吉祥航空（603885）公司2023年财务分析研究报告

吉祥航空(603885)公司2023年财务分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 2 (四)、短期偿债能力变化情况 2 3 23 24 (十一)、流动资产周转天数变化原因 (十二)、总资产周转天数 25(十三)、总资产周转天数变化原因 (十四)、固定资产周转天数 (十五)、固定资产周转天数变化原因 27 28 29 31 4 (三)、净资产收益率变化原因分析 1吉祥航空(603885)公司2023年营业收入为2,009,567.21万元，与2022年的821,034.83万元相比成倍增长，增长了1.45倍。2023年净利润为75,882.46万元，与2022年的负416,949.82万元相比，公司实现了扭亏为盈。公司2023年营业成本为1,721,215.41万元，与2022年的1,116,409.96万元相比大幅增长，增长了54.17%。2023年销售费用为69,946.12万元，与2022年的37,823.34万元相比大幅增长，增长了84.93%。2023年管理费用为51,620.23万元，与2022年的54,641.91万元相比大幅下降，下降了5.53%。2023年财务费公司2023年总资产为4,486,137.59万元，与2022年的4,514,725.12万元相比有较大幅度下降，下降了0.63%。2023年流动资产为387,478.37万元，与2022年的335,133.01万元相比有较大幅度增长，增长了15.62%。公司2023年负债总额为3,647,065.88万元，与2022年的3,557,748.57万元相比有较大幅度增长，增长了2.51%。202022年的956,976.55万元相比大幅下降，下降了12.32%。公司2023年流动比率为0.2295,与2022年的0.1876相比有所增长，增长了0.0419。2023年速动比率为0.1812,与2022年的0.1694相比有所增长，增长2公司2023年营业利润率为4.8%,与2022年的-66.93%相比大幅增长，增长了71.73个百分比。2023年资产报酬率为5.49%,与2022年的-7.63%相比大幅增长增长了13.12个百分比。2023年净资产收益率为8.45%与2022年的-42.12%相比大幅增长，增长了50.57个百分比。公司2023年资产周转天数为817.4185天，2022年为1985.713天，2023年比2022年缩短1168.2945天。2023年流动资产周转天数为65.6244天，2022年为155.8478天，2023年比2022年缩短90.2234天。2023年营业周期为13.62天，2022年为30.2天，2023年比2022年缩短16.58天。公司2023年新创造的可动用资金总额为75,882.46万元。公司2023年营运资本为负1,300,894.28万元，与2022年的负1,450,820.47万元相比有较大幅度增长，增长了10.33%。公司2023年的盈亏平衡点为1,907,556.29万元，从营业安全水平来看，公公司2023年经营现金净流量为640,754.03万元，投资现金净流量为负公司资产净利率为1.69%,与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为534.65%,与上期相比，有上升趋势。3一、吉祥航空(603885)公司实现利润分析(一)公司利润总额分析吉祥航空(603885)2023年实现利润为96,849.38万元，与2022年的负548,512.98万元相比，公司实现了扭亏为盈。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。(二)主营业务的盈利能力从主营业务收入和成本的变化情况来看，吉祥航空(603885)2023年主营业务收入净额为2,009,567.21万元，与2022年的821,034.83万元相比成倍增长，增长了1.45倍。2023年主营业务成本为1,721,215.41万元，与2022年的1,116,409.96万元相比大幅增长，增长了54.17%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但收入的增长幅度大于成本的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。数据的洞察。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入实现利润4营业利润投资收益营业外利润从报表数据来看，吉祥航空(603885)2023年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。(四)利润总结分析在市场份额迅速扩大的同时,公司实现了扭亏为盈，说明公司经营管理有方，企业发展前景良好。5二、吉祥航空(603885)公司成本费用分析2023年吉祥航空(603885)成本费用总额为1,992,893.96万元，其中：主营业务成本为1,721,215.41万元，占成本总额的86.37%;销售费用为69,946.12万元，占成本总额的3.51%;管理费用为51,620.23万元，占成本总额的2.59%;财务费用为150,112.20万元，占成本总额的7.53%。数据的洞察。2022-2023年吉祥航空(603885)公司成本构成表数值(万元)数值(万元)成本费用总额主营业务成本销售费用管理费用财务费用主营业务税金及附加6吉祥航空(6038852023年销售费用为69,946.12万元与2022年的37,823.34万元相比，大幅增长，增长了84.93%。2023年随着销售费用的增长，主营业务收入也有较大幅度的增长，并且收入增长快于投入的增长，公司销售活动取得了(三)管理费用变化及合理化评判吉祥航空(6038852023年管理费用为51,620.23万元与2022年的54,641.91万元相比，大幅下降，下降了5.53%。2023年管理费用占销售收入的比例为2.57%,与2022年的6.66%相比，下降了4.09个百分点。同时已扭转经营亏损的局面，管理费用支出比较合理。吉祥航空(603885)2023年财务费用为150,112.20万元，与2022年的207,601.46万元相比大幅下降，下降了27.69%。7三、吉祥航空(603885)公司资产结构分析吉祥航空(603885)2023年资产总额为4,486,137.59万元，其中：流动资产为387,478.37万元，主要分布在货币资金、其他流动资产、其他应收款等环节，4,098,659.22万元，主要分布在其他资产和固定资产，分别占公司非流动资产的67.53%和32.47%。流动资产长期投资固定资产无形及递延资产00其他资产8数值(万元)数值(万元)总资产流动资产长期投资00固定资产无形及递延资产0000其他资产公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的35.34%,说明公司拥公司流动资产的31.81%,应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，减2022-2023年吉祥航空(603885)公司流动资产构成表数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产9存货应收账款其他应收款短期投资000应收票据000货币资金其他流动资产存货应收账款其他应收款短期投资00应收票据00货币资金其他流动资产2023年资产总额为4,486,137.59万元，与2022年的4,514,725.12万元相比有较大幅度下降，下降了0.63%。具体来说,以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加108,471.93万元；存货增加4,004.84万元；应收账款增加2,512.61万元；货币资金增加18,085.61万元；其他流动资产增加51,620.11万元；共计增加184,695.10万元。以下项目的变动使资产总额减少：长期投资减少80.70万元；其他资产减少189,404.82万元；其他应收款减少23,086.57万元；共计减少212,572.09万元。增加项与减少项相抵，使资产总额减少27,876.99万元。从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2023年应收账款的占比情况基本合理。其他应收款占比过高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2023年企业不合理占用的资金数额较大，经营活动资金紧张，资产结构不太合理，应当调整。2023年与2022年相比，2023年存货占收入的比例下降，应收账款占收入的比例下降，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，流动资产的增长没有跟上主营业务收入的增长，并且资产的盈利能力水平有所提高。因此与2022年相比，本期的资产结构有所改善。数值(万元)数值(万元)流动资产长期投资固定资产存货应收账款货币资金四、吉祥航空(603885)公司负债及权益结构分析(一)负债及权益构成基本情况吉祥航空(603885)2023年负债总额为3,647,065.88万元，资本金为0万元，所有者权益为839,071.70万元，资产负债率为81.30%。在负债总额中，流动负债为1,688,372.65万元，占负债和权益总额的37.64%;付息负债合计占资金来源总额的64.77%。数值(万元)数值(万元)负债及权益总额所有者权益流动负债长期负债少数股东权益在流动负债的构成中，短期借款占56.08%、其他流动负债占32.47%、应付账款占7.23%,其中短期借款占最大的比例。短期借款应付账款应付票据其他应付款应交税金预收账款00其他流动负债(三)负债的增减变化吉祥航空(603885)2023年负债总额为3,647,065.88万元，与2022年的3,557,748.57万元相比有较大幅度增长，增长了2.51%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。数值(万元)数值(万元)负债总额短期借款应付账款其他应付款长期负债其他负债具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加19,925.32万元；应付票据增加2,623.78万元；应交税金增加15,929.35万元；长期负债增加186,898.15万元；其他流动负债增加27,219.86万元；合计增加252,596.46万元。使负债总额减少的项目包括：短期借款减少137,486.34万元；其他应付款减少25,792.80万元；合计减少163,279.14万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长89,317.32万元。吉祥航空(603885)2023年所有者权益为839,071.70万元，与2022年的956,976.55万元相比大幅下降，下降了12.32%。数值(万元)数值(万元)所有者权益资本金0000资本公积盈余公积0未分配利润(六)权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：盈余公积增加4,895.51万元；未分配利润增加69,151.26万元；合计增加74,046.77万元。使所有者权益减少的项目包括：资本公积减少7,088.32万元；合计减少7,088.32万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长66,958.45万元。五、吉祥航空(603885)公司偿债能力分析(一)支付能力从支付能力来看，吉祥航空(603885)2023年的日常现金支付比较紧张，(二)流动比率从总体上来看，吉祥航空(603885)的流动比率有下降的趋势，且已超出了空(603885)2023年流动比率为0.2295,与2022年的0.1876相比有所增长，增长了0.0419。2023年流动比率比2022年有所增长的主要原因是：2023年流动资产为387,478.37万元，与2022年的335,133.01万元相比有较大幅度增长，增长了15.62%。2023年流动负债为1,688,372.65万元，与2022年的1,785,953.48万元相比有所下降，下降了5.46%。流动资产增长了而流动负债下降了，致使流动能力较差。从总体上来看，吉祥航空(603885)的速动比率有下降的趋势，且已超出了合理范围，公司应及时对此采取措施，避免情况恶化。其中2023年速动比率为0.1812,与2022年的0.1694相比有所增长，增长了0.0118。2023年速动比率比2022年有所增长的主要原因是：2023年速动资产为305,950.64万元，与2022年的302,560.01万元相比有所增长，增长了1.12%。2023年流动负债为1,688,372.65万元，与2022年的1,785,953.48万元相比有所下降，下降了5.46%。速动资产增长了而流动负债下降了，致使速动比率有所提高。虽然当期速动比率有所增长，但是仍然低于行业低线，公司偿债能力较差。(四)短期偿债能力变化情况经营活动创造的现金增长带来的，是可靠的。(五)短期付息能力从短期的角度来看，吉祥航空(603885)经营活动的资金主要来源是短期借款，要全部偿还短期债务本息会有一定困难。流动比率速动比率利息保障倍数资产负债率流动资产周转率从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为1.6452倍。公司盈利能从资本结构和资金成本的角度出发，吉祥航空(603885)2023年的付息负债为946,775.54万元实际借款利率水平为15.86%公司的财务风险系数为2.55。债进行经营不会增加公司的盈利能力水平，相反会降低公司现在的盈利能力水六、吉祥航空(603885)公司盈利能力分析吉祥航空(603885)2023年的营业利润率为4.8%,资产报酬率为5.49%,净资产收益率为8.45%,成本费用利润率为4.86%。公司实际投入到自身经营业务的资产为3,938,590.10万元，经营资产的收益率是2.45%,对外投资的收益率主营业务利润率营业利润率成本费用利润率资产报酬率净资产收益率经营性资产利润率对外投资收益率(二)内部资产的盈利能力吉祥航空(603885)2023年经营性资产利润率为2.45%与2022年的-14.51%相比大幅增长，增长了16.96个百分比。(三)内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率小于等于零，内部经营资产收益率小于公司实际贷款利率，公司的经营形势不乐观。(四)净资产收益率变化情况2023年净资产收益率为8.45%,与2022年的-42.12%相比大幅增长，增长了75,882.46万元，与2022年的负416,949.82万元相比成倍增长，增长了1.18倍。2023年平均所有者权益为898,024.13万元，与2022年的990,023万元相比有较大幅度下降，下降了9.29%。净利润增长了而平均所有者权益下降了，致使净资2023年资产报酬率为5.49%与2022年的-7.63%相比大幅增长增长了13.122023年资产报酬率比2022年提高的主要原因是：2023年息税前利润为2023年平均总资产为4,500,431.36万元，与2022年的4,466,683.72万元相比有较大幅度增长，增长了0.76%。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速2023年成本费用利润率为4.86%,与2022年的-38.72%相比大幅增长，增长了43.58个百分比。2023年期间费用经济效益为35.65%,与2022年的-182.8%2023年成本费用利润率比2022年提高的主要原因是：2023年实现利润为96,849.38万元，与2022年的负548,512.98万元相比成倍增长，增长了1.18倍。2023年成本费用总额为1,992,893.96万元，与2022年的1,416,476.67万元相比大幅增长，增长了40.69%。实现利润的增长速度快于成本费用总额的增长速度，七、吉祥航空(603885)公司营运能力分析(一)存货周转天数吉祥航空(603885)2023年存货周转天数为4.8538天，2022年为6.7968天，2023年比2022年缩短1.943天。(二)存货周转变化原因2023年存货周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均存货为22,888.75万元与2022年的20,789.20万元相比有较大幅度增长增长了10.1%。2023年主营业务成本为1,721,215.41万元，与2022年的1,116,409.96万元相比大幅增长，增长了54.17%。平均存货的增长速度慢于主营业务成本的增长速度，吉祥航空(603885)2023年应收账款周转天数为8.774天，2022年为23.4034天，2023年比2022年缩短14.6294天。2023年应收账款周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均应收账款为48,306.55万元，与2022年的52,643.91万元相比有较大幅度下降，下降了8.24%。2023年营业收入为2,009,567.21万元，与2022年的821,034.83万元相比成倍增长，增长了1.45倍。公司应收账款周转速度在加快，同时盈利能力水平也在提高。(五)应付账款周转天数吉祥航空(6038852023年应付账款周转天数为23.761天2022年为32.4113天，2023年比2022年缩短8.6503天。(六)应付账款周转变化原因2023年应付账款周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均应付账款为112,048.79万元，与2022年的99,135.2013.03%。2023年主营业务成本为1,721,215.41万元，与2022年的1,116,409.96万元相比大幅增长，增长了54.17%。(七)现金周期吉祥航空(603885)2023年现金周转天数为23.2297天，2022年为52.5789天，2023年比2022年缩短29.3492天。吉祥航空(603885)2023年营业周期为13.62天，2022年为30.2天，2023年比2022年缩短16.58天。存货周转天数应付账款周转天数应收账款周转天数营业周期(九)营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司较大幅度的降低了经营活动的资金占用，营运能力有明显的提高。(十)流动资产周转天数吉祥航空(603885)2023年流动资产周转天数为65.6244天，2022年为155.8478天，2023年比2022年缩短90.2234天。(十一)流动资产周转天数变化原因2023年流动资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均流动资产为361,305.69万元，与2022年的350,565.66万元相比有较大幅度增长，增长了3.06%。2023年营业收入为2,009,567.21万元，与2022年的821,034.83万元相比成倍增长，增长了1.45倍。平均流动资产的增长速度慢于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数缩短。(十二)、总资产周转天数吉祥航空(603885)2023年资产周转天数为817.4185天，2022年为1985.713天，2023年比2022年缩短1168.2945天。公司在资产规模增长的同时，使营业收入有较大幅度增长，说明公司的市场有较大幅度的扩张，资产周转速度有较大资产周转天数固定资产周转天数流动资产周转天数现金周转天数(十三)、总资产周转天数变化原因2023年总资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均总资产为4,500,431.36万元，与2022年的4,466,683.72万元相比有较大幅度增长，增长了0.76%。2023年营业收入净额为2,009,567.21万元，与2022年的821,034.83万元相比成倍增长，增长了1.45倍。吉祥航空(603885)2023年固定资产周转天数为231.8917天，2022年为495.4537天，2023年比2022年缩短263.562天。(十五)固定资产周转天数变化原因2023年固定资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均固定资产净额为1,276,717.52万元与2022年的1,114,478.85万元相比有较大幅度增长，增长了14.56%。2023年营业收入为2,009,567.21万元，与2022年的821,034.83万元相比成倍增长，增长了1.45倍。八、吉祥航空(603885)公司发展能力分析(一)可动用资金总额吉祥航空(603885)2023年新创造的可动用资金总额为75,882.46万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为5.562,如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数0.58天，由此可以节约3,219.02万元资金，用于企业今后发展。九、吉祥航空(603885)公司经营协调分析从长期投资和融资的角度出发，吉祥航空(603885)长期资金来源不能给投资活动提供充足的资金，公司长期资产投资存在1,300,894.28万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。数值(万元)数值(万元)营运资本所有者权益少数股东权益长期负债固定资产长期投资其它长期资产吉祥航空(603885)2023年营运资本为负1,300,894.28万元，与2022年的负1,450,820.47万元相比，长期性资金缺口减小。企业经营实力增加，营运资本充足性提高，缓解了资金紧张状况。从吉祥航空(603885)经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，能够给企业带来流动资金489,626.38万元，经营业务是协调的。2023年营运资金需求为负489,626.38万元，与2022年的负487,395.64万元相比，经营活动给企业带来的资金变化不大。营运资金占用下降，销售收入却在增长，经营活动管理效率有提高，经营形势有改善。从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业带来X的流动资金。但企业长期融资活动所取得的资金不能满足企业长期投资活动所需要的资金，投融资活动出现了1,300,894.28万元的资金缺口。经营活动所产生的流动资金不足以弥补企业的长期性资金占用缺口，结果出现了支付困难，这种支付困难主要是通过短期借款的方式解决。从两期的情况来看，企业的经营活动平均每期能够为企业带来488,511.01万元的资金，但这部分资金一直不能满足长期投资活动对资金的需求，企业经营资金比较紧张，整体来看经营资金不太协调。十、吉祥航空(603885)公司经营风险分析(一)经营风险亏损。营业安全水平为5.08%表示公司主营业务收入下降只要不超过102,010.92从资本结构和资金成本的角度出发，吉祥航空(603885)2023年的付息负债为946,775.54万元实际借款利率水平为15.86%公司的财务风险系数为2.55。债进行经营不会增加公司的盈利能力水平，相反会降低公司现在的盈利能力水数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)盈亏平衡点经营风险系数财务风险系数十一、吉祥航空(603885)公司现金流量分析吉祥航空(603885)2023年现金流入总额为3,722,776.36万元，与2022年的2,815,114.73万元相比有较大幅度增长，增长了32.24%。公司公司当期现金流入的最主要来源是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为2,322,140.37万元，约占公司当期现金流入总额的62.38%。公司销售商品、提供劳务所收到的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增加640,754.03万元。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流入总额销售商品税金返还收回投资0000取得投资收益0000长期资产处置吸收投资00吸收借款0000其他流入吉祥航空(603885)2023年现金流出总额为3,701,047.73万元，与2022年的2,808,957.78万元相比有较大幅度增长，增长了31.76%。现金流出最大的项目是偿还债务所支付的现金，占现金流出总额的36.47%。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流出总额购买原材料工资性支出税金资产购置0000对外投资偿还债务利润分配其他流出2023年吉祥航空(603885)2023年吉祥航空(603885)投资活动需要的资造的现金能够满足投资活动所需要的资金。2023年吉祥航空(603885)筹资活数值(万元)数值(万增长率(%)现金净流量经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量现金流动负债比率经营偿债能力现金流动资产比率经营还债期债务偿还