《基于数据的海天味业偿债能力现状分析》3200字（论文）

基于数据的海天味业偿债能力现状分析目录TOC\o"1-2"\h\u29062基于数据的海天味业偿债能力现状分析 131571（一）企业概况 117029（二）短期偿债能力分析 25329资料来源：中央财经信息网 2259081.流动比率 285512.速动比率 269563.现金比率 316238（三）长期偿债能力分析 320201.资产负债率 343542.产权比率 419463.已获利息倍数 5429资料来源：中央财经信息网 5食品加工行业中调味品是人类日常生活中不可或缺的必要消费品，市场需求量大且稳定。如图3-1所示，食品加工业的市场销售收入在2012年达到2097.5亿元，2012年-2016年呈逐年增长趋势，截止至2018年突破3427亿元。图3-12012-2018年中国调味品企业营收统计表资料来源：国家统计局企业概况海天味业作为食品加工中调味品行业的典型代表公司，具有很长的发展史。归根结底这个公司是起源于清朝时期的佛山酱园，所以被命名为“海天酱园”。在2010年的12月份改名海天调味食品股份有限公司，并且在2014年的2月份成为上市公司。该公司的主要运营范围是对调味品制作并进行销售，除了酱油，蚝油，黄豆酱，还有涉及腐乳行业，食醋品类，芝麻油领域等。因此海天味业能够在一定程度上代表调味品行业乃至食品加工行业的偿债能力现状。短期偿债能力分析表3-12016年-2020年海天味业偿债指标数值表项目2016年2017年2018年2019年2020年流动比率2.592.612.572.542.67速动比率2.322.382.382.312.43现金比率（%）152.68124.34153.82168.65186.75资料来源：中央财经信息网1.流动比率通常意义下的流动比率能够体现出企业利用流动资产还清存在债务的能力，这个比率同偿债能力成正相关关系，也就是说比率越高，资产能容易变现，企业的短期偿债水平越高。研究者们普遍认为，流动比率为2：1时，企业的短期财务状况越好。由表3-1可知，海天味业从2016年至2017年流动比率有所增加，表明流动资产变现能力较强；2017－2019年的流动比率有下滑现象，这就说明流动资产变现能力较之前减弱；2019年-2020年流动比率又稍有增加，总体来说起伏波动不是太大，而且近5年流动比率明显高于基准值2，说明了海天味业的短期偿还债务的水平较高，并且偿还债务的能力较强。但是流动比率过高也说明企业有不少资金滞留在流动资产上未能充分利用在其他地方，可能因为出现存货积压，存在大量应收账款。2.速动比率速动比率体现出来的财务情况很大程度上与其类似，两者都能很好的突显出企业在短时间内的偿债能力。速动比率中的数据减去了流动资产当中的存货，更是企业速动资金财务状况的真实体现。通常情况下，当企业该比率比值为1：1时，可以得知，企业在短时间内的偿债能力更强。由表3-1可知，海天味业从2016年至2020年，其速动比率也基本保持在基准值2以上，而且波动幅度很小，表明该企业正好能够用速动资产补偿企业的流动资产，短期偿债能力强。并且从海天味业的流动比率数值来看，两者相差较大，这也间接的说明公司的存货产品积压多，账上现金及应收账款占用资金过多。3.现金比率现金比率能够体现出在不利用应该收取的款项和仓库库存的状况下，企业能够偿还负债的能力水平。经长久的研究表明，企业的现金比率维持在20%以上为佳，且不宜过高，数值太高则表明企业的现有资金利用不够充分。由表3-1可知，海天味业从2016年至2020年，其现金比率总体保持在上升趋势，并且其变化情况明显，这也表明了公司的现有资金与其他等价物品偿还短时间内债款的幅度明显，也间接说明了公司资金周转情况不稳定，但该产业的短期偿还债务的水平依然较高。然而从表中看到指标一直保持在100%以上，虽然表明短期偿债能力强，但也从侧面说明该企业闲置资金过多，资金利润率低，会影响资金利润率指标，增大以后年度的还款压力。想要解决这个问题，还是要增强货币资金的利用效率。长期偿债能力分析资产负债率在对企业的长期偿债能力进行分析时，必须利用举债经营率即资产负债率作为分析的参考数据。这个比值能够体现出企业欠款的特征，也是债权人在向企业发放贷款时重点关注的主要数据。通常而言，企业最科学合理的负债率比率在40％到60％之间。海天味业全部资产包括公司所有的各个项目，这其中就有流动资金与企业的长期资产。负债总额指的是公司的各个贷款之和，这其中就包括短期流动债款与长期债款。表3-22016年-2020年海天味业资产负债率指标数据（单位：亿元）项目2016年2017年2018年2019年2020年负债总额34.5045.7262.5681.5693.68资产总额134.64163.36201.44247.54295.34资产负债率（%）25.62%27.99%31.06%32.95%31.72%资料来源：中央财经信息网图3-2资产负债率变化趋势由上图表3－2可知，海天味业在2016－2019年的资产负债率呈上升趋势，但在2019－2020年是呈下降趋势，总体来说依然是增加的。从折现图可以看出，资产负债率的变化趋势较为明显，其中2019年达到最高为32.95%，这一数据表明了该公司为了扩大经营就增加了负债融资，所以2020年企业有充足的现金进行经营，资金流动需求降低，发展状况良好使资产负债率降低为31.72%。一般来说，企业的适宜资产负债率为40%-60%，然而该企业近5年资产负债率都低于40%，这一数据表明了企业增强了长期偿还债款的能力。虽然这个数据不高对于债权人来说是好事，但是当这个数据过低时，就说明这个企业在负债方面比较少，借款比较少；那么企业利用负债获利的能力就低。同时海天味业资产负债率等偿债相关数值低于行业基准且负债数额逐年上升，从侧面来看若是今后持续升高，这会减弱企业的长期偿还债务的水平，而且流动资金处于松弛状态，这样会使企业的财务风险大大增加，影响企业的发展潜力。产权比率从中我们可以知道产权比率指的是负债的总资产与所有者权益总资产相比得出的结果。产权比率可以作为公司长时间的偿还债务的程度标准之一，也可以间接的表明企业的贷款经营能力。当得出的结果较小时，公司的偿债能力就越高，那么其在债务方面的影响就越小。表3-32016年-2020年海天味业偿债指标数值表（单位：亿元）项目2016年2017年2018年2019年2020年负债总额34.5045.7262.5681.5693.68所有者权益总额100.14117.64138.88165.98201.66产权比率（%）34.45%38.86%45.05%49.14%46.45%资料来源：中央财经信息网从表3-3中可看出海天味业的产权比率从2016年—2019年都在上升，说明企业负债比股东权益多，一旦不能归还长期债务，企业有倒闭的可能。而2020年有所下降，说明企业意识到长期债务多，风险大，降低了负债比重，借款数量变少，从整个方面来看产权比率还是呈增长趋势，长期的偿还债务的能力减弱，债权人保障程度降低，承担的风险增加。3.已获利息倍数已获利息倍数是企业是否有能力来支付债款利息的参考指标，它的别称是利息保障倍数。当得出的结果数据越高，就说明公司偿还债款的程度越高。在一般情况下从长期来看，已获利息倍数至少应等于1。表3-42016年-2020年海天味业已获利息倍数指标数据项目2016年2017年2018年2019年2020年已获利息倍数-0.74-0.50-0.33-0.21-0.18资料来源：中央财经信息网如图3－3所示，海天味业在2016-2020年的利息保障倍数都是负数，这就表明了公司的长期偿债能力比较弱，而且研究者认为利息保障倍数是负数时它是没有任何意义的；但是我们从中也可以知道企业的财务费用也是负值，这也说明了银行从利息中得到的收入比利息费用高，即银行存款比借款多，这从侧面说明企业对资产的利用效率和管理水平持续下降，而且也不利于实体经济的发展，因为企业若将大部分资金存放于银行或者投资于理财产品，也许会对主营业务的发展产生不好的影响，使资金有虚假的倾向。但从表中可看出海天味业的已获利息倍数是每年都在上升的，这说明企业在经营中有一点举借外债的行为，不过偿债的安全性和稳定性都不高，但支付长期负债利息的能力逐年增加。从对企业的短期偿债能力，长期偿债能力两个方面进行研究对比，得出的结果是海天味业，它的短期偿债能力是相对优秀的。流动资产指标数据远远高于研究者认为的行业基准值2，并且整体波动幅度的也不大，稳定说明企业的经营发展形势前景较好。但是现金比率远远超过行业平均水平，当企业的现金比率比较高时，那么其企业资产就会保持在让企业盈利的最低限额上，闲置资金过多，这样虽然表面增加了企业短期偿债的水平，但是降低了公司的获利能力，导致机会成本增加。同时海天味业的长期偿债能力相对较低