分析指标包括偿债能力分析、支付能力分析、盈利能力分析、未来发展潜力分析、多表并看，将现金流量与其他报表的有关项目结合进行分析。(一)偿债能力指标：1、短期偿债能力=经营活动现金流量净额/流动负债。2、长期偿债能力=经营活动现金流量净额/总负债(二)支付能力指标：1、支付股利的能力=经营活动现金流量净额/流通在外的普通股股数。2、支付现金股利的能力=经营活动现金流量净额/现金股利。3、综合支付能力=经营活动现金流量净额/股本。(三)盈利能力指标：1、销售现金比率=经营现金净收入/同期销售额。2、每股营业现金净流量=经营现金净流入/普通股股数。3、全部资产现金的回收率=经营现金净流量/全部资产。9专项分析如：投资专项分析、研发项目专项分析、新产品获利专项分析等

。Part.4前景分析在前三个分析的基础上，针对发现的问题制定调整策略，规划未来的发展方向，形成新的战略循环。(1)股东权益增长率=（本期股东权益增加额÷股东权益期初余额）×100%；对比企业连续多期的值，分析发展趋势。(2).资产增长率=（本期资产增加额÷资产期初余额）×100%；对比企业连续多期的值，分析发展趋势。(3).销售增长率=（本期营业收入增加额÷上期营业收入）×100%；对比企业连续多期的值，分析发展趋势。(4).净利润增长率=（本期净利润增加额÷上期净利润）